Voor de bel

• Futures op Amerikaanse aandelenindexen stegen licht nadat president Donald Trump een mildere toon aansloeg, wat de zorgen over hernieuwde handelsspanningen tussen de VS en China verminderde. De aandacht gaat nu uit naar het Amerikaanse resultatenseizoen, waarbij grote banken zoals JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup en Wells Fargo later deze week kwartaalresultaten zullen bekendmaken.

• Elders herstelden Europese aandelen bescheiden, terwijl Chinese aandelen eerdere verliezen beperkten.

• De olieprijzen veerden op na een daling tot het laagste punt in vijf maanden in de vorige sessie, doordat beleggers zich opnieuw richtten op de handelsonderhandelingen tussen de VS en China.

• Goud steeg ondertussen naar een nieuw record doordat beleggers hun toevlucht zochten in veilige havens te midden van aanhoudende onzekerheid over Trumps tariefdreigingen en groeiende verwachtingen van renteverlagingen in de VS. De dollar verstevigde licht, gesteund door handelsoptimisme, terwijl politieke ontwikkelingen in Frankrijk en Japan druk uitoefenden op de euro en yen.

Topnieuws

​JPMorgan onthult plan van 1,5 biljoen dollar om investeringen in strategische Amerikaanse sectoren te stimuleren

• JPMorgan Chase heeft een plan van 1,5 biljoen dollar gelanceerd om industrieën te faciliteren, financieren en erin te investeren die als cruciaal worden beschouwd voor de nationale veiligheid en economische veerkracht van de VS, waaronder defensie, energie en geavanceerde productie.

Goldman Sachs verliest senior bankiers na herschikkingen in leiderschap en pauze in dealactiviteit

• Goldman Sachs heeft dit jaar meer dan een dozijn senior investmentbankiers verloren, een hoger aantal dan normaal, na interne herschikkingen en een trage start van 2025, waardoor ze op zoek gingen naar nieuwe kansen, aldus drie bronnen die bekend zijn met de situatie.

Google noemt Australische wet over sociale media voor tieners ‘uiterst moeilijk’ om af te dwingen

• Google, eigendom van Alphabet, verklaarde dat het “uiterst moeilijk” zou zijn voor Australië om een wet af te dwingen die mensen jonger dan 16 verbiedt sociale media te gebruiken, en waarschuwde dat het initiatief van de overheid kinderen niet veiliger online zou maken.

Blackstone koopt belang in Tritax Big Box na logistieke deal van 1,4 miljard dollar in het VK

• Tritax Big Box heeft aangekondigd dat het de logistieke activa van Blackstone in het VK zal overnemen voor 1,39 miljard dollar, waarbij het Amerikaanse private-equitybedrijf een belang van 9% neemt in de in Londen genoteerde vastgoedbeleggingsmaatschappij.

Jefferies verwacht beperkte impact van faillissement First Brands

• De Amerikaanse investeringsbank Jefferies verklaarde zondag dat haar blootstelling aan de failliete autoproducent First Brands Group beperkt is en dat eventuele verliezen “gemakkelijk op te vangen” zijn, in een poging om beleggers gerust te stellen na een daling van het aandeel vorige week.

Aandelen in de kijker

Alphabet: Google verklaarde dat het “uiterst moeilijk” zou zijn voor Australië om een wet te handhaven die mensen jonger dan 16 verbiedt sociale media te gebruiken. Het bedrijf waarschuwde dat het initiatief van de overheid kinderen niet veiliger online zou maken. Overheden en technologiebedrijven wereldwijd volgen Australië nauwlettend, aangezien het land in december het eerste ter wereld wordt dat het gebruik van sociale media door jongeren onder de 16 blokkeert. Sociale mediaplatforms zullen geen leeftijdsverificatie hoeven uit te voeren; in plaats daarvan wordt van hen verwacht dat ze kunstmatige intelligentie en gedragsgegevens gebruiken om de leeftijd betrouwbaar af te leiden. Tijdens een parlementaire hoorzitting over online veiligheidsregels op maandag zei Rachel Lord, senior manager overheidszaken bij YouTube in Australië, dat het programma van de overheid goed bedoeld is, maar “onbedoelde gevolgen” kan hebben.

Blackstone: het bedrijf meldde dat het zich in een vroeg stadium bevindt van het overwegen van een mogelijk contant overnamebod op het self-storagebedrijf Big Yellow Group, wat de aandelen van het in Londen genoteerde bedrijf deed stijgen. Big Yellow bevestigde afzonderlijk dat het met een “klein aantal” partijen gesprekken heeft gevoerd over verschillende opties, waaronder een mogelijke verkoop, maar dat het geen formeel bod heeft ontvangen en momenteel met geen enkele partij in gesprek is over een verkoop. De Europese dochteronderneming van Blackstone verklaarde dat de evaluatie van Big Yellow zich in een voorlopig stadium bevindt en dat macro-economische factoren worden meegewogen, waaronder de mogelijke impact van de komende Britse begroting op de self-storagesector. Het private-equitybedrijf heeft tot 10 november de tijd om een definitief bod uit te brengen of zich terug te trekken. Afzonderlijk meldde Tritax Big Box dat het akkoord is gegaan met de overname van de Britse logistieke activa van Blackstone voor $1,39 miljard, waarbij het Amerikaanse private-equitybedrijf een belang van 9% neemt in de in Londen genoteerde vastgoedbeleggingsmaatschappij.

