Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat er morgen op de beleggersagenda staat: 

Vrijdag 6 september

• Bedrijfsresultaten
  • Exmar, Texaf, Inpost
• Ex-dividend
  • General Motors, Bank of America, Pepsico
• Macro-economie
  • VS: werkloosheidscijfers augustus

Hebt u het beursnieuws van vorige donderdag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee:

• Nieuwe beleggingsaanbevelingen voor aandelen
• Beursnieuws België en Nederland
• Mee met de markt: “Financiële markten komen op adem”
• Europees aandelennieuws
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• Visie op de markten en economie (september 2024): vooruitblik
• Wereldwijde chipmarkt groeit met 18,7%
• Vooruitblik op Amerika

Voor de bel

• Futures op Amerikaanse aandelenindexen werden verhandeld in een smalle bandbreedte terwijl beleggers wachtten op komende economische rapporten, op zoek naar hints over de verwachte renteverlaging door de Fed deze maand. De nadruk zal liggen op het ADP National Employment Report en de wekelijkse werkloosheidsaanvragen, in de aanloop naar de cruciale niet-agrarische loonlijstgegevens van vrijdag van het ministerie van Arbeid. Europese aandelen blijven vlak omdat winsten van nutsbedrijven worden gecompenseerd door verliezen van mijnbouwers.
   
• In Azië daalde de Japanse Nikkei, meegesleurd door verliezen in halfgeleidergerelateerde aandelen, terwijl Chinese aandelen iets hoger eindigden door de hoop op versoepeling van het beleid. Ondertussen steeg de yen naar het hoogste punt in een maand ten opzichte van de dollar door de op handen zijnde renteverhogingen van de Bank of Japan.
   
• Los daarvan stijgen de olieprijzen en drijven ze weg van de dieptepunten in meerdere maanden, door een mogelijke vertraging van de OPEC+ aanbodverhoging. De goudprijs stijgt door de weddenschappen op een gedurfdere renteverlagingscyclus van de Fed.

Topnieuws

• Regeringen mogen niet willekeurig ingrijpen in deals, zegt de Japanse premier hoopvol over de overname van US Steel

Regeringen mogen zich in principe niet op willekeurige wijze mengen in deals, zei Taro Kono, een Japanse minister en kandidaat-premier, toen hem werd gevraagd naar het nieuws dat de VS zich voorbereiden om de overname van US Steel door Nippon Steel te blokkeren.

• Daly van de Fed zegt dat renteverlagingen nodig zijn om de arbeidsmarkt gezond te houden

De Federal Reserve moet de rente verlagen om de arbeidsmarkt gezond te houden, maar het is nu aan de binnenkomende economische gegevens om te bepalen met hoeveel, zei Mary Daly, president van de San Francisco Fed, woensdag.

• VS, Groot-Brittannië en EU ondertekenen eerste internationale AI-verdrag

Het eerste juridisch bindende internationale AI-verdrag zal openstaan voor ondertekening door de landen die erover hebben onderhandeld, waaronder de leden van de Europese Unie, de Verenigde Staten en Groot-Brittannië, aldus de mensenrechtenorganisatie van de Raad van Europa.

Aandelen in de kijker

Alphabet: De weigering van Google om een door Enel ontwikkelde e-mobiliteitsapp toegang te geven tot zijn Android Auto-platform kan in strijd zijn met de mededingingsregels, zei een adviseur van het hoogste gerechtshof van Europa, die de kant koos van de Italiaanse antitrustautoriteit. De Italiaanse mededingingsautoriteit heeft Alphabet-eenheid Google in 2021 een boete van 113,2 miljoen dollar opgelegd voor het blokkeren van Enel's JuicePass op Android Auto, software waarmee bestuurders kunnen navigeren met kaarten op het dashboard van hun auto en berichten kunnen verzenden terwijl ze achter het stuur zitten. 

