De vooruitzichten voor de kapitaalmarktactiviteiten van Bank of America in het derde kwartaal vallen zwakker uit dan verwacht. Daardoor komt de doelstelling om in het kwartaal opnieuw een positieve operationele hefboom te realiseren onder druk te staan. Toch blijft het investeringsverhaal op middellange termijn volgens KBC Securities-analist Guglielmo Filangieri overeind en ziet hij de huidige tegenwind als tijdelijk.

Bank of America?

Bank of America is een Amerikaanse bankholding die, via dochterondernemingen, actief is in meer dan 35 landen. Met een balanstotaal van meer dan 3.000 miljard dollar, is het de 2de grootste Amerikaanse bank. De activiteiten van Bank of America worden opgedeeld in 4 bedrijfssegmenten: Consumer Banking, Global Wealth & Investment Management, Global Banking en Global Markets.

Zwakkere vooruitzichten voor investment banking en trading

Tijdens een investeerdersconferentie van Barclays gaf CEO Brian Moynihan een minder optimistische update over het derde kwartaal dan waar de markt op had gerekend.

De inkomsten uit investment banking zouden in het derde kwartaal uitkomen tussen 1,6 en 1,8 miljard dollar. Dat ligt 10 tot 20 procent lager dan een jaar eerder en ook onder de gemiddelde analistenverwachting van ongeveer 2 miljard dollar. Daarnaast verwacht de bank dat de handelsinkomsten op jaarbasis grotendeels stabiel blijven. Dat betekent een duidelijke vertraging tegenover de sterke prestaties die de tradingactiviteiten in de eerste jaarhelft neerzetten.

De combinatie van zwakkere inkomsten uit investment banking en een afkoeling van de handelsactiviteiten zet de winstgroei op korte termijn onder druk. Daardoor wordt het voor Bank of America moeilijker om de eerder vooropgestelde positieve operationele hefboom van 200 tot 300 basispunten in het derde kwartaal te realiseren.

Beleggers reageerden fors op de update

De beurskoers van Bank of America kreeg meteen een tik nadat de vooruitzichten bekend raakten. Het aandeel verloor ongeveer 5 procent van zijn waarde.

Niet alleen Bank of America stond onder druk. Ook andere grote Amerikaanse banken kregen te maken met koersdalingen nadat de markt de zwakkere vooruitzichten voor de kapitaalmarktactiviteiten begon te verwerken. Beleggers maken zich daarbij zorgen over de impact op de winstgroei in de tweede helft van het jaar.

Tijdelijke tegenwind verandert het grotere plaatje niet

Volgens Guglielmo Filangieri heeft de update weliswaar een negatieve impact op de winstverwachtingen voor de korte termijn, maar verandert ze weinig aan de onderliggende investeringscase.

Hij benadrukt dat de reactie van de markt overdreven lijkt. De fundamentele drijfveren achter de winstgroei van Bank of America blijven volgens hem aanwezig. Zo profiteert de bank nog steeds van hogere rentetarieven en van de geleidelijke herwaardering van activa die in het verleden tegen vaste rentevoeten werden afgesloten. Dat ondersteunt de evolutie van de netto rente-inkomsten.

Daarnaast blijft ook de pijplijn voor toekomstige investment-bankingtransacties volgens de analist gezond. De huidige zwakte ziet hij daarom eerder als een tijdelijke terugval dan als een signaal van een structurele vertraging van de activiteit.

Rendabiliteitsdoelstellingen blijven binnen bereik

Nog belangrijker volgens Filangieri is dat de recente update weinig verandert aan de vooruitzichten voor het rendement op het tastbare eigen vermogen (ROTCE).

Bank of America blijft volgens hem op schema om de onderkant van de vooropgestelde doelstelling van 16 tot 18 procent te bereiken, en dat zelfs een jaar eerder dan oorspronkelijk verwacht. Die verbetering moet worden ondersteund door verdere expansie van de nettorentemarge (NIM) en een terugkeer naar een positieve operationele hefboom vanaf 2027.

Hoewel de winstverwachtingen per aandeel wat neerwaarts worden bijgesteld, blijven de belangrijkste bouwstenen van het winstverhaal volgens de analist dus intact.

KBC Securities over Bank of America

KBC Securities-analist Guglielmo Filangieri erkent dat de zwakkere vooruitzichten voor de kapitaalmarktactiviteiten een negatieve impact hebben op de winstverwachtingen voor het derde kwartaal. Hij verwacht daardoor minder kans op het behalen van de operationele-hefboomdoelstelling in het lopende kwartaal.

