We blikken nog even vooruit naar wat er morgen op de beleggersagenda staat: 

Vrijdag 10 januari 

• Bedrijfsresultaten
  • Constellation Brands, Neogen, Walgreens Boots
• Ex-dividend
  • AT&T, Iberdrola, Johnson Outdoors, Marvell, Repsol, Verizon
• Macro-economie
  • Canada: vakantie

Heb je het beursnieuws van gisteren gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht ben je in geen tijd weer helemaal mee:

• Nieuwe beleggingsaanbevelingen voor aandelen
• Beursnieuws België en Nederland
• Mee met de markt: “Behoedzaam afwachten, met rode cijfers”
• Europees aandelennieuws
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• 'KBC Securities verlaagt koersdoel voor Barco'
• Belgische schatkist neemt de vlucht vooruit

Sinds de zomer van 2024 beweegt de Zwitserse Frank amper tegenover de euro. Zelfs inclusief de volatiliteit in maart, naar aanleiding van Duitse fiscale stimulus, en de risk-off tegenbeweging in april, zit de combinatie gevangen in een band tussen 0.918 en 0.967. En sinds april is die corridor zelfs nog nauwer. Hoewel de munt historisch gezien sterk blijft, kan de Zwitserse centrale bank (SNB) waarschijnlijk best leven met dit ietwat saai status quo. Lees hier verder.

De Belgische schatkist was er dit jaar wel heel snel bij. Op dinsdag lanceerde ze een nieuwe overheidsobligatie met een looptijd van 10 jaar (juni 2035). “OLO 103” trok veel professionele interesse. Mathias Van Der Jeugt schreef zijn visie neer.

Barco?

Met meer dan 3.300 werknemers in 90 landen ontwerpt Barco  technologie om overal ter wereld ‘schitterende beelden’ mogelijk te maken. De focus ligt op drie kernmarkten: Enterprise (van vergader- en controlekamers tot bedrijfsruimtes), Healthcare (van de radiologieafdeling tot de operatiekamer), en Entertainment (van filmtheaters tot live-evenementen en attracties).

De analist van KBC Securities, Guy Sips, heeft zijn Barco-model bijgewerkt: 

Digital Cinema

In Digital Cinema verwacht Guy een langzamere acceptatie van HDR (High Dynamic Range = technologie om bioscoopbeelden levensechter te maken) dan oorspronkelijk verwacht. In het vierde kwartaal 2024 is een pilot gestart met een aantal bioscoopexploitanten. 

Verder is er een verbetering in de filmportefeuille in de tweede jaarhelft, toenemende interesse in laserprojectorvervangingen en voortdurende projectorleveringen op Cinema-as-a-Service-contracten met maandelijks terugkerende inkomsten.

Immersive experience

Nieuwe productintroducties zullen de omzet meer beïnvloeden in 2025 t.o.v. de tweede jaarhelft 2024, aangezien sommige pas op het einde van het vierde kwartaal werden gelanceerd (I600: mid-end projector (einde tweede kwartaal 2024); QDX : vlaggenschip high-end projector (einde vierde kwartaal 2024); Encore 3 : beeldverwerkingssoftware (einde vierde kwartaal 2024)).

Meeting

In Meeting verwacht Guy meer (prijs)concurrentie voor Clickshare - van de Chinese-speler Yealink, zeker in sectoren waar beveiliging van minder belang is. Desondanks verwacht hij een mooi herstel omdat de kanaalvoorraden op het einde van het tweede kwartaal terug op normale niveaus waren. Barco geeft aan dat O&O zich in 2025 richt op de volgende generatie AI-gebaseerde platformen. De verkoop van Clickshare in de eerste jaarhelft 2025 kan worden beïnvloed door het bewustzijn van een nieuwe generatie platformen (KBCS verwacht het eerder vanaf september 25).

Control Rooms

In Control Rooms verwacht de analist een mooi herstel in alle regio's, als gevolg van een solide groei van het orderboek na de succesvolle software release voor het Barco CTRL-platform in juli met belangrijk nieuwe functies. Met Barco CTRL bewijst Barco 
wat er mogelijk is van hardware naar software. Barco zal die positie verder versterken voor specifieke sectoren, met een blijvende focus op beveiliging.

