Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat maandag op de beleggersagenda staat: 

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee: ​  

• Nieuwe adviezen voor aandelen
• Europees aandelennieuws
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• Beursnieuws België en Nederland
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• Immobel schrijft rode cijfers door éénmalige kostenbesparing
• Het voorlopig laatste wapenfeit van de ECB
• Arm geeft IPO-markt nieuw elan
• Vooruitblik op Amerika

Voor de bel

De beursgang van Arm lijkt een einde te hebben gemaakt aan de IPO-droogte die nagenoeg begon nadat Rivian in november 2021 zijn naam op het koersbord in de VS schreef.

Ondertussen konden we ons in de IPO-winter weliswaar aan een handvol leuke namen verwarmen, maar door de vrees dat de reeks met renteverhogingen van de Federal Reserve de Amerikaanse economie richting een recessie zou sturen, hielden heel wat kandidaat beursnieuwkomers de boot af.

In 2022 telde de NYSE amper 24 nieuwkomers en dit jaar staat de teller op een magere 17. Ter vergelijking: in 2021 waren dat er zo’n 300, geeft financieel-econoom Tom Simonts mee.

IPO-lente

Vandaag zien de economische kaarten er echter een stuk minder grimmig uit dan gevreesd. In een gesprek met Reuters zei David Solomon, CEO van Goldman Sachs, dat het optimisme dat de Amerikaanse economie een recessie zal vermijden, de kapitaalmarkten ertoe aanzet om weer open te gaan.

Samen met het herwonnen vertrouwen neemt het enthousiasme om alsnog een IPO-dossier op gang te trekken dus opnieuw toe. Analisten wijzen er bovendien op dat heel wat bedrijven al geruime tijd in de coulissen het juiste moment afwachten om de sprong te wagen en ondertussen timmerden aan hun bedrijf om investeerders warm te maken. De weg naar winstgevendheid is de daarbij alvast mooi meegenomen.

Alles lijkt er in elk geval op te wijzen dat de lente van volgend jaar er veelbelovend uitziet voor wie op zoek is naar nieuwe ideeën op de beursvloer. Zonder volledigheid te claimen geven we hierbij enkele Amerikaanse en Europese bedrijven die recent aankondigden dat ze de stap van privaat naar publiek bedrijf willen zetten of van wie wordt verwacht dat ze dat gaan doen.

Mogelijke kandidaten

• Birckenstock: de sandalen van de Duitse groep zijn dankzij een passage in de Barbie-film heel erg hot. Het ijzer smeden terwijl het heet is moet de bedrijfstop gedacht hebben en dus werd een aanvraag ingediend voor een notering op de Amerikaanse beurs. De groep mikt volgens Bloomberg op een waardering van meer dan 8 miljard dollar en hoopt die op de NYSE te verzilveren.

De adelbrieven die de groep daarvoor kan voorleggen zijn een omzetgroei met 18,7% over de eerste zes maanden van het jaar tot 644,2 miljoen euro, al daalde de winst over dezelfde periode wel van 73,5 naar 40,2 miljoen dollar. Birckenstock wordt naar de beurs gebracht door het private-equitybedrijf Catterton en de familieholding van de Franse miljardair Bernard Arnault die in 2021 het bedrijf uit handen namen van de Birckenstock-familie. Die zou toen naar schatting 4 miljard dollar gecasht hebben.

• Instacart: de boodschappenbezorgdienst lijkt de eeuwige belofte voor een beursnotering te zijn en prijkt al geruime tijd op de lijstjes met kandidaten. Maar nu lijkt het echt zover te zijn. Het bedrijf werd in 2012 opgericht door een voormalig Amazon.com-medewerker en surfte gretig op de golf van de pandemie. Dat sijpelde meteen door in de waardering die vlot de 39 miljard dollar bereikte.