General Motors: De automaker zei woensdag dat het in Brazilië zou beginnen met de productie van zijn allereerste hybride-flex-voertuigen die naast hun batterijen op 100% ethanol of benzine kunnen rijden. GM zei in een verklaring dat er twee hybride-flex-modellen zouden worden gemaakt in zijn fabrieken in de staat Sao Paulo, hoewel het niet specificeerde welke dat zouden zijn. GM vertelde niet wanneer het van plan was de hybride-flex-voertuigen te lanceren, maar een lokale vakbond in zijn fabriek in Sao Jose dos Campos zei dat het eerste model in 2025 op de markt zou komen. GM heeft ook plannen om het portfolio van elektrische voertuigen dat het in Brazilië verkoopt uit te breiden.

Nike: Het Noorse vermogensfonds zal een voorstel steunen waarin wordt geëist dat het bedrijf overweegt of bindende overeenkomsten met werknemers het vermogen zouden verbeteren om mensenrechtenkwesties aan te pakken bij het inkopen in landen met een hoog risico.

Robinhood Markets: Een cryptocurrency-platform dat door het bedrijf wordt beheerd, zal $ 3,9 miljoen betalen om claims te schikken dat het klanten van 2018 tot 2022 geen cryptocurrency van hun rekeningen heeft laten opnemen. De civiele schikking met Robinhood Crypto is de eerste openbare actie van het kantoor van Bonta tegen een cryptocurrency-bedrijf. 

Vaxcyte: De vaccinontwikkelaar zal $ 1,3 miljard aan bruto-opbrengsten ophalen door gewone aandelen en warrants te verkopen, zei het woensdag laat, een dag nadat zijn aandelen naar een recordhoogte waren gestegen door veelbelovende resultaten in een vaccinproef. Het bedrijf zei dat het 10,2 miljoen aandelen zou verkopen voor $ 103 per stuk en warrants om nog eens 2,4 miljoen aandelen te kopen tegen $ 102,999 per warrant. De prijzen zijn een korting van ongeveer 5,6% ten opzichte van het slot van het aandeel van $ 109,15 op woensdag, toen het ongeveer 1% daalde. Een dag eerder stegen de aandelen met maar liefst 48% tot een recordhoogte nadat Vaxcyte zei dat zijn experimentele pneumokokkenvaccin veelbelovende resultaten liet zien in een onderzoek in een vroeg stadium.

Aanbevelingen

• C3.ai: Canaccord Genuity verlaagt het koersdoel van $ 30 naar $ 23, nadat het bedrijf zachter dan verwachte resultaten over het eerste kwartaal rapporteerde als gevolg van zwakke abonnementsinkomsten.

• Coca-Cola: CFRA verlaagt de aandelenaanbeveling van het bedrijf van kopen naar houden, daarbij verwijzend naar zwakke consumentenbestedingen die kunnen wegen op de prijs- en volumegroei.

• Sprinklr: Barclays verlaagt het koersdoel van $ 11 naar $ 10, nadat het bedrijf gemengde resultaten over het tweede kwartaal rapporteerde en de verwachtingen voor de abonnementsinkomsten voor FY25 verlaagde. 

• Verint Systems: Evercore ISI verlaagt het koersdoel van $ 34 naar $ 30, nadat het bedrijf zwakkere resultaten over het tweede kwartaal rapporteerde.

Regionaal

Regionaal steeg de omzet op jaarbasis in Noord- en Zuid-Amerika (40,1%), China (19,5%) en Asia Pacific/All Other (16,7%), maar daalden ze in Japan (-0,8%) en Europa (-12,0%). De maand-op-maand-verkopen in mei stegen in Noord- en Zuid-Amerika (4,3%), Asia Pacific/All Other (3,9%), Japan (3,3%) en China (0,9%), maar daalden in Europa (-0,5%).

