Dinsdag 7 oktober 2025

• Bedrijfsresultaten
  • CVS Group, Almarai
• Ex-dividend
  • ABC Arbitrage, Bains De Mer (Monaco), Bank of Nova Scotia, Bank of South Carolina, Dollar General, Edison, Enerpac Tool Group, Glacier, Harvey Norman ADR, Helios Tech, John Wiley&Sons, Preferred Bank, Saratoga Investment Corp, Soc. Générale, TMB Bank ADR, Tootsie Roll Industries, Toro
• Macro-economie
  • Vakantie in China - Nationale Dag.

Voor de bel

• Amerikaanse beursopening: Op basis van de futures wordt een hogere opening voorspeld voor de Amerikaanse aandelenmarkt. Beleggers reageren positief op AI-gerelateerde overnames en zwakkere arbeidsmarktdata, wat de hoop op een renteverlaging aanwakkert.

• Europese beurzen: Europese aandelen dalen, samen met obligaties en de euro. De verrassende val van de Franse regering zorgt voor politieke onzekerheid, wat het sentiment op de markten drukt.

• Aziatische markten: In Japan steeg de Nikkei naar een recordhoogte, terwijl de yen sterk verzwakte tegenover de dollar. In Hongkong daalden de aandelen doordat beleggers winst namen na een recente rally.

• Grondstoffen en valuta: De goudprijs bereikt een historisch hoogtepunt door toenemende vraag naar veilige havens. De olieprijs stijgt licht, omdat OPEC+ minder productie zal verhogen dan verwacht in november.

Topnieuws

• Critical Metals: Het aandeel stijgt fors nadat Reuters meldt dat de Amerikaanse regering overweegt een belang te nemen in het mijnbouwbedrijf.

• Tesla: Het bedrijf kondigt een evenement aan op 7 oktober, waarbij beleggers hopen op een betaalbaar elektrisch model om de verkoopgroei te ondersteunen.

• Eli Lilly: De farmareus investeert meer dan één miljard dollar in India om de productiecapaciteit uit te breiden via lokale partners.

• Amerikaanse shutdown: De federale overheid zit op dag zes van de shutdown. De impasse tussen Republikeinen en Democraten houdt aan, terwijl het Witte Huis dreigt met massaontslagen.

• Nobelprijs geneeskunde: Mary Brunkow, Fred Ramsdell en Shimon Sakaguchi winnen de Nobelprijs voor hun ontdekkingen rond perifere immuuntolerantie, met potentieel voor nieuwe behandelingen tegen auto-immuunziekten en kanker.

Aandelen in de kijker

• AbbVie: Het bedrijf verlaagt zijn winstverwachting voor het jaar door een eenmalige last van 2,7 miljard dollar voor lopend onderzoek. De aangepaste winst per aandeel wordt nu geschat tussen 10,38 en 10,58 dollar, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 12,02 dollar. Voor het derde kwartaal verwacht AbbVie een winst tussen 1,74 en 1,78 dollar, ruim onder de gemiddelde analistenverwachting van 3,27 dollar. De kwartaalresultaten zijn nog niet definitief.

• American International Group: Topman Don Bailey gaat eind dit jaar met pensioen om gezondheidsredenen. AIG past zijn leiderschapsstructuur aan en benoemt drie nieuwe leidinggevenden binnen de commerciële tak. Allison Cooper en Barbara Luck worden co-president Retail, Lou Levinson wordt president Wholesale. Zij rapporteren aan John Neal, de nieuwe president van AIG.

• Boeing: Het bedrijf ontkracht geruchten over een snelle vervanging van de 737 en benadrukt dat een nieuw model nog jaren op zich laat wachten. Boeing overweegt wel om de productie van de 737 Max op te voeren tot 42 toestellen per maand vanaf oktober. Airbus bevestigt dat ook zij nog tijd nodig hebben voor een efficiëntiesprong van 25 à 30 procent.

• Chevron: Na een grote brand in de El Segundo-raffinaderij past Chevron zijn operaties aan om aan de brandstofvraag in Zuid-Californië te voldoen. De raffinaderij is cruciaal voor de regio en levert 40% van de jetbrandstof. Chevron waarschuwt voor mogelijke nieuwe fakkelincidenten tijdens de aanpassingen.

