Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat: 

Vrijdag 2 februari

• Bedrijfsresultaten
  • ExxonMobil, AbbVie, Chevron, Keyence, Regeneron Pharmaceuticals, Bistol-Myers Squibb, Cigna, Tata Motors, Caixabank, Danske Bank, Panasonic, Industrivaerden, TomTom, Volvo Car
• Beleggersevents
  • Amdocs (algemene vergadering)
• Ex-dividend
  • Blackstone, Citigroup, Concentrix, Telia Company
• Macro-economie
  • VS: Gemiddeld inkomen per uur, niet-agrarische loonlijsten, werkloosheidscijfer

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee: ​ 

• Nieuwe beleggingsaanbevelingen voor aandelen
• Mee m/d markt: “Ongeduldige beleggers ontmoeten Fed”
• Beursnieuws België en Nederland
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• Adidas voorspelt tegenwind: lager koersdoel bij KBCS
• Nieuwe spanning bij regionale Amerikaanse banken?
• Europese economie maakte pas op de plaats
• Video: 'Tom Simonts over Tesla, Microsoft en Alphabet in Z-Beurs'
• Vooruitblik op Amerika

Voor de bel

• Futures op Amerikaanse aandelenindexen voorspellen een groene beursopening. Wall Street had gisteren nog een klap gekregen toen bleek dat de Federal Reserve alvast niet in maart de rente zal verlagen. Straks zal de focus liggen op de kwartaalresultaten van Apple, Meta en Amazon die na de slotbel zijn gepland. Later op de dag worden ook de ISM-gegevens over de PMI voor de verwerkende industrie en de werkloosheidsaanvragen verwacht.
   
• Europese aandelen waren gemengd na een reeks sombere winstupdates.
   
• De Japanse Nikkei eindigde lager, terwijl de Chinese aandelen weinig veranderden. Uit een enquête onder de particuliere sector bleek dat de fabrieksactiviteit in het land in januari bescheiden groeide.
   
• De dollar wint terrein nadat de Fed zich verzette tegen een renteverlaging in maart, terwijl de goudprijs daalde. De olieprijzen stijgen.

Topnieuws

Merck boekt beter dan verwachte kwartaalresultaten

• Merck meldt beter dan verwachte resultaten over het vierde kwartaal dankzij de sterke verkoop van zijn kankerimmunotherapie Keytruda.

Nvidia's AI-chipset voor China verkocht tegen vergelijkbare prijs als Huawei-product

• Nvidia is begonnen met het aannemen van pre-orders voor een nieuwe China-specifieke kunstmatige intelligentie (AI)-chip van distributeurs die deze op één lijn prijzen met een rivaliserend product van Huawei, aldus bronnen die bekend zijn met de zaak.

Musk wil stemming van Tesla-aandeelhouders over verhuizing naar Texas

• Tesla zal een aandeelhoudersstemming houden om zijn staat van oprichting van Delaware naar Texas over te brengen, zei CEO Elon Musk, dagen nadat een rechter uit Delaware zijn loonpakket van 56 miljard dollar bij de fabrikant van elektrische voertuigen (EV) ongeldig had verklaard.

Royal Caribbean ziet positieve winst in 2024 dankzij sterke boekingstrends

• Royal Caribbean Group voorspelde een jaarwinst die boven de verwachtingen van Wall Street lag door de sterke vraag naar cruisevakanties en steilere reisprijzen.

Aandelen in de kijker

• Align Technology voorspelt hogere omzet: Align Technology verwacht de schattingen van Wall Street voor de omzet in het eerste kwartaal te overtreffen, gedreven door de toegenomen vraag naar zijn doorzichtige tandenuitlijners. Het bedrijf ziet ook zijn omzet in 2024 met ‘mid-single digits’ groeien ten opzichte van 2023.

• Canada Goose overtreft kwartaalwinstramingen: Canada Goose voorspelt omzet in het vierde kwartaal boven de verwachtingen van analisten, omdat de fabrikant van luxegoederen profiteert van een sterk herstel in China. De omzet van het bedrijf in Azië-Pacific steeg in het derde kwartaal met 62%, terwijl de omzet in Noord-Amerika met 14% daalde.

• Corteva overtreft de winstramingen van het kwartaal: Corteva rapporteerde een hoger dan verwachte kwartaalwinst en -omzet, omdat hogere prijzen in zijn zadenactiviteiten de lagere volumes compenseerden. Het landbouwchemie- en zaadbedrijf voorspelde ook een hogere netto-omzet in 2024 en kondigde plannen aan om bijna 1 miljard dollar aandelen terug te kopen.

