Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat er maandag op de beleggersagenda staat: 

Maandag 16 september

• Bedrijfsresultaten
  • Jumbo, Eaton Vance, Fountain
• Ex-dividend
  • AIG, Global Water, ICE, Merck & Co, Prologis, Qube, BIC, Harley-Davidson
• Macro-economie
  • EU: lonen in de Eurozone en handelsbalans

Hebt u het beursnieuws van vorige donderdag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee:

• Nieuwe beleggingsaanbevelingen voor aandelen
• Beursnieuws België en Nederland
• Mee met de markt: “Lagere ECB rente. Over naar de Fed”
• Europees aandelennieuws
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• ECB herneemt pad van renteverlaging en beklemtoont haar data-afhankelijkheid
• Geen verrassende afschrijvingen bij Immobel
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• Vooruitblik op Amerika

Voor de bel

• De Amerikaanse futures noteerden licht hoger. De vraag over de omvang van de renteverlaging door de Fed blijft wegen op de financiële markten (wordt het 0,25% of 0,50%). 

• Los daarvan stegen de Europese aandelen terwijl op de Aziatische aandelenmarkten de Japanse Nikkei lager eindigde door een stijging van de Japanse Yen. De Chinese aandelen daalden deze morgen.

• De dollar daalde ten opzichte van de yen naar het laagste punt van dit jaar en goud bereikte een recordhoogte na een dramatische verschuiving in de verwachtingen van beleggers voor een supergrote renteverlaging door de Federal Reserve volgende week. 

Topnieuws

VS vergrendelt forse tariefverhogingen op China

De regering Biden heeft de invoerheffingen op Chinese importproducten sterk verhoogd, inclusief een heffing van 100% op elektrische voertuigen, om strategische binnenlandse industrieën beter te beschermen tegen de door de staat gestuurde overtollige productiecapaciteit van China.

Indiase wetgever en handelsgroep willen schorsing Amazon, Flipkart na schending antitrustwetgeving

Een wetgever van de Indiase regeringspartij en een belangrijke groep detailhandelaren hebben er bij de regering op aangedrongen de activiteiten van Amazon en Walmart's Flipkart te schorsen in het licht van schendingen van de antitrustwetgeving.

Adobe voorspelt tegenvallende kwartaalcijfers door voorzichtige tech-uitgaven

Adobe, de maker van Photoshop, voorspelde donderdag dat de winst over het vierde kwartaal onder de ramingen van analisten zou uitkomen, wat duidt op hevige concurrentie en een zwakke vraag naar zijn AI-geïntegreerde bewerkingstools in uitdagende economische omstandigheden.

Poolse Intel-fabriek krijgt groen licht van de EU voor 1,9 miljard dollar aan staatssteun

De Europese Commissie heeft Polen groen licht gegeven om een chipfabriek van Intel te steunen met meer dan 1,91 miljard dollar aan staatssteun, zei vice-premier en minister van digitale zaken.

Aandelen in de kijker

Amazon & Walmart: een wetgever van de regerende partij van India en een belangrijke groep detailhandelaren hebben er bij de regering op aangedrongen om de activiteiten van Amazon en Walmart's Flipkart op te schorten in het licht van antitrust schendingen. Praveen Khandelwal, een wetgever van de Bharatiya Janata Party van premier Narendra Modi, vertelde Reuters dat hij binnenkort besprekingen zal voeren met de federale regering en minister van Handel Piyush Goyal om op te roepen tot actie, waaronder het "onmiddellijk opschorten" van de activiteiten van de e-commercebedrijven in India. "De praktijken van deze bedrijven zijn zeer schadelijk voor onze productiesector," zei hij. Het kantoor van Goyal, Flipkart en Amazon India reageerden niet op verzoeken om commentaar.

Arm Holdings: het Britse chipbedrijf zei op donderdag dat Young Sohn, een senior adviseur bij Samsung Electronics, opnieuw zitting zal nemen in de raad van bestuur. Sohn, die eerder deel uitmaakte van de raad van bestuur van Arm, zei dat zijn geschiedenis bij het bedrijf "een uniek perspectief heeft geboden over hoe cruciaal Arm-technologie is voor de wereld die erop vertrouwt". "De diepgaande ervaring die Young meebrengt zal van onschatbare waarde zijn voor Arm als we doorgaan met het diversifiëren van ons bedrijf en werken aan het aanpakken van de zeer reële en complexe computeruitdagingen in het tijdperk van AI," aldus Arm's CEO Rene Haas.

