Vrijdag 28 augustus 2026

Bedrijfsresultaten

Ex-dividend

Autoliv, Baxter International, Cabot Corporation, eBay, Evercore, Huntington Ingalls Industries, Kinsale Capital, Labcorp, Molson Coors, NextEra Energy, Perrigo, Piper Sandler, T-Mobile US, Seven & i Holdings, Yaskawa Electric, Badger Meter, Columbia Banking System, Diversified Energy, Glencore, Mowi, HNI Corporation, National Bank Holdings, Systemair, Want Want China Holdings, Altius Minerals, Koppers, Perella Weinberg Partners

Macro-economie

VS: consumentenvertrouwen Un Michigan (aug)
Japan: inflatie (CPI, aug), werkloosheid
EMU: economic confidence (aug)
Frankrijk: BBP (tweede kwartaal), inflatie (CPI, aug)
Spanje: inflatie (CPI, aug)
België: consumentenvertrouwen
Zweden: werkloosheid (jul)

KBC Securities over Vinci

De KBC Securities-analist blijft positief over Vinci. Hij erkent dat de zwakke verkeerscijfers bij Eiffage opnieuw de aandacht vestigen op de druk binnen de Franse tolwegactiviteiten, maar wijst erop dat Vinci eerder al heeft aangetoond dergelijke tegenwind te kunnen opvangen dankzij zijn sterke diversificatie. Het recordorderboek, de blootstelling aan structurele investeringen in datacenters, energienetten en infrastructuur, en de potentiële voordelen van een omgeving met hogere inflatie maken het aandeel volgens hem aantrekkelijk gepositioneerd voor de langere termijn.

Andrea behoudt daarom de "Kopen"-aanbeveling met een koersdoel van 148 euro.

Voor de bel

• De futures op de S&P 500 en Nasdaq daalden licht in afwachting van de langverwachte toespraak van Fed-voorzitter Kevin Warsh op het symposium in Jackson Hole. Beleggers zullen in zijn toespraak op zoek gaan naar aanwijzingen over hoe de centrale bank het monetaire beleid wil aanpakken te midden van een volatiele obligatiemarkt en gemengde inflatiecijfers die deze maand werden gepubliceerd.

• De Europese aandelen noteerden licht hoger, waarbij Franse aandelen herstelden van de verkoopgolf van de vorige avond. De Japanse Nikkei-index steeg, voornamelijk ondersteund door technologieaandelen. Chinese aandelen sloten lager, doordat verliezen bij biotech- en chipbedrijven zwaarder wogen dan de winsten van grondstoffengerelateerde aandelen.

• De dollar bleef stevig in de buurt van het hoogste niveau in een week tegenover andere belangrijke valuta. Op de grondstoffenmarkten steeg de goudprijs licht, terwijl de olieprijs stabiel bleef, maar wel op weg was naar een wekelijkse daling. Handelaren wogen daarbij de vastgelopen diplomatieke gesprekken tussen de Verenigde Staten en Iran af tegen de aanhoudende olie-exportstromen via de Straat van Hormuz.

Topnieuws

Amerikaanse rechter blokkeert zwarte lijst van Pentagon tegen Anthropic

• Een Amerikaanse rechter heeft donderdag de beslissing van het Pentagon geblokkeerd om Anthropic op een zwarte lijst te plaatsen. Dat is de nieuwste ontwikkeling in het conflict tussen de ontwikkelaar van de AI-chatbot Claude en het Amerikaanse leger over de veiligheid van artificiële intelligentie op het slagveld.

Google past spambeleid in Europa aan om mededingingsboete te vermijden

• Google, onderdeel van Alphabet, maakte bekend dat het zijn spambeleid in Europa heeft aangepast om tegemoet te komen aan bezorgdheden van de Europese Unie. Zonder deze wijzigingen had het bedrijf mogelijk een antitrustboete kunnen krijgen.

Gap benoemt ervaren bestuurder om Old Navy nieuw leven in te blazen, aandeel stijgt

• Gap stelde donderdag de ervaren retailexecutive Michael Francis aan als nieuwe CEO van Old Navy om het worstelende merk opnieuw op de rails te krijgen. Tegelijkertijd zorgden verbeterde prijsstrategieën voor een hogere kwartaalwinst dan verwacht en een sterke prognose voor de bredere groep, waardoor het aandeel fors hoger ging.

Anthropic voert gesprekken met chipstartup MatX om chipontwikkeling te versnellen

• Anthropic heeft gesprekken gevoerd over de overname van AI-chipstartup MatX voor ongeveer 7 miljard dollar, zo vertelden twee bronnen aan Reuters. Met een mogelijke deal wil het bedrijf de ontwikkeling van eigen hardware versnellen om zijn snelgroeiende AI-activiteiten beter te ondersteunen.

PayPal-aandeel onder druk nadat Advent-Stripe afziet van overnamebod

• De aandelen van PayPal daalden fors in de voorbeurshandel nadat Bloomberg News meldde dat een consortium van investeringsmaatschappij Advent International en betalingsverwerker Stripe zijn interesse in een overname van het fintechbedrijf heeft laten vallen. Het bericht temperde de speculatie over een mogelijke biedstrijd rond PayPal.

Aandelen in de kijker

Alphabet (Google): Google maakte bekend dat het zijn spambeleid in Europa heeft aangepast om tegemoet te komen aan bezorgdheden van de Europese Unie die hadden kunnen leiden tot een antitrustboete. De Amerikaanse technologiegigant kwam onder vuur te liggen nadat uitgevers klaagden over het beleid tegen zogenaamde "site reputation abuse", waarbij derden pagina’s publiceren op een website om via de reputatie van die site hoger te scoren in zoekresultaten, een praktijk die ook bekendstaat als "parasite SEO". Volgens de Europese Commissie bleek uit monitoring dat dit beleid nieuwsmedia en andere uitgevers benadeelde wanneer zij content van commerciële partners publiceerden. Google liet weten dat vanaf 30 augustus handmatige sancties om websites lager te rangschikken niet langer zullen gelden voor gebruikers in de 27 EU-lidstaten, evenals in IJsland, Noorwegen en Liechtenstein. Buiten de Europese Economische Ruimte blijft het beleid ongewijzigd.

Autodesk: Autodesk voorspelde donderdag een aangepaste winst voor het derde kwartaal die onder de verwachtingen van analisten lag, waardoor het aandeel in de nabeurshandel meer dan 5% verloor. Beleggers maken zich zorgen over de mogelijke impact van AI-tools op het softwarebedrijf. Autodesk verwacht een aangepaste winst van 3,04 tot 3,09 dollar per aandeel, tegenover een analistenconsensus van 3,14 dollar. Het bedrijf verhoogde wel zijn jaarlijkse factureringsprognose naar 8,58 tot 8,65 miljard dollar, tegenover een eerdere verwachting van 8,51 tot 8,58 miljard dollar, wat wijst op een aanhoudend stabiele vraag.

Element Solutions & Solstice Advanced Materials: Element Solutions en Solstice Advanced Materials hebben in onderling overleg besloten hun geplande fusie ter waarde van 14,5 miljard dollar stop te zetten. Beide bedrijven verklaarden dat aandeelhouders voorkeur gaven aan het behoud van hun zelfstandigheid en huidige strategieën. Geen van beide partijen zal een boete moeten betalen vanwege het afblazen van de overeenkomst. Gelijktijdig kondigde Solstice een aandeleninkoopprogramma van maximaal 500 miljoen dollar aan, het eerste in zijn geschiedenis, en bevestigde het de recent verhoogde vooruitzichten. Volgens het bedrijf zullen de sterke kasstromen en gezonde balans zowel organische groei-investeringen als kapitaaluitkeringen aan aandeelhouders ondersteunen.

GE Vernova & Rivian: Claire McDonough, financieel directeur van Rivian, verlaat de producent van elektrische voertuigen om dezelfde functie op te nemen bij GE Vernova. Haar vertrek komt op een moment waarop Rivian de uitrol van meer betaalbare SUV-modellen versnelt in een Amerikaanse EV-markt waar de vraag broos blijft. McDonough treedt later dit jaar toe tot GE Vernova en volgt begin 2027 de met pensioen gaande Ken Parks op. De voormalige bankier van JPMorgan en Credit Suisse speelde sinds haar komst naar Rivian in 2021 een belangrijke rol bij de beursintroductie van het bedrijf.

Gilead Sciences: De Amerikaanse geneesmiddelenwaakhond FDA heeft een nieuwe dagelijkse combinatiepil van Gilead Sciences goedgekeurd voor de behandeling van volwassenen bij wie de HIV-infectie reeds tot een zeer laag niveau is teruggebracht. Het geneesmiddel, dat onder de merknaam Bixlenvo wordt verkocht, combineert de HIV-middelen bictegravir en lenacapavir.

JetBlue Airways: Activistische belegger Carl Icahn heeft zijn vertegenwoordiging in de raad van bestuur van JetBlue Airways opgegeven nadat hij zijn belang in de luchtvaartmaatschappij aanzienlijk had afgebouwd. Icahn bezat in 2024 nog ongeveer 10% van JetBlue, maar dat belang was op 20 augustus 2026 teruggevallen tot 3,32%. JetBlue gaf aan dat Icahn het bedrijf had geïnformeerd dat zijn belang onder het minimum vereiste niveau was gezakt om bestuursvertegenwoordiging te behouden.

Kimberly-Clark & Kenvue: Kimberly-Clark heeft toestemming gevraagd aan de Europese mededingingsautoriteiten voor zijn voorgestelde overname van Kenvue, de producent van onder meer Tylenol, ter waarde van 40 miljard dollar. De overname werd in november vorig jaar aangekondigd en zou volgens de oorspronkelijke planning in de tweede helft van 2026 worden afgerond. Kimberly-Clark verwacht jaarlijks ongeveer 2,1 miljard dollar aan kostenbesparingen uit de fusie te halen.

Lucid Group: Lucid roept in de Verenigde Staten 27.185 exemplaren van zijn luxe sedan Air terug vanwege een defect in een stroomkring van de buitenverlichting dat kan oververhitten en brandgevaar kan veroorzaken. De Amerikaanse verkeersveiligheidswaakhond NHTSA adviseerde eigenaars hun wagen voorlopig buiten en weg van gebouwen te parkeren. De oververhitting kan ook leiden tot uitval van de buitenverlichting, wat het risico op ongevallen verhoogt. Lucid heeft inmiddels een software-update via het internet uitgerold en volgens de NHTSA hebben reeds 20.719 voertuigen deze update ontvangen.

Marvell Technology: Marvell stelde beleggers teleur door slechts een beperkte verhoging van zijn langetermijnomzetvooruitzichten te geven, ondanks een belangrijk nieuw AI-chipcontract met Google. Het bedrijf verwacht nu voor boekjaar 2027 een omzetgroei van ongeveer 45% tot circa 12 miljard dollar, tegenover een eerdere prognose van 11,5 miljard dollar. Voor boekjaar 2028 mikt Marvell op ongeveer 18 miljard dollar omzet, tegenover een eerdere verwachting van 16,5 miljard dollar. In het tweede kwartaal steeg de omzet met 37% tot 2,74 miljard dollar, boven de verwachtingen van 2,71 miljard dollar, terwijl de aangepaste winst uitkwam op 94 dollarcent per aandeel tegenover een consensus van 92 dollarcent.

Nvidia: Nvidia heeft volgens The Wall Street Journal een aantal transacties binnen zijn nieuwe financieringsprogramma voor AI-cloudbedrijven tijdelijk stopgezet. Het programma bood kredietondersteuning in ruil voor een aandeel in de toekomstige inkomsten van die bedrijven. Nvidia zou vorige week een stap terug hebben gezet, maar sluit niet uit dat het initiatief later wordt aangepast of geïntegreerd in een ander programma. Volgens een woordvoerder blijft het bedrijfsmodel om toegang tot AI-rekenkracht te vergroten bestaan en evolueert het verder vanwege de sterke vraag.

PayPal: Het aandeel van PayPal stond fors lager in de voorbeurshandel nadat Bloomberg meldde dat een consortium van Advent International en Stripe zijn overnameplannen had opgegeven. Reuters had in juli bericht dat het consortium een bod van 60,50 dollar per aandeel, of ongeveer 53 miljard dollar, had overwogen. Dat komt vrijwel overeen met de beurswaarde van PayPal bij het slot van de vorige handelsdag. Sinds de eerste berichten over een mogelijk bod was het aandeel bijna 30% gestegen.

Peloton Interactive: Een federale rechter heeft een rechtszaak tegen Peloton verworpen waarin aandeelhouders het bedrijf beschuldigden van misleiding over overtollige voorraden van thuisfitnessapparatuur na de coronapandemie. Volgens rechter Andrew Carter konden de aandeelhouders niet aantonen dat Peloton opzettelijk misleidende verklaringen had afgelegd om de aandelenkoers kunstmatig op te drijven of voormalige topbestuurders, waaronder CEO John Foley, te bevoordelen.

SpaceX: Russischtalige hackers maakten gebruik van Cursor, de AI-codeassistent van SpaceX, om eerder dit jaar in te breken bij een Belgisch chemiebedrijf en minstens zes andere ondernemingen. Dat blijkt uit gegevens die Reuters inzag en rapporten van cybersecuritybedrijven Gambit Security en CloudSek. Het incident toont volgens experts hoe cybercriminelen steeds vaker commerciële AI-tools inzetten om digitale aanvallen uit te voeren en hoe AI-aanbieders voortdurend moeten proberen misbruik van hun systemen tegen te gaan.

Gap: Gap stelde Michael Francis aan als nieuwe CEO van Old Navy om het merk nieuw leven in te blazen. Verbeterde prijszetting zorgde ervoor dat de kwartaalwinst boven de verwachtingen uitkwam en dat de vooruitzichten voor de groep werden verhoogd. De vergelijkbare omzet van het merk Gap steeg in het tweede kwartaal met 10%, goed voor het elfde opeenvolgende kwartaal van groei. Het bedrijf verhoogde zijn winstverwachting voor het volledige jaar naar 2,35 tot 2,45 dollar per aandeel. De kwartaalomzet daalde wel met 2% tot 3,65 miljard dollar en bleef daarmee net onder de verwachting van 3,69 miljard dollar, terwijl de aangepaste winst van 52 dollarcent per aandeel hoger uitviel dan de verwachte 48 dollarcent.

Ulta Beauty: Ulta Beauty verhoogde zijn omzet- en winstverwachtingen voor het volledige boekjaar dankzij succesvolle marketinginitiatieven, een sterk productaanbod en verdere winkeluitbreidingen in de Verenigde Staten. De netto-omzet steeg met 8,9% tot 3 miljard dollar, ondersteund door vergelijkbare omzetgroei, de overname van Space NK en 13 nieuwe winkels in het tweede kwartaal. De winstverwachting werd verhoogd naar 28,70 tot 29 dollar per aandeel. De kwartaalomzet van 3,04 miljard dollar lag boven de analistenconsensus van 2,96 miljard dollar.

