Voor de bel

• De futures op Wall Street bleven quasi onveranderd omdat beleggers afwachten in de richting van het cruciale banenrapport van januari, de aandelen van Amazon.com onder druk stonden door lage prognoses en zwakte in zijn cloud computing unit. De Amerikaanse banengroei vertraagde vorige maand waarschijnlijk, deels beïnvloed door de bosbranden in Californië en het koude weer in een groot deel van het land. Volgens analisten is het echter onwaarschijnlijk dat de cijfers de Federal Reserve zullen aanzetten om de renteverlagingen te hervatten voor het midden van het jaar.

• In Europa bleven de aandelen grotendeels onveranderd in afwachting van Amerikaanse cijfers. De Japanse Nikkei brak een zegereeks van drie dagen en eindigde lager doordat een sterkere yen de eetlust temperde, terwijl dalingen werden getemperd door beleggers die aandelen met sterke vooruitzichten kochten. Chinese aandelen sloten hoger, opnieuw aangevoerd door een sterke prestaties van AI-aandelen.

• Op de valutamarkt bleef de dollar stabiel, terwijl de yen klom naar een hoogste punt in negen weken door weddenschappen op meer renteverhogingen in Japan. De goudprijzen stegen voor de zesde achtereenvolgende week. Olie steeg nadat nieuwe sancties werden opgelegd aan de Iraanse export van ruwe olie.

Topnieuws

Gematigde banengroei VS verwacht in rumoerig werkgelegenheidsrapport januari

• De Amerikaanse banengroei vertraagde waarschijnlijk in januari, deels afgeremd door bosbranden in Californië en koud weer in een groot deel van het land, maar niet genoeg voor de Federal Reserve om de renteverlagingen te hervatten voor het einde van het eerste halfjaar.

Trump erft een arbeidsmarkt met volledige werkgelegenheid

• Kan hij dat zo houden? De angst voor een door een pandemie veroorzaakte Grote Depressie trotserend en ook de renteverhogingen van de Federal Reserve tegenwerkend, heeft de De Amerikaanse banenmarkt heeft wat Amerikaanse centrale bankfunctionarissen omschrijven als een moment van stabiele volledige werkgelegenheid bereikt, met evenwichtige loon- en banengroei en een lage werkloosheid. 

VK beveelt Apple toegang te geven tot versleutelde accounts van gebruikers

• Britse veiligheidsbeambten hebben Apple opgedragen een zogenaamde 'achterdeur' te creëren waarmee ze alle materiaal dat een Apple gebruiker wereldwijd naar de cloud heeft geüpload, meldt The Washington Post.

Aandelen in de kijker

Apple: Britse veiligheidsbeambten hebben Apple opgedragen een zogenaamde 'achterdeur' te creëren waardoor ze toegang krijgen tot alle inhoud terughalen die Apple gebruikers wereldwijd naar de cloud hebben geüpload, zo meldt The Washington Post. De bedoeling is de iPhone-maker te stoppen met het aanbieden van versleutelde opslag in het Verenigd Koninkrijk. "We geven geen commentaar op operationele zaken, inclusief bijvoorbeeld het bevestigen of ontkennen van het bestaan van dergelijke kennisgevingen", aldus een woordvoerder van Home Office.

Equinor: het Braziliaanse oliebedrijf Prio heeft ontkend dat het in gesprek is om het 60% belang van het Noorse Equinor in het Peregrino olieveld te kopen. In een effectencourant die het bedrijf donderdag laat indiende, weersprak het bedrijf een bericht van de krant Folha de S.Paulo dat eerder die dag werd gepubliceerd en waarin bronnen werden geciteerd die zeiden dat er gesprekken gaande waren voor de deal. "In het verleden heeft het bedrijf in het openbaar en op grote schaal zijn interesse geuit in het verwerven van een belang in de activa, maar er zijn geen onderhandelingen voor de overname van Equinor's 60% belang," zei Prio.

Franklin Resources:  Franklin Templeton Investments is op zoek naar goedkeuring van de regelgevende instanties om een nieuw crypto-index exchange-traded fund te lanceren omdat vermogensbeheerders hopen te cashen op de cryptogolf te midden van de overwinning van Donald Trump in de Amerikaanse presidentsverkiezingen. "Het fonds mag momenteel geen digitale activa houden dan bitcoin en ether. Het is onzeker of er in de toekomst andere digitale activa dan bitcoin en ether kunnen worden toegevoegd aan de onderliggende index", aldus Franklin Templeton in een wettelijke deponering. Het geeft Franklin de ruimte om zijn ETF's aan te passen als andere munten de goedkeuring van de SEC krijgen.