Het momentum van de hoogdagen lijkt echter voorbij en op basis van het recente papierwerk voor de beursgang op Nasdaq mikt de groep op een waardering van zo’n 9,3 miljard dollar. Dat is gebaseerd op het middelpunt van de prijsvork van 26 tot 28 dollar. Een stuk bescheidener, maar mogelijk ook een stuk realistischer.

De groep zat de voorbije jaren bovendien ook niet stil en vond daarbij de weg naar winst. Nadat over de eerste zes maanden van 2022 nog een verlies van 74 miljoen dollar werd geboekt, prijkt dit jaar een winst van 242 miljoen dollar op hetzelfde lijntje in de resultatenrekening. En dat is ook wel iets waard natuurlijk.

• Douglas: sinds midden augustus gonst het van de geruchten over de beursplannen van de Duitse cosmeticaretailer en recent zwellen die nog verder aan. De groep zou ondertussen al enkele zakenbanken gemandateerd hebben om de operatie op de rails te zetten.

Qua waardering zou door huidig eigenaar CVC Capital Partners op zo’n 7 miljard euro gerekend worden. De private-equityspeler legde in 2015 de hand op het bedrijf voor 2,8 miljard dollar en doorkruiste daarmee de eerder plannen voor een beursgang. Douglas kon in het boekjaar 2021/2022 bogen op een omzet van ongeveer 3,7 miljard dollar.

• Liquid Death: het bedrijf dat bergwater in blikjes verkoopt zou volgend jaar op de beurs willen prijken en nam daarvoor Goldman Sachs onder de arm. Opgericht in 2019 wist Liquid Death tot dusver zo’n 202 miljoen dollar durfkapitaal te verzamelen en werd bij de jongste operatie van 70 miljoen dollar in juli gewaardeerd aan 700 miljoen dollar. Opvallende namen tussen de geldschieters van het eerste uur zijn onder meer Live Nation en komiek Tom Segura.

• Klaiyo: het digitaal marketingbedrijf publiceerde vorige week de prijsvork van 25 tot 27 dollar voor de aandelen die bij de beursgang worden aangeboden en dat levert de groep een waardering op van zo’n 8 miljard dollar.

 Anders dan bij Instacart ligt die een stuk dichter bij de 9,5 miljard dollar die bij de jongste kapitaalronde van 2021 werd opgetekend. Klaviyo, dat onder meer Shopify tot zijn aandeelhouders mag rekenen, boekte in het voorbije kwartaal een omzetgroei met 51% tot 164,6 miljoen dollar. Net als Instacart is Klaviyo winstgevend, een factor die het zou kunnen helpen in de gunst te komen van kieskeurige investeerders die duurzame winst belangrijker vinden dan ambitieuze groeidoelstellingen. Dat was ooit anders.

De Europese Centrale Bank schreef gisteren geschiedenis. Ze trok de beleidsrentes met 25 basispunten op. De op vandaag belangrijkste onder hen, de depositorente, bedraagt daardoor 4%. Het is het hoogste niveau sinds de creatie van de monetaire unie rond de eeuwwisseling. Tekst en uitleg van onze KBC-economen. 

Tijdens de eerste jaarhelft bedroegen de bedrijfsopbrengsten 83,6 miljoen euro, terwijl het nettoresultaat uitkwam op -2,8 miljoen euro. Deze daling van het nettoresultaat was verwacht en kan voornamelijk worden toegeschreven aan de eenmalige kosten in verband met de strategische kostenbesparende maatregelen die eind 2022 werden genomen, geeft KBC Securities-analist Sharad Kumar aan.

Residentiële markt koelt af

De macro-economische omstandigheden tijdens het afgelopen halfjaar bleken uitdagend, met een nog steeds hoge inflatie en stijgende rentetarieven, zegt Immobel zelf. Met als gevolg: hogere financieringskosten op de wereldwijde vastgoedmarkt, met een aanzienlijke daling van het transactievolume tot gevolg. 