Workday: Workday rapporteerde een omzetstijging van bijna 13% en verklaarde dat zijn AI-oplossingen sterk worden geadopteerd door klanten, wat de vrees voor verstoringen door artificiële intelligentie vermindert. Financieel directeur Zane Rowe gaf aan dat de abonnementenomzet in boekjaar 2028 naar verwachting met bijna 11% zal groeien, vergelijkbaar met het verwachte groeitempo in de tweede helft van boekjaar 2027. De omzet in het tweede kwartaal bedroeg 2,65 miljard dollar en lag daarmee licht boven de analistenverwachting van 2,64 miljard dollar.

Aanbevelingen

Best Buy: D.A. Davidson verhoogde het koersdoel voor Best Buy van 90 dollar naar 95 dollar nadat de elektronicaretailer in het tweede kwartaal beter presteerde dan verwacht. De resultaten lagen boven de marktverwachtingen, wat het vertrouwen in de operationele prestaties van het bedrijf versterkte.

Dollar General: Jefferies trok het koersdoel voor Dollar General op van 135 dollar naar 150 dollar. Aanleiding waren de beter dan verwachte omzetcijfers over het tweede kwartaal en de verhoogde omzetprognose van het management voor boekjaar 2026.

Marvell Technology: Oppenheimer verhoogde het koersdoel voor Marvell Technology van 300 dollar naar 325 dollar. De beslissing volgt op beter dan verwachte resultaten over het tweede kwartaal en een opwaarts bijgestelde outlook voor boekjaar 2026, ondersteund door de sterke vraag naar AI-gerelateerde datacenteroplossingen.

Pernod Ricard heeft over boekjaar 2026 resultaten gepubliceerd die grotendeels in lijn lagen met de verwachtingen, al bleef de omzet onder druk staan door een zwakke vraag in de Verenigde Staten en China. Volgens KBC Securities-analist Simon Hox wist de drankenproducent de winstgevendheid verrassend goed te beschermen dankzij een strikte kostencontrole, lagere marketinguitgaven en een versneld efficiëntieprogramma. De analist blijft Pernod Ricard beschouwen als een herstelverhaal, hoewel hij zijn koersdoel verlaagt vanwege de voorzichtige vooruitzichten voor de komende jaren.

Pernod Ricard?

Pernod Ricard  is een Franse producent van wijnen en gedistilleerde dranken. Het bedrijf is actief in Amerika, Europa en Azië/Rest van de Wereld. De bekendste merken zijn Absolut Vodka, Ricard, Malibu, Havana Club, Jameson en Martell.

Omzet blijft onder druk staan

Pernod Ricard realiseerde in boekjaar 2026 een omzet van 9,40 miljard euro, een daling van 14,2 procent op gerapporteerde basis en 3,9 procent op organische basis. Dat resultaat lag licht onder de gemiddelde analistenverwachting.

De groep blijft kampen met een moeilijke marktomgeving, waarbij zowel een zwakkere consumentenvraag als voorraadafbouw bij distributeurs en klanten de prestaties beïnvloeden. Vooral de Verenigde Staten en China zorgden voor tegenwind.

Verenigde Staten en China wegen op de resultaten

In de regio Amerika daalde de organische omzet met 10 procent, terwijl de omzet in de Verenigde Staten zelfs 14 procent lager uitkwam. Dat was voornamelijk het gevolg van voorraadafbouw bij klanten en een voorzichtiger consumentengedrag. Ook Europa kende een moeilijk jaar. De organische omzet daalde er met 3 procent, wat wijst op een eerder zwak consumptieklimaat. In Azië en de rest van de wereld bleven de verkopen in grote lijnen stabiel, maar achter dat cijfer gaan aanzienlijke verschillen tussen de verschillende markten schuil.

China toont eerste tekenen van stabilisatie

China bleef een van de zwakste markten binnen de groep. Over het volledige boekjaar daalde de organische omzet er met 19 procent. Toch zag Pernod Ricard in het vierde kwartaal een duidelijke verbetering, met een organische omzetgroei van 6 procent. Volgens Simon Hox kan dit een eerste aanwijzing zijn dat de Chinese markt stilaan begint te stabiliseren na een langdurige periode van zwakte.

India blijft de groeimotor

Een opvallende uitzondering op de algemene vertraging blijft India. Daar steeg de organische omzet met 7 procent, waarmee het land zijn positie als belangrijkste grote groeimarkt van de groep verder bevestigt. De sterke prestaties in India helpen een deel van de zwakkere resultaten in andere regio's op te vangen en onderstrepen het strategische belang van de markt voor de toekomstige groei van Pernod Ricard.

Kostencontrole ondersteunt de marges

Ondanks de dalende omzet slaagde Pernod Ricard erin zijn winstgevendheid goed te beschermen. De recurrente bedrijfswinst kwam uit op 2,42 miljard euro, een daling van 17,9 procent ten opzichte van een jaar eerder. Op organische basis bedroeg de daling 5,2 procent, wat iets beter was dan verwacht. Opvallend was de evolutie van de operationele marge. De recurrente operationele marge steeg met 77 basispunten tot 25,8 procent, aanzienlijk beter dan de gemiddelde analistenverwachting. Volgens Simon Hox toont dit aan dat het management erin slaagt de kosten zeer strikt te beheersen, ondanks druk op de brutomarge als gevolg van invoertarieven en hogere kosten.

Winst per aandeel beter dan verwacht

De aangepaste winst per aandeel bedroeg 5,85 euro, een daling van 19 procent tegenover het vorige boekjaar. Dat resultaat lag echter ongeveer 2 procent boven de gemiddelde analistenverwachting. De betere prestatie werd ondersteund door lagere financieringskosten, een lagere belastingdruk en gunstige minderheidsbelangen.

Dividend blijft behouden

Op het vlak van kapitaalallocatie verraste Pernod Ricard positief. Het management besliste om het dividend van 4,70 euro per aandeel ongewijzigd te laten, terwijl de markt eerder op een verlaging had gerekend. Daarnaast kregen aandeelhouders voor het slotdividend de mogelijkheid om te kiezen voor een uitbetaling in aandelen via een zogenaamde scrip dividend-optie. Volgens Simon behoren het stabiele dividend, de sterke vrije kasstroomgeneratie en het versnelde efficiëntieprogramma van 1 miljard euro tot de belangrijkste positieve elementen uit de resultaten.

Voorzichtige vooruitzichten voor 2027

Voor boekjaar 2027 verwacht het management een organische omzet die in grote lijnen stabiel zal blijven. De aanhoudende zwakte in de Verenigde Staten en China zal volgens de onderneming naar verwachting de groei in India en andere internationale markten grotendeels compenseren. Daarnaast verwacht Pernod Ricard dat de gemiddelde organische omzetgroei tussen 2027 en 2029 zal uitkomen aan de onderkant van de eerder gecommuniceerde middellangetermijndoelstelling van 3 tot 6 procent.

Die voorzichtige boodschap illustreert dat het herstel van de belangrijkste markten waarschijnlijk tijd zal vergen.

KBC Securities over Pernod Ricard

De KBC Securities-analist beschouwt de resultaten van boekjaar 2026 als grotendeels in lijn met de verwachtingen. Hoewel de groep blijft kampen met zwakte in de Verenigde Staten en China, is hij positief over de sterke kostendiscipline, de robuuste vrije kasstroom, het behoud van het dividend en het versneld efficiëntieprogramma van 1 miljard euro. Hij ziet Pernod Ricard nog steeds als een herstelverhaal, waarbij een mogelijke stabilisatie in China en de aanhoudende groei in India belangrijke steunpilaren vormen voor de komende jaren.

Simon handhaaft de "Kopen"-aanbeveling voor Pernod Ricard, maar verlaagt het koersdoel van 100 euro naar 80 euro.

Voor de bel

• De Nasdaq-futures presteerden beter dan de bredere markt nadat de sterke vooruitzichten van AI-zwaargewicht Nvidia het vertrouwen van beleggers in het AI-thema nieuw leven inbliezen en technologieaandelen wereldwijd ondersteunden. De chipgigant steeg in de voorbeurshandel nadat het een omzetgroei van 70% voor het volgende boekjaar voorspelde.Het wekelijkse rapport over de nieuwe aanvragen voor een werkloosheidsuitkering, dat later vandaag wordt gepubliceerd, zal nauwlettend door beleggers worden gevolgd.

• De Europese aandelen noteerden licht lager, omdat de door Nvidia aangewakkerde rally in technologieaandelen niet voldoende was om de bredere marktzwakte te compenseren. De Japanse Nikkei draaide eerdere winsten om en sloot lager, onder druk van Nvidia-leverancier Advantest, terwijl de bredere Topix licht hoger eindigde dankzij koopinteresse in waardeaandelen. Chinese aandelen sloten licht hoger, terwijl Hongkongse aandelen lager eindigden.

• De olieprijzen daalden door verwachtingen dat gesprekken tussen Iran en Qatar zouden kunnen leiden tot een heropening van de Straat van Hormuz en daardoor de verstoringen van het olieaanbod als gevolg van de oorlog in het Midden-Oosten zouden verminderen.

• De dollar vertoonde tekenen van herstel na de verliezen van vorige week, terwijl beleggers uitkeken naar signalen over het toekomstige rentebeleid van de Federal Reserve tijdens het symposium in Jackson Hole. De goudprijs steeg licht, gesteund door aanhoudende zorgen over de ontwaarding van de dollar.

Topnieuws

Nvidia voorspelt 70% omzetgroei volgend jaar en geeft aan dat de AI-investeringsboom nog jaren kan aanhouden

• Nvidia voorspelde woensdag een stijging van de omzet met 70% in het volgende boekjaar, wat de aanhoudend sterke vraag naar AI-rekenkracht onderstreept. Het bedrijf waarschuwde wel dat tekorten aan geheugencomponenten de snelheid waarmee het zijn capaciteit kan uitbreiden, zullen blijven beperken.

Salesforce verhoogt jaarverwachtingen en breidt AI-partnerschap met Anthropic uit

• Salesforce verhoogde woensdag zijn verwachtingen voor de jaaromzet en winst. Daarnaast introduceerde het een nieuwe plug-in die de eigen mogelijkheden combineert met de Claude AI-modellen van Anthropic.

Schikking van Meta opent nieuw front in wereldwijde strijd rond schade door sociale media

• De stap van Meta om het gebruik van sociale media door tieners in de Verenigde Staten te beperken, toont aan dat bedrijven over instrumenten beschikken om jongeren online beter te beschermen, aldus Australische functionarissen. Australië worstelt zelf met een onvolledige handhaving van soortgelijke beperkingen.

Daling pc-leveringen bij HP overschaduwt sterke omzetgroei, aandeel daalt

• HP meldde woensdag dat de leveringen en marges van zijn pc-divisie in het derde kwartaal zijn gedaald. Prijsverhogingen om de hogere kosten van geheugenchips te compenseren bleken onvoldoende, waardoor het aandeel onder druk kwam te staan.

Trian heeft momenteel geen plannen om bod uit te brengen op Wendy's, zeggen bronnen

• Trian Fund Management van Nelson Peltz heeft op dit moment geen plannen om Wendy's van de beurs te halen, zo vertelden bronnen die bekend zijn met de situatie aan Reuters.

Aandelen in de kijker

Agilent Technologies: Agilent verhoogde woensdag zijn winstverwachting voor het volledige jaar, gesteund door een aantrekkende vraag naar medische instrumenten en apparatuur voor laboratoriumonderzoek en geneesmiddelenontwikkeling. Het bedrijf verwacht nu een aangepaste jaarwinst van 6,18 tot 6,21 dollar per aandeel, tegenover een eerdere prognose van 6,00 tot 6,10 dollar. Analisten rekenden volgens LSEG op een omzet van 7,45 miljard dollar en een aangepaste winst van 6,06 dollar per aandeel. De omzet in het derde kwartaal steeg naar 1,88 miljard dollar, boven de verwachting van 1,84 miljard dollar. De aangepaste winst bedroeg 1,62 dollar per aandeel, inclusief een voordeel van 6 cent per aandeel uit terugbetalingen van invoerheffingen, tegenover een verwachting van 1,49 dollar per aandeel.

Alphabet : Barret Zoph, medeoprichter van AI-start-up Thinking Machines Lab, treedt toe tot Google DeepMind, onderdeel van Alphabet. Dat maakte Zoph woensdag bekend. Hij wordt Vice President Research bij DeepMind nadat hij dezelfde functie vervulde bij OpenAI. De overstap is de nieuwste in een reeks AI-gerelateerde herschikkingen binnen het bedrijf, waaronder het recente terugtreden van DeepMind-topman Dennis Hassabis.

AT&T, T-Mobile US en Verizon Communications: Een federale jury in Texas heeft woensdag geoordeeld in het voordeel van AT&T, Verizon en T-Mobile in een patentzaak aangespannen door de Taiwanese elektronicafabrikant Asus. Asus stelde dat de telecombedrijven patenten hadden geschonden met betrekking tot 4G- en 5G-technologie. De jury besloot dat de drie betrokken patenten ongeldig zijn. Daarnaast werd vastgesteld dat Asus zijn eigen verplichtingen rond eerlijke licentiëring tegenover de telecombedrijven heeft geschonden. Asus had 436 miljoen dollar schadevergoeding geëist. Nokia verklaarde het vonnis te verwelkomen en zijn producten krachtig te zullen verdedigen tegen ongegronde beschuldigingen.

Amgen : AstraZeneca meldde dat Tezspire, ontwikkeld samen met Amgen, de belangrijkste doelstellingen heeft gehaald in een fase 3-studie bij patiënten met een chronische ontstekingsziekte van de slokdarm. Het geneesmiddel verminderde de ontsteking aanzienlijk en verbeterde slikproblemen bij patiënten met eosinofiele oesofagitis. De aandoening treft meer dan 470.000 mensen in de Verenigde Staten. Tezspire is reeds goedgekeurd voor ernstige astma in de Verenigde Staten, de Europese Unie en andere landen en concurreert met Dupixent van Sanofi en Regeneron.

Boeing : Boeing plaatste dinsdag vacatures voor contractuele ingenieurs- en technische functies, wat lijkt te wijzen op een verdere escalatie van het arbeidsconflict met de vakbond van bedienden binnen de commerciële vliegtuigdivisie. Nadat leden van de vakbond SPEEA vrijdag massaal het nieuwe contractvoorstel afwezen, kondigde Boeing aan een noodplan in werking te stellen voor het geval er een staking uitbreekt na afloop van het huidige contract op 6 oktober. De vakbond gaf aan te hopen dat alsnog een akkoord kan worden bereikt zonder staking.