Healthcare

De cijfers voor Healthcare veranderen nauwelijks omdat KBCS een groei ziet die gedreven wordt door gezonde marktomstandig-heden in Noord- en marktomstandigheden in Noord- en Zuid-Amerika. KBCS verwacht dat de orders zullen aantrekken nu de voorraadafbouw bij klanten is voltooid.  In Diagostic Imaging zou de omzet in 2025 positief beïnvloed worden door de lancering van het Coronis OneLook mammografiescherm in oktober'24. Guy verwacht dat embedded software aan belang zal winnen in de portefeuille, inclusief AI-gestuurde ondersteuning voor diagnose. In Chirurgie & Modality zal 2025 en daarna 
beïnvloed worden door Barco's productmix die verder verschuift naar meer (ingebouwde) software. KBCS verwacht dat ze voordeel zullen halen uit hun voortdurende investeringen in softwarematige visualisatietechnologie, waaronder 3D-schermen en Nexxis-platformen. 

Daarom rekent Guy op een omzet voor geheel 2024 van respectievelijk -0,7%, -2,4% en -3,5%, wat lager is dan de vorige resultaten in het model. Guy verwacht nu voor geheel 2024 tot 2027 een EBITDA-marges van 11,3%, 12,8% en 13,5% (voorheen 11,6%, 13,3% en 13,9%). 

 KBC Securities over Barco

In het Discounted Cashflow-model komt Guy op een koers van 13,4 euro, in de Sum of the Parts (SOTP) is het resultaat 13 euro. Op basis hiervan verlaagt Guy het koersdoel van 14,2 euro naar 13,2 euro. Hij handhaaft wel zijn opbouwen-aanbevekling. 

Constellation Energy nadert 30 miljard dollar deal om Calpine over te nemen

• De energieproducent nadert een deal van ongeveer 30 miljard dollar om Calpine over te nemen, wat de generatiecapaciteit van Constellation aanzienlijk zou uitbreiden. De transactie, die voornamelijk in aandelen zal worden betaald, omvat ongeveer 12 miljard dollar aan schulden van Calpine. Als de gesprekken succesvol zijn, zou dit de grootste overname in de Amerikaanse energie-industrie zijn sinds de overname van TXU Corp in 2007. De overname zou Constellation's geografische footprint buiten de traditionele focusgebieden van het noordoosten en Midwest uitbreiden, met Calpine's talrijke energiecentrales in Texas en aan de westkust.

Apple verduidelijkt Siri-privacybeleid na schikking van 95 miljoen dollar in class action

• De technologiebedrijf uit Cupertino, Californië, heeft verduidelijkt dat het nooit de door Siri verzamelde gegevens heeft verkocht of gebruikt om marketingprofielen te maken. Dit komt na een schikking van 95 miljoen dollar in een rechtszaak waarin werd beweerd dat Apple routinematig privégesprekken opnam en deze aan derden, zoals adverteerders, doorgaf. Apple ontkende deze claims en verklaarde dat Siri-gegevens alleen worden gebruikt voor het verbeteren van de dienst, mits gebruikers expliciet toestemming geven. Het bedrijf benadrukte dat het blijft werken aan technologieën om Siri nog meer privacygericht te maken.

Nederland verzekert zich van levering van Nvidia voor mogelijke AI-faciliteit

• De technologiebedrijf heeft een overeenkomst bereikt met de Nederlandse overheid voor de levering van hardware en technologische kennis voor een mogelijke AI-faciliteit. Nederland wil een faciliteit bouwen waar een AI-supercomputer kan bijdragen aan onderzoek en ontwikkeling, als onderdeel van bredere EU-projecten om de digitale economie van Europa te versterken. Vorig jaar reserveerde de Nederlandse overheid 204,5 miljoen euro (210 miljoen dollar) voor investeringen in AI en wil ook Europese subsidies gebruiken. Minister van Economische Zaken Dirk Beljaarts zei dat de kansen om het project te realiseren aanzienlijk zijn toegenomen door de overeenkomst met Nvidia.

Ford joint venture-fabriek in Kentucky dient verzoek in om vakbondsverkiezing te houden

• De autofabrikant heeft te maken met een verzoek van de United Auto Workers (UAW) om een verkiezing te houden bij de BlueOval SK-batterijfabriek in Kentucky, een joint venture met het Zuid-Koreaanse SK On. De UAW probeert zijn afnemende ledenaantal te vergroten en banen veilig te stellen nu de industrie elektrificeert. De fabriek heeft momenteel ongeveer 750 werknemers in dienst en verwacht in totaal 5.000 werknemers aan te nemen. De UAW heeft eerder successen geboekt bij andere batterijfabrieken, zoals Ultium Cells, een joint venture tussen General Motors en LG Energy Solution.

