16:30

Wat staat er morgen op de beleggersagenda?

Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen en maandag op de beleggersagenda staat:

Vrijdag 14 april

Bedrijfsresultaten
- UnitedHealth
- JP Morgan Chase
- Wells Fargo
- BlackRock
- Citigroup
- TomTom
Beleggersevents
- Ferrari, TomTom (algemene vergadering)
Ex-dividend
- Ahold Delhaize
- Aker Solutions
- Beiersdorf
- KPN
- Swiss Re
Macro-economie
- VS: Detailhandelsverkopen

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee:

15:00

Bedrijfsnieuws uit Amerika

Voor de volledigheid blikken we, voor de start van de opening van New York, nog even terug op het belangrijkste bedrijfsnieuws in Amerika van dinsdag.

Warner Bros Discovery lanceert op 23 mei zijn nieuwe streamingdienst "Max"

Warner Bros Discovery lanceert op 23 mei zijn langverwachte nieuwe streamingdienst "Max". De prijzen voor Max variëren van 9,99 dollar per maand voor de versie met reclame tot 19,99 dollar per maand voor "Max Ultimate".

Buffett kritisch over businessmodel streamingbedrijven

De aandelen van streamingbedrijven stonden gisteren trouwens onder druk na kritiek van Warren Buffett op hun businessmodel dat volgens hem de aandeelhouders niet echt ten goed komt. Paramount global, waarvan Buffett aandeelhouder is, daalde met 3%. Disney met 2,5% en Netflix met 2%.

Apple wil MacBooks in Thailand produceren

Apple timmert verder aan de plannen om de productie buiten China uit te breiden en is volgens mediaberichten in gesprek met leveranciers om MacBooks in Thailand te maken. Apple is ook al meer dan een jaar bezig met de massaproductie van zijn Apple Watch in Thailand. De techgigant heeft volgens Bloomberg zijn productie van iPhones in India verdrievoudigd en produceert nu bijna 7% van zijn iPhones in het land, tegenover 1% in 2021.

Novavax bespaart kosten terwijl het vooral blijft inzetten op Covid-prik

Novavax heeft in het eerste kwartaal van 2023 ongeveer 50 miljoen dollar aan kosten bespaard en is van plan nog meer te besparen. Dat zegt CEO John Jacobs in een interview met Reuters. Hij zei ook dat het bedrijf regelmatig in gesprek is met de Amerikaanse FDA over het mogelijke ontwerp van zijn 2023 Covid-19 boosterschot, en gelooft dat Novavax een nieuwe prik op tijd klaar zal hebben voor de herfst. Volgens Jacobs zal de groep zich vooral op het Covid-vaccin concentreren waardoor het niet verwacht om dit jaar een griepvaccin te lanceren.

American Airlines pakt uit met lager dan verwachte kwartaalwinstprognose

Net als sectorgenoot United Airlines pakte American Airlines Group gisteren uit met een winstverwachting voor het eerste kwartaal die onder de marktverwachtingen lag. Op een aangepaste basis, voorspelde het een kwartaalwinst per aandeel tussen 1 cent en 5 cent, vergeleken met de vorige prognose van een bijna break-even. Analisten rekenden op een winst van 6 cent per aandeel.

Harley-Davidson ziet CFO vertrekken

HR-bericht bij motorfietsenfabrikant Harley-Davidson waar CFO Gina Goetter het bedrijf eind april verlaat en naar speelgoedfabrikant Hasbro trekt. Goetter werd in september 2020 benoemd tot CFO en speelde een belangrijke rol in het herstructureringsplan van Harley. Na het schrappen van honderden banen in 2020, heeft Harley de afgelopen jaren de winstverwachtingen van Wall Street verslagen of gehaald.

ConocoPhillips verwacht 115 miljard dollar aan vrije cashflow voor distributie genereren

De Amerikaanse olieproducent ConocoPhillips verwacht de komende 10 jaar ongeveer 115 miljard dollar aan vrije cashflow voor distributie te genereren en de olie- en gasproductie in diezelfde periode met maximaal 5% per jaar uit te breiden. De vooruitzichten zijn gebaseerd op Amerikaanse olieprijzen van ongeveer 60 dollar per vat, vergeleken met het gemiddelde van 77 dollar per vat tot nu toe dit jaar.

