Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat:

Vrijdag 01 april

• Bedrijfsresultaten
  • Sodexo
• Beleggersevents
  • Banco Santander (Buitengewone Algemene Vergadering)
  • Aena (Buitengewone Algemene Vergadering)
• Ex-dividend
  • Svenska Cellulosa
  • Avanza Bank Holding
  • Swisscom
  • Globe Life
  • Raymond James Financial
  • Castellum
  • Lundin Energy
• Macro-economie
  • VS: arbeidsmarktrapport (maart), werkloosheidsgraad (maart), gemiddelde uurlonen (maart), ISM Manufacturing index (maart)
  • China: Caixin-sentimentsindicator (verwerkende nijverheid, maart)
  • Japan: Tankan sentimentsindicator (maart)
  • VK, EU: PMI-sentimentsindicator
  • EU: inflatie (maart)

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee:

• Nieuwe adviezen voor aandelen
• Beursnieuws België en Nederland
• Europees aandelennieuws
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• KBC Securities: 'Hoger koersdoel voor HAL Trust na recordwinst'
• SoftBank Group bereidt beursgang Arm voor
• Bedrijfsnieuws uit Amerika

Met de overname door Nvidia van de baan, wordt de beursgang van Arm er één om naar uit te kijken. Eigenaar SoftBank Group wil zijn investering, die dateert van 2016, sowieso te gelde maken en mikt daarvoor op maart 2023. Goldman Sachs zou onder de arm genomen zijn voor de operatie en er zou een oplossing gevonden zijn voor probleemdochter Arm China. Met een plan om 1.000 banen te schrappen lijkt de groep zichzelf ook aantrekkelijker te willen maken als het een prospectus moet publiceren. Alles lijkt er op te wijzen dat de betrokkenen haast willen maken met het dossier. Al lijkt zich misschien toch ook nog een nieuwe kandidaat-overnemer aan te dienen.

Thuis in elk huis

Anders dan vaak wordt gesuggereerd, produceert Arm zelf geen halfgeleiders. Het ontwerpt ze en geeft deze ontwerpen in licentie aan andere bedrijven. De M1-chip van Apple, de eerste in zijn soort die de chip van Intel vervangt, komt bijvoorbeeld van de tekentafel van Arm. Ook de  Samsung Exynos 2200-chips zijn gebaseerd op de Arm-chiparchitectuur.

Volgens de website IG is het moeilijk te overschatten hoe wijdverbreid de ontwerpen van het bedrijf zijn. Televisies, smartphones, drones, slimme huizen, slimme auto's, draagbare technologie en elektronische paspoorten maken allemaal gebruik van Arms technologie - bijna iedereen die het internet gebruikt, komt elke dag in aanraking met een Arm-product. Om er een cijfer op te kleven: 95% van alle smartphones ter wereld draaien op halfgeleiders die door Arm werden ontwikkeld. Het hoeft dan ook niet te verbazen dat concurrenten de rode vlag hesen toen Nvidia zijn plannen bekendmaakte. De concurrentie-autoriteiten hadden het signaal begrepen en finaal werd de handdoek in de ring geworpen.

Van 40 over 80 naar 60 miljard

Nadat Nvidia de plannen voor de overname van Arm moest opbergen, werd meteen de beursgang van het chipbedrijf aangekondigd. De geruchten dat die plannen vorm krijgen, worden steeds luider en concreter. Meederheidsaandeelhouder SoftBank Group prikte daarbij maart 2023 als mogelijke IPO-datum. Het bedrijf, dat als toeleverancier zijn gelijke niet kent in de sector, zou bij de operatie een waarde van 60 miljard dollar opgekleefd krijgen. Dat is een pak minder dan wat SoftBank Group bij een verkoop zou hebben opgestreken. Het initieel enthousiasme voor de deal stuwde de waarde van de overnameprijs, via het aandelenluik, even naar ruim 80 miljard dollar.

Pro memori, Nvidia zou Arm uit de portefeuille van SoftBank Group en het SoftBank Vision Fund tillen voor een pakket, dat, bij de aankondiging, een waarde had van zo’n 40 miljard dollar. Het bestond uit een pakket aandelen met een tegenwaarde van toen 21,5 miljard dollar in aandelen Nvidia en 12 miljard dollar in contanten. Afhankelijk van de resultaten kon daar nog eens 5 miljard bijkomen. Ook de Arm-medewerkers zouden trouwens een graantje meepikken via de uitgifte van 1,5 miljard dollar aan Nvidia-aandelen die voor hen bestemd waren.