Beleggers blikten al vooruit en blijven hoopvol

Zoals we eerder al schreven is de aanhoudende vooruitgang op maandbasis al enkele maanden een duidelijk teken dat het ergste in de sector helemaal én volledig achter de rug is. Dat gevoel vertaalde zich duidelijk in winst op de aandelenmarkten, waar de chipsector onder meer door de AI-hype van een herwaardering heeft mogen genieten. Aan dat momentum lijkt recent wel een einde te zijn gekomen, onder meer omdat de kwartaalcijfers én de vooruitzichten van Nvidia ‘gewoon meer héél erg goed waren’.

We hebben op basis van de slotkoersen via Refiniv Eikon een overzicht gemaakt van de hele sector, met focus op de koersdoelen.

In de vooruitblik voor de maand augustus kon je het volgende lezen: : 

De voorbije jaren was de maand augustus een maand om snel te vergeten, maar juli heeft geleerd dat het snel kan veranderen. 

Achteraf gezien was de maand augustus opnieuw een maand om snel te vergeten...

Vooruitblik

Economie

VS

De Amerikaanse economie toonde tekenen van veerkracht, met een verrassend sterk groeicijfer van het bruto binnenlands product van 0,7% voor het tweede kwartaal. Op jaarbasis groeide de Amerikaanse economie met 2,8% dankzij een sterke particuliere consumptie. De KBC macro-economen van KBC verwachten dat in de komende kwartalen de bbp-groei waarschijnlijk zal vertragen. De voornaamste indicator hiervoor is de verzwakking van de arbeidsmarkt. De arbeidsmarkt voegde in juli slechts 114.000 banen toe, vergeleken met 179.000 de maand ervoor. Herinner je : dit was één van de redenen van de malaise op de beurzen (cfr. terugblik).

Bovendien steeg de werkloosheidsgraad, van 4,1% naar 4,3% in juli. Naast de arbeidsmarkt zullen ook de consumentenbestedingen waarschijnlijk afzwakken, aangezien de spaarquote erg laag is. Het laatste cijfer voor consumentenvertrouwen was iets beter, doch onvoldoende om de dalende trend om te buigen. Een zachte landing is dus waarschijnlijk in de komende kwartalen.

Het ISM-cijfer voor de verwerkende nijverheid wijst nog steeds op een groeivertraging. Na de dip in de diensten in juli, is er opnieuw een opwaartse beweging. 

De arbeidsmarkt verzwakte in juli zoals reeds beschreven. Een belangrijker parameter zijn de jobopeningen. die nog steeds in dalende lijn zijn. Die indicator staat opnieuw onder druk en zet daarmee de dalende trend sedert 2022 verder. 

            Europa

• Volgens de voorlopige flashraming van Eurostat is het reële bbp in de eurozone in het tweede kwartaal van 2024 met 0,3% toegenomen tegenover het voorgaande kwartaal. Dat is een lichtjes sterkere groei dan verwacht en evenveel als de hoger dan verwachte groei in het eerste kwartaal. Beide cijfers bevestigen dat het verwachte economisch herstel in de eurozone weliswaar op gang komt, maar tegen een gestaag tempo. De aanhoudende malaise in de Duitse economie, die in het tweede kwartaal lichtjes is gekrompen (-0,1% tegenover het eerste kwartaal) en de afwezigheid van overtuigende tekenen van een breed gedragen groei van de particuliere consumptie wijzen op hardnekkige groeipijnen. 

• De KBC macro-economen handhaven hun verwachting dat het aan de gang zijnde koopkrachtherstel via de reële lonen de particuliere consumptie zal aanzwengelen, waardoor het groeiherstel zich geleidelijk zal doorzetten. De tegenvallende indicatoren over het vertrouwen bij de bedrijven zetten evenwel de neerwaartse risico’s voor dit groeiscenario in de schijnwerpers.

• Ook het consumentenvertrouwen in de eurozone blijft zwak. 

• En ook in Duitsland is het ondernemersvertrouwen nog steeds ondermaats, wat bijgevolg weegt op de Europese groei.

