We blikken nog even vooruit naar wat er morgen op de beleggersagenda staat: 

Woensdag 19 februari

• Bedrijfsresultaten
  • HSBC, Rio Tinto, Iberdrola, Glencore, Vale, Philips, Nutrien, American Water Works, Tenaris, Carrefour, JDE Peet's, Concicio, Vopak, Nexans, Eramet
• Ex-dividend
  • Aflac, Gladstone, Landmark, Marathon Petroleum, Siemens Healtheneers
• Macro-economie :
  • VS: inflatie, Housing start, housing permits
  • Japan: handelsbalans
  • VK: inflatie

Voor de bel

• De futures op Wall Street wonnen terwijl beleggers verdere signalen van de Federal Reserve afwachtten en mogelijke ontwikkelingen op het gebied van handelstarieven in de gaten hielden.

• Europese aandelen trokken terug van recordhoogtes, onder druk van verliezen in de IT-sector en stijgende obligatierentes, terwijl de Japanse Nikkei steeg op kracht in bank- en defensieaandelen, gesteund door een zwakkere yen. Chinese tech-aandelen verlengden hun rally op optimisme over een mogelijke verschuiving in de regelgeving na de ontmoeting van president Xi Jinping met industrieleiders.

• De dollar verstevigde door zorgen over invoerrechten en geopolitieke risico's. Olie steeg verder nadat een aanval met een drone op een Russische pijplijn de aanvoer had verstoord, hoewel de stijgende wereldwijde productie verdere prijsstijgingen afremde. De goudprijzen stegen op vraag van veilige havens.

Topnieuws

• J&J begint cruciale strijd over schikking van 10 miljard  dollar voor babypoeder

Johnson & Johnson staat voor een kritieke test met betrekking tot haar voorstel van 10 miljard dollar om een einde te maken aan rechtszaken die beweren dat haar babypoeder eierstokkanker heeft veroorzaakt, als het probeert om een rechter te overtuigen om in te stemmen met haar derde poging om duizenden rechtszaken op te lossen via het faillissement van een dochteronderneming.

• Personeel van de FDA dat Neuralink van Musk beoordeelt, werd opgenomen in de ontslagen van DOGE-medewerkers

​Medewerkers van de Amerikaanse Food and Drug Administration die het hersenimplantaatbedrijf Neuralink van Elon Musk beoordelen, zijn in het weekend ontslagen als onderdeel van een bredere zuivering van het federale personeelsbestand.

Aandelen in de kijker

Amazon.com: een opkomende vakbond in North Carolina beweerde dat het bedrijf zich bemoeide met het tellen van de stemmen in een magazijn in de buurt van Raleigh. De vakbond, CAUSE, zei dat het geen livestream van de stemmen kon tonen omdat de detailhandelaar drie werknemers liet vertrekken die de resultaten zouden rapporteren. CAUSE beweerde dat het bedrijf de arbeidswetgeving overtrad en dat de National Labor Relations Board geen probleem had met het livestreamen van de stemuitslag. Een woordvoerder van het bedrijf ontkende de beschuldigingen.

Baidu: de aandelen van het bedrijf in Hongkong kelderden maandag, waardoor 2,4 miljard dollar van de marktwaarde werd gehaald, nadat de oprichter niet werd gezien bij een ontmoeting tussen president Xi Jinping en bedrijfsleiders. Xi organiseerde een symposium met top magnaten, waaronder Jack Ma en Ren Zhengfei, maar Robin Li van Baidu was afwezig. Baidu reageerde niet op een verzoek om commentaar. De afwezigheid van een bedrijfsleider kan leiden tot speculaties over de status van een bedrijf. 

Berkshire Hathaway: het bedrijf maakte een nieuwe investering bekend in Constellation Brands en verminderde zijn belangen in vier banken, waaronder Citigroup en Bank of America. Het bedrijf stopte met de verkoop van aandelen Apple, dat met 75,1 miljard dollar zijn grootste investering in gewone aandelen bleef. Berkshire Hathaway bezat 1,24 miljard dollar aan Constellation-aandelen aan het eind van het jaar, na aankoop van 5,62 miljoen aandelen in het vierde kwartaal.

Chipotle Mexican Grill  & Nike : miljardair investeerder William Ackman verhoogde zijn belang in Nike met 15% en verlaagde zijn investering in Chipotle met 14% tijdens het vierde kwartaal. Ackman's bedrijf Pershing Square Capital Management had 18,8 miljoen aandelen in Nike en 24,7 miljoen aandelen in Chipotle. Het bedrijf is gestaag aan het snijden in zijn investering in Chipotle, een van zijn grote winnaars in de afgelopen jaren.