• Citigroup: De bank versterkt haar Scandinavische investeringsbank met Tobias Akermark en Kasper Dichow. Akermark komt van Barclays en zal in Stockholm werken, Dichow komt van Nordea en start begin 2026 in Kopenhagen. Beiden hebben bijna twintig jaar ervaring in investment banking.

• Critical Metals: Het aandeel stijgt sterk na berichten dat de Amerikaanse overheid een belang wil nemen in het bedrijf. Critical Metals bezit het Tanbreez-depot in Groenland, een belangrijke bron van lithium en zeldzame aardmetalen. De deal zou passen in het bredere beleid om minder afhankelijk te zijn van China.

• Eli Lilly: Het bedrijf investeert meer dan één miljard dollar in India om de productie van medicijnen te verhogen. De uitbreiding moet de beschikbaarheid van geneesmiddelen voor onder meer obesitas, diabetes en kanker verbeteren. Lilly bouwt ook een nieuwe fabriek in Hyderabad.

• Firefly Aerospace: Firefly neemt defensiebedrijf SciTec over voor 855 miljoen dollar, deels in cash en deels in aandelen. De overname versterkt Firefly’s aanbod voor militaire en civiele ruimteprogramma’s. SciTec zal als aparte eenheid blijven opereren onder CEO Jim Lisowski.

• Freeport-McMoRan: Alle zeven vermiste werknemers bij de Grasberg-mijn in Indonesië zijn overleden na een modderstroom. De mijn ligt al bijna een maand stil, wat gevolgen heeft voor de verkoop van koper en goud. Freeport onderzoekt de oorzaak en werkt samen met de overheid aan een herstelplan.

• Tesla: Het bedrijf hint op een evenement op 7 oktober, mogelijk rond een betaalbaar model. In een korte video toont Tesla een voertuig in het donker met verlichte koplampen. De goedkopere Model Y zou in het vierde kwartaal op de markt komen.

• Union Pacific: Machinisten stemmen in met een nieuw vijfjarig contract dat loonsverhogingen van 18,8% en betere voordelen biedt. De grootste spoorwegvakbond keurde ook de overname van Norfolk Southern goed, wat leidt tot de eerste kust-tot-kust spooroperator in de VS.

Aanbevelingen

• Klarna Group: Citigroup start met een koopadvies en een koersdoel van 58 dollar, vanwege groeikansen in de BNPL-sector.

• Micron Technology: Morgan Stanley verhoogt het koersdoel van 160 naar 220 dollar, en verwacht dat meerdere kwartalen met dubbele-cijferige prijsstijgingen de winst zullen stimuleren.

HAL Trust, een gerenommeerde investeringsmaatschappij, heeft sinds 1977 meer dan honderdvoudige rendementen opgeleverd voor aandeelhouders. Toch is de glans van het bedrijf de laatste jaren wat verbleekt, stelt KBC Securities-analist Livio Luyten. De koers staat ruim twintig procent lager dan het piekniveau in 2016 en noteert momenteel met een korting van vierentwintig procent ten opzichte van de boekwaarde. Vier structurele factoren verklaren volgens Livio de afnemende interesse van beleggers: een cashpositie van twee miljard euro, een complexe Bermuda-Nederlandse structuur, nieuwe fiscale lasten en beperkte communicatie. 

KBC Securities-analist Sharad Kumar las in de derdekwartaalcijfers dat de nettovermogenswaarde (NAV) van HAL Trust in de eerste negen maanden van 2024 met 1,7 miljard euro is gestegen. Dat is mede te danken aan de sterke prestaties van beursgenoteerde activa zoals Vopak , SBM Offshore en Technip Energies . Daarnaast kondigde HAL Trust het pensioen aan van CFO Arie van ‘t Hof, die na 32 jaar bij het bedrijf met pensioen gaat.

HAL Trust?

HAL Trust {{29796, HAL TRUST, HAL} is een Nederlandse holding die investeren in een select aantal beursgenoteerde, zoals  zoals Vopak , SBM Offshore en Technip Energies  en particuliere bedrijven. Hoewel de portefeuille van het bedrijf gediversifieerd is, heeft HAL Trust (historisch) een affiniteit getoond met de productie/detailhandel van brillen, baggeren, offshore en andere maritieme diensten.

