Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat: 

Woensdag 22 maart

• Bedrijfsresultaten
  • Tencent
  • Tshingtao Brewery
  • Oracle
  • Bénéteau
  • Fevertree Drinks
  • Avantium
  • Burelle
  • Nyxoah
  • Peugeot Invest
• Beleggersevents
  • Axfood (algemene vergadering)
  • Marel (algemene vergadering)
  • Sligro Food Company (algemene vergadering)
• Ex-dividend
  • Entain
  • TotalEnergies
• Macro-economie
  • VK: CPI
  • EU: ECB-voorzitster Lagarde spreekt
  • VS: Rentevoetbeslissing 

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee: ​  

• Nieuwe adviezen voor aandelen - update
• Beursnieuws België en Nederland
• Mee m/d markt: 'Volatiliteit alomtegenwoordig'
• Europees aandelennieuws
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• KBC Securities verlaagt advies en koersdoel Intervest
• Bedrijfsnieuws uit Amerika

Voor de volledigheid blikken we, voor de start van de opening van New York, nog even terug op het belangrijkste bedrijfsnieuws in Amerika van dinsdag.

Alphabet's Google schort Play-versie van Pinduoduo-app van PDD Holdings op

• Alphabet's Google heeft de Play-versie van de Pinduoduo-app van PDD Holdings opgeschort nadat er malwareproblemen waren gevonden op het Chinese platform. “De Off-Play versies van de e-commerce app die malware bleken te bevatten zijn afgedwongen via Google Play Protect”. Beveiligingsproblemen, dus, op een moment dat je dat als publisher liever niet hebt.

Amazon schrapt nog eens 9.000 banen uit personeelsbestand

• Amazon CEO Andy Jassy zei maandag dat hij nog eens 9.000 banen uit het personeelsbestand van de onlineretailgigant schrapt, na de 18.000 banen die al in januari werden geschrapt. “Gezien de onzekere economie... en de onzekerheid die bestaat in de nabije toekomst, hebben we ervoor gekozen om onze kosten en personeelsbezetting meer te stroomlijnen”, klonk het. Bij Amazon werkten in december 2022 nog 1,5 miljoen mensen. 

Vanguard Group sluit hoofdkantoor in Shanghai en stapt uit joint venture met Ant Group 

• De Amerikaanse fondsengigant Vanguard Group sluit zijn hoofdkantoor in Shanghai en stapt uit een joint venture met Ant Group. Daarmee komt een einde aan zijn zes jaar durende aanwezigheid in China. De volledige terugtrekking uit de Chinese fondsenmarkt van 3,92 biljoen dollar komt ongeveer twee jaar nadat het bedrijf al liet weten om geen fondsbeheerseenheid op te starten in het land, wat toen een drastische ommekeer was ten opzichte van eerdere ambitieuze uitbreidingsplannen op de markt. 

KBC Securities-analist Wim Lewi paste het waarderingsmodel van Intervest Offices & Warehouses aan voor de omvorming tot Intervest Warehouses (Iw). Hij mikt nu op een EPRA-winst per aandeel van 1,50 euro voor 2023 en 1,57 euro voor 2024. Ook verwacht hij een duidelijke opschoning van de oude kantorenportefeuille, waarvan sommige met complexe herstructurering te maken krijgen. In de toekomst zal wordt er geconcentreerd op de logistieke projecten. Die zijn goed voor zowat 100% van de pijplijn.

Financiële cijfers voor 2022

• De brutohuuropbrengsten stegen tot 71,4 miljoen euro per jaar. Dat is 10% meer dan een jaar eerder, maar vooral meer dan de verhoopte 69,4 miljoen euro.
• De EPRA-nettowinst landde op 45,2 miljoen euro, terwijl op 46,7 miljoen euro werd gemikt. Dat is 1% meer dan een jaar eerder.
• De EPRA-winst per aandeel klokte met 1,71 euro onder de verhoopte 1,76 euro af en kromp zo’n 1% op jaarbasis.
• De bezettingsgraad daalde van 94% naar 90% %, voornamelijk door een terugval in het kantorensegment. De logistieke activa kenden een bezettingsgraad van 97%, terwijl de kantoren voor 76% bezet waren. Dat is 11% minder dan een jaar eerder.

Balans:

• Op de balans noteren we dat de kapitaalverhoging die in december 2022 werd doorgevoerd 49,2 miljoen euro opleverde, dankzij de verkoop van aandelen aan 18,50 euro. Daardoor werd de schuldratio gedrukt tot 48,0%.
• De intrinsieke waarde (NTA of net tangible assets) bedroeg 23,50 euro per aandeel, terwijl op 23,67 euro werd gemikt. Het cijfer noteerde op het einde van 2021 nog op 24,83 euro.
• De gemiddelde kost van schulden steeg van 1,7% naar 2,0%.
• De faire waarde van de portefeuille stijgt met 125 miljoen euro tot 1,33 miljard euro, na een negatieve impact ter waarde van 26 miljoen in het kader van waarderingsbijpassingen.
• Het brutohuurrendement op beschikbaar vastgoed daalde van 6,1% naar 6,0%
• De gemiddelde huurtermijn bedroeg 4,9 jaar, verdeeld over het logistieke segment in België (5,3 jaar) en in Nederland (6,5 jaar). Bij kantoren bedraagt de termijn zo’n 2,9 jaar.

