Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat: 

Woensdag 27 maart

• Bedrijfsresultaten
  • Cintas, Paycheck, Carnival, Rumble, Inventiva, Vranken Pommery, Payton Planar, Tessenderlo, Trigano
• Ex-dividend
  • Bankinter, Fortum, Danaher, Deere & Company, Keurig Dr. Pepper, Ralph Lauren, Swedbank, Nutrien
• Macro-economie
  • VS: Olievoorraden

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee: ​

• Nieuwe adviezen voor aandelen
• Nieuwe beleggingsaanbevelingen voor aandelen
• Mee m/d markt: 'Trappeltrend houdt aan'
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• Beursnieuws België en Nederland
• Europees aandelennieuws
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• KBC Securities verhoogt koersdoel voor koopwaardig Stellantis
• Nike: innovatie moet het bloeden stelpen
• KBC Securities start opvolging Kion met 'Kopen'-aanbeveling
• Vooruitblik op Amerika
• Hoger koersdoel van KBC Securities voor Nvidia
• Infineon: nieuwe aanwinst in de opvolging bij KBC Securities
• Groei, innovatie en investeringskansen in de strijd tegen kanker

Wie op zoek is naar een aantrekkelijke investeringsmogelijkheid in de gezondheidszorg, moet de oncologiemarkt overwegen. Oncologie is de belangrijkste en één van de snelst groeiende categorieën in de farmaceutische industrie. De nood aan nieuwe en betere behandelingen blijft, en dus ook de commerciële opportuniteit. 

“Oncologie was vorig jaar goed voor zo’n 44% van het aantal klinische studies die van start gingen. In totaal werden over de afgelopen 10 jaar maar liefst een 200-tal oncologie-geneesmiddelen op de markt gebracht”, zegt Liesbeth Van Rompay, Thematic Portfolio Manager bij KBC Asset Management. Je leest haar visie hier.

Infineon

Infineon  is een geïntegreerd halfgeleiderbedrijf dat marktleider is in power- en autochips. Infineon heeft ook leidende posities binnen de eindmarkten voor microcontrollers (MCU) (een microcontroller is een halfgeleider met een microprocessor die wordt gebruikt om eletronische apparatuur te besturen). Het bedrijf profiteert aanzienlijk van de elektrificatie van voertuigen en, meer algemeen, het koolstofarm maken van de economie alsook van de toenemende trend naar digitalisering.

Samenvatting

Ondanks de structurele groei in vele eindmarkten is de halfgeleidersector cyclisch. Tijdens een (vraag-)recessie kunnen de koersdalingen van chipbedrijven aanzienlijk zijn. Deze cyclische dieptepunten kunnen evenwel ook voor zeer aantrekkelijke instapmomenten zorgen. De halfgeleiderindustrie bereikte een dieptepunt in april 2023 en sindsdien zijn we getuige van een herstel. Trends verschillen echter (sterk) per eindmarkt. Tot nu toe is het herstel grotendeels gedreven door AI-gerelateerde vraag (AI= Artificiële Intelligentie). Het is waarschijnlijk dat Infineon in China marktaandeel zal verliezen aan lokale concurrenten. Toch zal de omzet in China op de middellange termijn stijgen dankzij een sterke groei van de eindmarkten binnen China.Gezien de zorgen over de vraag in de industriële- en auto-eindmarkten, denkt de analist van KBC Securities, Kurt Ruts, dat beleggers het groeipotentieel op de middellange termijn dat Infineon geniet, niet ten volle appreciëren.

Details

Als geïntegreerd halfgeleiderbedrijf produceert Infineon 60% van de halfgeleiders die het ontwerpt zelf. Het bedrijf doet dit evenwel enkel waar de eigen productie kan helpen zorgen voor differentiatie en waardecreatie. 

Infineon is actief in vier hoofdsegmenten: Automotive (ATV), Green Industrial Power (GIP), Power & Sensor Systems (PSS) en Connected Secure Systems (CSS):

• ATV (51% van de omzet in boekjaar 2023): circa de helft van dit segment bestaat uit powerchips die gebruikt worden in onderdelen die zorgen voor de aandrijving van het voertuig (omvormers, laders, voltage-regelaars en batterij management systemen). Powerchips profiteren volop van de trend naar elektrificatie.  Verder wordt 35% van de omzet in de divisie gegenereerd door MCU’s. Deze worden voornamelijk gebruikt voor infotainment, connectiviteit en veiligheid. De rest van de omzet bestaat uit sensoren en geheugenhalfgeleiders.  Infineon verwacht voor ATV doorheen de cyclus een omzetgroei van meer dan 10%.

• GIP (14% van de omzet in boekjaar 2023): het betreft powerchips (100% van de omzet in de divisie) voor efficiënte opwekking, transmissie, opslag en gebruik van elektrische energie. Ze worden gebruikt in een breed scala aan industriële toepassingen zoals: fotovoltaïsche installaties, windturbines, treinen, energie-opslagsystemen, laadinfrastructuur voor EV’s en automatisatie. Infineon verwacht voor GIP doorheen de cyclus een omzetgroei van meer dan 10%.

• PSS (23% van de omzet in boekjaar 2023): Powerchips zijn hier goed voor 75% van de omzet, de rest betreft sensoren. Deze producten richten zich op toepassingen binnen verschillende eindmarkten zoals computers, telecommunicatie, datacenters, smartphones en industrie. De groei van de vraag wordt grotendeels bepaald door het streven om elektronische apparaten kleiner, lichter en energiezuiniger te maken. Infineon verwacht voor PSS doorheen de cyclus een omzetgroei van om en bij de 10%.