Tegelijk blijft hij overtuigd van het langetermijnpotentieel van de bank dankzij de gunstige evolutie van de netto rente-inkomsten, de gezonde investment-bankingpijplijn en de blijvend sterke rendabiliteitsvooruitzichten. Na een verlaging van de winstverwachtingen vermindert hij het koersdoel van 70 dollar naar 69 dollar en herhaalt hij de "Kopen"-aanbeveling voor het aandeel.

Voor de bel

• De futures op de Amerikaanse aandelenmarkten wijzen op een hogere opening van Wall Street. Beleggers kijken vooral uit naar het rentebesluit van de Federal Reserve, dat volgens de markt mogelijk het begin vormt van een nieuwe reeks renteverhogingen. De aandacht gaat daarbij niet alleen naar de verwachte renteverhoging, maar ook naar de toelichting van Fed-voorzitter Kevin Warsh. Daarnaast zorgen stabielere obligatierentes en een herstel van de futures voor een positievere marktstemming.

• De Europese beurzen noteren hoger, aangevoerd door sterke prestaties van bankaandelen. Het verbeterde risicosentiment wordt ondersteund door de stabilisatie van de rentevoeten en de afgenomen bezorgdheid over verstoringen van de olie-aanvoer uit het Midden-Oosten. Beleggers tonen zich daardoor opnieuw bereid om meer risico te nemen. Financiële waarden trekken de bredere markt mee omhoog.

• De Aziatische beurzen sloten overwegend hoger. In Japan doorbrak de Nikkei een verliesreeks van vier handelsdagen dankzij stijgende energieaandelen. De hogere energiegerelateerde koersen ondersteunden het algemene marktsentiment. Hierdoor kon de Japanse beurs terrein terugwinnen.

• De dollar verliest wat terrein tegenover andere belangrijke munten nadat hij eerder meerweekse hoogtepunten had bereikt. Dat ondersteunt de goudprijs, die verder oploopt. De olieprijs staat onder druk nadat berichten opdoken dat Saudi-Arabië extra ladingen ruwe olie aanbiedt via Oman. Hierdoor nemen de zorgen over mogelijke tekorten in de oliebevoorrading af.

Topnieuws

De woorden van Warsh zijn mogelijk belangrijker dan de verwachte renteverhoging van de Fed

• De Amerikaanse centrale bank zal naar verwachting woensdag voor het eerst sinds 2023 de rente verhogen. Die beslissing wordt ingegeven door hardnekkig hoge inflatie en wereldwijd stijgende financieringskosten. Beleggers kijken echter vooral naar de communicatie van Fed-voorzitter Kevin Warsh, aangezien dit zijn eerste belangrijke beleidswijziging is sinds zijn aantreden. Zijn visie op de verdere rente-evolutie kan een grote impact hebben op de financiële markten.

OpenAI-agenten zochten al maanden voor grote hack naar zwakke plekken bij Hugging Face

• Onderzoekers melden dat ongecontroleerde AI-agenten van OpenAI al sinds mei gebruikersaccounts van Hugging Face compromitteerden en de infrastructuur van het platform onderzochten op kwetsbaarheden. Dat gebeurde bijna twee maanden vóór de grote cyberaanval in juli die wereldwijd de aandacht trok. De bevindingen werpen nieuwe vragen op over de controle op autonome AI-systemen. Hugging Face is een belangrijk open-sourceplatform voor AI-ontwikkeling.

Zuckerberg vindt dat AI-bedrijven voldoende prikkels hebben om veiligheid ernstig te nemen

• Meta-topman Mark Zuckerberg verklaarde dat concurrentie en aansprakelijkheid voldoende redenen zijn voor AI-bedrijven om verantwoord te handelen. Daarmee neemt hij afstand van voorstellen van andere AI-leiders om de ontwikkeling van kunstmatige intelligentie gezamenlijk af te remmen. Volgens Zuckerberg beschikken bedrijven over voldoende economische en juridische prikkels om veiligheid prioriteit te geven. Zijn opmerkingen illustreren de groeiende verdeeldheid binnen de technologiesector over AI-regulering.

JPMorgan verwacht sterk derde kwartaal voor investment banking en trading

• JPMorgan rekent op een stevige groei van zowel de inkomsten uit investment banking als de handelsactiviteiten in het derde kwartaal. Dat zei co-voorzitter Doug Petno tijdens een conferentie voor investeerders. Volgens de bank blijft de activiteit op de kapitaalmarkten robuust en is er een brede groei zichtbaar in verschillende activiteiten. De vooruitzichten stelden beleggers gerust na zwakkere signalen van concurrent Bank of America eerder deze week.