Nikola: de fabrikant van elektrische vrachtwagens staat op het punt faillissement aan te vragen, meldde de Wall Street Journal op donderdag, zich beroepend op mensen die bekend zijn met de zaak. Het bedrijf werkt samen met advocatenkantoor Pillsbury Winthrop Shaw Pittman om opties te onderzoeken, waaronder een verkoop of herstructurering van het bedrijf tijdens een faillissement, aldus het rapport. Nikola zei dat het verschillende opties aan het evalueren was, waaronder een financiering als onderdeel van een financiële herstructurering.

Matthews International: volmachtadviesbureau Institutional Shareholder Services heeft aandeelhouders van Matthews International donderdag aanbevolen om alle drie de door activistische belegger Barington Capital genomineerde bestuurders te kiezen voor het bestuur van het bedrijf. ISS voerde aan dat de genomineerden, waaronder Barington oprichter James Mitarotonda, een waardevol perspectief zouden bieden aan het 11-koppige bestuur van de kistenmaker nadat de huidige bestuurders "geen effectief toezicht heeft gehouden op het management." Aandeelhouders zullen op 20 februari bestuurders kiezen, tenzij de twee partijen eerder tot een overeenkomst komen. 

Walgreens Boots Alliance  & Cencora : de drogisterijketen Walgreens Boots Alliance zei donderdag dat het meer aandelen heeft verkocht in distributeur van medicijnen Cencora voor een opbrengst van ongeveer 300 miljoen dollar. Het bedrijf zei dat het nu een belang van 6% heeft in Cencora, een vermindering ten opzichte van de 10% die het eerder bezat. Walgreens heeft voor ongeveer 265 miljoen dollar aan aandelen verkocht en Cencora heeft toegezegd voor ongeveer 50 miljoen dollar aan aandelen terug te kopen.

Aanbevelingen

Amazon: Piper Sandler verhoogt het koersdoel naar 265 dollar van 225 dollar, na de beter dan verwachte resultaten van het bedrijf. voor het vierde kwartaal.

Hershey: JPMorgan verlaagt het koersdoel naar 146 dollar van 151 dollar, onder verwijzing naar de conservatieve verwachtingen van het bedrijf voor 2025, die worden gedrukt door de cacaoprijzen.

Hilton Worldwide Holdings: Truist Securities verhoogt het koersdoel naar 258 dollar van 220 dollar, op basis van opwaartse inkomsten in het vierde kwartaal en verwachtingen van aanhoudende groei gedreven door het sterke bedrijfsmodel en de sterke strategieën van het bedrijf.

Pinterest: Piper Sandler verhoogt het koersdoel naar 41 dollar van 36 dolar, nadat het bedrijf een indrukwekkende omzetverwachting bekendmaakte voor het eerste kwartaal van dit jaar. 

Roblox: JPMorgan verhoogt het koersdoel naar 75 dollar van 72 dollar, gebaseerd op aanwijzingen van gezonde platformfundamentals, consistente doelrealisatie gezien in de vierdekwartaalresultaten van het bedrijf.

Skechers?

Skechers  is een Amerikaanse producent van sportartikelen, met een bijzondere focus op sportschoenen, zowel voor mannen, vrouwen als kinderen. Skechers positioneert zich als actievere en gebruiksvriendelijke schoenen voor het dagelijkse leven. Het bedrijf verkoopt haar producten zowel via derde partijen als via een eigen winkelnetwerk.

Samenvatting

• De omzet steeg met 14% (ex-wisselkoers effecten) naar 2,2 miljard dollar, in lijn met de gemiddelde analistenverwach-tingen (gav).
  • Noord-Amerikaanse markt was hierbij het positieve lichtpunt
  • China was een grote tegenvaller met een omzet daling van 11%
• De winst per aandeel kwam uit op 0,65 dollar, sterk onder verwachtte 0,74 dollar
  • Dure dollar zorgde voor een sterke negatieve herwaarderingskost van bijna 0,21 dollar per aandeel.
• Vooruitzichten voor 2025 komen ook lager uit dan verwacht:
  • Belastingen zouden stijgen van 17% naar 22-23%; dit door de globale minimum taks die Trump aanvecht
  • Ook verwacht Skechers in 2025 verder negatieve wisselkoerseffecten die wegen op hun winsten

KBC Securities over Skechers

Al bij al zouden we willen zeggen dat deze cijfers mooi zijn om naar te kijken. De Amerikaanse verkoop en winstcijfers blijven verder groeien. Het probleem zit hem in aspecten die buiten de controle van het bedrijf zitten: wisselkoersen en belastingen. Beide zaken kunnen positief of negatief vallen. Deze keer is het duidelijk aan de negatieve kant. 

