Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat er morgen op de beleggersagenda staat: 

Dinsdag 15 oktober

• Bedrijfsresultaten
  • LVMH, Christian Dior, Rio Tinto, Fastned, Citigroup, Johnson & Johnson
• Ex-dividend
  • Abbott Labs, Abbvie, Camden, Hormel Foods, Freeport-McMoran, SES, Vinci, Tesco, Melexis
• Macro-economie
  • China: Export, import
     

Hebt u het beursnieuws van gisteren gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee:

• Nieuwe beleggingsaanbevelingen voor aandelen
• Beursnieuws België en Nederland
• Mee met de markt: “45ste recordpeil in 2024”
• Europees aandelennieuws
• Wat heeft de komende week in petto?
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• Prognoses iets naar beneden bijgesteld, maar waardering blijft zeer aantrekkelijk
• Vooruitblik op Amerika
• JPMorgan: winstdaling én een sceptische CEO

JPMorgan beet als eerste de spits af van het resultatenseizoen. De winst kwam boven de marktverwachtingen uit, maar daalde wel met 2% op jaarbasis en 1% op kwartaalbasisdoor hogere voorzieningen voor kredietverliezen. Concurrent Wells Fargo publiceerde ook resultaten die boven de lat lagen, met dank aan een sterk presterende wealth-divisie en lagere voorzieningen voor kredietverliezen. Niettemin ging het cijferseizoen goed van start in de financiële sector: JPMorgan won 3%. Analist, Benjamin Wolff, liet zijn licht schijnen op de resultaten in dit bericht.

Voor de bel

De futures op Wall Street geven gemengde beursopening aan. Beleggers keken vooruit naar een week vol met winstrapporten over het derde kwartaal en cruciale gegevens, maar mogelijk eerst een vroege richting moeten nemen van China's stimuleringsupdate voor het weekend.

China beloofde de schuld aanzienlijk te verhogen om zijn sputterende economie nieuw leven in te blazen, maar liet beleggers gissen naar de totale omvang van het stimuleringspakket, een essentieel detail om de levensduur van de recente beursrally te meten. De aandelenmarkten van het land gingen door in zware handel toen stimuleringsbeloften de vastgoedaandelen optilden.

Europese aandelen veranderden weinig, omdat marktdeelnemers zich concentreerden op het resultatenseizoen en de beleidsvergadering van de ECB later deze week. De dollarindex zweefde in de buurt van zijn recente hoogtepunten. De goudprijs stabiliseerde toen het Chinese stimuleringsplan de risicobereidheid afzwakte. De olieprijzen hebben de winsten van vorige week door zorgen over de Chinese vraag tenietgedaan, terwijl handelaren op hun hoede bleven over mogelijke Israëlische aanvallen op de Iraanse olie-infrastructuur.

Topnieuws

• Bain zocht waardering van 10 miljard dollar voor het Japanse Kioxia

Beleggers dwongen Bain Capital om de waardering die het zocht voor het Japanse Kioxia bij een beursgang bijna te halveren, waardoor het Amerikaanse buy-outbedrijf zijn plannen voor een notering van de geheugenchipmaker in oktober schrapte.

• Honderden Hilton-hotelmedewerkers lopen weg van het werk in Seattle

Meer dan honderd Hilton-hotelmedewerkers in Seattle hebben het werk neergelegd en roepen op tot hogere lonen, eerlijk personeel en werkdruk, en het terugdraaien van de bezuinigingen in het COVID-19-tijdperk, zei de vakbond Unite Here zaterdag.

• SpaceX vangt gigantische Starship-booster in vijfde vluchttest

SpaceX heeft in zijn vijfde Starship-testvlucht op zondag de torenhoge booster van de eerste trap van de raket voor het eerst teruggebracht naar zijn lanceerplatform in Texas met behulp van gigantische mechanische armen, waarmee een nieuwe technische prestatie werd geleverd in het streven van het bedrijf om een herbruikbaar maan- en Mars-voertuig te bouwen.