Een indrukwekkend verleden, een stagnerend heden

HAL Trust heeft een uitzonderlijk historisch trackrecord opgebouwd, maar de prestaties van het afgelopen decennium blijven achter. Sinds 2015 is de groei van de intrinsieke waarde (NAV) gestagneerd. De beurskoers daalde met meer dan twintig procent ten opzichte van de historische piek, en beleggers lijken hun interesse te hebben verloren, geeft Livio aan.

Maritieme parel Boskalis: ondergewaardeerd in de boeken

Een belangrijk onderdeel van HAL’s portefeuille is Boskalis, goed voor drieëndertig procent van de NAV. Boskalis is wereldwijd actief in baggerwerken en offshore-energie, en realiseerde sterke omzetgroei en uitzonderlijke marges. Deze prestaties weerspiegelen de leidende positie van Boskalis in sectoren die profiteren van structurele trends zoals klimaatverandering en energiebehoeften. Livio waardeert Boskalis op 7,6 miljard euro, aanzienlijk hoger dan de boekwaarde van 5,5 miljard euro die HAL hanteert.

Vier structurele redenen voor tanende interesse

Cashpositie: Na de verkoop van brillenmaker GrandVision bouwde HAL een cashpositie op van circa zes miljard euro. De overname van Boskalis leidde tot een resterende liquiditeit van twee miljard euro, goed voor 15,6 procent van de NAV. Deze middelen leverden weinig rendement op, wat druk zette op de portefeuille. De recente overname van VolkerWessels voor 1,3 miljard euro is een stap in de goede richting om dit kapitaal aan het werk te zetten.

Fiscale druk: De verhuis van HAL Holding naar Rotterdam in 2024 bracht nieuwe fiscale verplichtingen met zich mee: 25,8% vennootschapsbelasting, 15% roerende voorheffing en aanvullende Pillar Two-belastingen*. In de eerste helft van 2025 bedroeg deze laatste 2,7 miljoen euro. De impact op de vennootschapsbelasting in 2025 moet nog blijken, maar om het dividendbeleid van 2,5% aan te houden, zal meer cash nodig zijn. Vanaf 2026 kunnen strengere Pillar Two-regels de kosten verder verhogen.

*onderdeel van een wet, ondertekend in 2021 door bijna 140 landen, die streeft naar een globale minimumbelasting voor multinationale ondernemingen. Het doel is om belastingontwijking tegen te gaan en ervoor te zorgen dat grote bedrijven wereldwijd minstens een bepaald minimumtarief aan vennootschapsbelasting betalen.

Structuur: HAL’s combinatie van een Bermudatrust* en een Nederlandse N.V. roept vragen op over governance en fiscale transparantie. De lage free float (vrij beschikbare aandelen) schrikt institutionele beleggers af, waardoor vooral particuliere beleggers overblijven. De truststructuur biedt weliswaar een stabiele prijsvloer, maar de koers wordt vooral gestuurd door nieuws en kortetermijnprikkels, wat bijdraagt aan de geleidelijke daling.

*Een Bermudatrust is een specifieke vorm van een truststructuur die wordt opgericht onder het recht van Bermuda, een jurisdictie die bekendstaat om haar gunstige fiscale en juridische klimaat voor vermogensbeheer en investeringsstructuren. Een trust in het algemeen is een juridische relatie waarbij een persoon (de settlor) zijn vermogen overdraagt aan een of meerdere trustees, die dit beheren ten voordele van één of meerdere begunstigden.

Privatiseringsdreiging: De familie Van der Vorm bezit 68% van HAL en zorgt voor een voortdurende privatiseringsdreiging. Door de beperkte communicatie en het ontbreken van strategische inzichten blijft de koers gedrukt, wat een goedkopere uitkoop mogelijk maakt. Ook de andere grote aandeelhouder, Melchers (16,1 procent), zou kunnen verkopen. De beschikbare cash op holdingniveau is theoretisch voldoende om de free float uit te kopen.