            China

• De Chinese economie blijft het moeilijk hebben en groeide in het tweede kwartaal met slechts 0,7% kwartaal-op-kwartaal (of 4,7% jaar-op-jaar), een gevoelige vertraging ten opzichte van het begin van het jaar. De relatief zwakke bijdrage van de consumptie laat zien hoe het sombere consumentenvertrouwen en verschillende structurele tegenwinden op de binnenlandse vraag wegen.

• Tijdens de economische bijeenkomsten van de regering eind juli werden de doelstelling om de economie technologisch op te waarderen herhaald en werden enkele langeretermijnupdates van het budgettaire kader en het sociale vangnet van het land voorgesteld. De bijeenkomsten brachten evenwel geen verbetering in het vertrouwen in een ommekeer van het momentum op korte termijn.

• De recente verlagingen van de beleidsrente waren marginaal en zullen waarschijnlijk geen verandering brengen in de trend van vertragende totale kredietgroe. Behoudens nieuwe beleidsaankondigingen is het onwaarschijnlijk dat de economie de overheidsdoelstelling van 5%-groei voor dit jaar zal halen.

Inflatie

            VS

• In de VS zijn de inflatie-cijfers de laatste tijd gunstig geëvolueerd. De Amerikaanse inflatie verraste in juni met een daling van 3,3% naar 3,0% op jaarbasis (-0,1% maand-op-maand). De kerninflatie verzwakte in juni van 3,4% naar 3,3%. De goederenprijzen daalden marginaal dankzij een grote daling van de autoprijzen. De prijzen van diensten bleven voor de tweede maand op rij in grote lijnen onveranderd. De inflatieverwachtingen zijn ook gedaald: volgens de University of Michigan Survey verwachten consumenten nu 2,9% inflatie in het komende jaar, komende van 3,3% in mei.

Europa

• In de eurozone steeg de inflatie in juli licht tot 2,6%, 0,1 procentpunt hoger dan in juni en even hoog als in mei. De stijging werd veroorzaakt door de energieprijzen, die 1,3% hoger lagen dan een jaar eerder. De kerninflatie stabiliseerde op 2,9%. De KBC macro-economen verwachten dat de geleidelijke neerwaartse trend zich zal doorzetten, waardoor ook de neerwaartse trend van de algemene inflatie zal aanhouden. De volatiele energieprijzen zullen evenwel voor een hobbelig inflatiepad blijven zorgen.

Centrale banken

• De ECB en de Fed hielden hun beleidsrente in juli ongewijzigd (ter herinnering: de ECB verlaagde de rente in juni). Het vertrouwen van beide centrale banken dat de respectievelijke desinflatoire paden in de VS en de eurozone intact zijn is recent toegenomen en daarom hebben zowel de Fed als de ECB gesuggereerd dat er een renteverlaging op tafel zal liggen in september. Voor de Fed zou dit de eerste renteverlaging zijn in deze cyclus.

• Hoewel de markten al rekening hielden met een renteverlaging in september, is het pleidooi voor een renteverlaging door de Fed nog sterker geworden na de zwakker dan verwachte netto banengroei in de VS in juli. Gezien het tweeledige mandaat van de Fed van prijsstabiliteit en maximale duurzame werkgelegenheid, ondersteunt de afnemende sterkte van de arbeidsmarkt de verwachtingen voor een spoedige start van de renteverlagingscyclus. Op de bijeenkomst van de centrale bankiers in Jackson Hole was Fed-voorzitter duidelijk dat er een renteverlaging zit aan te komen. Op 23 augustus merkte Powell op dat "de tijd is gekomen om het beleid aan te passen". Dit klonk als muziek in de oren.De markten verwachten nog 4 renteverlagingen tegen einde 2024.

• Ook de ECB hint naar extra renteverlagingen, de markt gaat uit van nog 3 rentedalingen dit jaar. 

