We blikken nog even vooruit naar wat er morgen op de beleggersagenda staat: 

Dinsdag 28 januari

• Bedrijfsresultaten
  • Louis Vuitton, SAP, Stryker, Boeing, Starbucks, Chubb, Atlas Copco, General Motors
• Ex-dividend
  • Apogee, Carpenter Technology
• Macro-economie
  • VS: duurzame goederen, orders kapitaalgoederen, consumentenvertrouwen Conference Board, Richmond Fed
  • Japan: producentenprijzen diensten
  • Frankrijk: consumentenvertrouwen

Heb je het beursnieuws van gisteren gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht ben je in geen tijd weer helemaal mee:

• Nieuwe beleggingsaanbevelingen voor aandelenBeu
• rsnieuws België en Nederland
• Mee met de markt: “Over PMI, AI en roestvlekken”
• Europees aandelennieuws
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• Hogere ticketprijzen stuwen winst bij Ryanair
• DeepSeek zorgt voor commotie in AI-namen

De Amerikaanse beurzen zagen de bui vrijdagavond al hangen en voelen vanochtend de volledige impact van een mogelijk “Spoetnikmoment” in de AI-sector. De Amerikaanse AI-dominantie krijgt namelijk plots en onverwacht Chinese concurrentie en dus schieten de markten in een kramp, al was het maar omdat elke vorm van concurrentie vakkundig uit de waarderingen werd geprijsd. Europese techbedrijven zoals ASML (-7,2%), en ASMI (-10%) duiken fors lager en ook de cryptomunten verdampt een pak geld. Terecht of onterecht? De tijd zal het zeggen. Tom Simonts geeft in een video meer uitleg.

Dit schreef Kurt Ruts, analist bij KBC Securities:

• Het Chinese bedrijf ‘DeepSeek’ (DS) zou een AI-model gecreëerd hebben dat gelijkwaardig is aan dat van Meta , OpenAI enz... op het vlak van prestaties, maar slechts tegen een fractie van de kosten en zonder het gebruik van de meest geavanceerde GPU-chips.

• Volgens de pers zou het zogeheten V3-model van DS getraind zijn met 2 048 van de (minder performante) H800 chips van Nvidia voor een budget van USD 6 miljoen, wat zeer weinig is, met behulp van nieuwe software en innovatieve technieken.

• Als gevolg hiervan plaatsen beleggers grote vraagtekens bij de (noodzaak van de) enorme investeringsuitgaven van de Amerikaanse Big Techbedrijven voor de uitbouw van hun AI-infrastructuur.

• Nvidia (kopen, koersdoel: USD 166) bevindt zich begrijpelijkerwijze in het oog van de storm omdat het de dominante leverancier is van rekenkracht (AI-GPU’s) voor AI-modellen.

Ryanair?

Het Ierse Ryanair  is de grootste lagekostenmaatschappij in Europa met een vloot van 517 vliegtuigen. Ryanair blijft trouw aan zijn strategie om lage tarieven aan te rekenen die aangevuld kunnen worden met duurdere 'extra' diensten.

Samenvatting

Wintermaanden zijn vaak verlieslatend bij vliegtuigmaatschappijen, niet zo bij Ryanair:

• Netto winst van 149 miljoen euro; sterk beter dan de verwachtte 60 miljoen euro winst
  • Ticketprijzen stegen met 1%; verwachting was, ook aangegeven door CEO M. O'Leary, dat er een daling in zou zitten. Voornamelijk een robuuste verkoop tijdens de kerstperiode
• Netto-cash positie daalde, voornamelijk door aankoop nieuwe vliegtuigen, van 591 miljoen euro naar 75 miljoen euro. Nog steeds dus een zeer sterke balans dat je bij geen andere vliegtuigmaatschappijen zal terugvinden.
• Naar toekomst toe bleef Ryanair opvallend conservatief en benadrukte het de problematiek die ze ondervinden door Boeing's problemen.

