Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat: 

Donderdag 9 februari

• Bedrijfsresultaten
  • AbbVie, PepsiCo, L'Oréal, Toyota Motor, AstraZeneca, Unilever, Siemens, S&P global, Paypal, Vinci, Semiconductor Manufacturing, Motorola, Crédit Agricole, KBC, Arcelor Mittal, Kellog, Warner Music Group, Cloudflare, Volvo Car, Credit Suisse, Cameco, Aegon, LG, Barco, Euronext, Fagron, Flow Traders, Montea, Sequana Medical, VeriSign, Vinci, Wereldhave, X-FAB
• Beleggersevents
  • Tyson Foods (algemene vergadering)
• Ex-dividend
  • Starbucks, IBM
• Macro-economie
  • EU: Duitse CPI (jaarlijks)
  • VS: Eerste Aanvragen werkloosheidsvergoeding

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee: ​  

• Nieuwe adviezen voor aandelen
• Mee met de markt: 'Herbeoordelingsmodus'
• Beursnieuws België en Nederland
• Europees aandelennieuws
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• Adyen investeert zwaar in toekomstige groei
• Bedrijfsnieuws uit Amerika

Net voor de beurs in de VS de deuren opent, blikken we even terug op het belangrijkste bedrijfsnieuws in Amerika.

Microsoft vernieuwt Bing zoekmachine en Edge webbrowser met kunstmatige intelligentie

•  Microsoft vernieuwt zijn Bing zoekmachine en Edge webbrowser met kunstmatige intelligentie. Die verandering moet een nieuwe golf van technologie inleiden en de manier waarop mensen informatie verzamelen opnieuw vorm geven. De verfrissing volgt op de investering in OpenAI en moet Google rechtstreeks uitdagen.  

KKR & Co ziet uitkeerbare winst na belastingen in vierde kwartaal met 42% dalen

• KKR & Co zag de uitkeerbare winst na belastingen in het vierde kwartaal met 42% dalen op jaarbasis tot $821,8 miljoen. Er werd een pak minder activa verkocht uit de private-equityportefeuille, zodat de uitkeerbare winst landde op 92 cent per aandeel. Er werd gemikt op 86 cent. Daarmee is duidelijk dat private-equitybedrijven geen topjaar hadden in 2022, omwille van marktvolatiliteit, stijgende inflatie, recessiezorgen en geopolitieke spanningen.

DuPont de Nemours verwacht pas in tweede helft van 2023 betere resultaten

• DuPont de Nemours verwacht dat de resultaten pas in de tweede helft van 2023 zullen verbeteren door een stabiele vraag naar consumentenelektronica, genormaliseerde voorraadniveaus bij klanten en de heropening van China. De fabrikant van industriële materialen mikt op een jaaromzet van 12,30 à 12,90 miljard dollar, terwijl gemikt werd op 12,91 miljard dollar. De winst moet landen tussen 3,50 en 4,00 dollar per aandeel, terwijl op 3,86 dollar werd gemikt.

Centene vreest dat winst van Medicare Advantage- in 2024 klap zal krijgen

• Centene vreest dat de winst van zijn snelgroeiende Medicare Advantage-afdeling in 2024 een klap zal krijgen door de scherpe verlaging van zijn kredietscore door een Amerikaans federaal agentschap. Het Amerikaanse Centrum voor Medicare en Medicaid Services (CMS) stelde onlangs nieuwe regels voor een auditprogramma voor, om te voorkomen dat de bedrijven te veel betalen. De vergoedingstarieven zullen 2,3% dalen, vergeleken met een groei van 5% in 2023. De definitieve tarieven worden verwacht tegen 3 april. Die vooruitzichten wogen op alle aandelen in de sector.

Wells Fargo betaalt 300 miljoen dollar om rechtszaak te schikken

• Wells Fargo gaat 300 miljoen dollar betalen om een rechtszaak te schikken met aandeelhouders, die beweren dat Wells Fargo verzweeg dat het onnodige verzekeringen opgelegde aan klanten van autoleningen. De Construction Laborers Pension Trust for Southern California leidde de zogenaamde class action meldde de schikking, al gaf de bank geen overtredingen toe. De overeenkomst moet wel nog worden goedgekeurd door rechter James Donato. 