Boeing: de Verenigde Staten zouden exportbeperkingen kunnen opleggen op onderdelen van Boeing-vliegtuigen als onderdeel van Washingtons reactie op Chinese exportbeperkingen op zeldzame aardmetalen, zei president Donald Trump vrijdag. De vliegtuigbouwer is in gesprek om tot 500 toestellen aan China te verkopen, meldde Bloomberg in augustus. Het zou Boeings eerste grote Chinese order zijn sinds Trumps eerste ambtstermijn. Zelfs als de deal niet doorgaat, zal de financiële impact waarschijnlijk klein zijn, aldus luchtvaartanalist Scott Hamilton van Leeham Co: “Het is schuurpapier op Boeings huid.” Historisch gezien was China goed voor tot 25% van Boeings orderboek, maar vandaag is dat minder dan 5%.

Caterpillar: het Australische mijnsoftwarebedrijf RPMGlobal meldde dat het een akkoord heeft bereikt om te worden overgenomen door de Amerikaanse machinegigant Caterpillar voor een totale aandelenwaarde van 1,12 miljard Australische dollar (AUD). Dit nieuws volgt op een bod van Caterpillar van 5 AUD per aandeel in september. De aandelen van RPM stegen tot bijna 4,80 AUDna het nieuws, maar worden momenteel verhandeld tegen 4,75 AUD. RPMGlobal, het laatste beursgenoteerde mijnsoftwarebedrijf op de ASX, zal van de beurs verdwijnen na de overname door Caterpillar. De deal zal nauwlettend worden onderzocht door de Foreign Investment Review Board en de Australische mededingingsautoriteit, en vereist ook goedkeuring van de aandeelhouders van RPMGlobal.

Eli Lilly: het Zuid-Afrikaanse Aspen Pharmacare heeft goedkeuring gekregen om het populaire diabetes- en obesitasmedicijn Mounjaro van Eli Lilly op de markt te brengen voor chronisch gewichtsbeheer. Deze goedkeuring volgt op de eerdere toelating en lancering van het medicijn, chemisch bekend als tirzepatide, in Zuid-Afrika afgelopen december als behandeling voor type 2 diabetes. Aspen, verkoopagent voor Lilly, zal Mounjaro voor gewichtsbeheer lanceren in Zuid-Afrika via een gebruiksvriendelijke KwikPen-injector. Het bedrijf rekent op de aanstaande lancering van Mounjaro om te concurreren met het rivaliserende product Wegovy van Novo Nordisk, dat in augustus in Zuid-Afrika werd geïntroduceerd, acht maanden na Eli Lilly.

Goldman Sachs Group: de bank heeft dit jaar meer dan een dozijn senior investmentbankiers verloren, een hoger aantal dan normaal, na interne herschikkingen en een trage start van 2025, aldus drie bronnen die bekend zijn met de situatie. Sommige bankiers vertrokken omdat ze verwachtten dit jaar geen promotie te krijgen, waaronder tot de elite partnerklasse van Goldman, terwijl anderen vertrokken vanwege de verwachting van lage bonussen na een stilgevallen dealactiviteit in de eerste helft van het jaar. De omvang van de uitstroom wordt voor het eerst gemeld door Reuters. Ondanks de vertrekken blijft Goldman bovenaan de ranglijsten van Wall Street staan voor fusies en overnames, en zijn vergoedingen zijn bijna terug op het niveau van 2021.

Jefferies Financial Group: de Amerikaanse investeringsbank Jefferies verklaarde zondag dat haar blootstelling aan de failliete autoproducent First Brands Group beperkt is en dat eventuele verliezen “gemakkelijk op te vangen” zijn, in een poging om beleggers gerust te stellen na een daling van het aandeel vorige week. Jefferies onthulde vorige week dat haar Leucadia Asset Management-fonds, via het kredietfonds Point Bonita, ongeveer 715 miljoen dolalr aan vorderingen had gekoppeld aan First Brands. In een brief aan klanten en aandeelhouders, zondag openbaar gemaakt, verklaarden CEO Rich Handler en president Brian Friedman dat de investeringen van de bank in de Amerikaanse autoproducent “feitelijk bestaan uit” 43 miljoen dollar aan vorderingen van Point Bonita op de failliete groep en een belang van $2 miljoen in bankleningen van First Brands.