KBC Securities over Ryanair

Hoewel de resultaten van Ryanair sterk mogen genoemd worden en KBC Securities Ryanair nog steeds zien als de beste Europese vliegtuigmaatschappij om in te investeren, is de analist, Tom Noyens, toch van mening dat aan de huidige beurswaardering Ryanair alles behalve een koopje is.

Vliegtuigmaatschappijen zijn zeer cyclische bedrijven op de beurs en worden gekenmerkt door toppen en dalen. Veel vliegtuigmaatschappijen hebben door de sterke winsten die ze maakten afgelopen jaren, dankzij de post-pandemie boom, sterk geïnvesteerd om hun vliegtuig vloot uit te breiden. Boeings problemen zorgen ervoor dat veel ervan nog niet geleverd is, maar de verwachting is wel dat de wereldwijde vloot sterk vergroot zal worden. Dit heeft uiteraard negatieve implicaties voor de hele sector.

Vandaar dat Tom een verkopen-aanbeveling heeft. Hij verhoogt wel zijn koersdoel naar 17 euro. 

Verizon Communications had zijn sterkste kwartaalgroei in draadloze abonnees in vijf jaar tijd

• De telecomgigant had zijn sterkste kwartaalgroei in draadloze abonnees in vijf jaar, dankzij een grote vraag naar zijn aanpasbare aanbiedingen zoals myPlan. Verizon rapporteerde vorig kwartaal een winst van 1,10 per aandeel, in lijn met de consensus.

Twilio gaf een optimistische prognose voor de komende jaren.

• Het bedrijf gaf een optimistische prognose voor de komende jaren. Twilio zei tijdens een beleggersevenement op donderdag dat de aangepaste operationele marge tegen 2027 wel 22% zal bedragen.

CSX rapporteerde over het vierde kwartaal een hogere omzet dan verwacht

• Het spoorwegbedrijf rapporteerde over het vierde kwartaal een omzet van 3,54 miljard dollar, minder dan de 3,58 miljard dollar die analisten hadden verwacht. CSX zei dat de inkomsten op jaarbasis daalden door dalingen in brandstoftoeslagen en koleninkomsten.

Grindr publiceerde nieuwe verwachtingen.

• Het bedrijf publiceerde nieuwe verwachtingen. Grindr verwacht nu voor het hele jaar 2024 een omzet tussen 343 miljoen dollar en 345 miljoen dollar, terwijl analisten 338 miljoen dollar hadden verwacht.

NextEra Energie kwam met een hogere kwartaalwinst

• Het duurzame energiebedrijf kwam met een kwartaalwinst van 53 dollarcent per aandeel en versloeg daarmee de consensus van 51 dollarcent per aandeel. Dit in vergelijking met de winst van 52 dollarcent per aandeel een jaar geleden. Dit kwartaalbericht vertegenwoordigt een winstverrassing van 3,92%. NextEra boekte een omzet van 5,39 miljard dollar, in vergelijking met een omzet van 6,88 miljard dollar vorig jaar. Het bedrijf is er de afgelopen vier kwartalen niet in geslaagd om de consensusramingen voor de inkomsten te verslaan.

American Express boekte lagere omzetgroei

• De creditcardverwerker daalde nadat de verwachte omzetgroei voor 2025 lager uitviel dan voor 2024. American Express boekte echter een betere omzet over het vierde kwartaal en een winst die in lijn was met de verwachtingen van analisten. Het bedrijf boekte een  recordomzet van 65,9 miljard dollar, een stijging van 10 procent, een record netto-inkomen van 10,1 miljard dollar en een winst per aandeel van 14,01, een stijging van 25 procent op jaarbasis. Het bedrijf gaat het dividend verhogen van 70 dollarcent naar 82 dollarcent.

Meta gaat dit jaar tot 65 miljard dollar uitgeven om AI-doelen te verwezenlijken

• Het bedrijf is van plan om  dit jaar maar liefst 65 miljard dollar te investeren in de uitbreiding van zijn AI-infrastructuur, aldus CEO Mark Zuckerberg. Daarmee wil het bedrijf zijn positie ten opzichte van rivalen OpenAI en Google versterken in de strijd om de dominante positie in de technologie. De kapitaaluitgaven van 60 miljard dollar tot 65 miljard dollar die voor 2025 zijn geschetst, zouden een aanzienlijke sprong betekenen van de geschatte uitgaven van het bedrijf van 38 miljard dollar tot 40 miljard dollar vorig jaar. Het ligt ook boven de schatting van analisten van 50,25 miljard dollar in 2025.