KBC Securities over HAL Trust

Volgens Livio Luyten blijft HAL Trust een unieke investeringsmaatschappij met een aantrekkelijk gespreide portefeuille: 50% maritiem en 50% gediversifieerd. Ondanks het gebrek aan strategische transparantie en communicatie, is er sprake van verbeterde rapportering in recente documenten. De analist waardeert HAL op een aangepaste NAV van tweehonderdachttien euro per aandeel, rekening houdend met een korting van 30,7% (20,7% historisch gemiddelde plus 10% voor complexiteit). Dat resulteert in een nieuw koersdoel van 152 euro (eerder 146 euro). De aanbeveling gaat van een "Kopen"-aanbeveling naar een "Opbouwen"-aanbeveling.

Tesla lanceert teaser voor mogelijk betaalbaar model op 7 oktober.

• De autobouwer kondigde een evenement aan op 7 oktober, mogelijk rond een betaalbaarder model om de verkoop op peil te houden. In een korte video op X werd een voertuig getoond met verlichte koplampen in een donkere setting. Tesla had eerder de lancering van een goedkopere Model Y uitgesteld, maar verwacht nu een productie van 250.000 stuks per jaar tegen 2026. De aankondiging volgt op het aflopen van de Amerikaanse belastingkorting van 7.500 dollar voor elektrische voertuigen op 30 september.

Firefly Aerospace versterkt defensieve capaciteiten met overname van SciTec.

• De ruimtevaarttechnologiegroep uit Texas neemt SciTec over voor ongeveer 855 miljoen dollar, deels in cash en deels in aandelen. SciTec, gevestigd in Princeton, versterkt Firefly’s defensieve softwarecapaciteiten zoals raketdetectie en inlichtingenanalyse. De overname volgt op Firefly’s beursdebuut in augustus, waarbij het bedrijf een waardering van 9,84 miljard dollar kreeg. Ondanks eerdere tegenslagen, zoals een mislukte raketlancering in september, wil Firefly met deze deal zijn positie in militaire ruimtevaartdiensten verstevigen.

Critical Metals onderhandelt met VS over strategisch belang in Groenlands mijnproject.

• De mijnbouwgroep kocht vorig jaar het Tanbreez-project in Groenland, dat zeldzame aardmetalen bevat en naar verwachting 85.000 ton concentraat per jaar zal produceren. De Amerikaanse overheid overweegt nu een belang van 8% in het bedrijf via een omzetting van een subsidie van 50 miljoen dollar, als onderdeel van een bredere strategie om minder afhankelijk te worden van China. De site bevat ook gallium en tantaal, en een lening van 120 miljoen dollar via de Export-Import Bank wordt besproken om de productie tegen 2026 op te starten. De onderhandelingen verlopen ondanks de overheidsshutdown, aangezien betrokken ambtenaren als essentieel worden beschouwd.

Chevron past raffinaderijwerking aan na brand in El Segundo.

• De energiegroep past de werking van haar raffinaderij in El Segundo aan na een grote brand op donderdagavond. De site, goed voor 285.000 vaten per dag, is de tweede grootste van Chevron in de Verenigde Staten en levert 20% van de autobrandstof en 40% van de vliegtuigbrandstof in Zuid-Californië. Na het blussen van de brand volgde een ongeplande fakkelactiviteit, met mogelijk verdere flares tijdens de operationele aanpassingen. Chevron bevestigt dat het maatregelen neemt om aan de regionale brandstofvraag te blijven voldoen.

Amazon vernieuwt Fire TV en herstructureert Alexa-divisie na vertrek van topmanager.

• De technologiegroep kondigde het vertrek aan van Rob Williams, vicepresident van software en diensten voor apparaten, die eind dit jaar het bedrijf verlaat. Williams was lid van de S-team, de interne adviesgroep rond CEO Andy Jassy, en speelde een sleutelrol bij de ontwikkeling van producten zoals Fire TV en Echo. Zijn functie wordt overgenomen door Tapas Roy, terwijl het Alexa Smart Vehicle-team wordt geïntegreerd in de bredere Alexa-divisie. Amazon vernieuwt zijn Fire TV-apparaten met een eigen besturingssysteem genaamd Vega, dat Android vervangt en snellere prestaties tegen lagere kosten belooft.

Microsoft ondersteunt wereldwijde chipgesprekken van OpenAI voor AI-uitbreiding.