Een beursnotering is trouwens niet nieuw voor Arm, al zullen de meeste werknemers er waarschijnlijk nog niet bij geweest zijn toen de groep in 1998 haar intrede maakte op de London Stock Exchange. Dat was lang voor technologie hot was op de beursvloer. Niettemin ontpopte de groep zich tot het kroonjuweel van de Britse technologie en werd het in 2016 voor 32 miljard dollar door SoftBank Group van de beurs gehaald. Een terugkeer naar de Britse thuishaven zou ongetwijfeld worden toegejuicht door LSE, maar SoftBank Group heeft al duidelijk gemaakt dat Nasdaq waarschijnlijk de nieuwe beursbestemming wordt voor het Britse bedrijf.

Arm China

Voor het zover is, moet wel nog een netelige interne kwestie afgehandeld worden: die van Arm China en diens CEO Allen Wu. Die werd in 2020 de wacht aangezegd door de raad van bestuur wegens belangenvermenging, maar weigert zich bij die beslissing neer te leggen en houdt vast aan zijn mandaat. Volgens de Financial Times zou Arm van plan zijn om de aandelen in zijn Chinese joint venture over te dragen aan een special purpose vehicle van SoftBank Group. Arm heeft momenteel een aandelenbelang van 47,3% in Arm China. Na de aandelenoverdracht zal Arm minder dan 20% van Arm China in handen hebben en deze behandelen als elke andere licentie betalende klant, in tegenstelling tot een volledig gecontroleerde dochteronderneming.

Ontslagen

Eerder deze maand kondigde Arm aan, zo’n 1.000 banen te willen schrappen. Dat komt overeen met 12 tot 15% van het personeelsbestand. Hoewel het vanzelfsprekend niet met zoveel woorden wordt gezegd, wil de groep met de ontslagen werk maken van zijn uitgaven en de resultaten een duw in de rug geven wanneer het bedrijf zichzelf opnieuw aan de aandelenmarkt moet presenteren. Opvallend, in december vorig jaar verzette de groep zich nog tegen een beursgang en wees er toen precies op dat financiële markten "winstgevendheid en prestaties" zouden eisen, wat zou neerkomen op kostenbesparingen en een gebrek aan financiële slagkracht om in innoverende nieuwe bedrijven te investeren.

Toch nog een overname?

De kans op een overname van Arm lijkt echter nog niet helemaal verkeken. Volgens het Zuid-Koreaanse persbureau Yonhap onderzoekt chipfabrikant SK Hynix momenteel de haalbaarheid van een overname middels een consortium dat door de halfgeleidergigant is opgezet met andere strategische investeerders. Park Jung-ho, vice-president en mede-CEO van SK Hynix, gaf eerder aan dat "Arm geen bedrijf is dat door één enkel bedrijf kan worden gekocht". Bij SK Hynix wordt het mediabericht ontkent.

De Nederlandse investeringsmaatschappij Hal Trust kon dankzij de verkoop van het belang van 76,7% in Grandvision de nettowinst over het voorbije met 585,4% optrekken tot een recordniveau van 4,27 miljard euro. De intrinsieke waarde steeg met 528 miljoen euro tot 13,11 miljard euro. Na een holdingkorting van 15,0% op de geschatte intrinsieke waarde van 176,4 euro, stijgt het koersdoel van KBC Securities-analist Sharad Kumar van 145 naar 150 euro. Het advies blijft onveranderd op “Houden”.

Uit het jaarrapport schuift analist Sharad Kumar de volgende elementen naar voor:

• Nettowinst stijgt met 585,4% en komt uit op 4,27 miljard euro, vooral dankzij gerealiseerde meerwaarden op de verkoop van GrandVision. HAL verkocht het 76,72%-belang in GrandVision aan EssilorLuxottica tegen 28,42 euro per aandeel. De totale overnamesom voor het belang van HAL bedroeg  5,5 miljard euro, resulterend in een netto boekwinst van 3,5 miljard euro.
• De intinsieke waarde stijgt met 528,0 miljoen euro, vooral dankzij positief rendement op Boskalis en deels tenietgedaan door negatieve rendementen op Vopak-belangen.
• De blootstelling aan de Russische Federatie en Oekraïne is beperkt (bijdrage van 80 miljoen euro aan de inkomsten voor 2021). De vraag naar producten en diensten van bedrijven in portefeuille kan worden beïnvloed als het conflict langer duurt en ernstiger wordt.
• Voorgesteld dividend van 5,7 euro, hetzij een groei van 21,3%. Dividend zal worden uitgekeerd in de vorm van contanten en aandelen in een 50-50 verhouding.