Alfabet: Google heeft een federale rechter in Californië gevraagd om zijn ingrijpende gerechtelijk bevel te pauzeren dat het verplicht zijn app store Play open te stellen voor meer concurrentie. In een rechtszaak op vrijdagavond zei Google dat het bevel van de Amerikaanse districtsrechter James Donato, dat op 1 november van kracht wordt, het bedrijf zou schaden en "ernstige veiligheids-, beveiligings- en privacyrisico's in het Android-ecosysteem" zou introduceren. De techgigant, een onderdeel van Alphabet, vroeg Donato om de bestelling op te schorten terwijl het in beroep gaat.

Catalent: Het bedrijf heeft ingestemd met de verkoop van zijn orale geneesmiddelenontwikkeling en kleinschalige productiefaciliteit in Somerset, New Jersey aan de particuliere contractgeneesmiddelenfabrikant Arden. Catalent levert contractproductiediensten en voert vulafwerkingswerkzaamheden uit, waarbij spuiten en injectiepennen steriel worden gevuld en verpakt, voor geneesmiddelenfabrikanten, waaronder het medicijn Wegovy van de Deense farmaceutische gigant Novo Nordisk. Novo Holdings, de investeringsmaatschappij die een meerderheidsbelang heeft in Novo Nordisk, tekende in februari een deal van $ 16,5 miljard om Catalent te kopen om het aanbod van Wegovy te stimuleren, en de deal zal naar verwachting tegen het einde van dit jaar worden afgerond.

Ford Motor: De National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) zei dat het een voorlopige evaluatie heeft geopend naar ongeveer 35.950 Ford Flex-voertuigen in de Verenigde Staten over een mogelijk defect aan de achteruitrijcamera. Ford zei dat het samenwerkte met de NHTSA om zijn onderzoek te ondersteunen. De Amerikaanse toezichthouder voor autoveiligheid zei dat het ongeveer 23 meldingen heeft ontvangen waarin wordt beweerd dat het beeld van de achteruitkijkcamera leeg, vervormd of omgekeerd was op voertuigen van modeljaar 2019.

General Motors: GM en Barclays zeiden dat ze een langdurige partnerschapsovereenkomst voor creditcards hebben getekend om klanten beloningspunten te laten verdienen en inwisselen voor nieuwe Buicks, Cadillacs en andere GM-auto's, inclusief elektrische voertuigen. Als onderdeel van het partnerschap zal Barclays volgend jaar de vorderingen van het kaartprogramma van de huidige uitgever overnemen. Het GM-creditcardprogramma wordt nog steeds uitsluitend uitgegeven onder het merk Mastercard. Barclays is vanaf volgende zomer de exclusieve uitgever van de GM Rewards Mastercard en de GM Business Mastercard in de Verenigde Staten.

Aanbevelingen

• BlackRock: Morgan Stanley verhoogt het koersdoel van $ 1150 naar $ 1245 nadat de winst van de vermogensbeheerder in het derde kwartaal de consensus overtrof en een versnellend momentum in de activiteiten van BlackRock zag.

• Chemours: Mizuho verlaagt het koersdoel van $ 25 naar $ 22, waarbij wordt opgemerkt dat de concurrerende prijzen meer uitgesproken zijn omdat de verfvolumes voor consumenten langzamer lijken te herstellen dan verwacht.

• JPMorgan Chase: Piper Sandler verhoogt het koersdoel van $ 226 naar $ 240, omdat de bank beter dan verwachte resultaten over het derde kwartaal rapporteerde en duidelijkheid verschafte over het traject van de nettorentebaten voor volgend jaar.

• Wells Fargo: Raymond James verhoogt het koersdoel van $ 69 naar $ 72, na de winst van de bank in het derde kwartaal, gedreven door hogere provisie-inkomsten en lagere bedrijfskosten.