Bank of Montreal: de Canadese kredietverstrekker overtuigde donderdag een Amerikaans hof van beroep om een juryuitspraak van 564 miljoen dollar tegen een dochteronderneming te verwerpen vanwege haar rol in een Ponzi-regeling van ongeveer 3,65 miljard dollar die werd uitgevoerd door de veroordeelde zakenman Tom Petters uit Minnesota. Het 8th U.S. Circuit Court of Appeals, dat verwees naar een vergelijkbare zaak waarbij Bernard Madoff betrokken was, zei dat een door de rechtbank aangestelde curator voor het nu failliete Petters Co geen verhaal kon halen namens zijn schuldeisers omdat dat bedrijf had geholpen bij het opzetten van de fraude. De 3-0 beslissing van de rechtbank in St. Paul, Minnesota, vernietigde een juryuitspraak van november 2022 en bepaalde dat de zaak van curator Douglas Kelley tegen BMO... ontslagen. BMO zei blij te zijn met de beslissing. Het verwacht een verliesvoorziening van C$1,19 miljard inclusief 4 rente voor de zaak terug te draaien, wat resulteert in een voordeel van 875 miljoen Canadese dollar na belastingen in het vierde kwartaal voor de zakelijke dienstverlening.

Blackstone: de vermogensbeheerder overweegt opties, waaronder een verkoop van zijn meerderheidsbelang in visumaanvraag outsourcing en technologie diensten bedrijf VFS Global na het ontvangen van belangstelling van potentiële investeerders, meldde Bloomberg News donderdag. Een potentiële transactie zou VFS kunnen waarderen op ongeveer 7 miljard dollar, meldde Bloomberg.. Blackstone kocht in oktober 2021 een meerderheidsbelang in VFS Global van EQT AB, waarbij EQT een minderheidsparticipatie behield. Blackstone heeft voorbereidende gesprekken gevoerd met adviseurs om een volledige of gedeeltelijke verkoop van het belang in VFS te evalueren. De overwegingen bevinden zich in een vroeg stadium en Blackstone kan nog steeds besluiten om geen deal te sluiten.

Flutter Entertainment: Flutter, 's werelds grootste online gokbedrijf, zei dat het een belang van 56% zal kopen in NSX Group, de uitbater van de Braziliaanse gokgroep Betnacional, voor ongeveer 350 miljoen dollar in een poging om uit te breiden in de binnenkort gereguleerde markt. Flutter zei dat het Betnacional zou fuseren met zijn bestaande merk Betfair Brazil en zwaar investeren om het marktaandeel te vergroten, vergelijkbaar met de strategie in de VS waar het nu de nummer 1 operator is. Flutter, dat na vijf en tien jaar na afronding van de deal zijn aandelenbelang kan vergroten, zei dat het verwacht dat de nieuwe Braziliaanse eenheid van Flutter een verlies van ongeveer 90 miljoen dollar-100 miljoen dollar zal maken in 2025 als gevolg van de investeringsdrang.

Goldman Sachs Group: de bank heeft Melissa Goldman aangenomen als partner en global head of technology engineering voor haar global banking and markets divisie. Ze is de vierde Goldman Sachs alumni die dit jaar terugkeert als partner. Tot deze groep behoort ook Robert Kaplan, de voormalige president van de Federal Reserve Bank of Dallas. Melissa Goldman zal samenwerken met teams in wereldwijd bankieren en markten en core engineering om de engineeringstrategie te sturen. • Intel Corp: De Europese Commissie heeft Polen groen licht gegeven om de chipfabriek van het bedrijf te steunen met meer dan 1,91 miljard dollar aan staatssteun, zei de vice-premier en minister van digitale zaken. "De Europese Commissie heeft Polen geïnformeerd dat er groen licht is voor het verlenen van staatssteun aan Intel," zei Krzysztof Gawkowski. Polen moet nu wetgeving aannemen over het toekennen van de overheidsmiddelen en vervolgens de Europese Commissie formeel op de hoogte stellen, voordat het de deal met Intel kan afronden. "We hebben de afgelopen weken of maanden geen signalen ontvangen over een verandering van standpunt ... Gebaseerd op de informatie van vandaag is er niets dat deze investering zou vertragen," zei Gawkowski toen hem gevraagd werd naar de risico's voor de investering in Polen. Hij zei dat hij hoopte dat Intel dit jaar met de bouw zou kunnen beginnen.