CrowdStrike : CrowdStrike overtrof de winstverwachtingen voor het tweede kwartaal en verhoogde zijn omzetprognose voor het volledige jaar dankzij de aanhoudend sterke vraag naar zijn cloudgebaseerde cyberbeveiligingsplatform. De omzet bedroeg 1,47 miljard dollar, boven de verwachting van 1,44 miljard dollar. De aangepaste winst kwam uit op 31 cent per aandeel, tegenover een verwachting van 29 cent. Het bedrijf verhoogde de omzetverwachting voor het boekjaar naar 5,991 tot 6,01 miljard dollar, tegenover eerder 5,91 tot 5,96 miljard dollar. De jaarlijkse terugkerende omzet steeg met 25% tot 5,84 miljard dollar.

HP : HP meldde dat de leveringen en marges van zijn pc-divisie in het derde kwartaal zijn gedaald omdat prijsverhogingen onvoldoende waren om de hogere kosten van geheugenchips te compenseren. Dat overschaduwde een omzetgroei van 12,5%. Het bedrijf verwacht verdere margedruk in het vierde kwartaal door hogere grondstoffenprijzen en het wegvallen van de voordelen van goedkopere voorraden. De aangepaste winst bedroeg 83 cent per aandeel. HP verhoogde wel zijn winstverwachting voor het volledige jaar naar 3,19 tot 3,29 dollar per aandeel, inclusief een positief effect van 19 cent per aandeel uit terugbetalingen van invoerheffingen.

Johnson & Johnson : De Chinese geneesmiddelenautoriteit heeft de orale psoriasisbehandeling Icotrokinra van Johnson & Johnson goedgekeurd. Daarmee wordt de concurrentie op de op één na grootste farmaceutische markt ter wereld opgevoerd tegenover rivalen zoals Bristol Myers Squibb en AbbVie. Analisten beschouwen Icotrokinra als een potentiële blockbuster dankzij het gunstige veiligheids- en werkzaamheidsprofiel. Het geneesmiddel werd goedgekeurd voor matige tot ernstige plaquepsoriasis.

KKR : KKR heeft ingestemd met een betaling van 250 miljoen dollar om een Amerikaanse antitrustzaak te schikken. De private-equitygroep werd ervan beschuldigd herhaaldelijk federale meldingsvereisten voorafgaand aan overnames te hebben overtreden en het toezicht van mededingingsautoriteiten te hebben omzeild bij minstens zestien transacties. Volgens het Amerikaanse ministerie van Justitie gaat het om de hoogste civiele boete ooit opgelegd onder de Hart-Scott-Rodino-wet. KKR liet weten de zaak te schikken, maar de beschrijving van de feiten door Justitie te betwisten.

Meta Platforms : De Amerikaanse schikking van Meta ter waarde van maximaal 18 miljard dollar heeft volgens Australische toezichthouders aangetoond dat technologiebedrijven wel degelijk instrumenten hebben om jongeren beter online te beschermen. Meta stemde ermee in het gebruik van Facebook en Instagram door minderjarigen te beperken en een standaardtijdslimiet van twee uur per dag in te voeren voor gebruikers jonger dan 18 jaar. Het akkoord werd gesloten met bijna alle Amerikaanse staten. Meta ontkent enige fout te hebben begaan. Intussen wacht de Europese Commissie op voorstellen van Meta om verslavende ontwerpkenmerken van zijn sociale netwerken terug te dringen.

Nexa Resources : Het Zweedse mijnbouwbedrijf Boliden heeft een overeenkomst gesloten om alle aandelen van Votorantim in Nexa Resources over te nemen, goed voor een belang van 64,68%. Vervolgens zal Boliden een bod uitbrengen op de resterende aandelen. Na afronding van de transactie krijgt Votorantim ongeveer 7% van Boliden in handen. Volgens CEO Mikael Staffas versterkt de overname de positie van Boliden in basismetalen en verhoogt ze de zilverproductie.

Nvidia : Nvidia voorspelde woensdag een omzetgroei van 70% in het volgende boekjaar, wat wijst op een blijvend sterke vraag naar AI-rekenkracht. CEO Jensen Huang verklaarde dat AI een kantelpunt heeft bereikt waarbij rekenkracht rechtstreeks omzet genereert. De omzet uit datacenters verdubbelde in het tweede kwartaal ruim tot 89 miljard dollar, boven de verwachting van 85,08 miljard dollar. Nvidia verwacht voor het derde kwartaal een omzet van 108 miljard dollar, tegenover een marktverwachting van 104,19 miljard dollar. De totale kwartaalomzet steeg naar 96,22 miljard dollar, boven de consensus van 92,17 miljard dollar, terwijl de aangepaste winst uitkwam op 2,22 dollar per aandeel tegenover een verwachting van 2,10 dollar. Daarnaast meldde The Information dat Nvidia Hugging Face zou overnemen voor 12,9 miljard dollar.

Salesforce : Salesforce verhoogde zijn omzet- en winstverwachtingen voor het volledige jaar en introduceerde een nieuwe plug-in die zijn technologie combineert met de Claude AI-modellen van Anthropic. Het aandeel steeg daarop met 14% in de nabeurshandel. Het bedrijf realiseerde in het tweede kwartaal een winstbijdrage van 2,53 dollar per aandeel uit strategische investeringen. De aangepaste winst verdubbelde tot 5,90 dollar per aandeel, terwijl de omzet met 11% steeg naar 11,35 miljard dollar. Salesforce verwacht nu voor boekjaar 2027 een omzet van 46,1 tot 46,4 miljard dollar en een aangepaste winst van 16,67 tot 16,71 dollar per aandeel.

Synopsys : Synopsys verhoogde zijn vooruitzichten voor omzet en winst over het volledige jaar omdat de AI-boom investeringen in chips en infrastructuur stimuleert. Het bedrijf verwacht nu een omzet van 9,69 tot 9,74 miljard dollar, tegenover eerder 9,63 tot 9,71 miljard dollar. De aangepaste winst wordt geraamd op 15,04 tot 15,10 dollar per aandeel, vergeleken met een eerdere verwachting van 14,72 tot 14,80 dollar. In het derde kwartaal bedroeg de omzet 2,48 miljard dollar, boven de consensus van 2,44 miljard dollar, terwijl de winst uitkwam op 3,91 dollar per aandeel tegenover 3,67 dollar verwacht.

Wendy’s : Trian Fund Management van Nelson Peltz heeft momenteel geen plannen om Wendy’s van de beurs te halen, aldus bronnen tegenover Reuters. Eerder werd gemeld dat Trian werkte aan een mogelijk bod samen met investeerders waaronder BlueFive Capital en Flynn Group. Trian bezit ongeveer 16% van Wendy’s. Door voorlopig af te zien van een overname krijgt de nieuwe CEO Bob Wright mogelijk meer tijd om een herstelplan uit te voeren na tegenvallende verkopen die Wendy’s zijn positie als nummer twee onder de grote hamburgerketens kostten.

Aanbevelingen

Abercrombie & Fitch: Jefferies verhoogt het koersdoel van 175 dollar naar 135 dollar nadat het bedrijf zijn verwachtingen voor omzet en winst in boekjaar 2026 heeft verhoogd.

CrowdStrike Holdings: D.A. Davidson verhoogt het koersdoel van 245 dollar naar 191,25 dollar nadat het cyberbeveiligingsbedrijf de verwachtingen voor het tweede kwartaal overtrof en zijn groeiverwachting voor boekjaar 2027 verhoogde.

Nvidia: Melius Research verhoogt het koersdoel van 420 dollar naar 400 dollar nadat de AI-gigant een omzetgroei van 70% voorspelde voor boekjaar 2028.

Revolution Medicines: JPMorgan verhoogt het koersdoel van 246 dollar naar 227 dollar nadat de Amerikaanse geneesmiddelenautoriteit FDA het geneesmiddel Rasonque tegen alvleesklierkanker heeft goedgekeurd.

J.M. Smucker: Jefferies verhoogt het koersdoel van 152 dollar naar 140 dollar nadat het bedrijf de omzetverwachtingen voor het eerste kwartaal overtrof, ondersteund door sterke prestaties van de divisies koffie en kant-en-klare maaltijden.

Nvidia heeft opnieuw kwartaalcijfers gepubliceerd die boven de verwachtingen uitkwamen, met een omzetgroei van meer dan 100 procent en een datacenterdivisie die blijft profiteren van de wereldwijde AI-investeringsgolf. Volgens KBC Securities-analist Kurt Ruts was vooral de prognose voor het volgende boekjaar indrukwekkend, aangezien het management uitgaat van circa 70 procent omzetgroei, ruim boven de gemiddelde analistenverwachting. Ondanks druk op de brutomarge door fors stijgende geheugenprijzen blijft Nvidia volgens de analist uitstekend gepositioneerd om een groot deel van de aanhoudende AI-investeringen naar zich toe te trekken.

Nvidia?
Nvidia  is wereldwijd één van de grootste producenten van halfgeleiders. Het bedrijf is gespecialiseerd in GPU’s voor gaming-en datacentertoepassingen. Zijn producten zijn uitermate geschikt voor training en inferentie van Generatieve AI-modellen.

Opnieuw sterke groeicijfers

Nvidia rapporteerde voor het tweede kwartaal van boekjaar 2027, dat eindigde op 26 juli 2026, een omzet van 96,2 miljard dollar, een stijging van 106 procent tegenover dezelfde periode een jaar eerder. Daarmee presteerde de groep ongeveer 4 procent beter dan de gemiddelde analistenverwachting.

De motor achter die groei blijft de datacenterafdeling, die een omzetgroei van 117 procent liet optekenen. De aanhoudende vraag naar AI-infrastructuur zorgt ervoor dat Nvidia zijn leidende positie binnen de sector verder kan versterken.

De brutomarge van 75,0 procent kwam exact overeen met de gemiddelde analistenverwachting, terwijl de winst per aandeel uitkwam op 2,22 dollar, duidelijk boven de consensusverwachting van 2,09 dollar.

Sterke vooruitzichten voor het lopende kwartaal

Voor het kwartaal dat eindigt in oktober rekent Nvidia op een omzet van 108,0 miljard dollar, wat opnieuw boven de marktverwachtingen ligt. Die prognose bevindt zich ongeveer 3 procent boven de gemiddelde analistenverwachting.

Het management waarschuwde wel dat de brutomarge zal terugvallen naar ongeveer 74 procent, voornamelijk als gevolg van de fors gestegen kosten voor geheugenchips. Ondanks die daling blijft het winstgevendheidsniveau uitzonderlijk hoog voor een hardwarebedrijf.

Geheugenprijzen zetten marges onder druk

Een belangrijk aandachtspunt tijdens de toelichting op de resultaten was de sterke stijging van de geheugenprijzen. Volgens het management bevindt de markt zich momenteel in "extreme omstandigheden", waarbij de prijsstijgingen sterker uitvallen dan eerder verwacht.

Nvidia verwacht dat die trend ook volgend jaar zal aanhouden. Daardoor zou de brutomarge volgens het management uitbodemen rond 71 à 72 procent tijdens het kwartaal eindigend in januari.

Daarna wordt opnieuw een verbetering voorzien. Voor boekjaar 2028 verwacht Nvidia dat de brutomarge kan herstellen naar 72 à 73 procent, geholpen door prijsverhogingen die het bedrijf bij klanten wil doorvoeren.

Vera Rubin ligt op schema

Ook op technologisch vlak blijft Nvidia vooruitgang boeken. Het management bevestigde dat Vera Rubin, de volgende generatie AI-platformen die Blackwell moet opvolgen, volledig op schema zit.

Het nieuwe platform zou dit kwartaal al goed zijn voor ongeveer 20 procent van de omzet van de datacenterdivisie. Dat onderstreept hoe snel klanten nieuwe AI-systemen adopteren en hoe sterk de investeringscyclus binnen datacenters momenteel verloopt.

Nieuwe inkomstenbron via klantenfinanciering

Nvidia werkt daarnaast aan financieringsoplossingen voor een deel van zijn klanten. Die initiatieven moeten het voor afnemers makkelijker maken om grote AI-investeringen te financieren.

Volgens het management kan dit uitgroeien tot een extra bron van recurrente inkomsten, naast de traditionele verkoop van hardware, software en diensten. Die strategie kan Nvidia op termijn nog sterker verankeren binnen het AI-ecosysteem.

Verrassend optimistische vooruitzichten voor 2028

De grootste verrassing kwam van de prognoses voor boekjaar 2028. Nvidia verwacht een omzetgroei van ongeveer 70 procent, wat aanzienlijk hoger ligt dan de gemiddelde analistenverwachting van ongeveer 45 procent.

Volgens het management zou de omzetgroei zelfs richting 100 procent kunnen evolueren indien de huidige beperkingen in de toeleveringsketen volledig zouden verdwijnen. Dat geeft volgens Nvidia aan hoe sterk de onderliggende vraag naar AI-infrastructuur momenteel blijft.

AI-momentum blijft versnellen

Volgens Kurt bevestigen de resultaten dat Nvidia zich nog steeds in een uitzonderlijk sterke groeifase bevindt. Het is inmiddels het vierde opeenvolgende kwartaal waarin de groei verder versnelt, wat uitzonderlijk is voor een bedrijf van deze omvang.

Hoewel het debat over mogelijke overinvesteringen in AI op langere termijn nog niet beslecht is, ziet de analist op korte termijn vooral een aanhoudend krachtige vraag. De datacenteractiviteiten blijven bijzonder sterk presteren en de vraag overstijgt nog steeds het beschikbare aanbod.

Zelfs met aanzienlijk hogere kosten voor geheugenchips blijven de marges op een niveau dat de winstgevendheid van Nvidia ondersteunt. Dat toont volgens de analist de sterke prijszettingsmacht van het bedrijf en de cruciale positie die Nvidia inneemt binnen de AI-waardeketen.

KBC Securities over Nvidia

De KBC Securities-analist blijft positief over Nvidia. Volgens hem waren de kwartaalresultaten opnieuw indrukwekkend, maar vooral de prognose van ongeveer 70 procent omzetgroei voor boekjaar 2028 zorgde voor enthousiasme bij beleggers. Hoewel de verwachte daling van de brutomarge aanvankelijk een aandachtspunt leek, werd die goed onthaald omdat er nu meer duidelijkheid bestaat over de margeverwachtingen en omdat de zichtbaarheid op de toekomstige omzetgroei sterk is toegenomen. Daarnaast merkt hij op dat het aandeel, ondanks de sterke koersprestatie, relatief aantrekkelijk gewaardeerd blijft aangezien de winstverwachtingen sneller stijgen dan de beurskoers. Kurt bevestigt daarom het koersdoel van 300 dollar en de "Kopen"-aanbeveling..

