• Ackermans & van Haaren voit Mediahuis intervenir dans ses coûts et son organisation.
• Adyen accélère la croissance et investit massivement dans une expansion supplémentaire.
• Amoéba renforce le bilan et assure un financement pour un déploiement commercial.
• Arcadis dépasse les attentes et obtient un objectif de cours plus élevé de la part de KBC Securities. 
• ASMi améliore ses perspectives de croissance face à une forte demande pour des puces avancées.
• KBC Securities baisse son objectif de cours pour CTP. 
• CTP opte pour une croissance plus modérée et une discipline du capital plus stricte.
• CVC étend ses activités pour réduire la dépendance aux rachats.
• Fugro recherche des munitions en mer du Nord pour de nouveaux parcs éoliens en mer.
• Heineken dépasse les attentes de volume et s’en tient aux prévisions de bénéfices 
• ING et KBC conservent un tampon de capital suffisant au-dessus des exigences de la BCE.
• KPN dépasse les attentes et confirme les perspectives pour l’année en cours.
• Materialise continue de croître grâce à une forte performance des activités médicales.
• Melexis voit la demande de puces automobiles se rétablir.
• NXP Semiconductors accélère sa croissance et lance un rachat d’actions de 5 milliards de dollars 
• Ontex obtient un objectif de prix plus bas chez KBC Securities après une forte baisse de bénéfices.

• Airbus renforce le soutien de l’A350 avec une nouvelle coentreprise avec Air France-KLM. 
• BASF rehausse à nouveau les prévisions de bénéfices après un trimestre plus solide que prévu. 
• BNP Paribas augmente ses bénéfices et lance un nouveau programme de rachat d’actions. 
• Deutsche Bank dépasse les attentes de bénéfices et augmente ses prévisions de chiffre d’affaires. 
• Equinor rehausse les prévisions de production après une forte performance trimestrielle. 
• GSK dépasse les attentes grâce à une forte demande pour de nouveaux médicaments. 
• Sandoz baisse les prévisions de revenus mais augmente la rentabilité. 
• Stellantis augmente le bénéfice opérationnel et maintient ses objectifs de reprise. 
• Syngenta vise des milliards d’évaluations lors d’une introduction en bourse prévue à Hong Kong. 
• tk accelis fait ses débuts en bourse en tant que spin-off de Thyssenkrupp. 
• UBS augmente les économies et accélère le programme de rachat d’actions. 
• Unilever dépasse les attentes de croissance grâce à des prix et une demande élevés

• Alphabet renforce ses liens avec OpenAI grâce à la vente de ses propres puces IA. 
• Baker Hughes voit ses bénéfices diminuer en raison d’une demande plus faible au Moyen-Orient. 
• Boeing réduit les objectifs de production et tempère les attentes concernant la trésorerie disponible. 
• Coca-Cola augmente les prévisions de bénéfices grâce à une demande toujours forte. 
• General Motors s’inscrit sur le Nasdaq et met l’accent sur la direction technologique. 
• PayPal augmente les prévisions de bénéfices après un trimestre plus solide que prévu. 
• SpaceX vise les utilisateurs de Starlink via des publicités numériques suspectes. 
• Visa affiche une forte croissance grâce aux voyages internationaux et au commerce électronique.

• Reliance Jio Platforms fait ses débuts spectaculaires en bourse. 
• SK Hynix bat des records grâce à l’arbre à puces IA.

Publication : le 28 octobre 2026 à 9h52

La présente communication n’a pas été établie conformément aux dispositions relatives à la promotion de la recherche indépendante en investissement et n’est pas soumise à l’interdiction de négoce avant la diffusion de la recherche.

Fuite de Bolsonaro aux Etats-Unis, incertitude totale en Israël en l’absence d’un candidat ayant la possibilité de former un gouvernement, et dans l’attente des élections à mi-mandat, il faut constater que les fractures dans les pays se creusent de plus en plus.

Fractures de la société

En plus des conflits géopolitiques, il va falloir intégrer et vivre avec cette fragmentation dans de plus en plus de pays, avec une société divisée qui ne se parle plus.

Et ce n’est pas une question de génération, mais plus d’une fracture idéologique qui traverse l’ensemble de la société.