Ryanair overtreft verwachtingen in het vierde kwartaal

• De Ierse lagekostenluchtvaartmaatschappij heeft een winst na belasting geboekt voor het kwartaal eindigend op 31 december, die de verwachtingen van analisten overtrof, maar heeft haar passagiersprognose naar beneden bijgesteld vanwege vertragingen in de levering van Boeing-vliegtuigen. De winst na belasting voor het derde kwartaal bedroeg 149 miljoen euro, aanzienlijk hoger dan de voorspelde winst van 60 miljoen euro. Dit was voornamelijk te danken aan een onverwachte stijging van 1% in de gemiddelde tarieven in het kwartaal, vergeleken met een daling van 7% in het voorgaande kwartaal. Ryanair verwacht nu negen Boeing 737 MAX-vliegtuigen te ontvangen voor het hoogseizoen, minder dan verwacht, en zal daarom haar passagiersprognose voor het jaar tot 31 maart 2026 verlagen tot 206 miljoen.

SGS beëindigt gesprekken met Bureau Veritas over fusie

• De Zwitserse test- en inspectiegroep heeft aangekondigd dat de gesprekken over een mogelijke fusie van 30 miljard dollar met de Franse rivaal Bureau Veritas zijn beëindigd. Eerder deze maand was SGS in gesprek over een mogelijke all-stock transactie, wat zou hebben betekend dat SGS-aandelen in Parijs zouden worden verhandeld, wat complicaties zou kunnen hebben veroorzaakt vanwege maatregelen tussen Zwitserland en de EU. Het is onduidelijk welke invloed het geschil over de aandelenmarkt had op het beëindigen van de gesprekken.

Oliebedrijf Repsol investeert in datacenters

• De Spaanse oliemaatschappij plant een investering van 4 miljard euro in datacenters. Deze datacenters zullen zich bevinden nabij de Noord-Spaanse stad Zaragoza. De regio Zaragoza wordt een belangrijk cloudcomputingcentrum, met technologiebedrijven zoals Amazon en Microsoft die al aanzienlijke investeringen in het gebied hebben aangekondigd.

Johnson Matthey grijpt in na druk grootste aandeelhouder

• De Britse autocatalysatorfabrikant heeft plannen geïmplementeerd om zijn kasefficiëntie aanzienlijk te verhogen en zijn kapitaaluitgaven in de waterstoftechnologieën te verminderen na druk van zijn grootste investeerder, Standard Investments. Die had vorige maand aangedrongen op een strategische herziening en een herziening van de raad van bestuur. Het bedrijf erkent de noodzaak om de aandelenkoers te verbeteren en verhoogde rendementen voor aandeelhouders te leveren.

Leverancier van luxegoederen Ferrari Group gaat voor beursgang in Amsterdam

• De Italiaanse bezorger van luxegoederen heeft plannen aangekondigd om een beursgang (IPO) te lanceren en een notering op de Amsterdamse beurs te verkrijgen. De aanbieding, die naar verwachting in de komende weken zal plaatsvinden, zal bestaan uit een private plaatsing van 25% van de aandelen die in handen zijn van de oprichtersfamilie via hun houdstermaatschappij, Deiana Holding, aan een reeks institutionele beleggers. Ferrari Group, opgericht in 1959 in Italië als douane-expediteur en expeditiebedrijf, richt zich op het verzenden van luxegoederen zoals hoogwaardige horloges, sieraden en diamanten, met een totale waarde van meer dan 170 miljard euro per jaar.