Fundamenteel is er niets veranderd aan hun sterke groeiprofiel en de analist van KBC Securities, Tom Noyens, ziet dat hun artikels nog vlot over de toonbanken gaan. Tom behoudt dan ook zijn 'Kopen-aanbeveling voor het derde grootste sportmerk ter wereld, eén van de weinige groeiers in deze markt. Tom verlaagt zijn koersdoel van 85 dollar naar 79 dollar.

Zalando?

Zalando  is de grootste Europese onlineaanbieder van kleding, schoenen & accessoires. Het bedrijf werd in 2008 opgericht in Duitsland en is intussen in 25 landen aanwezig. Zijn klantenbasis groeit al meer dan 8 jaar op rij naar meer dan 51 miljoen actieve klanten. Die plaatsten samen meer dan 261 miljoen orders met een gemiddelde waarde per order van bijna 57 euro. Sinds september 2021 maakt het bedrijf deel uit van de toonaangevende DAX-index in Duitsland.

De analist van KBC Securities, Tom Noyens, geeft zijn visie m.b.t. Zalando :

• Er is een Europees onderzoek naar wanpraktijken bij Shein en Temu. Deze platformen bieden goedkope Chinese kleding aan, welke geen directe concurrentie is voor Zalando. Maar niettemin vermoeden we dat Zalando marktaandeel kan winnen bij meer Europese regulering van deze spelers.
• Met de overname van About You zorgt Zalando voor een sterke consolidatie in de online fashion markt en krijgt ze veel extra merk macht. Deze kan ze goed gebruiken in haar onderhandelingspositie en hogere marges vragen.
• Online shoppen is opnieuw populair aan het worden en meer klanten verkiezen ervoor om niet langer fysiek te shoppen. Dit speelt in het voordeel van Zalando als grootste online fashion winkel in Europa. 

Tom handhaaft zijn kopen-aanbeveling maar verhoogt zijn koersdoel van 37 euro naar 41 euro. 

In 2025 zal de ECB allicht haar diepgaande strategie-update van 2021 evalueren. Toen stonden de symmetrische inflatiedoelstelling van 2%, een stappenplan voor de opname ‘kosten eigen woning’ in de referentieprijsindex en een expliciete rol voor niet-rentebeleid in het beleidsarsenaal centraal, naast het klimaatactieplan. Vandaag zijn dat de rol van niet-rentebeleid in haar beleidsarsenaal. KBC Economics blikt vooruit Je leest het artikel van Dieter Guffens, secior econoom bij KBC Groep hier. 

Mathias Van Der Jeugt uit de marktenzaal van KBC Groep werpt een blik op de 10-jaarsrente in de VS

Er is Amerikaans president Trump… "I think I know interest rates much better than they do, and I think I know it certainly much better than the one who's primarily in charge of making that decision"… en er is zijn minister van Financiën Bessent… “He is not calling for the Fed to lower rates. He and I are focused on the 10-year Treasury”. Nodeloos te zeggen Bessent’s interview met Fox News gisteren de aandacht trok, niet in minst dat van onze collega’s. Ze geven duiding en uitleg. Lees hier verder.

De omzet van Amazon groeide met 11% naar 187,8 miljard dollar, in lijn met de verwachtingen. De Noord-Amerikaanse e-commercedivisie presteerde bijzonder goed, terwijl de internationale markten te lijden hadden onder negatieve wisselkoerseffecten. De operationele inkomsten kwamen 13% hoger uit dan de gemiddelde analistenverwachting, ziet KBC Securities-analist Tom Noyens.

Amazon?

Amazon is 's werelds grootste e-commercebedrijf. Het baat de gelijknamige site uit in de VS en 12 andere landen. Daarnaast is Amazon ook de aanbieder van cloud computing via Amazon Web Services (AWS).

Cloud voldoet aan verwachtingen

De e-commerce divisie in Noord-Amerika compenseerde de zwakte in de internationale markten, voornamelijk door negatieve wisselkoerseffecten. De clouddivisie, AWS, groeide met 19%, ook in lijn met de verwachtingen. Het management verwees echter naar capaciteitsproblemen die naar de tweede helft van het jaar opgelost zullen zijn. De marges van AWS kwamen uit op 36,9%, boven de verwachte 35,2%. De advertentie-inkomsten vertraagden verder naar +18% dit kwartaal.

