Volkswagen

• Volgens CEO Herbert Diess zal Volkswagen banen moeten schrappen als het coronavirus niet snel onder controle is. Wekelijks spendeert de groep zo’n 2 miljard euro cash, maar ondertussen worden buiten China geen voertuigen geproduceerd. De vraag in China trekt ondertussen wel opnieuw aan, maar de productie staat nog maar op de helft van het niveau van voor de crisis.

Tesco

• Tesco wil de druk op zijn digitale supermarkt verlichten door klanten nog maximaal 80 items online te laten bestellen. Vóór de crisis kwamen gemiddeld 60 producten in een online winkelmandje terecht, maar dat is ondertussen opgelopen tot meer dan 100, waardoor de distributie van de boodschappen onder druk kwam te staan.  

ABB

• Het Zwitserse ABB heeft zijn vooruitzichten voor 2020 ingetrokken. De groep verwacht in het eerste kwartaal een lagere omzet en operationele winstmarge door de coronacrisis. ABB geeft nog geen schatting van de juiste impact en versnelt nu maatregelen om de schade aan de winst te beperken. De lonen van het directiecomité worden tijdelijk met 10% verlaagd en dat geld wordt toegewezen aan doelen om de impact van het coronavirus in te dijken. De activiteiten in China, de tweede grootste afzetmarkt, zijn grotendeels terug op normaal niveau.

Unilever

• De Britse fiscus eist 600 miljoen euro van Unilever. Deze claim komt er nadat Unilever besloot zijn Britse hoofdkwartier niet te laten vallen. Daardoor heeft de groep een permanente vestiging in het Verenigd Koninkrijk, en bijgevolg heeft het volgens de fiscus jarenlang te weinig belastingen betaald. Unilever is het niet eens met deze claim en gelooft dat het de zaak kan winnen.

ArcelorMittal

• ArcelorMittal heeft aan de lokale vakbonden voorgesteld om alle personeelsleden van de fabriek in Taranto tijdelijk te ontslaan. Deze actie is nodig nadat de overheid in het kader van de COVID-19 epidemie een productielimiet heeft opgelegd. Het gaat om 8.173 personeelsleden voor een periode van 9 weken, afhankelijk van de overeenkomst met de vakbonden.

AstraZeneca

• AstraZeneca rapporteerde de fase-3 DAPA-CKD testen van Farxiga vroegtijdig te zullen stopzetten door het overweldigende succes. Farxiga is een nieuw geneesmiddel voor chronische nierziekte. Routinebeoordelingen gaven de voordelen sneller aan dan verwacht. De beslissing is genomen op basis van de beoordeling van een onafhankelijk datamonitoringcomité.

Meer interessant beursnieuws

• Adviezen en aanbevelingen
• Benelux-beursnieuws bij 't ontbijt
• Zelfs chipproducent ASML is niet immuun voor corona
• Meest verhandeld bij Bolero op Euronext
• Wat heeft de komende week in petto?
• ECB adviseert banken om dividend uit te stellen
• Lager koersdoel, maar wel koopadvies voor Barco bij KBCS
• Terugblik op Wall Street

Wat staat er morgen op het programma?

Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen, dinsdag 31 maart, op de agenda staat:

• Bedrijfsresultaten
  • Euronav - ABO Group - Connect Group - Nemetschek - Baxter International - Smiths - Conagra Brands - McCormick
• Aandeelhoudersvergadering
  • Ericsson - UPM - Svenska Cellulosa - Pfizer (Investor Day) - Electrolux
• Ex-dividend
  • Comcast - Raymond James Financial
• Macro-economie
  • VS: consumentenvertrouwen
  • Japan: kleinhandelsverkopen
  • EU: inflatie
  • China: PMI’s (verwerkende en niet-verwerkende nijverheid)

Net voor de beurs in de VS de deuren opent, blikken we even terug op de belangrijkste gebeurtenissen van de vorige handelsdag.

