do. 23 jan 2020

16:30

Aandelennieuws in het kort

Getlink

  • Het Franse transportdienstenbedrijf en eigenaar van Eurotunnel rapporteerde over het voorbije jaar een omzet van 1,09 miljard EUR. Dit is in lijn met de verwachtingen. De CEO schat dat de onzekerheid omtrent de brexit en de pensioenprotesten in Frankrijk een negatieve impact op de omzet gehad hebben van om en bij de 18 miljoen EUR. Volledige jaarcijfers zullen op 27 februari bekend gemaakt worden.

Daimler

  • Daimler rapporteerde gisteren voorlopige cijfers over het vierde kwartaal. Het bedrijf deed dit omdat die beduidend onder de marktverwachtingen uitkwamen. Dat komt omdat de Duitse constructeur van luxewagens in het vierde kwartaal een provisie neemt van 1,1 à 1,5 miljard euro voor ambtelijke en gerechtelijke kosten voor dieselvoertuigen. Abstractie makend van de provisie, lagen de resultaten grotendeels in lijn met de consensus.

STMicroElectronics

  • STMicroElectronics rapporteerde beter dan verwachte winstcijfers in het vierde kwartaal van 2019, gesteund door alle productgroepen en een meer efficiënte fabricage. De leverancier aan onder meer Apple en Tesla meldde een omzetgroei met 7,9% op jaarbasis tot 2,75 miljard dollar, met een brutomarge van 39,3 procent. Maar de groei van de omzet zal in het eerste kwartaal van 2020 met 14% krimpen tot ongeveer 2,36 miljard dollar, wat teleurstellend is.

ASOS

  • De Britse online fashion retailer ASOS klopte met een dijk van een omzet de verwachtingen, dankzij succes in de belangrijkste kerstperiode. Dat geeft aan dat het management de eerder operationele problemen met succes heeft weten aan te pakken. De omzet dikte met 20% aan tot 1,07 miljard pond in de vier maanden tot 31 december, terwijl analisten hoopten op 15% groei.

Anglo American

  • De productie van mijnbouwer Anglo American steeg dankzij de Braziliaanse Minas Rio-mijn met 4% in het vierde kwartaal. Wel speelden watertekorten niet in de kaart van de Los Bronces-mijn in Chili, maar al bij al werden vooropgezette productiedoelstellingen wel degelijk gehaald.

Roche

  • Roche boekte succes met het onderzoek naar zijn geneesmiddel risdiplam. Dat bereikte het primaire eindpunt in een centrale klinische proef bij zuigelingen met type 1 spinale spieratrofie. Roche zei dat het deze maand van plan is om de prijs van risdiplam erg scherp te zetten om twee van 's werelds duurste geneesmiddelen, Biogen Spinraza en Novartis' Zolgensma, uit te dagen.

Wat staat er morgen op het programma?

Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen, vrijdag 24 januari, op de agenda staat:

  • Bedrijfsresultaten
    • GrandVision - Ericsson - Givaudan - Remy Cointreau - American Express​
  •  Macro-economie
    • VS, VK, EU, Duitsland, Japan: PMI’s
    • België: ondernemersvertrouwen
15:00

Terugblik op Wall Street

Net voor de beurs in de VS opengaat, blikken we graag even terug op de gebeurtenissen tijdens de vorige handelsdag. 

Johnson & Johnson (-2%) verwacht dat de winst in 2020 onder de analistenverwachtingen zal uitkomen. Het rapporteerde gisteren een vierdekwartaalomzet van 20,75 miljard dollar, licht onder de consensus van 20,87 miljard dollar. De winst per aandeel kwam uit op 1,88 dollar, net boven de verwachting. Voor 2020 voorspelt het bedrijf een omzet tussen 85,4 en 86,2 miljard USD, terwijl de gemiddelde analistenverwachting uitgaat van een omzet van 85,39 miljard dollar. Eén en ander is het gevolg van verhoogde concurrentie voor zijn behandelingen die niet langer beschermd worden door een patent.