Nvidia voorziet populaire gamingchip van artificiële intelligentie

Nvidia voorziet zijn mid-range chips voor gamers van meer kunstmatige intelligentie functies om graphics te verbeteren. De nieuwe RTX 4070-chip, die Nvidia vanaf donderdag zal leveren, kost 599 dollar en zit daarmee in het midden van de reeks grafische verwerkingseenheden (GPU's) van het bedrijf, die tot 1600 dollar kosten. De chip die werd bijgewerkt, de RTX 3060, is de vierde meest populaire gaming-chip op de markt.

Emerson Electric neemt National Instruments over voor 8,2 miljard dollar

Het Amerikaanse industriële conglomeraat Emerson Electric neemt National Instruments over voor 8,2 miljard dollar. Het bod van 60 dollar per aandeel in contanten betekent een premie van bijna 50% ten opzichte van de slotkoers van National Instruments op 12 januari, de dag voordat het bedrijf een strategische herziening aankondigde.

14:08

Cédrics vooruit- en terugblik op de beurs

In deze blog blikt finfluencer Cédric Proost terug op de afgelopen beursmaand maart en kijkt hij vooruit naar wat je als belegger in april kan verwachten. Maart was een bewogen maand op de beurzen, met best veel groot en tegelijk ingrijpend nieuws. Laten we beginnen met nieuws vanop eigen bodem: de nieuwe samenstelling van de BEL 20.

Herschikking BEL 20

Op 20 maart vond de jaarlijkse herschikking van de BEL 20 index plaats. Opvallend, want retailer Colruyt verloor voor het eerst in 30 jaar tijd haar plaats in de index. Een grote verrassing was het niet, nadat het Colruyt-aandeel in 2022 meer dan 25% van haar beurskoers verloor. De retailsector krijgt het de laatste tijd zwaar te verduren door een felle concurrentiestrijd.

Dat had ook zijn impact op winkelketen Delhaize met de recente stakingen tot gevolg. Het aandeel Koninklijke Ahold Delhaize steeg de voorbije maand wel na de aankondiging dat het bedrijf haar winkels zou willen verkopen aan zelfstandige eigenaars. Beleggers die aanspraak willen maken op het beloofde dividend van Ahold Delhaize van € 0,59 per aandeel zullen het aandeel ten laatste morgen, 13 april, moeten kopen of tot dan in bezit hebben door de ex-dividenddatum die dit jaar op vrijdag 14 april valt.

De herschikking van de BEL 20 gaat gepaard met een tweede verliezer, namelijk VGP. De ontwikkelaar van logistiek vastgoed neemt, in tegenstelling tot Colruyt, na amper een jaar aanwezigheid in de BEL 20 al terug afscheid. Vastgoedbedrijven hebben het in het algemeen zwaar te verduren gekregen sinds de fors stijgende rentes.

Leningen zijn een pak duurder geworden en het verschil in rendement dat te verdienen valt op enerzijds vastgoed en anderzijds spaarboekjes en obligaties is een stuk kleiner geworden dan voorheen. Dat in combinatie met de sterk opgelopen waarderingen in de sector is de oorzaak van een forse terugval van de beurskoers van VGP en dus ook de exit van het bedrijf uit de BEL 20.

De exits van Colruyt en VGP zorgen op hun beurt voor twee “nieuwkomers”. Melexis maakt - na een jaar weggeweest - haar rentree dankzij de continu hoge vraag naar chips in de auto-industrie. Ook Barco maakte voor de vierde keer haar rentree in de BEL 20. Het bedrijf had het zwaar te verduren tijdens de coronapandemie, maar heeft zich weerbaar getoond nadien (meer informatie over Barco vind je in Bolero’s ‘Aandeel in de kijker: Barco’). De sterke resultaten worden beloond met opnieuw een plek in de index.