Het dochterbedrijf van Alphabet (-4,5%), Google, liet vrijdagavond weten dat het meer dan 800 miljoen dollar uittrekt voor de strijd tegen COVID-19. Kleine en middelgrote ondernemingen mogen hiervan 340 miljoen dollar gebruiken om via Google reclame te maken. De rest van het bedrag wordt onder andere vrijgemaakt voor de Wereldgezondheidsorganisatie, overheidsinstanties en een investeringsfonds dat NGO's en financiële instellingen zal helpen om geld te verstrekken aan kleine bedrijven.

Nu China zijn economie na maanden van lockdown heropent, zijn de iPhonefabrieken van Apple (-4%) grotendeels opnieuw operationeel. Maar nu de coronapandemie die zich over de wereld verspreidt, is de vraag waar het bedrijf kopers zal vinden. Een topman van de groep verwacht dat orders in de eerste drie maanden van het jaar waarschijnlijk met 18% zullen dalen ten opzichte van het voorgaande jaar.

La-Z-Boy (-3%) zet 6.800 werknemers op verlof, snijdt in het loon van de arbeiders en managers, schrapt zijn dividend van juni en koopt voor onbepaalde tijd geen eigen aandelen meer in. Met deze maatregelen wil de groep haar liquiditeiten beschermen tegen de oprukkende impact van het coronavirus. De groep heeft naar eigen zeggen nog voor 200 miljoen dollar aan cashreserve achter de hand.

Amazon kijkt vandaag mogelijk tegen een staking aan in het magazijn in Staten Island, New York. Zo'n 100 werknemers hebben aangegeven dat ze maandag vanaf de middag gaan staken. Het management zou geen toenadering bieden voor hun zorgen rondom de veiligheid gedurende de Covid-19 uitbraak. Hun eis is dat Amazon het magazijn twee weken sluit, ontsmet, het personeel gedurende deze periode blijft doorbetalen en alle mensen die al preventief thuis zaten retroactief vergoed. Amazon heeft al een magazijn in Queens tijdelijk gesloten nadat een personeelslid besmet was geraakt.

KBC Securities-analist Guy Sips heeft het waarderingsmodel voor Barco een update gegeven, rekening houdend met de mogelijke effecten van COVID-19. Dat leidt tot een verlaging van het koersdoel van 265 naar 195 euro, maar het advies gaat bij KBCS wel van “Opbouwen” naar “Kopen”.

Analyse

In de divisie Entertainment zal de groep hard worden getroffen, aangezien klanten in dat segment sectorgenoten van Kinepolis en bijv. verhuurbedrijven voor grote evenementen zijn, die hun investeringen zullen reduceren.

Een deel van Barco’s omzet is ook afkomstig uit het HealthCare-segment, waar KBCS de komende jaren geen lagere investeringen verwacht.

Hoewel de traditionele verkoop van Clickshare - Barco’s sterproduct dat het delen van presentaties vereenvoudigt - zal worden beïnvloed omdat er minder kantoren open zijn, groeit tegelijkertijd het bewustzijn rond de voordelen van conferentiesystemen.

KBC Securities herinnert eraan dat Barco vóór COVID-19 een nettocashpositie van 250 miljoen euro had.

3 scenario’s

In het basisscenario, dat uitgaat van 3 maanden lockdown (april tot juni), gevolgd door 3 maanden van geleidelijk herstel (juli tot september) en een opleving vanaf het vierde kwartaal van 2020, mikt KBC Securities op een jaaromzet van 904,3 miljoen euro, wat 16% lager ligt dan een jaar eerder. In het segment Entertainment gaat onze analist uit van een omzetdaling met 32% op jaarbasis, in Enterprise met -10%, maar in het HealthCare-segment zou de omzet nagenoeg stabiel zou moeten blijven.

In dit scenario wordt de EBITDA-verwachting voor het boekjaar 2020 verlaagd tot 99 miljoen euro (met een EBITDA-marge van 10,9%), gaat KBCS uit van een EBIT van 59,9 miljoen (6,6% marge) en 51,0 miljoen euro nettowinst. Die is goed voor 4,1 euro winst per aandeel (EPS), tegenover de schatting van 9,3 euro vóór de uitbraak van COVID-19.