• Open AI, de AI-groep waar Microsoft een belang in heeft, zoekt wereldwijd financiering en productiepartners om te voldoen aan de stijgende vraag naar rekenkracht. CEO Sam Altman voerde gesprekken in Taiwan, Zuid-Korea en Japan met chipproducenten zoals TSMC, Foxconn, Samsung en SK Hynix, en plant bezoeken aan investeerders in de Verenigde Arabische Emiraten. OpenAI verwacht dit jaar ongeveer 16 miljard dollar uit te geven aan serverhuur, oplopend tot 400 miljard dollar tegen 2029. Samsung en SK Hynix ondertekenden intentieverklaringen om geheugenchips te leveren voor OpenAI’s datacenters.

Renault overweegt vrijwillige ontslagronde van 3.000 medewerkers.

• De Franse autobouwer overweegt een vrijwillige ontslagronde van 3.000 medewerkers in ondersteunende functies zoals HR, financiën en marketing, als onderdeel van het kostenbesparingsplan ‘Arrow’. De maatregel zou neerkomen op een personeelsreductie van 15 procent, vooral op het hoofdkantoor in Boulogne-Billancourt en andere wereldwijde locaties. Daarnaast stelde het voor automerk Dacia een prototype van een elektrische miniwagen voor die minder dan 15.000 euro zou kunnen kosten, als de Europese Unie een nieuwe categorie voor kleine auto's goedkeurt. De Hipster Concept is slechts drie meter lang, weegt minder dan 800 kilogram en haalt een maximumsnelheid van 90 kilometer per uur met een rijbereik van 150 kilometer. Om de kostprijs te drukken, is de wagen sterk vereenvoudigd met canvas zetels, manuele ramen en slechts één kleur.

BBVA reserveert 8 miljard euro voor verplichte cashbod op Sabadell.

• De Spaanse bank heeft 8 miljard euro aan kapitaal beschikbaar voor een verplichte cashbod op Sabadell, mocht het niet lukken om voldoende aandeelhouders van de kleinere sectorgenoot te overtuigen van het vijandige overnamebod. Het basisscenario van CEO Onur Genc is dat BBVA meer dan 50 procent van de aandelen binnenhaalt voor het all-share bod van 17 miljard euro, met een deadline op 10 oktober. Bij een verwerving tussen 30 en 50 procent is een verplichte cashuitkoop vereist, waarvoor het beschikbare kapitaal mogelijk onvoldoende is. Een fusie zou leiden tot een van de grootste kredietverstrekkers in Europa met een balanstotaal van circa 1 biljoen euro.

Shell hekelt Amerikaanse stopzetting van offshorewindprojecten.

• De Britse energiegroep, actief in de Verenigde Staten, noemt het besluit van de Amerikaanse regering onder president Donald Trump om offshore windprojecten met vergunning stop te zetten “zeer schadelijk” voor investeringen. Volgens Shell-topvrouw Colette Hirstius ondermijnt de politieke onzekerheid het vertrouwen in de energiesector en kan de slinger ook weer omslaan tegen olie en gas. In augustus werd 679 miljoen dollar aan federale steun voor twaalf windprojecten geschrapt, wat een klap betekent voor een sector die centraal stond in het klimaatbeleid van voormalig president Joe Biden. Shell stelt meer dan 11.000 mensen tewerk in de VS en is er de grootste olie- en gasproducent in de Golf van Mexico.

Stellantis plant miljardeninvestering in Amerikaanse fabrieken en modellen.

• De Frans-Italiaans-Amerikaanse autobouwer plant een investering van ongeveer 10 miljard dollar in de Verenigde Staten, waarvan 5 miljard dollar binnenkort zou worden aangekondigd bovenop een eerder toegezegde som. De middelen zouden over meerdere jaren worden ingezet voor fabrieken, heropeningen, aanwervingen en nieuwe modellen in onder meer Illinois en Michigan. CEO Antonio Filosa, sinds juni aan het roer, wil het merk Jeep nieuw leven inblazen en overweegt ook investeringen in Dodge en Chrysler. Ondanks een verwachte impact van 1,5 miljard euro door Amerikaanse invoerheffingen, mikt Stellantis op een heropleving via nieuwe modelintroducties.

Eni hervat offshoreboringen in Libië na vijf jaar onderbreking.