Bekaert?

Bekaert  is een wereldleider in staaldraadproducten. De onderneming is georganiseerd in vier divisies: Rubber Reinforcement, Steel Wire Solutions, Specialty Products en Bridon Bekaert Ropes Group. Bekaert is de grootste producent ter wereld van staalkoord voor bandversterking, met een wereldwijd marktaandeel van ongeveer 30%, ruim voor het Chinese Xingda. Bekaerts referentie-aandeelhouder is de stichtende familie Bekaert.

KBC Securities heeft de onderliggende EBIT-verwachtingen (EBIT=bedrijfswinst) voor geheel 2024-2026 met 3-5% verlaagd na 
zwakker dan verwachte recente macrocijfers en voorzichtige berichten uit de auto-, bouw- en waterstofindustrie. KBCS ziet nog steeds een geleidelijke margegroei over de periode 2024-2026, omdat KBCS verdere winstgroei verwacht. KBCS ziet ook een geleidelijk verbeterende mix waarbij meer winstgevende segmenten zoals Specialty Products en BBRG (Bridon Bekaert Ropes Group) boven het bedrijfsgemiddelde groeien. 

Bekaert genereert een aanzienlijke vrije kasstroom en vertrekt van een zeer solide balans en bij afwezigheid van verdere overnames, gaat KBCS ervan uit dat Bekaert een netto kaspositie zal bereiken in de loop van 2026. 

Onderliggende EBIT-prognoses voor 2024-2026 verlaagd met 3-5%

KBCS herinnert eraan dat Bekaert een daling van 11% in geconsolideerde omzet rapporteerde in de eerste jaarhelft 2024 met een onderliggende EBIT-marge (EBIT= bedrijfswinst) die steeg met 20 basispunten op jaarbasis tot 9,9%. Het bedrijf voorspelde bij de publicatie van de halfjaarresultaten dat het uitging van een bescheiden omzetdaling in geheel 2024, maar verwachtte een stijging van de onderliggende EBIT-marge. 

Gezien de recente verzwakking van de macro-economische gegevens en negatief nieuws uit de auto-industrie (veel winstwaarschuwingen van OEM's waaronder VW Group, BMW, Stellantis en Mercedes-Benz), heeft KBCS besloten om zowel de omzet- als margeverwachtingen voor de rest van het jaar naar beneden bij te stellen.  Dit heeft geleid tot een algehele herziening van de onderliggende EBIT-prognose voor 2024 prognose met ongeveer 4% naar 378 miljoen euro. In de nieuwe prognose is nog steeds rekening gehouden met een stijging van de onderliggende EBIT-marge voor het boekjaar 
2024. 

Voorzichtigheidshalve heeft KBCS de EBIT-prognoses voor 2025/2026 naar beneden bijgesteld, met respectievelijk 5% en 3%, 
waardoor de EBIT-marge voor 2026 nu 9,9% bedraagt (in tegenstelling tot de bedrijfsverwachting van >10%).

Sterke balans kan worden gebruikt voor overnames, hoewel aandeleninkoop weer in beeld kan komen

Na twee aandeleninkoopprogramma's in de afgelopen jaren (van elk ongeveer 120 miljoen euro), gooide Bekaerts nog vrij nieuwe CEO het roer om tijdens de CMD (Capital Markets Day) van 2023 en verklaarde hij prioriteit te geven aan de groei van het bedrijf (in geselecteerde groeigebieden zoals energietransitie, bouw en decarbonisatie). Sinds het begin van het jaar heeft Bekaert de producent van synthetische touwen BEXCO overgenomen (voor een bedrag van 40 miljoen euro). KBCS heeft geen verdere overnames in hun model ingecalculeerd. 