Het nieuwe koersdoel van 195 euro wordt ondersteund door een Discounted Cash Flow- (201,5 euro) en een Som-der-Delen-waarderingsmethode (197,5 euro).

In de modellen van KBCS werd ook een pessimistisch (bear case) en optimistisch scenario (bull case) opgenomen, wat resulteert in een reële waarde die schommelt tussen resp. 168,6 euro en 222,5 euro.

Barco: Benelux-aandeel dat de corona-storm kan doorstaan

In een recent dossier gaven de analisten van KBC Securities antwoorden op enkele relevante vragen, die de selectie van aandelen in tijden van corona enigszins moeten vereenvoudigen. Onder meer Barco werd geïdentificeerd als één van de 11 aandelen in het KBCS-aandelenuniversum die deze storm zullen doorstaan.

Ontdek via onderstaande link de overige 10 Benelux-aandelen die door onze analisten werden geselecteerd.

Vorige week werd druk gedebatteerd over het al dan niet uitbetalen van dividenden door de Europese banken als gevolg van de coronacrisis. Het was de Zweedse bankenregulator die vorige week de kat de bel aanbond door de Zweedse banken op te roepen om voorlopig geen dividend uit te betalen, zodat ze meer cash beschikbaar hebben om kredieten te verlenen aan klanten die door de komende economische malaise in de problemen komen.

ECB-aanbeveling

Hierdoor rees de vraag wat banken uit andere Europese landen zouden (moeten) doen. Vorige week lieten sommige Europese banken al weten dat ze hun dividend zouden uitstellen of verlagen, terwijl andere spelers lieten weten nog steeds vast te houden aan het geplande dividend.

Vrijdag maakte de ECB nabeurs alle discussie overbodig met een officiële aanbeveling om geen dividendbetaling of inkopen van eigen aandelen door te voeren tot oktober 2020. Dat zou 30 miljard euro aan kapitaal in het bankensysteem houden, wat een veelvoud aan extra financiering voor bedrijven in moeilijkheden zou vrijmaken.

30 miljard extra op de bank

KBC Asset Management liet eerder al weten van mening zijn dat de Europese banken voldoende kapitaal hebben om de ontluikende recessie te doorstaan. Deze extra 30 miljard euro zorgt nu voor wat meer veiligheid hieromtrent.

Toch vinden de analisten het geen geweldig idee om banken de reeds aangekondigde dividenden niet te laten uitkeren aan de aandeelhouders. Niet alleen geeft de ECB daarmee een verkeerd signaal dat de huidige kapitaalbuffers mogelijk niet volstaan, het is vooral nog maar eens slecht nieuws voor de Europese bankaandelen.

Het hoge dividendrendement was namelijk één van de betere redenen om bankaandelen in portefeuille te hebben. Niet dat het dividenduitstel realistisch gezien zoveel wijzigt aan hun waardering (het dividend valt weg, maar de dag dat ze ex-dividend gaan eveneens), maar het kan investeerders toch terughoudend maken over de sector.

De mening van KBC Asset Management

Het is nog maar de vraag of de Europese banken na oktober 2020 wel al onmiddellijk dividenden zullen mogen uitbetalen, aangezien de zwakke economische cijfers op dat ogenblik vermoedelijk volop binnenstromen. Vooral de (aandeelhouders van de) sterkste Europese banken worden volgens KBC AM onterecht gestraft door de ECB.

De visie van KBC Asset Management over de Europese banken wijzigt niet: ondanks de huidige zeer lage waardering die lijkt te impliceren dat banken in de problemen kunnen/zullen komen (wat KBC AM dus niet verwacht) blijven de analisten voorlopig voorzichtig over de sector.

Dat wordt ingegeven door de grote onzekerheid op de financiële markten en gezien de onduidelijkheid rond de uiteindelijke impact van de coronacrisis op de economie en de bedrijven (met mogelijk zware kredietverliezen voor banken).

