Euronext

• De pan-Europese beursgroep praat met de Spaanse sectorgenoot BME (Bolsas y Mercados Españoles) over een mogelijke fusie. "Euronext bevestigt dat het in gesprek is met de Raad van Bestuur van BME, wat al dan niet kan leiden tot een bod. Een verdere aankondiging zal worden gedaan als en wanneer dat nodig is", aldus Euronext in een verklaring. Ondertussen liet de Zwitserse beursuitbater SIX weten een bod te hebben uitgebracht op BME dat de groep aan 2,843 miljard dollar waardeert. Er wordt 34 euro per aandeel betaald, of een premie van 33,9%.

Française des Jeux (FDJ)

• De beursintroductie van de Franse loterij-exploitant is een succes. De minister van Financiën zei zaterdag dat er 1 miljard euro belangstelling is van kleine beleggers. De regering begon donderdag met de verkoop van haar meerderheidsbelang in FDJ. Verwacht wordt dat de beursnotering, een deel van de grootste privatiseringsgolf van Frankrijk in meer dan tien jaar, tot 1,7 miljard euro zal opleveren.

Roche

• De Zwitserse farmagroep liet vrijdag weten voor 1,4 miljard dollar de Amerikaanse biotechgroep Promedior over te nemen. Daarmee haalt de groep onder meer en vooral een kandidaat-medicijn voor de behandeling van longkanker in huis.

Engie

• De Franse minister van Financiën Bruno Le Maire liet zondag weten dat de regering overweegt om een deel van haar belang in Engie te verkopen in de komende maanden. De Franse overheid heeft momenteel 24% van de aandelen in handen van het Franse nutsbedrijf. De verkoop past in de plannen van de overheid om meerdere participaties te privatiseren.

Novartis

• Het Zwitserse farmabedrijf kondigde aan dat het goedkeuring heeft gekregen in de VS voor Adakveo, haar medicijn tegen sikkelcelziekte. Adakveo is het eerste medicijn tegen deze vorm van erfelijke bloedarmoede. Het medicijn zou binnen enkele weken al beschikbaar zijn voor patiënten.

Meer interessant beursnieuws 

• Adviezen en aanbevelingen
• Hoogtepunten KBC Securities Benelux Morning Note
• Greenyard blaast kapitaalverhoging af
• Meest verhandeld bij Bolero op Euronext
• Wat heeft de komende week in petto?
• Retail Estates presteert beter dan verwacht
• Terugblik op Wall Street

Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen, dinsdag 19 november, op de agenda staat:

• Bedrijfsresultaten
  • Alcon - Easyjet - Celyad - Floridienne - Home Depot - Home serve - Kohls Corp- Medtronic
• Ex-dividend
  • AB Inbev - EVS
• Macro-economie
  • VS: Nieuwbouw cijfers
  • VK: Industriële orders (CBI)
  • EU: inschrijvingen nieuwe wagens

Net voor de beurs in de VS de deuren opent, blikken we even terug op hoe de Amerikaanse beursindexen de vorige handelsdag presteerden.

General Electric (+1,9%) is in gesprek met Airbus voor het gebruik van hun motoren in de Airbus A350. Momenteel worden alle motoren van de A350 gefabriceerd door Rolls-Royce. Een overeenkomst rond de Airbus A350 zou een opsteker zijn voor General Electric dat de laatste jaren marktaandeel verliest tegenover Rolls-Royce bij de verkoop van motoren voor grote vliegtuigen.

De Raad van bestuur van HP (+0,2%) liet gisterenavond weten dat het unaniem besloten heeft om het bod van Xerox te verwerpen. De Raad vindt dat het bod van Xerox van 33,5 miljard dollar in cash en aandelen HP significant onderwaardeert. Het liet wel verstaan dat het eventueel openstaat voor verdere gesprekken met Xerox voor een fusie.