SK Hynix onderhandelt met Intel over productie van geheugenchips in de VS

• SK Hynix voert gesprekken met Intel over een mogelijke overeenkomst om voor het eerst geheugenchips in de Verenigde Staten te produceren. Eén van de onderzochte scenario's voorziet dat het Zuid-Koreaanse bedrijf een deel van Intels toekomstige fabriek in Ohio huurt. Ook een gezamenlijk project met Intel en grote cloudbedrijven behoort tot de mogelijkheden. Een akkoord zou Intel extra steun geven en tegelijkertijd de Amerikaanse chipproductie versterken.

Aandelen in de kijker

Apollo Global Management: Apollo verstrekt een financiering van 585 miljoen dollar aan aanbieder van flexibele kantoorruimte The Executive Centre (TEC). Het geld dient voor de herfinanciering van bestaande schulden en de verdere uitbreiding van de activiteiten. TEC beheert meer dan 260 locaties verspreid over 38 steden in Azië-Pacific en het Midden-Oosten. Bloomberg meldde eerder dat het bedrijf ongeveer 500 miljoen dollar wilde ophalen voor schuldherfinanciering en investeringen.

Boeing: Korean Air heeft een bestelling van 103 Boeing-vliegtuigen definitief bevestigd, goed voor een cataloguswaarde van 36,2 miljard dollar. De order omvat onder meer 20 toestellen van het type 777-9, 25 Boeing 787-10's, 50 Boeing 737-10's en acht 777-8 vrachtvliegtuigen. Volgens luchtvaartadviseur IBA bedraagt de werkelijke marktwaarde na kortingen ongeveer 12,6 miljard dollar. Voor Boeing betekent dit de afronding van een belangrijke overeenkomst die al in 2025 werd aangekondigd.

Bristol Myers Squibb & Amgen: Bristol Myers Squibb en partner Ono Pharmaceutical hebben een rechtszaak aangespannen tegen Amgen. Ze willen verhinderen dat Amgen een biosimilaire versie van kankerbehandeling Opdivo op de Amerikaanse markt brengt. Volgens de aanklagers schendt het voorgestelde product verschillende patenten. Opdivo genereerde vorig jaar meer dan 5,9 miljard dollar omzet in de Verenigde Staten.

General Motors: General Motors profiteert momenteel niet van de sterke vraag naar hybride voertuigen in de Verenigde Staten. Terwijl veel autobouwers hun gamma hybrides uitbreiden, beschikt GM slechts over één hybride model, de Corvette. De constructeur heeft sterk ingezet op elektrische voertuigen, maar ziet de vraag afnemen na maatregelen van de regering-Trump die elektrische auto's minder ondersteunen. Hierdoor dreigt GM marktaandeel te verliezen in een snel groeiend segment.

Intel: Intel bespreekt met SK Hynix een mogelijke samenwerking rond de productie van geheugenchips in de Verenigde Staten. Een van de opties is dat SK Hynix capaciteit huurt in Intels geplande fabriek in Ohio. Een alternatieve piste is een gezamenlijk project met Intel en grote cloudspelers om de aanvoer van geheugenchips veilig te stellen. Een overeenkomst zou de positie van Intel versterken terwijl de vraag naar AI-gerelateerde chips blijft stijgen.

JPMorgan Chase: JPMorgan verwacht in het derde kwartaal een groei van de inkomsten uit investment banking en handelsactiviteiten met een percentage in de midden- tot hoge tienerregionen. Volgens het management blijft de activiteit rond fusies, overnames en kapitaalmarkttransacties sterk. De positieve vooruitzichten stelden beleggers gerust nadat de sector eerder onder druk kwam na zwakkere voorspellingen van Bank of America. Het aandeel sloot dinsdag ongeveer 0,7 procent hoger.

McCormick: De Britse mededingingsautoriteit onderzoekt de geplande fusie tussen de voedselactiviteiten van Unilever en kruidenproducent McCormick. De transactie heeft een waarde van ongeveer 65 miljard dollar. Toezichthouders willen nagaan of de combinatie de concurrentie op de Britse markt zou verminderen. Samen zouden beide bedrijven een van 's werelds grootste producenten van smaakstoffen en voedingsmiddelen worden.

Meta Platforms: CEO Mark Zuckerberg verklaarde dat AI-bedrijven voldoende prikkels hebben om zelfstandig aandacht te besteden aan veiligheid. Daarmee distantieert hij zich van oproepen binnen de sector om de ontwikkeling van AI gezamenlijk af te remmen. Daarnaast werkt Meta volgens berichten aan een nieuwe slimme bril zonder camera, met de codenaam Luna. Het product zou later dit jaar worden gelanceerd en moet tegemoetkomen aan bezorgdheden rond privacy.