• Op de macro-kalender staan deze week cijfers waarvan de richting ondertussen voor iedereen duidelijk is: net zoals de rest van de cijfers zullen de anders zo belangrijke banencijfers in de VS aandacht nauwelijks gewicht krijgen. Idem voor de gegevens van loonstrookjesverwerker ADP op woensdag, die eveneens een forse verslechtering op maand- en op jaarbasis zullen laten zien.
• Op bedrijfsniveau zijn nog een handvol resultaten te verwachten, maar het is vooral uitkijken naar wat op de jaarvergaderingen wordt bekendgemaakt. Als die al doorgaan. De dividenden over 2019 worden deze dagen trouwens massaal geschrapt omdat veel bedrijven de centen liever op hun balans te houden als appeltje voor de dorst. Vandaag krijgen onder meer Total-aandeelhouders wél de beloning voor een jaartje wachten.

Maandag 30 maart

• Bedrijfsresultaten
  • Immobel - Kiadis Pharma - Vranken Pommery - Alumex - Bever Holding - DGB Group - Ease2pay - IEX Group - Lavide Holding - MKB Nedsense - Novisource - Oranjewoud - Value8
• Aandeelhoudersvergadering
  • Clariant - Broadcom
• Ex-dividend
  • Ralph Lauren - US Bancorp - Humana - ABB - Franklin Resources - Mondelez International - Total - Deere & Co
• Macro-economie
  • EU: vertrouwensindicatoren
  • Duitsland: inflatie
  • België: inflatie

Dinsdag 31 maart

• Bedrijfsresultaten
  • Euronav - ABO Group - Connect Group - Nemetschek - Baxter International - Smiths - Conagra Brands - McCormick
• Aandeelhoudersvergadering
  • Ericsson - UPM - Svenska Cellulosa - Pfizer (Investor Day) - Electrolux
• Ex-dividend
  • Comcast - Raymond James Financial
• Macro-economie
  • VS: consumentenvertrouwen
  • Japan: kleinhandelsverkopen
  • EU: inflatie
  • China: PMI’s (verwerkende en niet-verwerkende nijverheid)

Woensdag 1 april

• Bedrijfsresultaten
  • PVH
• Aandeelhoudersvergadering
  • Daimler - Evonik Industries - Zurich Insurance - Schlumberger - Geberit - Hewlett Packard Enterprise
• Ex-dividend
  • Clariant - Ericsson - UPM-Kymmene - Electrolux - Svenska Cellulosa
• Macro-economie
  • VS: ISM verwerkende nijverheid, ADP-banencijfers
  • Japan: Tankan-rapport
  • EU: werkloosheidscijfers

Donderdag 2 april

• Bedrijfsresultaten
  • Asit Biotech - Stern Group - Hella - NMC Health - Carmax - Walgreens Boots
• Aandeelhoudersvergadering
  • ISS- SES - Arkema (Capital Markets Day) - Iberdrola - Telia - Swedish Match - Husqvarna
• Ex-dividend
  • Smiths Group - Cisco Systems - InterContinental Hotels Group - Daimler - Bristol-Myers Squibb - Siemens Gamesa - Standard Life Aberdeen - American Express
• Macro-economie
  • VS: wekelijkse werkloosheidsaanvragen, orders duurzame goederen, fabrieksbestellingen
  • EU: producentenprijzen

Vrijdag 3 april

• Bedrijfsresultaten
  • H&M - Constellation
• Ex-dividend
  • JPMorgan Chase & Co - Zurich Insurance Group - Husqvarna - Telia Co - Swedish Match - ISS - Geberit
• Macro-economie
  • VS: banenrapport, uurloon, ISM
  • EU: kleinhandelsverkopen, PMI’s
  • China: PMI’s (diensten)

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: Euronav - KBC Groep - Galapagos - ING Groep - Ageas - AB InBev - WDP - KBC Ancora - Barco - Engie

Zelfs de bouwer van chipproductiepparatuur ASML (+2,9%) heeft last van covid-19, al blijft die impact beperkt tot een tijdelijke 700 miljoen euro omzet. CEO Peter Wennink liet weten dat de pandemie slechts een beperkte invloed heeft op het aantal verschepingen én op de productiecapaciteit. Ook vanuit het oogpunt van de klant werd er tot dusver in 2020 geen vermindering van de vraag naar de systemen opgetekend. Als er in het eerste kwartaal van 2020 al omzet gemist werd, zal die verschuiven naar het tweede en derde kwartaal van dit jaar. ASML blijft volgens KBC Securities-analist Marcel Achterberg koopwaardig én een rots in de corona-branding, echter zonder inkoopprogramma. Een analyse.