DoorDash  & Uber Technologies : Uber heeft een rechtszaak aangespannen tegen DoorDash en beschuldigt het bedrijf van concurrentiebeperkende praktijken. Uber beweert dat DoorDash restaurants dwingt om DoorDash te gebruiken als hun exclusieve bezorgdienst, wat leidt tot hogere kosten voor zowel restaurants als klanten. Uber stelt dat DoorDash's tactieken Uber miljoenen dollars aan inkomsten hebben gekost.

Peloton Interactive:  het bedrijf won de verwerping van een voorgestelde class action-rechtszaak waarin het wordt beschuldigd van het verbergen van veiligheidsgerelateerde problemen die leidden tot een terugroeping van 2,2 miljoen fietsen. De rechter vond geen bewijs dat het bedrijf beleggers wilde misleiden.

Woodside Energy Group: het bedrijf heeft gesprekken gevoerd met potentiële kopers van belangen in zijn Louisiana fabriek voor vloeibaar aardgas, waaronder Tokyo Gas en JERA. Woodside zal naar verwachting binnenkort een beslissing nemen over de verkoop van 50% van de eerste fase van het LNG-exportproject.

Aanbevelingen

Bath & Body Works: JPMorgan verhoogt het koersdoel naar 47 van 41, rekening houdend met de verwachte omzet groei en margeverhoging.

Venture Global: JPMorgan opent opvolging met een overwogen aanbeveling, gebaseerd op de toonaangevende leveringssnelheid en lage kosten van het bedrijf.

Na negen maanden in van het gebroken boekjaar 2024/2025 zijn de vergelijkbare verkopen van Greenyard met 5,6% tot 3,95 miljard euro gestegen, gedreven door hogere volumes, prijsstijgingen en een lichte toename van de serviceverkopen, aldus KBC Securities-analist Guy Sips. Greenyard geeft in zijn kwartaalupdates omzetcijfers weer.

Greenyard?

Het Belgische Greenyard is Europees marktleider op het gebied van diepgevroren en ingeblikte groenten en fruit, met een respectievelijk 2e en 4e positie op die markten. Greenyard telt twee divisies: ‘Fresh’ en ‘Long Fresh’:

Onder ‘Fresh’ valt Greenyard Fresh: wereldwijde marktleider en leverancier van verse groenten en fruit, bloemen en planten en de flexibele logistiek van versproducten.

Onder ‘Long Fresh’ zitten de eenheden Greenyard Frozen (pionier en marktleider die een breed scala aan vers geoogste groenten en fruit tot verse diepvriesproducten verwerkt) en Greenyard Prepared (verwerkt vers geoogste groenten en fruit en levert kant-en-klare voedselproducten, zoals soepen, sauzen, dips en pastagerechten).

Greenyard probeert haar klanten bij te staan via geïntegreerde klantrelaties (ICR’s). Hiermee onderscheidt Greenyard zich van de concurrentie en biedt het een breed scala aan diensten met toegevoegde waarde in de toeleveringsketen. Het gaat van het inkopen van de producten in de landen van oorsprong, over het rijpen en koelen van groenten en fruit, tot de voorbereiding voor verkoop en de levering aan de winkels.

Segmentprestaties

In het Fresh-segment zijn de vergelijkbare verkopen na drie kwartalen met 6,4% tot 3,21 miljard euro gestegen, gedreven door een belangrijke volumetoename met 5,4% en een lichte prijsstijging van 0,4%. De serviceverkopen zagen een lichte stijging met 0,6% jaar-op-jaar. Greenyard gaf aan dat het effect van inflatie werd getemperd door het sterke concurrentielandschap in de Duitse markt in bepaalde productcategorieën. In het derde kwartaal van 2024/2025 stegen de Fresh-verkopen jaar-op-jaar met 6,3% na 3,8% en 9,4% in het eerste en tweede kwartaal respectievelijk.

In het Long Fresh-segment stegen de vergelijkbare verkopen in 2024/2025 met 2,3% tot 741,4 miljoen euro, gedreven door de aanhoudende impact van de prijsstijgingen van vorig jaar (+5,6%) als gevolg van hogere directe kosten en een toename van transportkosten (+1,5%), gedeeltelijk gecompenseerd door een volumevermindering van 4,9%, voornamelijk in de conservenbusiness. In het derde kwartaal van 2024/2025 daalden de Long Fresh-verkopen jaar-op-jaar met -1,5% na stijgingen van 7,18% en 1,8% in het eerste en tweede kwartaal respectievelijk.