In de race richting elektrische wagens gooit de Amerikaanse autobouwer Ford (+1,8%) zijn iconische Mustang in de strijd. De groep stelde zondag de Mustang Mach E voor, een elektrisch aangedreven SUV en het symbool van de nieuwe modellenwind die de groep een nieuwe adem moet geven. Tegen 2022 zet de groep een budget van 11,5 miljard dollar opzij voor de ontwikkeling van een nieuw gamma elektrische wagens.

Het Duitse dagblad Bild verspreidde gisteren meer informatie over de fabriek die Tesla (+0,8%) gaat neerpoten in Berlijn. Tesla zal volgens Bild 4 miljard euro investeren in de fabriek en zal jaarlijks ten minste 150.000 auto's produceren. Nog volgens Bild zal Tesla 300 miljoen euro aan subsidies ontvangen van de Duitse overheid.

De resultaten van Retail Estates voor de eerste jaarhelft van het fiscale jaar 2019/2020 zijn beter dan verwacht op het vlak van de huurinkomsten, de operationele prestatie en uiteindelijk ook de winst per aandeel. Zonder meer een degelijk resultaat volgens KBC Securities.

De cijfers

• Netto huurinkomsten kwam op 52,8 miljoen euro en dat is een stijging van 14,5% op jaarbasis en beter dan verwacht  (KBCS 51,5 miljoen euro). De stijging is vrijwel geheel toe te schrijven aan overnames (+110 miljoen euro sinds het begin van het jaar).
• Het bedrijfsresultaat steeg 15,4% tot 45,2 miljoen euro en ook dat was beter dan verwacht (KBCS 43,6 miljoen euro), met een operationele marge van 85,6% (KBCS 84,7%).
• EPRA winst steeg 14,7%  tot 33,8 miljoen euro, beter dan verwacht (KBCS 32,4 miljoen euro), met een winst per aandeel van 2,79 euro. Dat is een stijging van 5,2% op jaarbasis. KBCS mikte op een winst per aandeel van 2,76 euro.
• Het financieel resultaat (ex IAS 39) was -9,5 miljoen euro op jaarbasis. De gemiddelde kost op schulden daalde van bedroegen 2,31%  vorig jaar tot 2,14% dit (fiscale) jaar.

Portefeuille

De geschatte waarde van de vastgoedportefeuille staat nu op 1,640 miljard euro, een stijging van 7,2% sinds het begin van het jaar. Het gaat om 965 eenheden, met een verhuurbare oppervlakte van 1,1 miljoen m². Het rendement op de vastgoedportefeuille is 6,6% (6,7% EPRA) met een bezettingsgraad van 97,97%. Dat komt neer op een lichte daling sinds het begin van het jaar van 31 basispunten. Het bedrijf merkt op dat de bezettingsgraad gelijk zou zijn gebleven als de Waalse regering zich niet zou verzetten tegen de opening van 2 Basic Fit-vestigingen.

De groei van de waarde van de portefeuille is het gevolg van investeringen in Nederland voor 97 miljoen euro in Breda, Zaandam en Naaldwijk (74.200 m²), die bruto ongeveer 7% rendement opleveren,. In België werd 5,6 miljoen geïnvesteerd, met een bruto rendement van 5,75%.

De vaste activa in aanbouw is goed voor 23,37 miljoen euro waarvan:

• grondbank: 1,67 miljoen
• in prospectie: 9,87 miljoen
• projecten in voorontwikkeling: 6,32 miljoen euro
• projecten in ontwikkeling: 5,49 miljoen euro.

Balanstotaal

• Het balanstotaal bedroeg 1678,038 miljoen euro met een schuldgraad van 51,79% ten opzicht van 52,58% in het vorige fiscale jaar.
• De gemiddelde looptijd van de kredietportefeuille bedroeg 4,57 jaar.
• Sinds het begin van het jaar werden 1,2 miljoen nieuwe aandelen uitgegeven. Het totaal aantal aandelen staat nu op 12.630.414 aandelen.
• Netto asset value per aandeel is 63,20 euro, ten opzichte van 64,07 per aandeel in het vorige fiscale jaar.