Johnson & Johnson & Legend Biotech: de Amerikaanse Food and Drug Administration (FDA) heeft vrijdag goedkeuring gegeven voor labelwijzigingen voor de bloedkankertherapie van Johnson & Johnson en partner Legend Biotech, om een waarschuwing op te nemen voor een mogelijk fatale gastro-intestinale aandoening. Zo’n waarschuwing verschijnt op het etiket van het medicijn en is de ernstigste die door de FDA wordt uitgegeven. De FDA verklaarde dat het meldingen heeft ontvangen dat sommige patiënten die met Carvykti werden behandeld een ernstige darmontsteking ontwikkelden, genaamd IEC-EC, die in sommige gevallen leidde tot levensbedreigende complicaties zoals darmperforatie en sepsis. De meldingen kwamen uit klinische proeven en post-marketinggegevens over bijwerkingen.

JPMorgan Chase: de bank heeft een plan van 1,5 biljoen dollar gelanceerd om te faciliteren, financieren en investeren in industrieën die als cruciaal worden beschouwd voor de nationale veiligheid en economische veerkracht van de VS, waaronder defensie, energie en geavanceerde productie. Als onderdeel van het 10-jarige initiatief is de grootste Amerikaanse kredietverstrekker ook van plan meer bankiers aan te nemen en tot 10 miljard dollar te investeren in Amerikaanse bedrijven via directe aandelen- en durfkapitaalinvesteringen, met focus op snelgroeiende ondernemingen en belangrijke producenten. JPMorgan verklaarde dat haar nieuwe “security and resiliency initiative” financiering en investeringen zal faciliteren in vier strategische sectoren: toeleveringsketen en productie; defensie en lucht- en ruimtevaart; energieonafhankelijkheid; en grensverleggende technologieën zoals kunstmatige intelligentie en quantum computing.

Meta Platforms: Andrew Tulloch, medeoprichter van Mira Murati’s Thinking Machines Lab, heeft het AI-bedrijf verlaten om zich aan te sluiten bij Meta Platforms, meldde de Wall Street Journal zaterdag. Reuters kon het bericht niet onmiddellijk verifiëren. Meta-CEO Mark Zuckerberg had eerder contact opgenomen met OpenAI’s voormalige CTO Mira Murati en haar aangeboden om haar jonge startup Thinking Machines Lab over te nemen, meldde WSJ eerder. Na haar weigering benaderde Zuckerberg meer dan een dozijn medewerkers van de startup, waaronder Tulloch, om over te stappen. Tulloch kreeg een aanbod dat volgens WSJ tot 1,5 miljard dollar waard kon zijn over minstens zes jaar, inclusief topbonussen en uitzonderlijke aandelenprestaties.

Paramount Skydance Corp & Warner Bros Discovery: Warner Bros heeft het initiële overnamebod van Paramount Skydance afgewezen als te laag, meldde Bloomberg News zaterdag. Warner Bros wees het bod van ongeveer 20 dollar per aandeel in de afgelopen weken af, aldus het rapport, dat zich baseert op bronnen die bekend zijn met de zaak. Paramount, onder leiding van David Ellison, onderzoekt verschillende strategieën in zijn poging om Warner Bros over te nemen, waaronder het verhogen van het bod, het rechtstreeks benaderen van aandeelhouders of het verkrijgen van extra steun van een financiële partner, aldus Bloomberg. Paramount is in gesprek met alternatieve vermogensbeheerder Apollo Global Management over steun voor het bod, meldde Bloomberg eerder deze week. Ellison nam Paramount in augustus over na het voltooien van een fusie van $8 miljard met zijn filmproductiebedrijf Skydance Media.

Qualcomm: de Amerikaanse chipfabrikant gaf toe dat het de Chinese autoriteiten niet had geïnformeerd toen het in juni de overname van het Israëlische Autotalks afrondde, meldde de Chinese mededingingsautoriteit zondag. De bekendmaking kwam twee dagen nadat China een antitrustonderzoek startte naar Qualcomm, om te onderzoeken of het Amerikaanse bedrijf de Chinese antitrustwet heeft overtreden door bepaalde details van de overname van de Israëlische chipontwerper niet te melden. Afzonderlijk ontmoette de Indiase premier Narendra Modi Qualcomm-president en CEO Cristiano Amon, aldus een verklaring van het kantoor van Modi zaterdag.

StubHub Holdings: de aandelen van het bedrijf stegen in de voorbeurshandel, nadat analisten op Wall Street hun vertrouwen uitspraken in het groeipotentieel van het ticketplatform op lange termijn, ondanks de zwakke beursintroductie vorige maand. Brokerages begonnen de dekking van StubHub met een positieve toon na afloop van de verplichte stilteperiode in de sector. “Wij geloven dat StubHub, dankzij zijn gevestigde dominante positie in de secundaire ticketmarkt, een sterke entree zal kunnen maken in de aanzienlijk grotere primaire ticketmarkt,” aldus analisten van Evercore ISI, die een “outperform”-rating gaven. Met een koers van 19,80 dollar liggen de aandelen al onder de IPO-prijs van $23,50, wat erop wijst dat de markt nog niet volledig overtuigd is van StubHub’s groeipotentieel of concurrentievermogen ten opzichte van grotere spelers.

