Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen en maandag op de beleggersagenda staat: 

Donderdag 20 april

• Bedrijfsresultaten
  • Volvo
  • PPG Industries
  • Biocartis
  • Kinnevik
  • Nokia
  • NSI
  • Renault
  • Rio Tinto
  • Sipef
  • Sligro Food Group
  • Wereldhave Belgium
• Beleggersevents
  • LVMH, Nestlé, Hermès, Adobe, Heineken (algemee vergadering)
• Ex-dividend
  • OCI
  • PostNL
  • TF1
• Macro-economie
  • EU: consumentenvertrouwen
  • VS: wekelijkse werkloosheidsaanvragen

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee: ​  

• Nieuwe adviezen voor aandelen - update
• Mee m/d markt: 'Europese chips act op inspiratieloze dag'
• Beursnieuws België en Nederland
• Europees aandelennieuws
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• ASML op volle toeren in kwartaal één
• Barco: 'barometer op ‘warm’ én ‘fris’'
• BoE krijgt tweemaal het deksel op de neus
• Kwartaalcijfers van Netflix baren een muis

Voor de volledigheid blikken we, voor de start van de opening van New York, nog even terug op het belangrijkste bedrijfsnieuws in Amerika van dinsdag.

Netflix blaast warm en koud in kwartaalrapport 

• Netflix haalde met een winst per aandeel van 2,88 dollar en een omzet van 8,162 miljard dollar grotendeels de verwachtingen voor het eerste kwartaal, maar pakte uit met zwakker dan verwachte prognoses. Dat is onder meer te wijten aan de vertraging bij de bredere lancering van een plan om ongeoorloofde wachtwoorddeling aan te pakken. Voor het huidige kwartaal mikt de groep op een omzet van 8,242 miljard dollar en een winst per aandeel van 2,86 dollar. Er was op respectievelijk 8,476 miljard en 3,05 gerekend. Het aantal streaming abonnees steeg in het eerste kwartaal met 1,75 miljoen, terwijl op 2,4 miljoen werd gemikt. 

Beter dan verwachte omzet en winst voor Intuitive Surgical 

• Intuitive Surgical pakte uit met beter dan verwachte winstcijfers. Het bedrijf rapporteerde een aangepaste winst per aandeel van 1,23 dollar tegen een gemiddelde verwachting van 1,20 dollar per aandeel. De omzet kwam eveneens boven verwachting uit en steeg met 14% tot 1,70 miljard, vergeleken met een verwachting van 1,59 miljard.  

United Airlines denkt aan winst voor huidige kwartaal

• United Airlines verwacht voor het huidige kwartaal opnieuw winstcijfers, met dank aan de groei van het internationale luchtverkeer. Ook de verwachtingen voor het volledige boekjaar werden bevestigd. In het voorbije kwartaal slikte de groep alvast een kleiner dan verwacht verlies van 63 dollarcent per aandeel. Er was 73 dollercent verlies verwacht. 

Kwartaalwinst Goldman Sachs daalde met 19% 

• De winst van Goldman Sachs Group daalde met 19%. De activiteit op het gebied van investment banking blijft uiterst beperkt en ook de obligatiehandel presteerde ondermaats. Bovendien verloor de groep centen op de verkoop van enkele activa in de consumentendivisie. doordat de handel in transacties en obligaties in het eerste kwartaal inzakte en het bedrijf geld verloor op de verkoop van bepaalde activa in zijn consumentenactiviteiten. Per saldo daalde de nettowinst tot 3,09 miljard dollar, vergeleken met 3,83 miljard een jaar eerder. Exclusief eenmalige kosten verdiende Goldman Sachs  9,87 dollar per aandeel, waarmee het de gemiddelde raming van analisten van 8,10 dollar per aandeel overtrof. 

Geen enkele analist nog negatief over Nvidia

• Nvidia (+2,5%) kreeg gisteren een duwtje in de rug nadat de laatste analist met een negatief advies over het aandeel zijn mening herzag.  Gedreven door de kansen op het vlak van kunstmatige intelligentie verhoogde HSBC zijn aanbeveling voor de grafische chipmaker van “Reduce” naar “Buy”. HSBC was de enige van de 48 analisten die Nvdia volgen met een negatieve beoordeling van de chipmaker. Nvidia's 91% rally tot nu toe in 2023 maakt het de S&P 500's best presterende aandeel. 