Tesla (+6%) trok fors hoger, wat zijn beurswaarde verdubbelde de voorbije drie maanden tot boven 100 miljard dollar, de eerste keer ooit voor een genoteerde autobouwer in de VS. Die 100 miljard dollar is belangrijk, want in 2018 werd een compensatieplan voor Elon Musk geodgekeurd, waardoor hij opties met een potentiële waarde van meer dan 55 miljard dollar in de komende 10 jaar kan verdienen. Musk verdient de eerste tranche van minstens 346 miljoen dollar aan opties als Tesla's marktkapitalisatie minstens zes maanden boven de 100 miljard dollar blijft.

Oliedienstverlener Baker Hughes berichtte een lager dan verwachte winst door een trage verkoop (-8%) en orderbestelling (-10%) in de TPS, de afdeling die turbines en compressoren levert aan producenten van LNG. Nochtans was net die afdeling in het eerste kwartaal van 2019 één van de sterkhouders, omdat er toen een pak nieuwe capaciteit werd gebouwd. In 2020 moet de omzet zo’n 20% hoger en kunnen de marges toenemen.

Texas Instruments rapporteerde over het vierde kwartaal een omzet van 3,35 miljard dollar, een daling met 9,9% op jaarbasis, maar beter dan de verwachting van 3,21 miljard dollar. De winst per aandeel over de periode bedroeg 1,12 dollar, wat boven de consensus is van 1,01 dollar. Voor het lopende kwartaal verwacht het Amerikaanse technologiebedrijf een omzet tussen 3,12 en 3,38 miljard dollar (consensus: 3,20 miljard dollar). De winst per aandeel zou moeten uitkomen tussen 0,96 en 1,14 dollar (consensus: 1,04).

11:58

IBM stabiliseert omzet en zet stap in de goede richting

De aandelen van IBM stegen 4,5% naar aanleiding van de resultaten die gisterenavond werden gepubliceerd. Na vijf opeenvolgende kwartalen van  dalende omzetcijfers wist het bedrijf de omzet in het laatste kwartaal van 2019 te stabiliseren. Investeerders trekken zich op aan de groeicijfers van het overgenomen Red Hat (omzet +24%) dat de toekomst van IBM in een 'hybrid cloud'-wereld moet verzekeren.   De software van Red Hat stelt bedrijven in staat om hun applicaties over verschillende infrastructuuropties (eigen serverparken, verschillende publieke cloudspelers, …) te verspreiden en beheren.  De winstverwachting voor 2020 (13,35 dollar per aandeel) verraste eveneens positief  waardoor beleggers (beginnen) hopen op een ommekeer bij IBM. Het bedrijf miste de transitie naar de cloud volledig, waardoor zowat alle bedrijfsdivisies jarenlang onder druk stonden. 

Vier segmenten

IBM splitst zijn rapportering op in 4 segmenten die telkens de spreidstand tussen het oude en nieuwe IBM treffend illustreren: 

  • Global Technology Services: omvat zowel de klassiek uitbestede IT-infrastructuur van bedrijven als een moderne cloudinfrastructuur (gekenmerkt door zijn flexibiliteit en functionaliteit). 
  • Cloud & Cognitive Services: hier vinden we onder andere de hybride-cloud software van Red Hat terug en de AItoepassingen die IBM verpakt onder het 'Watson' label. Daarnaast treffen we hier echter ook de software voor grote transactieplatformen (banken,  reisindustrie, …) die draaien op mainframes. 
  • Global Business Services: zowel klassieke outsourcing activiteiten als een moderne consultancy divisie begeleidt naar de cloud. 
  • Systems: veelal mainframes (IBM Z series) en bijhorende besturingssystemen. 

Onder de oppervlakte

De relatief goede cijfers afgelopen kwartaal worden vooral gedragen door beter dan verwachte verkopen van mainframesoftware (en gunstige wisselkoerseffecten). Het is volgens KBC Asset Management dan ook zeer voorbarig om te concluderen dat het bedrijf de dalende omzettrend definitief heeft kunnen keren. Bovendien zullen de komende jaren gekenmerkt blijven door zware R&D investeringen om concurrentieel te blijven met de 'hyperscalers' (AWS, Azure & GCP) enerzijds en moderne consultancybedrijven zoals Accenture anderzijds.