Venture Global: de schikking van een arbitragezaak die op 9 oktober werd aangekondigd door Venture Global betrof Unipec, een handelsdivisie van het Chinese staatsbedrijf Sinopec, aldus twee bronnen met kennis van de zaak. Venture Global kondigde de oplossing donderdag aan zonder de andere partij te noemen, en voegde eraan toe dat de overeenkomst geen materiële impact op de bedrijfsvoering zou hebben. Unipec had eerder een vaste prijs, driejarige take-or-pay verkoopovereenkomst gesloten voor één miljoen ton per jaar van Venture Global’s Calcasieu Pass LNG-exportinstallatie in Louisiana, volgens een regulatoire indiening in maart. Hoewel het bedrijf niet werd genoemd, verklaarde Venture Global destijds dat een klant voor de middellange termijn schadevergoeding van ongeveer 200 miljoen dollar had geëist.

Aanbevelingen

• Apple: Jefferies heeft het koersdoel verlaagd van 205,16 dollar naar 203,07 dollar, vanwege zorgen dat tarieven en een ongunstige productmix de marges van de iPhone 17 onder druk kunnen zetten.

• Duolingo: JPMorgan heeft het koersdoel voor Duolingo verlaagd van 515 dollar naar 465 dollar, en wijst op macroeconomische tegenwind die de groei op korte termijn zou kunnen afremmen.

• Oracle Corp: Barclays heeft het koersdoel voor Oracle verhoogd van 347 dollar naar 367 dollar, in de verwachting dat de aanhoudende vraag naar AI- en clouddiensten zal zorgen voor een sterker vooruitzicht op korte termijn.

VGP?
VGP is een pan-Europese ontwikkelaar, beheerder en eigenaar van logistiek en semi-industrieel vastgoed. VGP werd in 1998 opgericht als familieontwikkelaar in Tsjechië. Vandaag de dag hanteert het bedrijf een volledig geïntegreerd (het is in de volledige cyclus aanwezig: aankopen, bouwen, beheer, verhuur,…) bedrijfsmodel en is het actief in 12 Europese landen, zowel rechtstreeks als via haar joint ventures met Allianz en DEKA.

VGP heeft zijn eerste brownfield in Noordrijn-Westfalen verworven, een voormalige papierfabriek in Hagen op een terrein van 280.000 m². Het bedrijf plant een geleidelijke transformatie tot industrieel park gericht op productie, lichte industrie en logistiek. Deze analyse werd opgesteld door KBC Securities-analist Wim Lewi.

Strategische overname in Hagen

VGP kondigde deze ochtend de aan van een brownfieldlocatie in Hagen, Noordrijn-Westfalen. Het terrein van 280.000 m² was voorheen eigendom van een papierbedrijf dat na een faillissementsprocedure sinds juni beschikbaar kwam. De site ligt in de wijk Kabel, vlakbij de A1-snelweg (afrit Hagen-Nord), en is goed verbonden met het regionale logistieke netwerk. De ligging aan de rand van het Ruhrgebied en op slechts 20 minuten van Dortmund maakt het aantrekkelijk voor commerciële herontwikkeling.

De locatie bevindt zich in een gevestigde industriële zone met bestaande infrastructuur, wat de herontwikkeling vergemakkelijkt. VGP wil het terrein geleidelijk omvormen tot een industrieel park dat zich richt op bedrijven uit de productie-, lichte industrie- en logistieke sectoren. De papierfabriek was bijna 130 jaar actief op deze plek, wat het project ook een erfgoedcomponent geeft.

Brownfields: kansen en uitdagingen

Volgens Wim biedt de ontwikkeling van brownfields zoals deze in Hagen zowel voordelen als uitdagingen. Voordelen zijn onder meer de nabijheid van stedelijke gebieden, bestaande infrastructuur (wegen, nutsvoorzieningen, spoorverbindingen) en in sommige regio’s versnelde vergunningsprocedures. Tegelijkertijd zijn er ook valkuilen: langdurige onderhandelingen met lokale overheden en milieuagentschappen, noodzaak tot sanering van vervuilde grond, en beperkingen door erfgoedbescherming die sloop van oude gebouwen kunnen verhinderen.

De aankondiging van VGP volgt kort op de Capital Markets Day van sectorgenoot CTP in dezelfde regio, waar vier grote brownfields werden voorgesteld. Dergelijke projecten zijn complexer dan greenfields en vereisen nauwe samenwerking met lokale besturen die jobs willen creëren en erfgoed willen bewaren.

Sterke fundamenten voor logistieke groei

Wim benadrukt dat de vraag naar logistieke magazijnen robuust blijft in de meeste regio’s, waaronder Duitsland, de thuismarkt van VGP. Dankzij de indexatie van huurprijzen door inflatie wordt een groot deel van de rendementsuitbreiding gecompenseerd, terwijl overtollige voorraden in bepaalde gebieden worden afgebouwd. De analist ziet weinig risico voor de dividendbetalingen, aangezien de huurinkomsten niet worden beïnvloed door herwaarderingen van vastgoed en voldoende dekking bieden voor een stabiel dividendbeleid. Op langere termijn profiteren logistieke ontwikkelaars volgens hem van fundamentele trends die de vraag naar Europese logistiek blijven stimuleren.