• CSS (13% van de omzet in boekjaar 2023): Deze divisie bestaat volledig uit non-powerchips en is zeer divers. Zoals de naam doet vermoeden betreft het chips voor connectiviteits- en veiligheidstoepassingen. Het gaat dan bijvoorbeeld over halfgeleiders gebruikt voor het Internet Der Dingen, smartcards (zoals elektronische identiteitskaarten en kredietkaarten), enz. Infineon verwacht voor CSS doorheen de cyclus een omzetgroei van circa 10%.

China

Nvidia?

Nvidia is wereldwijd één van de grootste producenten van halfgeleiders. Het bedrijf is gespecialiseerd in GPU’s voor gaming-en datacentertoepassingen. Zijn producten zijn uitermate geschikt voor training en inferentie van Generatieve AI-modellen.

Nvidia  rapporteerde in het eerste kwartaal 2024 fenomenale resultaten die wederom gedreven werden door een ijzersterke prestatie van de datacenterdivisie waar de omzet met 409% steeg. En het bedrijf slaagde hierin ondanks een sterke daling van de omzet uit China omwille van de exportbeperkingen. Ook de vooruitzichten voor het lopende kwartaal kon bekoren. De datacenterdivisie zou eens te meer de belangrijkste groeimotor moeten zijn dankzij een (verdere) opschaling van de productiecapaciteit voor AI-GPU’s. De groei van de datacenterdivisie is zo ongelooflijk sterk dat beleggers zich afvragen hoe duurzaam die zal blijken. Tijdens de conference call sprak Huang sussende taal: de vraag is nog steeds groter dan het aanbod en dat dit zo zal blijven gedurende het volledige kalenderjaar 2024. Later gaf hij nog aan dat dit waarschijnlijk voor 2025 ook het geval zal zijn.

Halverwege maart organiseerde Nvidia zijn jaarlijkse GTC (GPU Technology Conference). En die ontgoochelde niet. Het stelde er zijn nieuwe AI-GPU’s voor van de Blackwell generatie (zoals de B100 GPU) die een stuk krachtiger zijn en eveneens hogere verkoopprijzen zullen halen. Dit zorgde voor meer visibiliteit op de verdere groei van het bedrijf.

KBC Securities over Nvidia

Diverse analisten blijven onvermoeibaar hun winstverwachtingen optrekken. Hierdoor blijft het aandeel relatief gesproken niet duur aan 32 keer de (verwachte) winst voor kalenderjaar 2025.

De anallist van KBC Securities, Kurt Ruts, verhoogt het koersdoel van 930 dollar naar 1 150 dollar met een 'kopen'-aanbeveling. 

Voor de bel

• De futures op Wall Street klommen doordat de meeste large-cap en chipaandelen stegen, terwijl beleggers zich schrap zetten voor de komende cijfers om de richting van de rente door de Federal Reserve te peilen. Later op de dag zullen cijfers over duurzame goederen en maandelijkse huizenprijzen worden gepubliceerd.

• De Europese aandelen bleven grotendeels vlak, met dalingen in de mijnbouw die werden gecompenseerd door stijgingen in de reis- en recreatiesector. In Azië eindigde de Japanse Nikkei vlak, terwijl Chinese aandelen stegen, voor de tweede opeenvolgende dag gesteund door een aanhoudende instroom van buitenlands kapitaal.

• Goudprijzen stegen dankzij een zachtere dollar. De olieprijzen bleven onveranderd, nadat beleggers een meer gemengde kijk hadden op het verlies van Russische raffinagecapaciteit na recente Oekraïense aanvallen.

Topnieuws

United Parcel Service voorspelt omzet 2026 boven verwachting

• United Parcel Service voorspelt voor 2026 een beter dan verwachte geconsolideerde omzet, terwijl het bedrijf werkt aan agressieve kostenbesparingen en het veroveren van marktaandeel. 

Tesla biedt Amerikaanse klanten een proefperiode van een maand aan voor zijn bestuurdersassistentietechnologie

• Elektrische autofabrikant Tesla zal Amerikaanse klanten een maand lang gratis de technologie Full Self Driving laten uitproberen, aldus CEO Elon Musk op maandag, nu de dalende vraag en de prijsconcurrentie de omzet en marges van het bedrijf onder druk zetten.

Amerikaanse wetgever wil antwoorden op FDA-inspectie van Musk's Neuralink

• Een Amerikaanse wetgever die betrokken is bij het gezondheidsbeleid heeft de Food and Drug Administration gevraagd waarom het Neuralink van Elon Musk niet heeft geïnspecteerd voordat het bedrijf dat hersenimplantaten maakt toestemming kreeg om zijn apparaat op mensen te testen.

Adam Neumann biedt meer dan 500 miljoen dollar om WeWork terug te kopen

• Adam Neumann heeft een bod van meer dan 500 miljoen dollar uitgebracht om WeWork terug te kopen, het bedrijf dat hij heeft helpen oprichten en dat hij naar een waardering van 47 miljard dollar stuwde voordat het failliet ging.

Meta toezichtsraad dringt er bij bedrijf op aan verbod op Arabisch woord 'shaheed' te beëindigen

• De toezichtsraad van Meta heeft het bedrijf opgeroepen om een einde te maken aan het algehele verbod op het Arabische woord "shaheed", of "martelaar" in het Engels, nadat een onderzoek van een jaar had uitgewezen dat de aanpak van de Facebook-eigenaar "te ruim" was en de meningsuiting van miljoenen gebruikers onnodig had onderdrukt.