Factoren die wel een invloed uitoefenen

Dat de invloed beperkt blijft, wil niet zeggen dat de groep immuun is. Drie effecten hebben immers wel degelijk invloed op de financiële resultaten van het eerste kwartaal 2020:

• ASML liep enige vertraging op in DUV-zendingen naar Wuhan, China en naar andere klanten als gevolg van verzend- en reisbeperkingen.
• Er waren problemen in zijn toeleveringsketen, die ondertussen alweer zijn opgelost. In combinatie met langer dan aanvankelijk geplande cyclustijden voor de eerste NXE:3400C-modellen in de definitieve configuratie, heeft dit geleid tot wat vertragingen in de verzending van de systemen.
• Vanwege "bezorgdheid over de blijvende mogelijkheid om systemen te verzenden in de huidige omstandigheden, vroegen sommige klanten om de levering van EUV-systemen te versnellen door de systemen vóór de normale Factory Acceptance Tests te verzenden". Dat klinkt niet meteen als een probleem, maar de implicatie is wel een vertraging in de omzeterkenning. Immers, de uiteindelijke acceptatie zal nu plaatsvinden na een succesvolle installatie op de locatie van de klant. Verschuiving, geen annulatie.

Verwachtingen + aandeleninkoop

ASML verwacht nu dat de omzet in het eerste kwartaal van 2020 tussen 2,4 en 2,5 miljard euro zal liggen, met een brutomarge van 45% à 46%. De omzet die in het eerste kwartaal van 2020 wordt gemist als gevolg van de vertragingen bij de levering, zal verschuiven naar het tweede en derde kwartaal van dit jaar.

Vanwege de onzekerheden met betrekking tot COVID-19 heeft ASML wel besloten om in het tweede kwartaal van 2020 geen aandelen in te kopen.

De visie van KBC Securities

Er zijn dus nieuwe doelstellingen. De vorige mikten op een netto-omzet van 3,1 à 3,3 miljard euro en een brutomarge van 46 à 47%. De corona-impact is dus aanzienlijk, maar veroorzaakt vooral verschuivingen eerder dan annuleringen.

De oorzaak is een vertraging in de verzending van de eerste naar de tweede jaarhelft, al lijkt de zichtbaarheid op resultaten in 2020 lager te zijn dan eerder werd aangenomen. Ook zullen sommige DUV-systemen wellicht niet meer in de boeken van 2020 geschreven worden. De eindvraag lijkt te stagneren en een verschuiving in de transporttijden, zowel positief (EUV) als negatief (DUV), zou tijdelijk moeten zijn.

KBC Securities bevestigt het "Kopen"-advies en koersdoel van 300 euro voor ASML.

Bankensector

• Nadat de ECB de Europese banken vrijdag adviseerde om de dividendbetaling te schrappen wordt er in de sector tot actie overgegaan. KBC zal minstens tot 1 oktober 2020 geen dividend betalen en schrapt dus het 2,5 euro slotdividend (dat verhuist mogelijk naar het eindejaar in de vorm van een interimdividend). Ook het inkoopprogramma van 5,5 miljoen euro wordt op ijs gezet.
• In Nederland heeft Rabobank besloten om geen rente te betalen op de LedenCertificaten.
• Ook ING heeft zijn dividend geschrapt en zal in 2020 geen interimdividend betalen. Na 1 oktober 2020 zal ING bekijken hoe het verder moet met de dividendbetalingen.