KBC Securities over Bekaert

De waardering blijft zeer aantrekkelijk. Het DCF-model (discounted cashflow-model) is gebaseerd op de kosten van het eigen vermogen van 8,8%, een schuldkost na belastingen van 2,8% en een vrij lage langetermijn FCF-groei (FCF = vrije kasstroom) van 0,5%, wat een reële waarde oplevert van ongeveer 58 euro per aandeel. Met een geschatte koerswinst voor 2025 (verwacht) van 6,8x en een verwacht FCF-rendement 2025 van 12,0%, is Bekaert ook goed gepositoneerd ten opzichte van sectorgenoten. KBCS handhaaft de kopen-aanbeveling en koersdoel van 58 euro.

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: Be Semiconductor - Tubize - argenx - UCB - D'Ieteren - Colruyt - LVMH - Ackermans - Inventiva - Elia

Maandag 14 oktober

• Bedrijfsresultaten
  • Christian Dior
• Ex-dividend
  • Kesko, Tele2 AB
• Macro-economie
  • Canada: gesloten
  • Japan: gesloten

Dinsdag 15 oktober

• Bedrijfsresultaten
  • LVMH, Christian Dior, Rio Tinto, Fastned, Citigroup, Johnson & Johnson
• Ex-dividend
  • Abbott Labs, Abbvie, Camden, Hormel Foods, Freeport-McMoran, SES, Vinci, Tesco, Melexis
• Macro-economie
  • China: Export, import
     

Woensdag 16 oktober

• Bedrijfsresultaten
  • ASML, Morgan Stanley, Prologis, Lam Research, Kinnevik, Kinder Morgan, Lagardère, Just Eat Takeaway, Man Group, Domino's Pizza, Alcoa, Ebusco, Ericsson, Rio Tinto
• Ex-dividend
  • Watsco, PennantPark Floating
• Macro-economie
  • VK: CPI (jaarlijks),
  • EU: Lagarde spreekt

Donderdag 17 oktober

• Bedrijfsresultaten
  • Investor, Netflix, Nestlé, Blackstone, Industrivärden, ABB, EssilorLuxottica, ABB, Nordea Bank, Pernod Ricard, Publicis, Nokia, Watsco, Rentokil, Eiffage, Virbac, Barco, Sligro, Ateme, EQT, Melexis, Sipef
• Ex-dividend
  • At&T, Global Water, Hays, Oxford Square, Senior
• Macro-economie
  • EU: Nederlandse werkloosheidscijfers, CPI, Rentebesluit, depositorente, ECB persconferentie
  • VS:  Philadelphia Fed Productie-index, detailhandelsverkopen, ruwe olievoorraden

Vrijdag 18 oktober

• Bedrijfsresultaten
  • Volvo, P&G, Autoliv, Schlumberger, Basic Fit, WDP
• Ex-dividend
  • Atlas Copco, Colgate-Palmolive, GE Healthcare, WD-40
• Macro-economie
  • China: BBP

Meerderheidsaandeelhouder Mulberry wijst verkoop aan Frasers af

• Het Britse Mulberry meldde maandag dat zijn grootste investeerder Challice heeft geweigerd aandelen in het bedrijf te verkopen aan Frasers nadat de retailer van sportkleding en mode vorige week een overnamebod op het luxemerk deed. Het verlieslatende Mulberry, bekend om zijn luxe handtassen en riemen, zei dat de raad van bestuur samenwerkt met adviseurs om de positie van het bedrijf te overwegen nadat de op één na grootste aandeelhouder Frasers vrijdag het overnamevoorstel verhoogde en de luxe retailer waardeerde op 111 miljoen pond.

Italiaanse Intesa Sanpaolo biedt excuses aan voor beveiligingsinbreuk met betrekking tot premier Meloni

• De Italiaanse bank heeft excuses aangeboden voor een beveiligingsinbreuk waarbij een werknemer onrechtmatig toegang kreeg tot klantgegevens, waaronder die van premier Giorgia Meloni. De bank heeft de werknemer ontslagen en een klacht ingediend, terwijl Meloni verwacht dat de rechterlijke macht de zaak onderzoekt. Intesa heeft ook aangekondigd dat Antonio De Vita, een gepensioneerde topfunctionaris van de Carabinieri-politie, toezicht zal houden op de cyberbeveiliging van het bedrijf.