• De Italiaans energieproducent is opnieuw gestart met exploratieboringen in een offshoregebied ten noordwesten van Libië, na een onderbreking van vijf jaar. Samen met BP hervatte Eni in 2024 de activiteiten in Libië, nadat onshoreboringen in 2014 werden stopgezet door de burgeroorlog. De huidige boringen vinden plaats in een put waar de werkzaamheden in 2020 werden stilgelegd vanwege de coronapandemie. Volgens de Libische staatsoliemaatschappij NOC is het project onderdeel van een bredere heropstart van energie-exploratie in het land.

Mediobanca benoemt Alessandro Melzi d'Eril tot nieuwe CEO na overname door MPS.

• De Milanese zakenbank krijgt een nieuwe CEO, Alessandro Melzi d'Eril, momenteel topman bij fondsbeheerder Anima Holding, na de overname door Monte dei Paschi di Siena (MPS). De overname, ter waarde van 16 miljard euro in aandelen en cash, werd in september afgerond en markeert MPS’ terugkeer naar de private sector. Melzi d'Eril volgt Alberto Nagel op en zal samenwerken met voorzitter Vittorio Grilli, voormalig minister van Economie en ex-JPMorgan-bankier. De nieuwe leiding moet Mediobanca versterken in vermogensbeheer, investeringsbankieren en consumentenkrediet, met plannen om het merk Compass internationaal uit te breiden.

Novo Nordisk wil obesitaspil via telezorgplatformen aanbieden vanaf 2026.

• De Deense farmaproducent wil zijn nieuwe obesitaspil, die dezelfde werkzame stof bevat als de populaire injecties Ozempic en Wegovy, via telezorgplatformen zoals Ro en WeightWatchers aanbieden zodra er goedkeuring komt in de Verenigde Staten. Volgens Bloomberg zou de pil beschikbaar kunnen zijn vanaf begin 2026. Het bedrijf overweegt ook een abonnementsformule waarbij patiënten zich voor zes of twaalf maanden verbinden tegen een verlaagde prijs.

Raiffeisen Bank krijgt Russische schadeclaim van 2 miljard euro opgelegd.

• De Oostenrijkse bank wordt door Rusland verplicht tot het betalen van 2 miljard euro schadevergoeding, opgelegd door een Russische rechtbank na een klacht van een voormalig bedrijf van oligarch Oleg Deripaska. Als compensatie mag Raiffeisen een gelijkwaardig aandelenpakket in het Oostenrijkse bouwbedrijf Strabag overnemen, maar die aandelen zijn sinds 2022 bevroren onder EU-sancties. Oostenrijk eist nu dat deze aandelen worden vrijgegeven in het kader van het 19e EU-sanctiepakket tegen Rusland, anders zal het dat pakket niet steunen. De meeste EU-landen verzetten zich hiertegen, uit vrees dat dit Russische tegenmaatregelen zou legitimeren en een precedent zou scheppen.

Ardian neemt Ierse nutsgroep Energia Group over voor meer dan 2,5 miljard euro.

• De Franse investeringsmaatschappij neemt het Ierse nutsbedrijf Energia Group over in een transactie die het bedrijf waardeert op meer dan 2,5 miljard euro. Energia levert gas en elektriciteit aan ruim 898.000 klanten, bezit windparken met een capaciteit van 358 megawatt en stelt 1.117 mensen tewerk. Ardian ziet groeipotentieel door de stijgende energievraag en de opkomst van datacenters voor artificiële intelligentie. Het is Ardian’s eerste investering in Ierland en volgt op de overname van Energia door I Squared Capital in 2016 voor 1 miljard euro.

Euronext lanceerde officieel zijn overnamebod op de beurs van Athene.

• De pan-Europese beursuitbater heeft maandag officieel zijn overnamebod gelanceerd op de beurs van Athene, na goedkeuring door toezichthouders. Het bod, ter waarde van ruim 400 miljoen euro, loopt tot 17 november en wordt betaald met één aandeel Euronext voor elke twintig aandelen ATHEX. Bij verwerving van 67 procent van de stemrechten wordt het bod gestand gedaan; bij 90 procent volgt een uitrookprocedure. De overname versterkt Euronext’s positie in Zuidoost-Europa en biedt de Griekse beurs toegang tot een breder internationaal netwerk. Tegen eind 2028 verwacht Euronext 12 miljoen euro aan synergieën te realiseren, met reorganisatiekosten van circa 25 miljoen euro.