National Grid: het Britse energiebedrijf zei dat het was overeengekomen om zijn Electricity System Operator (ESO) te verkopen aan de Britse overheid voor 827,95 miljoen dollar, inclusief schuld. De beheerder van de energie-infrastructuur zei dat het verwachtte de deal af te ronden voor 1 oktober, wanneer de Labourregering en energieregulator Ofgem een onafhankelijke National Energy System Operator (NESO) willen oprichten. De NESO wordt een onafhankelijk overheidsorgaan met nieuwe taken op het gebied van elektriciteit en gas om toezicht te houden op het nationale energienetwerk. "We moeten Groot-Brittannië bevrijden van de dure, onzekere markten voor fossiele brandstoffen en overschakelen op schone, goedkope energie van eigen bodem die we zelf in handen hebben. Dit is de manier waarop we rekeningen op de lange termijn kunnen verlagen, onze energieonafhankelijkheid kunnen versterken en geschoolde banen in het hele land kunnen ondersteunen," zei minister van Energie Ed Miliband in een verklaring. 

Aanbevelingen

Adobe: Bernstein verlaagt het koersdoel van 660 dollar naar 644 dollar, nadat het bedrijf de verwachtingen voor het vierde kwartaal verlaagde vanwege macro-economische tegenwind en een zwakke licentieverkoop.

Dow: RBC verlaagt het koersdoel naar 55 dollar van 57 dollar, nadat het bedrijf de verwachtingen voor het derde kwartaal verlaagde op basis van een aanzienlijke ongeplande storing in Texas en lagere marges in Europa.

Moderna: Piper Sandler verlaagt het koersdoel naar 115 dollar van 157 dollar, nadat het bedrijf zijn omzetrichtlijnen verlaagde en wees op een break-even vertraging bij belangrijke producten.

Oracle: Barclays verhoogt het koersdoel van 172 dollar naar 202 dollar, nadat het bedrijf nieuwe langetermijnrichtlijnen introduceerde die de nadruk leggen op groeiversnelling

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: D'Ieteren - Tubize - Sofina - Umicore - Lotus - Brederode - Syensqo - IBA - CPI - KBC Ancora

Het nettoresultaat voor de eerste helft van 2024 kwam uit op -89,1 miljoen euro. Een grote negatieve impact kwam van 93,4 miljoen euro aan waardeverminderingen, veroorzaakt door het niet uitoefenen van de koopoptie op de Proximus-torens. Deze waardevermindering bestaat uit 30 miljoen euro die al in '23 is betaald en zal geen invloed hebben op de liquiditeitspositie, zegt KBC Securities-analist Wim Lewi.

Immobel?

Immobel werd opgericht in 1863 en is de grootste beursgenoteerde vastgoedontwikkelaar in België. De groep legt zich voornamelijk toe op het bouwen van duurzame werkruimtes en appartementen. De groep beschikt over een projectportefeuille van 1,6 miljoen m² verdeeld over woningen en kantoren (72,0% tegen 28,0%).

Immobel is aanwezig in België, Frankrijk, Duitsland, Luxemburg, Spanje en Polen. Het bedrijf ontwikkelde dankzij zijn gevarieerde projectenportefeuille een allround expertise in het opsporen en uitvoeren van grote projecten, waarbij de hoogste duurzaamheidsnormen en de beloofde termijnen in acht worden genomen.

Lagere schuldgraad vanaf 2026?

De omzet ging naar de bovenkant van de range van 250 à 400 miljoen euro, zegt Immobel. De schuldratio van Immobel is met 68% hoog, maar de nettoschuld van 871 miljoen euro zou kunnen dalen naarmate de voorraad begint te roteren. Wim verwacht dat vanaf de eerste helft van 2026. Bovendien worden enkele grotere projecten geannuleerd. De vermindering van de schuld is cruciaal met een obligatieaflossing van 50 miljoen euro die verschuldigd is in het derde kwartaal van 2025.