'Hoewel de Belgische residentiële markt aan het afkoelen is, presteren de Belgische residentiële verkopen van Immobel relatief goed - andere residentiële markten hebben het moeilijker', zegt Immobel. 'En hoewel de institutionele beleggingsmarkt voor kantoren afwachtend is, blijft de verhuuractiviteit van duurzame kantoren van Immobel op toplocaties het goed doen. Bedrijven blijven zich richten op prime kantoren om werknemers een positieve werkervaring te bieden en om te voldoen aan de strengere duurzaamheidsnormen.'

Doorgedreven besparingen

Immobel besloot zijn focus te verleggen van de ontwikkeling van kleine woonprojecten in de voorsteden van Parijs naar de ontwikkeling van projecten met verschillende doelen in het centrum van de stad. Verder verhuisde Immobel Capital Partners, dat instaat voor het beheer van vastgoedinvesteringen, van Londen naar Brussel.

Dat leidde tot een daling van de jaarlijkse overheadkosten met 30%, van 50 miljoen euro naar 35 miljoen euro. Deze maatregelen hebben echter een eenmalige kost van 9,3 miljoen euro met zich meegebracht in de eerste helft van 2023, wat een impact heeft op het nettoresultaat. De impact van de kostenbesparing zouden zich moeten laten voelen in 2024, zegt Sharad Kumar.

KBC Securities over Immobel

Terwijl de transacties voor kantoorvastgoed tot stilstand zijn gekomen, bleven residentieel vastgoed en eersteklaskantoren genieten van een gezonde markt, geeft Sharad Kumar aan. De residentiële vastgoedmarkt is de hele tijd zeer veerkrachtig geweest, maar begint nu af te koelen. Immobel zag een verbetering in het verkrijgen van vergunningen voor haar projecten en heeft tot op heden definitieve vergunningen verkregen voor 311,0 miljoen euro aan bruto ontwikkelingswaarde.

Sharad Kumar ziet Immobel momenteel als een veiligere speler in de vastgoedontwikkelingsruimte dankzij zijn aanzienlijke kaspositie en dankzij het defensieve/stabiele aard van residentieel vastgoed. “Opbouwen”-advies en koersdoel van 63 euro bevestigd.

Immobel noteert momenteel tegen een koers van 33 euro (+8,20%).

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10:  D'Ieteren - ASLM - AB Inbev - ASMI - UCB - Adyen - Pharming - Shell - Melexis - LVMH

Deliverect sluit deal met Uber Technologies

• Deliverect: het Belgische bedrijf dat software voor orderbeheer verkoopt aan restaurants sloot een deal met Uber Technologies. Volgens de overeenkomst zullen de twee bedrijven software integreren en zal Deliverect leveringen bij voorkeur routeren via Uber Direct -- Uber's "white label", of merkloze leveringsdienst. Financiële voorwaarden werden niet bekendgemaakt.

AvH investeert 20 miljoen euro in Camlin Life Sciences is ruil voor 6,6% van het bedrijf

• AvH: de Antwerpse holding investeert 20,0 miljoen euro investeren in Camlin Life Sciences (CFS) in ruil voor 6,6% van het bedrijf. De investering in CFS zal gecategoriseerd onder 'AvH Growth Capital' en zal AvH's blootstelling aan India verder verhogen. KBC Securities ziet AvH's investering in CFS om te profiteren van de vraag op lange termijn naar kunstmatige vanillearoma's ('vanilline') en houdbaarheidverhogende conserveringsmiddelen die nodig zijn om een steeds groeiende wereldbevolking te kunnen voeden. “Kopen”-advies en koersdoel van 200 euro bevestigd.