• Eaton Corporation voorspelt hogere jaarwinst: Eaton Corporation voorspelde een winst voor het hele jaar boven de schattingen van Wall Street na het verslaan van de kwartaalwinst- en omzetverwachtingen. Het energiebeheerbedrijf zei dat hogere investeringen in datacenters de vraag naar zijn elektrische componenten stimuleerden.

• Merck rapporteert beter dan verwachte kwartaalresultaten: Merck rapporteerde hoger dan verwachte kwartaalomzet en aangepaste winst, gedreven door sterke verkopen van zijn kankerimmunotherapie Keytruda. De farmaceutische gigant voorspelde ook een omzetgroei van maximaal 6,8% op jaarbasis in 2024.

• MetLife rapporteert hogere aangepaste kwartaalwinst: MetLife meldt een stijging van de aangepaste winst over het vierde kwartaal, ondersteund door hogere premies en sterke rendementen op beleggingen. De premies, vergoedingen en andere inkomsten van de verzekeraar stegen in het kwartaal met 26%, terwijl de netto beleggingsinkomsten met 20% stegen.

• Qorvo voorspelt hogere  omzet en winst: Qorvo, een chipmaker voor draadloze connectiviteit, verwacht de schattingen van Wall Street voor zijn omzet en winst in het vierde kwartaal te overtreffen, dankzij een opleving van de smartphonemarkt. Het kondigde ook de overname aan van Anokiwave, een leverancier van chips voor draadloze communicatie.

• Royal Caribbean voorspelt hogere winst: de cruisemaatschappij rapporteerde een omzetstijging van 28% in het vierde kwartaal en voorspelde een hogere jaarwinst dan de verwachtingen van analisten. Het zei dat de bezettings- en routeprijzen hoger waren dan in dezelfde periode in 2022 en dat het golfseizoen een recordstart kende.

• Wolfspeed mist omzetraming: De chipmaker voorspelde een lager dan verwachte omzet voor het derde kwartaal, daarbij verwijzend naar een tragere omzetgroei voor elektrische voertuigen. Het rapporteerde ook een groter nettoverlies uit voortgezette activiteiten voor het tweede kwartaal, inclusief kosten in verband met zijn Mohawk Valley Fab in New York.

• Alphabet ondertekent PPA voor offshore windenergie: de techgigant stemde ermee in om 478 megawatt stroom af te nemen van twee nieuwe windparken voor de kust van Nederland, als onderdeel van zijn inspanningen om zijn stroomvoorziening te vergroenen en de klimaatdoelstellingen te halen. Het kondigde ook kleinere hernieuwbare PPA's (Power Purchase Agreement) aan in Italië, Polen en België.

• ADM rondt FDL-overname af: De wereldwijde graanhandelaar heeft de aankoop afgerond van Fuerst Day Lawson, een in het Verenigd Koninkrijk gevestigd bedrijf dat smaken ontwikkelt en speciale ingrediënten produceert voor foodserviceklanten in Europa. De deal maakt deel uit van ADM's uitbreiding van zijn voedingssegment, dat onder de loep wordt genomen in het kader van een overheidsonderzoek en een intern onderzoek.

• Cadence Design introduceert AI-supercomputersysteem: Cadence Design Systems Inc zei dat het een nieuw supercomputersysteem met kunstmatige intelligentie (AI) heeft ontworpen dat kan worden gebruikt om te simuleren hoe lucht over jets en andere uitrusting stroomt naarmate de concurrentie met Ansys opwarmt.

• Nvidia lanceert nieuwe AI-chip voor de Chinese markt: Nvidia is begonnen met het aannemen van pre-orders voor een nieuwe China-specifieke kunstmatige intelligentie (AI)-chip van distributeurs die deze op één lijn prijzen met een rivaliserend product van Huawei, aldus bronnen die bekend zijn met de zaak. De grafische kaart, de H20, is de krachtigste van de drie die Nvidia voor de Chinese markt heeft ontwikkeld nadat de VS het verbod op de export van high-end chips had uitgebreid.