Hogere schuldkost

Bedrijfsopbrengsten stegen in de eerste zes maanden van het jaar naar 113,5 miljoen euro. Dat was nog 83,6 miljoen euro in de eerste helft van 2023. Het nettoresultaat kwam uit op -89,1 miljoen euro tegenover 2,8 miljoen euro in '23. De schuldkost steeg tot 3,8%, tegenover 3,7% in '23. Immobel verwacht 1.315 appartementen op te leveren in '24. Na 30 juni was er nog de verkoop van Brouck'R in Brussel aan de Nationale Loterij. 

KBC Securities over Immobel

Wim Lewi gelooft dat de schuld kan worden gedekt door de 166 miljoen euro aan cash op de rekening, door projectterugtrekkingen, door banksteun en geholpen door renteverlagingen. Ondanks het negatieve sentiment rond Ghelamco, gelooft Wim dat de ontwikkelaarsmarkt dicht bij zijn dieptepunt is voor de kernmarkten van Immobel. Hij herhaalt zijn "Opbouwen"-aanbeveling.

Hij vindt dat Immobel goed gepositioneerd is om te profiteren van toekomstige marktverbeteringen. De focus op schuldvermindering en strategische projectkeuzes zal naar verwachting bijdragen aan een stabielere financiële positie op de lange termijn. Het koersdoel blijft 40 euro.

Zoals verwacht verlaagde de ECB op 12 september 2024 haar beleidsrente, de depositorente, met 25 basispunten tot 3,50%. Vanaf 18 september treedt ook het nieuwe operationele beleidskader van de ECB in werking. Concreet betekent dit onder meer dat vanaf dan de spread tussen de herfinancieringsrente (MRO) en de depositorente (DFR) 15 basispunten bedraagt. Tussen de marginale beleningsrente (MLF) en de herfinancieringsrente blijft de spread 25 basispunten. Concreet betekent dit dat na de rentebeslissing van vandaag de MRO-rente met ingang vanaf 18 september wordt verlaagd tot 3,65%, en de MLF-rente tot 3,90%. Dieter Guffens, Senior Economist KBC Groep, gaat hier verder in op de materie.

Gilead krijgt positieve resultaten bij een klinische studie

• De aandelen stegen met 2,7% nadat het biofarmaceutische bedrijf zei dat een tweede cruciale fase 3-klinische studie aantoonde dat zijn tweejaarlijkse Lenacapavir-medicatie voor HIV-preventie infecties met 96% verminderde en superieur was aan de dagelijkse Truvada-pil.

Alaska Air Group verhoogt de vooruitzichten voor het volgende kwartaal

• Het bedrijf verhoogde de vooruitzichten voor het derde kwartaal op basis van de sterke vraag in de zomer. Alaska vertelde beleggers dat ze tussen 2,15 dollar en 2,25 dollar aan winst per aandeel kunnen verwachten, vergeleken met de eerdere bandbreedte van 1,40 dollar tot 1,60 dollar.

Mastercard neemt Recorded Future over voor 2,65 miljard dollar

• Het bedrijf heeft ingestemd met de overname van het bedrijf Recorded Future, dat zich bezighoudt met bedreigingsinformatie (vb. cyberaanvallen), van de private equity-onderneming Insight Partners voor 2,65 miljard. Vorig jaar boekte Insight een omzet van 9 miljard dollar.

Microsoft benoemt voormalig General Electric E CFO tot operationeel hoofd

• Het bedrijf heeft de voormalige financiële directeur van General Electric CArolina Dybeck Happe, benoemd tot Chief Operations Officer. De techgigant wil zijn leiderschapsteam versterken en zich tegelijkertijd richten op artificiële intelligentie.

Moderna voorspelt lagere omzet volgend jaar

• Het bedrijf verlaagt de omzetprognose: Moderna verwacht een omzet tussen de 2,5 miljard dollar en 3,5 miljard dollar in 2025, lager dan de analistenprognose van 3,74 miljard dollar. Het bedrijf, dat moeite heeft om af te stappen van het COVID-vaccin, zei op een investeerdersconferentie in New York dat het regelgevingsproces voor griep- en kankervaccins meer tijd zou kosten dan het had aangegeven. Moderna verwacht tegen eind 2024 6 miljard dollar aan contanten in kas te hebben, lager dan de eerdere prognose van 6 tot 7 miljard dollar. Het bedrijf voert kostenbesparingen door van 1,1 miljard dollar op onderzoek en ontwikkeling vanaf 2026, waarbij de meeste maatregelen in 2027 moeten worden uitgevoerd.