Activiteit in de portefeuille:

• Niet-beursgenoteerde deelnemingen:

• verwerving van 60% van Green V B.V.,
• verwerving  van 100% van BVG International,
• verwerving  van 8,4% van Enough B.V. (via 280ppm B.V.),
• verwerving  van 64% van Pro Gamers Group,
• verwerving  van  31,45% van Prodrive Technologies Group B.V.

• Beursgenoteerde participaties:

• 49,8% verworven van € 67,3m claimemissie van Safilo
• vrijwillig openbaar bod van € 32,5 pence op Boskalis

• Desinvesteringen: Orthopedie Investments Holding B.V.. De transactie zal naar verwachting in het tweede kwartaal van boekjaar 2022 worden afgerond.

Liquiditeiten

De liquiditeitenportefeuille is dankzij de GrandVision-deal gestegen tot 5,7 miljard euro. Die bestaat voor 93% (2020: 86%) uit vastrentende waarden en liquide middelen ter waarde van 5,2 miljard euro en voor 7% uit aandelen ter waarde van €0,4 miljard euro. Het rendement op de vastrentende waarden en liquide middelen was 0,4% negatief.

Hal Trusts Vooruitzichten

Omdat de nettowinst van de groep voor een belangrijk deel wordt bepaald door de resultaten van de beursgenoteerde minderheidsdeelnemingen en mogelijke boekwinsten en -verliezen, waagt HAL zich doorgaans niet aan vooruitzichten. Niettemin geeft de groep voor het boekjaar 2022, niet verrassend, aan dat de nettowinst aanzienlijk lager zal zijn dan de nettowinst van 2021 door de winst die in het verslagjaar is gerealiseerd bij de verkoop van het belang in GrandVision.

Daarnaast geeft HAL al mee dat sinds de start van het jaar, tot en met 25 maart, de marktwaarde van de belangen in beursgenoteerde ondernemingen en de liquiditeitenportefeuille met ongeveer 200 miljoen euro, of 2,31 euro per aandeel, positief werd beïnvloed door wijzigingen in beurskoersen.

KBC Securities over Hal Trust

HAL heeft eindelijk stappen ondernomen om haar enorme kaspositie aan het werk te zetten, maar het zal nog enige tijd duren om de middelen volledig in te zetten. Echter, gezien het huidige marktsentiment dat onder druk staat door de verwachting van renteverhogingen, geopolitieke onrust in Europa en zorgen over een komende recessie, lijkt het helemaal niet zo slecht om cash aan te houden.

Analist Sharad Kumar denkt dat HAL zal profiteren van beide scenario’s, of het nu zijn geld aan het werk zet of overtollig geld aanhoudt om kwaliteitsbedrijven goedkoop op te pikken wanneer waarderingen dalen.

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: D'Ieteren - Solvay - Colruyt - Kinepolis - Orpea - KBC - Prosus - Telenet - Wereldhave - Euronav

BioNTech boekt fors hogere resultaten dankzij coronavaccin.

• BioNTech boekte in 2021 een winst van 10,3 miljard euro, een enorme stijging ten opzichte van de 15,2 miljoen euro van het jaar daarvoor. Dat was volledig te danken aan het vaccin tegen COVID-19, dat samen met de Amerikaanse farmaceutische reus Pfizer werd ontwikkeld en het eerste was dat werd goedgekeurd om het virus te bestrijden. Het bedrijf leverde in 202, 2,6 miljard doses van het vaccin en haalde daar 19 miljard euro aan omzet uit. BioNTech verwacht dat de inkomsten uit vaccins in 2022 tussen 13 en 17 miljard euro zullen bedragen.

Volkswagen wil zijn kansen wagen in de Formule 1

• Als de raad van bestuur zijn zin krijgt wil de Volkswagen Groep vanaf 2026 in de Formule 1 stappen met twee teams; Audi en Porsche. Volgens mediaberichten zal volgende week beslist worden.

Volkswagen legt productie in fabriek in Shanghai gedeeltelijk stil

• Volkswagen Group China zal de productie in zijn fabriek in Shanghai vandaag gedeeltelijk stilleggen, wegens een gebrek aan onderdelen van leveranciers.  Het gaf geen verdere details over de situatie in de fabriek, die het beheert met zijn Chinese joint venture partner SAIC Motor. Shanghai is momenteel bezig met een lockdown in twee fasen om de verspreiding van COVID-19 tegen te gaan nu de stad de grootste uitbraak ooit bestrijdt. Volkswagen zei dat zijn activiteiten in de noordoostelijke stad Changchun, die sinds 14 maart eveneens zijn stilgelegd als gevolg van een COVID-19-lockdown, vandaag opgeschort zullen blijven.