KBC AM behoudt de “Houden”-aanbeveling, maar verhoogt het koersdoel van 140 dollar naar 150 dollar.

11:45

Meest verhandeld bij Bolero op Euronext

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: KBC Groep - Galapagos - Umicore - Alfen - Immobel - Argenx - ASML - Mithra - Elia Groep - KBC Ancora 

10:40

Johnson & Johnson rapporteert in lijn der verwachtingen

De Amerikaanse farmareus Johnson & Johnson rapporteerde gisteren zijn resultaten voor het vierde kwartaal van 2019. De omzet steeg met 1,7% ten opzichte van een jaar eerder tot 20,75 miljard dollar, maar bleef onder de gemiddelde analistenverwachting van 20,87 miljard dollar. Voornamelijk het segment van medische apparatuur stelde teleur met negatieve groeicijfers, terwijl het verkoopcijfer voor de farmadivisie groeide en de verwachting klopte. Het is dus uitkijken naar de resultaten van de andere farmaspelers, waarvoor J&J’s resultaten doorgaans een graadmeter zijn. De winst per aandeel steeg met 4,6% tot 1,88 dollar per aandeel en kwam nipt boven de consensus van 1,87 dollar per aandeel uit.  

Vooruitzichten

Voor 2020 verwacht het management een omzetcijfer tussen 85,4 en 86,2 miljard dollar, terwijl de consensus rekent op 85,4 miljard dollar - de onderkant van de range. Dit impliceert een organische omzetgroei van 5 à 6%, voornamelijk gedreven door aanhoudende sterke verkopen voor de farmadivisie en verder herstel van het segment van medische apparatuur. De winst per aandeel wordt verwacht uit te komen tussen 8,95 en 9,10 dollar. Dit is net onder de verwachting van 9,11 dollar en mogelijk te verklaren door lopende investeringen.

De visie van KBC Asset Management

J&J wordt geconfronteerd met tal van rechtszaken rond de veiligheid en marketing van zijn producten, waaronder babypoeder en opioïden. Hiervoor riskeert het miljardenclaims. Sinds het bedrijf eind oktober liet weten dat het de bevindingen van de FDA - nl. dat zijn babypoeder asbest zou bevatten - betwist op basis van verschillende tests uitgevoerd door derden, kende het aandeel een stijging van meer dan 10%. J&J zag zijn waarderingskloof ten opzichte van zijn sectorgenoten dan ook afnemen.

KBC Asset Management blijft bij de "houden"-aanbeveling en verhoogt het koersdoel naar 150 dollar.

 

9:45

Benelux-beursnieuws bij 't Ontbijt

 

Sequana Medical

  • Sequana Medical werd gisteren tijdelijk geschorst omdat het bedrijf nieuwe aandelen wilde plaatsen bij de referentieaandeelhouders Neomed en LSP, maar ook bij institutionele en andere investeerders. De producent van de Alfapump, die overtollige vloeistoffen uit het lichaam verwijdert bij lever- en andere ziekten, tankte 19 miljoen euro bij, aan 6 euro per aandeel. De groep heeft nu voldoende cash tot de eerste helft van 2021 en zal de opbrengst gebruiken om de late fase van de POSEIDON US klinische studie en de RED DESERT klinische studie te financieren. Data over deze laatste proef worden verwacht in het tweede en derde kwartaal van 2020. “Kopen”-advies en 13,5 euro blijven ongewijzigd bij KBC Securities.

Picanol Groep

  • Picanol Groep gaf een update van de mate waarin de productie weer op kan worden gestart na de grootschalige ransomwareaanval van maandag 13 januari 2020. De meeste afdelingen zouden begin volgende week opnieuw operationeel moeten zijn, maar details over de financiële impact zijn pas voor volgende week. Dan pas zal de handel in de aandelen kunnen worden hervat.

ASML

  • Volgend op de stevige kwartaalcijfers en goeie vooruitzichten die gisteren door ASML werden bekendgemaakt, besloot KBC Securities om zijn winstschattingen grotendeels ongewijzigd te laten. Het koersdoel van 300 euro en ‘Kopen”-advies blijven dus ook op de tabellen staan. Vanaf nu is het uitkijken naar een herstel van de vraag in het geheugensegment en meer nog, naar de timing daarvan.

