Vrijdag 30 oktober 2026

• Bedrijfsresultaten
  • AbbVie, AstraZeneca, BP, Cboe Global Markets, Chevron, Church & Dwight, Colgate-Palmolive, Credit Agricole, Dominion Energy, Exelon, Exxon Mobil, Federal Realty, General Dynamics, Intesa Sanpaolo, Kenvue, LyondellBasell Industries, NatWest Group, Regeneron Pharmaceuticals, Sanofi.
• Ex-dividend
  • AGNC Invest, Agree Realty, Alliant Energy, AO Smith, Bank Montreal, BSR Real Estate, Can Apt Prop., Cardinal Energy, Caseys, Citizens Financial Group, Constellation Brands, Costco, CSW Industrials, Ellington Financial, Ellington Residential Mortgage, Emera, ENN Energy, Enterprise Products Partners, EPR Properties, Exchange Income Corp, Extendicare, First Merchants, Four Corners Property Trust, Freehold Royal, Genesis Energy, GO Residential RE, Home Loan Financial, Humana, Inditex, Indivior, JD Sports Fashion, Lifetime Brands, Morgan Stanley, National Rural Utilities Cooperative Finance, NiSource, Northland Power, Northwest Natural Gas, Novanta, Orchid Island Capital, Peyto Exploration & Development, Plains All American Pipeline, Plains GP Holdings, Prudential Financial, Realty Income, Riocan REIT, Santander, Scholastic, Sino Land, SmartCentres REIT, SmartStop Self Storage, Surge Energy, Tanger, Targa Resources, Tennessee Valley, Texas Instruments, The AES Corporation, Unum, Virtus, Vital Infra Property Trust, VSE Corp, Whitecap Resources, WhiteHorse Finance, Zoetis.
• Macro-economie
  • VS: Chicago PMI (okt)
  • Japan: Rentedoelstelling van de Bank of Japan, Detailhandelsverkopen (sep), Industriële productie (sep)
  • VK: Inflatieverwachtingen voor de komende 12 maanden (okt), Productieprijsverwachtingen (okt)
  • EMU: BBP (3e kw.), Werkloosheidsgraad (sep)
  • Duitsland: Werkloosheidsgraad (okt), Inflatie (okt)
  • Frankrijk: BBP (3e kw.), inflatie (okt)
  • Italië, Tsjechië, Hongarije, Spanje: BBP (3de kwa)
  • België: Werkloosheidsgraad (sep)
  • Tsjechië: BBP (3e kw.)
  • Hongarije: BBP (3e kw.)
  • Polen: Inflatie (okt)
  • Spanje: BBP (3e kw.), Inflatie (okt), Kerninflatie (okt), Geharmoniseerde inflatie (okt), 
  • Verenigde Staten (toespraken): Toespraak door Fed-gouverneur Adriana Kugler, Keynote door Fed-gouverneur Christopher Waller

Magnum Ice Cream Company?

Magnum Ice Cream Company NV is een in Nederland gevestigd bedrijf dat voornamelijk actief is in de voedingsmiddelenindustrie, meer bepaald in de productie van ijs en diepvriesdesserts. Het bedrijf richt zich op de productie en commercialisering van ijsproducten onder wereldwijd bekende merken zoals Magnum, Ben & Jerry's, Cornetto en Wall's. Hun belangrijkste product is Magnum-ijs, een verpakt diepvriesdessert.

Organische groei van 9,6%

De groepsomzet steeg met 12,1% tot 2.511 miljoen euro. De organische omzetgroei bedroeg 9,6%, ruim boven de 3,3% die Declercq had verwacht en de gav van 4,6%.

De organische volumegroei bedroeg liefst 7,3%, tegenover 1,6% verwacht door KBC Securities en 2,8% volgens de gav. De prijs/mix droeg nog eens 2,2% bij.

Magnum en Heartbrand realiseerden dubbelcijferige groei, Ben & Jerry’s groeide met meer dan 9% en Cornetto liet een hoge enkelcijferige groei optekenen.

Europa en ANZ profiteren van forse volumegroei

In Europa en Australië/Nieuw-Zeeland steeg de organische omzet met 8,9% tot 1.084 miljoen euro. KBC Securities had slechts op 2,6% groei gerekend.

De organische volumes namen met 11,6% toe, terwijl de prijs/mix met 2,4% daalde. Het bedrijf profiteerde van gunstige weersomstandigheden, innovaties en marktaandeelwinsten in het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk en Nederland. Ook voorraadvorming voorafgaand aan prijsverhogingen in het Verenigd Koninkrijk hielp de cijfers.

Amerika groeit en Brazilië herstelt

In Noord- en Zuid-Amerika bedroeg de organische omzetgroei 3,9%, waarmee de omzet op 746 miljoen euro uitkwam. De volumes stegen met 1,7% en het prijseffect bedroeg 2,2%.

The Magnum Ice Cream Company won marktaandeel in de verschillende regio’s en rapporteerde groei voor alle bedrijfsonderdelen. Mexico realiseerde dubbelcijferige groei, terwijl de lopende ommekeer in Brazilië volgens het bedrijf resultaten begint op te leveren.

AMEA groeit met dubbele cijfers

AMEA was de snelst groeiende regio, met een organische omzetgroei van 17,6% tot 681 miljoen euro. KBC Securities had gerekend op 5,4%.

De volumes stegen met 6,9% en de prijs/mix met 10%. De uitbreiding van het aantal diepvriezers hielp de groei, ondanks maatregelen van de Turkse mededingingsautoriteit in Turkije, de grootste markt van de onderneming in de regio.

Pakistan behield een hoge dubbelcijferige groei en Zuidoost-Azië groeide in alle markten. China kende een gematigder tempo door ongunstig weer tijdens het hoogseizoen.

Omzetprognose voor 2026 omhoog

Na het sterke kwartaal verwacht The Magnum Ice Cream Company voor 2026 ongeveer 5,5% organische omzetgroei. Voordien ging het bedrijf uit van 3 tot 5%.

De prognose voor de aangepaste EBITDA-marge blijft wel onveranderd. Op vergelijkbare basis wordt een verbetering van 40 tot 60 basispunten verwacht en op gerapporteerde basis 0 tot 20 basispunten.

Productiviteitsbesparingen en operationele hefboom moeten hogere inputkosten, waaronder hogere olie- en energieprijzen, compenseren. The Magnum Ice Cream Company ligt daarnaast naar eigen zeggen op schema om tegen 2028 voor in totaal 500 miljoen euro aan besparingen te realiseren.

KBC Securities over Magnum Ice Cream Company

KBC Securities-analist Michiel Declercq erkent dat het gunstige weer de prestaties in Europa en Australië/Nieuw-Zeeland heeft ondersteund, maar vindt vooral de brede basis van de volumegroei positief. AMEA groeide fors ondanks de maatregelen in Turkije en ook in Amerika verbeterden de volumes. Volgens Declercq wijst dat erop dat de recent gelanceerde innovaties aanslaan en marktaandeel opleveren. 

Michiel Declercq behoudt voor het bedrijf de "Houden"-aanbeveling en het koersdoel van 17 euro.

