Mee m/d markt :'Jerome Powell neemt het woord'

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 20 sep 2023

8:57

Beleggers blijven zich klaarmaken voor een pauzemoment van de Fed. Die komt straks met zijn rentebesluit én nieuwe economische projecties, waarbij Fed-voorzitter Powell het “higher for longer”-renteverhaal volmondig zou moeten bevestigen. Tegelijkertijd zal ook de deur open worden gehouden voor een (al dan niet?) laatste renteverhoging tijdens een van de twee resterende vergaderingen van het jaar.

Binnen die context zat de aandelenmarkt volledig op slot (Europa: -0,1%, Wall Street: -0,2%), wat onder meer zichtbaar was in de MSCI Asia-Pacific (-0,2%), de Japanse Nikkei (-0,8%) en Hongkong (-0,9%). De opwaartse rentebeweging zette zich onverminderd voort: in de VS won de 2-jaarsrente 3 basispunten tot 5,07%, terwijl de 10-jaarsrente 5 basispunten won tot 4,33% tot zijn hoogste stand in 16 jaar. De Duitse rente ging mee in dat momentum tot 3,28% op 2 jaar en 2,74% op 10 jaar, aangezwengeld door geruchten over een mogelijke versnelling van de “niet-rentedragende verkrapping” door de ECB.

Er is immers nog altijd een massa geld op overschot in het Europese economische systeem, wat de inflatie dreigt aan te blijven jagen. Kijk bijvoorbeeld naar de olieprijs, die gisteren even boven 95,3 dollar uitsteeg voor een vat Brent (alvorens te dalen tot 93,46 dollar). En net die hogere energiekosten leidden gisteren een groter dan verwachte piek in de Canadese inflatie, waardoor de Canadese munt (de ‘Loonie’ voor de vrienden) fors doorsteeg.

Ook de Britse centrale bank vergadert deze week en die zou volgens 80% van de gepolste waarnemers zo’n 25 extra basispunten kunnen toevoegen. De inflatie in augustus, die straks wordt gepubliceerd, kan dan ook versnellen tot 7% op jaarbasis, tegenover 6,8% in juli, terwijl de kerninflatie slechts marginaal zal dalen van 6,9% naar 6,8%. De aanhoudend hoge inflatie en het feit dat de bank de rente slechts met tegenzin wil optrekken verklaart waarom het Britse pond niet tot de winnaars behoort. De munt noteert nu op 1,23 tegenover de euro.

Over naar China, waar de Chinese centrale bank, de People's Bank of China voor de vrienden, de belangrijke leningtarieven voor september (prime rates) stabiel hield op 3,45% voor 1 jaar en 4,2% op 5 jaar. Ook daar wordt het effect afgewacht van eerdere versoepelingsmaatregelen, waaronder een renteverlaging in augustus en een recente verlaging van de reserveverplichting voor banken. In Japan was er niet veel beweging, maar daalde de yen wel nog wat verder tot een verlies van 11% ten opzichte van de dollar in 2023 ($1= ¥147,80).

Op de economische kalender vinden we verder nog inzicht in de evolutie van de Duitse producentenprijzen en het aantal Europese autoregistraties. Maar die data zullen de markt niet verder in beweging zetten. We kijken wel uit naar de centrale bank vergaderingen in Zweden, Zwitserland, Noorwegen, Groot-Brittannië en Japan op donderdag. Qua bedrijfsresultaten moeten we het vandaag stellen met de cijfers van FedEx, General Mills, Baloise, M&G, Cenergy Holdings en European Healthcare.

Naar overzicht