Sligro

  • De bedrijfswinst (EBIT) van Sligro lag aan de bovenkant van de verwachtingsvork. De verwachtingen werden dus geklopt, terwijl de vooruitzichten voor 2020 zoals gebruikelijk “eerder voorzichtig” zijn. KBCS mikt er niettemin op dat de winstgevendheid in 2020 ondersteund zal worden door kostenbesparingen en operationele synergieën. Mogelijk is het ergste hiermee achter de rug en kunnen beleggers weer met vertrouwen naar de toekomst kijken. Geen impact op “Opbouwen”-advies en koersdoel.

Grandvision

  • GrandVision publiceerde een solide set van vierdekwartaalcijfers. De groei was zichtbaar in alle divisies, maar ging wel ten koste van de marges. Gezien de aanstaande overname door EssilorLuxottica is deze trading update wel van ondergeschikt belang, al verhoogt het natuurlijk de slaagkans van het bod. KBC Securities verlaagt het advies naar ‘Houden’ en verlaagt het koersdoel van 28 naar 26,5 euro.

Hal Trust 

  • Hal Trust liet weten dat zijn voorlopig berekende nettoactiefwaarde 18% hoger trok in 2019 (van 137,57 naar 163,36 euro per aandeel). Dat is in lijn met de verwachtingen, want KBC Securities mikte op 164 euro. Die hausse werd voornamelijk gedragen door een hogere waarde van Grandvision en Vopak. Er wordt een dividend voorgesteld van 5,8 euro per aandeel, dat voor 50% uit cash en voor 50% in aandelen wordt uitgekeerd. Geen invloed op het “Opbouwen”-advies en 26,5 euro koersdoel bij KBC Securities.

 

8:40

Adviezen en aanbevelingen

  • KBC Securities verlaagt het advies van Grandvision van “Opbouwen” naar “Houden” en het koersdoel van 28 naar 26,5 euro.
  • Société Générale heeft het advies voor autobouwer Daimler opgetrokken van “Verkopen” naar “Houden”, met een koersdoel van 47 euro. Het opwaarts potentieel bedraagt 4,1%.
  • Astellas Pharma krijgt opnieuw een “Overweight”-advies bij Morgan Stanley , met een koersdoel van 2.250 yen. Dat levert 19% opwaarts potentieel op.
  • Citigroup snoof het Italiaanse asfalt eens goed op en verhoogde het koersdoel voor Ferrari van 120 naar 180 euro. Het advies blijft op “Kopen”-staan, omdat er 15% opwaarts potentieel is.
  • Aston Martin wordt vanaf nu ook opgenomen in de research van Citi, met een koersdoel van 600 pence en een “Kopen”-advies. Dat staat gelijk met een opwaarts potentieel van 38%.
  • Het advies voor Renault werd door Citi teruggebracht tot “Verkopen”, met een koersdoel van 30 euro. Het aandeel kan daardoor vlot 23% lager in waarde.
  • Bandengroep Continental krijgt van Citi een adviesverlaging van “Kopen” naar “Neutraal”.
  • L. Brands krijgt een adviesverhoging van “Underweight” naar “Overweight” bij Barclays, met een koersdoel van 30 dollar. Dat impliceert een potentieel van liefst 50%.
  • HSBC verhoogde het advies op Sodexo naar “Kopen”, met koersdoel van 113 euro. Dat levert een opwaarts potentieel op van 14%.
  • Deutsche Bank verhoogt het koersdoel voor Carl Zeiss Meditec van 123 naar 140 euro en geeft een “Kopen”-advies op het aandeel.
  • Berenberg verhoogt het koersdoel voor ASML van 280 naar 320 euro en behoudt daardoor het “Kopen”-advies.
  • Het koersdoel van Richemont werd door beurshuis Julius Baer opgetrokken van 83 naar 84 Zwitserse frank, met een “Kopen”-advies. Het huis speculeert op beter dan verwachte verkopen en een robuuste groei van de online business.