Zoom Video Communications ontslaat 15% van personeel

•  Zoom Video Communications gaat 15% van zijn personeel ontslaan. En dat werd volgens CEO Eric Yuan hoog tijd. “We hebben niet zo veel tijd genomen als we hadden moeten doen, om teams grondig te analyseren of te beoordelen of we houdbaar groeiden”. Een rondje nadenken kost dus 1300 banen, terwijl de man zijn eigen salaris met 98% zal verlagen en geen bonus zal ontvangen. Ook de andere bestuurders leveren 20 procent van hun loon en hun bonussen in.  

Bed Bath & Beyond tankt 225 miljoen dollar vers geld in complexe deal

• Bed Bath & Beyond tankte zo’n 225 miljoen dollar vers geld in een complexe deal waarbij het preferente aandelen en warrants aanbood. Het wil nog eens 800 miljoen dollar ophalen in de komende 10 maanden. De doodsreutels klinken luid bij de kleinhandelaar, die amechtig probeert een faillissement te voorkomen, maar Hudson Bay Capital Management blijkt er wel nog in te geloven. Analisten menen dat het nieuwe geld slechts een paar kwartalen extra zuurstof kan geven, maar dat een verzwakkende economie elke kans op een succesvolle ommekeer verkleint. 

Betaalspecialist Adyen meldde over 2022 een volumegroei van dik 41%, ondanks moeilijke vergelijkbare omstandigheden. Die groei toont de onderliggende kracht van Adyen aan, maar tegelijkertijd wogen investeringen in personeel en datacenters veel zwaarder dan verwacht op de bedrijfskasstroom (EBITDA) en het nettoresultaat in 2022. KBC Securities-analist Thomas Couvreur ziet geen reden tot paniek, want Adyen investeert in groei.

Jaarcijfers

Adyen zag het verwerkte volume op jaarbasis met 41% toenemen tot 421,7 miljard euro, tegenover 345,8 miljard euro in de eerste jaarhelft en 300 miljard euro in de tweede helft van 2021. De 41% volumestijging wordt nog mooier indien rekening gehouden wordt met de moeilijke integratie van de eBay-volumes vorig jaar. Dat veroorzaakte een groei van 186% op jaarbasis in de tweede jaarhelft, tegenover slechts 16% dit jaar. Exclusief eBay zou het Adyen-platform een volumestijging van 79% op jaarbasis hebben laten zien.

De afdeling POS presteerde sterk, met een groei van 62% op jaarbasis. De betaalterminals vertegenwoordigen daardoor zo’n 16% van het totale verwerkte volume. De full-stack volumes bedroegen 79%, wat in lijn was met het niveau in de eerste jaarhelft en wat een omzet van 721,7 miljoen euro opleverde in de tweede jaarhelft. Dat cijfer lag echter de onder de analistenlat van 739 miljoen euro.

Winstgevendheid onder druk door aanwervingsbonanza

De bedrijfskasstroom (EBITDA) landde op een relatief lage 52%, terwijl op 59% werd gemikt. Dat komt door een sterke toename van het aantal werknemers: er werden 757 nieuwe mensen aangeworven om het totaal op 3.332 stuks te bregen. De aanwervingen staan haaks op de vele ontslagen in de Amerikaanse technologiesector, maar ze zijn wel nodig om de toekomstige groei te kunnen blijven ondersteunen. Zo wordt er onder meer ingezet op een sterkere aanwezigheid in Singapore, Chicago, San Francisco, Madrid en Sao Paulo.

Het aanwervingsritme zal in 2023 op hetzelfde niveau blijven als in 2022 en zal pas begin 2024 opnieuw vertragen. Pas op dat moment zou het operationele hefboomeffect moeten toenemen. Het management verklaart in dat kader: “We zouden snel onze verwachte 65% EBITDA-marge kunnen bereiken, maar de focus van het management is gericht op de lange termijn”.