• Tesla verhuist misschien naar Texas en breidt de batterijfaciliteit uit: Tesla zal een aandeelhoudersstemming houden om zijn staat van oprichting van Delaware naar Texas over te dragen, zei CEO Elon Musk, dagen nadat een rechter uit Delaware zijn loonpakket van 56 miljard dollar bij de fabrikant van elektrische voertuigen (EV) ongeldig had verklaard. Tesla breidt ook zijn batterijfaciliteit in Sparks, Nevada uit om de toeleveringsketen voor goedkopere lithium-ijzerfosfaatbatterijen (LFP) naar de Verenigde Staten te brengen.

• Fusieovereenkomst tussen Reliance en Disney: Reliance staat op het punt zijn Indiase media-activiteiten samen te voegen met Walt Disney, met een meerderheidsbelang, in een deal die de Indiase eenheid van Disney waardeert op 3,5 miljard dollar, veel lager dan de vorige schatting.

Verwachte bedrijfsresultaten

• Amazon.com: Verwachte Q4 winst van 80 cent per aandeel
• Apple: verwachte Q1 winst van $ 2,10 per aandeel
• Clorox: Verwachte Q2 winst van $1,10 per aandeel
• Eastman Chemical: Verwachte Q4 winst van $1,30 per aandeel
• Gen Digital: Verwachte Q3 winst van 50 cent per aandeel
• Meta Platforms: Verwachte Q4 winst van $ 4,96 per aandeel
• Microchip Technology: Verwachte Q3 winst van $1,04 per aandeel

Financieel-econoom Tom Simonts had het met Francesca Vanthielen op Kanaal Z over de “buitensporige bonus” van Tesla-CEO Musk. Verder fileert hij de kwartaalresultaten van Alphabet en Microsoft, die in beide gevallen meer dan behoorlijk waren, maar die beleggers toch blijken teleur te stellen. Hoe komt dat en wat moet je onthouden? Herbekijk de hele aflevering hier.

Volgens voorlopige data van Eurostat maakte de economie in de eurozone en de EU in het vierde kwartaal van 2023 een pas op de plaats. Nulgroei, dus, na een lichte krimp (-0,1%) in het derde kwartaal en een uiterst bescheiden groei van 0,1% in het eerste en tweede kwartaal. Een recessie werd wel nipt vermeden, maar 2023 kan de annalen ingaan als de perfecte illustratie van economische stagnatie, lees je in een rapportje van de KBC-economen.

De Amerikaanse regionale bank New York Community Bancorp meldde gisteren dat ze forse reserves (552 miljoen dollar!) aanlegt om een buffer op te bouwen voor eventuele verliezen in de sector van commercieel vastgoed. Ratingagentschap Moody’s reageerde onmiddellijk door de kredietbeoordeling van de bank te onderzoeken met het oog op een eventuele ratingverlaging. Hernieuwde onrust, dus, want er wordt weer gevreesd dat de wankele markt van commercieel vastgoed slagzij kan maken, stellen de KBC-economen hier. 

Adidas stuurde gisterenavond een winstwaarschuwing de wijde wereld in. Deze ochtend gaf CEO Bjorn Gulden een extra woordje uitleg. De winstwaarschuwing kwam niet door slechtere resultaten in hun vorige kwartaal, maar de verwachtingen voor 2024 waren weinig opbeurend, hoorde KBC Securities-analist Tom Noyens.

Adidas?

Het Duitse adidas is de tweede producent ter wereld van sportartikelen. Het heeft schoen- en kledingsmerken en het vervaardigt ook sportuitrusting. Adidas verkoopt haar producten wereldwijd zowel via eigen winkels, winkels van derden als via e-commerce.

Minder hoog verlies dan verwacht in vierde kwartaal

In het laatste kwartaal van 2023 haalde adidas een omzet van 4,81 miljard euro. Dat was licht onder de gemiddelde analistenverwachting (gav), maar het was zeker geen grote negatieve schok. De brutomarge kwam uit op 44,5% wat een verbetering met 5,4% betekent op jaarbasis.

Ondanks een negatieve impact van wisselkoersen kwam het bedrijfswinstcijfer (EBIT) boven verwachtingen uitkwam met -305 miljoen euro. De gav ging uit van een nóg groter verlies: -404 miljoen euro. Tom kreeg van de CEO geen extra details te horen. Daarvoor is het wachten tot 13 maart, bij de presentatie van de jaarresultaten.  

Verkrampt uit de startblokken

Voor veel investeerders knelt het schoentje in de vooruitzichten voor 2024. Adidas blijft met zijn doelstellingen ver onder de verwachtingen.