Recticel realiseerde in het derde kwartaal een sterker dan verwachte omzetgroei en trekt zijn winstverwachting voor heel 2026 licht op. De omzetgroei was breed gedragen over regio’s en productgroepen, ondanks een bouwmarkt die volgens het bedrijf nog altijd tegenwind ondervindt. KBC Securities-analist Wim Hoste verwacht bovendien dat Recticel zijn sterke balans zal blijven inzetten voor bijkomende overnames. In september trok Wim het koersdoel voor Recticel nog op.

Recticel?

Het Belgische Recticel  is bezig met zich om te vormen tot een volwaardige producent van isolatiemateriaal.

Omzet stijgt naar 201,1 miljoen euro

De omzet steeg in het derde kwartaal met 29,6% op jaarbasis tot 201,1 miljoen euro. Daarmee presteerde Recticel beter dan de 195,6 miljoen euro waarop Hoste had gerekend en de Bloomberg-gav van 187 miljoen euro.

Ook de organische groei versnelde. Die bedroeg in het derde kwartaal 20,3%, tegenover 17,3% in het tweede kwartaal.

Groei breed verspreid

Recticel gaf aan dat de omzetgroei breed gedragen werd over zijn belangrijkste geografische markten. Ook de verschillende activiteiten droegen evenwichtig bij, met groei bij Insulation Boards, Insulated Panels en Acoustic Solutions.

Hoewel de omstandigheden in de bouwmarkten volgens Recticel nog altijd een rem vormen, merkt de onderneming dat zijn klanten duidelijk blijven kopen.

Winstverwachting iets hoger

Dankzij de sterke omzetontwikkeling verhoogt Recticel zijn verwachting voor de aangepaste EBITDA over 2026. Waar het bedrijf voordien sprak over ongeveer 70 miljoen euro, rekent het nu op meer dan 70 miljoen euro.

KBC Securities rekende voor de publicatie op 70,6 miljoen euro, terwijl de gav 71 miljoen euro bedroeg. Hoste geeft aan dat hij zijn ramingen naar aanleiding van de update licht zal verhogen.

Balans biedt ruimte voor overnames

Recticel beschikt volgens Hoste nog steeds over aanzienlijke financiële slagkracht voor bijkomende overnames. Hij verwacht dat de isolatiespecialist zal blijven zoeken naar middelgrote acquisities die de marktpositie verder kunnen versterken, vooral binnen Insulated Panels en/of downstreamactiviteiten

KBC Securities over Recticel

KBC Securities-analist Wim Hoste ziet een bedrijf dat ondanks moeilijke omstandigheden op de bouwmarkt stevige organische groei realiseert. Na de verkoop van Engineered Foams beschikt Recticel bovendien over een sterke balans om de onderneming via zowel overnames als organische groeiprojecten verder uit te bouwen. De structurele groeivooruitzichten voor de isolatiemarkt en de verwachte verdere vooruitgang met overnames en organische projecten ondersteunen zijn positieve kijk.

Wim handhaaft daarom zijn “Opbouwen”-aanbeveling voor Recticel. Het koersdoel gaat blijft 13,5 euro.

CVC Capital Partners kende een kwartaal zonder grote verrassingen, met een stijging van het fee-genererende beheerde vermogen tot 176,6 miljard euro. De instroom trok aan, maar de verkoop van participaties bleef zwak, vooral bij de fondsen die voor carried interest moeten zorgen. KBC Securities-analist Livio Luyten ziet daardoor geen aanleiding om zijn waardering van CVC aan te passen

CVC Capital Partners?

CVC Capital Partners is een van Europa's grootste private marktbeheerders, met 212 miljard euro aan beheerde activa. Het begon in 1981 als de Europese tak van Citicorp Venture Capital, werd onafhankelijk in 1993 en werd in 2024 genoteerd in Amsterdam. CVC investeert in pensioenfondsen, staatsfondsen, verzekeraars en vermogende particulieren via zeven strategieën: buyouts in Europa, Amerika en Azië, Strategic Opportunities, Catalyst, secundaire fondsen, infrastructuur en krediet. Het verdient een beheersvergoeding van ongeveer 1% per jaar, vastgelegd voor de levensduur van elk fonds, en een aandeel in de fondswinst (carry). Partners en medewerkers bezitten ongeveer 70% van de aandelen.

Vermogensbasis groeit verder

Het fee-genererende beheerde vermogen bedroeg eind september 176,6 miljard euro, 24% meer dan een jaar eerder en 15% meer dan eind juni. De overname van Marathon voegde op 1 juli 18,4 miljard euro toe. Organisch bedroeg de groei 11% op jaarbasis.

Luyten rekende voor eind 2026 op 176,8 miljard euro, tegenover een gav van 175,1 miljard euro. Omdat DIF VIII en VA IV nog kapitaal ophalen en het privatewealthsegment blijft groeien, kan CVC volgens hem het jaar iets boven zijn eigen prognose afsluiten.

Sterkste instroom van het jaar

De organische bruto-instroom bedroeg in het derde kwartaal 7,2 miljard euro, tegenover gemiddeld 5,4 miljard euro per kwartaal in de eerste jaarhelft. Kredietstrategieën brachten 3,5 miljard euro binnen, infrastructuur 1,3 miljard euro en secondaries 1 miljard euro.

SOF VI sloot af op 10 miljard dollar. DIF VIII en VA IV bereikten samen 6,3 miljard euro van hun doelstelling van 8 miljard euro. De privatewealthvehikels bevatten inmiddels 8,2 miljard euro, ongeveer drie keer zoveel als een jaar geleden.

Private equity bracht slechts 1,4 miljard euro in, in afwachting van de lancering van Fund X in januari 2027.

Fondswaarderingen blijven stabiel

De brutomultiples veranderden nauwelijks ten opzichte van juni. Fund VII steeg van 2,8 naar 2,9 keer en ligt daarmee boven de 2,74 keer waarmee Luyten in zijn model rekent. Fund VIII bleef op 1,5 keer, hoewel de waarde tijdens het kwartaal ongeveer 3% toenam. Fund IX bleef eveneens stabiel op 1,3 keer en steeg in waarde met ongeveer 5% dankzij nieuwe investeringen.

De KBC Securities-prognoses van 2,11 keer voor Fund VIII en 2,30 keer voor Fund IX veronderstellen nog meerdere jaren van gestage waardegroei.

Trage exits blijven pijnpunt

CVC tekende voor 5,1 miljard euro aan verkopen, tegenover 6,5 miljard euro in het tweede kwartaal en 5,8 miljard euro een jaar eerder. Over twaalf maanden bedraagt het totaal 23,1 miljard euro, maar dat cijfer profiteert volgens Luyten sterk van een bijzonder goed vierde kwartaal van 2025.

De verkoopprijzen hielden goed stand op gemiddeld 2,9 keer de oorspronkelijke investering. De samenstelling van de exits is echter minder gunstig. Van de 4,2 miljard euro aan private-equityverkopen kwam 2,5 miljard euro uit Fund VI, waarop CVC geen carried interest ontvangt. Het belangrijkere Fund VIII verkocht slechts voor 0,4 miljard euro.

