Donderdag 20 november 2025

Bedrijfsresultaten

• Walmart, Intuit, Western Digital, Halma, Warner Music Group, Gab Subsea 7, Gimv, Eutelsat, JD Wetherspoon, Ion Beam Applications

Ex-dividend

• Microsoft, Vodafona Group, Applied Materials, Autoliv, Tate & Lyle

Macro-economie

• Eurozone: consumentenvertrouwen november
• VS: leading index oktober, verkoop bestaande huizen oktober

Kering?
Het Franse luxebedrijf  omvat twee divisies: luxe en lifestyle. De grootste merknamen binnen de luxedivisie zijn Gucci, Bottega Veneta en Yves Saint Laurent (YSL). Het lifestylesegment omvat hoofdzakelijk het belang dat Kering in Puma aanhoudt. Kering is wereldwijd actief.

KBC Securities-analist Andrea Gabellone analyseert de recente strategische aankondigingen van Kering. Hij wijst erop dat de luxegroep onder druk staat en dat CEO Luca De Meo een duidelijke koerswijziging inzet om de afhankelijkheid van Gucci te verminderen en de weg naar groei terug te vinden. 

Strategische heroriëntatie bij Kering

Kering staat voor een belangrijke transformatie. CEO Luca De Meo benadrukt dat het bedrijf zijn retailnetwerk verder zal verkleinen en prijsstrategieën zal herzien. Deze maatregelen moeten de groep minder afhankelijk maken van Gucci, dat de laatste tijd teleurstelt. Tegelijk wil Kering de kracht van andere merken zoals Saint Laurent, Bottega Veneta en Balenciaga benutten om een breder groeipad te creëren.

Verkoop van beautydivisie en focus op mode

Minder dan een maand geleden verkocht Kering zijn beautydivisie aan L’Oréal voor 4,7 miljard euro. Deze transactie moet liquiditeit vrijmaken en de focus op de kernactiviteiten – luxe mode – versterken. Het is een duidelijke stap om middelen te heroriënteren naar segmenten waar Kering zijn concurrentiepositie wil verbeteren.

Tijdslijn en verwachtingen

De Meo schetst een ambitieus plan: binnen 18 maanden moeten alle merken opnieuw groeien. Voor een “uitstekende financiële prestatie” rekent hij op een periode van drie jaar. Het volgende belangrijke moment wordt de publicatie van het volledige strategische plan in het voorjaar van 2026. Deze aankondiging zal bepalend zijn voor het vertrouwen van investeerders.

KBC Securities over Kering

Volgens Andrea blijft de situatie uitdagend voor Kering. Hij benadrukt dat de aangekondigde maatregelen noodzakelijk zijn, maar dat het herstel tijd zal vergen. De analist handhaaft zijn verkopen-aanbeveling en een koersdoel van 310 euro.

Voor de bel

• Amerikaanse futures: Op basis van de futures wordt een hogere opening op Wall Street voorspeld. Beleggers richten hun aandacht op de resultaten van Nvidia, die cruciaal kunnen zijn voor het AI-verhaal. Daarnaast volgen ze de publicatie van de notulen van de Federal Reserve en toespraken van drie Fed-functionarissen voor aanwijzingen over toekomstige renteontwikkelingen.
• Europese beurs: Europese aandelen noteren licht hoger, terwijl beleggers voorzichtig blijven door zorgen over hoge waarderingen in de technologiesector. De stijging wordt ondersteund door hoop op stabilisatie van de rente en een beter sentiment rond energiebedrijven.
• Aziatische markten: In Azië sloot de Nikkei lager, terwijl Chinese aandelen herstelden na eerdere verliezen. De bewegingen weerspiegelden onzekerheid over economische groei en de impact van recente beleidsmaatregelen.
• Goud, munten en grondstoffen: De dollar wint terrein, terwijl olieprijzen dalen door een rapport dat hogere Amerikaanse voorraden toont, wat de vrees voor overaanbod versterkt. Goud stijgt doordat beleggers veilige havens zoeken, met focus op Fed-notulen en een vertraagd Amerikaans banenrapport.