Vooruitzichten:

De vooruitzichten worden bevestigd en de groep stelt een bruto dividend van 4,40 euro per aandeel in het vooruitzicht. (onder voorbehoud van stabiele consumentenbestedingen en een positieve huurevolutie).

De mening van KBC Securities 

KBC Securities heeft een ‘Opbouwen’ advies en een koersdoel van 84 euro. Onder meer de hoge bezettingsgraad en het goed beheer worden als opstekers meegegeven.

• Het resultatenseizoen loopt stilaan op zijn laatste benen. Zowel in Europa als in de VS hebben we het meeste gehad en lijkt de tijd rijp om richting eindejaar te kijken. Toch staan deze week nog enkele kleinere namen op de agenda en in de VS krijgen we na de cijfers van Walmart ook inzage in de prestatie van enkele andere retailers.
• Macro economisch ligt het zwaartepunt naar het einde van de week toe. Vrijdag staan een pak PMI’s, van de verwerkende nijverheid en de dienstensector op de rol. Dat mag je verwachten voor de VS, Europa, Japan, Frankrijk & Duitsland. Vooral Duitsland wordt interessant. Vorige week bleek een recessie in het land maar net vermeden. Benieuwd of het vertrouwen volgt.

Maandag 18 november

• Bedrijfsresultaten
  • Grand City Properties
• Macro-economie
  • VK: vastgoedprijzen

Dinsdag 19 november

• Bedrijfsresultaten
  • Alcon - Easyjet - Celyad - Floridienne - Home Depot - Home serve - Kohls Corp- Medtronic
• Ex-dividend
  • AB Inbev - EVS
• Macro-economie
  • VS: Nieuwbouw cijfers
  • VK: Industriële orders (CBI)
  • EU: inschrijvingen nieuwe wagens

Woensdag 20 november

• Bedrijfsresultaten
  • Inmarsat - Kingfisher - L Brands - Lowe'S Cos - Sage Group - Target Corp - United Utilities
• Ex-dividend
  • VolkerWessels
• Macro-economie
  • VS: publicatie notulen Fed.
  • Japan: handelsbalans
  • Duitsland: inflatiecijfers

Donderdag 21 november

• Bedrijfsresultaten
  • Baxter - Gimv - Intuit - Investec - Johnson Matthey - Lucas Bols - Macy'S - Nordstrom - Royal Mail - Severn Trent - The Gap - Thyssenkrupp
• Macro-economie
  • VS: wekelijkse werkloosheidsaanvragen
  • EU: consumentenvertrouwen
  • België: consumentenvertrouwen
  • Frankrijk: ondernemersvertrouwen, vertrouwen verwerkende nijverheid
  • Economische vooruitzichten OECD

Vrijdag 22 november

• Bedrijfsresultaten
  • Ackermans & van Haaren - Ascencio - CFE - VGP
• Aandeelhoudersvergadering
  • Bone Therapeutics (BAV)
• Macro-economie
  • VS: PMI’s dienstensector en verwerkende nijverheid
  • Japan: PMI’s dienstensector en verwerkende nijverheid
  • EU: PMI’s dienstensector en verwerkende nijverheid
  • Duitsland: PMI’s dienstensector en verwerkende nijverheid
  • Frankrijk: PMI’s dienstensector en verwerkende ­nijverheid

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: Greenyard NV -  KBC Groep - Galapagos NV - TKH Group NV - AB InBev - Argenx SE - Prosus NV - Biocartis Group NV - Umicore - VGP NV

Greenyard (+10%) kwam deze morgen een dag eerder dan gepland met cijfers over de eerste jaarhelft, maar oogst toch vooral veel aandacht met de aankondiging dat de geplande kapitaalverhoging werd afgeblazen. Naar eigen zeggen onder meer ingegeven door de onderliggende prestatie van de activiteiten. Een verrassing voor KBC Securities dat de impact van die beslissing zal evalueren.