Barco

• KBC Securities-analist Guy Sips heeft het waarderingsmodel voor Barco herbekeken, waarbij cash, Clickshare en DC centraal staan. De groep zal hard worden getroffen in het segment “Entertainment”, omdat cinema’s en evenementen tot stilstand komen. De orders in het segment “HealthCare” zouden stabiel moeten blijven, terwijl de Clickshare-verkoop nadelig zal worden beïnvloed. In het basisscenario wordt uitgegaan van 3 maanden lockdown gevolgd door 3 maanden van geleidelijk herstel en een opleving vanaf het vierde kwartaal van 2020. Dat moet de omzet op jaarbasis 16% lager duwen en de EBITDA naar 99 miljoen euro brengen. Het koersdoel zakt van 265 naar 195 euro, terwijl het advies stijgt van “Opbouwen” naar “Kopen”.

Floridienne

• Floridienne boekte “mooie” resultaten over 2019, waarbij de groepsomzet van 382,8 naar 410,3 miljoen euro steeg en de EBITDA van 24,1 naar 34,4 miljoen euro ging. Vooral de divisie Life Sciences verdient pluimen, maar dat - en het feit dat COVID-19 de economische onzekerheid vergroot en aanzienlijke operationele en logistieke uitdagingen met zich meebrengt die een negatief effect zullen hebben op de groei van de epidemie - verandert het “Houden”-advies en 215 euro koersdoel niet.

Recticel

• Recticel heeft zijn eerder gecommuniceerde doelstellingen voor 2020 (een verhoging van de gecombineerde aangepaste EBITDA) weer ingetrokken omdat de meeste Europese OEM-klanten hun productievestigingen omwille van het coronavirus hebben gesloten. KBCS mikte al op een daling met 10%, maar verlaagde dat cijfer verder tot een daling met 18% in 2020. Kortetermijntriggers (zoals de desinvestering van Automotive Interiors) zijn schaars, maar de waardering aantrekkelijk. Het “Kopen”-advies blijft bij KBC Securities behouden, maar het koersdoel daalt van 10 naar 9 euro. De groep heeft meer dan 150 miljoen euro ruimte onder de beschikbare kredietfaciliteiten en een schuldratio van 1,8x.

Vastned

• Vastned, de beursgenoteerde Europese winkelvastgoedonderneming met focus op ‘venues for premium shopping’, stelt zijn Algemene Vergadering over 2019 uit als gevolg van de maatregelen omtrent COVID-19.

Arcadis

• Design- en consultancybureau Arcadis heeft zijn aandeleninkoopprogramma op 26 maart 2020 afgerond. Er werden in totaal 471.216 aandelen ingekocht om de aandelenoptieplannen te dekken, tegen een volume gewogen gemiddelde aandelenprijs van 14,96 euro (goed voor 7 miljoen euro). Het nieuws heeft geen impact op het “Opbouwen”-advies en 22 euro koersdoel bij KBC Securities.

Bpost

• Bij bpost wordt de uitkering van het slotdividend (0,11 euro per aandeel) geschrapt. Er werd eerder wel al een interimdividend van 0,62 euro per aandeel betaald (op 9 december 2020), maar de huidige uitzonderlijke omstandigheden maken dat de groep prioriteit wil geven aan de sterkte van de balans en de kasreserves op lange termijn. Bovendien wordt benadrukt dat het bedrijf vandaag niet in staat is om de kwantitatieve impact accuraat en betrouwbaar in te schatten. Bpost torst een nettoschuld van 780 miljoen euro, goed voor een schuldgraad van ongeveer 1,45x. De beslissing is best opvallend, want 10 dagen geleden werd nog gewezen op een toename van het aantal pakketten in PaLo Eurazië en een verschuiving van de verkoop van de winkel naar het internet. Het nieuws heeft geen impact op het “Houden”-advies en 9,5 euro koersdoel bij KBC Securities.