Topnieuws

• Target rapporteert een grotere daling van de vergelijkbare kwartaalomzet dan verwacht, doordat Amerikaanse consumenten minder uitgeven aan kleding en woondecoratie. Het bedrijf bereidt zich voor op het cruciale feestdagenseizoen.
• Fed-notulen zullen waarschijnlijk meer inzicht geven in de verdeeldheid onder beleidsmakers, die te maken hebben met een datastilte, tegenstrijdige signalen en een leiderschapstransitie tijdens de laatste maanden van Jerome Powell als voorzitter.
• Lowe's miste de omzetverwachtingen voor het derde kwartaal door terughoudende uitgaven aan grote renovaties, veroorzaakt door economische onzekerheid en hoge leenkosten.
• Tesla kreeg een vergunning om een ride-hailingdienst in Arizona te exploiteren, een stap richting de plannen voor een zelfrijdende robotaxi-service.
• Boeing maakte een gedeeltelijke comeback op de Dubai Airshow met een voorlopige bestelling van 75 737 MAX-toestellen door flydubai, na een grote Airbus-order een dag eerder.

Aandelen in de kijker

• Amazon: De Europese rechter verwierp Amazons verzoek om de strengere regels van de Digital Services Act niet op het bedrijf toe te passen. Het hof oordeelde dat platforms met meer dan 45 miljoen gebruikers extra verplichtingen hebben om illegale en schadelijke inhoud te bestrijden. Amazon reageerde teleurgesteld en kondigde aan in beroep te gaan.
• Boeing: Het bedrijf verzekerde zich van een voorlopige bestelling van 75 737 MAX-toestellen door flydubai, inclusief opties voor nog eens 75 toestellen. Deze deal volgt op een eerdere overstap van flydubai naar Airbus met een order van 150 A321neo-toestellen. Boeing probeert hiermee marktaandeel terug te winnen op een van zijn belangrijkste klanten.
• Brookfield Asset Management: Het bedrijf wil 10 miljard dollar ophalen voor een nieuw AI-infrastructuurfonds en heeft al 5 miljard dollar binnen van investeerders zoals Nvidia en KIA. Brookfield plant investeringen tot 100 miljard dollar in datacenters, energievoorziening en chipproductie. Het merendeel van het kapitaal gaat naar projecten op onontwikkelde grond.
• Century Aluminum: Glencore verlaagde zijn belang in Century van 43% naar 33% door de verkoop van 9 miljoen aandelen voor 272,25 miljoen dollar. De verkoop volgde op een koersstijging door Amerikaanse invoertarieven en sterke winst bij lokale smelters. Glencore blijft de grootste aandeelhouder en behoudt leveringscontracten voor alumina en aluminium.
• Constellation Energy: Het bedrijf ontving een lening van 1 miljard dollar van de Amerikaanse overheid om een kernreactor in Pennsylvania opnieuw op te starten. De reactor zal stroom leveren aan Microsoft-datacenters en draagt bij aan de stijgende vraag naar koolstofvrije energie. Critici wijzen op het probleem van radioactief afval.
• Ford: Ford roept 229.609 Bronco-voertuigen terug in de VS vanwege een defect in het instrumentenpaneel. Daarnaast worden 20.558 hybride voertuigen teruggeroepen door een fabricagefout in batterijcellen. Beide problemen worden kosteloos verholpen via software-updates of dealerinterventies.
• Lowe's: Het bedrijf miste de omzetverwachtingen voor het derde kwartaal door zwakke uitgaven aan grote renovaties. De aangepaste winst per aandeel wordt nu geraamd op ongeveer 12,25 dollar, tegenover een eerdere prognose van 12,20 tot 12,45 dollar. De vergelijkbare omzet steeg 0,4%, terwijl analisten gemiddeld 1% hadden verwacht.
• L3Harris Technologies: Het defensiebedrijf investeert 400 miljoen dollar in een nieuwe fabriek voor raketmotoren in Arkansas. De uitbreiding vergroot de productiecapaciteit zesvoudig en speelt in op de stijgende vraag door conflicten in Oekraïne en het Midden-Oosten. De fabriek beslaat 110 hectare en omvat meer dan 20 gebouwen.
• Meta Platforms: De Spaanse regering start een onderzoek naar mogelijke privacyschendingen door Meta op Android-apparaten. Het bedrijf zou een verborgen mechanisme hebben gebruikt om surfgedrag te volgen, wat in strijd kan zijn met EU-wetgeving zoals GDPR en de Digital Services Act.
• Nvidia: Nvidia's overstap naar smartphone-geheugenchips (LPDDR) voor AI-servers kan de prijzen van servergeheugen tegen eind 2026 verdubbelen. De wijziging moet het energieverbruik verlagen, maar veroorzaakt tekorten aan oudere chips doordat producenten zich richten op high-end AI-geheugen.
• Target: De vergelijkbare omzet daalde in het derde kwartaal met 2,7%, meer dan de verwachte 2,08%. De winst per aandeel kwam uit op 1,78 dollar, boven de gemiddelde analistenverwachting van 1,72 dollar. Digitale verkopen stegen 2,4%, maar bleven achter bij de verwachte 3,18%. De totale omzet daalde 1,6% tot 25,27 miljard dollar.
• Tesla: Tesla kreeg een vergunning om een ride-hailingdienst in Arizona te starten, maar mag nog geen volledig autonome voertuigen inzetten. Het bedrijf wil tegen eind dit jaar robotaxi’s aanbieden in 8 tot 10 steden. De vergunning laat Tesla toe om ritten tegen betaling aan te bieden met een veiligheidschauffeur.
• Whirlpool: Whirlpool vraagt een Amerikaanse handelscommissie om de invoer van bepaalde magnetrons uit Zuid-Korea en China te blokkeren. Het bedrijf beweert dat concurrenten zoals Samsung, LG, Midea en Haier vijf patenten hebben geschonden. Whirlpool startte ook rechtszaken in Texas en New Jersey voor schadevergoeding.