J&J zet uitrol van hartapparaat in de VS stop om risico op beroerte te onderzoeken

• De farmaceutische en medische apparatuurproducent heeft tijdelijk de uitrol van zijn Varipulse-hartapparaat in de Verenigde Staten gepauzeerd vanwege vier gemelde beroertegevallen. Een patiënt in een Varipulse-studie kreeg kort na de behandeling een beroerte, en minstens twee andere patiënten in Europa hadden soortgelijke complicaties. Ondanks de pauze in de VS, blijft de commerciële activiteit en de gevallen buiten de Verenigde Staten ongewijzigd, met wereldwijd meer dan 3.000 voltooide commerciële gevallen. De aandelen van Johnson & Johnson daalden tot een driejarig dieptepunt van 141,44 dollar, terwijl rivalen Boston Scientific en Medtronic respectievelijk met 5% en 4% stegen.

• Een inspiratieloze dag in Europa (-0,2%) en Wall Street (S&P500: +0,1%, Nasdaq: -0,1%) deed de Aziatische beurzen vannacht opnieuw rood kleuren, met 1,2% verlies voor Japan en 1,4% voor Taiwan. China modderde maar wat aan en Zuid-Korea ging eveneens nergens naartoe. Op sectorniveau konden enkel de financials en de gezondheidssector de Europese en Amerikaanse beurzen ondersteunen, terwijl telecom- en nutsbedrijven onderaan de ladder bengelden.
• Aangezien Wall Street vandaag de deuren dichthoudt, zal Europa inspiratieloos wachten op richtinggevende economische data én een revival van de risk-on mood die vorig jaar voor aangenaam beursweer zorgde.
• Elders op de markten was er weinig animo, zodat de dollar volop kon profiteren van het toegenomen risk-off sentiment. De “greenback” steeg tegenover de euro (€1 = $1,0294), ondanks de rentebeweging eerder in het voordeel van de euro zouden moeten spelen. Maar een vlucht naar veiligheid hield daar gisteren alvast geen rekening mee.
• De bitcoin daalde met 1,6% tot 93.572 dollar, terwijl de olie- en gasprijzen de lethargie hoger in het vaandel droegen. Voor een vat Brent-olie betaalt u na gisteren 0,1% minder op 75,9 dollar, terwijl Europees gas 0,3% goedkoper werd tot €45,4/MWh.
• Met of zonder data blijven de wereldwijde obligatiemarkten dezer dagen onder druk staan. Vooral de stijging van de langetermijnrentes eisen de aandacht op, waardoor zowat elk artikel wel ergens ‘het hoogste niveau sinds ....’ vermeldt. Zo steeg de Britse 10-jaarsrente gisteren tot het hoogste niveau sinds 1998 omdat de stimulusplannen van de regering de inflatie riskeert aan te jagen en via die weg de Bank of England machteloos doet toekijken (en afwachten).
• Ook in Duitsland stokt de economische motor. De 10-jaarsrente steeg tot het hoogste peil sinds juli 2008 (2,52%), ondanks dat de Duitse detailhandelsverkopen (-0,6% op maandbasis) en de fabrieksorders (-5,4%) zwaar teleurstelden. Dat deed ook het Europese economische vertrouwen in de EMU, wat maakt dat de ECB haar beleidsrente best vroeg, eerder dan laat verlaagd. Maar de stijgende inflatie blijft stokken in die wielen steken. Ook in de VS steeg de 10-jaarsrente recent (4,67%).
• De particuliere banengroei van ADP was iets zwakker dan verwacht (122.000 stuks, terwijl op 146.000 werd gemikt). De arbeidsmarkt ontspant dus, en dat is goed, maar het aantal werkloosheidsaanvragen volgt die trend vooralsnog niet. Maar de inflatie zou dit jaar wél moeten terugvallen, zij het dan geleidelijk.
• Qua economisch nieuws kijken we vooral uit naar de Chinese inflatiecijfers, want in december moeten de consumentenprijzen met 0,1% stijgen, tegenover een daling met 2,4% voor de producentenprijzen. Goed voor de marges, is dat. De Europese kleinhandelsverkoop en de Duitse industriële productie trekt eveneens onze aandacht, ook al betreft het data van de ondertussen lang vergeten novembermaand. En vergeet niet dat Wall Street gesloten blijft ter ere van wijlen president Carter.