KBC Securities over Greenyard

KBC Securities-analist Guy Sips handhaaft de ‘Opbouwen’-aanbeveling voor Greenyard, aangezien hij ervan overtuigd is dat de trend van gezonde en voedzame voeding de langetermijnambities van het bedrijf zal ondersteunen. Hij verwelkomt de bevestiging van Greenyard om tegen maart 2026 een omzet van 5,4 miljard euro en een aangepaste EBITDA van tussen de 200 miljoen en 210 miljoen euro te bereiken. Het koersdoel wordt verlaagd naar 6,6 euro, vanwege de verhoogde concurrentiedruk in de voedingsindustrie en de impact van geopolitieke en economische onzekerheden die consumenten voorzichtiger maken met hun uitgaven.

Guy had na de halfjaarcijfers het koersdoel voor Greenyard ook al verlaagd.

Bron: KBC Securities

Alfen  is een Nederlandse producent van energieopslagsystemen, transformatorstations en elektrische laadpalen. Alfen bestaat uit 3 onderdelen: smart grids, energy storage en EV-laadstations.

De analist van KBC Securities, Thibault Leneeuw, bekeek de recente financiële prestaties en toekomstige vooruitzichten van Alfen. Ondanks dat Alfen ondergewaardeerd is op basis van de fundamenten, staat het bedrijf voor aanzienlijke uitdagingen. Het bedrijf moet een delicate balans vinden: ze kunnen zich niet veroorloven om te optimistische doelen te stellen en deze niet te halen, maar te lage doelen stellen kan het vertrouwen van investeerders ondermijnen.

Slimme netwerken: de inkomsten van Alfen in geheel 2024 waren beter dan verwacht. Thibault verlaagt echter zijn omzetprognoses omdat de gemiddelde verkoopprijzen van onderstations in het vierde kwartaal 2024 daalden van ongeveer 61.000 euro tijdens de eerste 9 maanden van 2024 tot circa 57.000 euro in et vierde kwartaal 2024. Gecombineerd met het feit dat de toekomstige productmix in lijn zal zijn met het vierde kwartaal 2024. Thibault was negatief verrast door de neerwaartse aanpassing van de brutowinstmarge van 25-40% naar 20-30%, wat een vrij grote aanpassing is op basis van historische brutowinstmarges.

EV-opladen: de inkomsten in geheel 2024 waren redelijk, de gemiddelde verkoopprijzen waren boven de verwachtingen van KBCS. Thibault verlaagt zijn omzetvooruitzichten voor geheel 2025 en 2026 omdat de vraag en orderintake laag blijven. De markt verwacht een aanpassing van de huidige CO2-doelstellingen voor auto's en bestelwagens in 2025. Nieuwe regelgeving of subsidies zullen belangrijk zijn om in de gaten te houden. Positief is dat het marktaandeel intact blijft. Hier was de negatieve verrassing de annulering van de DC30-lader ongeveer 6 maanden na de lancering.

Energieopslag: de inkomsten in geheel 2024 waren onder de verwachtingen en de vooruitzichten waren ook zwak. Het kan echter zijn dat Alfen voorzichtiger is geworden. Voor 2025 is ongeveer 80% van de inkomsten gedekt door de orderportefeuille. Toch blijft Tibault voorzichtig vanwege de onzekerheden. De verlaging van de brutowinstmarge is geen verrassing gezien de recente ontwikkelingen. Hij verwacht dat Alfen zich zal richten op middelgrote projecten voor een alles-in-één oplossing. Daarom verlaagt Thibault de toekomstige omzetprognoses met iets hogere marges gezien de verhoogde focus op winstgevende projecten.

EBITDA: de analist verwacht een aangepaste EBITDA-marge van 7,7% voor 2025, dit is in lijn met een hoge enkelcijferige marge, dichter bij het lage einde van de range. De verwachting van een lage dubbelcijferige EBITDA-marge op de middellange termijn lijkt optimistisch.

KBC Securities over Alfen

De waardering met een omzet-CAGR (gemiddelde groei) van 5% (2024-2032), een EBITDA-marge van 11,4% tegen 2032, een WACC (kostprjs van het vermogen) van 9,0% en een LT-groeipercentage van 2,0% is vrij conservatief en resulteert in een faire waarde van 20 euro per aandeel. Thibault is ervan overtuigd dat Alfen fundamenteel ondergewaardeerd is. Hij verwacht echter geen herwaardering van het aandeel in de komende maanden. Thibault handhaaft zijn opbouwen-aanbeveling.

