Chaque jour, nous vous offrons un aperçu des titres les plus négociés chez Bolero sur Euronext. Idéal pour prendre la température du marché boursier et pour découvrir les actions ou les titres que les autres investisseurs s'arrachent !

Dans le top 10 aujourd'hui : ING Groep, Deme Group, NN Group, Barco, Telenet Group, Solvay, Lotus Bakeries, KBC Groep, D'Ieteren Group et Ageas.

• DEME a vu son carnet de commandes s'étoffer de 36% par rapport à l'année précédente pour atteindre 7,7 milliards d'euros au cours du premier semestre.
• Galapagos a recruté le premier patient de l'étude de phase 2 avec GLPG3667 contre le LED
• KBCS abaisse l'objectif de cours d'Alfen de 83 à 60 euros, tout en maintenant sa recommandation "Build up".
• Greenyard a augmenté ses ventes comparables de 10,3% en glissement annuel au cours du trimestre précédent
• Le groupe d'eau et de boissons non alcoolisées Spadel a augmenté ses ventes de 13,3% à 177,6 millions d'euros
• Ebusco a obtenu trois nouvelles commandes de Zero Emission Services
• Chez ABN Amro, la directrice de la recherche Tanja Cuppen ne se rend pas disponible pour un troisième mandat
• Le groupe NN a connu un semestre très solide et a relevé sa recommandation à "Acheter".

• Le Wegovy, médicament amaigrissant de Novo Nordisk, pourrait coûter 4 milliards de dollars par an au Danemark
• Un juge américain a rejeté une plainte déposée par Commerzbank contre Bank of New York Mellon.
• L'Italie pourrait prendre jusqu'à 20 % du réseau de téléphonie fixe de Telecom Italia
• La plateforme de trading en ligne IG Group annonce la démission immédiate de son PDG Felix en raison de son état de santé.
• La coopérative agricole danoise Arla Foods a vu ses ventes semestrielles augmenter de 10,7 % pour atteindre 7,06 milliards d'euros.
• Bunzl a vu ses ventes augmenter de 0,6 % au premier semestre pour atteindre 5,91 milliards de livres sterling.
• Les revenus locatifs d'Adler ont chuté de 131 à 108 millions d'euros en raison de la crise des liquidités. 

• Centene va vendre son unité hospitalière britannique à PureHealth 
• 3M paiera entre 5,5 et 6 milliards de dollars pour régler les plaintes concernant la vente de bouchons d'oreille défectueux 
• Les travailleurs de Chevron prévoient un nouveau chômage technique temporaire en Australie en septembre
• Danaher va acquérir la société britannique Abcam pour environ 5,7 milliards de dollars
• Kimco Realty acquiert RPT Realty dans le cadre d'une transaction d'une valeur d'environ 2 milliards de dollars
• Hawaiian Electric affirme que l'action en justice intentée par Maui est "irresponsable d'un point de vue factuel et juridique".
• Virgin Galactic Holdings a ouvert une fenêtre de vol pour le "Galactic 03" le 8 septembre
• Le PDG de Rivian, R.J. Scaringe, a fait des déclarations fortes sur les acheteurs de voitures classiques. 

• Rio Tinto se rapproche de First Quantum Minerals et va extraire du cuivre de La Grana
• Toyota suspend toutes les opérations dans ses 14 usines d'assemblage au Japon 
• China Evergrande s'effondre à nouveau en raison des doutes sérieux qui subsistent quant à sa survie
• Lynas Rare Earths a augmenté de 25 % le coût estimé de son usine de Kalgoorlie
• La société de commerce électronique Baozun a augmenté son chiffre d'affaires de 9,3 % au deuxième trimestre pour atteindre 320 millions de dollars

Retour sur l’indice IFO, qui a été publié vendredi, et qui confirme la très nette dégradation de l’économie allemande.

Vive inquiétude

« L’économie allemande n’est pas encore sortie d’affaire », a déclaré Clemens Fuest, président de l’IFO.