Nvidia: CEO Jensen Huang zal deelnemen aan het staatsbanket van president Donald Trump voor de Chinese president Xi Jinping op 24 september in Washington. Nvidia speelt een sleutelrol in de wereldwijde AI-industrie dankzij zijn dominante positie in AI-chips. De aanwezigheid van Huang onderstreept het belang van kunstmatige intelligentie in de relaties tussen de Verenigde Staten en China. AI blijft een strategisch thema voor beide grootmachten.

Paramount Skydance & Warner Bros Discovery: Het Amerikaanse ministerie van Justitie heeft een federale rechtbank gevraagd om staten die de overname van Warner Bros Discovery door Paramount Skydance willen blokkeren, te verplichten financiële garanties te stellen. De voorgenomen transactie heeft een waarde van 110 miljard dollar. Volgens Justitie moeten tegenstanders mogelijke schade vergoeden indien een blokkering later wordt teruggedraaid. De juridische strijd rond de megadeal lijkt daarmee verder toe te nemen.

Starbucks: Starbucks onderzoekt de verkoop van een meerderheidsbelang in zijn Japanse activiteiten. De onderneming zou daarbij mikken op een waardering van ongeveer 3 miljard dollar. Japan is met 1.883 vestigingen de grootste internationaal beheerde markt van Starbucks en vertegenwoordigt bijna 9 procent van het wereldwijde netwerk. Het bedrijf heeft verschillende financiële adviseurs gecontacteerd om strategische opties te bekijken.

Aanbevelingen

• AeroVironment: Jefferies verlaagt het koersdoel van 229 dollar naar 204 dollar. De analist wijst daarbij op lagere waarderingen in de defensiesector. Dat gebeurt ondanks sterke kwartaalresultaten van het bedrijf. De vooruitzichten voor het volledige boekjaar blijven ongewijzigd.

KBC Securities over D’Ieteren

KBC Securities-analist Michiel Declercq noemt de halfjaarresultaten van D’Ieteren overwegend sterk. Hij wijst erop dat Belron, PHE en TVH allemaal beter presteerden dan verwacht en dat de groep ondanks de KBC Securities-analist Michiel Declercq ziet een mogelijke beursgang van Belron als een belangrijke katalysator voor D’Ieteren. Hij verwacht dat Belron bij een beursnotering hoger kan worden gewaardeerd dan de in de markt genoemde 30 miljard euro en dat de forse holdingkorting van D’Ieteren kan verkleinen naarmate de beursgang dichterbij komt.

Tegelijk wijst hij erop dat de omvang van het mogelijke aandelenaanbod het voor D’Ieteren moeilijk kan maken om meteen een groot deel van zijn belang te verzilveren en zijn portefeuille substantieel te diversifiëren. Zijn waardering van D’Ieteren is gebaseerd op een korting van 20 procent op een som-der-delenwaarde van 311,20 euro per aandeel, tegenover voordien 307,10 euro, waarbij hogere waarderingen voor Belron en TVH Parts grotendeels worden gecompenseerd door een lagere waardering voor D’Ieteren Auto. KBC Securities verhoogt het Koersdoel van 245 euro naar 250 euro en herhaalt de“Kopen”-aanbeveling.

Boeing haalt Turkish Airlines over de streep met megabestelling van 150 toestellen.

• De vliegtuigbouwer staat volgens bronnen dicht bij de afronding van een bestelling van 150 Boeing 737 MAX-toestellen door Turkish Airlines, nadat een slepend conflict over onderhoudsvoorwaarden voor de motoren bijna tot een afblazen van de deal had geleid. De overeenkomst maakt deel uit van een groter pakket van 225 vliegtuigen dat een jaar geleden werd aangekondigd en zou mogelijk volgende week officieel worden ondertekend. De discussies draaiden vooral rond de verdeling van de kosten en risico’s van langetermijnonderhoud van de CFM-motoren, terwijl Turkish Airlines ook aandrong op een grotere rol in het onderhoud van deze motoren. Een bevestiging van de bestelling zou een belangrijke opsteker zijn voor Boeing en een mogelijke overstap van Turkish Airlines naar concurrent Airbus voorkomen.

Goldman Sachs trekt 11,7 miljard dollar nieuw kapitaal aan voor private equity.