De cijfers

De halfjaaromzet van Greenyard strandde op 1,968,9 miljard dollar en ging daarmee boven de 1,928 miljard die door KBC Securities was verwacht. De EBITDA werd eerder al bekendgemaakt en kwam uit op 47,6 miljoen euro. Per divisie zag prestatie er als volgt uit:

• Fresh: +2,1% tot 1,612 miljard euro, tegen 1,612 miljard verwacht. De aangepaste EBITDA kwam 13,6% hoger uit op 24,6 miljoen euro (KBCS 23,1 miljoen euro).
• Long Fresh: +7,4% tot 356,3 miljoen euro, tegen 38,3 miljoen euro verwacht. De aangepaste EBITDA kwam 18,6% hoger uit op 24,3 miljoen euro (KBCS 22,9 miljoen).

Greenyard boekte een waardevermindering van 29,5 miljoen euro, waardoor het nettoresultaat voor 44,9 miljoen euro in het rood dook. De netto financiële schuld dikte door seizoensgebonden factoren aan tot 503 miljoen euro en leverde een schuldgraad op van 7,2x. Met de cijfers over de eerste zes maanden op zak, mikt Greenyard op een aangepaste EBITDA voor het volledige boekjaar van 88 – 93 miljoen euro.

Geen kapitaalverhoging

Gezien de positieve evolutie is de groep er van overtuigd dat het zelf kan instaan voor de schuldafbouw. Bijgevolg is Greenyard niet langer van plan om door te gaan met de geplande kapitaalverhoging en de verkoop van de Prepared divisie. De groep wist ook de banken te overtuigen van de prestatie en die gaven hun steun tot december 2021. Tegen die tijd wil de groep haar schuldgraad afgebouwd hebben van 7,2x tot “ongeveer” 4,0x en daarna zal die verder zakken tot 3.0 – 4.0x.

De mening van KBC

Volgens de analisten van KBC Securities is duidelijk sprake van een versnelling van het momentum bij Greenyard waarbij de winstgevendheid een interessante verbetering laat zien. De verhoogde verwachting voor het volledige boekjaar is logisch gezien de prestatie in de eerste jaarhelft, maar wijst wel op een seizoensgebonden vertraging in de tweede jaarhelft.

De keuze voor een stand-alone scenario is zonder meer een verrassing voor KBC Securities. Hoewel duidelijk sprake is van verbetering, zal de schuldgraad nog een tijdje hoog blijven. De doelstelling van 4.0x tegen eind 2021 houdt geen rekening met haperingen en de verkoop van niet-kernactiva. De ondersteuning van de banken is volgens KBC Securities belangrijk gezien de overgang die Greenyard doormaakt.

KBC Securities zal de tijd nemen om de gevolgen van deze aankondiging op de investment case te beoordelen. Het advies blijft onveranderd op “Houden” met een koersdoel van 5,70 euro.

In hun Benelux Morning Note zetten de analisten van KBC Securities (KBCS) voor dag en dauw al het nieuws over de door hen opgevolgde Benelux-bedrijven op een rij. Bolero vat de belangrijkste feiten - machtig makkelijk - voor u samen.