Waymo zet een belangrijke stap richting commerciële uitrol van robotaxi's in Europa met plannen om tegen eind 2027 van start te gaan in München. Volgens KBC Securities-analist Andrea Gabellone bevestigt deze uitbreiding dat autonome voertuigen steeds dichter bij brede commerciële adoptie komen, al verwacht hij dat de overgang geleidelijk zal verlopen. Tegelijk versterkt Uber zijn positie als leidend platform voor autonome mobiliteit door samenwerkingen aan te gaan met technologie- en vlootpartners, zonder zelf eigenaar te hoeven zijn van de onderliggende technologie of voertuigen.

Uber?

Uber exploiteert een technologieplatform dat gebruikmaakt van een netwerk en technologie om verplaatsingen van punt A naar punt B mogelijk te maken. Het ontwikkelt en exploiteert technologische toepassingen die een verscheidenheid aan aanbiedingen op zijn platform (platforms) ondersteunen. De segmenten omvatten Mobility, Delivery en Freight. Mobility-producten verbinden consumenten met chauffeurs die ritten aanbieden in verschillende voertuigen, zoals auto's, autoriksja's, motorfietsen, minibussen of taxi's. 

Waymo kiest München als eerste Europese markt

Waymo, de autonome rijdochter van Alphabet, bereidt de intrede op de Europese markt voor met München als eerste Europese bestemming. Het bedrijf zal binnenkort starten met het in kaart brengen van de stad en met begeleide testactiviteiten, een noodzakelijke eerste stap richting een commerciële lancering die tegen eind 2027 wordt voorzien.

Deze aankondiging onderstreept de toenemende maturiteit van autonome voertuigtechnologie. De uitrol in Europa vormt een nieuwe fase voor Waymo, dat zijn activiteiten tot nu toe vooral in de Verenigde Staten heeft uitgebouwd.

Uber bouwt aan Europees robotaxi-netwerk

Naast de plannen van Waymo blijft ook Uber zijn aanwezigheid binnen autonome mobiliteit versterken. Het bedrijf werd onlangs het boekingsplatform voor autonome ritten in Zagreb, wat volgens Andrea Gabellone aantoont dat Uber succesvolle integraties kan realiseren tussen externe autonome technologie en zijn eigen platform.

De samenwerking met Pony.ai vormt daarbij een belangrijk onderdeel van Ubers strategie. Beide bedrijven plannen vanaf de uitrol in Zagreb de inzet van meer dan 2.000 robotaxi's verspreid over Europa. Hierdoor vergroot Uber zijn blootstelling aan de groeimarkt van autonome voertuigen zonder zelf zware investeringen te moeten doen in de ontwikkeling van technologie of het beheer van voertuigvloten.

Uber positioneert zich als vraagaggregator

Volgens Andrea Gabellone ligt de kracht van Uber niet noodzakelijk in het ontwikkelen van autonome rijtechnologie, maar wel in het samenbrengen van vraag en aanbod. Het bedrijf positioneert zich steeds nadrukkelijker als de leidende vraagaggregator voor autonome mobiliteit.

Door samen te werken met verschillende technologiebedrijven en vlootuitbaters kan Uber profiteren van de groei van robotaxi's zonder de financiële en technologische risico's te dragen die gepaard gaan met de ontwikkeling van autonome voertuigen. De lancering in Zagreb vormt volgens de analist een concreet voorbeeld van hoe autonome technologie van derden rechtstreeks kan worden geïntegreerd in het Uber-platform.

KBC Securities over Uber

Andrea ziet in het nieuws rond Waymo geen aanleiding om zijn investeringsvisie op Uber aan te passen. Volgens hem bevestigt de uitbreiding van Waymo dat autonome voertuigen steeds dichter bij commerciële adoptie komen, maar zal deze transitie waarschijnlijk geleidelijk verlopen. Tegelijk beschouwt hij Uber als de best gepositioneerde speler om de vraag naar autonome mobiliteit te verzamelen en te commercialiseren, dankzij zijn strategie om via partnerschappen blootstelling aan robotaxi's op te bouwen zonder zelf eigenaar te zijn van de technologie of de voertuigen. De geplande uitrol van meer dan 2.000 robotaxi's in Europa samen met Pony.ai ondersteunt die visie. KBC Securities handhaaft daarom het koersdoel van 97 dollar en de "Kopen"-aanbeveling voor Uber.

CMB.TECH heeft over het tweede kwartaal van 2026 sterke resultaten gepubliceerd, ondersteund door hoge vrachttarieven in zowel de tanker- als droogbulkmarkt. De groep genereerde opnieuw aanzienlijke meerwaarden op scheepsverkopen en kondigde een bijkomende uitkering aan aandeelhouders aan. Volgens KBC Securities-analist Kristof Samoy blijft CMB.TECH profiteren van aantrekkelijke marktomstandigheden, terwijl de vlootvernieuwing en de sterke kasstromen bijkomend potentieel creëren.

CMB.TECH?
CMB.TECH is een scheepvaartbedrijf. ​De overname van CMB.TECH door Euronav was de sleutel tot de strategische herziening om een divers en groen scheepvaartplatform te creëren. Op korte termijn zullen 36 ruwe-olietankers het leeuwendeel van de handelsvloot uitmaken en gezonde kasstromen genereren. Dit zal snel veranderen met een lopend nieuwbouwprogramma voor meer dan 50 schepen met alternatieve brandstofaandrijving. Euronav werd omgedoopt tot CMB.TECH en wil de duurzame scheepvaartreferentie worden met blootstelling aan tankers, droge bulk, chemische, container- en offshore schepen.

Sterke winst dankzij hoge vrachttarieven en meerwaarden

CMB.TECH realiseerde in het tweede kwartaal van 2026 een nettowinst van 364 miljoen dollar, of 1,26 dollar per aandeel.

Dat resultaat werd ondersteund door 128 miljoen dollar aan gerealiseerde meerwaarden op de verkoop van schepen. Het ging onder meer om twee VLCC's, Ilma en Ingrid (beide gebouwd in 2012), die samen goed waren voor een meerwaarde van 98 miljoen dollar, en de Suezmax Siena (gebouwd in 2007), die een meerwaarde van 29 miljoen dollar opleverde. Exclusief deze meerwaarden kwam de aangepaste EBITDA uit op 425 miljoen dollar. Daarmee overtrof CMB.TECH de verwachting van Kristof Samoy van 398 miljoen dollar.

Opnieuw aanzienlijke uitkering aan aandeelhouders

De groep kondigde opnieuw een belangrijke aandeelhoudersvergoeding aan. Aandeelhouders ontvangen 0,64 dollar per aandeel, betaalbaar in oktober 2026. Deze uitkering bestaat uit een interimdividend van 0,21 dollar per aandeel en een bijkomende uitkering van 0,43 dollar per aandeel uit de uitgiftepremies. Dat laatste gedeelte is vrijgesteld van roerende voorheffing.

Volgens Kristof bevestigt dit opnieuw de bereidheid van het management om overtollige cash terug te laten vloeien naar de aandeelhouders.

Vlootvernieuwing blijft in hoog tempo doorgaan

CMB.TECH blijft ondertussen zijn vloot actief vernieuwen. Tijdens het tweede kwartaal en het begin van het derde kwartaal leverde de groep één VLCC, twee Suezmax-tankers, vier Newcastlemax-schepen en één CSOV-vaartuig af. Tegelijk werden bijkomende verkopen aangekondigd van één VLCC en drie Suezmax-tankers. Opvallend is dat er tijdens deze periode geen nieuwe scheepsbestellingen werden geplaatst.

Volgens Kristof toont dit aan dat de onderneming momenteel focust op de uitvoering van het bestaande nieuwbouwprogramma en tegelijk kapitaal vrijmaakt via de verkoop van oudere schepen.

Orderboek blijft stabiel

Het contractenboek bleef stabiel op 3,3 miljard dollar. Nieuwe contracten konden de natuurlijke afbouw van bestaande overeenkomsten volledig compenseren. Tijdens het kwartaal werden onder meer een nieuwe VLCC-tijdcharter en twee nieuwe contracten voor CSOV-schepen afgesloten. Daardoor blijft de zichtbaarheid van toekomstige inkomsten hoog.

Tankermarkt blijft uitzonderlijk sterk

De marktomstandigheden in de tankersector blijven bijzonder gunstig. Voor VLCC's bedroeg het gemiddelde spotdagtarief in het tweede kwartaal 126.790 dollar, tegenover 44.981 dollar een jaar eerder. Bij de Suezmax-tankers steeg het gemiddelde dagtarief tot 123.405 dollar, tegenover 40.160 dollar in dezelfde periode vorig jaar. Ook voor het derde kwartaal blijven de vooruitzichten sterk.

CMB.TECH heeft inmiddels 83% van de beschikbare VLCC-capaciteit vastgelegd tegen een gemiddeld tarief van 125.404 dollar per dag. Dat ligt ver boven het break-evenniveau van 25.133 dollar per dag.

Bij de Suezmax-vloot is 73% van de capaciteit reeds vastgelegd tegen gemiddeld 117.579 dollar per dag, eveneens ruim boven het break-evenniveau van 24.421 dollar per dag.

Ook droogbulkmarkt presteert uitstekend

Hoewel de tankermarkt momenteel veel aandacht krijgt, wijst Kristof erop dat meer dan de helft van de brutoactivawaarde van CMB.TECH afkomstig is uit droogbulkactiviteiten. Ook daar blijven de marktomstandigheden bijzonder gunstig.

De gemiddelde spottarieven bedroegen in het tweede kwartaal 32.102 dollar per dag voor Capesize-schepen en 46.198 dollar per dag voor Newcastlemax-schepen.

Voor het derde kwartaal is al 85% van de Newcastlemax-capaciteit vastgelegd tegen gemiddeld 43.096 dollar per dag. Dat staat tegenover een break-evenniveau van 25.499 dollar per dag.

Bij de Capesize-vloot is 77% van de capaciteit vastgelegd tegen 32.873 dollar per dag, ruim boven het break-evenniveau van 21.271 dollar per dag.

Schuldenlast kan snel dalen

De nettoschuld bedroeg eind juni 5,3 miljard dollar, tegenover 5,1 miljard dollar eind het eerste kwartaal. De resterende investeringsverplichtingen voor nieuwbouwschepen daalden van 1,1 miljard dollar naar 0,9 miljard dollar.

Volgens Kristof komt het grootste deel van de investeringen in het nieuwbouwprogramma tegen het einde van dit jaar achter de rug te liggen.

Dat creëert ruimte voor een snellere afbouw van de schulden en mogelijk ook voor een meer structureel beleid rond aandeelhoudersvergoedingen.

KBC Securities over CMB.TECH

Kristof Samoy noemt de kwartaalresultaten van CMB.TECH sterk en ziet de onderneming profiteren van uitzonderlijk gunstige marktomstandigheden in zowel tankers als droogbulk. De combinatie van hoge vrachttarieven, stijgende scheepswaarden, verdere vlootvernieuwing en aanzienlijke uitkeringen aan aandeelhouders ondersteunt volgens hem het investeringsverhaal. Bovendien verwacht hij dat de kasstromen in de tweede helft van 2026 sterk zullen blijven en dat de schuldenlast sneller kan dalen zodra het nieuwbouwprogramma grotendeels is afgerond. 

Het aandeel heeft een koersdoel van 18,5 euro en een "kopen" - aanbeveling. 

KBC Securities over CFE

Kristof Samoy noemt de halfjaarresultaten van CFE sterk, met een aanzienlijke verbetering van de winstgevendheid en een stabiel orderboek. Vooral de prestaties van Construction & Renovation vielen positief op, terwijl de kasstroom de financiële positie van de groep ondersteunt. Tegelijk houdt hij rekening met de risico's van hogere materiaalprijzen en rentevoeten als gevolg van de geopolitieke onzekerheid.

Het aandeel heeft een koersdoel van 15 euro en een "opbouwen" - aanbeveling. 

Tessenderlo heeft in de eerste helft van 2026 beter gepresteerd dan verwacht, met een stijging van de aangepaste EBITDA van ruim 8% en resultaten die duidelijk boven de verwachtingen van analisten uitkwamen. Vooral Agro en Industrial Solutions leverden sterke bijdragen, terwijl ook de winstgevendheid van de bio-valorisatieactiviteiten fors verbeterde dankzij herstructureringen en kostenbesparingen. De verhoogde vooruitzichten voor heel 2026 tonen volgens KBC Securities-analist Wim Hoste aan dat de groep ondanks de uitdagende economische omgeving goed op koers blijft.

Tessenderlo?

Tessenderlo is een gediversifieerde groep met volgende divisies: Agro (meststoffen en gewasbeschermingsmiddelen), Bio-valorizatie (gelaine en verwerking van slachthuisafval), Industriële Toepassingen (o.a. kunststofbuizen en waterzuiveringschemicaliën), T-Power (elektriciteitsproductie) en Machines & Technologie (weefmachines & gieterij).

Sterke winstgroei ondanks beperkte omzetstijging

Tessenderlo zag de omzet in de eerste helft van 2026 met 0,4% stijgen tot 1.493,5 miljoen euro. Hoewel de omzetgroei beperkt bleef, nam de operationele winst duidelijk sterker toe.

De aangepaste EBITDA steeg met 8,2% tot 176,8 miljoen euro, wat zowel de verwachtingen van KBC Securities als die van de marktconsensus aanzienlijk overtrof. Ook de nettowinst verbeterde fors. Waar Tessenderlo een jaar eerder nog een verlies van 9,5 miljoen euro rapporteerde, realiseerde de groep nu een nettowinst van 66,1 miljoen euro.

De resultaten illustreren volgens Wim de veerkracht van de onderneming in een economisch uitdagende omgeving en tonen aan dat de verschillende activiteiten steeds meer bijdragen aan een evenwichtige winstgroei.

Agro blijft de grootste winstmotor

De divisie Agro zette een sterk semester neer. De omzet steeg met 10,1% tot 574,5 miljoen euro dankzij hogere volumes en hogere verkoopprijzen binnen Crop Nutrition, Tessenderlo Kerley International en Crop Protection. De hogere prijzen moesten deels de stijgende grondstofkosten compenseren, maar konden tegelijk ook bijdragen aan de winstgroei. De aangepaste EBITDA van de divisie nam met 10,4% toe tot 75,0 miljoen euro. Crop Nutrition leverde een hogere bijdrage, Crop Protection kende een lichte verbetering, terwijl Tessenderlo Kerley International een wat lager resultaat neerzette. Dankzij deze prestaties bleef Agro de belangrijkste winstgenerator binnen de groep.