Ondanks het eerder negatief advies van KBC Securities, is de goudprijs de eerste weken van 2025 al fenomenaal gestegen. Wat drijft deze sterke prijsstijging en is er potentieel voor een verdere stijging?

​Goud in Q4 2024

• De World Gold Council (WGC), een belangrijke autoriteit op de goudmarkt, heeft begin deze maand zijn vierde kwartaalrapport gepubliceerd. Data van het eerste kwartaal van 2025 is nog niet beschikbaar. 
• In het vierde kwartaal steeg de goudvraag jaar-op-jaar met 1% naar 4.974 ton. De grootste drijfveer was de hogere goudappetijt bij centrale banken. Hun goudvraag steeg in het vierde kwartaal jaar-op-jaar met 54% naar 333 ton. De belangrijkste koper van goud was de Poolse centrale bank. Dit zal ongetwijfeld te maken hebben met het verhoogd risico op een militair conflict met Rusland. Algemeen gezien, kwam de hogere vraag voornamelijk uit ontwikkelings-landen.
• De hogere goudprijs trok ook particuliere en institutionele beleggers aan. De goudvraag van investeerders steeg met 32%. De vraag van investeerders houdt zowel fysieke (goudstaven en -munten) als financiële investeringen (ETF's) in. Vooral Aziatische investeerders toonden een verhoogde interesse voor goudtrackers in het 4de kwartaal. Terwijl Europese en Amerikaanse investeerders afstand namen van fysieke goudinvesteringen.
• De goudvraag vanuit de industrie steeg door een hogere vraag naar AI-hardware, AI-hardware bevat ook goud. Al mag de impact niet overschat worden. De vraag uit de industrie staat maar in voor 6.5% van de totale goudvraag.
• De belangrijkste uitschieter was de goudvraag voor juwelen. Deze daalde jaar-op-jaar met 12%. China blijft de zwakke schakel in deze categorie. In 2024 was de goudvraag zelf 26% onder het 10 jaar gemiddelde.

Goud in Q1 2025

• Gisteren zakte de USD/EUR naar 0.95, een dieptepunt op 2 maanden. Ook ten opzichte van andere belangrijke valuta's (Chinese yuan, Indische roepie, Japanse yen) deprecieerde de dollar. Een zwakkere dollar maakt het voor niet-dollarbeleggers interessanter om in goud te investeren. Het merendeel van de goudtransacties wordt in Amerikaanse dollars afgehandeld, wat goud relatief goedkoper maakt indien de dollar deprecieert.
• Met Donald Trump als president van de VS, mag een belegger zich verwachten aan volatielere tijden. Zeker nu Trump openlijk afstand neemt van Amerika's trouwste bondgenoten. Dit verhoogt de geopolitieke risico's en kans op een militair conflict.
• Er gaat geen dag voorbij dat Trump met nieuwe handelstarieven dreigt. Hogere handelstarieven zullen de internationale handel, en bijgevolg de economische groei verstoren. Tegenmaatregelen van handelspartners zijn zeker plausibel, wat nog meer druk zou zetten op de handel. Hoe meer de internationale handel verstoord worden, hoe positiever dit is voor goud als hefboom tegen risico.
• In het eerste kwartaal is er ook dat er lichte vorm van paniek is bij goudhandelaren. Velen vrezen dat er ook een handelstarief zal komen op goud waardoor het duurder zal zijn wanneer een Amerikaanse belegger goud zou willen importeren. Goudhandelaars nemen het zekere voor het onzekere en kopen al in bulk goud aan op buitenlandse markten. Hierdoor zijn de goudvoorraden in New York naar een recordhoogte aan het stijgen en is er een tekort op de Londense goudmarkt.

KBC Securities over goud

Bij de vorige verkopen-aaanbeveling heeft KBC Securities te weinig rekening gehouden met de disruptieve marktmacht van Donald Trump. Iedere week schoffeert hij vriend en vijand met boude uitspraken. Dit verhoogt de nervositeit op de financiële markten en maakt goud aantrekkelijker. KBCS blijft bij haar standpunt dat goud overgewaardeerd is. Misschien het meest opmerkelijk feit: de goudprijs heeft de Europese en Amerikaanse aandelenmarkten niet enkel in 2025 geklopt. Het heeft de aandelenmarkten afgelopen 5 jaar weten te kloppen. Opvallend aangezien op lange termijn de goudprijs aandelen sterk onderpresteert.