Dat ondersteunt volgens Luyten zijn verwachting dat de belangrijkste bijdrage van carried interest pas in 2028 en 2029 zal komen. 

Vooruitzichten blijven overeind

CVC handhaaft zijn prognose dat carried interest en prestatievergoedingen in 2026 ongeveer op het niveau van 2025, toen 254 miljoen euro, zullen uitkomen. Luyten rekent op 229 miljoen euro.

Voor Fund X mikt CVC op minstens 26 miljard euro aan fee-genererend beheerd vermogen. KBC Securities gaat in zijn model uit van 30,4 miljard euro. De uiteindelijke omvang van Fund X blijft daardoor een belangrijke factor voor het waarderingsmodel.

KBC Securities over CVC

KBC Securities-analist Livio Luyten spreekt van een degelijk kwartaal zonder nieuws dat zijn waardering fundamenteel verandert. Positief zijn de omvang van de fee-genererende vermogensbasis en de hogere multiple van Fund VII. Daartegenover staat dat de fondsen die carried interest moeten opleveren nog vrij traag activa verkopen. De jaarresultaten van 9 maart 2027 moeten meer duidelijkheid bieden over de verkoopactiviteit bij Funds VIII en IX.

Koersdoel: 14,70 euro. “Houden”-aanbeveling.

ING leverde over het derde kwartaal solide cijfers af, maar de verwachtingen lagen iets hoger. Vooral lagere inkomsten uit treasuryactiviteiten, hogere kosten en hogere waardeverminderingen drukten op de resultaten, terwijl de commerciële rente- en fee-inkomsten sterk bleven. KBC Securities-analist Thomas Couvreur wijst daarnaast op het nieuwe uitkeringsplan van 1,9 miljard euro voor aandeelhouders, waarmee ING zijn CET1-ratio richting 13% stuurt.

ING?

ING is een grote Nederlandse bank die diensten aanbiedt op het gebied van Retail Banking (60% van de Groep) en Commercial Banking in meer dan 40 landen in Europa, Azië (incl. Australië) en de VS. Retail Banking richt zich op de Benelux en Duitsland (75%).

Sterke commerciële rente-inkomsten

De commerciële nettorente-inkomsten stegen met 13,4% op jaarbasis naar 4.335 miljoen euro. Daarmee presteerde ING beter dan de 4.298 miljoen euro die Couvreur verwachtte en nagenoeg in lijn met de gav van 4.344 miljoen euro.

De groei werd ondersteund door sterke volumegroei bij zowel leningen als deposito’s en een gedisciplineerde prijszetting. De commerciële nettomarge steeg naar 2,31%, tegenover 2,22% een jaar eerder en 2,26% in het vorige kwartaal. 

Ook fee-inkomsten groeien

De netto fee- en commissie-inkomsten stegen met 9,3% tot 1.273 miljoen euro. Bij Retail Banking zag ING een sterke groei van het aantal beleggingsklanten en een instroom in nieuw beheerd vermogen. Wholesale Banking profiteerde van hogere vergoedingen binnen Daily Banking & Trade Finance.

De overige inkomsten zakten daarentegen met 37,4% tot 602 miljoen euro, voornamelijk door lagere treasury-inkomsten. Hogere marktvolatiliteit en rentetarieven drukten op de waardering van derivaten.

Daardoor bedroegen de totale inkomsten 6.227 miljoen euro, een stijging van 5,6% op jaarbasis maar minder dan de 6.266 miljoen euro die KBC Securities had verwacht en de gav van 6.306 miljoen euro.

Kosten en waardeverminderingen hoger

De operationele kosten stegen met 3,6% tot 3.119 miljoen euro, tegenover 3.090 miljoen euro verwacht door KBC Securities. Daarvan bestond 75 miljoen euro uit regelgevingskosten.

Eenmalige kosten van 69 miljoen euro hadden onder meer betrekking op herstructureringsvoorzieningen in Duitsland, Nederland en Wholesale Banking. Na uitvoering moeten die maatregelen jaarlijks 40 miljoen euro aan kostenbesparingen opleveren.

Voor het vierde kwartaal voorziet ING bovendien een ontslagvoorziening van 175 miljoen euro voor een vermindering met ongeveer 400 voltijdse equivalenten binnen Wholesale Banking.

De waardeverminderingen stegen met 23,6% tot 403 miljoen euro. Dat is hoger dan de 325 miljoen euro verwacht door KBC Securities en de gav van 343 miljoen euro. Daarvan was 111 miljoen euro het gevolg van een managementbuffer in afwachting van een update van het model voor projectfinanciering.

De risicokosten kwamen uit op ongeveer 21 basispunten, zowat in lijn met het gemiddelde doorheen de cyclus van 20 basispunten. 

Nettowinst van 1,85 miljard euro

De nettowinst steeg met 3,5% tot 1.850 miljoen euro. KBC Securities had op 1.942 miljoen euro gerekend en de gav bedroeg 1.973 miljoen euro. De CET1-ratio bedroeg 13,3% en de winst per aandeel 0,65 euro.

Prognoses blijven overeind

ING handhaaft zijn verwachtingen voor zowel 2026 als 2027. Voor 2026 verwacht de bank totale inkomsten van meer dan 24,5 miljard euro, waaronder ongeveer 5 miljard euro aan fee-inkomsten. De operationele kosten moeten tussen 12,6 en 12,8 miljard euro uitkomen en het rendement op het tastbare eigen vermogen moet boven 15% liggen.

Voor 2027 mikt ING op meer dan 26 miljard euro inkomsten, waaronder 5,3 tot 5,5 miljard euro uit vergoedingen. De operationele kosten zouden rond 13 miljard euro liggen en het rendement op het tastbare eigen vermogen moet boven 16% uitkomen. Daarbij mikt ING op een CET1-ratio van 13%.

1,9 miljard euro naar aandeelhouders

ING kondigde een nieuw uitkeringsplan van 1,9 miljard euro aan, bestaande uit een aandeleninkoopprogramma van 1,65 miljard euro en een cashuitkering van 250 miljoen euro. Dat past bij de doelstelling om de CET1-ratio op 13% te houden.

KBC Securities over ING

KBC Securities-analist Thomas Couvreur ziet een degelijk kwartaal, maar merkt op dat de lat door de markt net iets hoger lag. De commerciële activiteiten blijven sterk, maar de zwakke treasury-inkomsten, kosten en waardeverminderingen zorgden voor tegenvallers. Tegelijk blijft de ruime kapitaaluitkering aan aandeelhouders een belangrijk onderdeel van het ING-verhaal. Koersdoel: 26 euro. “Opbouwen”-aanbeveling.

Thomas heeft een opbouwen aanbeveling met een koersdoel van 26 euro. 

Flow Traders kende een duidelijk zwakker derde kwartaal, waarbij het netto handelsinkomen aanzienlijk onder de verwachtingen bleef. Hoewel het bedrijf beter presteerde dan de markt in ETF’s en digitale activa in EMEA, kon dat de zwakke handelsinkomsten niet compenseren. KBC Securities-analist Thomas Couvreur blijft bovendien sceptisch over de ambitie om tegen 2030 een netto handelsinkomen van 1 miljard euro te realiseren. 