Stevig investeren in 2025

Voor het eerste kwartaal verwacht Amazon een omzetgroei met 'slechts' 7%, verwijzend naar moeilijke wisselkoerseffecten en het feit dat dit jaar geen schrikkeljaar is. Amazon verwacht dat de capaciteitsproblemen in de nabije toekomst aanhouden (chips, energie, etc.), maar dat deze naar de tweede helft van het jaar opgelost zullen zijn. Amazon zal 100 miljard dollar investeren in de uitbouw van haar AI-infrastructuur, transportnetwerk en automatisering, met een sterke focus op AI.

KBC Securities over Amazon

Amazons resultaten kunnen worden omschreven als zeer robuust, vooral in Noord-Amerika, vindt Tom. De zwakkere prestaties van de internationale divisies zijn grotendeels toe te schrijven aan de sterke dollar. De clouddivisie, AWS, vertoonde stabiele cijfers, wat positief is gezien de groeivertraging bij concurrenten zoals Microsoft en Alphabet.

CEO Jassy liet optekenen dat er meer vraag is dan ze kunnen leveren, voornamelijk door een tekort aan chips en energie. De aankondiging van een investeringsplan van 100 miljard dollar zorgde voor enige schrik bij investeerders, maar Amazon ziet deze investeringen als noodzakelijk om aan de vraag te kunnen voldoen. Amazon positioneert zich als een supermarkt voor AI-modellen, wat een interessante positie is ten opzichte van concurrenten.

De aanbeveling blijft 'Kopen' maar het koersdoel gaat van 240 naar 250 dollar.

Bron: KBC Securities

Amazon overtreft kwartaalomzetramingen, cloudgroei blijft achter

• Amazon: (-2,92% nabeurs) het bedrijf rapporteerde donderdag een omzet van 187 miljard dollar. De cloudafdeling, Amazon Web Services (AWS), rapporteerde een omzetstijging van 19% tot 28,79 miljard dollar, wat lager is dan de schattingen van 28,87 miljard dollar. De zwakte van de cloud doet zich voor op een moment dat investeerders steeds ongeduldiger worden over de miljardeninveste-ringen van Big Tech. Toch hielp Amazons retailbedrijf de zwakte van de cloud te compenseren, waarbij het bedrijf een online omzetgroei van 7% in het kwartaal rapporteerde tot 75,56 miljard dollar terwijl 74,55 miljard dollar verwacht werd. De nettowinst verdubbelde bijna van 10,6 miljard dollar een jaar eerder naar 20 miljard dollar. De retailer rapporteerde een winst van 1,86 dollar per aandeel (1,49 dollar per aandeel verwacht).

Zwakke vooruitzichten voor 2025 bij Ford Motor

• Ford Motor: (-7,49%) het autobedrijf rapporteerde een omzet in het vierde kwartaal van 48,2 miljard dollar. Over geheel 2024 steeg de omzet naar 185 miljard dollar met een nettoresultaat van 5,9 miljard dollar. De EBIT bedroeg 10,2 miljard dollar en een vrije kasstroom 6,7 miljard dollar. Het bedrijf kondigt een dividend aan van 15 dollarcent per aandeel. De vooruitzichten voor 2025 gaan uit van een EBIT van 7,0 miljard tot 8,5 miljard dollar en een vrije kasstroom van 6,7 miljard dollar. Die lagere vooruitzichten deden de aandelen van Ford sterk dalen.

Altus Power is akkoord met de overname door een onderdeel van TPG

• Altus Power: (+27,15%) de leverancier van commerciële zonne-energie ging akkoord met een overname van 5 dollar per aandeel door een onderdeel van TPG  die Altus waardeert op 2,2 miljard dollar, inclusief schuld. De deal wordt naar verwachting in het tweede kwartaal 2025 afgerond.

Resultaten van Eli Lilly overtreffen de verwachtingen

• Eli Lilly: (+3.34%) de aangepaste winst kwam uit op 5,32dollar per aandeel en overtrof daarmee de consensusschatting van 4,95 dollar. De omzet van 13,53 miljard dollar was lager dan de verwachte 13,57 miljard dollar. De resultaten kwamen overeen met de voorlopige resultaten die Eli Lilly vorige maand bekendmaakte.

Skyworks solutions kondigt vertrek van president en CEO Liam Griffin aan

• Skyworks solutions: (-24,66%) het bedrijf kondigde aan dat president en CEO Liam Griffin zou opstappen. Philip Brace, bestuursvoorzitter van Inseego, zal de functie overnemen vanaf 17 februari. Los daarvan overtrof Skyworks' winst over het fiscale eerste kwartaal de ramingen, terwijl de omzet overeenkwam met wat analisten hadden verwacht. Skyworks Solutions kwam met kwartaalwinsten van 1,60 dollar per aandeel, hoger dan 1,57 dollar verwacht.