Zoals Buffett zei: een stijgende goudprijs trekt meer kopers aan omdat deze geloven dat de prijs verder zal stijgen. Deze groep kopers wordt, naarmate de tijd vordert, groter en creëert zo hun eigen waarheid…op korte termijn. Het tijdig onevenwicht tussen de Amerikaanse en Londense goudmarkten lijkt ook een tijdelijk fenomeen te zijn. Wanneer een nieuwe balans gevonden is zou dit prijsverhogend effect moeten afkoelen. Wij kijken alvast uit naar de resultaten van Newmont, deze worden 20 februari verwacht. 

H&E Equipment Services accepteert bod van Herc Rentals van 5,3 miljard dollar

• Het bedrijf heeft een overnamebod van ongeveer 5,3 miljard dollar van Herc Rentals geaccepteerd., zo meldde de Financial Times dinsdag.Het voorstel van Herc Rentals, een onderdeel van Herc Holdings, waardeert de aandelen van H&E op bijna 105 dollar per stuk, waarbij 75% in cash betaald en de rest in Herc-aandelen.

Conagra Brands verlaagt winstverwachting voor 2025

• Conagra Brands heeft zijn winst- en operationele margeprognoses verder naar beneden bijgesteld. Het bedrijf verwacht nu een aangepaste winst van 2,35 dollar per aandeel, vergeleken met de eerdere prognose van 2,45 dollar tot 2,50 dollar. Het bedrijf verlaagde ook de verwachting voor de aangepaste operationele marge van 14,8% naar 14,4%.Conagra had eerder al aangegeven dat het verwachtte dat de stijgende cacao- en suikerprijzen de marges onder druk zouden zetten en dat een sterkere dollar de internationale verkoop in de tweede helft van het jaar zou schaden.

Microsoft investeert 700 miljoen dollar om de cyberveiligheid van Polen te verbeteren

• Het softwarebedrijf is van plan om nog eens 700 miljoen dollar te investeren in Polen om de Poolse cyberveiligheid te verbeteren in samenwerking met de strijdkrachten van het land. Tijdens een gezamenlijke persconferentie met de Poolse premier Donald Tusk zei Microsoft-president Smith dat de investering bedoeld zou zijn voor een tweede fase van het reeds voltooide Poolse datacenterproject van 1 miljard dollar, dat in 2020 werd aangekondigd. Het datacentrum werd in 2023 geopend en levert clouddiensten aan bedrijven en overheidsinstellingen.

Franse IT-consultant Capgemini overtreft nipt marktverwachtingen

• De Franse IT-consultant meldt een daling met 2% in de jaarlijkse omzet in constante valuta, maar overtrof nipt de marktverwachtingen dankzij aanhoudende vraag naar cloud- en AI-diensten. De volledige jaaromzet daalde tot 22,10 miljard euro, net boven de gemiddelde analistenverwachting van 22,07 miljard euro. Ondanks de daling zag Capgemini verbeteringen in de financiële diensten en consumentengoederen en detailhandel, evenals sterke prestaties in de publieke sector. Het bedrijf verwacht dat de omzet in 2025 tussen een daling van 2% en een stijging van 2% zal liggen in constante valuta.

BNP Paribas bekijkt opvolging van CEO

• De Franse bank bekijkt de opvolging voor CEO Jean-Laurent Bonnafe, nu er een gebrek aan interne kandidaten is. Bonnafe, die sinds 2011 aan het roer staat, heeft ingezet op groei in effectenhandel en fusieadvies, en de investeringsbankdivisie genereerde vorig jaar 45% van de 16,2 miljard euro aan winst voor belastingen. Het plotselinge vertrek van de Franse retailhoofd Marguerite Berard vorig jaar heeft vragen opgeroepen over de opvolgingsplanning. BNP Paribas heeft historisch gezien zijn CEO's intern gekozen, maar een duidelijke opvolger is nog niet naar voren gekomen.

Hogere winst per aandeel bij Edenred

• De Franse vouchersprovider meldt een hogere dan verwachte jaarlijkse kernwinst, geholpen door de uitrol van het middellangetermijnplan "Beyond 22-25". Het bedrijf, bekend om zijn "Ticket Restaurant"-vouchers, voerde in 2024 een reeks overnames uit om externe kansen te benutten en eventuele verslechteringen in de economische omgeving op te vangen. Edenred spreekt van een organische stijging met 19% in EBITDA (bedrijfskasstroom) tot 1,27 miljard euro, boven de gemiddelde analistenverwachting van 1,26 miljard euro. Het bedrijf kondigde ook zijn hoogste winst per aandeel tot nu toe aan van 2,07 euro voor 2024, een stijging met 21% ten opzichte van vorig jaar.