Flow Traders?
Flow Traders is een op ETP (Exchange Traded Products of producten die op de beurs worden verhandeld) gerichte liquiditeitsverschaffer die gebruik maakt van een hoogtechnologisch algoritmisch handelssysteem. Het bedrijf is marktleider in Europa, met kantoren in de VS en Azië. De handelsstrategie is niet-directioneel en marktneutraal, waardoor vrijwel alle handelsrisico's worden geëlimineerd. Meer recentelijk heeft Flow Traders zich ook meer gericht op digitale activa en handelsstrategieën die geen ETP-poot bevatten.

Netto handelsinkomen fors onder verwachting

Het netto handelsinkomen kwam uit op 84,5 miljoen euro, tegenover 133,7 miljoen euro verwacht door KBC Securities en 120,1 miljoen euro volgens de gav (gemiddelde analistenverwachting). Tegenover het voorgaande kwartaal betekende dat een daling van 43%.

Digitale activa waren goed voor 13,8 miljoen euro aan inkomsten, 15% minder dan een kwartaal eerder.

Wereldwijd daalde de verhandelde waarde in ETF’s met 6% op kwartaalbasis. Bij ETF’s voor digitale activa in EMEA was er daarentegen 11% groei. Flow Traders presteerde daarbij beter dan de markt: zijn ETF-volumes daalden slechts 2%, terwijl de handel in digitale activa in EMEA met 21% groeide.

Winstgevendheid krijgt stevige klap

De overige inkomsten bedroegen 1,9 miljoen euro, tegenover een verwachting van 0,5 miljoen euro bij KBC Securities en 0,1 miljoen euro volgens de gav.

De bedrijfskosten kwamen uit op 64,8 miljoen euro. De vaste kosten bedroegen eveneens 64,8 miljoen euro en lagen daarmee 9% hoger dan in het voorgaande kwartaal.

De EBITDA zakte met 72% op kwartaalbasis tot 17,5 miljoen euro, fors lager dan de 53,9 miljoen euro waarop Couvreur had gerekend en de gav van 42,5 miljoen euro. De nettowinst daalde met 84% tot 6,4 miljoen euro. De winst per aandeel bedroeg 0,14 euro, tegenover 0,88 euro verwacht door KBC Securities en 0,61 euro volgens de gav.

Rendement op handelskapitaal daalt

Het handelskapitaal daalde met 1,1% op kwartaalbasis naar 1.137 miljoen euro. Het rendement op dat handelskapitaal zakte van 53% in het voorgaande kwartaal naar 30%.

Flow Traders telde aan het einde van het kwartaal 630 voltijdse equivalenten, tegenover 641 een kwartaal eerder en 622 een jaar eerder. Het bedrijf handhaaft voor 2026 zijn verwachting van 235 tot 245 miljoen euro aan vaste operationele kosten.

KBC Securities over Flow Traders

KBC Securities-analist Thomas Couvreur erkent dat een zwakker kwartaal door de rustige marktactiviteit en beperkte volatiliteit niet volledig onverwacht kwam. De omvang van de tegenvaller vindt hij echter aanzienlijk: de cijfers vielen zelfs onder de meest pessimistische analistenverwachting. Flow Traders bevestigt zijn engagement tegenover de Horizon 2030-strategie, maar Couvreur vindt de doelstelling om tegen dan 1 miljard euro netto handelsinkomen te realiseren nog altijd erg ambitieus.

De aanbeveling blijft "Opbouwen" met een koersdoel van 29,5 euro.

CTP handhaaft voor 2026 zijn verwachting voor een aangepaste winst per aandeel van 1,01 tot 1,03 euro, maar stuurt zijn opleveringen richting de onderkant van de voorziene vork van 1,4 tot 1,7 miljoen vierkante meter. De voorverhuur van de ontwikkelingspijplijn bedraagt slechts 55%, waardoor de vastgoedgroep voorzichtiger wordt met nieuwe opleveringen. Volgens KBC Securities-analiste Lynn Hautekeete was de vertraging van de organische groei grotendeels verwacht en zit die al gedeeltelijk in de beurskoers verwerkt. Gisteren had Lynn het koersdoel voor CTP al lager gezet.

CTP?
CTP  bezit, ontwikkelt en beheert logistiek en industrieel vastgoed in Centraal- en Oost-Europa. Het bedrijf is opgericht in 1998 en gevestigd in Amsterdam. Het vastgoed wordt voornamelijk gebruikt voor productie en opslag, logistiek en distributie voor derden, kantoren en overig.

Waarderingen blijven stabiel

De waardering van de bestaande vastgoedportefeuille bleef in het derde kwartaal nagenoeg stabiel, met een afwaardering van slechts 4 miljoen euro. De ontwikkelingswinsten liepen verder op tot 146,4 miljoen euro in het kwartaal en 215 miljoen euro sinds het begin van het jaar.

CTP verwacht voor heel 2026 stabiele geschatte huurwaarden, waarna in 2027 opnieuw huurgroei zou moeten optreden. Het reversionair potentieel bleef onveranderd op 14,3%.

De contractuele huur per vierkante meter op nieuwe en hernieuwde huurcontracten bleef op jaarbasis stabiel en steeg met 1% indien voor de landenmix wordt gecorrigeerd. Dat geeft Hautekeete nog weinig vertrouwen in een krachtige terugkeer van de huurgroei in 2027. Zij rekent daarom op slechts 0,5% jaarlijkse groei van de geschatte huurwaarden, aanzienlijk minder dan de indexatie.

Lagere voorverhuur remt opleveringen af

Sinds het begin van het jaar bedroeg de verhuuractiviteit 1,9 miljoen vierkante meter. Daarvan werd 368.000 vierkante meter in het derde kwartaal verhuurd, minder dan de historisch gebruikelijke 500.000 à 600.000 vierkante meter. Nieuwe huurcontracten waren goed voor 165.000 vierkante meter.

Bij 561.000 vierkante meter aan reeds opgeleverde projecten bedroeg de voorverhuur 93%. CTP houdt vast aan zijn doelstelling van een voorverhuur van 80 tot 90% op het ogenblik van oplevering.

Belangrijker is volgens Hautekeete de 55% voorverhuur van de huidige ontwikkelingspijplijn, tegenover ongeveer 64% die CTP tegen het derde kwartaal doorgaans bereikt. Daarom vertraagt het bedrijf zijn opleveringen in het vierde kwartaal en mikt het voor 2026 op de onderkant van de eerder gecommuniceerde vork van 1,4 tot 1,7 miljoen vierkante meter. De analiste ziet het als een duidelijk voordeel dat CTP dankzij zijn interne ontwikkelingsmodel het bouwtempo kan aanpassen aan de vraag.

Balans blijft aandachtspunt

De schuldgraad volgens loan-to-value steeg naar 46,6%, tegenover de interne doelstelling van maximaal 45%. Dat is 50 basispunten meer dan aan het einde van de eerste jaarhelft. De aangepaste schuldhefboom verbeterde licht van 9,6 naar 9,5 keer, tegenover een doelstelling van maximaal 10 keer.