KBC Securities over VGP

De KBC Securities-analist is positief over de strategische positionering van VGP in Duitsland en de opportuniteiten die brownfieldontwikkeling biedt. Hij waardeert de diversificatie van de pijplijn en het hoge niveau van voorverhuur.

Wim handhaaft zijn kopen-aanbeveling voor het aandeel en stelt een koersdoel van 125 euro.

BASF?

Het Duitse BASF is het grootste chemische concern ter wereld. BASF bestaat uit zes divisies: Chemicals, Materials, Industrial Solutions, Surface Technologies, Nutrition & Care en Agricultural Solutions. BASF maakt en verhandelt een heel breed assortiment van (petro-)chemicaliën (plastics, gewasbeschermingsmiddelen, deklagen, etc.).

BASF verkoopt 60% van haar Coatings-divisie (waaronder autolakken, refinish en surface treatment/Chemetall) aan een consortium onder leiding van Carlyle en QIA, tegen een ondernemingswaarde van 7,7 miljard euro, wat neerkomt op een waardering van ongeveer 13 keer de EBITDA.

BASF houdt zelf een belang van 40% in de nieuwe entiteit en ontvangt bij het afronden van de transactie, die gepland staat voor het tweede kwartaal van 2026, ongeveer €5,8 miljard in cash vóór belastingen. De resterende 40% wordt gewaardeerd op circa 1,2 miljard euro.

De opbrengst zal BASF vooral gebruiken om schulden af te bouwen en mogelijk om vanaf 2027 aandelen in te kopen.

De transactie werd vrijdag niet beloond met een positieve beursreactie. Het aandeel BASF stond, net als de bredere markt, onder druk vanwege de toenemende zorgen over een mogelijke escalatie van de handelsoorlog tussen de VS en China.

KBC Securities over BASF

Ondanks de lauwe beursreactie is KBC Securities positief over BASF. Het bedrijf is erin geslaagd haar belang te verkopen tegen een waardering die niet alleen de marktverwachtingen overtreft, maar ook hoger ligt dan de waardering van beursgenoteerde coatingbedrijven. Naar verwachting zal BASF circa €5 miljard euro ontvangen, wat overeenkomt met ongeveer 13% van de huidige marktkapitalisatie. Door een minderheidsbelang aan te houden, behoudt BASF bovendien de mogelijkheid om te profiteren van eventuele toekomstige waardecreatie binnen de nieuwe entiteit.

Het advies van de analist van KBC Securities, Benjamin Wolff, heeft een kopen-aanbeveling en een koersdoel van 55 euro. 

Onward Medical?

Onward  is een medisch technologiebedrijf dat innovatieve therapieën ontwikkelt voor functioneel herstel bij mensen met een dwarslaesie (SCI). De technologieplatforms van het bedrijf zijn gebaseerd op ARC-therapie, gerichte, geprogrammeerde elektrische stimulatie van het ruggenmerg, ontworpen om beweging, functie en onafhankelijkheid te herstellen bij mensen met SCI. ARC Therapy bestaat uit twee eigen onderzoeksplatforms, een implanteerbaar platform (ARC-IM) en een extern platform (ARC-EX), beide ontworpen om de mobiliteit en levenskwaliteit te verbeteren door een breed scala aan uitdagingen aan te pakken waarmee mensen met SCI en mogelijk andere ziekten/aandoeningen, zoals de ziekte van Parkinson en beroerte, worden geconfronteerd.

JDe Amerikaanse uitrol van Onwards ARC-EX-systeem versnelt, met een verdubbeling van de verkochte systemen in het derde kwartaal van 2025. De onderneming bereidt zich voor op een bredere toepassing thuis en een nieuwe klinische studie met het implantaat ARC-IM. Dat blijkt uit een recente analyse van KBC Securities-analist Jakob Mekhael, die het aandeel opvolgt.

Vooruitgang in de VS en Europa

Onward heeft in het derde kwartaal van 2025 40 ARC-EX-systemen verkocht in de Verenigde Staten, tegenover 20 in het tweede kwartaal en 10 in het eerste kwartaal. Daarmee zijn meer dan 50 klinieken in de VS uitgerust met het systeem. Volgens Jakob toont dit aan dat de commerciële uitrol van ARC-EX in de VS op schema ligt. Als dit tempo aanhoudt, is het haalbaar om de consensusverwachting van 150 verkochte toestellen in 2025 te bereiken.

Daarnaast heeft Onward in Europa CE-markering verkregen voor het ARC-EX-systeem. Dat betekent dat het systeem mag worden gebruikt om handkracht en gevoel te verbeteren bij patiënten met ruggenmergletsel (SCI), zowel in de kliniek als thuis.