Daling van derdekwartaalomzet bij laarzenfabrikant Dr. Martens

• De Britse laarzenfabrikant heeft een daling met 3% in de omzet voor het derde kwartaal gemeld, omdat consumenten vanwege economische onzekerheden dure aankopen vermijden. Het bedrijf, dat leren laarzen verkoopt die tot 200 dollar kunnen kosten, heeft zijn voorraad en schulden verminderd als onderdeel van kostenbesparings- en herstelplannen. De nieuwe CEO, Ije Nwokorie, verklaarde dat het bedrijf op schema ligt om het voorraadreductiedoel voor het boekjaar 2025 te halen. Dr Martens boekte een omzet van 260 miljoen pond (323,60 miljoen dollar), een daling ten opzichte van 267,1 miljoen pond in het derde kwartaal van het fiscale jaar 2024.

Winst bij BASF lager dan verwacht

• De Duitse chemische onderneming meldt een daling van de jaarlijkse winst onder de schattingen. De winst voor rente en belastingen daalde tot 2 miljard euro, wat onder de gemiddelde analistenverwachting van 3,2 miljard euro ligt. De operationele winst voor het hele jaar werd negatief beïnvloed door waardeverminderingen in de batterijmaterialenbusiness en herstructureringskosten in verschillende divisie. BASF zal zijn volledige jaarresultaten op 28 februari rapporteren.