De winst van Yum Brands kwam hoger uit dan de ramingen van analisten

• Yum Brands: (+9,72%)  de winst over het vierde kwartaal kwam hoger uit dan de ramingen van de analisten. Yum boekte een aangepaste winst van 1,61 dollar per aandeel, terwijl analisten rekenden op 1,60 dollar. De omzet van Yum van 2,36 miljard dollar kwam overeen met de ramingen van de analisten.

Molina Healthcare presteerde minder dan verwacht

• Molina Healthcare: (-10,09%) de aangepaste winst over het vierde kwartaal van 5,05 dollar per aandeel bleef achter bij de analistenverwachting van 5,88 dollar. De omzet van 10,5 miljard dollar overtrof echter de raming van 10,28 miljard dollar.

Helmerich & Payne had teleurstellende kwartaalinkomsten

• Helmerich & Payne: (-16,48%) het olie- en gasboorbedrijf had teleurstellende kwartaalinkomsten. De omzet van Helmerich & Payne voor het fiscale eerste kwartaal van 677,3 miljoen dollar was lager dan de consensusraming van 692,6 miljoen dollar. De winst per aandeel bedroeg 0,54 dollarcent aanzienlijk onder de verwachte 0,68 dollarcent. Na het einde van het kwartaal rondde het echter de overname van KCA Deutag af, wat zijn voetafdruk in het Midden-Oosten aanzienlijk vergrootte.

Lyft gaat samenwerken met Amazon voor artificiële intelligentie

• Lyft: (+4,84%) het bedrijf kondigde aan dat het zou samenwerken met Anthropic, een startup van Alphabet, om nieuwe producten op basis van artificiële intelligentie te integreren om de ritervaring van gebruikers te verbeteren.

Ralph Lauren publiceerde sterke resultaten

• Ralph Lauren: (+9,69%) het modebedrijf rapporteerde een netto-inkomen van 297,4 miljoen dollar voor het derde fiscale kwartaal. De nettowinst kwam uit op 4,66 dollar. De resultaten overtroffen de verwachtingen van Wall Street. De gemiddelde schatting van de analisten was 4,48 dollar per aandeel. Het bedrijf boekte een omzet van 2,14 miljard dollar (2,01 miljard dollar verwacht).

Winst ConocoPhillips overtreft verwachtingen in vierde kwartaal dankzij hogere productie

• ConocoPhillips: (-0,26%) het bedrijf deed beter dan verwacht omdat een hogere productie de lagere ruwe olieprijzen compenseerde. Het bedrijf verwacht dat 2025 een jaar zal zijn met de hoogste uitgaven voor zijn langetermijnprojecten. ConocoPhillips rapporteerde een winst van 1,98 dollar per aandeel, vergeleken met de schatting van analisten van 1,84 dollar.

Pinterest voorspelt hogere inkomsten dan geraamd

• Pinterest: (+0,87%) het bedrijf gaf een omzetverwachting voor het eerste kwartaal van 837 miljoen dollar tot 852 miljoen dollar, boven de schatting van de analisten van 832,8 miljoen dollar. Het bedrijf verwacht een aangepaste kernwinst van 155 miljoen dollar tot 170 miljoen dollar. Analisten verwachtten 140,8 miljoen dollar. De omzet in het vierde kwartaal steeg met 18% tot 1,15 miljard dollar, vergeleken met de ramingen van 1,14 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel van 56 dollarcent bleef achter bij de ramingen van 65 dollarcent.

Elektrische vrachtwagenfabrikant Nikola nadert faillissementsaanvraag dixit The Wall Street Journal

• Nikola: (-4,04%) de elektrische vrachtwagenfabrikant staat op het punt faillissement aan te vragen, zo meldde het Wall Street Journal. Het bedrijf heeft moeite om geld in te zamelen en de liquide middelen zijn geslonken. Het bedrijf verliest nog steeds honderdduizenden dollars per verkochte eenheid. De liquide middelen van Nikola daalden fors tot 198,3 miljoen dollar eind september, vergeleken met 464,7 miljoen dollar eind 2023.

Danske Bank boekt recordwinsten

• Danske Bank: de Deense bank heeft recordwinsten geboekt dankzij stijgende klantactiviteit en lage kredietverliezen. De jaarlijkse nettowinst steeg tot 23,63 miljard kronen, vergeleken met 21,26 miljard in 2023. In het vierde kwartaal steeg de nettowinst tot 6 miljard kronen, wat hoger was dan de gemiddelde analistenverwachting van 5,05 miljard kronen. De bank voorspelt een nettowinst voor 2025 tussen 21 miljard en 23 miljard kronen.

