Chaque jour, nous vous offrons un aperçu des titres les plus négociés chez Bolero sur Euronext. Idéal pour prendre la température du marché boursier et pour découvrir les actions ou les titres que les autres investisseurs s'arrachent !

Dans le top 10 aujourd'hui : ASML, X-Fab, Lotus Bakeries, Umicore, Renault, Sofina, Argen-x, EVS Broadcast Equipment, Solvay, Melexis.

• Montea élargit son portefeuille avec un site logistique stratégique à Zaltbommel.
• Hyloris enregistre des résultats d'étude positifs pour sa formulation liquide pour le TDAH.
• Ackermans & Van Haren achève le rebranding d'EMG et de Gravity Media en une seule marque.
• Roularta voit sa participation dans Koinon passer à 93,13 % après la réouverture de l'offre publique d'achat.
• Shurgard ouvre un nouveau centre de self-stockage à La Haye Kerketuinen.

• EDF envisage de vendre ses participations dans les énergies renouvelables pour financer ses projets de base.
• Coats Group renforce sa position sur le marché avec l'acquisition d'OrthoLite pour 770 millions de dollars.
• Swatch voit ses bénéfices chuter en raison de la faiblesse du marché chinois et des droits de douane américains.
• Nordea Bank annonce un bénéfice trimestriel en baisse en raison de la chute des revenus d'intérêts.
• Novartis revoit à la hausse ses prévisions pour l'ensemble de l'année après les fortes ventes de Kisqali et d'autres médicaments essentiels.
• Volvo Group compense la faiblesse des ventes de camions par des revenus de services stables.
• Exor voit l'évaluation de Via Transportation augmenter suite à de nouveaux projets d'introduction en bourse.

• Bank of America augmente son bénéfice trimestriel grâce à des revenus d'intérêts et des résultats commerciaux élevés.
• Johnson & Johnson revoit à la hausse ses prévisions pour l'ensemble de l'année après de bonnes performances dans les domaines de la technologie médicale et de l'oncologie.
• Goldman Sachs dépasse ses prévisions de bénéfices grâce à une forte croissance des activités de négociation d'actions et de conseil en matière de fusions.
• Morgan Stanley dépasse les prévisions malgré une baisse des activités de banque d'investissement.
• United Airlines relève ses prévisions annuelles malgré des contraintes opérationnelles à Newark.
• BitMine Immersion Technologies augmente après l'investissement de Peter Thiel.
• Ford perd du terrain après le rappel de 700 000 SUV.

• TSMC dépasse les attentes avec des bénéfices records grâce aux puces d'IA.
• Couche-Tard abandonne l'offre de 47 milliards pour Seven & i.
• Qantas obtient une ordonnance du tribunal pour empêcher l'accès de tiers à des données volées.

Publication : le 17 juillet 2025 à 9h08

La présente communication n’a pas été établie conformément aux dispositions relatives à la promotion de la recherche indépendante en investissement et n’est pas soumise à l’interdiction de négoce avant la diffusion de la recherche.

Franchement, il y a de quoi être déboussolé par les chiffres qui sont publiés actuellement aux États-Unis, avec une sorte de compensation qui semble se faire entre la hausse des prix à cause des tarifs douaniers, et une baisse de la demande.

Un choc de la demande ?

C’est effectivement à se poser la question de savoir si les États-Unis ne risquent pas, à un moment, d’être confrontés à un choc de la demande, cette dernière reculant sous l’effet de la hausse inconsidérée des prix d’un certain nombre de biens et de services, dont les Américains pourraient se détourner.

Nous n’en sommes pas encore là, mais un ralentissement de la demande pourrait venir bouleverser tout le modèle de croissance de l’économie américaine tel que nous le connaissons.

Le chiffre d’inflation avait déjà mis en évidence que la hausse des prix des biens avait en partie été compensée par une baisse de la demande pour les services.

C’est exactement le même constat après la publication des chiffres de prix à la production aux États-Unis, qui sont restés inchangés d’un mois à l’autre en juin, après une hausse de 0,3 % en mai. Soit sur un an, le taux est passé de 2,7 % en mai à 2,3 % en juin.