Aanbevelingen

• Arrowhead Pharmaceuticals: Leerink Partners verhoogt het koersdoel naar 44 dollar van 23 dollar na goedkeuring van het geneesmiddel Redemplo.
• Coty: Berenberg verlaagt het koersdoel naar 4,20 dollar van 5,05 dollar door een afnemende vraag naar dure parfums.
• Doordash: Jefferies verhoogt het koersdoel naar 260 dollar van 220 dollar dankzij sterke groei in restaurantbezorging.
• Home Depot: JPMorgan verlaagt het koersdoel naar 423 dollar van 444 dollar door zwakkere omzetgroei in het derde kwartaal.
• Universal Health Services: JPMorgan verhoogt het koersdoel naar 240 dollar van 195 dollar na sterke kwartaalresultaten.

Tesla krijgt vergunning voor ride-hailingdienst in Arizona

• De producent van elektrische voertuigen kreeg een vergunning om een ride-hailingdienst te exploiteren in Arizona, een stap richting zijn plannen voor een volledig autonome robotaxidienst. Het bedrijf biedt al robotaxi-ritten aan in Austin en een ride-hailingdienst in de San Francisco Bay Area, voorlopig nog met menselijke bestuurders. De nieuwe vergunning laat Tesla toe om een Uber-achtige dienst te runnen en passagiers te laten betalen, maar niet om voertuigen zonder bestuurder te gebruiken. CEO Elon Musk wil tegen het einde van het jaar robotaxi’s in acht tot tien grootstedelijke gebieden inzetten.

Exxon Mobil onderzoekt overname van Lukoil-activa

• De oliereus onderzoekt samen met Chevron de mogelijkheid om internationale activa van het gesanctioneerde Russische Lukoil over te nemen. Het gaat onder meer om belangen in de Kazachse olievelden Karachaganak en Tengiz, waar beide bedrijven al partners zijn, en mogelijk ook om het West Qurna 2-project in Irak. De interesse volgt op een tijdelijke Amerikaanse toestemming om gesprekken met Lukoil te starten, die loopt tot 13 december. Lukoil bezit wereldwijd raffinaderijen, olievelden en honderden tankstations, en haar buitenlandse activa produceren ongeveer 0,5% van de wereldwijde olie.

Home Depot verlaagt winstprognose na zwakke vraag

• De grootste doe-het-zelfketen ter wereld voorspelt een grotere daling van de jaarwinst na teleurstellende kwartaalresultaten, waarbij de aangepaste winst per aandeel uitkwam op 3,74 dollar tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 3,84 dollar. De vraag naar grote renovaties blijft zwak door economische onzekerheid en hoge hypotheekrentes, waardoor klanten vooral essentiële herstellingen uitvoeren. Het bedrijf verwacht nu een daling van de jaarwinst per aandeel met 5%, tegenover een eerdere prognose van 2%, terwijl de vergelijkbare omzet in het derde kwartaal vrijwel vlak bleef. De omzet bedroeg 41,35 miljard dollar, iets boven de verwachting van 41,10 miljard dollar.