De winst voor het tweede kwartaal bij Kroger overtreft de verwachtingen

• De supermarktketen kwam met kwartaalwinsten van 0,93 dollar per aandeel, wat te vergelijken is met de 0,96 dollar per aandeel een jaar geleden. Het bedrijf boekte een omzet van 33,91 miljard dollar, wat 0,46% minder was dan de consensus. Vorig jaar was de omzet 33,85 miljard dollar. Het bedrijf heeft de consensusomzetramingen twee keer overtroffen in de afgelopen vier kwartalen.

Delta Air signaleert verbetering in omzet

• De maatschappij gaf aan dat de omzet per eenheid in het derde kwartaal is verbeterd, dankzij de sterke vraag naar reizen en de afnemende capaciteit in de sector. Delta voorspelde dat de winst per aandeel in het derde kwartaal aan de bovenkant van de vorige prognose van 1,70 dollar tot 2,00 dollar zou uitkomen, exclusief de impact van 45 dollarcent per aandeel als gevolg van een wereldwijde cyberstoring in juli. De maatschappij verwacht dat de storing, die de reisplannen van 1,3 miljoen klanten in de war schopte, haar minstens 500 miljoen dollar zal kosten.

Petco verwacht hogere cashflow voor geheel 2024 en benoemt nieuwe CEO

• De omzet van het bedrijf bedroeg 1,52 miljard dollar en de verkopen stegen met 0,3% jaar op jaar. Het bedrijf geeft aan te blijven streven naar verbetering van de winstgevendheid en verwachten een positieve vrije kasstroom1 in het boekjaar 2024. Het bedrijf benoemde Joel Anderson tot CEO en Mike Mohan als voorzitter van de Raad van Bestuur.

Amerikaanse toezichthouder beveelt Wells Fargo extra maatregelen te nemen

• De Amerikaanse toezichthouder op de bankensector oordeelde dat de maatregelen tegen witwassen en andere illegale transacties te laks waren. De bank, die sedert 2016 onder toezicht staat is bezig de problemen op te lossen en kreeg geen boete opgelegd.

Blackstone overweegt verkoop van belang in visumbedrijf VFS Global

• Het bedrijf overweegt de verkoop van zijn meerderheidsbelang in het outsourcingbedrijf VFS Global. Een potentiële transactie zou VFS op ongeveer 7 miljard dollar kunnen waarderen, meldde Bloomberg.

Adobe publiceert een daling van de omzet voor het volgende kwartaal

• Het bedrijf gaf een zwakke prognose af: Adobe publiceerde een omzetverwachting voor het vierde kwartaal tussen 5,50 miljard dollar en 5,55 miljard dollar, lager dan de 5,61 miljard dollar verwacht door de analisten. De verwachtingen voor de winst per aandeel kwamen uit op 4,63 dollar tot 4,68 dollar per aandeel, terwijl analisten hadden gerekend op 4,67 dollar winst per aandeel.

Oracle verhoogde de omzetverwachting voor 2026

• Het bedrijf verhoogde de omzetverwachting voor 2026 waar het een omzet verwacht van ten minste 66 miljard dollar, hoger dan de eerdere verwachting van 65 miljard dollar en de analistenverwachting van 64,8 miljard dollar.  

RH publiceert hogere omzet én winst in het tweede kwartaal

• Het bedrijf in woninginrichting boekte een betere omzet en winst voor het tweede kwartaal. RH rapporteerde een aangepaste winst van 1,69 dollar per aandeel op een omzet van 830 miljoen dollar. Analisten hadden gerekend op een winst per aandeel van 1,56 dollar en een omzet van 825 miljoen dollar.

Volvo Trucks stelt start bouw batterijenfabriek in Mexico uit

• Het Zweedse autobouwer heeft bekendgemaakt dat de bouwstart van de geplande batterijfabriek in Monterrey in het noorden van Mexico wordt uitgesteld. Vorige maand maakte Volvo bekend dat het Monterrey had gekozen als locatie voor zijn nieuwe Noord-Amerikaanse vrachtwagenfabriek ter waarde van 700 miljoen dollar, die in 2026 operationeel moet zijn.