Aandelen in de kijker

Canadian Solar: het in Singapore gevestigde Maxeon Solar zei op maandag dat het een proces wegens octrooischending had aangespannen tegen zonne-energiebedrijf Canadian Solar in het Eastern District van Texas. In de rechtszaak wordt beweerd dat Maxeon patenten heeft geschonden met betrekking tot de TOPCon zonneceltechnologie.

ConAgra Brands: een federale rechter heeft maandag gezegd dat het bedrijf een rechtszaak onder ogen moet zien waarin het beweert dat het Amerikaanse consumenten heeft misleid door te geloven dat negen visproducten van Mrs. Paul's en Van de Kamp's van duurzame herkomst zijn. Consumenten beweerden dat ConAgra de koolvis in de Beringzee betrok van Russische visserijen die enorme netten gebruikten - soms groter dan twee Amerikaanse voetbalvelden - om vis te vangen en zonder onderscheid bedreigde vissoorten vingen en doodden.

Dell Technologies: het bedrijf verminderde zijn personeelsbestand als onderdeel van een breder initiatief om de kosten te verlagen, waaronder het beperken van externe inhuur en reorganisaties van werknemers. Dell verwacht dat de netto-inkomsten in de client solutions group (CSG) - de thuisbasis van pc's - over het hele jaar zullen groeien. De omzet van het segment was in het vierde kwartaal met 12% gedaald. Hoewel Dell waarschuwde voor uitdagingen op de korte termijn, verwacht het bedrijf dat de vraag zal verbeteren en dat de prijsomgeving concurrerender zal zijn in boekjaar 2025.

Fisker: de gesprekken van het bedrijf met een grote autofabrikant over een mogelijke deal zijn mislukt en de New York Stock Exchange is van plan om de aandelen van de startup van elektrische auto's van de beurs te halen vanwege de "abnormaal lage" prijsniveaus. De NYSE heeft ook de handel in het aandeel opgeschort.

Hawaiian Electric Industries: het bedrijf vroeg zijn klanten op Hawaii Island maandag om hun elektriciteitsverbruik tot april te verminderen of te verschuiven nadat de grootste generator van het nutsbedrijf, een onafhankelijke energieproducent, offline ging vanwege aanzienlijke mechanische problemen. De generator kan bijna een derde van de typische piekvraag van 180 megawatt (MW) van Hawaii Island voor zijn rekening nemen.

United Parcel Service: het bedrijf voorspelde beter dan verwachte geconsolideerde inkomsten voor 2026, terwijl het werkt aan agressieve kostenbesparingen en het veroveren van marktaandeel. Het bedrijf voorspelde tussen 108 miljard dollar en 114 miljard dollar. UPS zal later op de dag tijdens haar beleggers- en analistenconferentie details geven over haar strategische groei- en productiviteitsinitiatieven en haar financiële doelstellingen voor drie jaar bespreken.

Aanbevelingen

Altair Engineering: JPMorgan verhoogt het koersdoel naar 95 dollar van 86 dollar, met nadruk op de goed gedefinieerde positie van het bedrijf. strategie om haar groeimarge te behalen.

Microsoft: Wedbush verhoogt het koersdoel naar 500 dollar van 475 dollar, onder verwijzing naar de transformerende impact van AI die het cloudgroeipad van het bedrijf de komende jaren naar verwachting opnieuw zal vormgeven.

Provident Financial Services: KBW verlaagt het koersdoel naar 17 dollar van 20 dollar en waarschuwt voor een mogelijk winsttekort als gevolg van een vertraging in de groei van leningen.

 Sage Therapeutics: JPMorgan verhoogt het koersdoel naar 29 dollar van 24 dollar, met de nadruk op de veelbelovende vooruitzichten van het experimentele geneesmiddel dalzanemdor.

Stoke Therapeutics: JPMorgan verhoogt het koersdoel naar $13 van $6, na bemoedigende eerste-faseresultaten voor zijn dravet-behandeling.

KBC Securities-analist Andrea Gabellone schuimde de aandelenmarkt af en vond met Kion in Duitsland nog een bedrijf dat volgens hem interessant én koopwaardig is. Hij keerde Kion binnenste buiten en deelt zijn bevindingen. 

Kion Group?

Kion Group is een wereldleider in de material handling-industrie (het verhuizen van materialen en goederen van de ene plek naar de andere). Het is actief op zes continenten en biedt zijn oplossingen aan in meer dan 100 landen.

De portfolio van het bedrijf omvat vorkheftrucks (ITS-divisie), magazijnapparatuur en oplossingen voor de toeleveringsketen (SCS-divisie).

Het is de grootste fabrikant van industriële trucks in de EMEA-regio (Europa, Midden-Oosten en Afrika) en een van 's werelds toonaangevende leveranciers van magazijnautomatisering. In 2023 had Kion meer dan 42.000 werknemers en waren meer dan 1,8 miljoen van hun industriële trucks en magazijninrichtingen in gebruik bij hun klanten.