• Vorige week was er geen vuiltje aan de lucht, waardoor zowel de Europese, Amerikaanse als Aziatische markten reden te over hadden om met plezier de Bolero-app te openen. Een heel licht verlies op vrijdag voor de Stoxx 600 (-0,1%) en de S&P 500 (-0,3%) niet te na gesproken, stegen de aandelenmarkten tussen 1% en 2%.
• Nee, dat is geen reden te klagen, want de recordreeks gaat zo onverminderd door. Niet zo voor de cryptovaluta, want die moeten vannacht allen een daling slikken, waarbij ether zo’n 6,5% verliest, Bitcoin 4% (tot 100.346 dollar) en Cardano zelfs 10%. En die trend lijkt de norm te worden, want op basis van (hele vroege) futures stevent de Nasdaq op dit moment op 2% openingsverlies af. Roestvlekken in een vlekkeloos parcours? Of gewoon tijd om wat winst te nemen. De tijd zal het zeggen …
• Aan de basis van de ondertussen aardig lang durende beurshausse ligt in grote mate “Trumpoptimisme”, onder meer omdat hij de wereldleiders in Davos vrijdag opriep om “de rentetarieven en de ruwe olieprijzen onmiddellijk te verlagen”. Tel daarbij dat ’s mans pro-zakelijke beleid meteen na zijn inaugaratie werd uitgerold, maar vooral dat er tot nut toe vooral dreigementen geuit werden over de handelstarieven, eerder dan formele actie.
• De rentemarkt is een tweede rode draad doorheen het “Trumpoptimisme”. De Amerikaanse 10-jaarsrente steeg recent immers door een heel aantal sterke kwartaalcijfers van Amerikaanse bedrijven. Dat staat gelijk met een grotere kans op extra aanwervingen in een reeds krappe arbeidsmarkt. Tel daarbij het voornemen van Trump om kapitaal vrij te maken in de particuliere sector en de kans dat de inflatiedruk verder aanwakkert, doet vrezen dat de rente richting 5% kan stijgen. Men zou vermoeden dat de Amerikaanse dollar daardoor vleugels zou krijgen, maar vorige week bewoog de munt net omgekeerd (€1 = $1,0464).
• Maar aan 5% zitten we (nog?) niet, want de teller daalde vrijdag tot 4,59%, tegenover 4,25% op 2 jaar. In Duitsland steeg de rente wél, en nog geen klein beetje. De teller noteert ondertussen op 2,53%, tegenover 2,29%. Die tegengestelde beweging heeft alles te maken met de publicatie van de belangrijke wereldwijde PMI-sentimentsindicatoren op vrijdag.
• Voor de VS daalde de barometer in januari met 3 punten naar 52,4 punten, het laagste peil in negen maanden. En dat is fors minder dan de verhoopte 55,6 punten, maar de dienstensector nam duidelijk een adempauze, terwijl de maakindustrie voor het eerst in zeven maanden wat opveerde, maar slechts zeer lichtjes.
• In Europa keerde de PMI-index in januari wél terug naar een groeiniveau, al is dat met een lezing van 50,2 punten nog altijd erg bescheiden. Hier herstelde de dienstensector (51,4 punten), terwijl de neerwaartse druk van de verwerkende nijverheid bleef afnamen (van 45,1 naar 46,1 punten). Dat is het beste, of misschien beter het minst slechte peil sinds mei vorig jaar. De activiteit in Frankrijk staat nog steeds onder druk door de politieke onzekerheid, maar het Duitse rapport was relatief bemoedigend. Feit is dat de algemene PMI-index voor het eerst sinds juni 2024 weer boven de groeigrens van 50 uitkwam. En dat de rest van Europa sneller blijft groeien dan de economie van de “Grote Twee”. Hoopgevend, dus.
• Aziatische beurzen onder druk: groeivertraging zet zich in, zo bleek tenminste uit de officiële NBS-sentimentsindex. Die daalde onverwacht van 50,1 naar 49,1 punten in januari 2025, terwijl op 50,1 werd gemikt. De eerste krimp van de fabrieksactiviteit sinds september en de sterkste daling in vijf maanden gaat hand in hand met de aanloop naar het Chinese Lunar New Year festival.
• Ook de koopactiviteit daalde voor het eerst in drie maanden, terwijl de buitenlandse orders én de werkgelegenheid het moeilijk blijven hebben. Het enige lichtpunt is dat het vertrouwen opveerde van het laagste niveau in drie maanden (53,3 punten in december) naar het hoogste niveau in tien maanden (55,3 punten in januari).
• Ietwat tegen de logica in kregen de Aziatische aandelen het niet moeilijk, zelfs integendeel. China (--0,1%) en Hongkong (+0,8%), terwijl Zuid-Korea (+0,8%), Taiwan (+1%) en Japan (0,4%). De dalende cijfers worden aan het Chinese nieuwjaar geweten, terwijl het stijgende vertrouwen de basis moet leggen voor een goed 2025. Maar misschien meer nog telt AI-hoop, want er heerst dezer dagen volgens de Tijd “heerst flink wat 'buzz' rond het AI-model van het Chinese opstartbedrijf DeepSeek”. Dat werd vorige week het meest gedownloade in de app store van Apple met de belofte dat het minder nood aan rekenkracht heeft dan ChatGPT, en toch diens prestaties kan evenaren. Het Japanse Advantest, een toeleverancier van Nvidia, duikelt 8% lager, terwijl TRS Information 20% winst, omdat het via DeepSeek kan helpen om analistenrapporten van beurshuizen te screen én té ondersteunen.
• Op de economische kalender springt vooral de publicatie van de Duitse IFO-index eruit. Die belangrijke vinger aan de pols moet een inzicht geven in het economische momenten de komende zes maanden. In dat kader keken we natuurlijk ook naar de Chinese PMI-index en de industriële winsten, waarna de dag gevuld wordt door minder belangrijke cijfers zoals onder meer de PMI-cijfers uit Chicago en Dallas of het Belgische zakelijke vertrouwen
• Bedrijfsresultaten zijn vandaag niet dik gezaaid. Wel krijgen we data van Alexandra Real Estate, AT&T, Brown & Brown, Nucor, WR Berkly en Ryanair.

Ekopak ziet CFO vertrekken

• Het bedrijf kondigde vrijdag het vertrek aan van Els De Keukelaere, de CFO van het bedrijf. De Keukelaere heeft besloten om na vier succesvolle jaren bij Ekopak een nieuwe uitdaging aan te gaan.

Universal Music Group sluit overeenkomst met Spotify

• 's Werelds grootste muzieklabel, en de Zweedse streaminggigant Spotify hebben een nieuwe meerjarige overeenkomst gesloten voor opgenomen muziek en muziekuitgeverij. De publicatieovereenkomst creëert een directe licentie tussen Spotify en UMG voor het huidige productportfolio van Spotify in de VS en verschillende andere landen.