Vakbond Verdi tegen grensoverschrijdende fusie Commerzbank

• De Duitse vakbond Verdi verzet zich tegen een grensoverschrijdende fusie van Commerzbank, ongeacht of de bieder een Italiaanse bank zoals UniCredit is. Berlijn is geschokt door UniCredit's besluit om een groot belang in Commerzbank te nemen, wat mogelijk tot een fusie zou kunnen leiden. De kern van de Duitse zorg is de aanzienlijke hoeveelheid Italiaanse staatsobligaties die UniCredit bezit, wat de financiële stabiliteit van beide banken in gevaar zou kunnen brengen.

EasyJet stelt De Raeymaeker aan als nieuwe CFO

• De vliegtuigmaatschappij maakt bekend dat het Jan De Raeymaeker heeft aangesteld als financieel directeur met ingang van 20 januari. Hij vervangt Kenton Jarvis, die de functie van CEO van de Britse budgetmaatschappij op zich neemt. Raeymaeker is momenteel werkzaam als CFO van de Europese particuliere spoorvrachtoperator Lineas en was voorheen financieel directeur bij Brussels Airlines. Eerder dit jaar maakte easyJet bekend dat CEO Johan Lundgren, die leiding gaf aan het herstel van de luchtvaartmaatschappij na de pandemie, begin 2025 zal aftreden na zeven jaar als CEO te hebben gediend. Jarvis wordt op 1 januari de nieuwe CEO.