Britse eigenaar van Holiday Inn IHG meldt jaarlijkse groei met 3% in kameromzet

• De Britse eigenaar van Holiday Inn meldt een jaarlijkse groei met 3% in kameromzet, boven de marktverwachtingen, dankzij een toename van de vraag in de Verenigde Staten. Analisten hadden gemiddeld een groei van 2,6% verwacht voor het jaar eindigend op 31 december 2024. In de Verenigde Staten, de grootste markt van IHG, groeide de RevPAR met 1,7%, terwijl deze in China met 4,8% daalde. Het bedrijf kondigde ook een nieuw aandeleninkoopprogramma van 900 miljoen dollar aan en stelde een verhoging van 10% van het jaarlijkse dividend voor.

• Zonder de volumineuze ruggensteun van Wall Street gingen de Europese aandelen (+0,4%) gisteren onverminderd op jacht naar nieuwe recordhoogtes. De rente speelde andermaal een belangrijke rol, want de 10-jaarsrente steeg tot boven 4,5% nadat Fed gouverneur Waller voorstelde om de renteverlagingen te pauzeren op basis van recente economische gegevens, en collega’s Bowman en Harker “geduld” en “een stabiel rentetarief” predikten in het licht van een sterke economie.
• Ondertussen steeg de Chinese Shanghai Composite 0,2%, goed voor het hoogste peil in twee maanden. En dat was logisch, want president Xi Jinping zegde zijn volle steun toe aan de private sector in een bijeenkomst achter gesloten deuren met prominente bedrijfsleiders. Het bedrijfsleven mag (moet?) het vertrouwen tonen in de Chinese markt én in het Chinese model, want de wereldwijde concurrentie neemt toe. Dat is alvast (alweer?) een stap dichter bij een einde aan de jarenlange regelneverij die de aandelenwaarderingen in elkaar drukte. Tel daar bij de recente euforie omtrent het AI-model DeepSeek, dat meer en meer zijn intrede doet in verschillende sectoren, en u weet meteen waarom er weer meer winnaars waren dan verliezers.
• Goldman Sachs trok gisteren trouwens de Chinese groeivooruitzichten op, waardoor het koerspotentieel van de aandelenindex verhoogde. Die aanpassing wordt gestaafd door het argument dat wijdverspreide toepassing van AI de winst per aandeel de komende tien jaar met 2,5% per jaar kan doen stijgen. Het zou ook de reële waarde van Chinese aandelen met 15% tot 20% doen stijgen en een instroom van 200 miljard dollar aan fondsen aantrekken. Dat jaagt de Chinese indexen op korte termijn niet in de stratosfeer, want de beurzen van Hongkong en China hebben last van winstnemingen na een technologiegedreven rally. Daar kon zelfs de topontmoeting van president Xi Jinping met toptechnologieleiders in Azië niet tegen op, dat wil wat zeggen.
• De Europese hausse werd vanzelfsprekend aangevoerd door defensieaandelen (+3%), nadat de hoogste politieke Europese leiders in allerijl een spoedtop bij elkaar harkten over de oorlog in Oekraïne, na Amerikaanse druk om de militaire uitgaven voor veiligheid te verhogen. Defensie boven, dus, nadat de waarde van diens sectorindex al meer dan verdubbelde sinds de Russische invasie in Oekraïne drie jaar geleden. Rheinmetall trok gisteren 14% hoger in wat een “supercyclus” heet, en waarschijnlijk moet het beste (voor de belegger) nog komen.
• Naast industrials waren ook de banken en verzekeraars erg in trek (+1,1%). Ook zij klokten op hun hoogste peil in 17 jaar af, gesteund door een stijging van de 10-jaarsrente tot 2,48% in Duitsland. De 2-jaarsrente bleef min of meer stabiel op 2,14%, omdat de ECB haar beleidsrente naar verwachting zal blijven inknippen tot die op 2% noteert (nog drie verlagingen, dus).
• Maar lagere rentes zijn over het algemeen goed voor alle vormen van risicokapitaal, en blijkbaar meer dan voldoende om de onzekerheid over het handelsbeleid van de regering Trump te compenseren. De incrementele tarieven riskeren namelijk de inflatie aan te jagen en de prille groei te fnuiken, al is dat vooralsnog enkel vrees, eerder dan vleesgeworden realiteit. Indien Europa in het Amerikaanse vizier komt, weet de Financial Times dat de Europese Commissie strenge importbeperkingen overweegt voor bepaalde voedingsmiddelen om zo de boeren te beschermen.
• Ook de olieprijs blijft een factor van belang in de tarievenoorlog. Maar olieproducent OPEC+ denkt er aan om een reeks maandelijkse aanbodverhogingen uit te stellen omdat “de olieprijzen te fragiel zijn”. Doel is, of was, om een bescheiden 120.000 extra vaten per dag beschikbaar maken, te beginnen vanaf april. Dat beleid staat echter haaks op de ‘wens’ van president Trump om de prijzen te verlagen. De olieprijs steeg licht tot 75,48 dollar per Brent-vat. Ook dat, zelfs dat, wordt vervolgd.
• Op de economische kalender kijken we naar de Amerikaanse huizenmarkt (NAHB-index) en de publicatie van de “empire manufacturing”-sentimentsindex voor de staat New York. Ook het Britse banenrapport over december zal ongetwijfeld aandacht krijgen van de valutamarkten, via het gemiddelde uurloon en de werkloosheid. Nee, dan is de Duitse ZEW sentimentsindex mogelijk nog het belangrijkste item op de agenda, vooral omdat de Australische centrale bank vannacht met een renteknip van 25 basispunten al voor de eerste keer sinds 2020 in actie kwam.
• De hele week staat trouwens bol van de belangrijke datapublicaties, waaronder Flash-bedrijfsactiviteitsgegevens voor februari over de hele wereld, terwijl de markten in Europa ook hun ogen gericht houden op de Duitse verkiezingen dit weekend.
• Bedrijfsresultaten komen er tot slot van Allegion, Arista Networks, Cadence Design, Celanese, Costar Group, Devon Energy, Entergy, EQT, Expeditors, Genuine Parts, Medtronic, Occidental Petroleum, Antofagasta, Bakkafrost, CapGemini, Edenred, Enagas, Kerry Group, Salmar, Siegfried Holding, Temenos en EVS.

