Chaque jour, nous vous offrons un aperçu des titres les plus négociés chez Bolero sur Euronext. Idéal pour prendre la température du marché boursier et pour découvrir les actions ou les titres que les autres investisseurs s'arrachent !

Dans le top 10 aujourd'hui : KBC, ING, D'Ieteren, KBC Ancora, Ageas, Sofina, arGEN-X, NN Group, Bekaert, BNP Paribas.

• KBC Securities a relevé l'objectif de prix pour le groupe immobilier CTP de 13,8 à 14,7 euros. 
• Le dossier d'investissement pour Immobel a été mis à jour après un nettoyage approfondi du modèle financier. 
• Volkswagen va construire une usine de batteries de voitures en Ontario, une bonne nouvelle pour Umicore.
• Just Eat Takeaway.com veut se désenregistrer de l'Exchange Act aux États-Unis.
• Telenet Business assurera la connectivité WAN entre tous les départements du gouvernement fédéral Belnet.
• Réduction de l'objectif de prix pour Cofinimmo, qui prévoit un investissement net nul en 2023.

• Sanofi a acquis hier la société de biotechnologie américaine Provention Bio pour 2,9 milliards de dollars.  
• Novartis a été autorisé à racheter potentiellement jusqu'à 16,5 milliards de francs suisses de ses propres actions. 
• Vodafone prévoit de supprimer 1 000 emplois en Italie, soit près d'un cinquième du total. 
• Le doute s'installe quant à l'avenir des commandes restantes de l'avion de transport Airbus A400M.
• HSBC a racheté hier la branche britannique de la Silicon Valley Bank pour la somme symbolique d'une livre. 
• Volkswagen a choisi le Canada pour construire sa première usine de cellules de batteries en dehors de l'Europe.
• Porsche a annoncé une hausse de 27,4 % de son bénéfice d'exploitation annuel, qui s'élève à 6,8 milliards d'euros.  
• La plateforme de négociation TP ICAP augmente son dividende alors que ses bénéfices ont presque quintuplé.
• Fraport s'attend à ce que le trafic de passagers reste inférieur aux niveaux d'avant la crise en 2023 également.
• Casino va vendre ses parts dans la chaîne de supermarchés brésilienne Assai pour 553 millions de dollars.
• Wacker Chemie prévoit une baisse de son bénéfice de base en 2023.
• Centrica prévoit de prolonger la durée de vie de deux centrales nucléaires jusqu'en 2026.

• Lundi, Etsy a repris ses paiements aux marchands disposant de comptes auprès de la Silicon Valley Bank.  
• Shopify a cessé de payer les vendeurs en ligne disposant de comptes auprès de la SVB à la fin de la semaine dernière. 
• First Republic (-60 %) a reçu des liquidités supplémentaires de la part de la Réserve fédérale dimanche, mais en vain. 
• Pfizer (+3 %) a conclu un accord de 43 milliards de dollars pour acquérir Seagen (+16 %).
• United Airlines Holdings s'attend à une perte inattendue pour le trimestre en cours.
• Boeing devrait vendre près de 80 787 Dreamliner à l'Arabie Saoudite.
• Rivian Automotive et Amazon.com abandonnent l'exclusivité de leur accord.
• Qualtrics va être racheté par Silver Lake et l'Office d'investissement du régime de pensions du Canada.

• L'Arabie saoudite a annoncé la création de Riyadh Air, une nouvelle compagnie aérienne avec le vétéran de l'industrie Tony Douglas en tant que PDG.
• BYD a démenti une information de presse selon laquelle Tesla aurait mis fin à leur coopération en matière de fourniture de batteries. 
• Petronas a augmenté son bénéfice de 55 % au quatrième trimestre pour atteindre un montant converti de 5,44 milliards de dollars. 

Les marchés financiers en Europe n’ont pas été rassurés et le rouge a été la couleur dominante des bourses en Europe hier, comme en Asie ce matin, avec en ligne de mire le secteur bancaire.

Une volatilité extrême

Ce ne sont d’ailleurs pas uniquement les bourses qui ont connu une volatilité extrême, mais l’ensemble des marchés financiers qui ont été secoués.

