Chaque jour, nous vous offrons un aperçu des titres les plus négociés chez Bolero sur Euronext. Idéal pour prendre la température du marché boursier et pour découvrir les actions ou les titres que les autres investisseurs s'arrachent !

Dans le top 10 aujourd'hui : KBC Groep, Ackermans V. Haaren, D'Ieteran Group, Ageas, KBC Ancora, Umicore, Cofinimmo, Sofina, Anheuser-Busch et Prosus.

• Kinepolis s'étend en Espagne  

• L'entreprise polonaise Allegro s'attend à un ralentissement de la croissance de ses bénéfices au troisième trimestre 
• L'entreprise suisse Holcim investit dans une société spécialisée dans les technologies à faible émission de carbone 
• La société britannique Close Brothers vend ses activités de gestion de patrimoine 
• S4 Capital annonce une baisse de 13,5 % de son chiffre d'affaires net au premier semestre de l'année 
• Deutsche Wohnen remporte un grand succès après avoir conclu un accord avec Vonovia 
• MediaForEurope est optimiste quant aux ventes de publicité pour les neuf premiers mois de l'année 
• Les ventes de voitures dans l'UE à leur plus bas niveau depuis 3 ans en août 
• La société britannique Ocado Retail revoit à la hausse ses prévisions de ventes en raison de la croissance de sa clientèle 

• Les administrateurs indépendants se retirent de 23andMe Holding 
• Google ne devrait pas payer l'amende antitrust de l'UE de 1,49 milliard d'euros 
• Qualcomm paie 238,7 millions d'euros 
• Amazon.com nomme un nouveau responsable en Inde  
• Arko se sépare de son activité de magasins de proximité  
• BarrickGold suspend ses activités dans la mine d'or de Porgera 
• BlackRock et Microsoft investissent dans un fonds d'IA   
• La filiale indienne de Walt Disney réclame 940 millions de dollars à Zee Entertainment  
• Waymo en pourparlers avec Hyundai Motor pour produire des taxis auto-conduits 
• Carlyle demande 2,1 milliards de dollars de valeur marchande pour le japonais Rigaku lors de son introduction en bourse, selon des sources 
• Eli Lilly demande au tribunal d'annuler un jugement de 183 millions de dollars dans une affaire de fraude Medicaid 
• Amazon augmente les salaires des travailleurs horaires américains dans le secteur de la distribution et du transport 
• T-Mobile prévoit un flux de trésorerie disponible ajusté de 19 milliards de dollars d'ici 2027 
• Vistra acquiert la participation restante dans sa filiale Vistra Vision 

• Carlyle souhaite une valeur de marché de 2,1 milliards de dollars pour l'entreprise japonaise Rigaku lors de son introduction en bourse 
• L'autorité de régulation néo-zélandaise intente un procès à Jetstar 
• La branche "énergie verte" de l'entreprise publique NTPC fait également son entrée en bourse  

Publication : le 19 septembre 2024 à 08h54

La présente communication n’a pas été établie conformément aux dispositions relatives à la promotion de la recherche indépendante en investissement et n’est pas soumise à l’interdiction de négoce avant la diffusion de la recherche.

La FED a finalement réduit ses taux de 0.50%, sans pour autant amorcer un cycle de baisse de la même ampleur à chaque réunion, adoptant une attitude qui sera graduelle.

Frapper fort

N’empêche que pour la première baisse, la FED a frappé fort en ramenant les taux dans la fourchette de 4.75% à 5%, décision qui n’a cependant pas été unanime, un membre plaidant pour une baisse de 0.25%.

Powell n’a pas pu cependant cacher sa satisfaction en déclarant « nous avons pris un bon départ et j’en suis très heureux », et en précisant, « la logique de cette décision, tant du point de vue économique que du point de vue de la gestion des risques, était claire ».

Pour justifier cette baisse, Powell a indiqué que l’économie restait forte, mais que la Banque centrale souhaitait anticiper et empêcher tout affaiblissement du marché de l’emploi.

Si on regarde les dot plots, ses membres tablent sur encore une baisse de 0.50% d’ici la fin de l’année, ensuite une baisse de 1% sur l’ensemble de l’année 2025 et de 0.50% en 2026.

Concernant ses prévisions, la FED se montre assez positive et table clairement sur un atterrissage en douceur de l’économie (entre parenthèse les prévisions de juin).

Les marchés ont réagi assez calmement, et le dollar, après avoir reculé sur l’annonce, est revenu à son niveau initial.

Même si les opérateurs tablent sur des baisses de taux supérieures aux anticipations des membres de la FED, les taux obligataires sont légèrement repartis à la hausse.

Car le mouvement de baisse des taux sera graduel et le taux neutre, à la fin du cycle, sera plus élevé que le niveau d’avant la crise Covid.

Hausse de taux

Comme prévu, la Banque centrale du Brésil a augmenté ses taux de 0.25%, tout en laissant la porte ouverte à d’autres hausses de taux.

Le comité a souligné qu’après cette hausse, qui porte le taux à 10.75%, « le  rythme des ajustements futurs du taux d’intérêt et l’ampleur totale du cycle qui vient de commencer seront déterminés par l’engagement ferme d’atteindre l’objectif d’inflation et dépendront de la dynamique de l’inflation ».

Et de poursuivre, « le scénario, marqué par une activité économique résiliente, des pressions sur le marché du travail, un écart de production positif, une augmentation des projections d’inflation et des attentes non ancrées, nécessite une politique monétaire plus restrictive ».

Statu quo

Par contre, la Banque centrale de Norvège devrait laisser ses taux inchangés ce jeudi à 4.50%, tout comme la Banque centrale de Turquie, mais à un niveau nettement plus élevé de 50%.

Il en sera de même pour la Banque d’Angleterre, qui devrait laisser son taux directeur à 5%, surtout après la publication des chiffres d’inflation hier.

Si l’inflation est restée stable à 2.2%, par contre l’inflation des services, indice très suivi par la BoE, est passé de 5.2% en juillet à 5.6%.

Résultat, le sterling s’est renforcé par rapport au dollar, étant donné que l’écart de taux joue en faveur du sterling.

Si le statu quo semble évident, l’attention se portera sur les annonces concernant la réduction de la taille du bilan de la BoE.

En septembre 2023, le comité de politique monétaire avait voté pour réduire la taille de 100 milliards de livres par le biais de ventes actives et d’obligations arrivant à échéance, contre 80 milliards au cours des 12 mois précédents.

Mais la BoE pourrait annoncer une accélération de ce programme ce jeudi. Environ 87 milliards de livres de ses obligations arrivent à échéance au cours de l’année prochaine, ce qui ne laisse que 13 milliards de livres pour des ventes actives.

Mais comme toutes les Banques centrales qui ont acheté massivement des obligations durant les crises successives, le débouclage de ces opérations ne se fait pas sans dégâts.

Selon le groupe de réflexion New Economics Foundation, le maintien des ventes d’obligations de la BoE au rythme actuel coûterait aux contribuables un peu moins de 24 milliards de livres par an jusqu’en 2028/29.

La BoE est dès lors prise en tenaille entre la nécessité de réduire la taille de son bilan pour disposer d’une marge de manœuvre suffisante en cas de nouvelle crise, et le coût que représente ces liquidations pour le budget.

Source : Bernard Keppenne - Chief Economist CBC Banque & Assurance