Kions geschiedenis

• Kion werd in 2006 afgesplitst van het Amerikaanse Linde (producent van industriële gassen) en verkocht aan KKR en Goldman Sachs Capital Partners voor ongeveer 4 miljard euro.
• In 2009 vormde het een in China gevestigde joint venture voor de productie van vorkheftrucks, Kion Baoli, met Jiangsu Shangqi Group en Jingjiang Baoli Forklift.
• In 2012 ging het een partnerschap aan met Weichai Power, dat een belang van 25% in Kion en een belang van 70% in zijn Kions hydrauliekactiviteiten verwierf.
• In 2013 verkocht het bedrijf een aantal productrechten van het merk Linde aan Konecranes.
• In 2016 nam het Dematic over, een toonaangevende wereldwijde leverancier van geïntegreerde geautomatiseerde technologie, software en diensten.
• In 2019 vormde het een 50/50 joint venture met BMZ Holdings om lithium-ionbatterijen voor zijn vrachtwagens te produceren.

Twee divisies

Kion bestaat uit twee belangrijke segmenten: Industrial Trucks & Services (ITS), goed voor ongeveer 70% van de omzet in 2023, en Supply Chain Solutions (SCS), goed voor ongeveer 30% van de omzet in 2023.

Het ITS-segment richt zich op vorkheftrucks, magazijntechnologie en aanverwante diensten en streeft een multimerkenstrategie na met internationale en regionale merken.

Het SCS-segment biedt geïntegreerde technologie- en softwareoplossingen om toeleveringsketens te optimaliseren en biedt zowel handmatige als geautomatiseerde oplossingen voor verschillende functies in de supply chain. Het SCS-segment omvat het merk Dematic, dat een wereldleider is op het gebied van magazijnautomatisering.

Trends in de sector

Magazijnautomatisering is een snel evoluerend vakgebied, met verschillende belangrijke trends die de industrie vormgeven:

• opkomst van robots;
• modulaire oplossingen in opslagplaatsen die snel aangepast kunnen worden;
• Internet der Dingen, om data bij te houden en de efficiëntie te verhogen;
• het opvangen van een structureel tekort aan arbeidskrachten;
• RFID (identificatie van goederen via radiogolven) zit in de lift;
• trend om verschillende logistieke ketens draadloos aan elkaar te linken om ze beter op elkaar te laten inspelen;
• blockchain en software in ‘the cloud’ omwille van veiligheidsredenen en het schaalvergroting.  

Deze trends vergroten de vraag naar efficiënte, schaalbare en technologisch geavanceerde oplossingen voor magazijnautomatisering, die Kion, via haar dochteronderneming Dematic, goed kan bieden.

De markt zal naar verwachting groeien met een CAGR (Een samengesteld jaarlijks groeipercentage) van 7% tot 2027, waarbij APAC (Azië en de gebieden in de grote Oceaan) de stijging stimuleert.

De vorkheftruckmarkt wordt ook ondersteund door sterke groeifactoren:

• de verschuiving naar elektrische vorkheftrucks;
• de groeiende e-commercesector zorg voor een boost van de vraag naar vorkheftrucks;
• de toegenomen implementatie van vorkheftrucks met tegengewicht (die zware gewichten kunnen verplaatsen).

Kion is ook goed gepositioneerd in deze markt, met zijn uitgebreide portfolio van vorkheftrucks en magazijntechnologie, en zijn beperkte blootstelling aan de dalende Amerikaanse markt.

Belangrijkste concurrenten

Kion heeft concurrentie van Jungheinrich , een Duits bedrijf, dat sterk de nadruk legt op energie-efficiëntie en intralogistieke oplossingen en biedt een breed scala aan elektrisch aangedreven heftrucks.

Kion concurreert ook met Hyster-Yale , een Amerikaans bedrijf dat een leverancier is van vorkheftrucks en een van de bekendste namen in de branche. Hyster-Yale is sterk vertegenwoordigd op de markt voor zware vorkheftrucks, met een focus op trucks met een grote capaciteit.

Kion onderscheidt zich van zijn concurrenten door zijn gevarieerde portfolio, zijn wereldwijde aanwezigheid en zijn leidende positie in het segment van de magazijnautomatisering.

KBC Securities over Kion

Andrea Gabellone verwacht een lichte omzetgroei in 2024 na recordcijfers tijdens en vlak na de COVID-19-periode, gedreven door hogere orderportefeuilles. Het segment magazijnautomatisering zou moeten verbeteren nu de PMI's (het vertrouwen van ondernemers in de economie) weer aantrekken en ook zakelijke klanten weer vertrouwen krijgen, terwijl het ITS-segment zou moeten profiteren van een vervangingsgolf van vorkheftrucks.

Een mogelijk neerwaarts risico is de trager dan verwachte economische groei, inflatie van de inputkosten en prijsdruk van de concurrentie. Aan de andere kant zou Kion kunnen profiteren van de toegenomen penetratie van vorkheftrucks, de groei van e-commerce en de optimalisatie van de toeleveringsketen, zegt Andrea.

Het bedrijf heeft een sterke blootstelling aan de markt van magazijnautomatisering, die gedreven wordt door de vraag naar snellere leveringen en efficiëntere logistiek. Het bedrijf heeft ook een concurrentievoordeel in de elektrificatie van de vorkheftruckmarkt, dankzij zijn lithium-ionbatterijtechnologie.

Kion wordt verhandeld tegen een koers/winst-verhouding van 14 voor de komende 12 maanden, wat in lijn ligt met het gemiddelde van de sector. Andrea trok het bedrijf door zijn modellen, wat resulteerde in een koersdoel van 59 euro en een ‘Kopen’-aanbeveling.

Nike?