Nieuws

• Greenyard (advies KBC Securities: "Houden" - koersdoel 5,70 euro)
  • RESULTATEN | Greenyard rapporteerde een omzet voor 1H19/20 van 1,968 miljard euro (KBCS: € 1,928 miljard) en een EBITDA van 47,6 miljoen euro (reeds bekend). De Fresh Sales daalden met 2,1% tot 1,612 miljard euro (KBCS: 1,612 miljard euro) en Long Fresh steeg met 7,4% tot 356,3 miljoen euro (KBCS: 338,3 miljoen euro). Greenyard boekte een bijzondere waardevermindering van 29,5 miljoen euro door aanpassingen aan de reële waarde van niet-kernactiviteiten en weinig performante activa. Greenyard boekte dus een nettoverlies van 44,9 miljoen euro. De netto financiële schuld steeg tot 503 miljoen euro door seizoensinvloeden en het hefboomeffect kwam uit op 7,2 keer. Op basis van de huidige vooruitgang, schat Greenyard een EBITDA van 88-93 miljoen euro voor FY19/20. Gezien de positieve evoluties is Greenyard ervan overtuigd dat ze in staat zal zijn om op eigen kracht de schuld af te bouwen. Daarom zal het geen kapitaalverhoging doorvoeren en zal het de divisie Prepared niet verkopen. De relatiebanken bevestigden hun steun voor het plan en verlengden de uitstelperiode tot december 2021. 
  • De visie van KBC Securities: KBC Securities-analist Alan Vandenberghe is wat verrast door deze keuze en zal de tijd nemen om de impact op de investeringscase te evalueren. De koers is sterk gestegen de afgelopen weken. Op deze niveaus verwacht hij dat die niet meer hoger zal gaan, aangezien ook de markt even de tijd zal nemen om het nieuws in te schatten. In de tussentijd behoudt hij zijn "Houden"-advies en koersdoel van 5,70 euro. 

• Home Invest Belgium (advies KBC Securities: "Afbouwen" - koersdoel 89 euro)
  • RESULTATEN | De netto rente-inkomsten over de eerste 9 maanden van 2019 stegen met 2,9% op jaarbasis van 18,1 miljoen euro tot 18,6 miljoen euro (KBCS: 18,9 miljoen euro), dankzij de oplevering van ontwikkelingsprojecten. Het bedrijfsresultaat voor het resultaat op de portefeuille kwam uit op 11,1 miljoen euro (ca. € 11,3 miljoen) op jaarbasis (9M19). Het financieel resultaat (excl. IAS39) daalde met 360.000 euro tot -3,714 miljoen euro (KBCS: -3,750 miljoen euro), komende van -3,348 miljoen euro. De gemiddelde kost van de schuld daalde van 2,13% tot 2,11% over de eerste 9 maanden van 2019. In totaal steeg de EPRA-winst met 8,4% op jaarbasis over de eerste 9 maanden van 2019, van 7,6 miljoen euro tot 8,2 miljoen euro (KBCS: 8,0 miljoen euro) of + 8,7% op jaarbasis, van 2,30 euro per aandeel tot 2,50 euro per aandeel (KBCS: 2,43 euro per jaar), terwijl het uitkeerbaar resultaat met 46% toenam en uitkwam op 3,95 euro per jaar. 
  • De visie van KBC Securities: De resultaten van Home Invest Belgium kwamen over de eerste 9 maanden van 2019 nagenoeg overeen met de verwachtingen van KBC Securities-analist Wido Jongman. Er zijn dan ook maar kleine modelaanpassingen nodig. Het bedrijf zal een bruto interimdividend van 3,75 euro uitkeren. KBC Securities blijft aan de zijlijn gezien de dividendstrategie (de dividendstrategie gebaseerd op de uitkering van meerwaarden bevalt analist Wido Jongman niet) en de veranderingen in de fair value van de investeringspanden. Hij ziet wel dat Home Invest Belgium voor het 20ste opeenvolgende jaar het dividend per aandeel zal doen stijgen naar 5 euro of 4,3% dividendrendement. Hij behoudt zijn "Afbouwen"-advies en koersdoel van 89 euro.  