DOUGLAS huurt 46.200 m² voor distributiecentrum in CTPark Warschau Zuid

• Het vastgoedbedrijf heeft een 10-jarige huurovereenkomst getekend voor meer dan 46.200 m² magazijn- en kantoorruimte op CTPark Warschau Zuid aan DOUGLAS, het omnichannel bedrijf in het beauty segment. DOUGLAS zal de nieuwe ruimte op CTPark Warschau Zuid gebruiken voor hun belangrijkste distributiecentrum in Polen en derde locatie wereldwijd. Het nieuws van nieuwe huurcontracten in Polen is vooral belangrijk voor CTP gezien de grote pijplijn. Omdat CTP zijn eigen contractering uitvoert, kan het zijn voltooiingsschema vertragen en leegstand voorkomen. Geen impact op de opbouwen-aanbeveling en koersdoel van 19,3 euro.

CEO van Elia geeft aan het tweede deel van het energie-eiland uit te stellen

• De nieuwe CEO Bernard Gustin gaf aan om het tweede deel van het energie-eiland uit te stellen. Dit betreft de HVDC-kabels en transformatoren die ongeveer de helft van de kosten van het eiland uitmaken, nu geschat op 7,5 miljard euro. De andere helft bestaat uit de ruwbouw en de AC-verbindingen om twee nieuwe parken aan te sluiten. KBCS ziet dit als een eerste stap om de capex (investeringen) te spreiden en de dringende kapitaalbehoeften te verminderen. De aandelenkoers zit nu vast in een negatieve speculatiecirkel die kan worden doorbroken door de capex-druk op het bedrijf te verlichten. Geen impact op opbouwen-aanbeveling en koersdoel van 85 euro.

Nieuw project voor Home Invest in Laken

• Het vastgoedbedrijf heeft het residentiële project 'Jardin Leopold' in Laken verworven. De transactie bestaat uit een terrein met 2 oude loodsen en een bouwvergunning. Home Invest zal er een nieuwbouwproject bouwen bestaande uit 56 appartementen. De totale investering in het project bedraagt ongeveer € 18,0 miljoen. Het bruto aanvangsrendement wordt geschat op ongeveer 4,7%. Het project wordt naar verwachting eind 2026 opgeleverd. Geen impact op de houden-aanbeveling en koersdoel van 18 euro.

Zealand Pharma ziet potentieel voor amyline voor gewichtsverlies

• Novo Nordisk maakte vrijdag tijdens de handelsuren de resultaten van fase 1b/2a voor amycretine bij 125 mensen met overgewicht/obesitas bekend. De resultaten toonden 22% gewichtsverlies (24% placebo gecorrigeerd) aan na 36 weken op de dosis van 20 mg. Hoewel er geen informatie werd gepubliceerd over de receptorbiologie van amycretine, wat directe vergelijkingen met petrelintide van Zeeland moeilijk maakt, meent KBCS dat de resultaten ondersteunend zijn voor de amylineklasse in het algemeen en voor het beoogde gewichtsverliesprofiel van 15-20% voor petrelintide (amylinereceptoragonist) als monotherapie. KBCS handhaaft de kopen-aanbeveling voor Zealand en het koersdoel van 970 Deense kronen.

KBC Securities verhoogt koersdoel voor Tubize

• KBC Securities heeft haar koersdoel voor de monoholding boven UCB verhoogd van 173 euro naar 214 euro, dankzij recente vooruitgang in innovatieve pipeline assets zoals Bimzelx en dapimap. De nettovermogenswaarde per aandeel (NAVps) en de totale ondernemingswaarde per aandeel (TEVps) worden nu geschat op respectievelijk 297,1 euro en 338,2 euro, wat aanzienlijke kortingen impliceert ten opzichte van de huidige aandelenkoers. Tubize heeft zijn jaarlijkse dividend sinds 2019 met 10% of meer verhoogd en streeft naar een dividendrendement van meer dan 2% op middellange termijn. KBC Securities handhaaft zijn koopaanbeveling, de verhoging van het koersdoel impliceert een opwaarts potentieel van meer dan 23%.

Datum en uur van publicatie: 27/01/2025 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.