Vooruitzichten

• Voor 2023 wordt een EPRA-winst per aandeel verwacht van minimaal 1,48 euro. Maar er werd op 1,74 euro gemikt.

Versnelde rotatie op komst

Wim Lewi vermoedt dat er werk wordt gemaakt van een opschoning van de oude portefeuille van kantoorvastgoed. Dat zal niet zomaar zonder slag of stoot gaan, want sommige activa staan een complexe herstructurering te wachten. Positief is dan weer dat de verkoop van activa een minderuitgave inhoudt van toekomstige investeringsbudgetten.

En voor wat die toekomst betreft: Intervest zal zich waarschijnlijk quasi integraal richten op haar logistieke projecten, want die maken vandaag al zowat 100% van de pijplijn uit. Veel van die projecten in ontwikkeling zullen trouwens in de loop van boekjaar 2024 voltooid zijn.

Om dat nieuws beter verteerbaar te maken, heeft Intervest een ambitieuze (EPRA) winstdoelstelling van 1,85 euro voor 2025 vooropgesteld. Dat moet gerealiseerd worden met een op een portefeuille van meer dan 1,8 miljard euro. Het dividend over 2022 en 2023 werd anderzijds herbevestigd op 1,53 euro per aandeel.

KBC Securities over Intervest

Wim Lewi heeft na een hele rist aanpassingen het koersdoel bij de geschatte intrinsieke waarde (NTA) van 25 euro doen aanleunen. Dat cijfer is onder meer gebaseerd op een verwachte EPRA-winst per aandeel van minimum 1,48 euro, afgaande op de officiële voorspelling van het management. Dat is een scherp contrast met de eerdere raming van onze analist. Die mikte immers op 1,74 euro per aandeel, waarmee hij 1 cent boven de analistenconsensus (1,73 euro) uitkwam.

Het aandeel wordt vandaag verhandeld aan een korting van 21% ten opzichte van de geschatte intrinsieke waarde. Dat moet meer dan enige bescherming bieden tegen de marktreactie waarin onzekerheid over de herstructurering van de portefeuille centraal staat. Nog een zekerheid zijn de schattingen van Wim Lewi ten aanzien van de voorziene toekomst. Hij mikt namelijk op een EPRA-winstschattingen van 1,50 euro voor 2023 en 1,57 euro voor 2024.

Intervest Offices & Warehouses biedt een goedkope instap in de logistieke Benelux-markt aan. Momenteel bestaat 73% van de faire waarde uit logistiek vastgoed tegenover 27% voor kantoren. De balans zal in de toekomst sneller richting logistiek gaan. Het bedrijf heeft een namelijk strategische focus op multimodale ontwikkelingen zoals de recente investering in de Zeebrugge-terminal. Katalysatoren die het aandeel een boost kunnen geven zijn dan ook de verkoop of herbestemming van bepaalde kantoorgebouwen.

Het advies daalt van “Kopen” naar “Opbouwen” en het koersdoel daalt van 29,5 naar 25 euro. Het Intervest-aandeel noteert momenteel aan 18,82 euro (-1,16%)

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: KBC - KBC Ancora - Ageas - ING - Ordina - Solvay - BNP Paribas - AB Inbev - Barco - DEME

Pernod Ricard USA neemt meerderheidsbelang in Skrewball   

• Pernod Ricard USA ondertekende een overeenkomst voor de overname van een meerderheidsbelang in Skrewball, dat werd opgericht in 2018 en claimt de eerste whisky te zijn met “pindakaassmaak die een zachte, nootachtige smaak biedt”. De winnende combinatie is een favoriet in de categorie gearomatiseerde whisky, waarbij het merk in 2022 de symbolische mijlpaal van een half miljoen verkochte negen-liter kratten overtreft. 

Moody's bevestigt kredietscores van UBS Group en wijzigt outlook naar negatief van stabiel

• Moody's bevestigde dinsdag de kredietscores van UBS Group en wijzigde de outlooks van haar langetermijndeposito- en senior unsecured ratings naar negatief van stabiel. Dat volgt op de overname van Credit Suisse Group. 

Tsjechische nutsbedrijf CEZ verdrievoudigt winst in 2022 tot record van 3,50 miljard dollar 

• Het Tsjechische nutsbedrijf CEZ zag de winst in 2022 meer dan verdrievoudigen tot een record van 78,4 miljard kroon (zo’n 3,50 miljard dollar) en dat was meer dan wat het zelf in de markt had gezet. De cijfers werden ondersteund door stijgende elektriciteitsprijzen en overtreffen het vorige jaarrecord van 51,9 miljard kronen uit 2009. De bedrijfskasstroom (EBITDA) verdubbelde tot 131,6 miljard kronen, terwijl analisten op 115 à 125 miljard kronen hoopten. En dat zorgt voor een recorddividend voor de aandeelhouders. CEZ is voor 70% in handen van de regering.  