• een omzetgroei met ongeveer 5% in 2024, waarbij de gav hoopte op 8,5% groei.
• een winstcijfer van 500 miljoen euro, 800 miljoen euro minder dan de gav (1,3 miljard euro).  

Adidas deelt 2024 op in twee jaarhelften. Het eerste deel van 2024 zou vlakke groeicijfers kennen, met vanaf de tweede helft een verbetering die elk kwartaal groter moet worden.

De brutomarge zou ook doorheen het jaar sequentieel verbeteren dankzij een betere verkoop én verkopen aan volle prijzen. Met andere woorden adidas hoopt minder kortingen in 2024 te moeten toestaan. De negatieve wisselkoerseffecten in de eerste helft van 2024 zullen wellicht wel nog wegen op hun nettoresultaat.

Geen Yeezy-winst

Ook kwam adidas’ management nog eens terug op de Yeezy-voorraad. Dat zijn de schoenen ontworpen in samenwerking met Kanye West, de beroemde Amerikaan, die bij adidas in ongenade viel na antisemitische uitspraken. Deze voorraad zal toch niet volledig afgeschreven moeten worden, zoals initieel werd gevreesd, maar adidas verwacht er ook geen winst op te maken. Het wordt kortom een nuloperatie.

Wat na 2024?

Voor de lange termijn blijft Adidas wel positief. De langetermijndoelstellingen van een groeicijfer boven 10% en operationele marges die rond 10% zouden moeten uitkomen, blijven behouden.

Ter vergelijking in 2023 zat de kledij-ontwikkelaar slechts aan een operationele marge van 1,1%. Het is van vóór de covidpandemie geleden dat adidas marges van 10% wist te halen. Tegen wanneer deze doelstellingen bereikt zouden worden, werd niet verder gespecifieerd.

Nieuwe Predators

CEO Gulden nam nog even de tijd om de productinnovatie in de kijker zetten. Hij vroeg ook aandacht voor de Terrace-schoenen, die een onvoorzien succes blijken, heel veel groei blijven optekenen en dat aan aantrekkelijke marges. Adidas zal deze Terrace-schoenen meer en meer inzetten in ‘lifestyle running’. Verder zitten er ook nog nieuwe modellen aan te komen in de Predator-voetbalschoenen, Anthony Edwards Basketbal-schoenen en komt er een herlancering van de ‘Originals’.

KBC Securities over adidas

Er hing al een tijdje slechter weer in de lucht voor de sportmerken en sportretailbedrijven, zegt Tom Noyens. Er waren eerder al winstwaarschuwingen van Puma, Nike en JD Sports. Dan hoeft adidas uiteraard niet de held uit te hangen en als enige mooi weer te voorspellen.

CEO Bjorn Gulden noemde de voorspellingen ‘conservatief’ en ze gaan uit van het slechtste scenario. Tom vermoedt dat adidas de winstwaarschuwingen van sectorgenoten aangrijpt om voor zichzelf de lat wat lager te leggen. Maar dat wil niet zeggen dat er geen donkere wolken aan de horizon zijn.

De algehele sector wordt getroffen door meer concurrentie van enkele nieuwe, innovatieve merken, terwijl de vraag slabakt. Bovendien romen negatieve wisselkoerseffecten de winst verder af.

Langs de andere kant blijft Tom nog positief over wat 2024 mogelijk allemaal in petto kan hebben. De zomer wordt immers een zeer sportieve periode met de Olympische spelen, het EK voetbal,… voldoende grote events om het merk in de kijker te zetten.

Volgens hem is adidas, ondanks enkele stevige putten in de weg, op een constructieve manier bezig om het verleden achter zich te laten. Hij herhaalt daarom zijn ‘Kopen’-aanbeveling maar verlaagt, door de lagere prognoses, wel het koersdoel naar 175 EUR (van 195 EUR). 

Het aandeel noteert momenteel tegen een koers van 165,98 euro (-5,76%).

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: ING - D'Ieteren - Syensqo - ASML - BNP Paribas - KBC - Cofinimmo - Ahold Delhaize - Ascencio - Solvay

Boston Scientific voorspelt winst boven verwachting

• Boston Scientific: (+3%) de fabrikant van medische apparatuur verwacht voor 2024 een aangepaste winst per aandeel tussen 2,23 en 2,27 dollar met het middelpunt boven de gemiddelde analistenverwachting van 2,24 dollar, gedreven door de sterke verkoop van zijn hartapparaten.