Argenx krijgt goedkeuring voor nieuw medicijn

• Argenx: het biotechbedrijf laat weten dat het CHMP van de EMA de goedkeuring heeft aanbevolen van SC efgartigimod op basis van de fase 3-studie (ADAPT-SC) die noninferioriteit ten opzichte van IV efgartigimod liet zien. Het nieuws komt overeen met de verwachtingen van KBC Securities en volgt op de goedkeuring van de FDA eerder in 2023. Volgens KBC Securitries zorgt de subcutane optie voor een patiëntvriendelijkere toediening van efgartigimod en is een belangrijke factor voor verdere groei van de efgartigimod franchise in gMG. “Kopen”- advies en koersdoel van 495 euro bevestigd.

Beursgenoteerde portefeuille Brederode genereerde 121 miljoen winst

• Brederode: de netto-actiefwaarde kwam in de eerste jaarhelft uit op 126,8 euro per aandeel, tegen 125,2 op het einde van het eerste kwartaal. De beursgenoteerde portefeuille genereerde een totale winst van 121,0 miljoen euro terwijl de private portefeuille 64,0 miljoen euro genereerde. Het nettoresultaat voor de periode bedroeg 182,8 miljoen euro. KBC Securities is van mening dat private equity zich aanpast aan de hoge rente en dat de portefeuille van Brederode sterk gediversifieerd is, wat zal helpen om de portefeuille tot op zekere hoogte te isoleren van drastische veranderingen in de PE-ruimte. Hoewel de beursgenoteerde subportefeuille van Brederode goed presteerde, zijn ze op hun hoede dat de AI-hausse nu voorbij is. Alles bij elkaar blijven ze voorzichtig en handhaven ze het “Houden”-advies met koersdoel van 118 euro.

Confinimmo bevestigt voltooiing van resterende 11% in SCI Foncière

• Cofinimmo: de vastgoedgroep bevestigde de voltooiing van de resterende 11% in SCI Foncière, opgericht door het Franse Rode Kruis. Deze transactie is in lijn met de overeenkomsten die eind 2020 werden ondertekend en vertegenwoordigt een investering van ongeveer 13 miljoen euro. Het belang van iets meer dan 11% komt bij de 39% die al werd verworven in december 2020. Het belang van de Cofinimmo groep participatie bedraagt nu 50% plus één aandeel van het kapitaal van de onderneming. Geen impact op “opbouwen”-advies en koersdoel van 102 euro.

Heineken investeert 430 miljoen in Mexico

• Heineken: de Nederlandse brouwer gaat 430 miljoen euro investeren in een achtste brouwerij in Mexico. Een en ander onderstreept het groeipotentieel van het land, dat al een van de grootste binnen de Heineken groep is. KBC Securities heeft een “Opbouwen”-advies en koersdoel van 110 euro.

Daling nettoresultaat Immobel te wijten aan eenmalige kosten en macro-economische omstandigheden

• Immobel: tijdens de eerste jaarhelft bedroegen de bedrijfsopbrengsten 83,6 miljoen euro, terwijl het nettoresultaat uitkwam op -2,8 miljoen euro. Deze daling van het nettoresultaat was verwacht en kan voornamelijk worden toegeschreven aan de eenmalige kosten in verband met de strategische kostenbesparende maatregelen die eind 2022 werden genomen. Immobel heeft gemeld dat de macro-economische omstandigheden uitdagend bleven  door de hoge inflatie en rentevoeten. Terwijl de transacties voor kantoorvastgoed tot stilstand zijn gekomen, bleven residentiële RE en eersteklaskantoren genieten van een gezonde markt. De residentiële BE-markt is de hele tijd zeer veerkrachtig geweest, maar begint nu af te koelen. Immobel zag een verbetering in het verkrijgen van vergunningen voor haar projecten en heeft tot op heden definitieve vergunningen verkregen voor 311,0 miljoen euro aan bruto ontwikkelingswaarde (GDV). KBC Securities ziet Immobel momenteel als een veiliger speler in de RE-ontwikkelingsruimte dankzij zijn aanzienlijke kaspositie en dankzij het defensieve/stabiele aard van residentiële RE. “Opbouwen”-advies en koersdoel van 63 euro bevestigd.