Adyen kondigde in de marge ook aan dat Ingo Uytdehaage co-CEO wordt, naast Pieter van der Does. Ethan Tandowsky, huidig hoofd Financiën, zal toetreden tot de raad van bestuur en de functie van CFO overnemen. COO Kamran Zaki zal volgende zomer aftreden,  Zijn verantwoordelijkheden worden verdeeld tussen de CEO en de COO.

Investeringen en vrije kasstroom

Adyen deed een pak eenmalige investeringen in hun datacenters en besloot eerder dan gepland een voorraad apparatuur aan te leggen om zich in te dekken tegen mogelijke hernieuwde problemen in de toeleveringsketen. Vooruitziend zijn is goed, maar die beslissing leidde er wel toe dat de investeringen als deel van de omzet opklommen tot een hele forse 8%, boven de beoogde 5% voor 2023, ziet Thomas Couvreur.

Dit had ook een negatief effect op het nettoresultaat, dat op 282 miljoen euro landde. Analisten hadden een cijfer van 332 miljoen euro naar voor geschoven. Door dit investeringsritme daalde de vrije kasstroom natuurlijk ook: de conversieratio daalde van 90% in 2021 naar 80% in 2022.

KBC Securities over Adyen

Analisten rekenden niet op de forse investeringen die de nettowinst, de kasstroom en de EBITDA-marges in de tweede jaarhelft stevig onder druk hebben gezet. Niettemin kijkt Thomas Couvreur naar de zeer solide groeicijfers en hoe die de komende jaren zullen blijven doorstijgen.

Hij heeft geen problemen met de tijdelijke daling van de EBITDA-marge of de toegenomen investeringen in 2022. De business case van een investering van Adyen is immers gebaseerd op groei, niet op de optimalisatie van de  winstgevendheid op korte termijn.

Gezien de hoge operationele hefboom van het business model, zullen de marges stijgen zodra de aanwervingen vertragen (wat verwacht in 2024). De herbevestigde EBITDA-voorspelling van 65% zal daarom snel worden bereikt na 2024. Thomas Couvreur ziet geen reden tot paniek, want Adyen investeert in groei. Geen impact op koersdoel van 2.250 euro en “Kopen”-advies.

Het Adyen-aandeel noteert momenteel tegen een koers van 1.301 euro (-14.8%). Goed voor een opwaarts potentieel van meer dan 70%.

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: Adyen - Lotus Bakeries - KBC - ABN Amro - KBC Ancora - Société Générale - TotalEnergies - Tubize - Ageas - UCB

Linde verwacht stijgende winst in 2023

• Het Duitse Linde verwacht dat de winst in 2023 zal stijgen, maar is ook van plan om de komende twee tot drie jaar 7 à 9 miljard dollar te investeren in projecten voor schone energie. Het wil immers profiteren van de drang naar een lagere CO2-uitstoot. Het wil concreet 3 miljard dollar uitgeven om 11 tot 13 bestaande activa te bouwen om schone waterstof te produceren. Die plannen werden versneld omdat Europa minder afhankelijk wil worden van olie en gas uit Rusland. 

FinecoBank scoorde in 2022 nettowinst van 428,8 miljoen euro

• De Italiaanse digitale bank FinecoBank scoorde in 2022 een nettowinst van 428,8 miljoen euro, 23% meer dan een jaar eerder en meer dan de verhoopte 412,2 miljoen euro. minstens even belangrijk is dat de winstprognose voor 2023 voor de kredietactiviteiten werd verhoogd en de bankkosten gelijkgetrokken. Dat is een meevaller, want eerder zou de groei van de netto financiële inkomsten minstens 70% zijn, maar dat werd nu opgetrokken naar 80%. 

Société Générale boekt in vierde kwartaal hoger dan verwachte winst

• Société Générale, de derde grootste Franse bank, heeft in het vierde kwartaal een hoger dan verwachte winst geboekt, dankzij een sterke prestatie van haar bedrijfs- en investeringsbankdivisie. Die zette nochtans meer geld opzij voor slechte leningen. De nettowinst landde in het vierde kwartaal op 1,16 miljard euro, terwijl analisten op 1 miljard euro mikten. 