Warner Bros Discovery eist hoger bod van Paramount Skydance

• Het mediabedrijf, bekend van HBO, CNN en Warner Bros Studios, kreeg een bod van Paramount Skydance van 23,5 dollar per aandeel, maar het bestuur wil een verhoging naar ongeveer 30 dollar per aandeel. Bij een prijs van 30 dollar zou de waardering stijgen tot 74,34 miljard dollar, tegenover 58,23 miljard dollar bij het huidige voorstel. Paramount onderzoekt ook steun van investeerders uit het Midden-Oosten, terwijl andere spelers zoals Comcast en Netflix eveneens interesse tonen. Warner Bros Discovery bekijkt intussen strategische opties, waaronder een mogelijke opsplitsing of verkoop van onderdelen.

Microsoft investeert samen met Nvidia in AI-start-up Anthropic

• Het technologiebedrijf investeert samen met Nvidia in Anthropic, een AI-start-up die bekendstaat om zijn Claude-modellen. Microsoft zal tot 5 miljard dollar bijdragen en Nvidia tot 10 miljard dollar, terwijl Anthropic zich engageert om voor 30 miljard dollar aan Microsoft-cloudservices af te nemen. De samenwerking moet de afhankelijkheid van OpenAI verminderen en versterkt de positie van Anthropic als belangrijke speler in de AI-markt, met een waardering van 183 miljard dollar en sterke groei bij zakelijke klanten. Nvidia en Microsoft zullen ook samenwerken aan chips en modellen, terwijl Anthropic inzet op 1 gigawatt rekenkracht met Nvidia-hardware.

Meta Platforms wint antitrustzaak tegen Amerikaanse toezichthouder

• Het bedrijf exploiteert sociale mediaplatformen zoals Facebook, Instagram en WhatsApp. Een Amerikaanse rechter verwierp de poging van de Federal Trade Commission om Meta te dwingen Instagram en WhatsApp af te stoten, waardoor het antitrustdossier van de toezichthouder een zware tegenslag kreeg. De rechter oordeelde dat concurrentie van onder meer TikTok en YouTube voldoende bewijst dat Meta geen monopolie heeft. Het aandeel sloot af op 599,95 dollar na het nieuws, terwijl de FTC haar opties nog bekijkt.

Ocado verlaagt vergoedingsinkomsten na sluiting van Kroger-magazijnen

• De Britse online supermarkt en technologiegroep ziet zijn aandelen fors dalen nadat Kroger drie geautomatiseerde magazijnen sluit in januari. Door deze beslissing verwacht Ocado een daling van de vergoedingsinkomsten met ongeveer vijftig miljoen dollar volgend jaar, terwijl de aandelenkoers dit jaar al 40,5% verloor. Het bedrijf, ooit gewaardeerd op 21,7 miljard pond tijdens de pandemie, heeft nu een marktwaarde van minder dan twee miljard pond. Ocado rekent op meer dan 250 miljoen dollar compensatie van Kroger, terwijl Kroger een bijzondere waardevermindering van 2,6 miljard dollar boekt en mikt op een verbetering van de e-commercewinstgevendheid met circa 400 miljoen dollar tegen 2026.

Kering herstructureert strategie om groei te hervinden buiten Gucci

• De Franse luxegroep wil terugkeren naar groei door minder afhankelijk te worden van Gucci, zijn worstelende vlaggenschipmerk. CEO Luca de Meo schetst een plan om het winkelnetwerk verder te verkleinen, prijsstrategieën te herzien en synergieën te benutten, terwijl hij inzet op merken zoals Saint Laurent, Bottega Veneta en Balenciaga. De groep verkocht recent zijn beautydivisie in een deal van 4,7 miljard euro met L’Oréal om schulden te verlagen en zich te concentreren op mode. De Meo mikt op een groeitraject voor alle merken binnen 18 maanden en een topfinanciële prestatie binnen drie jaar, met een officiële strategiepresentatie gepland voor het voorjaar.

Airbus verdringt Boeing met megabestelling van flydubai op Dubai Airshow

• De Europese vliegtuigbouwer behaalt een voorlopige bestelling van 150 A321neo-toestellen van flydubai, ter waarde van 24 miljard dollar, en verdringt Boeing als exclusieve leverancier. De overeenkomst, aangekondigd op de Dubai Airshow, omvat ook een optie voor nog eens 100 toestellen om de groeiende vraag in de regio op te vangen. Flydubai, tot nu toe trouw aan Boeing, diversifieert hiermee zijn vloot terwijl Boeing nog onderhandelt over een kleinere bestelling. Airbus’ succes volgt op een eerdere grote order voor Boeing bij Emirates, wat de concurrentiestrijd tussen beide vliegtuigbouwers verder aanwakkert.