RWE belooft hoger dividend en meer investeringen om kernactiviteit uit te breiden 

• RWE, Duitslands grootste nutsbedrijf, beloofde een hoger dividend en meer investeringen om zijn kernactiviteit (hernieuwbare energie) uit te breiden. De groep blijft relatief goed beschermd tegen de energiecrisis, dankzij een geringe blootstelling aan Russische brandstofimporten. Het kon zelfs groeien op de Amerikaanse markt voor hernieuwbare energie via een overname van 6,8 miljard dollar. In 2023 zullen de netto-investeringen van 4,4 miljard euro uit 2022 worden overschreden. Verder wordt er 1 euro dividend per aandeel uitbetaald in 2023, goed voor een stijging met 11% op jaarbasis. 

Er is onenigheid bij Thyssenkrupp over juiste strategie voor staalactiviteiten 

• De raad van commissarissen van staalgigant Thyssenkrupp is het oneens over de juiste strategie voor zijn staalactiviteiten. CEO Merz wil tijdens een speciale vergadering op 31 maart plannen presenteren voor de afscheiding van de staaldivisie, maar sommigen in het managementteam en vakbond IG Metall willen de divisie behouden om deze tot kernactiviteit van het concern te promoveren. Financiële investeerder CVC Capital Partners betuigde eerder al zijn interesse in een overname, maar zou naar verluidt slechts één euro willen bieden voor de staaldivisie, weliswaar met inbegrip van de investerings- en pensioenverplichtingen ter waarde van miljarden. Thyssenkrupp hoopt ook op een bod van het Braziliaanse CSN. 

Britse onderwijsgroep Pearson verkoopt Pearson Online Learning Services (POLS) aan Regent

• De Britse onderwijsgroep Pearson gaat Pearson Online Learning Services (POLS) verkopen aan private-equitygroep Regent voor een uitgesteld bedrag betaald over een aantal jaren. De verkoop zal waarschijnlijk niet van groot belang zijn voor de bedrijfswinst in 2023. 

KBC Securities past waarderingsmodel, koersdoel en advies van Intervest Offices & Warehouses aan 

• KBC Securities heeft het waarderingsmodel van Intervest Offices & Warehouses aangepast voor de omvorming tot Intervest Warehouses (Iw). In de huidige markt is dat geen gemakkelijke onderneming zijn, maar wat telt is dat onze analist nog steeds een aanzienlijke stijging van de aandelenkoers verwacht. Niettemin daalt het advies van “Kopen” naar “Opbouwen” en daalt het koersdoel van 29,5 naar 25 euro. Er wordt nu gemikt op een EPRA-winst per aandeel van 1,50 euro voor 2023 en 1,57 euro voor 2024. Ook wordt een duidelijke opschoning van de oude kantorenportefeuille verwacht, waarvan sommige met complexe herstructurering te maken krijgen. In de toekomst zal de groep zich concentreren op haar logistieke projecten, die nu 100% van de pijplijn uitmaken.  

UCB organiseerde analistencall over toplineresultaten van BE HEARD I & II studies 

• Gisteren organiseerde UCB een analisten call die verdere feedback gaf op de toplineresultaten van de BE HEARD I & II studies. Over het algemeen waren de professoren dokters Garg (Hofstra Med School) en Kimball (Harvard Med School), beiden leiders op het gebied van HS, (zeer) onder de indruk van de diepte en de duur van de Bimzelx-resultaten. Vanuit een veiligheidsoogpunt waren er immers geen onverwachte verrassingen en dus geloven de professoren dat IL17 een eerstelijns keuze zal worden voor de behandeling van HS. Geen impact op “Kopen”-advies en 110 euro Koersdoel. 

Moury Construct ziet omzet in 2022 met 15% stijgen tot 157 miljoen euro 

• Moury Construct zag de omzet in 2022 met 15% stijgen tot 157 miljoen euro. Dat leverde een 39% hoger bedrijfsresultaat op van 24 miljoen euro, zodat de winstmarge verbeterde van iets minder dan 13% naar meer dan 15%. Zelfde verhaal op het niveau van de nettowinst, dat afklokte op een recordpeil van 17,3 miljoen euro, zo’n 43,9 euro per aandeel. Het dividend stijgt met 15%  naar 9,70 euro per aandeel. En ook voor 2023 rekent Moury Construct op groei, dankzij een 234 miljoen euro dik orderboek.  

Ordina wordt overgenomen door Sopra Steria voor 5,75 euro per aandeel 

• In Nederland is de kogel door de Ordina-kerk. De IT-groep wordt overgenomen door Sopra Steria voor 5,75 euro per aandeel, zonder rekening te houden met het dividend. Dat waardeert de groep op 518 miljoen euro in totaal, zo'n 36% premie ten opzichte van de slotkoers op 14 maart. Sopra van zijn kant zal door de deal de winst per aandeel met 1,2% doen stijgen in jaar 1 na de overname en met 3,7% in jaar 2. De schuldgraad zou beperkt blijven tot 1,5x, terwijl er een verbrekingsvergoeding van 5,2 miljoen euro vooropgesteld wordt indien de deal toch niet zou doorgaan.