De grootste verrassing van de herschikking is misschien wel dat Lotus Bakeries nog steeds niet opgenomen is in de BEL-20 (meer informatie over Lotus Bakeries vind je in Bolero’s ‘Aandeel in de kijker: Lotus Bakeries’). Er was dit jaar sprake dat Lotus Bakeries kans maakte door haar voldoende grote beurswaarde, maar de omloopsnelheid, een tweede voorwaarde om opgenomen te worden in de Bel-20, bleek niet voldoende hoog te zijn. Die regel stelt dat minstens 35% van de aandelen binnen het jaar van eigenaar moeten wisselen. Door de grote groep van trouwe beleggers strandde de omloopsnelheid van Lotus Bakeries op 33,83%, te laag om opgenomen te worden.

Paniek rond bankaandelen

Een ander thema op de financiële markten dat niet weg te denken was: de val van enkele bankaandelen en de onrust die daaruit negatief afstraalde op de hele beurs. Beleggers kregen een flashback naar de bankencrisis van 2008, hoewel snel duidelijk werd dat deze “crisis” van een veel kleinere rangorde zou zijn. Wat begon in Amerika met de onzekerheid over enkele investeringen van Silicon Valley Bank die sterk in waarde gedaald zijn, leidde tot angst en een ware bankrun door klanten die grote bedragen geld van hun rekeningen haalden.

Die crisis waaide al snel over naar de Europese banken. Credit Suisse werd gered met een overname door landgenoot UBS. Het aandeel van Credit Suisse kelderde flink, maar er bleef in tegenstelling tot Silicon Valley Bank nog iets van waarde bewaard door de overname. De aandeelhouders van Silicon Valley Bank zagen hun inleg volledig verdwijnen in een mum van tijd.

Deze twee grote gebeurtenissen vonden op zo’n korte tijdspanne plaats dat beleggers in paniek schoten. Zowel de Amerikaanse als Europese bankensector moesten stevig inboeten door de onrust in de sector. Deutsche Bank werd in Europa ook sterk meegetrokken in de paniek en verloor een groot stuk van haar beurswaarde. Ondertussen lijkt de situatie wat gestabiliseerd en is de grootste paniek gaan liggen. Mogelijks zijn er in de sector wel enkele koopkansen ontstaan door de lage waarderingen in combinatie met het klimaat van stijgende rentes, een gegeven dat in principe een positieve impact heeft op de winstmarges bij banken.

Recordprijs voor goud

De onrust op de financiële markten had een interessant gevolg voor een ander gekend beleggingsproduct. De goudprijzen stegen meteen tijdens de paniek. De goudkoers bereikte zelfs een nieuw all-time high en flirt ondertussen met de grens van € 60.000 per kilo goud. Beleggers verkochten aandelen en vluchtten naar veilige havens zoals goud om zich in te dekken tegen verdere dalingen.

Overnamebod Telenet

Een laatste gebeurtenis die ik de voorbije maand interessant vond, is de schorsing van het aandeel Telenet, gevolgd door het overnamebod van € 22 per aandeel door het Amerikaanse moederbedrijf Liberty Global. Het aandeel werd enkele dagen geschorst om insider trading (handelen met voorkennis) te voorkomen, want dat is strikt verboden door de FSMA en regelgever. Zodra het nieuws van het overnamebod naar buiten kwam, steeg het aandeel Telenet met 38,5% op een dag tijd. Het is al de tweede poging van Liberty Global om Telenet met een overnamebod van de beurs te halen. In 2012 deden ze ook al een poging met een bod van € 35 per aandeel. Toen mislukte hun poging. Het valt dus nog af te wachten of het deze keer wel aanvaard zal worden door beleggers.

Vooruitzichten april 2023

Voor de komende maand is het belangrijk om in de gaten te houden hoe de situatie rond de bankensector verder zal evolueren. Zodra er wat meer stabiliteit en duidelijkheid is, kan het interessant zijn om enkele afgestrafte bankaandelen onder de loep te nemen. De waarderingen in de sector zijn aan de lage kant, vergelijkbaar met de situatie in 2020 tijdens de coronapandemie.