Tesla verlaagde voor zesde keer dit jaar prijzen voor modellen Y en 3 in VS

• Tesla verlaagde voor de zesde keer dit jaar de prijzen voor de modellen Y en 3 in de VS. Tesla, dat vandaag de kwartaalresultaten bekendmaakt, verlaagde de prijzen van zijn Model Y 'long range' en 'performance' voertuigen met 3000 dollar en die van zijn Model 3 'rear-wheel drive' met 2000 dollar. Het door Elon Musk geleide bedrijf heeft de prijzen van zijn Model 3 in de VS dit jaar al met 11% verlaagd en die van zijn Model Y met 20%. 

Bank of America klopte verwachtingen op renteklim 

• Bank of America (+0,6%) versloeg de ramingen van analisten doordat het bedrijf forse rentebetalingen van klanten ontving en zijn obligatiehandelaren hun beste kwartaal in tien jaar hadden. De op een na grootste Amerikaanse kredietverstrekker rapporteerde een winst van 94 dollarcent, vergeleken met ramingen van 82 cent per aandeel. Met het oog op een vertragende economische groei zette BofA  931 miljoen dollar opzij voor slechte kredieten, tegenover 30 miljoen dollar een jaar eerder. 

Johnson & Johnson boekt kwartaalverlies door talkpoederaffaire 

• Johnson & Johnson boekte een totale omzet van 24,7 miljard dollar voor het eerste kwartaal, maar boekte een nettoverlies van 68 miljoen dollar door een eenmalige last in verband met de talkpoederaffaire. De groep vraagt een Amerikaanse rechter trouwens opnieuw om tienduizenden rechtszaken te schorsen die beweren dat babypoeder en andere talkproducten van het bedrijf kanker veroorzaken, omdat het probeert de geschillen in faillissement op te lossen nadat een federaal hof van beroep zijn eerste poging ongepast had bevonden. 

Cathie Wood shopte 484.000 aandelen Roblox 

• Via ARK Investment Management kocht  Cathie Wood meer dan 484.000 aandelen van videogame-ontwikkelaar Roblox. Wood maakte gebruik van een koerszwakte na de publicatie van resultaten van de Roblox. 

Opendoor Technologies schrapt 22% van personeelsbestand 

• Opendoor Technologies is volgens mediaberichten van plan om 22% van zijn personeel te ontslaan, hetzij ongeveer 560 banen. Het online vastgoedbedrijf zou daarvoor verwijzen naar een dalende huizenmarkt.

Netflix verloor uiteindelijk 0,1% nabeurs, maar wel nadat het in eerste instantie 12% van zijn waarde verloor. De groep meldde voor het eerste kwartaal een winst per aandeel van 2,88 dollar en een omzet van 8,162 miljard dollar, waar de verwachtingen grotendeels werden ingelost. Het aantal streamingabonnees steeg in het eerste kwartaal met 1,75 miljoen, terwijl op 2,4 miljoen werd gemikt. En ook de prognoses waren zwak, door de vertraging bij de bredere uitrol van het plan om wachtwoorddeling aan te pakken. Het huidige kwartaal moet 8,24 miljard dollar omzet en een winst per aandeel van 2,86 dollar opleveren, terwijl op 8,48 miljard en 3,05 dollar werd gemikt, geeft financieel-econoom Tom Simonts aan.

Warm en koud

Het was gisteren de eerste keer sinds mede-CEO en medeoprichter Reed Hastings niet langer een leidende rol heeft bij het bedrijf. En die eerste kwartaalresultaten werden onthaald op gemengde gevoelens: de analistenramingen voor het aantal abonnees niet werden gehaald, terwijl de verwachtingen op het niveau van de winst per aandeel werden overtroffen. Het eerste cijfers zegt vooral iets over de toekomst, terwijl het tweede cijfer een blik op het verleden geeft. Nogal wiedes dat er dan wat interpretatieruis ontstaat

• Omzet: 8,16 miljard dollar, terwijl op 8,18 miljard dollar werd gemikt
• Winst per aandeel: 2,88 dollar, terwijl op 2,86 dollar werd gemikt
• Abonnees: 1,75 miljoen (op netto basis), terwijl op 2,3 miljoen stuks werden gemikt