• De markten sloten de week positief af, ondanks het feit dat de Amerikaanse overheid nu al drie dagen stil ligt. De belangrijkste indices in de VS boekten bescheiden winsten: de Dow steeg met ongeveer 0,2 %, de S&P 500 boekte een lichte stijging en de Nasdaq klom iets hoger, hoewel deze achterbleef nadat een scherpe daling van Palantir het sentiment drukte. 
• In Europa bewogen de aandelen zich met meer vertrouwen: de STOXX 600 sloot op een nieuw recordniveau, aangevoerd door de sterkte van technologie- en chipbedrijven (ASML, ASMI), auto's (Stellantis steeg fors) en defensieve sectoren. Het momentum in chips/technologie was een rode draad in alle regio's, aangezien kopers zich richtten op AI en optimisme over halfgeleiders. 
• Een deel van de stijging was te danken aan een relatief zwak ADP-rapport over de werkgelegenheid in de particuliere sector, dat de hoop aanwakkerde dat de Fed een gematigd beleid zal voeren, ook al blijven de officiële cijfers door de shutdown achterwege.  Bij gebrek aan de gebruikelijke economische stroom als gevolg van de shutdown reageerden de markten sterker op berichten en particuliere indicatoren. 
• De obligatiemarkten weerspiegelden dit voorzichtige optimisme: de rendementen daalden, vooral aan de lange kant, omdat beleggers in deze onzekere tijden op zoek waren naar duration. Op de valutamarkt verzwakte de Amerikaanse dollar ten opzichte van belangrijke tegenhangers, omdat een gematigde herwaardering en rendementsbewegingen de kracht ervan ondermijnden. Goud zette zijn rally voort en brak op sommige plaatsen nieuwe hoogtepunten, gesteund door zwakke rendementen en de vraag naar veilige havens. 
• Ook de olieprijzen vertoonden beweging: de olieprijzen werden omhoog gedreven door Oekraïense aanvallen op Russische activa, wat het sentiment op de energiemarkten hielp verbeteren. 
• Vooruitkijkend naar de week van 6 oktober 2025 zijn de verwachtingen vooral gericht op hoe de markten zullen omgaan met het gebrek aan cijfers, beleidsignalen en bedrijfsresultaten. Bedrijven als PepsiCo, Delta Air Lines en Levi Strauss staan op het programma en kunnen richtinggevende signalen geven in een macro-economisch rustige omgeving. In Azië, waar Sanae Takaichi zich ontpopt als leider van de regerende partij en op het punt staat premier te worden en waarschijnlijk een expansief fiscaal en monetair beleid zal voeren, kunnen de yen en Japanse activa zich ontwikkelen tot hotspots voor volatiliteit.
• Zowel de economische als de bedrijfskalenders hebben vandaag weinig om het lijf. Zo komen Duitsland en het VK aandraven met de PMI-sentimentsindexen voor de bouwsector, terwijl Europese een update geeft over het investeerdersvertrouwen (Sentix-index) en de kleinhandelsverkoop. Die laatste is wél belangrijk, ook al betreft het cijfers over augustus. Over naar speeches, dan maar, iets waarvoor Christine Lagarde en Philip Lane (ECB) en Andrew Bailey (BoE) zorgen.
• In het departement "Bedrijfsresultaten" kan enkel Constellation Brands voor sfeer zorgen, al is dat natuurlijk niet gegarandeerd.

ASR Nederland draagt Ingrid de Swart voor als nieuwe CEO.

• De raad van commissarissen heeft aangekondigd Ingrid de Swart voor te dragen als nieuwe CEO en bestuursvoorzitter, nu Jos Baeten heeft aangegeven geen nieuwe termijn te ambiëren. De Swart is sinds 2019 lid van het bestuur en leidde onder meer de integratie van Aegon Nederland; eerder bekleedde ze directiefuncties bij Aegon, Delta Lloyd en ABN AMRO Verzekeringen. Baeten, die ASR 45 jaar diende en het bedrijf door de financiële crisis en beursgang loodste, blijft tot 1 december 2026 verbonden aan ASR. De benoeming van De Swart wordt besproken op de aandeelhoudersvergadering van 20 mei 2026, waarna een benoeming voor vier jaar wordt beoogd.