Aangepaste winst van Chubb stijgt

• Chubb: (+0,75%) het kernbedrijfsresultaat van de verzekeraar steeg in het vierde kwartaal tot 5,54 dollar per aandeel, van 4 dollar per aandeel een jaar eerder, waarmee het de gemiddelde analistenverwachting overtrof, dankzij hogere netto geboekte premies en netto beleggingsinkomsten.

Mastercard werkt aan nieuw AI-model

• Mastercard: (+0,91%) de betaalgroep werkte aan een nieuw generatief AI model waarmee banken verdachte transacties op het netwerk beter kunnen beoordelen. De nieuwe “Decision Intelligence Pro”-functie draait op een eigen recurrent neuraal netwerk en fraudedetectie bij financiële instellingen met soms wel 300% kunnen verbeteren.

Omzetprognose van Robert Half mist schattingen

• Robert Half: (-2,3%) het wervingsbureau verwacht dat de omzet in het eerste kwartaal iets onder de schattingen van Wall Street zal liggen, als gevolg van trage wervingsactiviteiten en minder verloop in de beroepsbevolking.

Winst van Thermo Fisher overtreft verwachtingen

• Thermo Fisher: (-5%) de fabrikant van medische apparatuur meldt een aangepaste kwartaalwinst van 5,67 dollar per aandeel, waarmee het de schattingen van analisten met 3 cent overtrof. Het voorspelde echter een jaarwinst en omzet die onder de verwachtingen bleven, omdat het een daling verwacht van de vraag naar zijn diensten die worden gebruikt om therapieën en vaccins te maken.

iRobot onder druk om leningen terug te betalen na missen van Amazon-deal

• iRobot: (-4,5%) de maker van robotstofzuigers zal een lening van 200 miljoen dollar moeten terugbetalen die het vorig jaar van Carlyle Group had genomen, nadat de verkoop van 1,4 miljard dollar aan Amazon werd geblokkeerd door toezichthouders. Op die lening moet iRobot een hoge jaarlijkse rente van 14,3% betalen. Het bedrijf zei dat het 75 miljoen van een break-up fee van 94 miljoen dollar van Amazon zal gebruiken om de lening terug te betalen.

Nasdaq meldt hogere kwartaalwinst en schrapt banen na overname van Adenza

• Nasdaq: (-1,94%) de aangepaste winst van de beursexploitant steeg in het vierde kwartaal met 24,6% tot 72 dollarcent per aandeel. Het zag een robuuste vraag naar zijn financiële technologieactiviteiten, die stegen tot 399 miljoen dollar aan inkomsten. Er verwijnen verder honderden banen door de integratie van fintech-bedrijf Adenza, dat in juni 2023 werd gekocht voor 10,5 miljard dollar.

Winstvoorspelling van Qualcomm overtreft schattingen te midden van AI-push

• Qualcomm: (+1,73%) de chipsbakker voorspelt een winst voor het fiscale tweede kwartaal die iets boven de schattingen van Wall Street ligt. De omzet moet in lijn liggen met de marktverwachtingen, maar investeerders zijn bezorgd over de Android-verkopen in China. Voor het fiscale eerste kwartaal dat eindigde op 24 december rapporteerde Qualcomm een omzet en aangepaste winst van 9,94 miljard dollar en 2,75 dollar per aandeel, boven de schattingen van 9,52 miljard dollar en 2,37 dollar per aandeel.

KKR haalt 6,4 miljard dollar op voor grootste infrastructuurfonds in Azië-Pacific

• KKR: (-1,36%) de mondiale investeringsmaatschappij haalde 6,4 miljard dollar opgehaald voor zijn fonds dat zich richt op infrastructuur- en energiegerelateerde investeringen in de snelgroeiende regio Azië-Pacific. KKR richtte in 2008 voor het eerst zijn mondiale infrastructuurteam en -strategie op en beheert nu zo'n $56 miljard aan activa onder beheer verspreid over meer dan 80 infrastructuurinvesteringen wereldwijd.

Landmark Cinemas Canada (Kinepolis) opent in najaar van 2024 bioscoop in Ontario

• Kinepolis: Dochterbedrijf Landmark Cinemas Canada opent in het najaar van 2024 een bioscoop in Ontario. Dat gebouw wordt de komende maanden gerenoveerd tot een moderne bioscoop met 8 zalen en 800 zitplaatsen. Windsor blijkt één van Canada’s snelst groeiende steden, en kan dus wat extra projectoren gebruiken. Noteert u ook dat Landmark Cinemas Canada met deze extra boreling het totaal aantal bioscopen in Windsor op 37 stuks brengt, goed voor 307 zalen.