Monte dei Paschi di Siena behoudt staatsbelang en werkt aan Mediobanca-integratie

• De Italiaanse overheid houdt voorlopig haar resterende belang van 4,9% aan terwijl de integratie van Mediobanca wordt afgerond. De overheid, die haar aandeel sinds de redding in 2017 al fors heeft afgebouwd, mikt op een toekomstige fusie om het belang verder te verminderen, waarbij Banco BPM als voorkeurskandidaat geldt. De integratie van Mediobanca, deels betaald met nieuwe aandelen, verlaagt de waarde van bestaande investeringen en houdt MPS de komende tijd bezig. Na afronding van dit proces blijft Rome openstaan voor consolidatie, met een focus op een mogelijke combinatie met BPM.

Iliad verhoogt kernwinst dankzij sterke prestaties in Frankrijk en Polen

• De Franse telecomgroep noteert een stijging van 5,6% in de kernwinst over de eerste negen maanden van het jaar, gedreven door solide resultaten in Frankrijk en Polen. De EBITDAal, een belangrijke maatstaf voor operationele winst, kwam uit op drie miljard euro (3,5 miljard dollar) tussen januari en september. Deze groei onderstreept de veerkracht van Iliad in een competitieve Europese telecommarkt. Het bedrijf blijft inzetten op expansie en efficiëntie om zijn positie verder te versterken.

Deutsche Bank herfinanciert lening voor Oyo-aandelenkoop en bereidt IPO voor

• De Duitse bank herfinanciert ongeveer 150 miljoen dollar van een oorspronkelijke lening van 350 miljoen dollar die Mizuho Bank verstrekte om de aandelenkoop van Oyo-oprichter Ritesh Agarwal te financieren. Het resterende deel van de lening werd terugbetaald door RA Hospitality Holdings, Agarwal’s investeringsvehikel. Deze herfinanciering verlicht de druk op Agarwal en maakt de weg vrij voor een geplande beursgang van Prism, het moederbedrijf van Oyo, die naar verwachting volgend jaar plaatsvindt en een waardering tussen zeven en acht miljard dollar kan bereiken. Prism werkt samen met meerdere banken om de IPO voor te bereiden, terwijl Oyo inzet op AI en positieve EBITDA-resultaten behoudt.

Jet2 bevestigt jaarprognose en start aandeleninkoopprogramma van 100 miljoen pond

• De Britse prijsvechter en reisorganisatie verwacht jaarresultaten in lijn met de verwachtingen na een stijging van de operationele winst in de eerste jaarhelft, gedreven door sterke vraag naar vlucht-only boekingen. Het bedrijf merkt dat klanten hun reizen nog steeds dichter bij de vertrekdatum boeken, een trend die aanhoudt. Daarnaast kondigt Jet2 een aandeleninkoopprogramma van 100 miljoen pond aan. Deze stappen onderstrepen het vertrouwen van Jet2 in zijn financiële positie en groeiperspectieven.

Smiths Group realiseert omzetgroei en kondigt aandeleninkoop van 1 miljard pond aan

• De Britse industriële groep rapporteert een organische omzetgroei van 3,5% in het eerste kwartaal van boekjaar 2026 en bevestigt de eerder afgegeven jaarprognose. De prestaties liggen in lijn met de verwachtingen, terwijl het bedrijf een nieuw aandeleninkoopprogramma van 1 miljard pond aankondigt. Daarnaast zet Smiths Group de parallelle verkoop- en afsplitsingsprocessen van Smiths Detection voort. Deze stappen onderstrepen de strategische focus op waardecreatie en portfolio-optimalisatie.

Sage verhoogt operationele winst en lanceert aandeleninkoopprogramma van 300 miljoen pond

• De Britse leverancier van boekhoud- en payrollsoftware voor kmo’s rapporteert een stijging van de onderliggende operationele winst met 16% tot 600 miljoen pond, beter dan verwacht. De groei werd gedreven door zowel hogere omzet als verbeterde marges, en het bedrijf voorziet opnieuw vooruitgang in het komende jaar. Daarnaast kondigt Sage een aandeleninkoopprogramma aan tot 300 miljoen pond, wat het vertrouwen in de toekomstige resultaten weerspiegelt.