Stellantis zet productie van elektrische Fiat 500 stop vanwege geringe vraag

• De Franse autobouwer zal schort de productie van de volledig elektrische kleine Fiat 500 vier weken op vanwege de teruglopende vraag. Dat is nodig door het huidige gebrek aan orders, dat verband houdt met de ernstige problemen die de Europese producenten ondervinden op markt voor elektrische (auto)auto's.

Ericsson richt bedrijf op met 12 telecombedrijven om netwerksoftware te verkopen

• Het telecommunicatiebedrijf richt een nieuw bedrijf op voor de verkoop van netwerksoftwaretools. De joint venture is opgericht om software te verkopen met een tiental telecombedrijven, waaronder Verizon, Deutsche Telekom en Reliance. De software moet creditcardfraude voorkomen, met een hogere snelheid voor gamers, en moet honderden verschillende functies te creëren. Ericsson krijgt 50% van de groep in handen, met de andere 50% voor de telecomaanbieders.

Securitas boekt voorziening van 53 miljoen dollar vanwege Amerikaans onderzoek

• De Zweedse groep gaat 53 miljoen dollar afboeken door een onderzoek naar dochterbedrijf Paragon Systems. Dat heeft betrekking op vermeend wangedrag door voormalige werknemers en op de relatie met verschillende kleine bedrijven die partij waren bij contracten met de Amerikaanse overheid.

Thyssenkrupps groene staalfabriek zou duurder kunnen worden

• De staaldivisie geeft aan dat een geplande directe reductielocatie voor de productie van koolstofvrij staal, waarvan tot nu toe wordt verwacht dat deze ongeveer 3 miljard euro zal kosten, wel eens duurder zou kunnen uitvallen dan eerder werd gedacht. Thyssenkrupp Steel Europe (TKSE), de staaldivisie van Thyssenkrupp waarin de Tsjechische miljardair Daniel Kretinsky een belang van 20% heeft, zei dat het er momenteel van uitgaat dat de fabriek in 2027 operationeel kan zijn.

Eni herziet structuur om waarde te creëren en chemiebedrijf te herstructureren

• Het Italiaanse energiebedrijf heeft een nieuwe bedrijfsstructuur goedgekeurd, die gericht is op de ontwikkeling van de belangrijkste afdelingen, het versnellen van de revisie van de verlieslatende chemische divisie en het integreren van de upstream- en handelsactiviteiten. Met deze aanpassing zal Eni zich reorganiseren in drie afdelingen, elk geleid door een COO onder leiding van groeps-CEO Descalzi.

Tonicmaker Fevertree zegt dat natte Britse zomer de verkoopvooruitzichten dempt

• De tonicmaker verlaagde zijn prognose voor de jaarlijkse omzetgroei, omdat onverwacht nat weer in Groot-Brittannië deze zomer de verkoop van tonic en cocktailmixers in bars en restaurants deed dalen. De aandelen van het bedrijf, dat premium tonics, gemberbier en andere mixdrankjes produceert, daalden met maar liefst 11%. Het was het laagste punt in ruim acht jaar.

Unilever start tweede deel van aandeleninkoopprogramma

• Het voedingsconcern start met het tweede deel van het aandeleninkoopprogramma. Tot 13 december zal het voor 800 miljoen euro aan eigen aandelen inkopen. Het eerste deel, ter waarde van 700 miljoen euro werd op 30 augustus afgerond.