Vooruitzichten voor het tweede kwartaal

De winst- en omzetverwachtingen voor het tweede kwartaal (het huidige, met andere woorden) stelden teleur

• Omzet: 8,24 miljard dollar, terwijl op 8,5 miljard dollar werd gemikt
• Winst per aandeel: 2,84 dollar, terwijl op 3,05 dollar werd gemikt

Advertentieaanbod to the rescue

Beleggers keken onder meer uit naar een update over het onlangs gelanceerde advertentie-ondersteunde aanbod. Netflix breidde het advertentiebeleid ondertussen uit naar landen zoals Canada, Nieuw-Zeeland, Portugal en Spanje, naast de testlanden Chili, Costa Rica en Peru. Er zal in het tweede kwartaal een brede uitrol volgen van het beleid, ook in de VS. En dat moet hernieuwde groei opleveren. Het advertentieplan, genaamd "Basic with Ads", kost 6,99 dollar per maand in de VS en dient als aanvulling op de bestaande advertentievrije niveaus van Netflix, namelijk het “Standard”-plan van 15,49 dollar per maand en het “Basic”-plan van 9,99 dollar per maand).

Hoewel het nog vroeg dag is, lijkt het management tevreden te zijn met de vooruitgang op het vlak van de ledenervaring, de waarde voor de adverteerders en de incrementele bijdrage aan de hele groep. Het engagement op het advertentieplatform blijkt trouwens boven de aanvankelijke verwachtingen te liggen. En nog belangrijker lijken er maar weinig abonnees over te stappen van de standaard- en de premiumplannen. Weinig kannibalisatie, met andere woorden, al werd net daarvoor gevreesd.

Einde aan het gratis delen van paswoorden

Een tweede belangrijke werf betreft de uitrol van de nogal controversiële beslissing om het gratis delen van wachtwoorden tegen te gaan. En dat zorgde voor een verrassing, omwille van een vertraging. De groep verdedigt die beslissing zo: “Hoewel we het betaald delen van een account breed hadden kunnen lanceren in het eerste kwartaal, vonden we mogelijkheden om de ervaring voor leden te verbeteren. Bij elke uitrol leren we meer en we hebben de laatste lessen verwerkt, waarvan we denken dat ze tot nog betere resultaten zullen leiden”.

Het management heeft de schrik duidelijk in de knieën, maar zegt wel “tevreden” te zijn met de tot dusver gerealiseerde resultaten. Maar feit is wel dat er op korte termijn nogal wat klanten in de Latijns-Amerikaanse markten vertrokken zijn, en dat sinds de uitrol.

KBC Asset Management over Netflix

Over het vierde kwartaal slaagde Netflix er nog in om netto 7,7 miljoen nieuwe klanten aan te trekken. Dat was toen beter dan verhoopt. De abonneegroei staat echter al een tijd op een laag pitje. Enerzijds is dit een 'covidkater' na de enorme groei tijdens de lockdowns, maar anderzijds zijn er ook meer structurele problemen met betrekking tot marktverzadiging en concurrentie.

Op de Amerikaanse thuismarkt lijkt de groei te stokken. Die markt is dan ook vrij matuur en de concurrentie neemt er toe. Internationaal heeft de groep wel nog groeipotentieel, maar toch zal ook daar de concurrentie toenemen. Zo is Disney+ sinds maart 2020 in een groot aantal landen beschikbaar. En tot slot moet rekening gehouden worden met duurdere kostprijzen voor programmering naarmate de concurrentie van onder meer Amazon, Apple, Disney...toeneemt.

Om de groei op te krikken biedt de groep door reclame ondersteunde abonnementsformules aan. Dat is opvallend omdat Netflix zich daar jaren tegen heeft verzet. Afwachten is de boodschap, en dat doet KBC Asset Management met een ongewijzigd “Verkopen”-advies en dito 230 dollar koersdoel.

De twaalfde renteverhoging op rij door de Bank of England op 11 mei is zo goed als zeker. De beleidsrente bedraagt vanaf dan 4.5%. De Britse centrale bank koppelde sinds februari dit jaar verdere monetaire verstrakking aan de voorwaarde van hardnekkiger dan verwachte inflatie. Kort na die beleidsvergadering versnelde de prijsdruk van 10.1% jaar-op-jaar tot 10.4%. Lees hier de mening van de KBC-economen.