Lage waarderingen en instapkoersen kunnen een mooi dividendrendement opleveren, iets wat ook typisch is voor de bankensector. Die mogelijke opwaartse rendementen gaan wel hand in hand met het verhoogde risico dat je momenteel neemt met een investering. Als je wil beleggen in de bankensector is het belangrijk om de cijfers van je onderzoek goed te vergelijken binnen de sector zelf. De bankensector is een unieke sector als je gaat kijken naar waarderingen, dividendrendementen, … Banken lijken al snel optisch goedkoop in vergelijking met bedrijven uit andere sectoren, dus je kan ze er niet mee vergelijken.

Het Amerikaanse resultatenseizoen dat deze week van start gaat, zal hopelijk duidelijkheid creëren over wat de financiële impact is geweest van de veranderende marktomstandigheden op de bedrijven. Vrijdag 14 april start het resultatenseizoen met de publicatie van de kwartaalcijfers van de Amerikaanse grootbanken JPMorgan, Wells Fargo en Citigroup. Die cijfers zullen al een signaal bieden over de impact op de bankensector specifiek. Er wordt voorspeld dat deze grootbanken veel nieuwe klanten aangetrokken hebben na het faillissement van Silicon Valley Bank doordat het vertrouwen in kleinere banken in het algemeen gedaald is. Interessant cijfermateriaal om je mogelijke investeringen in de bankensector op te baseren!

Wie zichzelf extra wil indekken tegen de risico’s op de financiële markten, kan overwegen een stukje van je portefeuille in goud te steken. Goud heeft de speciale eigenschap om negatief gecorreleerd te zijn met de beurs. Simpel gezegd: wanneer de aandelenmarkten dalen, stijgt goud in theorie en omgekeerd. Wanneer je goud wil kopen, zijn er twee opties. Enerzijds kan je fysiek goud kopen. Informeer je vooraf goed over de huidige goudprijs vooraleer je een aankoop doet. Wees je er ook van bewust dat de spread of de marge die goudhandelaars aanrekenen tussen de koop- en verkoopprijs, aan de hoge kant is. Goud is dus een belegging waarbij je focus altijd op de lange termijn zou moeten liggen.

Een andere manier om in goud te investeren, is via je broker. Via ETF’s kun je op een digitale manier investeren in goud als veilige haven. Tip: bij dit type ETF’s heb je vaak de optie om een fysieke of synthetische ETF te kopen. Bij de aankoop van een fysieke ETF wordt je goud effectief fysiek gedekt, terwijl de uitgever bij een synthetische ETF het rendement van de goudprijs via afgeleide producten tracht te kopiëren. De sterkte van goud zit net in het feit dat je een fysiek object koopt. Koop daarom ook best een fysieke ETF om zekerder van je stuk te zijn.

Het is nog niet bekend wanneer het bod op Telenet officieel van start zal gaan. Als aandeelhouder word je hier door je broker over verwittigd en kan je dan je keuze bekend maken. Voor beleggers met aandelen Telenet wordt het afwachten of de grens van 95% bereikt wordt. Zodra Liberty Global minstens 95% van de aandelen in haar bezit kan krijgen met dit overnamebod, kan het de overige aandeelhouders in ieder geval uitkopen.

In mijn volgende maandelijkse blik op de beurzen komen we er misschien al meer over te weten.

Word gratis Bolero-klant en volg de beursactualiteit op de voet

12:20

Fagron blijft op elan doorgaan in eerste kwartaal

Fagron meldde dat de omzet met 11% toenam op organische basis tot 181,4 miljoen euro, dankzij 22,4% organische groei in de VS. De groei was ook sterk in Europa en het Midden-Oosten en stabiliseerde (eindelijk) in Latijns-Amerika, geeft KBC Securities-analist Jeroen Van den Bossche aan.