Nike  is 's werelds grootste producent van sportschoenen en - kleding. Het bedrijf biedt producten aan in heel veel sportdisciplines. Nike verkoopt producten onder het gelijknamige merk, maar ook onder de merknamen Jordan, Converse en Hurley. De verkoop gebeurt zowel via derde partijen als via een eigen winkelnetwerk.

Samenvatting

Nike, samen met nog enkele andere sportmerken, had de verwachtingen al lager bijgesteld door een afgenomen consumentensentiment en ook een Chinese verkoop die lager uitvalt. Toch koesterden enkele investeerders hoopvolle verwachtingen rond de naam. Nike’s derdekwartaalresultaten van hun gebroken boekjaar waren niet rampzalig, maar onderdrukten wel die hoop van menig investeerder. De knieval rond innovatie verbleekte verder de straling van hun ‘swoosh’ logo en verminderde de vooruitzichten voor de nabije toekomst.

Details

Eind vorig jaar moest Nike al een waarschuwing in de markt sturen omdat hun vooruitzichten voor hun gebroken boekjaar van 2024 te hoog lagen. Nike legde de lat voor het derde en vierde kwartaal van hun gebroken boekjaar lager voornamelijk wijzend naar de mindere macro economische omstandigheden. Hoewel dit uiteraard zijn gevolgen had op de koers van het aandeel zag je dat menig analist en investeerder dit ook eerder aanhaalden als een ‘winterschoonmaak’. Zo dachten ze dat Nike ook eerder de verwachtingen wilde temperen zodat ze opnieuw makkelijker konden uitpakken met een ‘beat and raise’ (redactie :verwachtingen kloppen en weer hoger gaan) Het bleek dat die hoop op een ‘beat and raise’ nog te voorbarig was.

De resultaten van het derde kwartaal waren echter zeker niet rampzalig te noemen. Hun omzet bleef relatief stabiel op jaarbasis met een ‘groei’ van 0.3%. De marges waartegen Nike de verkopen mocht realiseren waren ook nog wel ‘ok’ te noemen. Zo was hun netto-inkomstenmarge 9.4% waarmee ze licht beter doen dan de gemiddelde analistenverwachtingen. Hierdoor konden ze het derde kwartaal afronden met een winst per aandeel van 0.77 dollar,  wat hoger lag dan de aangepaste verwachting van 0.74 dollar. De resultaten zijn dus geen grote ramp, maar ze spreken niet tot de verbeelding en doen investeerders ook niet dromen. Het geeft eerder een stabiliteit weer dan de groei die investeerders in het aandeel gewoon zijn. De licht betere cijfers komen vooral door lagere kosten en niet door schoenen aan hogere prijzen te verkopen. Consumenten gaan nu eerder op zoek naar ‘koopjes’ en willen hun Nike kledij/schoenen met korting kopen. Nike slaagt er in haar kosten terug te dringen via haar besparingsplan dat ze vorig jaar aangekondigde.

Het probleem bevindt zich echter vooral ook onder de motorkap. Nike kon ooit uitpakken met haar innovatie en sterke productenkennis. Herinner je de begindagen van de Nike ‘Vaporfly’ die concurrenten degradeerde tot middeleeuwse loopschoenen. Deze concurrenten lieten hun lopers zelfs toe om wedstrijden met de ‘vaporfly’ te lopen indien ze het Nike-logo afplakten. Deze hoogdagen zijn nu echter afgelopen. De concurrentie stond niet stil en op verschillende domeinen hebben concurrenten zoals Adidas hen kunnen overklassen qua performantie. 

Het is een gegeven waar ook het management van Nike niet omheen kan kijken en ze ontkennen het dan ook niet. Daarom kondigde Nike’s CEO, John Donahoe, een meerjarig innovatieplan aan. Zo willen ze terug hun innovatieve topstatus veroveren via nieuwe lijnen in hun loopschoenen. Zo komt er een nieuwe Air max en een nieuwe Pegasus 41. Daarenboven zullen ze deze innovaties opnieuw beter in beeld brengen dankzij verhoogde marketinguitgaven die gepaard gaan met grote sportevents zoals de Olympische spelen en de Eurocup.

Het management verwacht dat de nieuwe productlijnen pas echt in de winst te vinden zal zijn in de tweede helft van 2025. De komende drie kwartalen (gebroken boekjaar) zien ze eerder nog als een transitieperiode om de huidige voorraad nog zo goed mogelijk verkocht te krijgen.  Hierdoor werd de verwachting voor het laatste kwartaal van hun boekjaar 2024 nog verder verlaagd en is er nu ook enige twijfel omtrent de eerste helft van 2025.

Het is dan ook nog afwachten of de gehoopte heropleving in het tweede deel van 2025 ook effectief zal plaatsvinden. Nike’s concurrenten staan namelijk ook niet stil en de nieuwe Adidas, Hoka, ON running,… schoenen zijn meer dan geduchte concurrenten geworden. Er is nu meer concurrentie op de thuismarkt van Nike dan voor de pandemie en het zal nog afwachten worden of de nieuwe productlijnen ook effectief terug marktaandeel zullen kunnen terugwinnen. Want via retailers als Foot Locker blijkt dat het marktaandeel van Nike behoorlijk geslonken is.

KBC Securities over Nike

Nike blijft een sterk merk en KBCS ziet dat het management ook zeker bezig is met zichzelf opnieuw her uit te vinden en terug dat innovatieve merk te zijn van weleer. Momenteel blijkt Nike toch vooral nog marktaandeel te verliezen aan nieuwere opkomende spelers zoals HOKA, ON Running,… Financieel is het niet rampzalig maar dit komt voornamelijk doordat Nike haar kosten weet terug te dringen. Op korte termijn kan dit nog enige steun blijven bieden, maar om opnieuw groei in het merk te blazen zullen ze ook terug kosten moeten maken. Marketingcampagnes kosten veel geld en innovatie komt ook niet gratis. 