De gemiddelde kostprijs van de schuld steeg licht naar 3,3%, terwijl de rentedekkingsgraad stabiel bleef op 2,5 keer, ruim boven het convenant van 1,5 keer.

Hautekeete verwacht dat de aangepaste schuldhefboom dankzij de vertraging van de organische groei en een inhaalbeweging van de EBITDA onder 9 keer kan dalen. De loan-to-value zou wel duidelijk boven 45% blijven. Ondanks die krappe balans kondigde CTP een aandeleninkoopprogramma van 100 miljoen euro aan om het hoger dan verwachte gebruik van het keuzedividend te compenseren

KBC Securities over CTP

KBC Securities-analiste Lynn Hautekeete denkt dat de markt al rekening hield met een vertraging van de organische groei. De zwakke voorverhuur blijft niettemin een belangrijk aandachtspunt, net als de loan-to-value die boven de doelstelling ligt. Positief is dat CTP expliciet herhaalt geen nieuw eigen vermogen te zullen ophalen en dat het bedrijf zijn ontwikkelingsritme kan aanpassen aan de verhuurvraag. 

Lynn handhaaft haar "Opbouwen"-aanbeveling en een koersdoel van 16 euro.

Alphabet mist de verwachtingen en voert AI-investeringen verder op.

• Het technologieconcern achter Google rapporteerde een kwartaalomzet van 127,6 miljard dollar, onder de gemiddelde analistenverwachting van 128,2 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 2,67 dollar tegenover een verwachte 3,02 dollar, terwijl de vrije kasstroom negatief werd op 9,1 miljard dollar door de massale investeringen in AI-infrastructuur. De advertentie-inkomsten bleven licht onder de verwachtingen, maar Google Cloud zag zijn omzet meer dan verdubbelen tot 30,71 miljard dollar. Alphabet verwacht dat de investeringen in 2027 nog verder zullen stijgen boven het niveau van 195 à 205 miljard dollar dat voor 2026 wordt voorzien, terwijl het bedrijf zijn AI-strategie verder versterkt met onder meer Gemini 4 Carbon.

eBay verhoogt jaarprognose dankzij sterke groei in verzamelobjecten.

• De uitbater van online marktplaatsen zag de omzet in het derde kwartaal met 14% stijgen tot 3,21 miljard dollar. Vooral de vraag naar verzamelobjecten zoals sportkaarten, memorabilia en munten bleef sterk. De aangepaste winst per aandeel bedroeg 1,51 dollar en overtrof daarmee de verwachtingen van analisten. Het bruto handelsvolume steeg met 15% tot 23,17 miljard dollar. eBay verhoogde daarop zijn vooruitzichten en verwacht nu ongeveer 14% groei van het handelsvolume en een aangepaste winst van 6,25 tot 6,30 dollar per aandeel voor het volledige jaar.

FedEx verhoogt omzet- en winstverwachting na sterk kwartaal.

• De logistieke groep zag de omzet stijgen van 22,2 miljard naar 24 miljard dollar, terwijl de nettowinst toenam tot 1,06 miljard dollar. Vooral Federal Express profiteerde van hogere opbrengsten per pakket, meer binnenlandse pakketvolumes en verdere kostenbesparingen. FedEx verhoogde zowel zijn omzet- als winstverwachting voor boekjaar 2026 en verwacht nu een aangepaste winst per aandeel van 19,30 tot 20,10 dollar.

Ford trekt winstverwachting op ondanks hogere kosten.

• De autobouwer realiseerde een aangepaste bedrijfswinst van 2,7 miljard dollar in het derde kwartaal. Ondanks productieproblemen bij de F-150 en hogere grondstoffen- en transportkosten overtrof de winst per aandeel de verwachtingen van analisten. Ford verhoogde de onderkant van zijn winstverwachting voor 2026 met 500 miljoen dollar en mikt nu op een aangepaste bedrijfswinst van 10,5 tot 11 miljard dollar. Het bedrijf verwacht dat de winst in 2027 ongeveer op hetzelfde niveau zal liggen als in 2026.

Marvell Technology mikt op Lumentum om positie in AI-infrastructuur te versterken.

• De chipontwikkelaar voert volgens mediaberichten vergevorderde gesprekken over de overname van Lumentum Holdings, een specialist in optische componenten voor datacenters. De mogelijke transactie zou aansluiten bij de eerdere overname van Celestial AI en Marvell verder versterken in optische netwerken voor AI-datacenters. Het bedrijf verhoogde onlangs zijn omzetdoel voor boekjaar 2028 van 15 naar 20 miljard dollar, gedreven door de sterke vraag naar AI-gerelateerde producten.

Meta Platforms verdedigt zich in testzaak over impact sociale media op jongeren.

• De eigenaar van Facebook en Instagram staat samen met Snap terecht in een testzaak in Los Angeles over de vermeende negatieve impact van sociale media op jongeren. De eisers stellen dat functies zoals eindeloos scrollen en automatisch afspelen verslavend werken en mentale gezondheidsproblemen kunnen veroorzaken. Meta betwist die beschuldigingen en wijst erop dat het al jaren beschermingsmaatregelen voor jongeren invoert en dat mentale gezondheid door veel factoren wordt beïnvloed.

Microsoft overtreft verwachtingen dankzij sterke groei van Azure.

• De software- en cloudgroep realiseerde een omzetgroei van 20% tot 92,28 miljard dollar in het eerste kwartaal van zijn boekjaar. Azure groeide met 48% tot 33,17 miljard dollar en blijft profiteren van de toenemende vraag naar AI-capaciteit. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 4,89 dollar en de vrije kasstroom bedroeg 18,6 miljard dollar, ruim boven de verwachtingen. Voor het lopende kwartaal verwacht Microsoft opnieuw een sterke omzetgroei en een Azure-groei van 49% tot 50%.

Nike mikt met lokaal ontwikkelde hardloopschoen op groei in India.

• De sportartikelenproducent brengt met de Vegam Run zijn eerste specifiek voor India ontwikkelde hardloopschoen op de markt. Het model wordt vanaf 1 november verkocht via Flipkart en moet Nike helpen marktaandeel te winnen in een snelgroeiende markt. De strategie kadert in de zoektocht naar nieuwe groeimotoren nu de verkoop in China al meerdere kwartalen onder druk staat.

Oracle voert AI-investeringen op en mikt vanaf 2028 weer op positieve vrije kasstroom.

• De software- en cloudleverancier verwacht dat de kapitaalinvesteringen dit en volgend boekjaar hun piek bereiken en onderzoekt nog maximaal 20 miljard dollar aan bijkomende externe financiering voor de uitbouw van AI-infrastructuur. Oracle verwacht opnieuw een positieve vrije kasstroom in de tweede helft van boekjaar 2028 en mikt tegen 2029 op meer dan 30 miljard dollar vrije kasstroom. Voor boekjaar 2030 voorziet het bedrijf een omzet van meer dan 225 miljard dollar, een aangepaste operationele marge boven 40% en een aangepaste winst van meer dan 21 dollar per aandeel.

Adidas verhoogt winstverwachting dankzij sterke verkoop van sportproducten.