Et pour le moment, le monde politique au lieu de fédérer a plutôt tendance à exacerber les divergences, au lieu d’apaiser il accentue les différences. 

Mais évidemment le contexte géopolitique international n’aide pas, et la chute du pouvoir d’achat avec la hausse des coûts de l’énergie amplifie les réactions.

Et pour le moment, aucun signe d’apaisement. Alors que le prix du baril avait fait mine de légèrement redescendre, ce matin, il est reparti à la hausse après que les Houthis ont déclaré qu’ils avaient frappé la plus grande raffinerie de pétrole d’Arabie saoudite avec un missile.

Statu quo

Contre toute attente, la Banque centrale de Nouvelle-Zélande a laissé son taux inchangé à 2,75 %, ce matin.

La réaction a été à la hauteur de la surprise avec une forte chute du dollar néo-zélandais par rapport au dollar américain, comme le montre le graphique.

Le vote a été serré, quatre membres ayant voté pour le statu quo et trois pour une hausse, le communiqué soulignant que « tous les membres du Comité ont été d’accord sur les perspectives globales de l’inflation. Cependant, les membres différaient quant à l’importance accordée aux différents risques et au calendrier de la réponse de la politique monétaire ».

Reculer pour mieux sauter, le marché table, à une forte probabilité, sur une hausse des taux en décembre, ce que n’a pas démenti la gouverneure Anna Breman en parlant des hausses de taux « le comité a discuté du fait qu’elles pourraient même être plus élevées que ce que nous avions dit lors de la réunion de septembre ».

Ce statu quo, qui a pris le marché à contrepied, s’explique peut-être parce que, dans dix jours, aura lieu une élection générale, et que la Banque centrale a voulu éviter d’interférer dans cette dernière.

Croissance des prêts

Alors même que la BCE a augmenté ses taux, ce qui a entraîné inéluctablement un resserrement des conditions de crédit, les prêts aux entreprises et aux ménages ont augmenté respectivement de 4,2 % et 3,1 % en septembre, un rythme stable comparé à août.

Mais, la demande de prêts immobiliers dans la zone euro a considérablement reculé au cours du troisième trimestre. Sur cette période, 27% des banques ont enregistré une baisse de la demande de crédits immobiliers, un recul plus marqué que celui observé au cours du trimestre précédent (-15%).

C’est le résultat de l’enquête de la BCE, qui constate que « les hausses des taux d’intérêt ont été le principal facteur à l’origine de cette baisse, suivies par la chute de la confiance des consommateurs et la détérioration des perspectives du marché immobilier ».

Et la France s’est distinguée comme étant le grand pays européen où ce resserrement était le plus marqué.

Ce qui n’a rien de surprenant quand on voit que l’indice de la confiance des consommateurs français, publié par l’INSEE, a chuté à son niveau le plus bas depuis juin 2013.

Ce qui est frappant, c’est que tous les indicateurs se dégradent. L’opinion des ménages concernant leur situation financière personnelle, passée et future, se dégrade nettement, la proportion de ménages estimant qu’il est opportun, dans la situation économique actuelle, de faire des achats importants se replie.

La part des ménages estimant qu’il est opportun d’épargner baisse de nouveau, et leur capacité d’épargne future diminue de nouveau.

L’opinion des ménages sur le niveau de vie futur en France se replie nettement,  et il atteint même son plus bas niveau depuis le début de l’enquête (octobre 1972).

Les craintes des ménages concernant l’évolution du chômage repartent à la hausse.

Et pour finir, la part des ménages qui considèrent que les prix ont fortement augmenté au cours des douze derniers mois est de nouveau en nette hausse. Et pour la suite, la part des ménages estimant que les prix vont accélérer au cours des douze prochains mois augmente de nouveau.

Autant dire que la situation ne va pas s’améliorer alors qu’une nouvelle journée de manifestations est annoncée ce samedi, et encore une autre journée le 5 novembre.

Si le statu quo du rating de la France a soulagé la pression sur les taux des obligations françaises, le répit pourrait être de courte durée compte tenu des difficultés du gouvernement pour arriver à établir son budget.

Source : Bernard Keppenne, Chief Economist - CBC Banque & Assurances