Bio-valorisatie herstelt dankzij herstructureringen

Binnen de divisie Bio-valorization daalde de omzet met 10,6% tot 279,0 miljoen euro. De terugval was voornamelijk het gevolg van lagere volumes bij PB Leiner na de recente reorganisatie van de Europese activiteiten. Ondanks de lagere omzet verbeterde de winstgevendheid opmerkelijk sterk. De aangepaste EBITDA steeg met maar liefst 162% tot 12,2 miljoen euro. Volgens de onderneming is die verbetering vooral te danken aan de herstructureringen en kostenbesparingsmaatregelen bij PB Leiner. Ook Akiolis leverde een licht beter resultaat dankzij gunstigere marktomstandigheden. Daarnaast zal Tessenderlo in de tweede helft van 2026 een verzekeringsvergoeding ontvangen naar aanleiding van een incident in Argentinië in 2025, wat een bijkomende steun kan bieden aan de resultaten.

Industrial Solutions presteert boven verwachting

Industrial Solutions was een van de sterkste verrassingen van het semester. De omzet steeg licht met 0,4% tot 348,5 miljoen euro, maar de aangepaste EBITDA nam met bijna 35% toe tot 37,8 miljoen euro. Die sterke stijging werd vooral gerealiseerd dankzij een strikte kostencontrole en hogere verkoopprijzen bij DYKA. De resultaten van Kuhlmann Europe en Moleko bleven stabiel. De combinatie van kostenbeheersing en prijsdiscipline toont volgens Wim Hoste aan dat de divisie haar rendabiliteit verder kan verbeteren, zelfs in een moeilijke economische context.

Machines & Technologies wordt geraakt door zwakkere vraag

De divisie Machines & Technologies kende een moeilijker semester. De omzet daalde met 5,4% tot 252,9 miljoen euro, terwijl de aangepaste EBITDA met 33,6% terugviel tot 22,3 miljoen euro. Die daling is grotendeels het gevolg van lagere verkoopvolumes bij Picanol, dat gevoelig blijft voor de investeringscyclus binnen de textielindustrie. Ondanks deze zwakkere prestaties bleef de winstgevendheid van de divisie wel overeind en kwamen de resultaten grotendeels overeen met de marktverwachtingen.

T-Power blijft stabiele bijdrage leveren

De energieactiviteit T-Power bleef opnieuw een stabiele bron van inkomsten en winst. De omzet daalde licht met 1,1% tot 38,6 miljoen euro, terwijl de aangepaste EBITDA met 1,4% steeg tot 29,6 miljoen euro. In juli 2026 sloot T-Power een nieuwe tolling-overeenkomst af met een looptijd van zes maanden. Volgens de onderneming zal deze overeenkomst slechts een beperkte bijdrage leveren aan de winstgevendheid in de tweede jaarhelft. Tessenderlo blijft ondertussen verschillende langetermijnopties voor de activiteit evalueren.

Investeringen blijven centraal staan in de groeistrategie

Tessenderlo blijft zijn sterke balans en vrije kasstromen inzetten om bijkomende groeikansen te creëren. De groep nam recent een minderheidsbelang in FMC, verwierf een Zweedse SOP-fabriek en verhoogde haar participatie in PB Brasil via de aankoop van bijkomende minderheidsbelangen. Deze investeringen verklaren mee waarom de nettoschuld opliep van 41,3 miljoen euro eind 2025 tot 78,3 miljoen euro halverwege 2026. Volgens Wim tonen deze transacties aan dat Tessenderlo ook in een onzeker economisch klimaat actief blijft investeren in toekomstige groei.

Verhoogde vooruitzichten voor 2026

De belangrijkste boodschap van de halfjaarresultaten was de verhoging van de vooruitzichten voor het volledige boekjaar 2026. Waar Tessenderlo eerder verwachtte dat de aangepaste EBITDA in lijn zou liggen met het niveau van 2025, gaat de onderneming nu uit van een stijging tussen 5% en 15%. Dat impliceert een aangepaste EBITDA boven het niveau van 288,1 miljoen euro dat in 2025 werd gerealiseerd. De nieuwe prognose ligt duidelijk hoger dan de verwachtingen van zowel KBC Securities als de marktconsensus, die voorheen uitgingen van respectievelijk een lichte daling en een vrijwel stabiel resultaat.

KBC Securities over Tessenderlo

De KBC Securities-analist beschouwt de halfjaarresultaten als duidelijk sterker dan verwacht. Vooral de prestaties van Agro en Industrial Solutions, gecombineerd met de forse verbetering van de winstgevendheid binnen Bio-valorization, onderbouwen volgens hem het vertrouwen van het management om de vooruitzichten voor 2026 op te trekken.

Daarnaast benadrukt hij dat Tessenderlo zijn sterke balans en vrije kasstromen actief blijft inzetten voor bijkomende groeiprojecten, zoals participaties en overnames die de toekomstige winstcapaciteit kunnen versterken. Ondanks de uitdagende macro-economische omgeving blijft de onderneming volgens Wim Hoste solide presteren en noteert het aandeel aan een aantrekkelijke waardering.

Wim heeft een opbouwen-aanbeveling en koersdoel van 26 euro per aandeel. 

Ageas heeft over de eerste helft van 2026 duidelijk beter dan verwachte resultaten gepubliceerd. Vooral de levensverzekeringsactiviteiten presteerden sterk dankzij een hogere premie-instroom en een gunstig investeringsresultaat. Ondanks de impact van zware stormen in België en Portugal op de schadeverzekeringsactiviteiten verhoogde de verzekeringsgroep haar verwachtingen voor zowel de winst als de kasstromen, aldus KBC Securities-analist Thomas Couvreur.

Ageas?

AGEAS  is een internationale levens- en schadeverzekeraar die actief is in Europa (België, het Verenigd Koninkrijk, Portugal, de belangrijkste markten van Turkije) en in Azië via minderheidspartnerschappen met sterke lokale Qnanciële instellingen (China, Thailand, Maleisië, India, de Filippijnen en Vietnam). Belangrijk zijn de "leven" en "niet-leven"-activiteiten:
"Leven"‑verzekeringen gaan over risico’s die te maken hebben met leven, overlijden of pensioenopbouw, en keren meestal uit op lange termijn (bv. een pensioenverzekering of schuldsaldoverzekering). "Niet‑leven"‑verzekeringen dekken schade of aansprakelijkheid en keren uit bij een concrete gebeurtenis, zoals een ongeval of schade (bv. een autoverzekering of brandverzekering).

Sterke winstgroei ondanks uitzonderlijke weersomstandigheden

Het netto operationele resultaat kwam uit op 776 miljoen euro, ruim boven de verwachtingen van Thomas en de gemiddelde analistenverwachting (gav).Dat betekent een stijging van 5,7% tegenover dezelfde periode vorig jaar.

De resultaten werden deels gedrukt door de stormen die België in juni en Portugal in januari troffen. Daardoor steeg de combined ratio van de schadeverzekeringsactiviteiten van 92,1% naar 95,2%.

Ondanks die weersgerelateerde schade bleef de onderliggende winstgevendheid sterk dankzij een gedisciplineerd acceptatiebeleid en solide technische resultaten binnen de verschillende activiteiten.

Levensverzekeringen zorgen voor positieve verrassing

De sterkste bijdrage kwam van de levensverzekeringsactiviteiten. De premie-instroom steeg op vergelijkbare basis met 9%, terwijl ook de onderschrijvingsresultaten en de opbrengsten uit beleggingen gunstig evolueerden. Daardoor nam het operationele resultaat van de Life-divisie met 16,9% toe tot 629 miljoen euro.

Volgens Thomas bevestigen deze cijfers de sterke commerciële dynamiek binnen het segment en de kwaliteit van de verzekeringsportefeuille.

Schadeverzekeringen tonen veerkracht

Hoewel de schadeverzekeringsactiviteiten werden getroffen door uitzonderlijke weersomstandigheden, bleef het resultaat relatief robuust. De operationele winst daalde met 8,7% tot 240 miljoen euro.

Volgens Thomas toont dit aan dat de onderliggende technische rendabiliteit van de portefeuille sterk blijft en dat Ageas erin slaagt om schadepieken gedeeltelijk op te vangen.

Sterke prestaties in België, Europa en Azië

Vrijwel alle geografische regio's presteerden beter dan verwacht. In België steeg het operationele resultaat met 19,7% tot 297 miljoen euro. De Europese activiteiten realiseerden een winst van 145 miljoen euro, een stijging van 26%. Ook Azië leverde een sterke bijdrage met een operationeel resultaat van 376 miljoen euro, goed voor een groei van 7,1%. De herverzekeringsactiviteiten vormden de uitzondering. Daar daalde het resultaat met 41% tot 52 miljoen euro.

Solvabiliteit blijft comfortabel

De Solvency II-ratio bedroeg 195%. Dat ligt lager dan de 240% van een jaar eerder, maar de daling was grotendeels het gevolg van de eerder aangekondigde kapitaalverhoging bij Taiping Pension. Volgens het management voegden de verzekeringsactiviteiten zelf ongeveer 12 procentpunten toe aan de solvabiliteitsratio. Daarnaast zal de aangekondigde verkoop van de Maleisische activiteiten bij afronding van de transactie nog eens ongeveer 23 procentpunten toevoegen.

Ondanks de daling blijft de kapitaalpositie volgens Thomas zeer comfortabel.

Verhoogde winstverwachting voor 2026

Ageas verwacht nu dat het netto operationele resultaat in 2026 meer dan 1,95 miljard euro zal bedragen. In die prognose is een netto-impact van 420 miljoen euro opgenomen uit de verkoop van Etiqa. Dat omvat een netto meerwaarde van 450 miljoen euro, gedeeltelijk gecompenseerd door een lagere kasopstroom van 30 miljoen euro. Voor de aankondiging van deze transactie ging de gemiddelde analistenverwachting uit van een operationeel resultaat rond 1,54 miljard euro.

Volgens Thomas impliceert de nieuwe doelstelling waarschijnlijk verdere opwaartse bijstellingen van de marktverwachtingen.

Hogere kasstromen naar de holding

Ageas verhoogde ook zijn verwachtingen voor de kasstromen naar de holding. Waar eerder werd gerekend op meer dan 1,2 miljard euro, verwacht de groep nu meer dan 1,4 miljard euro. Die verhoging wordt voornamelijk ondersteund door hogere dividendstromen vanuit China en Thailand.

De stijging bevestigt volgens Thomas de sterke kasgeneratiecapaciteit van de internationale activiteiten.

KBC Securities over Ageas

Thomas Couvreur noemt de halfjaarresultaten van Ageas bijzonder sterk. Vooral de prestaties van de levensverzekeringsactiviteiten, de hogere premie-instroom en het sterke investeringsresultaat zorgden voor een positieve verrassing. Hoewel de schadeverzekeringsactiviteiten werden getroffen door uitzonderlijke stormen in België en Portugal, bleef de algemene winstgevendheid volgens hem opmerkelijk veerkrachtig. De verhoogde verwachtingen voor zowel de winst als de kasstromen wijzen er bovendien op dat verdere opwaartse aanpassingen van de marktverwachtingen waarschijnlijk zijn. KBC Securities handhaaft het koersdoel van 70 euro en de "Opbouwen"-aanbeveling voor Ageas.

Materialise heeft in het tweede kwartaal van 2026 beter gepresteerd dan verwacht, met zowel een hogere omzet als een aanzienlijk sterkere winstgevendheid. De groei werd gedragen door sterke prestaties in de medische activiteiten en een herstel binnen de productiedivisie, terwijl een strikte kostencontrole de marges verder ondersteunde. De verhoogde winstverwachting voor heel 2026 bevestigt volgens KBC Securities-analist Guy Sips dat de focus op portfolio-optimalisatie en rendabele groeisegmenten zich steeds duidelijker vertaalt in structureel hogere winstgevendheid.

Materialise?
Materialise integreert meer dan 30 jaar ervaring met 3D-printen in een reeks softwareoplossingen en 3D-printdiensten, die de ruggengraat vormen van de 3D-printindustrie. Het bedrijf heeft drie divisies:

• Materialise Medical ontwikkelt software en 3D‑printoplossingen voor de medische sector, onder meer voor ziekenhuizen en medische‑hulpmiddelenbedrijven. Een typisch voorbeeld is software die artsen helpt om patiëntspecifieke implantaten of chirurgische gidsen te ontwerpen op basis van medische beeldvorming.
• Materialise Software levert softwareoplossingen voor additive manufacturing (3D‑printen) die bedrijven ondersteunen bij het beheren en automatiseren van hun volledige printworkflow. Denk bijvoorbeeld aan software die het voorbereiden, plannen en opvolgen van industriële 3D‑printproductie centraliseert, steeds vaker via cloudgebaseerde abonnementen.
• Materialise Manufacturing omvat de eigen 3D‑printproductie van het bedrijf, waarbij onderdelen worden gemaakt voor industriële en medische klanten. Dat kan gaan van prototypes tot kleinere series functionele onderdelen, onder meer voor industriële toepassingen.

Sterk kwartaal boven de verwachtingen

Materialise presenteerde stevige resultaten over het tweede kwartaal van 2026. De omzet steeg met 8,1% tegenover dezelfde periode vorig jaar en lag duidelijk boven de verwachtingen van zowel KBC Securities als de marktconsensus. Naast de omzetgroei viel vooral de winstverbetering op. De rendabiliteit kwam aanzienlijk hoger uit dan verwacht, wat volgens de analist aantoont dat de onderneming er steeds beter in slaagt om winstgevende groei te realiseren. Daarbij profiteerde Materialise van een combinatie van sterke commerciële prestaties, een efficiëntere kostenstructuur en een gunstigere samenstelling van de activiteiten.

De resultaten bevestigen volgens Guy dat de winstgevendheid van de groep structureel verbetert. Dat komt niet alleen door de omzetgroei, maar ook door gerichte keuzes binnen de portefeuille en een consequente focus op kostenbeheersing.

Medische activiteiten blijven de belangrijkste groeimotor

Een belangrijke bijdrage aan de sterke kwartaalprestatie kwam opnieuw van de medische divisie. Materialise kon hier een robuuste groei realiseren, wat de sterke positie van het bedrijf binnen medische 3D-printtoepassingen en softwareoplossingen onderstreept. De medische activiteiten vormen al langer een van de meest stabiele en winstgevende onderdelen van de groep. De aanhoudende vraag vanuit de gezondheidszorg ondersteunt zowel de omzetgroei als de verdere verbetering van de marges. Volgens de analist blijft dit segment één van de belangrijkste pijlers voor de toekomstige ontwikkeling van Materialise.