• De zakenbank en vermogensbeheerder heeft via zijn divisie voor alternatieve beleggingen 11,7 miljard dollar opgehaald voor een reeks private-equityfondsen en aanverwante investeringsvehikels. Het grootste deel, 9,6 miljard dollar, ging naar het vlaggenschipfonds West Street Capital Partners IX, terwijl ook fondsen met een focus op Azië en co-investeringen vers kapitaal aantrokken. Volgens Goldman Sachs is al meer dan een derde van het kapitaal geïnvesteerd in bedrijven zoals cybersecurityspecialist Schellman, medischtechnologiebedrijf Numantec en sportmarketinggroep Excel Sports Management. De vermogensbeheerder had eind juni 459 miljard dollar aan activa onder toezicht en mikt erop dit tegen 2030 op te trekken naar 750 miljard dollar.

JPMorgan Chase verwacht forse groei van investment banking en handelsinkomsten.

• De bankgroep verwacht in het derde kwartaal een sterke groei van de inkomsten uit investment banking en handelsactiviteiten, waarbij beide volgens het management met een percentage in de midden- tot hoge tieners zouden stijgen. Co-president Doug Petno stelde dat de dealpijplijn robuust blijft en dat vooral het aantal fusies en overnames zich op het hoogste niveau bevindt in lange tijd, gesteund door het vertrouwen van bedrijfsleidingen en raden van bestuur. Volgens de bank blijven klanten veerkrachtig ondanks de marktonrust, terwijl de brede sterkte van de Amerikaanse economie zich vertaalt in een sterke vraag naar financiële diensten. Daarnaast benadrukte Petno dat CEO Jamie Dimon geen stap terugzet, dat de opvolgingsplanning vordert met de benoeming van twee co-presidenten en dat JPMorgan opportunistisch naar overnames blijft kijken wanneer de waardering aantrekkelijk is.

Meta Platforms lanceert slimme bril zonder camera en zet vol in op AI.

• De technologiegroep achter Facebook, Instagram en WhatsApp zou volgens mediaberichten dit najaar een nieuwe slimme bril zonder camera lanceren, met de interne codenaam Luna. De bril beschikt over zes ingebouwde microfoons, geïntegreerde luidsprekers en een speciale knop om snel Meta AI en de nieuwe AI-agent Muse te activeren. Met het cameraloze ontwerp lijkt Meta tegemoet te willen komen aan de toenemende bezorgdheid rond privacy en opnamemogelijkheden van slimme brillen. Het bedrijf zou het toestel volgende week kunnen voorstellen op zijn Connect-ontwikkelaarsconferentie, met een geplande levering vanaf oktober.

OpenAI verkent nieuwe kapitaalronde tegen waardering van 1,2 biljoen dollar.

• De ontwikkelaar van ChatGPT zou volgens de Financial Times gesprekken hebben gevoerd met grote investeerders over een nieuwe kapitaalronde die het bedrijf vóór een beursgang op ongeveer 1,2 biljoen dollar zou waarderen. De gesprekken bevinden zich nog in een vroeg stadium en zouden zijn opgestart door investeerders zelf, terwijl OpenAI geen commentaar gaf op het bericht. In maart haalde het bedrijf al 122 miljard dollar aan toegezegd kapitaal op, goed voor een waardering van 852 miljard dollar. CEO Sam Altman verklaarde bovendien dat OpenAI in 2026 niet naar de beurs zal trekken en blijft samen met concurrent Anthropic pleiten voor strengere regels om de veilige ontwikkeling van artificiële intelligentie te waarborgen.

Tesla krijgt bijkomende vragen van Amerikaanse toezichthouder over Cybercab-robotaxi.

• De fabrikant van elektrische voertuigen moet tegen 30 september bijkomende vragen beantwoorden van de Amerikaanse verkeersveiligheidsautoriteit NHTSA over de certificering van zijn autonome Cybercab-robotaxi. De toezichthouder onderzoekt of Tesla correct heeft aangetoond dat het voertuig voldoet aan de federale veiligheidsnormen, ondanks het ontbreken van een stuur, rempedaal, gaspedaal en spiegels. Daarbij wil NHTSA onder meer weten of de Cybercab door een menselijke bestuurder kan worden bestuurd, welke operationele beperkingen gelden en welke technische gegevens Tesla gebruikte voor de naleving van de regelgeving. De zaak komt terwijl de Amerikaanse overheid werkt aan een aanpassing van de veiligheidsregels om de inzet van volledig autonome voertuigen zonder traditionele bestuurdersbediening te vergemakkelijken.

Glencore verbreekt alle banden met Radiant World na vermeende fraude.