• De Duitse sportartikelenfabrikant bevestigde zijn eerder gepubliceerde kwartaalresultaten en verhoogde zijn jaarverwachting nadat de bedrijfswinst (EBIT) in het derde kwartaal met 37% steeg. De groei werd gedragen door sterke verkopen van hardloop- en voetbalproducten, een groter aandeel verkopen aan volle prijs en een terugbetaling van Amerikaanse invoerheffingen. De omzet uit prestatiegerichte producten steeg op wisselkoersneutrale basis met 14%, terwijl China en Noord-Amerika respectievelijk 13% en 12% groei realiseerden. Tegelijk investeert Adidas verder in marketing en nieuwe productlanceringen om de afkoelende populariteit van de Samba- en Gazelle-modellen op te vangen.

Amundi trekt winst fors hoger en ziet beheerd vermogen groeien.

• De Franse vermogensbeheerder realiseerde een netto-instroom van 6,5 miljard euro in het derde kwartaal, beïnvloed door het wegvallen van een institutioneel mandaat van 39 miljard euro bij SBI Funds Management. Zonder dat effect bedroeg de netto-instroom 45,6 miljard euro, waaronder circa 21 miljard euro van particuliere beleggers. De aangepaste nettowinst steeg met ongeveer 20% tot 409 miljoen euro, terwijl het beheerd vermogen met 11% groeide tot 2,6 biljoen euro. De gerapporteerde nettowinst nam zelfs met 270% toe dankzij een uitzonderlijke meerwaarde op de beursgang van SBI Funds Management.

Associated British Foods splitst Primark af om de focus van beide bedrijven te versterken.

• Het Britse voedings- en retailconcern wil kledingketen Primark afsplitsen om beide ondernemingen een meer gerichte strategie en bestuurstructuur te geven. Primark vertegenwoordigt ongeveer de helft van de groepsomzet en twee derde van de aangepaste bedrijfswinst, maar wordt geconfronteerd met toenemende concurrentie van spelers zoals Shein en Temu. De afsplitsing moet tegen december 2027 afgerond zijn. Beleggers kijken echter vooral naar een herstel van de Primark-verkoop en een terugkeer naar winstgevendheid in de suikeractiviteiten als belangrijke waardecreërende factoren.

Carlsberg bevestigt winstverwachting na kwartaalomzet conform de verwachtingen.

• De Deense brouwer realiseerde in het derde kwartaal een omzet van 25,3 miljard Deense kroon, in lijn met de gemiddelde analistenverwachting. Het bedrijf handhaafde bovendien zijn winstverwachting voor het volledige boekjaar.

Henkel verhoogt omzetverwachting na sterker dan verwachte groei.

• De Duitse producent van consumentengoederen en lijmen zag de organische omzet in het derde kwartaal met 6,5% stijgen, ruim boven de verwachte 4,1%. Daardoor verhoogt Henkel zijn verwachting voor de organische omzetgroei in 2026 naar 3% à 4%, tegenover eerder 1,5% à 3,5%. Voor het volledige jaar blijft het bedrijf mikken op een aangepaste operationele winstmarge van ongeveer 15%.

Knorr-Bremse stelt teleur met zwakke orderinstroom en resultaten onder verwachting.

• De Duitse fabrikant van remsystemen voor spoor- en bedrijfsvoertuigen zag zowel omzet, bedrijfswinst als orderinstroom onder de marktverwachtingen uitkomen. De orderinstroom bedroeg 2,05 miljard euro, wat zorgen oproept over het behalen van de doelstellingen voor het volledige jaar. Het aandeel verloor daarop 2,3%.

Neste profiteert van sterke raffinagemarges en introduceert nieuw dividendbeleid.

• De Finse producent van biobrandstoffen en raffinageproducten zag de vergelijkbare EBITDA met 192% stijgen tot 1,55 miljard euro, ruim boven de verwachtingen. Hogere olieprijzen, een krap aanbod van olieproducten en sterkere vraag naar hernieuwbare brandstoffen ondersteunden de resultaten. Daarnaast introduceerde Neste een nieuw dividendbeleid waarbij 20% tot 40% van de winst per aandeel zal worden uitgekeerd.

Pluxee overtreft verwachtingen en verhoogt dividend fors.

• De specialist in werknemersvoordelen boekte over boekjaar 2026 een recurrente EBITDA van 488 miljoen euro, beter dan verwacht. Latijns-Amerika bleef een belangrijke groeimotor en vertegenwoordigt inmiddels 40% van de groepsomzet. Pluxee wil het dividend met ongeveer 70% verhogen tot 0,65 euro per aandeel en trekt de uitkeringsratio op naar 40%.

Prysmian verhoogt jaarprognoses en investeert in extra Amerikaanse productiecapaciteit.

• De Italiaanse kabelproducent boekte een EBITDA-groei van 32,1% tot 851 miljoen euro en zag de omzet stijgen tot 6,42 miljard euro. Dankzij sterke resultaten en de integratie van Atkore verhoogt Prysmian zijn verwachtingen voor 2026. Daarnaast investeert het bedrijf 700 miljoen euro in bijkomende productiecapaciteit in Texas om te profiteren van de sterke vraag vanuit datacenters en energie-infrastructuur.

Renault Group overtreft omzetverwachtingen dankzij sterke groei van elektrische modellen.

• De Franse autobouwer zag de omzet met 1,4% stijgen tot 11,6 miljard euro, terwijl analisten op een lichte daling rekenden. Hoewel de totale verkoopvolumes met 6% afnamen, steeg de verkoop van elektrische Renault-modellen sinds begin dit jaar met 75,2%. Elektrische voertuigen vertegenwoordigden inmiddels 25,8% van de kwartaalverkopen, geholpen door het succes van de Renault 5 en de nieuwe Twingo.

Repsol verhoogt gasproductie in Venezuela.

• Het Spaanse energieconcern verwacht de productie van zijn Venezolaanse joint venture Cardon IV tegen het eerste kwartaal van 2028 te verhogen tot ongeveer 645 miljoen kubieke voet gas per dag. Daarmee ligt de nieuwe doelstelling iets hoger dan eerdere prognoses.

Sabadell overtreft winstverwachtingen maar verlaagt prognose voor rente-inkomsten.

• De Spaanse bank zag de onderliggende nettowinst met 18% stijgen tot 405 miljoen euro, ruim boven de verwachtingen. De netto-rente-inkomsten kwamen nagenoeg overeen met de prognoses, maar Sabadell verlaagde zijn vooruitzichten voor de groei van die inkomsten in 2026 naar ongeveer 1% omdat de financieringskosten sneller oplopen dan voorzien. De rendabiliteit blijft echter sterk, met een ROTE van 14,2%.

Shell boekt hoogste kwartaalwinst sinds 2022 en verhoogt aandeleninkoop.

• Het energieconcern realiseerde een nettowinst van 10,81 miljard dollar, bijna dubbel zoveel als een jaar eerder en boven de marktverwachting. Hogere raffinagemarges en sterkere LNG-prijzen ondersteunden de resultaten. Dankzij die sterke prestaties verhoogt Shell opnieuw zijn aandeleninkoopprogramma.

Société Générale overtreft winstverwachtingen dankzij sterke zakenbank.