Resultaten tweede kwartaal 2024

• Het afgelopen kwartaal steeg de winst per aandeel met ongeveer 8% in de VS en 11% in Japan. 

• Na enkele kwartalen van winstkrimp kon ook Europa opnieuw een winstgroei laten zien, weliswaar slechts 1%.

• Opmerkelijk is dat de winstgroei hoger ligt dan de omzetgroei, wat betekent dat de marges verbeteren. Die evolutie is niet enkel te merken bij de Magnificent Seven maar is breder.

• Sinds lang doen de defensieve sectoren het beter dan de cyclische sectoren.

• De verwachtingen voor volgend jaar zijn vrij hoog gespannen en zijn zelfs nog toegenomen tegenover begin 2024.

Waardering

De aandelenmarkten blijven vrij duur geprijsd. Helemaal bovenaan staat de VS qua verwachte koers-winstverhoudingen, enkel Indië is nog duurder. Europa bevindt zich in de middenmoot. 

Impact op de financiële markten

De strategie van KBC Asset Management hanteert een neutrale positionering in aandelen. Wat obligaties betreft worden de grote schommelingen bespeeld door de looptijden regelmatig bij te sturen. Het obligatieluik bevindt zich eveneens in de neutrale zone. Er is tevens een kleine positie in cash.

KBC AM is minder positief voor de VS omwille van de waardering van de technologieaandelen. Toch blijft KBC AM vasthouden aan een overwogen positie in defensieve sectoren zoals dar zijn farma, voeding en persoonlijke producten. De cyclische sectoren vertonen nog geen tekenen van herstel vandaar een onderweging van de industriële sectoren en cyclische consumentengoederen. Financiële aandelen verdienen ook nog steeds een plaats in een portefeuille aangezien er nog steeds hoge rentes zijn. Hier ligt de klemtoon op Europese banken en verzekeraars. Vastgoed wordt eveneens onderwogen.

Bron: KBC Asset Management, KBC Economics, LSEG Datastream, Tradingeconomics.

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: Cofinimmo - Syensqo - ASML - UCB - Lotus Bakeries - Tubize - Ageas - D'Ieteren - Gimv - KBC Ancora

Dollar Tree verlaagt jaarlijkse prognoses

• De discountwinkelexploitant verlaagde de jaarlijkse prognoses. Het heeft moeite om  prijsgevoelige shoppers te lokken naar zijn meer winstgevende goederen, met een hogere marge, te midden van een aanhoudende inflatie. Door de strijd met grote rivalen zoals Walmart, Target en PDD Holding's e-commerceplatform Temu, is het gevecht om klanten groot en moeilijk voor Dollar Tree-winkels.

Ook Hormel Foods stelde de jaarprognose naar beneden bij

• De Skippy-pindakaasmaker verlaagde zijn jaarlijkse omzetprognose, vanwege lagere grondstofprijzen en een productieverstoring in een productiefaciliteit. Hormel verwacht nu een impact van 6 cent per aandeel in verband met die verstoring in boekjaar ’24. Het verwacht een netto-omzet van 11,8 miljard à 12,1 miljard dollar, een daling ten opzichte van zijn eerdere prognose van 12,2 miljard à 12,5 miljard dollar.

Intel krijgt nieuwe opdoffer na tests bij Broadcom

• Nieuwe opdoffer voor Intel want tests met chipmaker Broadcom mislukten. Broadcom kreeg Intel-chips, geprint via Intels meest geavanceerde productieproces dat bekend staat als 18A, om ze te testen. Nadat de ingenieurs en leidinggevenden de resultaten hadden bestudeerd, concludeerde Broadcom dat het productieproces nog niet levensvatbaar is om over te stappen op grootschalige productie.

JP Morgan Chase richtprivatebanking-team in Dubai op

• De bank richtte een privatebanking-team in Dubai op om vermogensbeheerdiensten te verlenen. De Wall Street-bank reageert zo op een groeiend aantal rijke mensen die naar de Golf verhuizen.