Herstel in Manufacturing zet door

Ook de Manufacturing-divisie leverde een positieve bijdrage aan de kwartaalresultaten. Na een moeilijkere periode lijkt de rendabiliteit van deze activiteiten opnieuw te herstellen. Dat herstel verloopt sneller dan verwacht en vormt een van de belangrijkste verklaringen voor de hogere winstgevendheid. De verbeterde prestaties tonen aan dat de maatregelen die Materialise de voorbije jaren heeft genomen om de efficiëntie van de activiteiten te verhogen resultaat beginnen op te leveren. Het herstel van de marges binnen Manufacturing behoort volgens Guy tot de belangrijkste positieve elementen van de kwartaalupdate.

Portfolio-optimalisatie werpt vruchten af

Materialise zet al geruime tijd in op een herschikking van zijn activiteitenportefeuille. Daarbij ligt de nadruk steeds meer op toepassingen met een hogere toegevoegde waarde en een aantrekkelijker winstprofiel. De recente desinvesteringen van RapidFit en Eyewear passen binnen die strategie. Hoewel deze verkopen een negatieve impact hebben op de omzetbasis van de onderneming, slaagt Materialise er toch in om zijn omzetverwachtingen voor 2026 te handhaven. Dat wijst volgens de analist op een sterke onderliggende groei van de resterende activiteiten en bevestigt dat de strategische keuzes van het management de kwaliteit van de onderneming verbeteren.

Verhoogde winstverwachting voor 2026

De belangrijkste verrassing in de resultaten zat volgens Guy in de vooruitzichten voor de rest van het jaar. Materialise bevestigde zijn omzetverwachting voor 2026 van 273 tot 283 miljoen euro, ondanks de volledige impact van de verkoop van RapidFit en Eyewear. Nog belangrijker was de verhoging van de verwachting voor de aangepaste EBIT. Waar eerder werd uitgegaan van een aangepaste EBIT tussen 10 miljoen en 12 miljoen euro, verwacht de onderneming nu een resultaat tussen 12 miljoen en 14 miljoen euro.

Na een aangepaste EBIT van 6,4 miljoen euro in de eerste helft van 2026 betekent dit dat Materialise in de tweede jaarhelft nog tussen 5,6 miljoen en 7,6 miljoen euro aangepaste EBIT moet realiseren. Volgens de analist blijft het management daarmee relatief voorzichtig, ondanks de sterke prestaties in de eerste zes maanden van het jaar.

Positieve impact op de marktverwachtingen

De verhoogde winstdoelstelling vormt volgens Guy het duidelijkste positieve signaal uit de kwartaalupdate. De nieuwe vooruitzichten impliceren dat de winstgevendheid sneller verbetert dan eerder werd verwacht. Daardoor is de kans groot dat marktanalisten hun winstverwachtingen voor de komende jaren naar boven zullen aanpassen.De combinatie van sterke medische groei, het herstel in Manufacturing en een strikte kostencontrole versterkt bovendien het vertrouwen dat de winstverbetering geen tijdelijk fenomeen is, maar een structurele ontwikkeling.

Volgens de analist toont Materialise steeds duidelijker aan dat een meer selectieve focus op hoogwaardige toepassingen en een gedisciplineerd beheer van de kostenbasis kan leiden tot duurzaam hogere marges en een aantrekkelijker winstprofiel.

KBC Securities over Materialise

De KBC Securities-analist ziet in de kwartaalcijfers meerdere signalen dat Materialise een nieuwe fase van winstgevendheid ingaat. Volgens hem bevestigen de resultaten een sneller dan verwachte verbetering van de marges binnen Manufacturing, terwijl de medische activiteiten hun sterke groeitraject voortzetten.

Daarnaast benadrukt hij dat de verhoogde winstverwachting voor 2026 het sterkste element uit de resultatenpublicatie vormt. De combinatie van portfolio-optimalisatie, een focus op toepassingen met een hogere toegevoegde waarde en een strikte kostendiscipline begint zich volgens Guy Sips steeds duidelijker te vertalen in structureel hogere winstgevendheid.

Op basis van die verbeterde vooruitzichten verhoogt Guy zijn waardering voor het aandeel en trekt hij zijn aanbeveling op. De aanbeveling wordt kopen met een koersdoel dat stijgt van 6,8 euro (en van 8 dollar) naar 7,6 euro (8,8 dollar).

IBA heeft in de eerste helft van 2026 sterke resultaten neergezet, met een omzetgroei van 6,2% en een stijging van de REBIT met 66%, vooral dankzij een duidelijke verbetering van de winstgevendheid binnen de protontherapieactiviteiten. Hoewel de nettoschuld tijdelijk opliep door uitgestelde facturatie en verschoven mijlpaalbetalingen, blijft het orderboek op een recordniveau en bevestigde het management de vooruitzichten voor 2026. De snelle verbetering van de marges toont volgens KBC Securities-analist Michiel Declercq aan dat de strategische focus op rendabiliteit vruchten begint af te werpen.

Ion Beam Application?
IBA is leider in protontherapie (PT), een geavanceerde kankerradiotherapie (ca. 55% van de verkoop), leider in radiofarmaceutische en industriële deeltjesversnellers of Other Acceleratos, OA, (28% van de verkoop) en in dosimetrie (berekent de dosis die patiënten mogen krijgen) voor radiotherapie (17% van de verkoop).

Sterke halfjaarresultaten dankzij hogere marges

IBA realiseerde in de eerste helft van 2026 een omzet van 323,7 miljoen euro, een stijging van 6,2% tegenover dezelfde periode vorig jaar. Dat lag boven de verwachtingen van zowel KBC Securities als de gemiddelde analistenverwachtingen. 

Opvallend was vooral de sterke verbetering van de brutomarge. De brutowinst steeg met 21% tot 108,9 miljoen euro, waardoor de brutomarge toenam van 29,5% naar 33,7%. Deze verbetering van 420 basispunten vormde de belangrijkste motor achter de sterke winstgroei.

De REBIT steeg met 66% tot 17,6 miljoen euro, duidelijk boven de verwachtingen van analisten. Ook de nettowinst kwam uit boven de marktverwachtingen en bedroeg 9,6 miljoen euro.

De instroom van nieuwe apparatuurorders nam met 64% toe tot 176 miljoen euro. Dankzij die sterke orderinstroom en een goed gevuld projectportfolio bleef het orderboek stabiel op het recordniveau van 1,6 miljard euro.

Tijdelijke druk op de balans

Een minder sterk punt in het halfjaarrapport was de ontwikkeling van de nettoschuld. Die steeg van 58 miljoen euro eind 2025 naar 81 miljoen euro eind juni 2026. Volgens IBA is die stijging voornamelijk het gevolg van werkkapitaalbewegingen. Belangrijke mijlpaalbetalingen werden later ontvangen dan voorzien en daarnaast zorgde de migratie naar een nieuw ERP-systeem voor tijdelijke vertragingen in de facturatie. Het management verwacht dat de financiële positie opnieuw zal verbeteren in de loop van 2027 zodra deze tijdelijke effecten verdwijnen.

Protontherapie blijft de groeimotor

Binnen de divisie IBA Clinical steeg de omzet met 3,9% tot 196,8 miljoen euro.De groei werd volledig gedragen door de protontherapieactiviteiten (PT), waarvan de omzet met 8,3% toenam tot 167,7 miljoen euro. De verkoop van protontherapieapparatuur steeg met 12% tot 101,7 miljoen euro dankzij de omzetting van bestaande orders uit het orderboek en een sterke orderinstroom van vijf nieuwe behandelkamers. Ook de terugkerende service-inkomsten bleven groeien. Die namen met 3,1% toe tot 66 miljoen euro, wat de voorspelbaarheid van de inkomsten verder versterkt. De dosimetrieactiviteiten kenden daarentegen een moeilijkere periode. De omzet daalde met 11,5% tot 30,8 miljoen euro.

Op het vlak van winstgevendheid was de verbetering binnen protontherapie bijzonder indrukwekkend. De REBIT van de klinische activiteiten steeg tot 11,8 miljoen euro. Binnen protontherapie alleen bedroeg de REBIT 12,3 miljoen euro, terwijl de dosimetrieactiviteiten licht verlieslatend waren.

Industriële toepassingen blijven onder druk

De technologiedivisie van IBA realiseerde een omzetgroei van 10,1% tot 127 miljoen euro. De onderneming verkocht tien nieuwe systemen tijdens het eerste semester. Dat cijfer lag lager dan verwacht, wat vooral te maken heeft met de moeilijke marktomstandigheden binnen Industrial Solutions. In dit segment blijft overcapaciteit wegen op de vraag naar nieuwe installaties. Toch ziet IBA nog steeds een actieve commerciële pijplijn, wat wijst op een blijvende interesse vanuit klanten. Daarnaast bleef de vraag vanuit de radiopharmaceutische sector sterk.

De omzet uit apparatuur steeg met 11,6% tot 106,6 miljoen euro dankzij de uitvoering van bestaande contracten uit het orderboek. De service-inkomsten namen met 2% toe tot 20,3 miljoen euro.

De winstgevendheid van de divisie kwam wel onder druk. De REBIT daalde met 37% tot 8,2 miljoen euro als gevolg van een minder gunstige productmix en aanhoudende investeringen in onderzoek en ontwikkeling.

Vooruitzichten voor 2026 blijven behouden

Ondanks de hogere nettoschuld en de zwakkere marktomstandigheden in Industrial Solutions handhaaft IBA zijn verwachting voor 2026. De groep rekent nog steeds op een REBIT van minstens 32 miljoen euro voor het volledige boekjaar 2026. Dat bevestigt dat het management vertrouwen heeft in de verdere uitvoering van het bestaande orderboek en de voortzetting van de verbeterde operationele prestaties. De onderneming verwacht bovendien dat de netto financiële positie vanaf 2027 opnieuw zal verbeteren.

KBC Securities over IBA

De KBC Securities-analist reageert positief op de halfjaarresultaten. Volgens hem is de snelle verbetering van de winstgevendheid binnen protontherapie een belangrijk signaal dat de strategie om meer nadruk te leggen op rendement in plaats van puur omzetgroei succesvol blijkt.

De analist verwacht dat de marges binnen protontherapie verder zullen stijgen naarmate bijkomende contracten uit de periode na de overname van Varian worden uitgevoerd en de service-inkomsten verder groeien. Hoewel de orderinstroom binnen de industriële activiteiten voorlopig onder druk blijft staan, beschouwt hij deze markt nog steeds als een structurele groeimarkt op langere termijn.

Door het steeds structurelere karakter van de margeverbetering verhoogt Michiel Declercq zijn waardering voor het aandeel. Daarbij merkt hij op dat de waardering van Pantera in zijn model relatief conservatief blijft, met voor IBA slechts ongeveer 90 miljoen euro waarde toegeschreven aan het belang in de joint venture. Dat laat volgens hem ruimte voor bijkomend opwaarts potentieel wanneer verdere mijlpalen worden bereikt.

Michiel behoudt de kopen-aanbeveling maar verhoogt het koersdoel van 18 euro naar 20 euro.

Abercrombie & Fitch verhoogt de verwachtingen na recordkwartaal en sterke winstgroei.

• De Amerikaanse retailer van modekleding en accessoires rapporteerde een recordomzet van 1,27 miljard dollar in het tweede kwartaal, een stijging van 5%, waarmee het bedrijf zijn vijftiende opeenvolgende kwartaal van groei realiseerde, terwijl de winst uitkwam op 4,17 dollar per aandeel tegenover een prognose van 1,80 tot 2,00 dollar per aandeel. De resultaten werden ondersteund door circa 100 miljoen dollar aan terugbetaalde invoertarieven, goed voor een positieve impact van 1,75 dollar per aandeel, maar ook zonder dit voordeel bleef de operationele prestatie sterk dankzij groei bij beide merken en in alle regio's. Het bedrijf verhoogde zijn verwachtingen voor het volledige boekjaar en rekent nu op ongeveer 5% omzetgroei en een winst van 13,10 tot 13,60 dollar per aandeel, tegenover een eerdere prognose van 10,20 tot 11,00 dollar per aandeel. Daarnaast blijft Abercrombie & Fitch fors eigen aandelen inkopen, met minstens 500 miljoen dollar aan geplande terugkopen dit jaar nadat het aantal uitstaande aandelen sinds begin 2026 al met 7% werd verminderd.

Apple zet zich schrap voor nieuwe iPhone-lancering en betreedt de markt voor opvouwbare smartphones.

• De ontwikkelaar van consumentenelektronica, smartphones en software uit de Verenigde Staten organiseert op 9 september een productevenement waar naar verwachting de nieuwe iPhone-serie en mogelijk ook de eerste opvouwbare iPhone worden voorgesteld. Analisten beschouwen de opvouwbare iPhone als een belangrijke groeimotor die dankzij hogere verkoopprijzen en marges de winstgevendheid van Apple kan ondersteunen. Het evenement wordt bovendien de eerste grote productlancering onder de nieuwe CEO John Ternus, die op 1 september Tim Cook opvolgt als topman van het bedrijf. Apple betreedt daarmee een markt die momenteel wordt gedomineerd door Samsung, terwijl onderzoeksbureau IDC verwacht dat Apple tegen 2027 meer dan 17 miljoen opvouwbare iPhones zal verschepen en zo de groei van het segment verder zal versnellen.

Intuit stelt teleur met voorzichtige kwartaalprognose ondanks sterke langetermijnvooruitzichten.

• De ontwikkelaar van financiële software en belastingtoepassingen gaf een zwakkere dan verwachte outlook voor het eerste kwartaal van boekjaar 2027 en verwacht een winst van 2,44 tot 2,48 dollar per aandeel, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 3,70 dollar per aandeel, terwijl de omzet wordt geraamd op ongeveer 4,3 miljard dollar tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 4,4 miljard dollar. Voor het volledige boekjaar 2027 voorziet het bedrijf een winst van 22,88 tot 23,12 dollar per aandeel, maar beleggers reageerden negatief op de voorzichtige vooruitzichten op korte termijn. Ondanks de teleurstellende guidance blijven analisten overwegend positief, met twintig koopadviezen tegenover acht houdadviezen en drie verkoopadviezen, en een gemiddeld koersdoel van 449,65 dollar. De markt blijft daarnaast focussen op de groeimogelijkheden van QuickBooks, Credit Karma en de AI-initiatieven van Intuit, die op langere termijn de winstgroei moeten ondersteunen.

Meta Platforms schikt rechtszaken en voert strengere beperkingen voor minderjarige gebruikers in.