Iliad bekijkt fusie met Telecom Italia

• Iliad: de Franse telecomoperator onderzoekt een mogelijke consolidatieovereenkomst met Telecom Italia (TIM), de voormalige telefoonmonopolist van Italië. Iliad heeft Boston Consulting Group de opdracht gegeven om een mogelijke deal te bestuderen, terwijl het recent gesprekken heeft gevoerd met het Italiaanse ministerie van Economie. De private-equitygroup CVC overweegt TIM's zakelijke diensten te combineren met haar ICT-groep Maticmind, waarin ook de Italiaanse staatsbank Cassa Depositi e Prestiti een belang heeft.

Spaanse Sabadell-bank verwent aandeelhouders extra om overname door BBVA af te wenden

• Sabadell: de Spaanse bank verhoogt de doelstelling voor aandeelhoudersuitkeringen om een overnamepoging van BBVA af te weren en meldt recordwinsten voor zowel het kwartaal als het volledige jaar. De nettowinst steeg in het vierde kwartaal met 75% op jaarbasis tot 532 miljoen euro, boven de gemiddelde analistenverwachting van 436 miljoen euro. De nettowinst voor het hele jaar steeg met 37% tot 1,83 miljard euro, boven de gemiddelde analistenverwachting van 1,73 miljard euro. Sabadell kondigde ook een aandeelhoudersuitkering van 3,3 miljard euro aan voor de resultaten van 2024 en 2025, een stijging ten opzichte van het eerdere doel van 2,9 miljard euro.

Zweedse bouwer Skanska ziet geleidelijk herstel van vastgoedontwikkelingmarkt  

• Skanska: de Zweedse bouwer meldt een stijging van de winst in het vierde kwartaal dankzij een geleidelijk herstel van de markt voor woning- en commercieel vastgoedontwikkeling en een recordorderportefeuille in de bouw. De operationele winst steeg met 189% op valuta-gecorrigeerde basis tot 2,75 miljard Zweedse kronen, boven de gemiddelde analistenverwachting van 2,44 miljard kronen. Skanska verwacht dat de renteverlagingen de Europese bouwmarkten pas later zullen stimuleren, terwijl de Amerikaanse markt sterk zal blijven. Het bedrijf heeft een dividend van 8 kronen per aandeel voorgesteld voor 2024, een stijging ten opzichte van de 5,50 kronen per aandeel in 2023.

Noorse meststoffenproducent Yara International blijft nipt onder verwachtingen

• Yara International: de Noorse meststoffenproducent meldt een aangepaste EBITDA (bedrijfskasstroom) van 519 miljoen dollar voor het vierde kwartaal, iets onder de gemiddelde analistenverwachting van 523 miljoen dollar. De CEO, Svein Tore Holsether, verklaarde dat het bedrijf goed vordert met het kosten- en kapitaaluitgavenreductieprogramma, met een besparing van 90 miljoen dollar in 2024. Yara heeft een kostenreductieprogramma van 150 miljoen dollar en een kapitaaluitgavenreductieprogramma van 150 miljoen dollar geïnitieerd om de financiële prestaties en aandeelhoudersrendementen te verbeteren. Het bedrijf zal een dividend van 5 Noorse kronen per aandeel voorstellen voor 2024.

Italiaanse vrachtwagen- en busfabrikant Iveco overweegt afsplitsing van defensieafdeling

• Iveco Group: de Italiaanse vrachtwagen- en busfabrikant overweegt een afsplitsing van zijn defensieafdeling, wat ook het ASTRA-merk voor vrachtwagens omvat. Dat zou de groepsstructuur vereenvoudigen, de managementfocus vergroten en strategische flexibiliteit creëren voor beide bedrijven. Iveco verwacht in 2025 een aangepaste EBIT (bedrijfswinst) van 850 à 900 miljoen euro uit industriële activiteiten, vergeleken met 851 miljoen euro in 2024, iets boven de groepsprognose. De resultaten van vorig jaar werden ondersteund door prijszettingskracht en kostenbeheer, ondanks lagere volumes in sommige gebieden.