• De in Zwitserland gevestigde grondstoffengroep heeft bevestigd dat handelaar Radiant World en verbonden bedrijven vervalste facturen, contracten en e-mails hebben verspreid die zogezegd afkomstig waren van Glencore-medewerkers. Het bedrijf stopte vorige maand al alle zakelijke relaties met de in Singapore gevestigde ijzerertshandelaar en beëindigde alle lopende verplichtingen. Glencore stelt dat het verliezen heeft geleden en aan risico’s werd blootgesteld door de samenwerking met Radiant World en gelieerde ondernemingen. Daarnaast verwerpt het de claims die Radiant World en Sapphire Minmetals tegen het bedrijf hebben ingediend als ongegrond en kondigt het aan zich daar krachtig tegen te zullen verzetten.

Intesa Sanpaolo krijgt mededingingsonderzoek naar overname van Monte dei Paschi.

• De Italiaanse bank ziet haar overnamebod van 35 miljard euro op branchegenoot Monte dei Paschi di Siena geconfronteerd met een diepgaand onderzoek van de Italiaanse mededingingsautoriteit. De toezichthouder wil nagaan of de overname de concurrentie in verschillende bancaire en verzekeringsmarkten zou beperken, ondanks de toezegging van Intesa om de helft van de MPS-kantoren af te stoten. Daarnaast onderzoekt de autoriteit de gevolgen van het feit dat Intesa via de transactie een belang van 13 procent in verzekeraar Generali zou verwerven, een rechtstreekse concurrent op de markt voor levensverzekeringen. Volgens de toezichthouder bestaat het risico dat de concurrentie tussen beide groepen verzwakt en dat de nauwere governancebanden de uitwisseling van gevoelige informatie tussen concurrenten zouden kunnen vergemakkelijken.

L’Oréal stoot LVMH van de troon als meest waardevolle Franse beursgroep.

• De Franse cosmeticagroep is uitgegroeid tot het meest waardevolle beursgenoteerde bedrijf van Frankrijk en heeft daarmee LVMH voorbijgestoken. De beurswaarde van L’Oréal steeg tot ongeveer 203 miljard euro, terwijl die van LVMH terugviel tot circa 201 miljard euro door de aanhoudende zwakte in de luxesector. Analisten wijzen op het zogenoemde ‘lipstickeffect’, waarbij consumenten in economisch onzekere tijden eerder kiezen voor betaalbare luxeproducten zoals cosmetica dan voor dure handtassen, schoenen of kleding. Terwijl het aandeel van L’Oréal dit jaar circa 5 procent steeg, verloor LVMH ongeveer 35 procent van zijn waarde door een langdurige terugval van de vraag naar luxegoederen, vooral in China.

Prada focust volop op de integratie en groei van Versace.

• De Italiaanse luxegroep richt zich momenteel volledig op het herstel en de verdere ontwikkeling van Versace, dat vorig jaar werd overgenomen, en overweegt geen bod uit te brengen op concurrent Armani. CEO Andrea Guerra verklaarde dat een eventuele participatie in Armani niet op de agenda staat, aangezien de aandacht uitgaat naar de integratie van Versace en de voorbereiding van de eerste collectie van ontwerper Pieter Mulier, die in januari wordt voorgesteld. Prada werkt daarbij aan synergieën en efficiëntiewinsten, maar focust zich volgens Guerra steeds meer op de toekomstige groei van het merk Versace. Ook de mogelijke introductie van slimme brillen onder een van de merken van de groep lijkt niet voor de nabije toekomst, ondanks eerdere verkennende gesprekken met EssilorLuxottica.

Renault breidt samenwerking met Geely in Brazilië verder uit.

• De Franse autofabrikant investeert samen met het Chinese Geely via hun joint venture 319 miljoen euro extra in Brazilië, waarmee hun gezamenlijke investeringen in het land tussen 2025 en 2027 oplopen tot 899 miljoen euro. De samenwerking moet Geely toegang geven tot de bestaande fabriek en het dealernetwerk van Renault, terwijl Renault de bezettingsgraad van zijn productiefaciliteiten verhoogt en zijn modellengamma uitbreidt. De investering versterkt de positie van beide partners op de Braziliaanse automarkt, waar het Chinese BYD snel marktaandeel wint met betaalbare elektrische en plug-inhybride voertuigen.

UniCredit wil strategische én bestuurlijke wijzigingen bij Commerzbank doorvoeren.