Bij Barco groeiden de omzet en de bestellingen in lijn met de doelstellingen voor 2023. De cijfers waren bijzonder sterk in Entertainment en Enterprise, die de tijdelijke zwakte die Healthcare ondervindt door de uitfasering en fasering van projecten verzachten. De heropening van de markten in China ondersteunt Barco's vertrouwen dat China aanzienlijk zal bijdragen tot de groei in 2023, vooral in de tweede jaarhelft. Barco herhaalde eerder gestelde jaarverwachtingen en mikt op een omzetgroei van 10 à 15% en een EBITDA-marge van meer dan 14%, geeft KBC Securities-analist Guy Sips aan.

Eerste kwartaal legt solide basis onder jaardoelstellingen

De groepsomzet steeg met 20% op jaarbasis tot 247 miljoen euro, terwijl op 244,4 miljoen werd gemikt. Dat wil zeggen dat het kwartaal ongeveer zoals verwacht was. Centraal in de cijferset is het feit dat de groep in twee van de drie pijlers hoge ogen gooit, met name in Entertainment en Enterprise. Dat moet niettemin voldoende zijn om de financiële doelstellingen voor 2023 te verwezenlijken, omdat de zwakte in Healthcare als “tijdelijk” wordt omschreven. Maar net die zwakte zint de beleggers vandaag niet echt.

De flauwte komt door de uitfasering en fasering van projecten, maar de heropening van de Chinese markten ondersteunt de these van het management dat China dit jaar “aanzienlijk” zal bijdragen aan de groei, vooral in de tweede jaarhelft.

Barco herhaalde zijn vooruitzichten voor 2023, weliswaar in de veronderstelling dat er geen significante veranderingen zijn in de huidige marktomstandigheden. Maar zo’n disclaimers zijn standaard. De groep mikt daardoor een op jaar-op-jaar omzetgroei van 10% à 15%, waarbij de EBITDA-marge verder zal verbeteren tot meer dan 14%.

Segmenten toegelicht

• Entertainment: de omzet steeg met een ongeziene 55% op jaarbasis tot 104,3 miljoen euro, wat zelfs beter is dan de hoogste schattingen van 95,3 miljoen  euro. Dat is te danken aan sterke groei in EMEA en Noord- en Zuid-Amerika, tegen de achtergrond van een daling van de omzet in Azië, zowel in Cinema als in Immersive Experience.
• Enterprise:de omzet steeg met 12% iets minder sterk dan verwacht tot 68,8 miljoen euro, terwijl op 75,9 miljoen werd gemikt. Wel belangrijk is een dubbelcijferige groei in Meeting Experience (lees: Clickshare), met name in EMEA en Azië. En dat was nodig, want de omzet van Large Videowalls was erg zwak.
• Healthcare: de omzet lag 5% lager op jaarbasis tot 73,9 miljoen euro, terwijl op 81,4 miljoen euro werd gemikt. Lang niet alle analisten hadden de volgens Guy Sips verwachte zwakte in de business unit “Chirurgie” en “Modaliteit” zien aankomen, waar met name in Noord- en Zuid-Amerika druk op stond. Dat werd slechts deels gecompenseerd door groei in Diagnostic Imaging, terwijl de omzet in Azië steeg. en dalen in EMEA en Americas.

KBC Securities over Barco

De omzetgroei in het eerste kwartaal van 2023 was het meest uitgesproken in Entertainment, al mag de groei in “Meeting Experience” in Enterprise ook niet uit het oog worden verloren. Healthcare zag een daling in de bestellingen en de omzet omdat het een groot modaliteitsplatform uitfaseerde, terwijl nieuwe substantiële Chirurgische & Modaliteitsprojecten slechts gefaseerd worden ingevoerd. Barco gaf aan dat deze nieuwe projecten naar verwachting zullen bijdragen tot de groei van Healthcare tegen het einde van 2023. KBC Securities blijft bij het “Kopen”-advies en 32 euro koersdoel.

Het Barco-aandeel noteert aan 26,58 euro (-3,1%).