• Retail Estates (advies KBC Securities: "Opbouwen" - koersdoel 84 euro)
  • RESULTATEN | De netto rente-inkomsten voor het eerste halfjaar 19/20 NRI bedroegen 52,8 miljoen euro, +14,5% op jaarbasis (KBCS: 51,5 miljoen euro). De stijging is vrijwel geheel toe te schrijven aan de groei door overnames (YTD + €110m) van de vastgoedportefeuille. Het bedrijfsresultaat voor het resultaat op de portefeuille bedroeg 45,2 miljoen euro, +15,4% (KBCS: 43,6 miljoen euro), de operationele marge: 85,6% (KBCS: 84,7%).  De EPRA-winst 1HY19/20 bedroeg 33,8 miljoen euro of + 14,7% op jaarbasis (KBCS: 32,4 miljoen euro). EPRA winst per aandeel bedraagt 2,79 euro of + 5,2% op jaarbasis (KBCS: 2,76 euro). De financiële resultaten (ex IAS 39) bedroegen - 9,5 miljoen euro, vlak op jaarbasis. De gemiddelde kosten van schulden bedroegen 2,14% tegenover 2,31% over boekjaar 18/19. 
  • De visie van KBC Securities: De resultaten van Retail Estates 1HY19/20 versloegen licht de verwachtingen van KBC Securities-analist Jan Opdecam op het vlak van huurinkomsten, operationele prestaties (operationele marge van 85,6% of 90 basispunten hoger dan zijn schatting) en de winst per aandeel van 2,79 euro (KBCS: 2,76 euro). Met zijn goed beheerde retailparken net buiten de stad, blijft Retail Estates een hoge bezettingsgraad realiseren. Hij behoudt zijn "Opbouwen"-advies en koersdoel van 84 euro. 

• DSM (advies KBC Securities: "Houden" - koersdoel 115 euro)
  •  NIEUWS | DSM kondigde vanochtend de overname van Koninklijke CSK Food Enrichment aan voor een cashbedrag van ongeveer 150 miljoen euro. CSK is een leverancier van gespecialiseerde zuiveloplossingen die in 2018 een netto-omzet van ongeveer 65 miljoen euro heeft gegenereerd. De overname versterkt DSM's productportfolio en kennis verder en is complementair op het gebied van smaak-, textuur- en bio-bewaaroplossingen voor halfharde kazen. Er wordt verwacht dat de transactie voltooid zal worden voor jaareinde. 
  • De visie van KBC Securities: Voor DSM is dit een vrij kleine overname, maar die de bestaande Nutrition-portefeuille goed aanvult. KBC Securities-analist Wim Hoste blijft DSM vooral waarderen om de brede productportfolio in Nutrition, met over het algemeen sterke marktposities en een verregaande verticale integratie. De waardering met een P/E19e van 23,2x en een EV/REBITDA19e multiple van 12,65x beschouwt hij als fair. Hij herhaalt dan ook zijn "Houden"-advies en koersdoel van 115 euro. 

• Bekaert (advies KBC Securities: "Houden" - koersdoel 25 euro)
  •  UPDATE| Bekaert hield een capital markets dag vorige vrijdag na de trading update over het derde kwartaal. De bedrijfsomstandigheden zijn over het algemeen moeilijk en zijn verzwakt, terwijl er weinig hoop is op een opleving op korte termijn. Bekaert richt zich op de verbetering van de efficiëntie, prijsdiscipline en het snoeien in de portefeuille om zo te groeien naar een onderliggende EBIT-margedoelstelling van meer dan 7%, maar dat zal duidelijk tijd vergen. 
  • De visie van KBC Securities: KBC Securities-analist Wim Hoste zal zijn prognoses voor het boekjaar 2019 licht verlagen, terwijl het vertrouwen in een margeverbetering volgend jaar enigszins is toegenomen dankzij de kwantificering van de efficiëntiemaatregelen. Al bij al handhaaft hij voorlopig zijn "Houden"-advies, maar hij verhoogt licht het koersdoel van 23 euro naar 25 euro, waarbij hij de waardering vrij fair beschouwt met een P/E19e 13,1x en EV/REBITDA19e van 5,9x. 