• Europa trok 1,2% hoger en dus is het niet nodig om u te vertellen dat het wel goed zat met het sentiment van de Europese beleggers. Grondstoffen (+3,3%) waren duidelijk nog eens in zwang, gevolgd door industrials (+1,2%), financials (+2,2%) en IT (+1,1%). Enkel de nutsbedrijven (-1,2%) tooiden zich in rode cijfers.
• Ook de S&P 500 (+0,36%) en de Nasdaq (0,5%) boekten winst, al dan niet in afwachting van de kwartaalcijfers van Amazon. Die klopte na de bel de verwachtingen echter slechts deels, want de omzet van de cloud computing-eenheid lag net zoals bij de andere Big Tech bedrijven wat onder de (hoge) lat. Het aandeel verloor nabeurs 4%, wat vandaag richtinggevend kan zijn voor alles en iedereen die naar AI-groei op zoek is. Nvidia won tijdens de handel wel 3,1%, zodat 8 van de 11 S&P 500-sectoren winst boekten. Financials (+0,8%) en niet-duurzame consumptiegoederen (+0,9%) trokken de kop, terwijl de energiesector (-1,6%) het meest terrein verloren.
• Azië wisselt vannacht winst met verlies af, met China en Hongkong als trekpaarden. De tarievenoorlog wordt (tot nu toe?) immers met waterpistolen uitgevochten, zodat er sprake is van ontspanning en risico-appetijt. Hongkong won deze week al 3% dankzij het vooruitzicht dat een bredere handelsoorlog kan worden afgewend. De Hang Seng steeg vannacht met 0,17%, waarbij de these is dat Trump een minder belangrijk probleem is voor China, dan dat de gezondheid van de binnenlandse economie dat is.
• Op de brede markt stegen de olieprijzen marginaal in de vroege Aziatische handel, maar dat verhindert niet dat het zwarte goud op weg is naar een derde verliesweek op rij. De goudprijzen stabiliseerden vannacht op recordhoogte en stevenden dan weer af op hun zesde opeenvolgende weekwinst, gedreven door een vlucht naar veiligheid.
• De Japanse yen tikte met 150,96 tegenover dollar het sterkste niveau aan sinds 10 december en is zo op koers om deze week meer dan 2% winst te boeken. Dat zou dan weer de sterkste weekprestatie zijn sinds eind november. De Japanse munt profiteert van een verhoogde kans op extra renteverhogingen. Die wordt namelijk hoger en hoger ingeschat, wat heel concreet neerkomt op een verwachte renteverhoging met 35 basispunten voor 2025. Afwachten, dus.
• Ondertussen stabiliseerde het Britse pond (£1= $1,2434), daags na een verlies met 0,5% omdat de Bank of England gisteren zoals verwacht de beleidsrente met 25 basispunten verlaagde. Maar ook ‘The Old Lady’ waarschuwde dat beleggers niet moeten rekenen op veel en grote renteknippen in de rest van 2025, in het licht van een potentiële inflatie-opleving en geopolitieke zorgen. De euro stond erbij en keer ernaar, zonder daarbij ver van zijn tegeltje af te wijken (€1= $ 1,0381).
• De Indiase centrale bank verlaagde haar belangrijkste reporente zoals verwacht met 25 basispunten naar 6,25%, de eerste ingreep sinds mei 2020 en het laagste peil sinds januari 2023. Dat is te wijten aan een groeivertraging en de algemene onzekerheid over de wereldhandel. Net zoals in China duwt de centrale bank het gaspedaal dus wat in, omdat de bbp-groei in 2025 en 2026 6,7% zal bedragen, met inflatieverwachting die gradueel zal afnemen van 4,5% in het eerste kwartaal naar 3,8% in het derde kwartaal. Vorig jaar bedroeg de groei nog 8,2%.
• Op de economische kalender kijken we met veel interesse uit naar de evolutie van het Amerikaanse arbeidsmarktrapport voor januari, dat naar schatting 170.000 nieuwe banen zal opleveren. Eveneens leuk is de werkloosheid, maar vooral de evolutie van het gemiddelde uurloon. De sentimentsindicator van universiteit van Michigan maakt het geheel netjes af. De Amerikaanse data worden enkele aangevuld door de Duitse industriële productie en een speeches van Bank of England-topman Pill.
• Bedrijfsresultaten komen er onder meer van CBOE Global, First Energy, Fortive, Kimco Realty, Motorola Solutions, Banco BPM, Banco Sabadell, Danske Bank, EMS Chemie, Fastighets, Iveco Group, Kone Cranes, Kongsberg, Saab, Skanska, Sweco, Aperam en Orange Belgium

Quest for Growth ziet netto inventariswaarde stijgen in januari 2024

• Quest for Growth: de netto inventariswaarde (NIW) van Quest for Growth bedroeg op 31 januari 2025 7,17 euro per aandeel. De NIW is gestegen met 1,3% t.o.v. eind december en gedaald met 3,2% sinds het begin van het jaar 2024. De beurskoers van Quest for Growth sloot januari af op  4,14, wat een stijging betekent van 4,0% t.o.v. de slotkoers van de maand december. De discount van de beurskoers op de intrinsieke waarde van de portefeuille steeg van 33,4% op 31 december 2023 naar 44,5% op 31 december 2024 en daalde naar 43,0% op 31 januari.