• De Franse bank rapporteerde een nettowinst van 1,89 miljard euro, 24% hoger dan een jaar eerder en ruim boven de verwachtingen. De omzet steeg met 8% tot 7,17 miljard euro, waarbij vooral de aandelenhandel uitblonk met een recordgroei van 46%. De bank blijft daardoor goed op weg om haar rendementsdoelstellingen voor het jaar te overtreffen.

STMicroelectronics verdubbelt bijna zijn bedrijfswinst dankzij aantrekkende chipvraag.

• De Frans-Italiaanse chipproducent zag de aangepaste EBIT bijna verdubbelen tot 429 miljoen dollar. De omzet bedroeg 3,76 miljard dollar, ondersteund door een aantrekkende halfgeleidermarkt en een sterke vraag vanuit AI-datacenters en satellietcommunicatie. Voor het vierde kwartaal verwacht STMicroelectronics verdere groei, met een omzet van ongeveer 4,15 miljard dollar en een brutomarge rond 39%.

TotalEnergies verdubbelt winst dankzij sterke raffinage- en LNG-activiteiten.

• Het Franse energieconcern boekte een aangepaste nettowinst van 9,1 miljard dollar, meer dan dubbel zoveel als een jaar eerder en duidelijk boven de verwachtingen. Zowel de raffinage- en chemiedivisie als de LNG-activiteiten profiteerden van hoge prijzen en sterke marktomstandigheden. TotalEnergies bevestigde daarnaast voor het vierde kwartaal een aandeleninkoopprogramma van 2,5 miljard dollar en voorziet eenzelfde bedrag in het eerste kwartaal van 2027.

Volkswagen duikt dieper in het rood door China, invoerheffingen en herstructureringskosten.

• De Duitse autofabrikant rapporteerde een bedrijfsverlies van 5,9 miljard euro, aanzienlijk slechter dan de verwachte 2,6 miljard euro verlies. De omzet daalde met 6% tot 75,3 miljard euro. Volkswagen blijft kampen met hevige concurrentie in China, hoge invoerheffingen en de kosten van een grootschalige herstructurering waarbij 100.000 banen verdwijnen. Het concern verlaagde eerder al zijn verwachtingen voor 2026 en mikt nu op een operationele marge van maximaal 1%.

KBC Securities over AB InBev

KBC Securities-analist Wim Hoste wijst erop dat de bierverkoop de voorbije drie jaar onder druk stond door zowel landspecifieke problemen als de betaalbaarheid voor consumenten en mogelijk ook veranderende opvattingen tegenover alcoholgebruik in bepaalde mature markten. Hij verwelkomt daarom de terugkeer naar volumegroei sinds het eerste kwartaal van 2026.

Volgens Hoste blijft AB InBev de onbetwiste leider in de wereldwijde biermarkt, met leidende posities in veel van de grootste winstpools. Digitalisering en premiumisering moeten gezonde vrije kasstromen blijven ondersteunen, die volgens hem in toenemende mate naar de aandeelhouders kunnen vloeien. Ook de waardering vindt hij aantrekkelijk, met een verwachte vrije-kasstroomopbrengst voor 2026 van ongeveer 10%.

Daarom handhaaft Wm zijn "Kopen"-aanbeveling. Hij verhoogt wel het koersdoel van 74 euro naar 77 euro.

• Er was geweldig veel nieuws te rapen, maar de Euro Stoxx 600 hield het bij 0,07% winst, terwijl de Bel20 (+0,24%) en de DAX (+0,44%) de maat namen van de AEX (-0,37%) en de CAC40. Centraal in de handel stonden sterke cijfers van de bankensector, waarvan er trouwens 25 sectorgenoten deze week alleen al hun boekje opendoen.
• Maar de markt keek vooral naar de Amerikaanse centrale bank, naar cijfers van de grote hyperscalers én naar de grondstoffenmarkten. Die laatste konden echter alweer geen duidelijke richting kiezen, want een stabiele dollar (€1 =$1,1138) hield de goudprijs (-0,31% tot 4.029 dollar) onder de knoet, zodat de Bitcoin (-2,8% tot 78.822 dollar) samen met Europees aardgas (-3% tot 96.95€/MWh) bij de grotere verliezers behoorden. De olieprijs kalfde een ietsje af tot 110,84 dollar per Brent-vat.
• Wall Street eindigde hoger, met 0,3% winst voor de S&P500 en de Nasdaq. De rally werd gedragen door chipaandelen en de bredere AI-thema’s, nadat Micron Technology (+6%) en Broadcom (+2%) de leiding nam.
• Nabeurs werd negatief gereageerd op tegenvallende resultaten en hoge AI-uitgaven bij Alphabet (-9% nabeurs). Die meldde een lager dan verwachte aangepaste winst per aandeel en omzet én een negatieve vrije kasstroom van 9,07 miljard dollar. Sterke kwartaalcijfers van Microsoft (+3% nabeurs) compenseerden die domper grotendeels dankzij forse groei bij Azure Deze uiteenlopende hyperscaler-cijfers zetten de toon voor het sentiment vandaag, wat overwegend positief lijkt te zijn.
• Niet dat Azië zich optrok aan de cijfers van Microsoft, want Zuid-Korea (-1,24%), China (-1,21%) en Hongkong (-0,25%) haalden de nullijn niet. Een koersval van Samsung woog op het sentiment, ook al pakte de chipreus alweer uit met recordwinsten, terwijl SK Hynix blijft profiteren van de onvermoeibaar sterke AI-chipvraag.
• Natuurlijk stond de Amerikaanse centrale bank vol in de schijnwerpers. Na een renteverhoging vorige maand liet die de basisrente zoals verwacht ongewijzigd op een bandbreedte van 3.75%/4.00%, maar sloeg daarbij een relatief havikachtige toon aan. De inflatie blijft nog steeds ongemakkelijk hoog, maar er werd geopteerd om extra data af te wachten voordat verdere stappen worden gezet. De deur voor een renteverhoging in december staat daarmee wijd open, niet geheel toevallig ver na de tussentijdse Amerikaanse verkiezingen van volgende week. Eveneens belangrijk is dat Warsh en de zijnen het groeimomentum van de Amerikaanse economie optrokken van ‘solide’ naar ‘sterk’.
• Na de Fed komt vandaag de ECB in actie, al mag dat een dikgevulde Amerikaanse agenda niet in de schaduw zetten. Denk aan inflatie-, consumptie- en groeicijfers voor september en het BBP-cijfers over het derde kwartaal. Economen mikken op een geannualiseerde BBP-groei van 3,1%, een versnelling ten opzichte van de 2,2% in het tweede kwartaal en een geschatte 3,3% groei door het Atlanta Fed GDPNow-model. Afwachten maar, terwijl we in de eurozone focussen op vertrouwensindicatoren en Belgische groei- en inflatiedata.
• Tot daar het beheersbare deel van de dag, want er staan vandaag onwelvoeglijk veel bedrijven met hun kwartaalrapport klaar. Daaronder bijvoorbeeld Adidas, Amazon, AB Inbev, Blue Owl Capital, Caterpillar, Coinbase, Eli Lilly, ING, Intel, Kion, Linde, Mastercard, Mondelez, Montea, Rockwell Automation, Sandisk, TotalEnergies, VW en zo veel meer. Pompen of verzuipen is de boodschap !