WH Smith ziet CEO vertrekken na boekhoudproblemen en verlaagt winstverwachting

• De Britse reisretailer meldt dat CEO Carl Cowling ontslag aanbiedt na een onafhankelijke review die boekhoudfouten en zwakke interne controles in de Noord-Amerikaanse activiteiten aan het licht bracht. Het bedrijf verwacht nu een groepswinst van 100 tot 110 miljoen pond voor boekjaar 2025, bijna 55% lager dan vorig jaar. De winst in Noord-Amerika zal naar verwachting dalen tot 5 à 15 miljoen pond, ver onder de eerdere marktverwachting van 55 miljoen pond. Deze problemen benadrukken structurele tekortkomingen in het financiële beheer van de regio.

• We waren het natuurlijk niet meer gewoon om om te gaan met wat deining op zee, een fikse winterbries op land of die vervelende opkomende herfsthoest. De schijnbaar herboren volatiliteit voelt ongemakkelijk, en waarschijnlijk ook onterecht, aan. Een eerste reflex is om het rationele deel van ons brein in te schakelen, op zoek naar al even rationele verklaring. Waarom daalt mijn aandeel? Is het nu te laat om nog te verkopen? Waarom snapt de markt niet dat gewoon kalm blijven ook een optie is? Een meer diepgaande, “rechterbreinse”, exegese volgt later, om zo te leiden tot wat meer kader.
• Nee, er is op dit moment en op basis van de huidige variabelen geen reden tot paniek, terwijl er tegelijkertijd elementen zijn om wat lucht uit sommige aandelen en activaklassen te laten. Hoogtevrees hoeft niet absoluut te zijn. Wel een feit is dat de grootste terugval van aandelen, zowel in de VS als in Europa, in maanden slecht voor de zenuwen is. En die zenuwen zullen de komende weken nog wat op de proef gesteld worden, onder meer door de aanstormende kwartaalcijfers van Nvidia, de evolutie van de verwachtingen voor Amerikaanse renteverlagingen en daaraan gekoppeld de kwaliteit van macro-economische data.
• Dat gezegd zijnde noteren we alweer een verliesdag op de Oosterse en Westerse beurzen. Nadat de S&P 500 maandag voor het eerst sinds 30 april 2025 onder zijn 50-daags voortschrijdend gemiddelde afsloot, een belangrijke tussentijdse trendindicator, ging er gisteren nog eens 0,8% van de teller af. Dat zet de index op 6% verlies sinds de topkoersen van oktober, nog steeds 12,5% boven de slotkoers van 2024. Techbeurs Nasdaq verloor gisteren 1,2% van zijn waarde, en houdt zo nog 16,2% winst over in 2024.
• Europa ging echter meer achteruit, met een verlies van 1,7% voor de Euro Stoxx 600, 1,9% voor de Franse CAC40 en 1,5% voor onze geliefde BEL20. Niet zo in Azië, waar China vannacht bijvoorbeeld 0,4% in het groen noteert, maar Hongkong (-0,4%), Zuid-Korea (-0,8%) en Taiwan (-0,6%) wél weer (beperkt) lager afsloten. Ook Japan (+0,2%) toonde veerkracht, al was de rode draad doorheen de Aziatische beursdag er eentje van “weinig nieuws, een pak winstnemingen en veel gespeculeer op de cijfers van Nvidia”.
• Niettemin is dat Europese verlies van gisteren best opvallend, omdat men redelijkerwijs zou mogen verwachten dat er vooral winst zou worden genomen op de ogenschijnlijk ‘duurdere techbedrijven’ (ook al zijn die niet zoveel duurder als je de totale waardering bekijkt). Maar goed, waar ik naar toe wil is een volledig rood koersenbord op sectorniveau, met 2% verlies of meer voor grondstoffen, industrials, consumentenbedrijven en financials. In de VS noteert slechts de helft van de sectoren op verlies, terwijl er in Azië zelfs meer winnaars dan verliezers zijn. Misschien is de verklaring wel te vinden in de liquiditeit van de onderliggende aandelen, iets waar Europa van oudsher zwakker op scoort.
• Eindigen doen we met de obligatie- en valutamarkten, waar eveneens opvallend weinig beweging en animo tre rapen was. Zo versterkte de Amerikaanse dollar slechts licht (€1 = $1,1583), iets dat meer uitgesproken zou zijn in het geval van een duidelijke ruk naar veilige havens. Zelfde voor de goudprijs, die de voorbije dagen en weken braaf geparkeerd blijft rond 4.084 dollar per ounce. En ook de rentes geven amper een krimp, waarbij de opwaartse beweging van de voorbije week geheel verklaard wordt door het bijstellen van de verwachtingen omtrent het aantal te verwachten Amerikaanse renteverlagingen. Voorzitter Jerome Powell en andere Fed-functionarissen hebben zich recent dan ook (terecht) verzet de “schijnbare onvermijdelijkheid van zo’n renteknip”.
• De VS levert een inzicht in de MBA-hypotheekaanvragen, het aantal nieuwbouwwoningen én het aantal bouwvergunningen, maar zal vooral de notulen van de vorige Fed-vergadering (FOMC) publiceren. In Japan volgen cijfers over de handelsbalans, dankzij import- en exportdata, terwijl het VK de huizenprijsindex update en inzicht geeft in de evolutie van de inflatie. En die laatste data worden ook door Europa vrijgegeven, dus dat kan leuk worden. Daarnaast zijn er toespraken van Fed-leden en een belangrijk verkoopmoment in de VS: die slijt namelijk voor 20 miljard dollar obligaties, dus het wordt afwachten hoe groot de appetijt daarvoor is.
• Qua bedrijfsresultaten kijken we natuurlijk met een heel veel belangstelling uit naar de kwartaalupdate van AI-goeroe Nvidia. En dat wachten wordt opgeleukt met onder meer Agora, British Land, CFE, Elong Power Hold, Finvolution, GDS Holdings, Kingsoft Cloud, Lowe's, NKT, OCI, Palo Alto Networks, QFIN Holdings, Sage Group, Severn Trent, Target, TJX, Viking Holdings en Williams Sonoma.