• Met winsten tussen 0,5% en 1% was het vrijdag overal ter wereld opnieuw genieten van een lentebries op de financiële markten. Of moeten we zeggen ‘zomersfeer’, want de rally die ondertussen al (minstens) twee jaar aanhoudt, geeft amper tot geen blijk van metaalmoeheid.
• De S&P 500 tikte ondertussen al voor de 45ste keer dit jaar af op een recordpeil, nadat het net zoals de Nasdaq-index een 5de opeenvolgende winstweek deed optekenen. Dat werd vrijdag gevoed door zeer degelijke kwartaalcijfers van onder meer JP Morgan en Wells Fargo, met positieve overloopeffecten naar regionale banken en investeringsbanken. Ook in goeden doen waren sectoren zoals, transport, verzekeringen, metalen en industrials. En ondanks Tesla 9% lichter werd gemaakt door twijfels over de haalbaarheid van Musk’s Robotaxi-plannen, deed Big Tech het toch weer erg goed.
• De wortels van die hausse vinden we een algemene daling van de inflatie, wat de centrale banken in combinatie met een verzwakkende economie moet en zal overtuigen tot een forse portie renteverlagingen. En die wegen duidelijk zwaarder dan eventueel negatieve druk op de bedrijfswinsten. Rentehoop, eerder dan recessiestress.
• Op de rentemarkt werd de Amerikaanse rentecurve opnieuw wat steiler tot 14 basispunten, omdat de 10-jaarsrente afklokte op 4,073%, tegenover 3,94% op 2 jaar. De 10-jaarse rente steeg de voorbije 8 handelsdagen zelfs met 35 basispunten, dan weet u het wel. Dat is niet heel anders in de Europese landen, waar de Duitse 10-jaarsrente ook met zo’n 25 basispunten aantrok tot 2,27%.
• De rentemarkt werd aangestuurd door de publicatie van de Amerikaanse producentenprijzen, die in september in lijn lagen met de verwachtingen. Het cijfer bleef in september immers stabiel op maandbasis, zodat de index op jaarbasis 1,8% steeg. Ondertussen verslapte het consumentensentiment in oktober opnieuw, zo wees de indicator van de universiteit van Michigan uit. Fed directeur Goolsbee gaf verder nog meer dat de banenmarkt inderdaad afkoelt en dat de Fed zal blijven bijsturen op basis van verse data.
• De dollar blijft door de rentebewegingen verdapperen, al bewoog het muntpaar niet héél erg veel op dagbasis (€1 = $1,0923). De dollarindex, de mate waarin de dollar beweegt tegenover een muntkorf van de belangrijkste handelspartners, daalde met 0,1% m een reeds van negen opeenvolgende winstdagen te beëindigen. De goudprijs steeg met 1,4% tot 2.659 dollar, terwijl de Bitcoin er vlot 2,5% bijkreeg tot 63.359 dollar en de olieprijs 0,4% liet liggen op 77,01 dollar per Brent-vat.
• China's langverwachte aankondiging van (extra) financiële stimuleringsplannen op zaterdag was groots van opzet, maar heel wat minder qua details. En net dat is waar beleggers op zitten te wachten vooraleer te beslissen om 's werelds tweede grootste aandelenmarkt al dan niet opnieuw te omarmen. Concreet werden de eerder ontvouwde brede steunmaatregelen om de kwakkelende economie nieuw leven in te blazen herhaald, maar de belofte om de staatsschuld aanzienlijk te verhogen in ruil voor steun aan de consumenten én de vastgoedsector. Hoeveel precies? Wanneer?  En voor wie? Het blijft gissen.
• Niettemin steeg de Shanghai Composite vannacht met 1,7%, terwijl de Shenzhen index met 1,6% winst de verliezen van vorige week goedmaakte. Die winst is vooral te verklaren vanuit een “sterke trend”, want de Chinese consumenteninflatie daalde in september opnieuw tot van 0,6% op jaarbasis in augustus tot 0,4% in september, wat minder was dan verhoopt én de 8ste keer dat het cijfers daalde op maandbasis. En terwijl de kerninflatie amper 0,1% steeg op jaarbasis, hield de deflatie bij de producenten onverminderd aan. Overduidelijk is er nog véél werk aan de winkel om de consument onder stoom te krijgen.
• Niet dat het in Europa rozengeur en maneschijn is, verre van. En in Frankrijk al zeker niet. Kredietbureau Standard & Poor’s verlaagde vooruitzichten van de kredietscore immers naar negatief, zodat de score nu op AA- staat in plaats van een eerdere AA. Een ramp hoeft dat niet te zijn, maar overduidelijk toont de beslissing wél de bezorgdheid aan over de financiële toestand, zeker omdat het er in heel Europa evenmin schitterend aan toe gaat.
• De kredietscore is alleszins belangrijk voor staatsinvesteringsfondsen, pensioenfondsen en andere investeerders om de kredietwaardigheid van Frankrijk in te schatten, en dat is héél belangrijk voor de interestkost. De Franse 10-jaarsrente steeg de voorbije week in sneltempo van 2,8% begin oktober naar 3,04%.
• Het blijft vandaag kalm op het micro- en macro-economische front. Dat de Amerikaanse beurs vandaag de deuren dicht houdt voor Columbus-dag is daar grotendeels debet aan, maar ook omdat we gisteren al het belangrijkste Chinese nieuws aangereikt kregen in de vorm van de export- en importdata. We kijken niettemin een beetje uit naar een update van de Amerikaanse inflatieverwachtingen en in mindere mate naar speeches van onder meer Nagel, Villeroy en Dinghra van de ECB en van Waller en Kashkari van de Fed
• Ook qua bedrijfsresultaten is er vandaag geen nieuws te verwachten, maar de start van het cijferseizoen over het derde kwartaal was vorige week vrijdag niettemin een feit. In die optiek staat er de komende dagen héél wat nieuws op het menu. Doe aan, die gordel, met andere woorden!

Datum en uur van publicatie: 14/10/2024 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.