do. 5 jan 2023
9:30
- Meevallende inflatiecijfers blijven het optimisme op de beursvloer aanwakkeren, want de langetermijnrentes bewegen opnieuw wat lager (VS: 3,71%, Duitsland: 2,28%). Nadat Europa met een winst van zo’n 1,4% alweer tekende voor een lentedag, trok ook Wall Street 0,75% hoger en ging China er onder impuls van de techreuzen en de heropening van de economie zelfs 2% op vooruit. Dat laatste werd zonet ondersteund door de bevestiging dat het sentiment in de Chinese economie niet verder afglijdt. Wat op wereldvlak nu al een januari-rally genoemd wordt, heet in Antwerpen eerder een “Worstenbroodrally”.
- Op de wisselmarkten bleef de dollar stabiel (€1: $1,0614), terwijl de energieprijzen gisteren fors lager werden gezet. De Europese gasprijs daalde tot 65 €/MWh (tegenover 339 euro op 26 augustus) en de olieprijs kalfde af tot 78,3 dollar per Brent-vat. Aan de basis ligt de vrees voor een verzwakking van de wereldwijde vraagvooruitzichten door de aankomende recessie en de economische chaos in China. De daling verklaart waarom de Europese energiesector gisteren de rode lantaarn droeg op sectorniveau, terwijl alle andere sectoren positief afsloten. Iedereen wint, als dat niet fijn is.
- Over naar enkele cijfers. De inflatie in Frankrijk vertraagde van 6,2% in oktober en november tot 5,9% in december, terwijl op 6,4% werd gemikt. De kosten daalden voor energie (15,1% tegen 18,4% in november) en diensten (2,9% tegen 3%) daalden fors, dankzij overheidsinterventies weliswaar, maar de prijzen voor industrieproducten en levensmiddelen bleef wel hoog. Positief was ook het nieuws dat de Duitse importprijzen met 4,5% daalden, goed voor de grootste maanddaling ooit. Maar de ECB blijft waarschuwen voor al te ongebreideld optimisme: iets met zwaluwen en lente. En terecht, zo blijkt, want de Europese PMI-index van onderzoeker S&P Global steeg in december van 47,8 naar 49,3 punten. Dat was meer dan verwacht, maar het cijfer impliceert wel nog een recessie. En zoals worstenbrood kan dat nogal eens zwaar op de maag liggen.
- Gisterenavond gaf de Fed de notulen van de vorige vergadering vrij. De directeurs bleven van mening dat voortdurende renteverhogingen “passend” zijn en dat een restrictieve beleidskoers moet worden aangehouden totdat verse data effectief aantonen dat de inflatie op een duurzaam neerwaarts pad naar 2% zit. Een rentedaling zit er in 2023 zeker niet in. Aan deze kant van de “Atlantic” blijft de balans van de ECB ondertussen krimpen. De activa daalden met 29,7 miljard euro tot 7,955 miljard euro. Dat is het laagste niveau sinds juli 2021 en goed voor 61% van het BBP van de eurozone. In de VS maakt de balans van de Fed 33% uit van het bbp. In Japan is dat 126%.
- Over naar een drukke dagkalender, met onder meer het hele belangrijke Amerikaanse ADP-arbeidsmarktrapport over december. Uit Japan krijgen we inzicht in het consumentenvertrouwen uit december, terwijl de S&P Global PMI-index voor het VK vrijgegeven wordt. Verder zijn er Europese producentenprijzen, die in november mogelijk met 27,5% toenamen. Als toetje zijn er de Duitse handelsbalans en de Italiaanse inflatie.