Winstmarge van Volkswagen lag in 2022 met 8,1% aan bovenkant van prognose van 7% à 8,5% 

• De winstmarge van Volkswagen AG lag in 2022 met 8,1% aan de bovenkant van de prognose van 7% à 8,5%, omdat de omzet en de winst stegen op jaarbasis. De winst klokte af op 22,5 miljard euro, ondanks de haperende toeleveringsketens, die de netto kasstroom ver onder de doelstelling duwde. Dat cijfer landde op slechts 5 miljard euro, tegenover 8,6 miljard euro in 2021. De groep zit namelijk nog altijd met  grote voorraden onafgewerkte goederen, voorraden en materialen. 

Fondsbeheerder Amundi kent goed vierde kwartaal ondanks lager beheerd vermogen

• Europa's grootste fondsbeheerder Amundi kende een goed vierde kwartaal, omdat treasuryproducten een daling van het beheerde vermogen deels compenseerden in “een moeilijk jaar met zwakke markten”. De netto-instroom bedroeg 15 miljard euro, tegenover een uitstroom van 12,9 miljard euro in het derde kwartaal. Dat zet het beheerde vermogen op 1,90 biljoen euro, zowat 7,7% minder dan een jaar eerder. 

Equinor ziet operationele winst op aangepaste basis landen op 74,9 miljard dollar in 2022

• Equinor zag de operationele winst op aangepaste basis landen op 74,9 miljard dollar in 2022, dankzij de stijgende gasprijzen. De aangepaste bedrijfskasstroom (EBITDA) steeg tot 15,1 miljard dollar, terwijl op 14,4 miljard dollar werd gemikt. De nettowinst explodeerde tot 28,7 miljard dollar, tegenover 8,6 miljard dollar een jaar geleden. 

Handelsbanken nettowinst over vierde kwartaal in lijn met de verwachtingen

• De Zweedse bank Handelsbanken meldde dat de nettowinst over het vierde kwartaal in lijn der verwachtingen lag: 5,92 miljard Zweedse kronen bedroeg, tegen 5,24 miljard een jaar eerder. De inkomsten bereikten immers in alle thuismarkten een record, zowel in het vierde kwartaal als in hele 2022. Het gaat daarom als bonusje een extra dividend uitkeren van 2,5 kronen per aandeel, bovenop een gewoon dividend van 5,50 kronen per aandeel. Dat was al meer dan de 5,00 kronen over 2021. 

Herverzekeraar Hannover Re krikt herverzekeringstarieven met 8% op in januari 2023

• De Duitse herverzekeraar Hannover Re krikte de herverzekeringstarieven met 8% op bij de belangrijkste verlengingen van 1 januari, omdat de inflatie sterk steeg en het aanbod krapper werd. De stijging is bijna het dubbele van de 4,1% van een jaar eerder, hoewel het volume van de vernieuwde contracten iets lager was dan vorig jaar nadat het enkele contracten had geannuleerd. 

Scheepvaartconcern A.P. Moller-Maersk ziet vierdekwartaalwinst iets onder verwachtingen landen

• Scheepvaartconcern A.P. Moller-Maersk zag de vierde kwartaal winst iets onder de verwachtingen landen. Minstens even belangrijk is dat 2023 een aanzienlijk lagere winst moeten opleveren dan in 2022. De bedrijfskasstroom (EBITDA) zal zelfs dalen tot 8 à 11 miljard dollar, tegenover 36,8 miljard dollar in 2021. Een implosie, zeg maar, omdat de tarieven over ter wereld ondertussen fors zijn gedaald. 

TotalEnergies verdubbelde in 2022 aangepaste nettowinst tot 36,2 miljard dollar

• Het Franse olieconcern TotalEnergies verdubbelde in 2022 de aangepaste nettowinst tot 36,2 miljard dollar, dankzij een bijdrage van 7,6 miljard in het vierde kwartaal. Dat cijfer omvatte zelfs een waardevermindering van 4,1 miljard dollar op het belang in het Russische gasbedrijf Novatek. Het nettoresultaat van 6,8 miljard dollar was exact zoals verwacht. De groep gaat een dividend voorstellen van 2,81 euro per aandeel, 6,4% hoger dan een jaar eerder. Dat bovenop een reeds aangekondigde speciale uitbetaling van 1 euro per aandeel. 