Pour bien comprendre pourquoi la secousse a été aussi violente, il faut rappeler que nous avions, la semaine passée, des tensions très vives sur les marchés obligataires après les propos de Powell. La hausse des taux observée alors n’était pas sans effet dans les portefeuilles obligataires, et la grande crainte, avec l’effondrement de la SVB, est que les banques ne soient contraintes de réaliser des actifs à perte pour faire face à des problèmes de liquidités.

Résultat, comme la perspective d’une hausse de taux de la part de la FED, la semaine prochaine, a été revue à la baisse et que les obligations ont servi de valeur refuge, au détriment des actions, les rendements obligataires sont nettement repartis à la baisse, comme celui du Treasury 2 ans.

Le mouvement a été amplifié aussi parce que les fonds spéculatifs avaient pris des positions en pariant sur une hausse des taux en procédant à des ventes à découvert qu’ils ont dû déboucler en catastrophe avec la baisse des taux, ce qui a accentué le mouvement.

Malgré les propos rassurants de Biden, l’effet de contagion a touché tout le secteur financier. Selon les estimations, les grandes banques américaines ont perdu environ 90 milliards de dollars en valeur boursière lundi, ce qui porte leur perte sur les trois dernières séances à près de 190 milliards de dollars.

Mais ce sont les banques régionales américaines qui ont été les plus durement touchées. Les actions de la First Republic Bank ont ainsi chuté de plus de 60 %, avec en prime l’agence de notation Moody’s qui a revu sa note à la baisse.

Chiffres d’inflation

C’est dans ce contexte que seront publiés, cet après-midi, les chiffres d’inflation aux États-Unis, ce qui risque d’encore un peu plus exacerber les tensions.

On attend une hausse de 0,4 % d’un mois à l’autre, soit un taux annuel qui passerait de 6,4 % à 6 % en février, soit son niveau le plus faible depuis septembre 2021.

Si l’on exclut les composantes volatiles que sont l’alimentation et l’énergie, l’inflation devrait avoir augmenté de 0,4 %, soit un recul très faible du taux annuel à 5,5 % contre 5,6 % en janvier.

Mais le marché de l’emploi reste toujours aussi tendu, et la FED risque dès lors de se retrouver devant un sérieux dilemme. Ne pas augmenter les taux lors de la prochaine réunion compte tenu des risques pour les petites banques régionales et l’ensemble du secteur financier ou bien tenir compte d’une inflation trop élevée et augmenter les taux de 0,25 %, au risque d’aggraver la situation pour les banques ?

Certains tablent déjà sur la fin du processus de resserrement des taux et une baisse des taux cette année, alors que ce scénario avait été totalement balayé après les propos de Powell. Il me semble plus raisonnable de penser que la FED va continuer de resserrer ses taux, mais de 0,25 % seulement.

Chute du prix du baril

Face à tellement d’incertitude, même le prix du baril n’a pas résisté et a connu aussi une forte chute.

Il faut dire qu’il était déjà sous pression après les données sur l’inflation en Chine, qui ont montré que la reprise n’était pas aussi solide qu’escomptée.

La crainte de voir le secteur financier plonger, avec comme conséquence collatérale un ralentissement encore plus marqué de l’économie, a entrainé le prix du baril vers le bas.

Mais il faut avancer

Et justement, la Commission européenne devrait dévoiler ce mardi une proposition de réforme des règles du marché européen de l’électricité. L’objectif est de rendre les consommateurs moins exposés aux mouvements à court terme des prix de l’énergie fossile, en incitant les pays à signer des contrats verrouillant les prix de l’électricité pour une longue durée.

Mais la Commission ne va sans doute pas aller aussi loin que certains pays le souhaitaient en séparant le prix du gaz du prix de l’électricité. Il faudra que ce projet soit accepté par les États membres et par le Parlement européen, ce qui signifie qu’il faudra du temps avant que cette réforme ne soit d’application.

Source : Bernard Keppenne - Chief Economist CBC Banque & Assurance