Chaque jour, nous vous offrons un aperçu des titres les plus négociés chez Bolero sur Euronext. Idéal pour prendre la température du marché boursier et pour découvrir les actions ou les titres que les autres investisseurs s'arrachent !

Dans le top 10 aujourd'hui : Argen-x, Philips, AB Inbev, Atenor, bpost, BESI, DEME, UCB, Adyen, Biotalys.

• IMCD rachète les activités de distribution de la société chinoise de produits chimiques spécialisés Guangzhou RBD Chemical. 
• Prosus a fait état d'une croissance continue de ses ventes de 16 %. 
• Euronav a décidé de verser un dividende de 0,57 $ par action pour le troisième trimestre. 
• AkzoNobel annule son accord avec le japonais Kansai Paint.  
• Biotalys annonce qu'elle passe à la technologie AGROBODY de deuxième génération. 
• Arcadis intègre la société canadienne IBI et la société irlandaise DPS pour renforcer sa plateforme d'ingénierie mondiale. 
• Sequana publie les bons résultats de l'étude Mojave.  

• Un faux Ozempic (Novo Nordisk) soupçonné de provoquer une hypoglycémie chez 11 personnes au Liban.
• RWE augmente son objectif de dépenses vertes à 55 milliards d'euros d'ici 2030.
• CD Projekt double ses bénéfices au troisième trimestre après la sortie de Phantom Liberty.
• Atos envisage de vendre des actifs.
• Heidelberg Materials lance une marque de ciment neutre en carbone.

• Workday a dépassé les prévisions pour le troisième trimestre. 
• Daily Journal sera sous les feux de la rampe pendant un certain temps encore, suite au décès de l'emblématique Charlie Munger. 
• CrowdStrike Holdings prévoit une légère augmentation de son chiffre d'affaires au quatrième trimestre. 
• Chez Amazon, les chasseurs de bonnes affaires semblent avoir dépensé plus de 12 milliards de dollars. 
• Meta Platforms fait l'objet d'une plainte autrichienne pour atteinte à la vie privée. 
• Bank of Nova Scotia a souffert de la faiblesse de l'économie au quatrième trimestre. 
• Zscaler Inc prévoit de réaliser un chiffre d'affaires plus élevé que prévu. 
• Avec ses pairs Chemours, Corteva et Dupont De Nemours, 3M a obtenu gain de cause auprès de la cour d'appel des États-Unis. 
• Chevron s'efforce de rétablir les activités d'une raffinerie en Californie. 
• Chez Comcast, l'ancien PDG de NBC Universal, Jeff Shell, rejoindrait la société de capital-investissement RedBird Capital Partners. 
• Les expéditions de gaz naturel liquéfié (GNL) d'Australia Pacific LNG (APLNG) à ConocoPhillips sont au point mort. 
• Un juge américain estime que Deere pourrait faire l'objet de plaintes de la part d'exploitations agricoles et d'agriculteurs. 
• Les adultes en surpoids ou obèses ont perdu plus de poids avec Mounjaro d'Eli Lilly. 
• Des groupes de défense de l'environnement vont demander à un tribunal norvégien de bloquer le développement de trois champs pétroliers et gaziers de la mer du Nord appartenant à Equinor. 
• Moderna a entamé la construction de sa première installation en Chine. 
• L'OMS a accordé à Novavax un permis d'utilisation d'urgence. 
• Walt Disney est prêt à reconstruire ses activités. 
• Le fabricant de puces Micron Technology s'attend à des coûts d'exploitation plus élevés au premier trimestre. 

• Une filiale d'Evergrande intente une action en justice contre sa maison-mère.
• Alipay prévoit de vendre pour près de 400 millions de dollars d'actions de la société indienne Zomato.
• PDD dépasse les attentes grâce à la forte performance du discounter en ligne Temu.
• La nouvelle société de voitures intelligentes de Huawei est évaluée à 35 milliards de dollars.
• La production mondiale de Toyota atteint un record en octobre.

Publication : le 29 novembre 2023 à 09h30

La présente communication n’a pas été établie conformément aux dispositions relatives à la promotion de la recherche indépendante en investissement et n’est pas soumise à l’interdiction de négoce avant la diffusion de la recherche.

Des deux déclarations de membres de la FED hier, comme par hasard, les marchés se sont focalisés sur celle qui allait dans leur sens et ils ont accéléré la baisse des taux longs.

Garder ce qui convient

D’un côté, Christopher Waller, gouverneur de la FED, qui s’est montré très positif sur la courbe rentrante de l’inflation, déclarant « je suis de plus en plus convaincu que la politique monétaire est actuellement bien positionnée pour ralentir l’économie et ramener l’inflation à 2 % ».