Elia koopt minderheidsparticipatie in EnergyRe Giga Projects

• Elia: de energiegroep liet op 4 december 2023 weten dat het een minderheidsparticipatie kocht in EnergyRe Giga Projects. Die deal werd gisterenavond afgerond, zodat Elia 400 miljoen dollar kan, mag en moet investeren in die groep. Daardoor zal de participatie van Elia stijgen tot 35,1%. De opbrengsten zullen volledig worden ingezet om projectontwikkeling te financieren in Amerikaanse elektriciteitstransmissie en hernieuwbare energieproductie.

IMCD rondt overname van resterende 30%-belang in Signet Excipients Private Limited af

• IMCD: de Nederlandse verdeler van speciaalchemicaliën rondde de overname van het resterende 30%-belang af in de Indiase distributeur van speciale chemicaliën Signet Excipients Private Limited. Die deal vind zijn oorsprong al in de instap op 15 september 2020. Omdat de nettoschuldpositie en de resultaten van Signet al volledig geconsolideerd werden in de cijfers van IMCD, zal deze deal geen invloed hebben op de balans of de winst van IMCD.

TomTom diepte het operationele verlies in het vierde kwartaal uit

• TomTom:  de Nederlandse specialist in digitale kaarten diepte het operationele verlies in het vierde kwartaal uit, maar deed niettemin beter dan verwacht. De bedrijfswinst landde op een negatieve 10,4 miljoen euro, tegenover 4,5 miljoen verlies in dezelfde periode een jaar eerder. Analisten vreesden voor een verlies van 12 miljoen euro. Centraal in de cijfers staat een hogere orderontvangst bij het onderdeel voor de auto-industrie.

Aedifica brengt VK-activiteiten onder in een nieuwe entiteit

• Aedifica: de vastgoedgroep bracht zijn activiteiten in het VK onder in een nieuwe entiteit, AED UK holdings ltd. Die zal naar verwachting vanaf 01 februari een niet-beursgenoteerde Britse “REIT” worden (Real Estate Investment Trust), wat wil zeggen dat het vrijgesteld is van vennootschapsbelasting in het VK (25%) op inkomsten uit onroerend goed en herwaarderingen van onroerend goed in het VK. Ze moeten wel 90% van de inkomsten uitkeren als dividend en zijn onderworpen aan 20% bronbelasting, wat dankzij een dubbelbelastingverdrag nog 15% is. De REIT-status moet de winst per aandeel volgens KBCS 1,3% aandikken voor 2024 en werkt geruchten over een mogelijke overname van UK-REIT’s in de hand. Geen impact op “Kopen”-advies en 70 euro koersdoel.

Galapagos rondt deal om Jyseleca (filgotinib)-activiteiten over te dragen aan Alfasigma met succes af

• Galapagos: de biotechgroep rondde de deal om haar Jyseleca (filgotinib) activiteiten over te dragen aan Alfasigma met succes af. De gehele Jyseleca-poot, inclusief de Europese en Britse marketingautorisaties en de commerciële, medische en ontwikkelingsactiviteiten voor Jyseleca is dus de deur uit, waarbij Michele Manto, voormalig COO van Galapagos eveneens mee verkast naar Alfasigma. Voor KBCS is dit een positief resultaat op meerdere fronten, want er komen middelen vrij en Galapagos kan zich nu volledig richten op de groei van zijn R&D-pijplijn. Zonder Jyseleca is het nu zaak om een versnelling te realisten op het gebied van fusies en overnames. Geen impact op 55 euro koersdoel en “Opbouwen”-advies.

Smartphoto krikt bedrijfsopbrengsten met 1,4% op tot 77,3 miljoen euro in 2023

• Smartphoto: de fotogroep krikte de bedrijfsopbrengsten met 1,4% op tot 77,3 miljoen euro in 2023, en dikte de bedrijfskasstroom (EBITDA) op met 1,2% tot 13,1 miljoen euro door kostenbeheersing en margeverhoging. De kaspositie steeg met 6,9% tot 19,7 miljoen euro, ondanks dividenden en inkoop van eigen aandelen. In de B2B-divisie registreerde NaYan een omzetgroei van 15,5 tot 16,8 miljoen euro, waardoor de EBITDA steeg van 2,7 naar 2,9 miljoen euro. Vooruitzichten kregen we niet. Voor KBCS toonde Smartphoto in 2023 veerkracht en groei in omzet en winstgevendheid, maar deze voorlopige cijfers liggen wel wat onder verwachting. Het koersdoel daalt daarom van 40 naar 38 euro, weliswaar met behoud van het “Kopen”-advies.