De analist van KBCS ziet vooral onzekerheden bij Nike in een markt die concurrentiëler is geworden. Voor de langeretermijninvesteerder is er hoop dat de nieuwe producten aanslaan. De sportieve zomer van 2024 kan hen hierbij zeker helpen. Desondanks verlaagt de analist, Tom Noyens, het koersdoel van 105 dollar naar 95 dollar door de lagere winstverwachtingen voor de komende kwartalen. Tom handhaaft wel zijn 'houden'-aanbeveling. 

Het aandeel Stellantis heeft er dit jaar al een mooie rit opzitten met een stijging met meer dan 27%. Analisten hebben de laatste tijd hun winstverwachtingen opwaarts bijgesteld omwille van de verwachte prijzenoorlog (in het niet-EV segment van de markt) die voorlopig is uitgebleven. Ook KBC Securities-analist Kurt Ruts pas zijn waardering aan.

Stellantis?

Stellantis is één van de grootste autoconstructeurs ter wereld. De groep is geboren uit de fusie tussen Peugeot en FCA (Fiat Chrysler Automobiles). Het bedrijf is voornamelijk aanwezig in Europa en Noord-Amerika en heeft, onder andere, volgende merken in portefeuille: Peugeot, Citroën, Opel, Chrysler, Jeep, Dodge, RAM, Fiat, Alfa Romeo en Maserati.

KBC Securities over Stellantis

Positief voor het aandeel vindt Kurt Ruts dat in de VS de emissieregels ietwat versoepeld zijn. Dat zorgt ervoor dat constructeurs minder 'lagere marge'-EV’s dienen te verkopen om de emissiedoelstellingen te halen. Voorts laat de Fed uitschijnen dat rentedalingen in het verschiet liggen. Die moeten de betaalbaarheid van (nieuwe) wagens ten goede komen.

Met CEO Tavares aan het roer blijft Stellantis bovendien één van de best geleide autobedrijven, zegt Kurt. Tenslotte is het aandeel aan een verwachte koers-winstverhouding van minder dan 5 voor 2025 nog steeds niet duur. Daarom verhoogt hij het koersdoel van 27 naar 32 euro. Zijn aanbeveling blijft ongewijzigd op 'Kopen' staan.

Het Stellantis-aandeel noteert momenteel aan een koers van 26,93 euro (-0,83%).

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: Lotus Bakeries - KBC - Ageas - UCB - KBC Ancora - Colruyt - ING - Umicore - BNP Paribas - Cofinimmo 

Atos boekt nettoverlies van 3,44 miljard euro

• Het Franse IT-adviesbureau Atos boekte een nettoverlies van 3,44 miljard euro (in 2022 1,01 miljard euro). Het bedrijf streeft  om tegen juli overeenstemming te bereiken over een schuldherstructureringsplan, omdat er onzekerheid dreigt over de toekomst van de groep.

Ocado Retail rapporteerde een omzetstijging van 10,6%

• De Britse online rapporteerde een omzetstijging van 10,6% tot 645,3 miljoen pond. Het aantal actieve klanten steeg met 6,4% tot 1,02 miljoen. Ocado Retail bleef bij de verwachting voor een omzetgroei over het gehele jaar van een "middelhoog eencijferig percentage" en een onderliggende EBITDA-marge van ongeveer 2,5%.

De online moderetailer ASOS rapporteerde een omzetdaling van 18%

• De online moderetailer rapporteerde een omzetdaling van 18% in de eerste helft van het jaar 2023-2024 en zei voor het hele jaar te verwachten dat de omzet met 5-15% zou dalen. Sinds de pandemie heeft het Britse bedrijf moeite gehad om te groeien en 2024 wordt een overgangsjaar met de nadruk op het versnellen van processen, het lanceren van nieuwe collecties en het wegwerken van een opeenhoping van overtollige voorraden.

Baloise boekt mooie resultaten en verhoogt dividend

• De Zwitserse verzekeraar boekte een bedrijfswinst van 344,4 miljoen Zwitserse frank, terwijl de nettowinst afklopte op 239,6 miljoen Zwitserse frank. Voornamelijk België (na optmimalisatie van de levensverzekeringsportefeuille) en Duitsland droegen bij tot dit resultaat terwijl er in Zwitserland een winstdaling was. Baloise zal haar strategische plannen voor de toekomst van het bedrijf presenteren tijdens een Investor Update op 12 september 2024. Er wordt een dividend van 7,7 Zwitserse frank voorgestel (+0,30 Zwitserse frank).

Bellway ziet halfjaarwinst met 57% dalen

• De Britse huizenbouwer Bellway rapporteerde een daling van de halfjaarwinst met 57% tot 134,2 miljoen pond. Het bedrijf handhaaft zijn jaarlijkse doelstellingen voor de woningbouw, voor 2024 en ziet mogelijk een herstel in de woningsector later dit jaar.

CTS Eventim boekt recordcijfers

• De nummer één voor ticketing en live entertainment in Europa boekte een jaaromzet die voor het eerst de grens van2 miljard overschrijdt en stijgt tot 2,359 miljard euro (+22%), het 18e recordcijfer sinds de beursgang in 2000. De bedrijfskasstroom (EBITDA) stijgt tot 501,4 miljoen euro (+32%). Het geplande dividend is met EUR 1,43 per aandeel op het hoogste niveau ooit.