Solide groei

Fagron’s omzet dikte in het eerste kwartaal van 2023 opnieuw stevig aan, dankzij solide groei zien in de belangrijkste regio's. Dat is een rechtstreeks gevolg van prijsdoorberekeningen, met name in de EMEA (Europa en het Midden-Oosten) en Fagron Sterile Services, die verder aan kracht blijft winnen in de VS. Latijns-Amerika van zijn kant blijft profiteren van gunstige wisselkoerseffecten.

Het bedrijf rapporteerde 181,4 miljoen euro omzet, zo’n 16,0% meer dan in het eerste kwartaal van 2022. Als er geen rekening wordt gehouden met wisselkoersen, wat natuurlijk een puur theoretische benadering van de realiteit oplevert, zou de omzet 12,8% gestegen zijn.

EMEA: de robuuste omzetgroei steeg met 7,2% op jaarbasis wordt geschraagd door een solide organische groei van 4,6% op jaarbasis. Dat is te danken aan een prijsdoorrekening doorheen het hele jaar en de voortdurende versterking van de commerciële aanpak. Essentials (+2,1% op jaarbasis), dat tekent voor het grootste deel van de omzet, stabiliseerde, terwijl Brands (+21,7%) met succes nieuwe producten lanceerde en omdat heel wat producten beter beschikbaar werden. Compounding (+9,8%) profiteerde van een herstel van de electieve zorg en omdat geneesmiddelentekorten in verschillende markten afnamen.
Latijns-Amerika: de autonome omzetgroei steeg met 6,9% op jaarbasis werd sterk ondersteund door positieve wisselkoerseffecten. Dat leidde tot 18,1% groei voor “Brands” en 2,4% voor “Essentials”, wat in essentie de spiegel is van een aantrekkende vraag. Compounding (+13,6%) vertegenwoordigd slechts een klein deel van de omzet in Latijns-Amerika.
Noord-Amerika: de omzet dikt met 33,6% op jaarbasis aan. De belangrijkste groeimotor was de Compounding-activiteiten, met een groei van 52,1% op jaarbasis dankzij onder meer een vlottere levering van spuiten voor de steriele uitbestedingsactiviteiten. Dat maakt dat de faciliteit in Wichita en Boston op een jaarproductie aangekomen is van 125 miljoen dollar. Vorig kwartaal stond die teller nog op 110 miljoen dollar.

Overname- en consolidatiemotor blijft draaien

De investering in de site van Anazao verloopt ondertussen netjes volgens plan en Fagron blijft in contact met de FDA over zijn de audit van de fabriek in St. Paul. Tot slot werd ook de uitvoering van de overnamestrategie voortgezet, inclusief de integratie van Letco, de Boston 503B outsourcing faciliteit én Wildlife Pharmaceuticals in Zuid-Afrika om de veterinaire markt te betreden.

Vooruitzichten

Het bedrijf blijft mikken op een organische omzetgroei tussen 5% en 10% in 2023, in combinatie met geleidelijke verbeteringen van de winstgevendheid.

KBC Securities over Fagron

Deze kwartaalupdate toont aan dat de groep de solide prestaties aan elkaar blijft rijgen, met robuuste omzetgroei in de belangrijkste regio's. Het hoogtepunt in de update is zonder twijfel de sterke groei van de Noord-Amerikaanse compounding-activiteiten, waardoor de omzet grens van 50 miljoen euro per kwartaal nadert. Voor Jeroen Van den Bossche is dat een teken dat Fagron momenteel sterk ondergewaardeerd is en dat het een sterk cashgenererend bedrijf is geworden, in een groeiende wereldwijde markt voor magistrale bereidingen.

De groei zou de komende 5 jaren moeten landen op een jaarlijks samengesteld gemiddelde (CAGR) van 9,4%, met EBITDA-marges die dicht in de buurt van de 20% zullen uitkomen. De belangrijkste investeringsfocus moet blijven op de regio Noord-Amerika, waar de Witchita-fabriek naar verwachting zal groeien tot een omzet van 300 miljoen dollar in 2027. Tot slot is de markt voor magistrale bereidingen recessiebestendig is. Alles bij elkaar levert dat een ongewijzigd koersdoel van 18,5 euro op, met “Kopen”-advies.