Chaque jour, nous vous offrons un aperçu des titres les plus négociés chez Bolero sur Euronext. Idéal pour prendre la température du marché boursier et pour découvrir les actions ou les titres que les autres investisseurs s'arrachent !

Dans le top 10 aujourd'hui : AB Inbev, Solvay, Melexis, Lotus Bakeries, KBC, Mithra, ASML, Syensqo, X-Fab, Ageas.

• NXP Semiconductors annonce des résultats et des perspectives solides.
• Akzo Nobel affiche un bénéfice de base inférieur aux prévisions au quatrième trimestre.
• La rentabilité de Melexis juste en dessous des attentes.
• KBC Securities abaisse sa recommandation pour X-Fab à « Accumuler ».
• Shurgard annonce une acquisition majeure en Allemagne.
• L'usine Solvay du sud de la France pourrait être à l'origine d'une importante contamination par les PFAS.

• Check Point Software dépasse les attentes des analystes.
• Linde prévoit un ralentissement de la croissance de ses bénéfices.
• Spotify Technology annonce des résultats et des perspectives mitigés.
• NatWest Group doit nommer un CEO permanent avant la vente d'actions.
• Novo Nordisk investit dans une chaîne d'hôpitaux indiens et annonce un rachat d'actions.
• Stellantis vend les données anonymes de ses véhicules.
• Le bénéfice d'exploitation d'Equinor dépasse les prévisions.
• Le bénéfice de base de Telenor au quatrième trimestre est conforme aux attentes.
• Siemens Energy enregistre un bénéfice net de 1,7 milliard de dollars.
• Inditex, propriétaire de Zara, accepte de prolonger les primes accordées au personnel des magasins en Espagne.
• La grève de la Lufthansa affecte le transport aérien.
• Pandora se fixe un objectif de croissance pour 2024 après une forte progression.
• Le bénéfice net ajusté de TotalEnergies a chuté de 31 % au quatrième trimestre.

• Centene Corp dépasse ses estimations de chiffre d'affaires.
• DuPont de Nemours augmente son dividende et lance un programme de rachat d'actions.
• Eli Lilly prévoit un bénéfice supérieur aux attentes pour 2024.
• FMC Corp manque les estimations de bénéfices.
• Simon Property Group bénéficie d'une forte demande de location de centres commerciaux.
• Les actions de Symbotic chutent après des perspectives de résultats faibles.
• Kroger Co annonce la transition de son directeur financier.
• Blackstone Inc s'associe à BNP Paribas pour un fonds de crédit privé.
• General Motors entendu à propos d'un accident d'un robot-taxi.
• Goodyear Tire & Rubber Co paie une amende pour des infractions liées à la pollution de l'air.
• Action collective pour Johnson & Johnson concernant les prix des médicaments de prescription.
• JPMorgan Chase & Co étend son réseau de bureaux aux États-Unis.
• Live Nation confronté à une enquête antitrust sur Ticketmaster.
• Le Japon subventionne la production de puces Kioxia et Western Digital.
• Disney, Fox et Warner Bros Discovery vont créer une plateforme commune de streaming sportif.
• Moody's abaisse la note de New York Community Bancorp.
• Ford retarde le lancement de ses véhicules électriques.
• Le bénéfice trimestriel d'Amgen augmente de 15 %.
• Snap manque ses prévisions de chiffre d'affaires et ses actions plongent de 30 %.
• Apple bat AliveCor dans un procès concernant les applications de fréquence cardiaque pour l'Apple Watch.
• Google paie 350 millions de dollars pour régler un procès sur la confidentialité des données.
• Les résultats trimestriels de Chipotle sont excellents.
• Les actions de Hertz se redressent malgré une perte plus importante que prévu au quatrième trimestre.

• TSMC construit une deuxième usine au Japon.
• Woodside et Santos abandonnent les négociations en vue d'une fusion de 52 milliards de dollars.
• Le principal fabricant chinois de puces SMIC reste prudent quant aux perspectives de reprise.

Publication : le 7 février 2024 à 9h10

La présente communication n’a pas été établie conformément aux dispositions relatives à la promotion de la recherche indépendante en investissement et n’est pas soumise à l’interdiction de négoce avant la diffusion de la recherche.

Si les indices PMI manufacturiers, en zone euro, semblent avoir touché le creux, il n’en est rien pour ceux de la construction, qui s’enfoncent encore un peu plus.

Poursuite de la chute

Pas le moindre signe d’amélioration dans le secteur de la construction dans la zone euro, seule l’Italie tire son épingle du jeu et garde un indice supérieur à 50.

La situation en Allemagne est particulièrement inquiétante, avec un indice qui continue de reculer et qui montre une très forte baisse de l’activité dans le secteur du logement, en particulier.