Alors que l’économie allemande a connu une première récession avec un recul du PIB au quatrième trimestre 2022 et au premier trimestre 2023, elle se dirige tout droit vers une nouvelle récession sur la seconde partie de l’année, s’il faut en croire les indices de confiance.

Ce constat était déjà évident après la publication des indices PMI, et il est encore plus flagrant après la publication des indices IFO, qui montrent une unanimité dans le recul des différents indices.

Le  ministre allemand de l’économie, Robert Habeck, a bien constaté l’ampleur du problème en déclarant « l’environnement de taux d’intérêt restrictifs et la faiblesse de l’économie mondiale – en particulier l’évolution de la situation en Chine – compliquent la tâche du pays exportateur que nous sommes. Il est important de mettre en place des mesures d’incitation ciblées pour les investissements, tant privés que publics ».

Le problème c’est qu’aujourd’hui le gouvernement allemand ne parvient pas à se mettre d’accord sur ces mesures, et l’Allemagne a surtout besoin d’une réforme de grande ampleur pour adapter son modèle à la nouvelle économie, ce que semble incapable de réaliser le gouvernement actuel.

Dans le détail, on voit que le sentiment des managers allemands est  devenu plus pessimiste dans tous les secteurs en août, avec en particulier un secteur de la construction particulièrement négatif.

Et comme les taux d’intérêts vont rester élevés et que le commerce extérieur va rester atone, il ne faut pas espérer la moindre amélioration de la situation avant l’année prochaine.

Pause ou pas ?

Les taux en zone euro vont en effet rester élevés, mais vont-ils encore monter alors que les signes de ralentissement se multiplient ?

Dernier en date, l’évolution des prêts aux entreprises et aux ménages avec une croissance qui a nettement ralenti. Ainsi, les prêts aux entreprises ont augmenté de 2.2 % en taux annuel après une hausse de 3.0 % le mois précédent, tandis que la croissance du crédit aux ménages s’est ralentie à 1.3 % contre 1.7 % en juin.

Le recul des prêts aux ménages est particulièrement marqué depuis le début de l’année et vient évidemment peser sur le secteur immobilier dans la majorité des pays.

Et dès lors la question d’une pause de la part de la BCE se pose, mais avec une inflation globale qui était encore à 5.3% en juillet et qui est anticipée à 5.1% ce jeudi, l’inflation sous-jacente étant elle attendue à 5.3% contre 5.5%, on est très loin de l’objectif de la BCE de 2%.

Ce qui a fait dire à Robert Holzmann, gouverneur de la Banque nationale autrichienne, « nous ne sommes pas encore au clair en ce qui concerne l’inflation. S’il n’y a pas de grosses surprises, je pense qu’il y a lieu de poursuivre les augmentations de taux sans faire de pause ».

Mais son homologue de la Bundesbank, Joachim Nagel, s’est montré plus prudent, ce qu’on peut comprendre vu l’état de l’économie allemande, en déclarant « nous verrons ce que nous devons faire en septembre. Je ne donnerai aucun signal ici ».

Rallye en trompe-l’œil

Sur les bourses asiatiques après l’annonce d’une diminution des frais de transaction en Chine, car cette mesure ne soutiendra pas l’économie et alors que les sorties de capitaux continuent.

Mais surtout, le secteur immobilier continue d’inquiéter et en particulier la société Evergrande dont le titre a chuté de 80% hier après la suspension de sa cotation durant deux ans, et recule encore de 10% ce matin.

L’état du marché immobilier en Chine n’inquiète pas uniquement les autorités chinoises, mais même le gouverneur de la BOJ, Kazuo Udea, a déclaré lors du symposium de Jackson Hole « le problème sous-jacent semble être l’ajustement du secteur immobilier et ses répercussions sur le reste de l’économie ».

Source : Bernard Keppenne, Chief Economist - CBC Banque & Assurances