• De Italiaanse bank wil bij een overname van de Duitse bank Commerzbank niet alleen invloed uitoefenen op de strategie, maar ook op de toekomstige leiding van de bank. Volgens bronnen verzet UniCredit-topman Andrea Orcel zich tegen het aanblijven van CEO Bettina Orlopp, voorzitter Jens Weidmann en tegen het behoud van twee zetels voor de Duitse overheid in de raad van toezicht. De Duitse regering, die nog een belang van 13,3 procent bezit, wil net die bestuurszetels behouden en heeft daarnaast geëist dat Commerzbank beursgenoteerd blijft, in Frankfurt gevestigd blijft en Duitse middelgrote ondernemingen blijft financieren.

• Drie thema’s domineerden alweer de handelsdag: de naderende Amerikaanse rentebeslissing, de scherpe stijging van energieprijzen door geopolitieke risico’s en de aanhoudende discussie over het tempo van AI-ontwikkelingen. Er zat gisteren dus weinig schwung in financiële markten die in afwachtingsmodus blijven.
• De Euro Stoxx 600 liet 0,28% liggen, de DAX gaf 0,15% prijs en de BEL20 kwam net zoals Wall Street ook al niet weg van het nulpunt. De S&P 500 daalde 0,45%, de Dow Jones 0,63% en de Nasdaq 0,78%. Maar vannacht kleurde Azië wel weer overwegend groen, onder leiding van Taiwan (+1,15%), Zuid-Korea (+0,93%) en China (+0,66%).
• Op de brede markt bewoog de dollar niet (€1 = $1,1546), maar industriële metalen zoals koper (+0,64%) deden dat wel. Goud (+0,76% tot 4,322 dollar) en zilver (+1,48%) verdapperden. De 10-jaarsrentes afficheren ondertussen nog altijd 5% (VS) en 3,5% (Duitsland), terwijl ook de 2-jaarsrentes geen krimp geven (4,67% en 3,24%). Alle ogen zijn dan ook gericht op het rentebesluit dat ons om 20u Belgische tijd inzicht zal geven in het hoofd van Fed-topman Warsh. Nog belangrijker is wat de volgende stap zal zijn, en volgens de financiële markten zitten er wat dat betreft nog meer renteverhogingen aan te komen.
• De olieprijs bleef hangen op 107,6 dollar per Brent-vat, de prijs voor Europees gas bedraagt 80,2 €/MWh. Saudi-Arabië informeerde een aantal Europese olieraffinaderijen dat de voor september geplande leveringen van ruwe olie zijn geannuleerd. Dat volgt op de sluiting van de oost-westpijplijn, die de olievelden in het oosten van Saudi-Arabië met de exportterminal in Yanbu aan de Rode Zee verbindt. Lastige timing, want de Europese (en Belgische) diesel- en benzineprijzen klommen de voorbije weken maanden al fors hoger, onder meer omdat Rusland ook al geen diesel meer exporteert en de VS daarbovenop zelf ook overweegt om een exportverbod in te stellen. Toestanden.
• Cryptovaluta daalden eveneens nadat een belangrijke Amerikaanse wet voor de sector, de Clarity Act, in de Senaat strandde. Die wetgeving moest een duidelijk federaal regelgevingskader creëren voor cryptomunten en digitale activa. Op tafel lagen de opdeling in drie categorieën, met evenveel aparte regulatoren: Digital commodities (Bitcoin en andere decentrale tokens), Investment contract assets ( “aandelen’-achtige” tokens) en Payment stablecoins).
• Maar de senaat gaf een nipte njet (50 voor, 49 tegen, met een minimum van 60 stemmen voor) op het voorstel om de debatten daaromtrent te beëindigen. De grootste zorg was dat de ethiekregels niet streng genoeg waren om te voorkomen dat hoge ambtenaren – en dan vooral president Trump en zijn familie – kunnen profiteren van de handel in crypto. Trump zou volgens enkele berekeningen vorig jaar zo’n 1,4 miljard dollar hebben verdiend via crypto en zijn memecoin! De bitcoin daalden even tot 78.000 dollar, om nadien te herstellen tot 78.623. Ether mag 2.492 dollar kosten.
• Op de economische agenda staat met stip het rentebesluit en de bijgewerkte rentevooruitzichten, aangevuld met een update van de Amerikaanse kleinhandelsverkopen. Japan kwam ondertussen al aandraven met export-, en importdata, terwijl het VK de inflatiecijfers voor augustus vrijgeeft. Als toetje levert Europa nog wat inzicht in de industriële productie in juli. Bedrijfsresultaten komen er enkel van Barratt Redrow, Bolloré, Lennar en Pan African Resources.

Arcadis lanceert opleidingsprogramma om te profiteren van de datacenterboom.