Avec un niveau à 36.3 en janvier, cet indice est à un de ses niveaux les plus bas  et indique sans ambiguïté une très forte contraction de l’activité dans la construction.

Mais il n’y a pas que le secteur du logement, car en janvier, il ressort également qu’il a été marqué par une baisse très importante des projets de construction commerciale, qui ont enregistré leur plus forte baisse depuis avril 2020.

Pour ne rien arranger, l’augmentation du nombre de faillites dans le secteur de l’immobilier commercial suggère que le creux de la vague dans ce segment n’a pas été atteint.

Et dernier point inquiétant, le secteur subit aussi une augmentation considérable des délais de livraison, liée bien évidemment aux tensions en mer Rouge.

La situation n’est guère plus brillante en France, avec une forte chute de l’indice en janvier, qui a atteint son niveau le plus bas depuis 3 ans.

Comme en Allemagne, les travaux effectués dans le cadre de projets résidentiels ont connu la plus forte baisse, bien que l’activité commerciale se soit contractée au rythme le plus rapide depuis plus de trois ans et demi.

Et comme en Allemagne, il n’y a pas non plus de reprise en vue, et les perspectives pour les douze prochains mois sont dominées par le pessimisme.

Seule la Grande-Bretagne semble échapper à ce pessimisme ambiant, avec un indice PMI qui est passé de 46.8 en décembre à 48.8 en janvier, mais qui reste quand même en territoire négatif.

Ce qui fait dire à Tim Moore, directeur économique chez S&P Global Market Intelligence, que « les entreprises de construction britanniques semblent de plus en plus optimistes et pensent que le pire pourrait bientôt être derrière elles, car les risques de récession s’estompent et les réductions des taux d’intérêt semblent proches de l’horizon ».

Cependant, comme en zone euro, les entreprises de construction ont déclaré que la hausse des coûts d’expédition avait fait augmenter les prix payés pour les matières premières, pour la première fois depuis septembre dernier. Et elles signalent aussi des perturbations dans les chaînes d’approvisionnement, ce qui retardent les livraisons.

Pas encore de baisse des taux

Une des raisons de cet état de déliquescence du secteur immobilier est bien évidemment liée à la hausse des taux d’intérêt. Et même si les données concernant l’inflation montrent que la décrue est significative, la baisse des taux n’est pas pour autant pour tout de suite.

C’est ce qu’a souligné, Boris Vujcic, le gouverneur de la Banque centrale de Croatie, « il faut maintenant faire preuve de patience. Ce que nous avons vu en termes de désinflation jusqu’à présent était bon, mais nous voyons encore beaucoup de résistance dans les services et ce que nous appelons l’inflation domestique ».

Et de rajouter, « il est vraiment important de bien faire les choses. Vous avez vu le document du FMI qui met en garde contre le fait que les Banques centrales ont trop souvent crié victoire trop tôt. Je ne pense pas que nous devrions risquer une telle erreur ».

Une bonne nouvelle cependant pour la BCE, les consommateurs de la zone euro ont revu à la baisse leurs attentes en matière d’inflation pour les 12 prochains mois.

Selon le dernier sondage, réalisé en décembre, le ménage médian s’attend à ce que les prix augmentent de 3,2 % au cours des 12 prochains mois, contre 3,5 % un mois plus tôt. Mais par contre, les anticipations d’inflation à trois ans sont restées légèrement supérieures à l’objectif de la BCE, passant même de 2,4 % à 2,5 %.

Ce sondage est un élément important dans les délibérations de la BCE, car les attentes des ménages en matière d’inflation peuvent affecter les demandes salariales et les attitudes en matière d’épargne et de dépenses.

Le poids de l’Allemagne

Le très net ralentissement de l’activité en Allemagne n’est pas sans impact sur les pays de l’Europe de l’Est qui dépendent fortement de l’activité industrielle allemande.

Et c’est en partie pour cette raison que la production industrielle hongroise a chuté de 13,7% en taux annuel en décembre.

Et c’est un fait que les indices PMI manufacturiers de ces pays n’ont rien à envier à ceux de la zone euro, et qu’ils restent plombés par la faiblesse de l’activité.

Pour revenir à la Hongrie, seul élément un peu positif, les ventes de  détail n’ont baissé que de 0,2 % en taux annuel en décembre, après une chute de 5,4 % en novembre.

La Hongrie n’est pas une exception, et que cela soit la République tchèque ou la Pologne, les économies de ces pays souffrent aussi de la situation en Allemagne. Il ressort en effet dans l’enquête S&P Global que l’Allemagne a été citée comme l’une des principales sources de faiblesse des exportations dans l’enquête polonaise.

Source : Bernard Keppenne, Chief Economist - CBC Banque & Assurances