De omzet van ASML in het eerste kwartaal lag vlot 6,9% boven de analistelat, terwijl de brutomarge 50,5% bedroeg. En dat percentage ligt eveneens hoger dan de verhoopte 49,8%. Het nettoresultaat steeg tot 1,96 miljard euro, terwijl op 1,62 miljard euro werd gemikt. Met een orderboek van 38,9 miljard euro zal ASML in 2023 goed blijven presteren, ondanks de orderontvangst van 3,8 miljard euro in het eerste kwartaal ver onder de lat van 5,6 miljard euro bleef, denkt KBC Securities-analist Thibault Leneeuw. Dat chipgrootmacht TSMC recent liet weten de rem te zetten op de investeringen zal daar niet vreemd aan zijn.

Stevige jaarstart

De omzet landde in het eerste kwartaal op 6,miljard euro, ver boven de gemiddelde analistenverwachting van 6,3 miljard euro. Omdat ook de brutomarge van 50,5% ver boven de verhoopte 49,8% lag, vertaalt zich dat ook een beter dan verwachte brutowinst (3,4 miljard euro) en nettowinst. Die laatste steeg met 8% op kwartaalbasis tot 1,96 miljard euro, terwijl analisten slechts op 1,62 miljard euro mikten.

De bedrijfswinst (EBIT) trok 4% hoger kwartaalbasis, tot 2,2 miljard euro, wat vlot 16% meer is dan de verhoopte 1,9 miljard euro. De gewone winst per aandeel steeg met 7,8% in dezelfde periode tot 4,96 euro. Analisten mikten op 4,13 euro.

De vertaling van deze sterke cijfers ligt voor de hand: de groep kon haar EUV- en DUV-systemen sneller dan verwacht installeren en laten accepteren. Dat de brutowinstmarge van met 50,5% zelfs boven de eigen verwachting van 49 à 50% lag, is voornamelijk te wijten aan een relatief lagere vraag naar volwassen systemen.

ASML’s vooruitzichten

ASML verwacht voor het tweede kwartaal een omzet van 6,5 à 7,0 miljard euro, waarbij de brutomarge tussen 50% en 51% kan landen. De omzet uit “Installed Base Management” moet rond 1,3 miljard euro uitkomen, terwijl er zo’n 990 miljoen euro zal vloeien naar onderzoek en ontwikkeling, bovenop algemene kosten van 275 miljoen euro.

Voor heel 2023 herbevestigde de eerdere geschatte omzetgroei van “ten minste 25% tot 26,5 miljard euro”, met een lichte verbetering van de brutowinstmarge. Het belastingtarief zal ergens tussen 15% en 16% moeten uitkomen.

KBC Securities over ASML

De combinatie van beter dan verwachte cijfers over het eerste kwartaal en het dalende orderboek maken dat er geen gevolgen zijn voor de business case zoals uitgerold door Thibault Leneeuw. Aan de terugval van het orderboek wordt niet geweldig hard getild, aangezien het geweten worden aan de normalisatie van de verhoud tussen boekingen en facturatie.

ASML liet in het persbericht weten dat het “gemengde signalen” blijft zien over de vraag vanuit de verschillende eindmarktsegmenten. Dat is helemaal te wijten aan het feit dat de brede industrie actief probeert om de voorraden op meer gezonde niveaus te brengen. Sommige grote klanten passen daarom de timing van de reeds afgegeven bestellingen verder aan, terwijl Thibault Leneeuw ook constateert dat andere klanten deze vraagverandering absorberen. Dat is vooral zo in het DUV-segment, maar ook voor de geavanceerde chips.

Gezien de omvang van het orderboek verwacht Thibault Leneeuw een sterk 2023 en zelfs een relatief sterk 2024. Maar dat alles werd al verwerkt in de verwachtingen, zodat de goed gevulde orderportefeuilles, voorraadniveaus en een lagere vraag de toekomstige investeringen bij de fabrikanten van apparatuur zullen verminderen. Thibault Leneeuw verwacht daarom dat het orderboek de komende jaren zal blijven afnemen, maar zoals gezegd : dit zat reeds vervat in de schattingen. Geen impact op “Houden”-advies en 570 euro koersdoel.

Het ASML-aandeel noteert momenteel aan 571,9 euro (-2,84%).