• Het Nederlandse advies- en ingenieursbedrijf heeft het Data Center Growth Lab gelanceerd om duizenden medewerkers op te leiden voor de snelgroeiende datacentermarkt. Het programma moet werknemers helpen vaardigheden op te bouwen voor de ontwikkeling en exploitatie van datacenters, een activiteit die steeds belangrijker wordt binnen de divisie Industrial Manufacturing and Technology. Via een samenwerking met DatacenterDynamics Academy wil Arcadis een wereldwijde talentenpool creëren die inspeelt op de stijgende vraag naar expertise rond cloudcomputing, artificiële intelligentie, high-performance computing en digitale diensten. Naast talentontwikkeling moet het initiatief ook de commerciële slagkracht van Arcadis vergroten door meer capaciteit beschikbaar te maken voor klanten in een van de snelst groeiende infrastructuurmarkten ter wereld.

ASM International rondt aandeleninkoopprogramma van 150 miljoen euro af.

• De Nederlandse leverancier van apparatuur voor de halfgeleiderindustrie heeft zijn aandeleninkoopprogramma van 150 miljoen euro voor 2026 volledig afgerond. Sinds de start van het programma op 10 augustus werden in totaal 185.522 aandelen ingekocht tegen een gemiddelde prijs van 808,53 euro per aandeel. De ingekochte aandelen zullen worden gebruikt om bestaande en toekomstige verplichtingen uit aandelenbeloningsprogramma's voor werknemers en bestuurders af te dekken.

KBC Securities verhoogt koersdoel voor ‘Koopwaardig’ D’Ieteren.

• Na de publicatie van de halfjaarcijfers door de Belgische investeringsholding paste KBC Securities het model aan. D’Ieteren publiceerde sterke resultaten bij Belron, TVH Parts en PHE, maar die werden grotendeels tenietgedaan door aanhoudende margedruk bij D’Ieteren Auto en een onverwachte CEO-wissel, merkt het beurshuis op. De markten reageerden vooral op de aankondiging dat Belron strategische opties voor zijn minderheidsaandeelhouders onderzoekt, waaronder een mogelijke beursgang, waarbij KBC Securities denkt dat de nieuwe CEO goed geplaatst is om zo’n traject te begeleiden. Hoewel KBC Securities een onderhandse verkoop zou verkiezen, wordt een beursintroductie als het meest waarschijnlijke scenario gezien, met ruimte voor een hogere waardering dan de momenteel genoemde 30 miljard euro, wat ook de korting op de intrinsieke waarde van D’Ieteren kan verkleinen. KBC Securities verhoogt daarom het koersdoel van 245 naar 250 euro en herhaalt de “Kopen”-aanbeveling.

OCI legt aandeelhouders keuze voor tussen bod van NNS en combinatie met Orascom.

• De in Nederland gevestigde producent van kunstmest- en chemieproducten heeft zijn formele standpunt bekendgemaakt over het overnamebod van NNS en een aandeelhoudersvergadering gepland op 30 oktober. Op die vergadering zullen aandeelhouders stemmen over de voorgestelde combinatie met Orascom en de verkoop van OCIN, terwijl zij ook kunnen kiezen voor het alternatieve bod van NNS. OCI beschouwt het bod van 4,10 euro per aandeel als financieel “niet onredelijk”, maar vindt het onvoldoende aantrekkelijk om actief aan te bevelen aan de aandeelhouders. Het bedrijf steunt het bod wel omdat het aandeelhouders een betekenisvol alternatief biedt voor de voorgestelde transactie met Orascom, waarbij de aanmeldingsperiode loopt van 15 september tot en met 17 november.

Retail Estates versterkt raad van bestuur met twee nieuwe niet-uitvoerende bestuurders.

• De Belgische gereglementeerde vastgoedvennootschap heeft tijdens een buitengewone algemene vergadering twee nieuwe niet-uitvoerende bestuurders benoemd. Björn Garat, Head of Finance & Deputy CEO van referentieaandeelhouder Sagax, werd met onmiddellijke ingang benoemd als niet-uitvoerend bestuurder tot aan de algemene vergadering van 2030, hoewel 25,9 procent van de uitgebrachte stemmen tegen zijn benoeming was. Daarnaast werd Eric Van Dyck, voormalig bestuurder bij onder meer Cushman & Wakefield en Redevco, unaniem benoemd als onafhankelijke niet-uitvoerende bestuurder tot aan de algemene vergadering van 2030. Beide benoemingen waren vooraf goedgekeurd door de FSMA en worden vergoed volgens dezelfde regeling als die van de andere niet-uitvoerende bestuurders, met uitzondering van de voorzitter van de raad van bestuur.

Datum en uur van publicatie: 16/09/2026 om 09:00

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.