TINC kondigt een strategische investering aan in het grootste batterijopslagsysteem van Nederland

• De infrastructuurinvesteerder kondigt een investering ten belope van 61 miljoen euro aan in Project Mufasa, een van de grootste batterijopslagsystemen (BESS) in de EU. Het project wordt gerealiseerd in de North Sea Port Vlissingen, een belangrijk knooppunt voor hernieuwbare energie in Nederland. Het vervangt een voormalige kolencentrale met toegang tot het hoogspanningsnet van TenneT, en vormt een belangrijke stap voorwaarts in de ondersteuning van de overgang naar hernieuwbare energie in Nederland door het versterken van de kritieke energie infrastructuur. Geen impact op kopen-aanbeveling en koersdoel van 14 euro.

Celyad Oncology kondigt de publicatie aan van de preklinische en klinische gegevens van CYAD-211

• Het bedrijf kondigde aan dat ze nieuwe gegevens hebben gepubliceerd in het International Journal of Molecular Science over hun onderzoek naar een behandeling voor multipel myeloom, een vorm van bloedkanker. Deze behandeling, CYAD-211, is een speciaal soort celtherapie die gebruik maakt van genetisch gemodificeerde T-cellen om kankercellen aan te vallen. De gepubliceerde gegevens laten zien dat deze behandeling veilig is en enkele positieve resultaten heeft opgeleverd bij patiënten. Er waren geen tekenen van ernstige bijwerkingen zoals graft-versus-hostziekte, wat een veelvoorkomende complicatie is bij dit soort behandelingen.

Greenyard ziet toegenomen concurrentiedruk in de voedingsmiddelenindustrie

• In de eerste negen maanden van het boekjaar 2024/2025 steeg de netto-omzet van Greenyard met 5,6% tot 3, 95 miljard euro, gedreven door hogere volumes (+3,4%), prijsstijgingen (+1,4%) en een lichte stijging van de serviceomzet (+0,8%). Het Fresh-segment zag een netto-omzetstijging van 6,4%, voornamelijk door een belangrijke stijging in verkochte volumes. Het Long Fresh-segment kende een netto-omzetstijging van 2,3%, ondanks een volumedaling, dankzij prijsstijgingen en hogere transportkosten. Greenyard bevestigt haar ambitie om tegen maart 2026 een omzet van 5,4 miljard euro en een aangepaste EBITDA van 200-210 miljoen euro te behalen. KBC Securities handhaaft de opbouwen-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 7,5 euro naar 6 euro.