Deutsche Wohnen boekt lager resultaat

• Deutsche Wohnen boekte in 2022 een winst na belastingen van 919 miljoen euro, tegen 1,55 miljard een jaar eerder. De daling van het jaarresultaat is toe te schrijven aan verminderde desinvesteringsactiviteit, afschrijving van goodwill, reële waardeaanpassingen van converteerbare obligaties en transactiegerelateerde eenmalige kosten in verband met de fusie met Vonovia. De aangepaste bedrijfskasstroom steeg met 1,6% tot 715,8 miljoen euro. De gecontracteerde huuropbrengsten bedroegen 843,6 miljoen euro en de NIW per aandeel steeg met 4,7% tot 54,39 euro.

Aan duurzaamheid gekoppelde obligatie-uitgifte bij Sanofi

• Het Franse gezondheidsconcern Sanofi zei dat het een eerste, aan duurzaamheid gekoppelde, obligatie-uitgifte had geprijsd, die zal worden geïndexeerd op toegang tot medicijnen en die 1,5 miljard euro ($ 1,7 miljard) waard zal zijn. Het bedrijf zei dat de financieringskosten worden gekoppeld aan het bereiken van concrete doelstellingen in termen van een cumulatief aantal patiënten dat in de komende vijf jaar essentiële geneesmiddelen krijgt.

H&M rapporteert kleinere winst dan verwacht in eerste kwartaal

• Het Zweedse H&M rapporteerde een kleinere winst dan verwacht voor de periode december-februari, zijn fiscale eerste kwartaal, omdat investeringen en aanhoudende effecten van de coronapandemie wogen. De op één na grootste fashionretailer ter wereld boekte een winst voor belastingen van 282 miljoen kroon tegen een verlies van 1,39 miljard een jaar eerder. Analisten hadden een winst van 1,04 miljard verwacht. "De omzet en winst voor het kwartaal werden beïnvloed door de negatieve effecten van de pandemie in veel van de belangrijkste markten van de groep," aldus H&M.

Royal Bank of Canada brengt bod van 1,6 miljard pond op Brewin Dolphin uit

• Royal Bank of Canada bracht een bod van 1,6 miljard pond in contanten uit op de Britse vermogensbeheerder Brewin Dolphin. De aandeelhouders van Brewin zullen 515 pence per aandeel krijgen, een premie van 62% ten opzichte van de slotkoers van 318 pence op woensdag.

99% van Balta’s houders van obligaties stemmen in met nieuw obligatieplan

• Balta kondigde aan dat 99% van de houders zijn instemming gaf, voor het plan om de uitstaande obligaties te herschikken. Door dat groene licht wordt de voorgestelde afstoting van de Rugs, Residential PP en Non-woven activiteiten aan Victoria mogelijk gemaakt. Dat verandert operationeel weinig tot niets aan het plaatje, waarvan KBCS in herinnering brengt dat de vierde kwartaal resultaten goed stand hielden, zowel voor de groep als voor de voortgezette activiteiten. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 3,7 euro koersdoel.

Biotalys benoemt Dr. Carlo Boutton als Chief Scientific Officer

• Landbouwtechnologiebedrijf Biotalys benoemde Dr. Carlo Boutton als Chief Scientific Officer. De man brengt “een schat aan ervaring in het werken met antilichameninnovatie en een voorbeeldige staat van dienst in het bouwen van onderzoeksplatformen van wereldklasse”. Concreet moet de man de versnelling van technische innovatie ondersteunen in de volgende groeifase van Biotalys. Bij Sanofi was Dr. Boutton de drijvende kracht achter de innovatiestrategie en gaf hij leiding aan een uitgebreid team dat nieuwe technologieën onderzocht met antilichamen, nanobodies en andere biologische modaliteiten om innovatieve farmaceutische oplossingen te vinden. KBCS is dus blij met de benoeming. Geen impact op “Kopen”-advies en 8,7 euro koersdoel.

Ebusco wint prestigieuze Red Dot-award in categorie Product Design

• Ebusco, een pionier en koploper in de ontwikkeling van elektrische bussen en oplaadsystemen, heeft met de Ebusco 3.0 de prestigieuze Red Dot award gewonnen in de categorie Product Design. Dat is één van 's werelds grootste designcompetities en dus ook één van de meest gewilde keurmerken voor goed design.