Corbion desinvestering van Emulsifiers zullen tijdelijk op resultaten van 2024 drukken

• Corbion: onze analist ging naar de analistendag en lette daar goed op. Het belangrijkste thema was de discussie over de gestrande kosten als gevolg van de desinvestering van Emulsifiers, die tijdelijk de resultaten over 2024 zullen drukken, maar tegen 2025 volledig gecompenseerd zouden moeten zijn. Corbion blijft een groep met een belangrijke en interessant toppositie op het vlak van melkzuur, met een aantrekkelijke waardering. Nu de balansangst grotendeels voorbij is, behoudt KBCS het ‘Opbouwen’-advies en 26 euro koersdoel.

ING meldt lager dan verwachte netto-intrestinkomsten

• ING: de netto intrest inkomsten waren lager dan verwacht, door een grotere druk op de depositomarge dan verwacht. De overige baten en de operationele kosten lagen wel in lijn met de cijfers van KBCS, omdat de zwakke interestinkomsten en eenmalige inkomsten ten belopen van 114 miljoen euro meer dan gecompenseerd werden door alweer ongelooflijk lage bijzondere waardeverminderingen. De nettowinst lag daardoor licht boven verwachtingen. Voor 2024 wordt gemikt op “iets lagere inkomsten dan in 2023”, terwijl de operationele kosten zo’n 6% kunnen stijgen. En dat is dan weer wel wat meer dan verwacht. Onze analist behoudt voorlopig het “Kopen”-advies en 16 euro, maar verwacht vandaag wel een  negatieve koersreactie.

ASR verkoop Knab

• ASR: Na enkele maanden van geruchten in de media kondigt de Nederlandse verzekeraar de verkoop aan van Knab. Dat wordt verpatst aan BAWAG voor 510 miljoen euro. De verkoopprijs werd verwacht tussen 400 en 600 miljoen euro, zodat de dealprijsnetjes in het midden ligt. Daarnaast worden ook de servicing van de hypotheken op de balans van Knab overgedragen voor een extra 80 miljoen euro. De deal zal een positief effect hebben op Solvency II ratio van 13 procentpunt. In juni organiseert ASR een capital markets day met een update over kapitaalbeheer. De inzet van de opbrengst van deze transactie zal deel uitmaken van dat plan. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 46 euro koersdoel.

Euronav scoort 410,9 miljoen dollar nettowinst in vierde kwartaal

• Euronav: de tankergroep scoorde 410,9 miljoen dollar nettowinst in het vierde kwartaal, naast een “evenredige bedrijfskasstroom” (EBITDA) van 477,7 miljoen dollar. Dat leverde 2,03 dollar winst per aandeel op. Er zal geen dividend over het vierde kwartaal worden uitgekeerd, maar vooruitkijkend noteren we alvast dat Euronav's VLCC’s-Tankers in het lopende kwartaal 50.430 dollar per dag verdienden, met 46% van de beschikbare dagen vastgelegd. Noteert u nog dat er een overnamebod loopt door CMB op alle uitstaande aandelen Euronav van 17,86 dollar cash per aandeel contanten (na het 0,57 dividend van 20 december 2023).  De beoogde lanceringsdatum is midden februari. KBCS heeft geen advies en koersdoel omdat het adviseur is van CMB.

Syensqo wordt vandaag toegevoegd aan de Top Pick lijst van KBC Securities

• Syensqo: de Solvay-telg wordt vandaag toegevoegd aan de Top Pick lijst van KBC Securities, waar de focus blijft op waardeaandelen die zijn achtergebleven. Specialty Polymers en Composites zijn de kroonjuwelen van de groep en combineren gestage groeivooruitzichten met een topprestatie (EBITDA-marges van meer dan 30%). Syensqo mikt op een autonome netto-omzetgroei van 5-7% in de periode 2024-2028 met een onderliggende EBITDA-marge die in die periode naar verwachting licht zal verbeteren. De waardering van Syensqo is buitensporig veel lager dan bij vergelijkbare bedrijven in de gespecialiseerde chemie.

