Chaque jour, nous vous offrons un aperçu des titres les plus négociés chez Bolero sur Euronext. Idéal pour prendre la température du marché boursier et pour découvrir les actions ou les titres que les autres investisseurs s'arrachent !

Dans le top 10 aujourd'hui : Ontex, Onward, Kinepolis, ASML Holding, Anheuser-Busch, Solvay, Sofina, Argenx, Umicore et UCB.

• Ontex revoit légèrement à la baisse ses prévisions de recettes pour 2024 
• Onward lève 50 millions d'euros 
• Kinepolis enregistre une baisse de fréquentation au troisième trimestre 
• Besi affiche un chiffre d'affaires conforme aux attentes de KBC Securities 
• Elia constate des troubles politiques liés à l'augmentation des coûts de l'île Elisabeth 
• WDP gagne la confiance de KBCS avec une recommandation plus élevée 
• GBL participe à l'appel d'offres pour l'acquisition d'Orthomol 
• Hybrid Software affiche des résultats plus faibles au troisième trimestre 
• Azelis affiche un chiffre d'affaires inférieur de 2 % aux prévisions des analystes 
• Ebusco à la recherche de 35 millions d'euros 
• Vastned maintient ses perspectives pour 2024 
• Démission du PDG de Pharming 

• Renault enregistre une hausse de 1,8 % de ses ventes au troisième trimestre 
• Roche s'oppose à l'acquisition du fabricant de médicaments Catalent 
• Le bénéfice d'Equinor chute de 13%
• Le suédois SEB réalise un bénéfice malgré la baisse des revenus d'intérêts 
• Les législateurs américains font pression sur le constructeur automobile Stellantis au sujet de ses engagements en matière d'investissement 
• KKR prend une participation de 25 % dans l'unité de biocarburants d'Eni pour 2,9 milliards d'euros 
• Atos affiche une baisse de son chiffre d'affaires au troisième trimestre, mais constate une amélioration des prises de commandes 
• Le directeur général de Telecom Italia suspendu à la suite d'une enquête pour corruption dans le secteur privé 
• Kering met en garde contre une baisse du résultat opérationnel en 2024 en raison de la chute des ventes de Gucci 
• Le bénéfice de base de Norsk Hydro augmente légèrement plus que prévu 
• Le français Danone maintient ses objectifs pour 2024 après des ventes supérieures aux prévisions 
• Le traiteur français Sodexo voit sa croissance ralentir pour l'exercice 2025 
• Beiersdorf affiche une croissance de son chiffre d'affaires, mais souligne la faiblesse de la Chine 
• RELX maintient ses perspectives pour 2024 
• 83 000 nouveaux clients en France chez Orange 
• Hermès affiche une croissance de 11%

• Tesla surprend par ses prévisions de ventes et son efficacité en matière de coûts 
• Le PDG d'Apple, M. Cook, déclare que l'entreprise va augmenter ses investissements en Chine   
• IBM affiche un chiffre d'affaires en baisse mais un bénéfice en hausse 
• AT&T a vu le nombre de ses abonnés augmenter 
• Baker Hughes a enregistré une hausse de 9 % de son chiffre d'affaires 
• Boston Scientific a enregistré une forte hausse de la demande pour ses dispositifs cardiaques 
• CME Group affiche un bénéfice en forte hausse  
• La société immobilière CoStar Group revoit à la baisse ses prévisions de recettes pour 2024  
• Enphase Energy prévoit une baisse de son chiffre d'affaires en raison de la faiblesse de la demande  
• Hilton Worldwide Holdings a abaissé la limite supérieure de ses prévisions de ventes de chambres 
• Packaging Corp of America a fait mieux que ce que Wall Street attendait 
• Thermo Fisher Scientific a relevé ses prévisions de bénéfices pour la troisième fois cette année 
• Westinghouse Air Brake Technologies a revu à la hausse ses prévisions de bénéfices pour l'ensemble de l'année. 

• SK Hynix enregistre des bénéfices records 
• Le bénéfice de Hyundai en dessous de la barre 
• TSMC suspend ses livraisons à un client après la découverte d'une puce TSMC dans un produit Huawei 

Publication : le 24 octobre 2024 à 8h57

La présente communication n’a pas été établie conformément aux dispositions relatives à la promotion de la recherche indépendante en investissement et n’est pas soumise à l’interdiction de négoce avant la diffusion de la recherche.

Rarement, les indices PMI en zone euro auront été attendus avec autant de nervosité, car ils pourraient lourdement peser sur la prochaine décision de la BCE.

Stabilisation ou dégradation ?

Selon les prévisions, ils devraient se stabiliser, ce qui dans le contexte actuel serait évidemment une bonne nouvelle. On attend, pour la zone euro, un indice PMI manufacturier à 45.3 contre 45, celui des services à 51.5 contre 51.4, soit un indice composite prévu à 49.8 contre 49.6.