Akzo Nobel ziet bedrijfsresultaat 40% terugvallen en dat was iets beter dan gevreesd

• Akzo Nobel zag het bedrijfsresultaat 40% terugvallen. Dat was iets beter dan de gevreesde krimp met 44% en is te wijten aan zwakke volumes, ondanks positieve nettoprijzen. Voor 2023 wordt een aangepaste bedrijfskasstroom (EBITDA) van 1,2 à 1,5 miljard euro, pal in het midden van de verwachtingen. De hoge schuldgraad en de toch wel eerder sombere volumevooruitzichten maken dat KBC Securities het advies verlaagde van “Opbouwen” naar “Houden” en het koersdoel neerwaarts bijstelt van 90 naar 70 euro. 

ABN Amro meldt verrassend sterk kwartaal en koopt 500 miljoen euro eigen aandelen in

• ABN Amro meldde een verrassend sterk kwartaal dat de verwachtingen overtrof, met als hoogtepunt de netto intrest inkomsten. Dat landde op 1,56 miljard euro, dankzij een verbetering van de depositomarge en het treasuryresultaat, zodat de marge liefst 150 basispunten bedroeg. De kostenbegeleiding voor 2023 lag grotendeels in lijn der verwachtingen, terwijl de bijzondere waardeverminderingen zeer laag blijven. ABN kondigt ook een aandeleninkoopprogramma van 500 miljoen euro aan, in plaats van de voorwaardelijke inkoop van 250 miljoen euro die in het tweede kwartaal werd aangekondigd. KBC Securities past de prognoses aan voor een sterker dan verwacht netto interest inkomen in de toekomst, zodat het koersdoel stijgt van 13,8 naar 15 euro. Het advies daalt van “Kopen” naar “Opbouwen”.

Sequana Medical rond met succes studies af voor DSR 2.0   

• Sequana Medical heeft met succes dierstudies heeft afgerond voor DSR 2.0. Zelfs bij dubbele doses toonde het product geen verschil met de controlegroep. Tegelijkertijd voert het ook kleine eerste proeven op mensen uit in Mexico en Canada, een studie die in het tweede kwartaal van 2023 moet starten. Onze analist toont zich opgetogen, maar verlaagt het koersdoel van 11,5 euro naar 10 euro, terwijl het advies stijgt van “Opbouwen” naar “Kopen”.  

UCB’s Fintepla goedgekeurd in EU voor behandeling van LGS

• UCB meldde dat Fintepla (fenfluramine) in de EU werd goedgekeurd voor de behandeling van aanvallen geassocieerd met het Lennox-Gastaut syndroom (LGS). De goedkeuring was volledig verwacht aangezien het CHMP dit in december vorig jaar heeft aanbevolen. Belangrijk is dat de aanwijzing als weesgeneesmiddel voor fenfluramine gehandhaafd blijft. Geen impact op “Kopen”-advies en 110 euro koersdoel. 

Adyen meldt volumegroei van dik 41%, maar investeringen moeten tijdelijk stijgen

• Betaalspecialist Adyen meldde een volumegroei van dik 41%, ondanks moeilijke concurrentie. Maar een stijging van investeringen in personeel en datacenters tot 8% van de omzet, tegenover 5% in 2023, drukken de EBITDA en het nettoresultaat. De groep zal niettemin een marge op de bedrijfskasstroom (EBITDA) realiseren van 65%. Deze tijdelijke dip in de marge of de verhoogde investeringen zijn voor KBC Securities geen reden tot paniek, want Adyen moet nu eenmaal investeren op te groeien. Geen impact op koersdoel van 2.250 euro en “Kopen”-advies. 