• Ackermans & van Haaren (advies KBC Securities: "Opbouwen" - koersdoel 140 euro)
  • NIEUWS | Ackermans & van Haaren tekende in op de kapitaalverhoging van Medikabazaar, een bedrijf dat een online B2B-platform voorziet voor medische apparatuur en benodigdheden voor ziekenhuizen in Indië, van 14,3 miljoen euro, samen met HealthQuad en de huidige aandeelhouders. AvH verwerft een directe participatie van 5,4%. 
  • De visie van KBC Securities: KBC Securities-analist Joachim Vansanten vindt dit een interessante investering voor Ackermans & van Haaren, gezien de sterk groeiende gezondheidsmarkt in Indië door de stijgende bevolking en de toenemende inkomensgrenzen. Gezien de kleine transactieomvang, ziet hij geen directe impact op zijn investeringcase. Hij herhaalt dan ook zijn "Opbouwen"-advies en koersdoel van 140 euro. 

• TKH Group (advies KBC Securities: "Kopen" - koersdoel 62 euro)
  • RESULTATEN | TKH heeft vanmorgen haar trading update voor het derde kwartaal gepubliceerd. Omzet en resultaat stegen in de drie bedrijfssegmenten. De meeste activiteiten lijken goed op schema te liggen, met uitzondering van latere leveringen van orders voor machinevisie en industriële connectiviteit (door een lichte verslechtering van de omstandigheden in de industriële eindmarkten). TKH heeft dan ook licht de aangepaste nettowinstvooruitzichten voor boekjaar 2019 met ca. 4% verlaagd van 106-112 miljoen euro naar 104-108 miljoen euro "uit voorzorg", waarbij de bovengrens net onder de 108,6 miljoen euro ligt die KBC Securities in zijn model had opgenomen vóór de trading update. De desinvesteringsactiviteiten liggen op schema, met ongeveer 250 miljoen euro aan inkomsten die tot nu toe binnen de beoogde vork van 300-350 miljoen euro aan desinvesteringen liggen. 
  • De visie van KBC Securities: KBC Securities-analist Ruben Devos meent dat de meeste markten in postieve zin evolueren en in lijn met de verwachtingen, met de uitzondering van machinevisie door omstandigheden in de industriële eindmarkten (vooral Duitsland). Hij behoudt zijn "Kopen"-advies en koersdoel van 62 euro. ​

Advies- en/of koersdoelwijzigingen KBC Securities

• KBC Securities verhoogt het koersdoel voor Bekaert van 23 euro naar 25 euro bij een ongewijzigd "Houden"-advies. 

• KBC Securities verhoogt het koersdoel voor Bekaert van 23 euro naar 25 euro bij een ongewijzigd "Houden"-advies. 
• Société Générale verhoogt het advies op Adidas van ‘Hold’ naar ‘Buy’. Het koersdoel is 320 euro, wat een opwaarts potentieel betekent van 20%.
• Deutsche Bank verlaagt het advies voor Peugeot naar ‘Hold’.
• Barclays verlaagt het advies op BT Group van ‘Equal-weight’ naar ‘Underweight’. Het koersdoel is 160 pence, wat een neerwaarts potentieel betekent van 17%.
• Barclays verhoogt het advies op Novo Nordisk van ‘Equal- weight’ naar ‘Overweight’. Het koersdoel is 445 Deense kroon, wat een opwaarts potentieel betekent van 14%.
• Commerzbank verhoogt het advies op Qiagen van ‘Hold’ naar ‘Buy’. Het koersdoel is 48 dollar, wat een opwaarts potentieel betekent van 18%.
• Morgan Stanley verhoogt het advies op Samsung Electronics. van ‘Equal-weight’ naar ‘Overweight’. Het koersdoel is 49,000 Zuid Koreaanse won, wat een opwaarts potentieel betekent van 14%.
• Macquarie verhoogt het advies op Qantas Airways van ‘Neutral’ naar ‘Outperform’. Het koersdoel is 7,90 Australische dollar, wat een opwaarts potentieel betekent van 17%.