Ils sont tellement importants parce que la baisse de l’inflation en zone euro entretient le sentiment que la BCE pourrait baisser ses taux de 0.50%, comme l’a fait hier la Banque centrale du Canada, je vais y revenir.

Mais la marge de manœuvre de la BCE est sans doute plus étroite et l’inflation sous-jacente n’a pas encore dit son dernier mot.

Espérons en tout cas que la publication de ces indices ne soit pas une mauvaise surprise, comme celle que nous avons eu ce matin au Japon.

En effet, l’indice PMI manufacturier au Japon est passé de 49.7 en septembre à 49 à cause de la faiblesse de la demande et des commandes. Comme le soulignait Usamah Bhatti, économiste chez S&P Global Market Intelligence, qui a compilé l’enquête, « la faiblesse de la demande ne s’est pas limitée à l’économie nationale, puisque les nouvelles commandes en provenance de l’étranger ont chuté au rythme le plus rapide depuis février 2023 ».

Mais surtout, l’indice PMI des services est passé de 53.1 en septembre à 49.3, soit son niveau le plus bas depuis février 2022.

Résultat, l’indice composite est passé de 52 à 49.4, et cela malgré les annonces des mesures de soutien pour l’économie chinoise qui tardent à produire leurs effets, mais qui en tout cas n’ont pas encore inversé la tendance sur les importations de produits japonais.

Baisse de 0.50%

La Banque centrale du Canada a réduit son taux de 0.50% pour le ramener à 3.75%. Le gouverneur Tiff Macklem a expliqué cette décision, « nous procédons à une plus grosse réduction aujourd’hui parce que l’inflation est maintenant de retour à 2% et que nous voulons qu’elle reste près de la cible ».

Si la baisse de l’inflation a permis cette baisse de 0.50%, elle est aussi justifiée parce que la demande reste faible avec des ventes atones et que l’économie a besoin d’être stimulée.

Cette baisse de 0.50% ne devrait cependant pas se reproduire en décembre, car comme l’a souligné le gouverneur, « maintenant que l’inflation est revenue à 2%, nous voulons qu’elle ne devienne ni supérieure ni inférieure à la cible. L’économie fonctionne bien quand l’inflation est autour de 2% ».

Lors de cette réunion, elle a révisé ses prévisions de croissance pour le troisième trimestre à 1.5% contre 2.8% précédemment en taux annuel, tout en laissant inchangé le taux de 1.2% pour l’ensemble de l’année. Concernant l’inflation, elle s’attend à un taux de 2.5% pour 2024, de 2.2% en 2025 et de 2% en 2026.

Cette annonce n’a pas eu beaucoup d’impact sur le dollar canadien qui est resté sous pression par rapport au dollar américain, ce dernier restant ferme par rapport à la majorité des devises.

Le dollar en hausse

De fait, le dollar est en hausse par rapport à la majorité des devises et très nerveux dans l’attente des résultats des élections aux Etats-Unis.

Le dollar est en hausse par rapport au yen, parce que l’incertitude est totale sur la prochaine décision de la BOJ qui pourrait être fortement perturbée par le résultat des élections au Japon, comme évoqué hier.

Le dollar est aussi en hausse par rapport au yuan, parce que la Banque centrale chinoise a baissé ses taux ce lundi, alors que les taux aux Etats-Unis, en tout cas les taux obligataires ont augmenté, résultat le différentiel de taux sur le 10 ans s’est sensiblement élargi.

Le dollar est en hausse par rapport à l’euro, car la BCE pourrait baisser plus vite ses taux que la FED, et que le contexte économique n’est nullement comparable à celui des Etats-Unis.

Le dollar est en hausse parce que le contexte géopolitique demeure extrêmement tendu et qu’il sert de valeur refuge alors qu’il n’y a aucun signal d’apaisement.

Et pour finir le dollar est en hausse parce que, selon l’adage « espérons le meilleur en nous préparant au pire », les marchés financiers essaient d’intégrer le scénario d’une victoire de Trump, ce qui aurait comme conséquence très probable une hausse de l’inflation et dès lors des taux.

Indices PMI

Pour rester dans la réflexion du début, et comme ils viennent à l’instant d’être publiés, une petite analyse des indices PMI en Inde.

Comme le montre le graphique, ces indices naviguent largement au-dessus du seuil des 50 qui marque la frontière entre récession et croissance, et cela  depuis un bon moment.

Et quand je parle d’un bon moment, l’indice composite a dépassé ce niveau de 50 pendant 39 mois consécutifs.

Et l’Inde fait vraiment exception, car l’indice PMI manufacturier est resté solide et est même reparti à la hausse grâce à de nouvelles commandes aussi bien domestiques qu’à l’exportation, ce qui tranche par rapport à la situation au Japon ou en Chine.

Ces indices montrent également une forte demande de main-d’œuvre pour faire face à ces nouvelles commandes.

Source : Bernard Keppenne - Chief Economist CBC Banque & Assurance