Même constat que pour l’inflation, certains postes ont flambé, comme les coûts du mobilier de maison qui ont augmenté de 1,0 % après avoir progressé de 0,7 % le mois précédent. Ou encore l’équipement électronique domestique qui a augmenté de 0,8 % après être resté inchangé en mai.

En revanche, les prix de gros des services ont baissé de 0,1 % après avoir augmenté de 0,4 % en mai, avec une baisse de 4,1 % des prix de gros des chambres d’hôtel et de motel, et de 2,7% des coûts des billets d’avion.

À côté de cela, la production industrielle a augmenté d’un petit 0,1 % d’un mois à l’autre en juin, après une hausse de 0,3 % en mai.

Pas simple d’y voir clair, et surtout qu’il faudra voir quels tarifs douaniers seront finalement appliqués le 1^er août, pour autant que l’on soit fixé à cette date.

Mauvaise surprise

Pour la BOE, avec une hausse de l’inflation, qui a atteint, en taux annuel, son niveau le plus élevé depuis plus d’un an, à 3,6 % en juin contre 3,4 % en mai.

Ce chiffre dépasse les prévisions et va à l’encontre du sentiment de la Banque centrale que l’inflation allait tout doucement effectuer une courbe descendante.

Et deuxième déconvenue, l’inflation des prix des services, une mesure que la BOE considère comme un meilleur indicateur des pressions sur les prix, s’est maintenue à 4,7 % en juin, contrairement aux prévisions des économistes qui tablaient sur une baisse à 4,6 %.

Catherine Mann, responsable de la fixation des taux d’intérêt à la Banque d’Angleterre, encore elle, a déclaré « lorsque je pense à la croissance en tant que banquier central, ce que je veux voir, c’est une croissance de l’offre, et la demande viendra avec. Sans croissance de l’offre, la demande n’est qu’un sucre d’orge et cela ne se termine pas bien ».

Et alors que ce matin, les chiffres sur le marché de l’emploi en Grande-Bretagne seront publiés, elle a ajouté « je pense que c’est de là que viennent les différences de points de vue au sein du comité – une différence d’évaluation de la situation réelle de la demande et de la façon dont elle se manifeste sur le marché du travail en ce qui concerne les perspectives d’emploi et la réduction de la main-d’œuvre ».

Il faut espérer que les chiffres de l’emploi vont un peu éclaircir la situation, sinon la baisse des taux attendue début août pourrait être remise en cause.

Le sterling demeure sous pression, et flirte toujours avec le niveau des 0,87 par rapport à l’euro, seuil qui, s’il était franchi, pourrait accentuer son déclin.

Le Japon en position délicate

Alors qu’elles sont toujours sous la menace de droits de douane de 25 %, les exportations japonaises ont chuté pour le deuxième mois consécutif.

Il faut dire que le Japon est particulièrement affecté par les droits de douane de 25 % qui sont déjà d’application sur le secteur automobile pour tous les pays, à l’exception de la Grande-Bretagne.

Ce secteur, qui est un pilier de l’économie japonaise, est tributaire des exportations.

Les exportations ont baissé de 0,5 % en juin par rapport à l’année précédente, après une baisse de 1,7 % en mai.

En particulier, les exportations vers les États-Unis ont chuté de 11,4 % en juin par rapport à l’année précédente, la plus forte baisse mensuelle en pourcentage depuis février 2021, entraînée par une chute de 26,7 % des automobiles, une baisse de 15,5 % des composants automobiles et une chute de 40,9 % des produits pharmaceutiques.

Mais il ressort que le volume des expéditions d’automobiles a augmenté de 3,4 %, ce qui indique que les constructeurs automobiles japonais réduisent les prix des voitures exportées et absorbent les coûts des tarifs douaniers pour rester compétitifs.

Les importations ont augmenté de 0,2 % en juin par rapport à l’année précédente, contre un taux de -7,7 % en mai.

Avec en toile de fond les élections du 20 juillet, la position de la BOJ est aussi compliquée que celle de la BOE ou que de la FED, et le degré d’incertitude est extrêmement élevé.

Source : Bernard Keppenne, Chief Economist - CBC Banque & Assurances