Flutter ziet kernwinst stijgen

• Het bedrijf verwacht dat de kernwinst van zijn Amerikaanse afdeling zal stijgen van 635 miljoen dollar tot 785 miljoen dollar en een kernwinst van 1,63 miljard dollar tot 1,83 miljard dollar in zijn andere markten, waaronder de merken Paddy Power, Betfair en Sportsbet in het Verenigd Koninkrijk en Australië. Dat is te vergelijken met 1,71 miljard dollar in 2023, wat volgens Flutter in overeenstemming was met de verwachtingen.

Smiths Group kondigt inkoopprogramma aan van 100 miljoen pond en heeft nieuwe CEO

• Het industrieel technologiebedrijf kondigde bij de halfjaarresultaten een organische omzetgroei aan van 3,9% tot 1,5 miljard pond. De orders stegen met 16%. De EBITDA lag in lijn met de verwachtingen (246 miljoen pond) met een EBITDA-marge van 16,3%. Het bedrijf kondigde een inkoopprogramma aan van 100 miljoen pond. Het bedrijf benoemde Roland Carter tot nieuwe CEO na het ontslag van de huidige CEO Paul Keel.

Ebusco spraakt, na "teleurstellend 2023" van "positieve vooruitzichten" voor 2024

• Ebusco: Na een "teleurstellend 2023" spreekt de Nederlandse productent van elektrische bussen van een "positieve vooruitzichten" voor 2024. D groep wil daarom de omzet alvast met een factor 3,2x opkrikken tot 325 miljoen euro en daaruit een "positieve" bedrijfskasstroom (EBITDA) realiseren. En dat is hard nodig, want de cash slonk van 95 miljoen euro per einde 2022 naar 28 miljoen euro per einde 2023. Een groeipad is nog geen winstpad. En dat wordt duidelijk aan het nettoverlies dat vorig jaar opliep tot 120 miljoen euro, tegenover 102 miljoen euro omzet. Een analistendag staat ingepland voor 20 juni.

AB InBev verliest ook in beroep van Constellation Brands

• AB InBev: het Amerikaans hof van beroep bevestigde dat de Corona en Modelo ‘hard seltzers’ (licht-alcoholische drank op basis van spuitwater en aroma’s) van Constellation Brands een eerder verdeelakkoord met Grupo Modelo, onderdeel van AB Inbev, niet schenden. Constellation mag dus wel degelijk ‘hard seltzers’ verdelen in de VS onder de merknaam Modelo.

Argenx krijgt Japans groen licht voor intraveneus toedienen van Vyvgart

• Argenx: de farmagroep krijgt Japans groen licht voor de toediening van Vyvgart (intraveneus) voor de behandeling van ITP en gMG. Hoewel de studie met Vyvgart onlangs geen voordeel aantoonde en daardoor de aanvragen voor de behandeling van ITP in de VS en de EU deed schrappen, kon argenx wel verder met de data in Japan. KBCS verwacht dat Vyvgart voornamelijk zal worden gebruikt in zwaar voorbehandelde patiënten, wat de piekomzet van ITP iets boven 100 miljoen euro moet kunnen krikken. Het is nu uitkijken naar de goedkeuring voor CIDP en Fase 2-resultaten voor het syndroom van Sjogren, PC-POTS en myositis. Geen impact op ‘Kopen’-aanbeveling en 435 euro koersdoel.

Colruyt verkoopt helft van zijn 60%-belang in Virya Energy aan Korys

• Colruyt: de kleinhandelaar verkoopt de helft van zijn 60%-belang in Virya Energy aan referentie aandeelhouder Korys, wat 180 miljoen euro cash moet opleveren. De deal is gebaseerd op een aandelenwaarde van 600 miljoen euro. Verder kleedt Colruyt zich operationaal ook verder uit. Het splitst Dreambaby immers af via een verkoop aan Supra Bazar. Veel impact zal dat niet opleveren, behalve dan een meer opgeschoonde winst- en verliesrekening en een minder zware balans. Focus heeft waarde. Geen impact op 40 euro koersdoel en “Houden”-aanbeveling.

Montea neemt logistiek park in haven van Hamburg over

• Montea: het vastgoedbedrijf heeft een logistiek park in de haven van Hamburg overgenomen van Tristan Capital partners. Het gaat om een terrein van 89.000 vierkante meter dat gehuurd wordt door de havenautoriteit van Hamburg. De investering bedraagt van 50 miljoen euro, in ruil voor extra herontwikkelingspotentieel en een huurcontract loopt dat nog 20 jaar loopt én verlengd kan worden. KBC Securities schat de deal aan een rendement tussen 6,5% en 7,0% en dat wordt “aantrekkelijk” genoemd. Geen wijziging aan “Opbouwen”-aanbeveling en 90 euro koersdoel.

Masimo krijgt hogere aanbeveling van Wells Fargo.

• Masimo: (+3,3%) Het medische technologiebedrijf vertaalde de boodschap van vrijdag in winst. Het management mag namelijk een afsplitsing van de consumentenactiviteiten evalueren, waarna beurshuis Wells Fargo het advies voor het aandeel optrok van “Equal weight” naar “Overweight”.