Heinekens United Breweries stopt bierverkoop in Indiase staat vanwege prijzen

• Dochteronderneming United Breweries, de Indiase bierproducent, heeft de bierleveringen aan Telangana stopgezet vanwege het uitblijven van prijsverhogingen, wat heeft geleid tot aanzienlijke verliezen. Het bedrijf, dat het Kingfisher-merk produceert, heeft aangegeven dat de verliezen hun activiteiten in de staat onhoudbaar maken. Telangana, de grootste bierconsument van India, heeft een onafhankelijke commissie gevormd om het verzoek om een prijsverhoging van 33,1% te beoordelen.

KBC Securities verlaagt koersdoel voor Barco

• KBC Securities heeft zijn model bijgewerkt voor het Belgische technologiebedrijf, wat resulteerde in een lager koersdoel van 13,2 euro, vergeleken met het vorige koersdoel van 14,2 euro. In Digital Cinema wordt een tragere acceptatie van HDR Lightsteering verwacht, terwijl in Immersive Experience nieuwe productintroducties de omzet meer in 2025 zullen beïnvloeden. In Meeting Experience wordt verhoogde concurrentie verwacht voor Clickshare, en in Control Rooms wordt een herstel in alle regio's verwacht na de succesvolle release van de Barco CTRL-software. KBC Securities handhaaft de 'Opbouwen'-aanbeveling.

MaaT013-fase3 (microbioomtherapie) overtreft verwachtingen

• Het bedrijf kondigde aan dat de fase 3-studie van MaaT013 zijn primaire eindpunt heeft behaald en overtreft hiermee de verwachtingen van KBC Securities en is in lijn met het 'blue-sky'-scenario, omdat het significant hoger is dan wat werd waargenomen in de fase 2-studie en min of meer in lijn met de resultaten van het early access program (EAP). Bovendien meldde het bedrijf onverwacht overlevingsgegevens die een overlevingskans van 54% lieten zien, hoger dan de 15% die in de literatuur werd waargenomen voor off-label opties. De analist van KBCS verhoogt het koersdoel van 16 euro naar 18 euro met een nog steeds kopen-aanbeveling.

Onward Medical heeft eerste commerciële verkoop voor ARC-EX beet

• Slechts enkele dagen na de de novo goedkeuring van ARC-EX door de FDA voor klinisch gebruik, heeft Onward de eerste verkopen van het apparaat gerealiseerd. De twee eerste klanten zijn UW Medicine en Next Steps Chicago, wat in lijn lijkt te zijn met de eerder gecommuniceerde beperkte lanceringsstrategie van het bedrijf. Geen impact op de kopen-aanbeveling en koersdoel van 10,4 euro.

UCB sluit licentieovereenkomst met XtalPi

• De Belgische farmaceutische bedrijf heeft een licentieovereenkomst gesloten met XtalPi, een wereldleider in AI-geneesmiddelenontdekking, voor het gebruik van het AI-platform XtalFold. Dit platform, ontwikkeld door Ailux Biologics, een divisie van XtalPi, zal UCB helpen bij de ontdekking en engineering van biologics. XtalFold is al gelicentieerd aan meerdere wereldwijde farmaceutische bedrijven en heeft zeer goede resultaten opgeleverd in verschillende projecten4. De overeenkomst biedt UCB een niet-exclusieve licentie om dit innovatieve platform te gebruiken.

Handel in Nyrstar opgeschort

• De Belgische zinkproducent heeft zijn notering op Euronext Brussel vanmorgen opgeschort. Dit gebeurde op aanvraag van het bedrijf zelf, in afwachting van de publicatie van een persbericht. Mogelijk houdt de opschorting verband met een juridische uitspraak, aangezien een groep kleine aandeelhouders de aanstelling van een voorlopig bewindvoerder heeft gevraagd. De ondernemingsrechtbank van Turnhout zou zich daar begin januari over uitspreken.

Datum en uur van publicatie: 09/01/2025 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.