ASML

• ASML verwacht dat de omzet in het eerste kwartaal van 2020 tussen 2,4 en 2,5 miljard euro zal liggen, met een brutomarge tussen 45% en 46%. Dat is lager dan verwacht, omwille van COVID-19. Er zijn vertragingen in de DUV-zendingen, problemen in de toeleveringsketen die ondertussen werden opgelost en klanten die de levering van EUV-systemen willen bespoedigen door de systemen vóór de normale Factory Acceptance Tests te verzenden. ASML gaat in het tweede kwartaal van 2020 geen aandelen inkopen. De aankondiging heeft geen impact op het “Kopen”-advies en 300 euro koersdoel bij KBC Securities.

• KBC Securities verlaagt het koersdoel van Barco van 265 naar 195 euro, terwijl het advies stijgt van “Opbouwen” naar “Kopen”.
• Jefferies verhoogt het advies voor Galapagos van “Hold” naar “Buy”. Het koersdoel van 210 euro biedt 28% opwaarts potentieel.
• Citigroup verhoogt het advies voor ASR Nederland van “Neutral” naar “Buy”.
• Corbion valt opnieuw in de smaak bij ABN Amro, dat het advies verhoogt van “Hold” naar “Buy”.
• Handelsbanken verhoogt het advies voor Danske Bank van “Hold” naar “Buy”. Het koersdoel gaat van 115 naar 105 Deense kroon.
• New Street Research verhoogt het advies voor Deutsche Telekom van “Neutral” naar “Buy”.
• Iliad gaat bij Barclays van “Equal-weight” naar “Overweight”. Het koersdoel van 165 euro biedt 30% opwaarts potentieel.
• Deutsche Bank verlaagt het advies voor Unibail-Rodamco-Westfield van “Buy” naar” Hold”.
• Ingersoll Rand geniet bij Barclays een adviesverhoging van “Equal-weight” naar Overweight”. Het koersdoel van 28 dollar biedt 24% opwaarts potentieel.
• Klépierre mag bij Deutsche Bank van het strafbankje en gaat van “Sell” naar “Hold”.
• Deutsche Bank verhoogt het advies voor Atos van “Hold” naar” Buy”.
• Berenberg verlaagt het advies voor Accor van “Hold” naar “Sell”. Het koersdoel van 24 euro staat 8,6% onder het vorige slot.
• Nog in de hotelsector gaat Marriott International bij RBC Capital Markets van “Outperform” naar “Sector perform”. Het koersdoel van 97 dollar is goed voor 23% opwaarts potentieel.
• Hilton Worldwide Holdings gaat ook van “Outperform” naar ”Sector perform” bij RBC Capital Markets. Het koersdoel van 78 dollar biedt 13% opwaarts potentieel.
• Mainfirst verhoogt het advies voor E.ON van “Hold” naar “Buy”. Het koersdoel van 11,50 euro is goed voor 26% opwaarts potentieel.
• Morgan Stanley verlaagt het advies voor Scor van “Equal-weight” naar “Underweight”.
• Morgan Stanley verhoogt het advies voor Zurich Insurance van “Equal-weight” naar “Overweight”.
• Munich Re valt dezelfde eer te beurt bij Morgan Stanley en gaat van “Equal-weight” naar “Overweight”.
• Liberum verhoogt het advies voor SKF van “Sell” naar “Hold”. Het koersdoel van 155 Zweedse kroon laat 22% opwaarts potentieel.
• Schneider Electric gaat bij Liberum van de verkooplijst naar de kooplijst. Het koersdoel van 110 euro biedt 38% opwaarts potentieel.
• Liberum verhoogt het advies voor Kone van “Hold” naar “Buy”. Met een koersdoel van 58 euro kunnen de aandelen nog 15% hoger gaan.
• Handelsbanken verhoogt het advies voor Carlsberg van “Sell” naar “Buy”. Het koersdoel van 900 Deense kroon biedt 25% opwaarts potentieel.
• RBC Capital Markets verlaagt het advies voor AB Foods van “Sector perform” naar “Underperform”. Het koersdoel van 1.800 pence staat 0,3% onder het laatste slot.
• Carnival gaat van “Sell” naar “Hold” bij Berenberg.
• Stifel verhoogt het advies voor Mondelez van “Hold” naar “Buy”. Het koersdoel van 57 dollar laat 19% opwaarts potentieel.