Hyloris centraliseert leiding door Stijn Van Rompay als enige CEO te benoemen

• Het bedrijf kondigt een wijziging in zijn governance aan, waarbij Stijn Van Rompay de volledige CEO-rol op zich neemt. Hij was sinds juli 2024 samen met Thomas Jacobsen co-CEO, in het kader van een forensische audit na opmerkingen van de FSMA over de boekhouding. De Raad van Bestuur bevestigt deze beslissing om de leiding te centraliseren. KBCS handhaaft de “Houden”-aanbeveling en koersdoel van 6 euro.

AB InBev onderzoekt overname van BeatBox om Beyond Beer-portfolio uit te breiden

• Het bedrijf zou volgens Amerikaanse media interesse hebben in de overname van BeatBox, producent van alcoholische punch, voor circa 700 miljoen dollar. Deze transactie zou de Beyond Beer-portfolio verder uitbreiden, maar blijft relatief klein en heeft geen grote impact op de groepsresultaten. AB InBev behoudt zijn positie als marktleider met sterke aandelen in diverse markten, ondersteund door digitalisering en premiumiseringstrends die gezonde vrije kasstromen genereren. Geen impact op de “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 65 euro bij KBCS.

Arcadis versterkt samenwerking met Shell via nieuw vijfjarig raamcontract

• Het Nederlandse ingenieurs- en adviesbureau breidt zijn samenwerking met Shell uit via een nieuw vijfjarig raamcontract voor wereldwijde architectuur- en ontwerpdiensten. Het programma omvat geïntegreerde oplossingen voor Shell’s vastgoedportefeuille in EMEA, Amerika en Azië-Pacific, met inzet van AI-processen en digitale tools. Ongeveer 60 tot 100 specialisten zullen werken aan het project, gericht op standaardisatie, efficiëntie en flexibiliteit. Deze overeenkomst bouwt voort op 75 jaar partnerschap en ondersteunt Shell’s ambitie om duurzame, collaboratieve werkplekken te creëren.

Kinepolis lanceert obligatie-uitgifte en zet overname van Emagine Entertainment door

• De Belgische bioscoopgroep kondigt een openbare obligatie-uitgifte aan met een looptijd van vijf jaar en een verwacht bedrag tussen 100 en 150 miljoen euro, tegen een rente van 5% per jaar en vervaldag op 3 december 2030. De opbrengst zal worden gebruikt voor algemene bedrijfsdoeleinden en uitbreiding, niet voor de financiering van de overname van Emagine Entertainment. Deze Amerikaanse keten voegt 14 bioscopen met 177 schermen en 18.000 zitplaatsen toe aan het portfolio van Kinepolis, voor een transactiewaarde van 105 miljoen dollar (91 miljoen euro) plus een mogelijke earn-out van 15 miljoen dollar (13 miljoen euro). De afronding van de overname wordt tegen eind dit jaar verwacht. KBCS behoudt de “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 48 euro.