Vooruitzichten en klinische studies

Jakob wijst erop dat Onward tegen het einde van 2025 verwacht een labeluitbreiding te verkrijgen in de VS, waardoor het systeem ook thuisgebruik mogelijk maakt. Dat zou de markt aanzienlijk kunnen verruimen, van revalidatieklinieken naar individuele patiënten.

Daarnaast bereidt Onward zich voor op de Empower BP-studie, een pivotal trial met het ARC-IM-implantaat bij SCI-patiënten met bloeddrukinstabiliteit. De onderneming heeft hiervoor FDA IDE-goedkeuring gekregen en publiceerde eerder positieve proof-of-conceptresultaten in de vakbladen Nature en Nature Medicine.

Financiële prestaties en kwartaalupdate

Onward heeft in het derde kwartaal van 2025 voor het eerst de grens van 1 miljoen euro aan kwartaalomzet overschreden. Een uitgebreide bedrijfs- en financiële update volgt tijdens de kwartaalcall op 11 november 2025.

KBC Securities over Onward

Volgens de KBC Securities-analist blijft Onward goed presteren in de commerciële uitrol van het ARC-EX-systeem in de VS. De verwachte labeluitbreiding voor thuisgebruik en de opstart van de Empower BP-studie met het ARC-IM-implantaat zijn belangrijke mijlpalen die het potentieel van het bedrijf verder kunnen ontsluiten.

Jakob handhaaft zijn kopen-aanbeveling en stelt het koersdoel op 10,4 euro.

Jefferies meldt beperkte blootstelling aan failliete First Brands.

• De investeringsbank benadrukt dat haar blootstelling aan het failliete auto-onderdelenbedrijf First Brands beperkt is en dat eventuele verliezen gemakkelijk opgevangen kunnen worden. First Brands, producent van onder meer remmen en filters, vroeg vorige maand faillissementsbescherming aan na onregelmatigheden in de financiële rapportering. Jefferies' fonds Point Bonita heeft voor 43 miljoen dollar aan vorderingen en 2 miljoen dollar aan leningen uitstaan bij het bedrijf. De forse koersdaling van Jefferies volgde op bezorgdheden over de impact van deze blootstelling, al noemt het management de marktreactie overdreven.

Qualcomm deed geen melding van overname Israëlische Autotalks aan Chinese autoriteiten.

• De producent van halfgeleiders heeft toegegeven dat het bij de overname van het Israëlische Autotalks in juni geen melding heeft gemaakt bij de Chinese autoriteiten. De Chinese markttoezichthouder stelt dat Qualcomm in maart op de hoogte werd gebracht dat de deal goedkeuring vereiste, maar dat het bedrijf de overname toch heeft afgerond zonder verdere communicatie. Twee dagen na deze onthulling startte China een mededingingsonderzoek naar mogelijke schending van de antitrustwetgeving. De koersdaling van het aandeel volgde op spanningen tussen de Verenigde Staten en China, nadat president Trump dreigde met nieuwe importheffingen.

Caterpillar neemt mijnbouwsoftwarebedrijf RPMGlobal over.

• De producent van zware machines neemt het Australische mijnbouwsoftwarebedrijf RPMGlobal over voor een totale aandelenwaarde van 1,12 miljard Australische dollar, of omgerekend 728 miljoen dollar. RPMGlobal, het laatste beursgenoteerde mijnbouwsoftwarebedrijf op de Australische beurs, verdwijnt daarmee van de markt. De overname volgt op een eerdere overname in de sector door Weir Group en markeert het einde van een tijdperk voor Australische mijnbouwtechnologiebedrijven. De deal moet nog worden goedgekeurd door de Australische mededingingsautoriteiten en de aandeelhouders van RPMGlobal.

PSI Software wordt overgenomen door investeringsmaatschappij Warburg Pincus.

• Warburg Pincus, de Amerikaanse investeringsmaatschappij, heeft een bindend bod uitgebracht op de Duitse softwareontwikkelaar PSI Software, met een totale waardering van meer dan 700 miljoen euro. Met een overnameprijs van 45 euro per aandeel biedt Warburg Pincus een premie van circa 50 procent ten opzichte van de slotkoers van donderdag. PSI ontwikkelt software voor het beheer van energie- en gasnetwerken en industriële processen, en herstelt momenteel van een cyberaanval die vorig jaar leidde tot een bedrijfsverlies (EBIT) van 15,2 miljoen euro. Warburg Pincus zal het bestaande management en het hoofdkantoor in Berlijn behouden, en heeft reeds overeenkomsten gesloten voor 28,5 procent van de aandelen, met blijvende steun van strategisch investeerder E.ON.

Mercedes-Benz, Ford, Nissan, Renault, Peugeot en Citroën in Londen geconfronteerd met groepsvordering.