Super Micro Computer krijgt opvolging van JP Morgan

• Super Micro Computer: (+8%) Beurhuis JPMorgan heeft de opvolging van de superpopulaire producent van serversystemen opgestart. En dat heeft zijn doel niet gemist, want analist Chatterjee pakte uit met een “Overweight”-advies en 1.150 dollar koersdoel, wat na het slot van gisteren nog zo’n 10% opwaarts potentieel laat.

Cleveland-Cliffs krijgt groen licht voor financiering.

• Cleveland-Cliffs: (+1%) De staalproducent liet kreeg groen licht voor de financiering van het Department of Energy en kan zo tot 575 miljoen dollar lenen. Dat geld moet dienen voor het opstarten van projecten die gericht zijn op decarbonisatietechnologie, met name in zijn fabrieken in Ohio en Pennsylvania.

Foot Locker krijgt hogere aanbeveling bij Evercore.

• Foot Locker: (+6,1%) beurshuis Evercore heeft het advies opgetrokken van “In line” naar “Outperform” omdat Foot Locker's turnaround-inspanningen en groei-herinvesteringen vruchten beginnen af te werpen.

GameStop publiceerde vierdekwartaalcijfers.

• GameStop: (+15%) Het was weer feest zoals nooit tevoren, met dank aan de publicatie van de vierde kwartaal cijfers van het videogamebedrijf. Daarop herhaald beurshuis Wedbush niettemin zijn “Underperform”-advies voor het meme-aandeel, maar zei in één zin wel dat GameStop's voortdurende kostendiscipline en mixverschuiving naar software met hogere marges de winstgevendheid dit kwartaal moeten ondersteunen. Over koud en warm gesproken.

Digital World Acquisition keurt fusie met sociale mediabedrijf Trump Media & Technology Group goed.

• Digital World Acquisition: (+35%). Aandeelhouders van de SPAC keurden de fusie met het sociale mediabedrijf Trump Media & Technology Group van voormalig president Donald Trump goed. Trump Media zou daarom vanaf vandaag verhandeld kunnen worden onder de ticker DJT.

United Airlines onder strengere controle van Amerikaanse Federal Aviation Administration.

• United Airlines: (+3,4%) Volgens een bericht van Reuters gaat de Amerikaanse Federal Aviation Administration de luchtvaartgroep vanaf nu strenger controleren. En dat komt natuurlijk na een recente reeks van veiligheidsincidenten.

• Op de beursvloer zet de "trappeltrend" zich door: verplaatsing zonder beweging, wil dat zeggen. Wall Street en Europa dansten gisteren rond het nulpunt en sloten respectievelijk af met een verlies van 0,3% en een winst van 0,1%. Qua rode draad veranderde er alweer niets, zodat er nog steeds vragen blijven over het aantal renteverlagingen in Europa en de VS, de timing daarvan, en de daadwerkelijke impact.
   
• Volgens KBC is het eindspel er alleszins eentje van een normaliserende rentecurve, wat zoveel wil zeggen dat de kortetermijnrentes neerwaarts potentieel hebben, à rato van de verwachte drie renteverlagingen in 2024. De langetermijnrentes zouden moeten stabiliseren rond de huidige niveaus, en net die rentes worden door de analisten gebruikt in de waarderingsmodellen. Concreet bewogen de rentes gisteren amper, waarbij we enkel in Duitsland een licht hoger slot konden optekenen (+ 3 basispunten tot 2,36% op 10 jaar).
   
• De dollar bleef andermaal stabiel (€1 = $1,0850), aangezien de Amerikaanse rentes niet bewogen en er niet meteen erg belangrijke economische cijfers op ons afkomen. Enkel de Bitcoin speelde zich daarom gisteren in de kijker, want die steeg plots en fluks weer tot boven de kaap van 70.000 dollar per stuk. Naar het waarom van de stijging tot 71.350 dollar op het moment van schrijven hebben we alweer het raden, maar de “halving” komt wel elke dag dichter. Wie weet is dat een deel van de verklaring? De goudprijs zelf trappelde gisteren eveneens ter plaats op 2.173 dollar per ounce.
   
• Nieuws was er wel op het niveau van de chipsector. Gisteren rolden immers het bericht binnen dat China het gebruik van Intel- en AMD-chips in overheidscomputers gaat verbieden. Of beperken, zo je wil. Bij opening kostte dat nogal wat terrein aan beide chipmakers, maar die verliezen milderen om tegen het slot nog respectievelijk 1,5% en 0,6% te bedragen. Elders in de sector kon Micron Technology wel 6,2% stijgen, terwijl Nvidia er 1% bij kreeg en Arm 3% meer waard werd. De overkoepelende VanEck Semiconductor ETF index had daardoor amper impact van het Chinese bericht.
   
• Van de economische kalender moet u vandaag niet veel vuurwerk verwachten, al staan er vooral in de VS wel dat data op het menu. Denk aan de bestellingen voor duurzame goederen in februari, een update van de investeringen en het consumentenvertrouwen in maart, met als kers op de taart de Richmond Fed index. In Europa kijken we vooral naar Hongarije, waar de centrale bank de rente mogelijk met 75 basispunten zal verlagen.
   
• Bedrijfsresultaten komen er onder meer van Douyu, GDS Holdings, McCormick, Noah Holding, Waterdrop, Zhihu, Baloise, Bellway, CTS Eventim, Encavis, Flutter Entertainment, Hera, Smiths Group, Softcat, Ebusco en Exmar.

Datum en uur van publicatie:26/03/2024 om 08:57:

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.

Datum en uur van publicatie: 26/03/2024 om 08:39.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.