Acomo neemt Italiaanse notenspecialist Manuzzi over.

• Het in Amsterdam genoteerde handelshuis heeft een akkoord bereikt over de overname van Manuzzi, een Italiaanse aanbieder van noten en gedroogde vruchten. De acquisitie wordt omschreven als een aanvulling op de bestaande activiteiten in Italië en kan dienen als springplank naar andere Zuid-Europese markten. Directeur Aurelio Manuzzi blijft met zijn team aan om het bedrijf verder uit te bouwen met steun van Acomo. Manuzzi importeert en distribueert een breed assortiment aan producten voor groothandels, retail, voedingsindustrie en horeca, en beschikt over een verpakkingsfabriek in Cesena. De overname, die volgt op die van Delinuts in Scandinavië, moet nog worden goedgekeurd door toezichthouders en wordt naar verwachting in het vierde kwartaal afgerond.

Alfen levert batterij-energiesysteem aan windpark NOP Agrowind.

• De Nederlandse specialist in energieoplossingen heeft een opdracht binnengehaald voor de levering van een batterij-energiesysteem van 49 megawatt/196 megawattuur aan windpark NOP Agrowind in Espel, Flevoland. Het systeem is bedoeld om het elektriciteitsnet beter in balans te brengen en overtollige windenergie op te slaan. Het betreft de grootste toepassing tot nu toe van Alfen’s TheBattery Elements 2.0-platform en het op één na grootste batterijproject in de portfolio van het bedrijf. De installatie start in het voorjaar van 2026 en de commerciële ingebruikname is gepland voor het laatste kwartaal van dat jaar; de contractwaarde ligt tussen 30 en 35 miljoen euro, met omzetrealisatie vooral in 2026.

HAL Trust krijgt hoger koersdoel maar lagere aanbeveling van KBC Securities.

• KBC Securities trekt het koersdoel voor de Nederlandse investeringsmaatschappij op, maar verlaagt de aanbeveling. HAL Trust beheert een prestigieuze portefeuille met maritieme bedrijven zoals Boskalis, Vopak en SBM Offshore, aangevuld met namen als Coolblue en Siltronic. Ondanks een indrukwekkend historisch rendement, daalde de beurskoers met meer dan 20% sinds 2016 en noteert het aandeel met een korting van 24% op de boekwaarde. Factoren zoals een cashpositie van 2 miljard euro, een complexe Bermuda-Nederlandse structuur en nieuwe belastingdruk temperen de interesse van beleggers. KBC Securities hanteert nu een koersdoel van 152,0 euro (voorheen 146 euro) en geeft een 'Opbouwen'-aanbeveling (voorheen: ‘Kopen’).

Tessenderlo breidt portfolio uit met overname van Metam-labels in VS en Canada.

• De Belgische chemiegroep breidt zijn portfolio voor bodemontsmetting uit via de overname van Eastman’s Metam-labels in de Verenigde Staten en Canada. De producten Metam Sodium en Metam Potassium worden geïntegreerd in Tessenderlo’s bestaande distributienetwerk en ondersteund door lokale teams. Financiële details zijn niet bekendgemaakt, maar de transactie heeft geen materiële impact op de financiële positie van de groep, die een sterke balans heeft met een netto schuld van ongeveer 22 miljoen euro. KBC Securities blijft bij het koersdoel van 28 euro en de 'Opbouwen'-aanbeveling.

Fagron versterkt positie in Brazilië met overnames van Purifarma en Injeplast.

• De Belgische specialist in magistrale bereidingen kreeg goedkeuring van de Braziliaanse mededingingsautoriteit voor de overnames van Purifarma en Injeplast. Beide bedrijven zijn actief in essentiële producten en zullen samen ongeveer 45 miljoen euro aan jaarlijkse omzet bijdragen, met een verwachte verbetering van de marges op langere termijn. De overnames versterken Fagrons strategische positie en operationele schaal, ondanks een initiële druk op de groepsmarges. KBC Securities hanteert een koersdoel van 24 euro en behoudt de 'Kopen'-aanbeveling.

Datum en uur van publicatie: 06/10/2025 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.