Alfen krijgt lager koersdoel van KBC Securities

• De analist van KBC Securities herbekeek de recente financiële prestaties en vooruitzichten van Alfen. Ondanks de onderwaardering op basis van de fundamentals, staat Alfen voor grote uitdagingen. Het bedrijf moet een delicaat evenwicht zien te vinden: het kan zich niet veroorloven om te optimistische doelen te stellen en het risico te lopen deze niet te halen, maar te lage doelen kunnen het vertrouwen van beleggers ondermijnen. KBC Securities verlaagt de omzet- en margeramingen. Het zal tijd kosten om de fundamentele waarde te ontsluiten vanwege onzekerheden en gebrek aan vertrouwen. KBC handhaaft de opbouwen-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 24 euro naar 20 euro.

KPMG noemt technische keuze van Elia m.b.t. het energie-eiland marktconform

• KPMG heeft op verzoek van Elia’s auditcomité de kostenramingen en prijsevoluties van het Prinses Elisabeth Eiland onderzocht. In een interim-rapport identificeerde KPMG diverse oorzaken voor de stijging van de kosten sinds de eerste ramingen in 2021, waaronder marktveranderingen en ontwerpwijzigingen. Het ontwerp van 2024 is vergeleken met dat van 2021, waarbij enkele belangrijke wijzigingen de totale projectkosten met 1 miljard euro zouden verhogen. KPMG vermeldt dat Elia bij elke aanpassing de verwachte kosten/baten zorgvuldig heeft afgewogen en dat de kostenstijging vergelijkbaar is met andere offshore transmissienetwerken. Het vermogen van het HVDC-systeem is gewijzigd van 1400 MW naar 2000 MW om te voldoen aan de nieuwe marktstandaard.

Syensqo neemt deel aan een pilotproject voor de recyclage van kunststoffen uit afgedankte voertuigen

• Het bedrijf neemt deel aan een baanbrekend pilotproject om de recyclage van kunststoffen uit afgedankte voertuigen (ELV's) aan te pakken. Het project, geleid door de Global Impact Coalition (GIC), heeft tot doel de kringloop van kunststoffen in de auto-industrie te bevorderen door ELV-plasticafval om te zetten in waardevolle grondstoffen. Syensqo werkt samen met zeven andere projectpartners, waaronder BASF en Covestro. Het project zal plaatsvinden in Nederland en Duitsland. Dit initiatief wil de economische haalbaarheid van grootschalige kringloopsystemen aantonen.

Ontex introduceert Dreamshields® technologie in babyluiers in heel Europa

• De Belgische ontwikkelaar en producent van persoonlijke verzorgingsoplossingen introduceert de Dreamshields® technologie in babyluiers in heel Europa. Deze technologie biedt superieure prestaties, algehele lekbescherming en verbeterd comfort, terwijl het ook duurzaamheid bevordert door CO2-uitstoot en plasticgebruik te verminderen. Dreamshields® combineert geavanceerde functies zoals het SeconDRY® systeem, 360° bescherming en een uniek kanaalontwerp om optimale droogheid en comfort te garanderen. Ontex verwacht dat deze innovatie positief zal worden ontvangen door consumenten en bijdraagt aan hun toewijding aan milieuvriendelijke oplossingen.

Britse toezichthouder onderzoekt overname van ForFarmers UK door Boparan Private Office

• De Britse toezichthouder CMA onderzoekt de voorgenomen overname van ForFarmers UK door Boparan Private Office. Het betreft een Fase 2 onderzoek, aangekondigd in november 2024. De CMA waarschuwt dat de overname kan leiden tot hogere prijzen voor pluimveevoer in East Anglia en uiteindelijk hogere prijzen voor kippenvlees in de supermarkt. De zorgen richten zich vooral op de concurrentie in de regio rondom Burston, een van de twee productielocaties die Boparan wil overnemen van ForFarmers.

Colruyt plant exit uit Frankrijk volgens de krant De Tijd

• Volgens de krant de Tijd zoekt het bedrijf een overnemer voor zijn supermarkten in Franrkijk. De krant verwijst naar de Franse site voor onderzoeksjournalistiek L’Informé als bron. Met deze exit zou Colruyt een punt willen zetten achter de jarenlange opgestapelde verliezen in Frankrijk.

Datum en uur van publicatie: 18/02/2025 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.