• Deze autoconstructeurs worden in Londen geconfronteerd met een van de grootste groepsvorderingen uit de Engelse rechtsgeschiedenis. In totaal vertegenwoordigen advocaten 1,6 miljoen eisers die stellen dat de fabrikanten illegale ‘defeat devices’ gebruikten om dieseluitstoottests te manipuleren. Deze systemen zouden enkel tijdens testomstandigheden de uitstoot beperken, maar niet tijdens normaal gebruik op de weg. De rechtszaak, die start met een steekproef van voertuigen van vijf merken, kan bindend zijn voor claims tegen onder meer Vauxhall/Opel en BMW. Wereldwijd lopen er gelijkaardige procedures, waaronder in Nederland, waar een rechter oordeelde dat dieselwagens van Stellantis-merken dergelijke apparaten bevatten.

• De Europese aandelen wisselden vrijdag pas laat een redelijk ongeïnspireerde dag in een baaldag, nadat nieuwe dreigementen van president Trump de beleggerszenuwen nog eens op scherp zetten. Net nu we zo ongeveer van de meeste handelsspanningen van af leken te zijn, werd de meeting tussen de VS en China van binnen twee weken afgezegd, in ruil voor een agressief dreigement met een “enorme verhoging” (mees: 100%) van de importtarieven op Chinese goederen en het opleggen van exportcontroles op “alle kritieke software”. Dat volgt op de Chinese acties omtrent de verstrenging van de export van zeldzame aardelementen en apparatuur.
• Bon, vrijdag deed plots wat denken aan het “Liberation Day”-moment van 2 april. Plots onweer, dat iedereen onder de paraplu jaagt. En dat komt bovenop de Franse én Japanse politieke onrust, terwijl de VS nog altijd in ‘shutdown’ is. De veilige havens waren en zijn logischerwijs nog meer in trek, omdat beleggers dan toch nog eens wat risico-avers blijken te kunnen worden. Die “strategische terugtrekking” ondersteunde de dollar (€1 = $1,1621), maar vooral de prijs van overheidsobligaties. Zowel de korte als de lange termijn rentes in de VS en Europa namen een duik, tot 4,05% en 2,64% in de VS en Duitsland op 10 jaar.
• Ook de goudprijs hield zich natuurlijk sterk, met een stijging tot 4.070 dollar per ounce. Niet zo voor de Bitcoin en co, want er rolde een heuse vloedgolf over de cryptomarkten, met zware gevolgen voor speculanten met hefboomposities.
• Alle grote Europese aandelenbeurzen verloren meer dan 1%, het VK en Spanje uitgezonderd, wat de Euro Stoxx 600 1,25% lager duwde. Op sectorniveau gingen met name auto-aandelen weer uit de bocht, met verliezen tot 9% over de hele week voor onder meer Ferrari en BMW. Beleggers worden dan ook geleidelijk aan meer en meer tuk op veilige havens. Nutsbedrijven kregen dan ook de ‘winnaar van de week’ trofee, maar op vrijdag zelf daalden bijna alle sectoren, met vooral solden voor de technologie en luxeaandelen. Ook de energieaandelen verloren terrein, omdat de olieprijs naar het laatste peil in meerdere maanden daalde (62,2 dollar per vat) door het akkoord tussen Israël en Hamas. Vastgoed deed het wel nog goed (+0,2%), net zoals de voeding- en dranksector (+0,3%).
• Op Wall Street werden winsten in de technologiesector in sneltempo vastgeklikt, wat de  S&P 500 technologie-subindex 4% lager duwde en 6% van de overkoepelende index van halfgeleiders afschaafde. Verder ook verliezen voor Chinese bedrijven zoals Alibaba Group (-8,4%) en JD.com (-6,2%). En die dalingen zetten zich vannacht door in Azië, waar de aandelen ook naar dekking zochten. Beijing verdedigde zondag zijn beperkingen op de export van zeldzame aardelementen, maar stopte gelijk wél met het opleggen van nieuwe heffingen op Amerikaanse producten. Sommige grote beurshuizen mikken er nu op dat er wel degelijk een oplossing uit de bus zal komen via een verlenging van de huidige tariefpauze tot na 10 november, inclusief “beperkte concessies van beide kanten'.
• Vrijdag werden de cryptomarkten overspoeld door wat nu al een “historische flash crash” genoemd wordt, waarbij in totaal 560 miljard dollar aan marktwaarde werd uitgewist. Bitcoin daalde bijvoorbeeld met zo’n 15% doorheen de dag, maar de vloedgolf trof vooral de zogenaamde altcoins. De aanleiding was natuurlijk de hernieuwde tariefdreiging van president Trump tegen China, waardoor de angst voor een handelsoorlog snel opflakkerde.
• Dat trof met name posities met een (hele) hoge hefboomwerking, waarop beursuitbaters gedwongen overgekochte longposities moesten afsluiten en wat een recordaantal liquidaties veroorzaakte van 19,5 miljard dollar. Een pijnlijke dag voor speculanten die met geleend geld spelen en op die manier de daling versterken via een cascade-effect. Wie ‘normaal’ belegd, zonder hefbomen, bleef wel redelijk gespaard. De bitcoin herstelde doorheen het weekend alweer tot 114.805 dollar, tegenover een laagste peil van zo’n 108.000
• Op de economische kalender valt weinig informatie te vinden, onder meer omdat de Amerikaanse data door de shutdown niet worden vrijgegeven. Verder is het ook Columbus Day, waardoor de obligatiemarkten het slot op de grendel houden. Ook Japan heeft een dagje vakantie voor Health Sports Day, maar gelukkig redt het IMF de meubelen met een World Bank annual meeting.
• Voor bedrijfsresultaten moet u nog één dagje wachten alvorens het derde kwartaal cijferseizoen van start gaat. En dat wachten wordt opgeleukt door Epsium Enterprise, Fastenal en Lianhe Sowell International.