Gimv verkoopt meerderheidsbelang in Incendin

• Investeringsmaatschappij Gimv verkocht zijn meerderheidsbelang in Incendin, een bedrijf dat gespecialiseerd is in actieve en passieve brandbeveiligingschemie. Voor Gimv betekent dit het einde van een intensief buy & build-proces dat begon in 2014 met een instap in Ecochem, een bedrijf in duurzame, brandvertragende chemie. De transactie heeft geen of nauwelijks impact op de laatst gerapporteerde intrinsieke waarde. KBCS blijft bij zijn “Kopen”-advies en 59 euro koersdoel.

Hal Trust trekt nettowinst op met 585,4% tot 4,27 miljard euro

• Hal Trust kon dankzij de verkoop van het belang van 76,7% in Grandvision de nettowinst met 585,4% optrekken tot 4,27 miljard euro. De intrinsieke waarde steeg met 528 miljoen euro tot 13,11 miljard euro. Het voorgestelde brutodividend (50% cash en 50% aandelen) van 5,7 euro verrast niet, ondanks dat het 21,3% hoger ligt dan een jaar eerder. Na een holdingkorting van 15,0% op onze geschatte intrinsieke waarde van 176,4 euro, stijgt het koersdoel van KBC Securities vandaag van 145 naar 150 euro, met stabiel “Houden”-advies.

CSC lanceert bod van 20 euro op alle uitstaande aandelen Intertrust

• CSC lanceert het aanbevolen cash bod van 20 euro (cum dividend) op alle uitstaande aandelen Intertrust. De biedperiode loopt van 1 april tot 10 juni, behoudens verlenging. Afronding van het bod wordt verwacht in de tweede helft van 2022, zodat de algemene vergadering werd verplaatst van 12 mei naar 31 mei. Voor het bod geldt een acceptatieplicht van 95%, of 80% indien aandeelhouders op de Algemene Vergadering instemmen met een verkoop van activa en een liquidatie. Voor de financiering is CSC is een bindende verbintenis aangegaan met een consortium van banken onder leiding van Bank of America. Geen impact op “Houden”-advies en 20 euro koersdoel.

OCI werkt samen met Equinor, RWE, Shell, Gasunie en nieuwe investeringspartner

• OCI slaat de handen in elkaar met Equinor, RWE, Shell, Gasunie en nieuwe investeringspartner Eneco (via NortH2, een grootschalig offshore wind-to-waterstof elektrolyse project dat wordt ontwikkeld in het Eemshaven gebied). OCI wil daarmee de eerste grootschalige groene ammoniak- en methanolwaardeketens in Nederland ontwikkelen en zo een centrale rol spelen in de uitbouw van de groene waterstofeconomie in het land. Door 1 GW groene waterstof van NortH2 te gebruiken, kan OCI Nederland helpen om 4% van de 2030 klimaatdoelstellingen voor de industrie te halen, wat gelijk staat aan het van de weg halen van 450.000 auto's.

Accentis Property International keurde kapitaalvermindering Accentis goed

• De buitengewone algemene vergadering van Accentis Property International nv, een volle dochtervennootschap van Accentis, keurde gisteren een reële kapitaalvermindering goed van 27,93 miljoen euro. Die vloeit integraal door naar Accentis, waarmee de verkoop van het centraal Europese vastgoed de facto in de boeken zal verschijnen. Recent betaalde Accentis al een interim-dividend van 0,0090 per aandeel uit.

Agfa vernietigt 2.299.218 eigen aandelen

• Volgend op de beslissing van de Raad van Bestuur van 9 maart 2021 vernietigde Agfa gisteren 2.299.218 eigen aandelen. Daardoor daalt het aantal uitstaande aandelen tot 158.207.488 stuks, wat voor beleggers wil zeggen dat de winst per aandeel bij een stabiel groepsresultaat zal stijgen. En dat wil zeggen dat de groep de facto een beetje goedkoper is geworden. Geen impact op 4 euro koersdoel en “Opbouwen”-advies.

Fastned heeft eerste partij gewonnen in eerste van drie oplaadoffertes van Sanef

• Fastned, het Europese snellaadbedrijf, heeft een eerste partij gewonnen in de eerste van drie oplaadoffertes, die georganiseerd werden door tolwegoperator Société des Autoroutes du Nord et de l'Est de la France. Hierdoor kan Fastned achttien nieuwe snellaadstations ontwikkelen en exploiteren langs belangrijke private snelwegen in het noorden van Frankrijk. Dat verdubbelt het aantal verworven aantal locaties in Frankrijk tot 31. Eerder dit jaar won Fastned vier locaties in het zuiden van Frankrijk op het ASF/Vinci-snelwegennetwerk.