Flow Traders verhoogt handelsvolume wereldwijd met 73% in oktober

• Het bedrijf rapporteert voor oktober 2025 een wereldwijde stijging van het On- & Off-Exchange verhandelde volume met 73% jaar-op-jaar, gedreven door groei in alle regio’s (EMEA +44%, Amerika +79%, APAC +60%). Ten opzichte van juli steeg het handelsvolume wereldwijd met 38%, terwijl de volatiliteit (VIX) 9% lager lag dan een jaar eerder maar 10% hoger dan in juli. Het totale verhandelde volume bedroeg 7.462 miljard euro, met Amerika als grootste markt en APAC op 1.448 miljard euro.

Fastned herpositioneert samenwerkingsverband als ChargeLeague en presenteert WATT 2025

• Het Europese snellaadnetwerk, gevormd door Atlante, Electra, Fastned en IONITY, presenteerde in München WATT 2025, een evenement gericht op het verbeteren van de laadervaring voor EV-rijders. Het evenement bracht 70 spelers uit de wereldwijde EV-sector samen om praktische oplossingen te ontwikkelen voor massale adoptie, met focus op betrouwbaarheid, onderhoud en uniforme standaarden. Tijdens de bijeenkomst kondigde het samenwerkingsverband zijn rebranding aan van Spark Alliance naar ChargeLeague, met plannen voor een gedeeld dataplatform en uitbreiding van laadabonnementen over het volledige netwerk. Deze initiatieven moeten een naadloze en klantgerichte laadervaring in Europa mogelijk maken.

Bekaert sluit duurzaamheidsakkoord met EMSTEEL voor innovatieve staaloplossingen

• Het bedrijf tekent een overeenkomst met EMSTEEL, de grootste staalproducent van de VAE, om duurzame producten en oplossingen te ontwikkelen op basis van lokaal geproduceerd staal. Het partnerschap omvat technische samenwerking, afname-intenties en gezamenlijke investeringen in downstreamactiviteiten, waaronder de productie van Dramix®-staalvezelbetonoplossingen. Beide bedrijven willen de voordelen van duurzame bouwmaterialen promoten in de GCC-markten en hun innovatie- en groeistrategieën versterken. Deze samenwerking benadrukt een gezamenlijke focus op waardecreatie en lage CO₂-uitstoot.

CFE rapporteert omzetdaling maar bevestigt stabiel orderboek en winstverwachting

• Het bedrijf realiseerde over de eerste negen maanden van 2025 een omzet van 768,7 miljoen euro, een daling van 11,3% jaar-op-jaar. Het geconsolideerde orderboek bleef stabiel op 1.650 miljoen euro, met een stijging van 25% bij Multitechnics en een daling van 5% bij Construction & Renovation. Het bedrijf herhaalt zijn verwachting dat de jaaromzet zal krimpen, maar dat de nettowinst dicht bij het niveau van 2024 zal liggen. Dankzij het sterke orderboek en een historisch laag netto-schuldenniveau blijft de “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 15 euro gehandhaafd.

Wereldhave Belgium kondigt kapitaalverhoging aan om overname van Ville2 te financieren

• Na het akkoord voor de overname van winkelcentrum Ville2 in Charleroi kondigt de vastgoedgroep een kapitaalverhoging aan tot maximaal 82,1 miljoen euro om een deel van de transactie te financieren. De uitgifteprijs bedraagt 39,50 euro per nieuw aandeel, een korting van 24,04% tegenover de slotkoers van 52,00 euro op 18 november 2025, met een ratio van 9 rechten voor 2 nieuwe aandelen. Referentieaandeelhouders Wereldhave N.V. en Wereldhave International N.V. nemen pro rata deel, terwijl niet-uitgeoefende rechten op 3 december via een private plaatsing worden verkocht. BNP Paribas Fortis en KBC Securities treden op als joint global coordinators en underwriters.

Datum en uur van publicatie: 19/11/2025 om 09:00

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.