• Op de Europese beurzen was er gisteren overdag - bij gebrek aan nieuwe inzichten, resultaten, macro-economische cijfers of speeches - weinig tot geen animo. Er werd uitgekeken naar een speech van Federal Reserve opperhoofd Jerome Powell voor de Economic Club of Washington. Dat is belangrijk, want het bijzonder sterke banenrapport vorige week, smoorde de hoop op een minder agressief monetair beleid, vakkundig, in de kiem. De show van Powell was dus ’s mans kans om duidelijkheid te verschaffen over het rentepad, of om enkele opmerkingen te preciseren die hij maakte, na de renteverhoging met 25 basispunten, vorige week. In afwachting trok de lange termijn rente in Duitsland (2,32%) én de VS (3,65%) alweer wat hoger, zodat de dollar ook op blijvende steun kon rekenen (€1 = -1,0693).
   
• De speech van Fed-bons Powell luchtte Wall Street op: "de desinflatie is begonnen", al zal "de strijd tegen inflatie nog een pak tijd vergen". De centrale bank plooit dus voor de druk van Wall Street en zal niet extra op de rem gaan staan. “Meer dan voldoende”, was het verdict van de traders, want het banenrapport werd prompt vergeten en de S&P500 (+1,3%) en de Nasdaq (+1,9%) werden fluks hoger gestuurd. Opvallend genoeg daalden de rentes niet en bleef ook de dollar stabiel na de speech. Het is nu wachten op de jaarlijkse State of the Union van president Joe Biden, heden avond, voor een gezamenlijke zitting van het Congres. Dat is de eerste keer sinds de Republikeinse partij nipt de controle over het Huis van Afgevaardigden overnam, na de tussentijdse verkiezingen van november.
   
• Er was natuurlijk ook nog macro-economisch nieuws. Zo leerden we dat het Amerikaanse handelstekort in de VS in december opgelopen is tot 67,4 miljard dollar, nadat de teller in november met 61 miljard dollar het laagste peil sinds september 2020 aantikte . De export daalde met 0,9% tot 250,2 miljard dollar, terwijl de import met 1,3% steeg tot 317,6 miljard dollar. Dat brengt het Amerikaanse handelstekort in 2022 op een fenomenale 948,1 miljard dollar, gelijk aan 3,7% van het bbp. Dat is te wijten aan de gestegen inflatie, de hoge energieprijzen en de robuuste vraag. Het tekort met China nam toe tot 382,9 miljard dollar en dat met Canada tot 81,6 miljard dollar.
   
• Uit de EU onthouden we dat de december-enquête van de ECB uitwees dat de verwachte consumenteninflatie de komende 12 maanden ongewijzigd bleef op 5%. Binnen drie jaar zou de inflatie op 3% kunnen landen, tegenover 2,9% eerder. De consumenten in de eurozone verwachten dat hun nominale inkomen de komende 12 maanden met slechts 1% zal stijgen, tegenover 4,2% meer uitgaven. Die lat lag eerder op 4,3%. Neen, inflatie is niet weg, ondanks dat Jerome Powell zich als duif vermomde tijdens de speech van gisteren.
   
• De macrokalender vandaag valt onder de noemer: "Veel geblaat, weinig wol". Behalve een verloren gelopen rapport over de evolutie van de Japanse handelsbalans in december staan er immers heel wat speeches op het menu. Zo passeren onder meer Fed-directeuren Williams, Kashkari, Cook en Walter de revue, maar ook ECB-directeur Knot.
   
• Voor wat bedrijfsresultaten betreft, kijken we vandaag onder meer naar CME Group, Dominion Energy, Fox, Equifax, Trimble, Walt Disney, Yum Brands, Emerson Electric, ABN Amro, Adyen, Akzo Nobel, Neste, Deutsche Boerse, Pandora, Rockwool, TotalEnergies, Vestas, Voestalpine, Yara en WereldhaveBelgium. Leuk weetje is dat tot nu toe 272 bedrijven van de S&P 500 kwartaalcijfers rapporteerden, waarvan 69,1% de verwachtingen overtrof. Daarmee blijft de verrassingscomponent onder het historische gemiddelde en stevent de winst van Amerikaanse bedrijven in kwartaal vier af op een krimp met 3,1%.