• De exploitant van de sociale mediaplatformen Facebook, Instagram en WhatsApp uit de Verenigde Staten heeft een schikking gesloten met vrijwel alle Amerikaanse staten waarbij het over tien jaar tot 18 miljard dollar zal betalen en strengere gebruiksbeperkingen voor minderjarigen op Facebook en Instagram invoert. Tieners zullen zonder ouderlijke toestemming beperkt worden tot maximaal twee uur gebruik per dag, geen toegang krijgen tussen middernacht en 6 uur 's ochtends en minder meldingen ontvangen tijdens schooluren. De overeenkomst beëindigt een rechtszaak over beschuldigingen dat Meta zijn platformen bewust verslavend maakte voor kinderen en de risico's voor hun welzijn onvoldoende bekendmaakte. Daarnaast betaalt Meta 459 miljoen dollar om privacyclaims rond het Cambridge Analytica-schandaal af te handelen, terwijl het bedrijf geen schuld erkent en de impact op zijn bedrijfsmodel beperkt lijkt omdat gepersonaliseerde aanbevelingen en gerichte advertenties behouden blijven.

Nvidia overtreft de verwachtingen en voorspelt aanhoudend sterke groei van AI-investeringen.

• De ontwerper van AI-chips en datacenterprocessoren uit de Verenigde Staten voorspelt voor het boekjaar dat eindigt in januari 2028 een omzetgroei van 70%, ruim boven de gemiddelde analistenverwachting van 44%, wat volgens het bedrijf bevestigt dat de vraag naar AI-infrastructuur onverminderd sterk blijft. In het tweede kwartaal steeg de omzet tot 96,22 miljard dollar, boven de gemiddelde analistenverwachting van 92,17 miljard dollar, terwijl de aangepaste winst uitkwam op 2,22 dollar per aandeel tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 2,10 dollar per aandeel. De omzet van de datacenterdivisie verdubbelde meer dan tot 89 miljard dollar, boven de verwachte 85,08 miljard dollar, en voor het lopende kwartaal rekent Nvidia op een omzet van 108 miljard dollar tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 104,19 miljard dollar. Het bedrijf blijft wel kampen met tekorten aan geheugencomponenten, waardoor de productiecapaciteit beperkt wordt en de marges onder druk komen te staan, terwijl de vraag vanuit hyperscalers, AI-labs, bedrijven en overheden verder versnelt.

Salesforce verhoogt de winstprognose en versnelt zijn AI-strategie met Claudeforce.

• De leverancier van klantrelatiebeheersoftware (CRM), cloudtoepassingen en AI-oplossingen uit de Verenigde Staten verhoogde zowel zijn omzet- als winstverwachtingen voor het volledige boekjaar en kondigde met "Claudeforce" een nieuwe AI-oplossing aan die zijn technologie combineert met de Claude-modellen van Anthropic. De kwartaalomzet steeg met 11% tot 11,35 miljard dollar, terwijl de aangepaste winst uitkwam op 5,90 dollar per aandeel, geholpen door een sterke operationele prestatie, strategische investeringen en aandeleninkopen. Voor boekjaar 2027 verwacht Salesforce nu een omzet van 46,1 tot 46,4 miljard dollar, tegenover een eerdere prognose van 45,9 tot 46,2 miljard dollar, terwijl de verwachte aangepaste winst per aandeel werd verhoogd naar 16,67 à 16,71 dollar van 14,06 à 14,12 dollar. De sterke vraag naar AI-producten zoals Agentforce, Data 360 en Slack ondersteunt de groei en temperde de bezorgdheid van beleggers over de impact van AI op de softwaresector.

Semtech verrast met sterke kwartaalcijfers en optimistische vooruitzichten.

• De Amerikaanse leverancier van halfgeleideroplossingen en clouddiensten publiceerde sterker dan verwachte resultaten voor het tweede kwartaal, met een aangepaste winst van 0,71 dollar per aandeel tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 0,61 dollar per aandeel. De omzet steeg met 33% op jaarbasis naar 341,9 miljoen dollar en lag daarmee boven de gemiddelde analistenverwachting van 328,64 miljoen dollar, geholpen door een sterke instroom van nieuwe orders en een robuust orderboek. Ook de vooruitzichten voor het derde kwartaal overtroffen de verwachtingen, met een verwachte omzet van ongeveer 410 miljoen dollar en een aangepaste winst van circa 1,05 dollar per aandeel, beide boven de gemiddelde analistenverwachtingen. Analisten blijven positief over het aandeel, met vijftien van de zeventien gevolgde analisten die een koopadvies hanteren en een mediaan koersdoel van 202,25 dollar, terwijl het aandeel sinds het begin van het jaar al meer dan 73% is gestegen.

Zoom Communications verhoogt de winstverwachting maar beleggers blijven afwachtend over AI-groei.

• De aanbieder van cloudgebaseerde videocommunicatie-, telefonie- en samenwerkingssoftware rapporteerde een winst van 1,55 dollar per aandeel over het afgelopen kwartaal, boven de gemiddelde analistenverwachting van 1,48 dollar per aandeel, terwijl de omzet van 1,28 miljard dollar eveneens iets hoger uitkwam dan de verwachte 1,27 miljard dollar. Het bedrijf verhoogde daarnaast zijn winstverwachting voor boekjaar 2027 naar 6,08 tot 6,12 dollar per aandeel en gaf voor het derde kwartaal een prognose van 1,46 tot 1,48 dollar per aandeel. Beleggers blijven vooral kijken naar de groei van Zooms AI-activiteiten, waaronder nieuwe AI-functies en de investering in Anthropic, die de toekomstige groei moeten ondersteunen. Analisten blijven overwegend positief met zestien koopadviezen en twaalf houdadviezen, goed voor een gemiddeld koersdoel van 111,64 dollar.

Airbus kampt opnieuw met stakingen in Spanje die productie kunnen vertragen.

• De Europese vliegtuigbouwer met hoofdzetel in Nederland ziet duizenden werknemers in Spanje opnieuw staken nadat zij het laatste loonvoorstel en een bemiddelingsakkoord hebben verworpen. Volgens de vakbonden nam ongeveer 90% van de stemgerechtigde werknemers deel aan de werkonderbreking, die volgt op 22 eerdere stakingsdagen in juli en nu voor onbepaalde duur is uitgeroepen. De stakers eisen loonstijgingen gekoppeld aan de inflatie, het herstel van vroegere telewerkregelingen en betere ziekteverlofvoorwaarden. De sociale onrust kan de productie van zowel militaire als commerciële vliegtuigen vertragen en vormt een extra uitdaging voor Airbus om zijn doelstelling van 870 vliegtuigleveringen dit jaar te halen.

AstraZeneca boekt positief studieresultaat met Tezspire bij slokdarmaandoening.

• De Brits-Zweedse farmaceutische groep heeft aangekondigd dat haar astmamedicijn Tezspire, dat samen met Amgen werd ontwikkeld, zowel het primaire als de secundaire eindpunt behaalde in een fase 3-studie voor eosinofiele oesofagitis, een chronische ontstekingsziekte van de slokdarm. De studie toonde aan dat het middel ontstekingen in de slokdarm aanzienlijk verminderde en ook de frequentie en ernst van slikproblemen bij patiënten kon terugdringen. Tezspire behoort tot de klasse van monoklonale antilichamen en werkt door het eiwit TSLP te blokkeren, dat ontstekingsreacties kan veroorzaken die gelinkt zijn aan eosinofiele aandoeningen en ernstige astma. Het geneesmiddel is reeds goedgekeurd in de Verenigde Staten, de Europese Unie en andere landen als aanvullende behandeling voor ernstige astma.

Delivery Hero verhoogt zijn verwachtingen dankzij sterkere vraag en hogere winstgevendheid.

• De Duitse maaltijdbezorger en onlinebestelgroep heeft zijn vooruitzichten voor 2026 verhoogd dankzij een sterkere vraag en een verbeterde winstgevendheid. Het bedrijf verwacht nu dat de bruto transactiewaarde (GMV) dit jaar met 9% tot 11% zal groeien, tegenover een eerdere prognose van 8% tot 10%, terwijl de gemiddelde analistenverwachting uitgaat van een groei van 9,1% tot 51,63 miljard euro. De bedrijfskasstroom (EBITDA) steeg in de eerste helft van 2026 met 3,9% tot 427 miljoen euro, wat beter was dan de gemiddelde analistenverwachting van 396 miljoen euro. Delivery Hero blijft ondertussen zelfstandig opereren terwijl een overname door het Amerikaanse Uber wordt voorbereid, een transactie die naar verwachting in de tweede helft van 2027 wordt afgerond.

Iliad verhoogt zijn winst dankzij sterke groei in Italië.

• De Franse telecomoperator rapporteerde over de eerste helft van 2026 een stijging van de kernwinst met 2,2%, waarbij vooral de sterke prestaties in Italië de resultaten ondersteunden. De bedrijfskasstroom (EBITDAaL) kwam uit op 2 miljard euro, terwijl de omzet met 3% steeg tot 5,24 miljard euro dankzij groei in Frankrijk, Italië en Polen. Het bedrijf telde eind juni 52,5 miljoen klanten, na een netto aangroei van 300.000 abonnees in het tweede kwartaal, voornamelijk in mobiele telefonie. De resultaten tonen aan dat Iliad steeds meer uitgroeit tot een Europese telecomgroep, waarbij Italië en Polen een steeds groter aandeel in de groei leveren nu de Franse markt een verzadigingspunt nadert.

Novo Nordisk vraagt goedkeuring aan voor orale Wegovy op de Chinese markt.

• De Deense farmaceutische groep heeft aangekondigd dat de Chinese geneesmiddelenautoriteit haar aanvraag heeft aanvaard voor de verkoop van een orale versie van het afslankmiddel Wegovy in China. Met de introductie van een afslankpil wil Novo Nordisk zijn positie versterken tegenover concurrent Eli Lilly, dat al eerder een vergunningsaanvraag indiende voor zijn eigen GLP-1-pil op de Chinese markt. Beide bedrijven rekenen erop dat afslankpillen patiënten zullen aantrekken die liever geen injecties gebruiken. Volgens JPMorgan kan de Chinese markt voor GLP-1-behandelingen voor gewichtsverlies de komende vijf tot zeven jaar groeien tot 30 miljard yuan, tegenover momenteel ongeveer 3 à 4 miljard yuan.

Pernod Ricard verlaagt zijn groeidoelstellingen na tegenvallende vraag in de VS en China.

• De Franse producent van sterke dranken rapporteerde over boekjaar 2026 een organische omzetdaling van 3,9%, wat slechter was dan de gemiddelde analistenverwachting van een daling met 3,7%, onder meer door aanhoudend zwakke vraag in de Verenigde Staten en China. De omzet bedroeg 9,4 miljard euro, terwijl de terugkerende bedrijfswinst uitkwam op 2,42 miljard euro, een organische daling van 5,2%, beter dan de gemiddelde analistenverwachting van een afname met 5,9%. Voor boekjaar 2027 verwacht Pernod Ricard een grotendeels stabiele organische omzet, al blijven de Amerikaanse en Chinese markten in het eerste kwartaal last hebben van voorraadafbouw. Daarnaast verlaagde het bedrijf zijn middellangetermijnvooruitzichten en mikt het nu op een gemiddelde organische omzetgroei aan de onderkant van de vork van 3% tot 6% tussen 2027 en 2029.

Sodexo schrapt meer dan 1.000 banen in Frankrijk om efficiënter te worden.

• De Franse aanbieder van catering- en facilitaire diensten wil in Frankrijk meer dan 1.000 banen schrappen in het kader van een reorganisatie die de groei moet versnellen en het concurrentievermogen moet versterken. Het bedrijf plant de afschaffing van 963 functies, wat overeenkomt met ongeveer 4% van zijn Franse personeelsbestand. Daarnaast kan een afzonderlijk project rond het hoofdkantoor leiden tot nog eens 134 extra jobverliezen. Met deze maatregelen wil Sodexo zijn organisatie efficiënter maken en zich beter positioneren voor toekomstige groei.

UniCredit zet belangrijke stap vooruit in overnamestrijd rond Commerzbank.

• De Italiaanse bankgroep zet een stap dichter bij haar overnamepoging van het Duitse Commerzbank, aangezien de Duitse minister van Financiën Lars Klingbeil in september overleg wil voeren met CEO Andrea Orcel. De Duitse overheid, die ruim 12% van Commerzbank bezit, blijft kritisch over het bod en benadrukt het belang van de bank voor de Duitse economie en Frankfurt als financieel centrum. UniCredit heeft inmiddels bijna 50% van de aandelen van Commerzbank in handen, wat haar positie in de onderhandelingen aanzienlijk versterkt. Tegelijk lijkt de Europese Centrale Bank geneigd de overname goed te keuren, terwijl beide banken onderzoeken of een fusie waarde kan creëren voor aandeelhouders, klanten en werknemers.

Volkswagen bereidt extra besparingen en ingrijpende herstructureringen voor.

• De Duitse autofabrikant staat voor een cruciale bestuursvergadering op 4 september, waarbij topman Oliver Blume aandringt op diepere besparingen terwijl vakbonden zich verzetten tegen ontslagen en fabriekssluitingen. De groep overweegt onder meer extra banenverlies, mogelijke sluiting van productiesites en een herstructurering van onderdelen van de onderneming om de winstgevendheid te herstellen en de concurrentie uit China het hoofd te bieden. Blume benadrukte tijdens bezoeken aan de elektrischewagenfabrieken in Emden en Zwickau dat de arbeids- en fabriekskosten er aanzienlijk hoger liggen dan op vergelijkbare Europese locaties, waardoor verdere efficiëntiewinsten noodzakelijk zijn. Vakbondsvertegenwoordigers stellen echter dat personeelsafbouw en fabriekssluitingen geen oplossing bieden voor uitdagingen zoals invoertarieven, Chinese concurrentie en de zwakke vraag op de Europese automarkt.