KBC Securities verhoogt koersdoel voor AB InBev omwille van volumegroei.

• De Belgisch-Braziliaanse brouwer zag zijn volumes in het derde kwartaal van 2026 organisch met 0,4% stijgen tot 142,3 miljoen hectoliter. De omzet groeide met 4,9% tot 16,512 miljard dollar, terwijl de aangepaste EBITDA organisch met 3,9% steeg tot 5,957 miljard dollar. Sterke prestaties in Midden- en Zuid-Amerika compenseerden de volumedaling van 11% in Azië-Pacific. KBC Securities ziet de terugkeer naar volumegroei, de sterke kasstromen en de aantrekkelijke waardering als belangrijke troeven en verhoogt het koersdoel van 74 euro naar 77 euro. De aanbeveling blijft “Kopen”.

CTP tempert groeitempo maar handhaaft winstprognose.

• De Nederlands-Tsjechische logistieke vastgoedgroep vertraagt haar organische groei en mikt voor 2026 op de onderkant van haar ontwikkelingsdoelstelling van 1,4 tot 1,7 miljoen m². Slechts 55% van de ontwikkelingspijplijn is momenteel vooraf verhuurd. CTP behoudt wel zijn winstverwachting van 1,01 tot 1,03 euro per aandeel en verwacht vanaf 2027 opnieuw huurgroei. Ondanks een loan-to-value van 46,6%, boven de doelstelling van 45%, benadrukt het management dat geen bijkomende kapitaalverhoging nodig is. KBC Securities handhaaft het koersdoel van 16 euro en de aanbeveling “Opbouwen”.

Flow Traders ziet winst fors dalen door lage marktvolatiliteit.

• De Nederlandse marketmaker boekte zwakke resultaten door een gebrek aan volatiliteit en lagere handelsactiviteit. De nettohandelsinkomsten daalden met 43% tot 84,5 miljoen euro, terwijl de EBITDA met 72% terugviel tot 17,5 miljoen euro. De nettowinst zakte zelfs met 84% tot 6,4 miljoen euro. Ondanks de tegenvallende resultaten houdt Flow Traders vast aan zijn Horizon 2030-strategie. KBC Securities behoudt het koersdoel van 29,5 euro en de aanbeveling “Opbouwen”.

Hyloris versterkt financiële slagkracht met financieringspakket van 6 miljoen euro.

• Het Belgische biofarmaceutische bedrijf heeft een financieringspakket van 6 miljoen euro afgesloten, bestaande uit een kredietfaciliteit van 5 miljoen euro bij Belfius en een converteerbare obligatie van 1 miljoen euro. De middelen moeten de verdere commercialisering van de productportefeuille ondersteunen en extra ruimte creëren voor licentieonderhandelingen rond cardiovasculaire producten. KBC Securities handhaaft het koersdoel van 6 euro en de aanbeveling “Houden”.

ING verhoogt rente-inkomsten en keert 1,9 miljard euro uit aan aandeelhouders.

• De Nederlandse bank zag de totale inkomsten met 5,6% stijgen tot 6,227 miljard euro. De commerciële rente-inkomsten namen toe met 13,4% tot 4,335 miljard euro, terwijl de nettowinst uitkwam op 1,85 miljard euro. De CET1-kapitaalratio bedroeg 13,3%. ING bevestigt de vooruitzichten voor 2026 en 2027 en kondigt een aandeelhoudersuitkering van 1,9 miljard euro aan, waarvan 1,65 miljard euro via aandeleninkopen. KBC Securities behoudt een koersdoel van 26 euro en een aanbeveling “Opbouwen”.

Magnum Ice Cream Company verhoogt groeiverwachting na sterk derde kwartaal.

• De ijsproducent realiseerde een omzetgroei van 12,1% tot 2,511 miljard euro. De organische groei bedroeg 9,6%, waarvan 7,3% afkomstig was van volumegroei. Magnum, Ben & Jerry’s en Heartbrand presteerden sterk, terwijl Europa en de regio Afrika-Midden-Oosten-Azië de grootste groeimotoren waren. Na deze prestaties verhoogt MICC zijn verwachting voor de organische omzetgroei in 2026 naar ongeveer 5,5%.

Nextensa verkoopt Luxemburgs kantoorgebouw voor 43,5 miljoen euro.

• De Belgische vastgoedgroep verkoopt het kantoorgebouw Mercator-High5! in Luxemburg aan Centre Hospitalier de Luxembourg voor 43,5 miljoen euro. Het gebouw omvat circa 8.650 m² en werd de afgelopen jaren grondig gerenoveerd. Met de verkoop wil Nextensa zijn portefeuille verder optimaliseren en zijn financiële flexibiliteit versterken.

Randstad ziet AI de vraag naar technologisch talent fors aanjagen.

• Volgens onderzoek van de Nederlandse hr-dienstverlener breidt 86% van de organisaties hun technologieteams uit. Vacatures voor starters waarin AI-vaardigheden gevraagd worden, zijn sinds 2025 vervijfvoudigd. Vooral competenties zoals communicatie, stakeholdermanagement en risicobeheer blijken schaars. Flexibele arbeidskrachten blijven voor veel organisaties de voorkeursoplossing om het tekort aan gespecialiseerde profielen op te vangen.

Recticel verhoogt winstverwachting na sterke organische groei.

• De Belgische producent van isolatiematerialen zag de omzet stijgen met 29,6% tot 201,1 miljoen euro. De organische groei versnelde naar 20,3% en was breed gedragen over verschillende productcategorieën en geografische markten. Recticel verwacht nu een aangepaste EBITDA van meer dan 70 miljoen euro in 2026. KBC Securities behoudt het koersdoel van 13,5 euro en de aanbeveling “Opbouwen”.

Syensqo bant fluorosurfactanten vrijwel volledig uit zijn productie.

• Het Belgische chemiebedrijf stopt in zijn Italiaanse fabriek met de productie van C6O4, de laatste fluorosurfactant die het gebruikte voor bepaalde fluorpolymeren. Daarmee realiseert Syensqo zijn eerder aangekondigde doelstelling om tegen 2026 fluorosurfactanten uit te faseren. Vandaag wordt bijna 100% van de fluorpolymeren zonder deze PFAS-hulpstoffen geproduceerd, terwijl slechts een beperkt deel van het productievolume nog verdere aanpassingen vereist.

Xior Student Housing benoemt Frédéric Renard tot nieuwe CFO.

• De Belgische specialist in studentenhuisvesting heeft Frédéric Renard benoemd tot nieuwe CFO, onder voorbehoud van goedkeuring door de FSMA. Renard treedt uiterlijk op 1 februari 2027 in dienst en volgt Frederik Snauwaert op. Hij beschikt over meer dan vijftien jaar ervaring in vastgoed, financiën en kapitaalmarkten en was recent actief als Co-Head of European Listed Real Estate Research bij Kepler Cheuvreux.

Datum en uur van publicatie: 29/10/2026 om 09:00

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.