X-Fab heeft zwakke vooruitzichten en krijgt lager koersdoel van KBC Securities

• X-Fab: het bedrijf boekte een omzet van 196,8 miljoen dollar in het vierde kwartaal, een EBITDA van 39,8 miljoen dollar en een EBITDA-marge van 22,8%. X-Fab publiceerde een verlies van 7,3 miljoen dollar. X-Fab verwacht dat 2025 een overgangsjaar zal zijn door de aanhoudende voorraadafbouw, maar het zal ook de voltooiing van hun CapEx-projecten markeren, waardoor een betere ondersteuning van de toegenomen productievraag naar hun 180nm-technologieën mogelijk wordt. X-Fab gaat uit van een omzet van 820 tot 870 miljoen dollar (analisten 894 miljoen dollar) met een EBITDA-marge van 24% tot 27%. Voor het eerste kwartaal 2025 mikt X-Fab op een omzet van 195 tot 205 miljoen dollar en een EBITDA-marge van 22% tot 25%. Geen impact op de opbouwen-aanbeveling maar wel op het koersdoel dat daalt van 7 euro naar 6,3 euro.

Sterke prestaties bij Aperams speciale legeringen

• Aperam: de fabrikant van roestvaststaal uit Luxemburg heeft in het vierde kwartaal van 2024 een EBITDA (bedrijfskasstroom) van 118 miljoen euro behaald, dankzij sterke prestaties in het “Alloys”- segment (speciale legeringen). De aangepaste EBITDA was 116 miljoen euro, hoger dan de gemiddelde analistenverwachting van 100 tot 114 miljoen euro. Voor heel 2024 boekte Aperam een omzet van 6,25 miljard euro en een aangepaste EBITDA van 356 miljoen euro. De nettowinst steeg tot 231 miljoen euro, terwijl de vrije kasstroom daalde tot 125 miljoen euro.

Orange Belgium wist de verwachtingen voor 2024 te kloppen

• Orange Belgium: de Belgische telecomoperator heeft in 2024 beter dan verwacht gepresteerd. De omzet steeg met 1,7 procent op vergelijkbare basis tot 1,99 miljard euro. De EBITDA na leases steeg met 10,1 procent tot 544 miljoen euro, mede dankzij synergievoordelen uit de overname van VOO en andere kostenmaatregelen. Er werden netto 74.000 nieuwe postpaidklanten aangetrokken in de loop van het tweede halfjaar, waardoor het totale aantal mobiele klanten met 4,4 procent steeg tot 3,5 miljoen. De pakketten voor kabeldiensten genereerden over de periode 17.000 nieuwe klanten, waardoor er nu iets meer dan 1 miljoen klanten zijn.

IBA tekent intentieverklaring met Framatome voor de ontwikkeling van een At-211 netwerk

• IBA: het bedrijf tekende een intentieverklaring met Framatome om een strategisch partnerschap aan te gaan dat gericht is op het bevorderen van de productie van Astatine-211 (At-211) op industriële schaal in de EU en de VS. De samenwerking heeft tot doel een betrouwbaar netwerk van alfastralende cyclotrons op te bouwen om een tijdige en consistente productie van At-211 te garanderen, met als eerste mijlpaal een pilootproductiefaciliteit die tegen 2027-2028 in Frankrijk geïnstalleerd moet zijn. IBA zal apparatuur (cyclotrons) bijdragen terwijl Framatome een financiële investering zal doen in het partnerschap. Geen impact op de kopen-aanbeveling en koersdoel van 18 euro.

Titan Cement maakt prijs van Amerikaanse aandelen bekend

• Titan Cement International: de Griekse cementproducent heeft aangekondigd dat de aandelen van Titan America SA zijn geprijsd op 16,0 dollar voor de IPO (beursintroductie), met verwachte netto-opbrengsten van 364,8 miljoen dollar. De opbrengsten zullen worden gebruikt voor CAPEX (investeringsuitgaven) en andere algemene bedrijfsdoeleinden, waaronder investeringen in technologieën en groeistrategieën. Titan Cement verwacht tussen 600,0 miljoen en 800,0 miljoen euro te investeren in 2023 tot 2026 om verdere groei te ondersteunen. Geen impact op de ‘Houden’-aanbeveling en koersdoel van 45 euro bij KBC Securities.

Datum en uur van publicatie: 07/02/2025 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.