• De klassieke exegese van de “vorige handelsdag” gaan we deels overslaan, want in essentie was het gewoon wachten op de kwartaalcijfers van Nvidia. Die kwamen er nabeurs aan, en ondanks de torenhoge verwachtingen bleek de chipgroep het voorbije kwartaal zowaar nóg sterker te hebben gepresteerd dan zowat alle analisten hadden ingeschat (behalve shorter Michael Burry, maar die zal tegen straks wel goeie verklaringen vinden).
• Het aandeel steeg nabeurs met zo’n 5%, wat samen met sterke cijfers van onder meer Salesforce, Okta en Crowdstrike voor optimisme zorgde in Azië. De turbogekke chipbeurzen in het Verre Oosten zoals Zuid-Korea (+1,2%), Taiwan (+0,3%) en China (+0,4%) noteren in de plus, maar de omvang van de winst blijft al bij al beperkt. Zou er dan toch zoiets als ratio bestaan?
• Een tweede belangrijk cijfer van de dag betrof de Amerikaanse inflatie. De PCE-prijsindex, de favoriete inflatiemeter van de Fed, steeg in juli licht (+0,2% op maandbasis), maar die versnelling was genoeg om “ongemakkelijk hoog” te zijn. Met name de dienstensector zag de prijzen stijgen (+0,3% op maandbasis). Op jaarbasis bleef de inflatie dan wel onveranderd op 3,7%, maar economen hoopten op een afkoeling tot 3,6%. De kerninflatie van 3,3% verraste dan wel niet, maar de conclusie is niettemin dat het desinflatieproces moeizaam verloopt. Prijsdruk, dus, terwijl de Fed de inflatie manu militari wil terugbrengen naar 2%. De kans op een renteverlaging slonk gisteren, maar zowel de 2- als de 10-jaarsrente (4,21% en 4,65%) gaven niet meteen een krimp.
• Ondertussen teren Amerikaanse gezinnen in toenemende mate in op hun spaargeld en op krediet om de consumptie op peil te houden. Het reëel beschikbare inkomen ligt ondertussen al 24 maanden op rij lager den de reële consumentenbestedingen en dat is de langste periode sinds de jaren zestig. Leuk voor bedrijven, maar de spaarquote daalde sinds januari alweer, zelfs met 1,7 procentpunt tot amper 2,7%, terwijl de uitstaande kredietkaartschuld in het tweede kwartaal met 21 miljard dollar aandikte tot – hou u vast - 1.260 miljard dollar, het tweede hoogste peil ooit. Eén en ander ondersteunt natuurlijk de economische groei, maar het roept wel vragen op over de houdbaarheid van dat consumptiepatroon.
• De Europese beurzen sloten woensdag verdeeld. De Bel20 won 0,45% tot 5.861 punten, terwijl de CAC 40 0,27% steeg en de DAX 0,08% hoger eindigde. De Euro Stoxx 600 sloot nagenoeg onveranderd op 1.419 punten (-0,01%). In de VS bleef het beeld eveneens afwachtend: de S&P 500 verloor 0,02%, de Nasdaq 0,08% en de Dow Jones 0,21%. Op de grondstoffenmarkten steeg goud met 0,38% tot 4.609,61 dollar, terwijl koper 0,64% prijsgaf. De dollar verzwakte licht tegenover de yen (USD/JPY -0,06% naar 159,35) en bleef vrijwel stabiel tegenover de euro (EUR/USD +0,02% naar 1,1654). Bitcoin noteerde vanochtend rond 78.740 dollar (+0,24%).
• Over naar de agenda. In de VS is het uitkijken naar de Amerikaanse handelsbalans, voorraadcijfers en de Kansas City Fed-indicator voor augustus. In de eurozone staat de evolutie van de geldhoeveelheid M3 centraal, terwijl het Duitse consumentenvertrouwen en de Franse producentenprijzen ook hier het groei- en inflatievraagstuk zullen voeden. Vanuit China komen cijfers over de industriële winsten, op hetzelfde moment dat het Jackson Hole Symposium van start gaat.
• Bedrijfsresultaten komen er vandaag onder meer van Accelleron Industries, Ageas, Affirm, Autodesk, Best Buy, Bilibili, CFE, CMB.TECH, Delivery Hero, Eurocommercial Properties, HAL Trust, Hormel Foods, Inclusio, IBA, Marvell Technology, Materialise, Pernod Ricard, Tessenderlo, Van Lanschot Kempen, Workday, etc.

Aegon verhuist zijn juridische zetel naar de Verenigde Staten.

• De Nederlandse levensverzekeraar en aanbieder van pensioenen en vermogensbeheer heeft een aandeelhouderscirculaire ingediend bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC in het kader van zijn geplande verhuis van de juridische zetel naar de Verenigde Staten. De stemming over deze herstructurering zal plaatsvinden tijdens een buitengewone aandeelhoudersvergadering op 8 oktober 2026 en moet Aegon ondersteunen in zijn ambitie om een toonaangevende Amerikaanse levensverzekerings- en pensioengroep te worden. De circulaire bevat onder meer de voorgestelde toekomstige bestuursstructuur, nieuwe governance-documenten en een Omnibus Incentive Plan. Vereniging Aegon, de grootste aandeelhouder met ongeveer 18,4% van de stemrechten, heeft zich ertoe verbonden om voor zowel de zetelverplaatsing als het incentiveplan te stemmen.

Ageas verhoogt zijn kasstroomdoelstelling na sterke halfjaarresultaten.

• De Belgische verzekeringsgroep rapporteerde sterke resultaten over de eerste helft van 2026, met een netto operationeel resultaat van 776 miljoen euro, gedragen door sterke premie-instroom, een solide beleggingsresultaat en een uitstekende prestatie van de levensverzekeringsactiviteiten. De niet-levenactiviteiten werden getroffen door zware stormen in België en Portugal, maar dankzij een sterke technische winstgevendheid en een gedisciplineerd acceptatiebeleid bleef de impact beperkt. Ageas verhoogde de verwachting voor de kasstromen naar de holding van meer dan 1,4 miljard euro in 2026, tegenover de eerdere doelstelling van 1,2 miljard euro, en verwacht een netto operationeel resultaat van meer dan 1,95 miljard euro inclusief de verkoop van Etiqa, wat ruimte laat voor opwaartse aanpassingen van de winstverwachtingen. Geen impact op de “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 70 euro.

Arcadis sleept spooropdracht van 8,5 miljoen euro voor Nedersaksenlijn in de wacht.

• Het Nederlandse advies- en ingenieursbureau is door ProRail geselecteerd voor een programma ter waarde van ongeveer 8,5 miljoen euro rond de voorbereiding van de Nedersaksenlijn, een nieuwe en verbeterde spoorverbinding tussen Groningen, Emmen, Twente en Zwolle. In de meerjarige verkenningsfase zal Arcadis verschillende traject- en stationsopties onderzoeken, alternatieven vergelijken en ProRail ondersteunen bij de besluitvorming en het participatietraject. Het project omvat onder meer de modernisering van bestaande spoorlijnen en stations, een nieuw spoortraject tussen Veendam en Emmen en mogelijk nieuwe stations langs de route.

Azerion verhoogt zijn winstgevendheid ondanks lagere omzet.

• De Nederlandse digitale advertentie- en gaminggroep rapporteerde over het tweede kwartaal van 2026 een omzetdaling van 5,9% tot 127,7 miljoen euro, maar zag de bedrijfskasstroom (EBITDA) met 2,7% stijgen tot een recordniveau van 11,3 miljoen euro dankzij de vruchten van drie jaar kostenbesparingen en synergieprojecten. De advertentieactiviteiten bleven onder druk staan door onrust in de mediasector en aanpassingen aan het AI-tijdperk, maar de winstgevendheid verbeterde sterk, ondersteund door nieuwe AI-gedreven producten, de integratie van Spotify Ad Exchange en nieuwe samenwerkingen zoals die met Westfield Rise. De AAA Game Distribution-divisie realiseerde een omzetgroei van 7,8% dankzij sterke gameverkopen en nieuwe grote releases, hoewel de EBITDA afnam door ongunstige wisselkoerseffecten ten opzichte van een uitzonderlijk sterke vergelijkingsbasis in 2025. Azerion geeft aan de kostenbasis voldoende te hebben geoptimaliseerd om opnieuw de nadruk te leggen op groei en verwacht dat de omzetontwikkeling zal versnellen richting eind 2026 en in 2027.

KBC Securities verlaagt aanbeveling voor CFE.

• De Belgische bouw-, vastgoed- en multitechnologiegroep zag de omzet in de eerste helft van 2026 met 2,6% dalen tot 532 miljoen euro, terwijl de bedrijfswinst (EBIT) met 40% steeg tot 17,4 miljoen euro en de nettowinst toenam tot 12,9 miljoen euro dankzij sterke prestaties in de bouw- en renovatieactiviteiten. De orderportefeuille bleef stabiel op 1,627 miljard euro en de groep genereerde een sterke operationele kasstroom, waardoor de nettokaspositie uitkwam op 21 miljoen euro. CFE waarschuwt echter dat het conflict in het Midden-Oosten de risico's op hogere materiaalprijzen en rentevoeten verhoogt en verwacht daardoor niet langer een nettowinst in 2026 die dicht bij die van 2025 ligt, maar wel een rendement op eigen vermogen van minstens 10%, tegenover 13,5% in 2025. KBC Securities verlaagt daarom de aanbeveling van “Kopen” naar “Opbouwen” en handhaaft het koersdoel op 15 euro.

CMB.Tech overtreft de verwachtingen en krijgt hoger koersdoel van KBC Securities.

• De Belgische maritieme groep gespecialiseerd in tankvaart, droogbulktransport en offshore-activiteiten boekte in het tweede kwartaal van 2026 een nettowinst van 364 miljoen dollar en een bedrijfskasstroom (EBITDA) van 425 miljoen dollar, wat beter was dan verwacht. Het bedrijf kondigde opnieuw een cashuitkering van 0,64 dollar per aandeel aan en profiteert van sterke vrachttarieven in zowel de olietanker- als de droogbulkmarkt, terwijl de geplande vlootvernieuwing en de verkoop van oudere schepen verder worden uitgevoerd. De contracteringen voor het derde kwartaal van 2026 wijzen volgens KBC Securities op een aanhoudend sterke operationele kasstroom in de tweede helft van het jaar, ondersteund door gunstige marktomstandigheden, hoge scheepswaarden en de mogelijkheid om de schulden verder af te bouwen. KBC Securities verhoogt daarom het koersdoel van 14,5 euro naar 18,5 euro en handhaaft de “Kopen”-aanbeveling.

Deceuninck verhoogt de overnamevergoeding na bijkomende aankopen door Gramo.

• De Belgische producent van pvc-raam- en deurprofielen meldt dat Gramo na afloop van zijn verplichte openbare overnamebod nog eens 115.537 aandelen Deceuninck op de beurs heeft gekocht tegen een maximale prijs van 2,42 euro per aandeel. Dat ligt 0,31 euro boven de biedprijs van 2,11 euro per aandeel die gold in het verplichte overnamebod. Conform de Belgische overnameregels zal dit prijsverschil van 0,31 euro per aandeel worden uitbetaald aan alle aandeelhouders die hun aandelen hebben aangemeld in het overnamebod. De bijkomende aankopen verhogen zo de vergoeding voor de aandeelhouders die op het bod zijn ingegaan.

“Koopwaardig” IBA krijgt hoger koersdoel van KBC Securities na betere winstgevendheid.

• De Belgische leverancier van protontherapie-oplossingen, deeltjesversnellers en dosimetriesystemen rapporteerde sterke resultaten over de eerste helft van 2026, met een omzetstijging van 6,2% tot 323,7 miljoen euro en een bedrijfswinst (EBIT) van 17,6 miljoen euro, ruim boven de verwachtingen dankzij een verbetering van de brutomarge met 4,2 procentpunt. De resultaten werden vooral gedragen door een sterke verbetering van de winstgevendheid in de Proton Therapy-divisie, terwijl de instroom van nieuwe orders binnen Other Accelerators zwak bleef door aanhoudende overcapaciteit in Industrial Solutions. De nettoschuld liep wel verder op tot 81 miljoen euro, tegenover 58 miljoen euro eind 2025, door uitgestelde mijlpaalbetalingen en facturatievertragingen als gevolg van de migratie naar een nieuw ERP-systeem, maar de groep bevestigde haar prognose voor een bedrijfswinst (EBIT) van minstens 32 miljoen euro in 2026. KBC Securities handhaaft de “Kopen”-aanbeveling maar verhoogt het koersdoel van 18,0 euro naar 20,0 euro.

KBC Securities zet Materialise op “Kopen”-lijst na sterk kwartaal.

• De Belgische specialist in 3D-printsoftware en 3D-printoplossingen rapporteerde een sterker dan verwacht tweede kwartaal van 2026, met een omzetgroei van 8,1% tot 70,1 miljoen euro, gedragen door sterke prestaties van de medische divisie en een herstel van de productieactiviteiten. Ook de winstgevendheid verbeterde duidelijk, met een bedrijfskasstroom (EBITDA) van 9,6 miljoen euro, een bedrijfswinst (EBIT) van 3,9 miljoen euro en een nettowinst van 3,3 miljoen euro, dankzij een strikte kostencontrole en hogere marges in de productieactiviteiten. Hoewel Materialise zijn omzetverwachting voor 2026 ongewijzigd liet op 273 tot 283 miljoen euro, verhoogde het wel zijn verwachting voor de aangepaste bedrijfswinst (EBIT) naar 12 tot 14 miljoen euro, tegenover eerder 10 tot 12 miljoen euro, wat wijst op vertrouwen in de uitvoering en verdere margeverbetering. KBC Securities verhoogt daarom het koersdoel van 6,8 euro naar 7,6 euro (van 8,0 dollar naar 8,8 dollar) en trekt de aanbeveling op van “Opbouwen” naar “Kopen”.

Tessenderlo trekt zijn verwachtingen voor 2026 op na sterke eerste jaarhelft.

• De Belgische industriële groep actief in landbouw-, biovalorisatie- en industriële oplossingen zag de aangepaste bedrijfskasstroom (EBITDA) in de eerste helft van 2026 met 8% stijgen tot 176,8 miljoen euro, wat zowel de verwachtingen van KBC Securities als de marktconsensus duidelijk overtrof. Op basis van deze sterke prestatie verhoogde het bedrijf zijn vooruitzichten voor 2026 van een stabiele bedrijfskasstroom (EBITDA) naar een groei van 5% tot 15%. Ondanks de uitdagende macro-economische omgeving blijft Tessenderlo investeren in bijkomende groei via een minderheidsbelang in FMC, de overname van een Zweedse SOP-fabriek en de verwerving van minderheidsbelangen in PB Brasil, ondersteund door een sterke balans en een solide vrije kasstroom. KBC Securities behoudt de “Opbouwen”-aanbeveling en het koersdoel van 26 euro.

Van Lanschot Kempen verhoogt zijn prognose voor rentebaten na sterke groei van het beheerd vermogen.

• De Nederlandse private bank en vermogensbeheerder heeft in de eerste helft van 2026 een nettowinst van 88,2 miljoen euro geboekt, een stijging van 30% tegenover een jaar eerder, dankzij hogere provisie- en rente-inkomsten. Het beheerd vermogen groeide met 18% tot 188,2 miljard euro, terwijl het totale klantvermogen voor het eerst boven de grens van 200 miljard euro uitkwam op 209,1 miljard euro, mede door een netto-instroom van 19,5 miljard euro. Daarnaast verbeterde de verhouding tussen kosten en inkomsten van 71,8% naar 66,4% en bleef de kapitaalpositie sterk met een CET1-ratio van 17,0%. Op basis van de huidige marktomstandigheden verhoogde Van Lanschot Kempen de verwachting voor de rentebaten in 2026 van 180 tot 195 miljoen euro naar ongeveer 200 miljoen euro.

Datum en uur van publicatie 27/08/2026 om 09:00

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.