• De volledige beurshandel stond gisteren, om niet te zeggen al enkele dagen, in het teken van de rentenbesslissing van de ECB. En zoals dat verwacht kon worden, leverde die geen vuurwerk op. De bank deed exact wat ze moest doen door de rente met 25 basispunten te verlagen tot 3,5% en de zogenaamde MRO- en MLF-tarieven met 60 basispunten in te knippen tot 3,65% en 3,90%. Nee, dan waren de Amerikaanse inflatiedata van eergisteren nog altijd interessanter.
• De ECB behield de inflatieprognoses die in juni al werden gecommuniceerd: 2,5%, 2,2% en 1,9% in 2024, 2025 en 2026. De kerninflatie werd licht verhoogd naar 2,9% en 2,3% voor 2024 en 2025, vanwege de hoger dan verwachte diensteninflatie. Nog steeds hoge lonen zijn hiervoor verantwoordelijk, maar de ECB ziet deze druk op de arbeidskosten wél afnemen, zodat de kerninflatie moet tot 2% in 2026.
• Omdat de groeirisico's neerwaarts gericht blijven, is er een groeiende overtuiging dat de 2%-inflatiedoelstelling worden gehaald zodat er minder monetaire restricties nodig zijn. De ECB houdt vast aan een data-afhankelijke aanpak. Voor de volgende renteverlaging kijkt KBC naar december, simpelweg omdat de vergadering er wat snel aan komt.
• De renteknip werd alom verwacht, zodat de obligatiemarkten amper bewogen. De euro bewoog amper (€1 = $1,1083), terwijl de Duitse slechts met 1 basispunt steeg op 30-jaar en met 5,2 basispunten op 2-jaar (tot 2,23%). Maar zelfs die kleine beweging vond al grotendeels plaats voor het rentebesluit. De Amerikaanse rente bewoog nog minder, en dan nog neerwaarts (tot 3,58% op 2 jaar en 3,64% op 10 jaar). Dat is te wijten aan een set van tweederangs Amerikaanse data, waaronder het aantal nieuwe werkloosheidsaanvragen (230.000 stuks) als producentenprijzen (die stegen met 1,7% op jaarbasis).
• De Europese aandelen kregen er 0,8% bij, wat eveneens op het conto te schrijven was van de voormiddaghandel. De defensieve sectoren boerden zowat allemaal achteruit: nutsbedrijven (-0,4%), de gezondheidssector (-0,15%) en de consumentengoederen (-0,1%) hielden de dalingen wel beperkt. De BEL20 trok, nog eens hoger (+0,5%) en effende daarmee het pad voor hernieuwde winst op Wall Street: de S&P500 sloot 0,75% hoger en de Nasdaq kreeg er 1% bij. Alle sectoren eindigden in het groen, met op kop de technologiebedrijven en de telecomsector.
• In Azië lagen beleggers niet wakker van de ECB, maar des te meer van een verse set Japanse data. Zo werd de groei van de industriële productie in juli opwaarts herzien van 2,8% naar 3,1% op maandbasis, goed voor de derde groeimaand in 2024. Nog belangrijker was dat de Japanse 10-jaarsrente daarop daalde tot 0,84%. Dat laagste peil in vier weken is een voorafname op de Amerikaanse renteknip die volgende week een feit zal zijn, ook al zal de Japanse centrale bank de kortetermijnrente opdrijven tot minstens 1% tegen 2026 om de 2%-inflatiedoelstelling te halen. Volgens kredietbureau Fitch zal de Japanse beleidsrente tegen einde 2024 landen op 0,5%, en tot 0,75% in 2025 en 1% eind 2026. Dat verklaart natuurlijk waarom de yen al een tijdje terrein wint ten opzichte van de Amerikaanse dollar, wat op zijn beurt de illustere carry trade in de kijker brengt. Of de afbouw daarvan, zo u wil ..
• De olieprijs steeg gisteren ietwat nadat het Internationaal Energieagentschap met zijn Oil Market Report voor september op de proppen kwam. De groei van de wereldvraag bleef vertragen tot een extra 800.000 vaten op jaarbasis in de eerste jaarhelft, het laagste groeitempo sinds 2020. China vertraagt, maar ook daarbuiten blijft de vraag traag, terwijl het wereldaanbod met 80.000 vaten per dag steeg 103,5 miljoen stuks. Het IEA vreest wel dat OPEC+ een aanzienlijk productieoverschot kan opbouwen, zelfs als de extra beperkingen van kracht blijven.
• Veel nieuws staat er niet op het menu. Qua economische berichten moeten we het stellen met de sentimentsindex van de universiteit van Michigan en de Amerikaanse importprijzen. Verder krijgen we een update van de Britse inflatieverwachtingen en de Europese industriële productie
• Bedrijfsresultaten komen er enkel van Lennar, THG en Immobel. Het wordt lethargisch afschuiven naar een welverdiend weekend, om de week nadien vol uit te kijken naar de renteverlaging van de Fed.

Datum en uur van publicatie: 13/09/2024 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.