Jusque-là, rien de bien de neuf, mais ce qui a nourri les ambitions les plus folles et provoqué une forte chute du rendement du Treasury 10 ans, est la deuxième partie de sa déclaration, « si nous voyons la désinflation se poursuivre pendant encore plusieurs mois – je ne sais pas combien de temps cela pourrait durer, trois mois, quatre mois, cinq mois – (…) que nous sommes convaincus que l’inflation est réellement en baisse et en bonne voie, on pourrait alors commencer à baisser le taux directeur simplement parce que l’inflation est plus faible ».

Et d’un autre côté, Michelle Bowman, aussi gouverneur de la FED, a tenu un autre langage, en déclarant « mon scénario économique de base continue de prévoir que nous devrons encore augmenter le taux des fonds fédéraux afin de maintenir une politique suffisamment restrictive pour ramener l’inflation à notre objectif de 2 % dans un délai raisonnable ».

Et de poursuivre, « à mon avis, au regard des changements structurels potentiels dans l’économie, comme une demande accrue d’investissement par rapport à l’épargne, il est tout à fait possible que le niveau du taux des fonds fédéraux compatible avec une inflation faible et stable soit plus élevé qu’avant la pandémie ».

Mais ce message-là est resté totalement inaudible et les marchés ont rêvé d’une baisse de taux rapidement, en mars déjà.

Douche froide

Mais l’espoir a été douché par une bonne douche, non pas écossaise ou belge, mais par une douche néo-zélandaise.

La Banque centrale de Nouvelle-Zélande, qui se réunissait ce matin, a maintenu son taux inchangé, sans surprise, mais a noté que l’inflation restait trop élevée.

Et surtout a déclaré que « si les pressions inflationnistes devaient être plus fortes que prévu, le RCO devrait probablement être augmenté davantage ».

Résultat, les taux néo-zélandais sont repartis à la hausse, et surtout le dollar néo-zélandais s’est nettement renforcé par rapport au dollar américain.

Preuve de ce message de fermeté, la Banque centrale a relevé ses prévisions pour son taux de base à 5,7 % contre un niveau actuellement à 5,5 % et précisé, ce que ne veulent pas entendre les investisseurs pour les taux de la FED, « les taux d’intérêt devront rester à un niveau restrictif pendant une période prolongée, afin que l’inflation des prix à la consommation revienne à son niveau cible et pour soutenir un emploi durable maximal ».

Ralentissement des crédits

Pour la première fois depuis 2015, les prêts bancaires aux entreprises de la zone euro ont baissé en octobre. Ils ont reculé de 0,3 % par rapport à l’année précédente, après une hausse de 0,2 % en septembre.

Les prêts aux ménages ont augmenté de 0,6 % sur un an en octobre, contre un taux de 0,8 % en septembre, ce qui est aussi le niveau le plus faible depuis début 2015.

Rien d’étonnant à cela, compte tenu du resserrement monétaire de la part de la BCE, et ces chiffres ont été confortés par l’enquête mensuelle de la BCE auprès des banques, qui relève que ces dernières ont de nouveau resserré leurs critères d’octroi de crédit au troisième trimestre.

Et la BCE de noter que les pourcentages de banques ayant procédé à un resserrement, 11 % pour les prêts immobiliers et 16 % pour les crédits à la consommation, « ont largement dépassé les attentes précédentes ». Ce  resserrement s’explique par une perception accrue des risques liés aux perspectives économiques et à la situation spécifique des emprunteurs, par une tolérance au risque plus faible et par la réduction des positions de liquidité des banques.

Et en plus les banques ont constaté une baisse substantielle de la demande de prêts ou de lignes de crédit de la part des entreprises et des ménages. Et la BCE de souligner « comme lors des derniers trimestres, la baisse de la demande nette a été nettement plus importante que ce que les banques avaient anticipé, principalement en raison de la hausse des taux d’intérêt ».

Tout cela n’a pas empêché, le gouverneur de la Bundesbank, Joachim Nagel, d’encore taper sur le clou, en avertissant que, même si les perspectives pour l’inflation sont encourageantes, « cela ne signifie pas nécessairement que le cycle de hausse actuel est terminé ».

Et que « bien sûr, si les perspectives d’inflation s’assombrissaient, il est possible que nous devions à nouveau relever les taux ».

Et à propos de l’évolution de l’inflation, et avant les chiffres demain pour la zone euro, nous aurons la publication des chiffres en Espagne, en Belgique et en Allemagne.

Cela commencera mal, avec, selon les anticipations, une hausse de l’inflation en Espagne qui passerait de 3,5 % à 3,7 % en taux annuel, mais par contre suivi par un recul à 2,6 % contre 3 % en Allemagne.

Source : Bernard Keppenne, Chief Economist - CBC Banque & Assurances