• Het was een hele dag aftellen naar de belangrijke Fed-vergadering, zodat de 0,1% winst voor Europese aandelen niet eens meer relevant is om hier te vermelden. Belangrijker is dat Wall Street na het rentebesluit, waarin zoals verwacht niet gemorreld werd aan de hoogte van de rente, fors lager afsloot. De S&P500 moest 1,6% lager, terwijl de Nasdaq onder impuls van winstnemingen bij zowat alle AI-aandelen zelfs 2,2% lager moest. De Aziatische aandelen bleven vannacht wel stabiel, terwijl Chinese aandelen zelfs een zeldzame winst konden boekten.
   
• Een realitycheck, dus, waarbij beleggers eigenlijk niet anders kregen dan wat ze al lang verwacht en verhoopt hebben. De beleidsrente zal wel degelijk verlaagd worden, alleen hebben de heren en dames bankiers minder haast dan de markt. Dé vraag blijft: wanneer wordt zo’n verlaging een eerste keer doorgevoerd, zowel in de VS als in Europa?
   
• Het antwoord kregen we gisteren opnieuw: als er voldoende vertrouwen is dat de inflatie structureel en finaal de nek werd omgewrongen. Niet in maart dus, maar dus zeker wel in juni. En mogelijk in mei, want daar mikken en mikten de markten écht wel op. Goldman Sachs verwacht niettemin nog altijd 5 renteverlagingen in 2024 en nog eens 3 in 2025 omdat de kerninflatie zal blijven dalen.
   
• De Fed schrapte gisteren de verwijzing naar “verdere renteverhogingen” uit haar verklaring omdat de risico's voor het bereiken van haar werkgelegenheids- en inflatiedoelen beter in balans zijn. maar ze is wel bereid om de koers van het monetaire beleid waar nodig aan te passen als er risico's opduiken die het bereiken van deze doelen zouden kunnen belemmeren. Voor de centrale bank daalde de inflatie vorig jaar wel, maar blijft ze nog steeds hoog.
   
• De 10-jaarsrente in de VS daalde gisterenavond met 12 basispunten naar 3,91%, maar herstelde tijdens de Aziatische handelsdag weer naar 3,942%. In Duitsland daalde de 10-jaarsrente naar 2,41%, terwijl de 2-jaarsrente afklokte op 2,16%. De euro bleef stabiel (€1 = $1,0805), terwijl de dollar stand hield tegenover de yen ($1 = 146,81 JPY). De goudprijs ging dan weer op en neer en sloot finaal 0,4% hoger op 2.044 dollar per ounce, terwijl de bitcoin 1,1% verloor tot 42.141 dollar.
   
• Misschien belangrijker is dat er in de VS opnieuw onzekerheid en nervositeit ontstond over de gezondheid van de regionale Amerikaanse banken. De New York Community Bancorp crashte gisteren met 37% naar het laagste punt in meer dan 20 jaar nadat het een verrassend (groot) verlies moest opbiechten. Dat besmette andere bankaandelen, waardoor die in belangrijke mate de S&P 500 drukten.
   
• Afsluiten doen we opnieuw in Azië, waar de Caixin PMI-sentimentsindex voor de verwerkende nijverheid in januari 2024 onverwacht stabiliseerde op 50,8 punten. Dat is hetzelfde cijfer dan in december en boven de verhoopte 50,6 punten. Het was daardoor de derde groeimaand op rij, met dank aan hogere buitenlandse verkoop, en ondanks een daling van het aantal nieuwe orders.de minste groei vertoonden sinds oktober vorig jaar. Wat de inflatie betreft, stegen de inputkosten het minst in 5 maanden, terwijl de verkoopprijzen licht daalden.
   
• Op de macro-economische kalender is er alweer een heel pak nieuws. Zo krijgen we de wekelijkse werkloosheidsaanvragen uit de VS, maar ook de finale ISM-index voor de maakindustrie in januari. In het VK komt er een rentebesluit, gevolgd door Europese inflatiecijfers. Verder staan er Europese en Belgische werkloosheiddata op de rol en legt ook de Zweedse centrale bank zijn ei over de beleidsrente.
   
• En dan zijn er nog bedrijfsresultaten. En die zijn er in grote getale, zowel in de VS als in Europa. We gaan zelfs niet eens beginnen om er hier een samenvatting van te maken, dus u consulteert best de kalenders in deze ochtendlijke nieuwsbrief.

Datum en uur van publicatie: 01/02/2024 om 08:37.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.