Hoogtepunten KBC Securities Benelux Morning Note

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 10 sep 2019

9:03

In hun Benelux Morning Note zetten de analisten van KBC Securities (KBCS) voor dag en dauw al het nieuws over de door hen opgevolgde Benelux-bedrijven op een rij. Bolero vat de belangrijkste feiten - machtig makkelijk - voor u samen.

Nieuws

CFE (advies KBC Securities: "Kopen" - koersdoel 110,00 euro)
- NIEUWS | DEME Offshore laat weten halfweg te zijn in de installatie van pinpalen voor het Moray East Wind Farm in het Verenigd Koninkrijk. Het bedrijf hoopt de resterende werken tegen eind 2019 af te ronden.
- Visie van KBC Securities: Geen impact op investment case. Analist Bart Cuypers behoudt zijn "Kopen"-advies en koersdoel van 110 euro.

Oxurion (advies KBC Securities: "Kopen" - koersdoel 3,70 euro)
- NIEUWS | Vorige zondag stelde Prof. Dugel van het Roski Eye Institute (Keck USC School of Medicine) de rest van de fase I plasma kallikrein THR-149 data voor op de EURETINA-conferentie in Parijs. Een andere update volgt op zondag 15 september op de Retina Society Meeting in Londen.
- De visie van KBC Securities: Aangezien 40% van de DME-patiënten niet goed reageert op een standaard anti-VEGF-behandeling, bieden nieuwe methodes zoals plasma kallikrein (pKal) een interessante opportuniteit volgens analiste Sandra Cauwenberghs. Ze paste recent haar waarderingsmodel voor Oxurion aan naar een koersdoel van 3,70 euro (gebaseerd op som-der-delen en DCF) met een ongewijzigd "Kopen"-advies. De kaspositie na de eerste jaarhelft bedroeg 67,6 miljoen euro, wat voldoende zou moeten zijn tot 2021. Haar inschatting voor de cashpositie eind 2019 wijst op 48 miljoen euro (€ 1,25/aandeel).

Kiadis (advies KBC Securities: "Opbouwen" - koersdoel 10,50 euro)
- RESULTATEN | Vanmorgen heeft Kiadis halfjaarresultaten gepubliceerd. Tijdens het voorbije semester voltooide het bedrijf de overname van CytoSen Therapeutics en incorporeerde het het eigen NK-celtechnologieplatform. Kiadis is van plan om in de loop van 2020 2 fase I/II studies met het CSTD002 NK celproduct te starten, één in de aanvullende HSCT setting en één voor de behandeling van r/r AML patiënten. De totale bedrijfskosten kwamen uit op 25,7 miljoen euro, een stijging van 14,6 miljoen euro op jaarbasis. De R&D-uitgaven stegen met 8,5 miljoen euro tot 16,2 miljoen euro, terwijl de algemene kosten stegen met 6,1 miljoen euro tot 9,5 miljoen euro. Kiadis meldde een kaspositie van 62,7 miljoen euro. Gecorrigeerd voor de kapitaalverhoging van 27,6 miljoen euro in mei en een toevoeging van 3,1 miljoen euro in contanten door de overname van CytoSen, wijst dit op een totale cash burn van 26,0 miljoen euro. Het nettoverlies van Kiadis over de periode kwam uit op 25,9 miljoen euro.
- De visie van KBC Securities: Het beheer van de kaspositie zal in de komende perioden van cruciaal belang zijn voor Kiadis, gezien de R&D-kosten snel stijgen en de schuldaflossingen verder zullen drukken op de cashreserves. KBC Securities-analist Lenny Van Steenhuyse verwacht dat Kiadis nog voldoende cash heeft voor ongeveer 12 maanden. Hij behoudt zijn "Opbouwen"-advies en koersdoel van 10,5 euro.

Advies- en/of koersdoelwijzigingen KBC Securities

KBC Securities meldt geen advies- of koersdoelwijzigingen.

Naar overzicht