Heijmans bouwt 234 appartementen in Eindhoven voor Woonbedrijf

• Het Nederlandse bouwbedrijf gaat in opdracht van woningcorporatie Woonbedrijf 234 appartementen realiseren in Eindhoven. De opdracht vertegenwoordigt een omzetwaarde van 50 miljoen euro en de bouw start in het eerste kwartaal van 2026. De oplevering van de laatste woning wordt drie jaar later verwacht. Voor dit project worden innovatieve oplossingen toegepast die de netcongestie voor elektriciteit helpen verminderen.

Nexperia komt onder verscherpt toezicht van Nederlandse overheid

• De Nederlandse halfgeleiderproducent is onder verscherpt toezicht geplaatst door de minister van Economische Zaken in Nederland. Nexperia levert onder meer chips aan de Europese auto-industrie en producenten van consumentenelektronica. Een door de staat gesteund Chinees investeringsconsortium nam Nexperia in 2017 over voor 2,75 miljard dollar, nadat het bedrijf was afgesplitst van het Nederlandse chipbedrijf NXP Semiconductors. Het jaar daarop begon het consortium zijn aandelen te verkopen aan de Chinese technologiegroep Wingtech, die in 2019 meerderheidsaandeelhouder van Nexperia werd. De maatregel van de Nederlandse regering volgt op geopolitieke spanningen rond technologie en sluit aan bij eerdere beperkingen op chipexport naar China.

Onward verkocht in het derde kwartaal 40 ARC-EX-systemen in de Verenigde Staten

• Het bedrijf dat neurotechnologie voor mensen met ruggenmergletsels ontwikkelt, verkocht in het derde kwartaal van 2025 40 ARC-EX-systemen in de Verenigde Staten, waarmee het op schema ligt om de verwachte 150 systemen voor 2025 te halen. Het bedrijf ontving CE-markering in Europa en FDA-goedkeuring in de VS voor een nieuwe klinische studie met het implanteerbare ARC-IM-systeem. Onward realiseerde een kwartaalomzet van meer dan 1 miljoen euro. KBC Securities hanteert een koersdoel van 10,4 euro en geeft een ‘Kopen’-aanbeveling.

Theon International wordt grootste aandeelhouder van Exosens

• De Griekse defensiespecialist wordt nieuwe grote aandeelhouder van Exosens, de Franse specialist in elektro-optische technologieën, waaronder lichtversterking en beeldvorming. Theon betaalt bijna 269 miljoen euro voor een belang van 9,8 procent, of 54,00 euro per aandeel. Theon neemt het belang over van Groupe HLD en wordt daarmee de grootste aandeelhouder. Het aandeel Exosens sloot vrijdag in Parijs op 43,45 euro, een daling van 5,5 procent.

VGP verwerft fabrieksterrein in Hagen voor herontwikkeling

• De Belgische specialist in logistiek vastgoed heeft het voormalige fabrieksterrein van Kabel Premium Pulp & Paper GmbH in Hagen verworven. Het terrein van circa 280.000 vierkante meter werd op 9 oktober 2025 gekocht via een faillissementsprocedure. Het betreft de eerste grondverwerving van VGP in Noordrijn-Westfalen, op twintig minuten van Dortmund. VGP zal het terrein herontwikkelen tot een modern bedrijfs- en industriepark, waarbij financiële details niet werden vrijgegeven.

UCB publiceerde resultaten over een studie over pyrimidine nucleo(s)(t)ide-therapie

• Het Belgische biofarmaceutische bedrijf publiceerde resultaten van een multicenter retrospectieve studie over pyrimidine nucleo(s)(t)ide-therapie bij patiënten met thymidine kinase 2-deficiëntie (TK2d), een uiterst zeldzame mitochondriale aandoening waarvoor nog geen goedgekeurde behandelingen bestaan. De therapieën doxecitine en doxribtimine zijn momenteel in regulatoire beoordeling in de VS en EU, met een beslissing verwacht tegen eind 2025. Gezien de zeldzaamheid van TK2d worden piekverkopen van 150 miljoen euro tegen 2034 gemodelleerd. Geen impact op de “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 249 euro.

Datum en uur van publicatie: 13/10/2025 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.