Eli Lilly geeft Eva Pharma de licentie om Olumiant in Afrika te verdelen

• De medicijnfabrikant zal de productiekennis voor de behandeling van reumatoïde artritis in licentie geven aan het Egyptische Eva Pharma, om de productie van het medicijn in Afrika te helpen uitvoeren. Volgens de overeenkomst zou EVA het medicijn, Olumiant, leveren aan 49 landen in Afrika. EVA zal naar verwachting in 2026 beginnen met de verkoop van lokaal geproduceerde Olumiant aan de Afrikaanse landen.

Moody's en S&P Global betalen boete

• Zes kredietbeoordelaars zullen voor in totaal meer dan 49 miljoen dollar aan civielrechtelijke boetes betalen. Ze waren aangeklaagd voor het overtreden van regels voor het bijhouden van gegevens. Moody's Investors Service, S&P Global Ratings, Fitch Ratings, HR Ratings de Mexico, A.M. Best Rating Services en Demotech gaven elk toe dat de bedrijven en het personeel aanzienlijk hebben gefaald om elektronische communicatie te onderhouden en te bewaren.

Snap focust op slecht presterende advertentieactiviteiten met toevoeging van augmented reality

• Het technologiebedrijf zal zich concentreren op het uitbreiden en diversifiëren van zijn slecht presterende advertentieactiviteiten met een focus op augmented reality. Het bedrijf zal ook zijn marktstrategie vernieuwen door nieuwe advertentieplaatsingen te lanceren die worden aangedreven door machine learning en automatisering. "We investeren in het creëren van augmented reality-brillen waarmee mensen op totaal nieuwe manieren kunnen communiceren met computers, de wereld en elkaar.", dixit Snap.

Johnson & Johnson voegt 1,1 miljard dollar toe aan voorgestelde talkschikking

• De geneesmiddelenfabrikant zal nog eens 1,1 miljard dollar betalen om tienduizenden rechtszaken, die beweren dat “Baby Powder” en andere talkproducten kanker veroorzaken, af te wikkelen. De verhoging zou de omvang van de schikking opvoeren tot meer dan 9 miljard dollar, betaald over 25 jaar.

Verizon nadert deal voor Frontier Communications

• Het telecombedrijf is in vergevorderde onderhandelingen om Frontier Communications over te nemen. De deal zou het glasvezelnetwerk van Verizon versterken en zou het helpen concurreren met rivalen zoals AT&T. Er zijn geen details over de waarde van de deal, maar Frontier werd bij de laatste afsluiting gewaardeerd op bijna 7 miljard dollar.

HSBC moet herzien hoe het data verzamelt en controleert

• Britse toezichthouders hebben de bank opgedragen om te herzien hoe zij de enorme hoeveelheden gegevens verzamelt en controleert die ten grondslag liggen aan de risicobeheersystemen van het bedrijf binnen investeringsbankieren en handel. Los daarvan heeft HSBC Jo Miyake benoemd tot interim-CEO van zijn wereldwijde commerciële bankactiviteiten.

Lloyd's of London meldt 26% winststijging in eerste helft van het jaar

• Lloyd’s rapporteerde een stijging van 26% in de winst vóór belastingen in het eerste halfjaar tot 4,9 miljard pond. Lloyd's, een samenwerkingsverband van meer dan 50 verzekeringsmaatschappijen, verzekert specialistische risico's, van olieplatforms tot de benen van professionele voetballers. De bruto premie-inkomsten stegen met 6,5% tot 30,6 miljard pond, terwijl de combined ratio van de groep, een maatstaf voor de winstgevendheid van verzekeringsondernemingen waarbij een niveau onder de 100% duidt op winst, steeg van 85,2% een jaar eerder naar 83,7%.

Siemens Energy hervat de verkoop van zijn probleemwindturbine 4.X op land

• Het bedrijf maakte bekend dat het de verkoop van zijn 4.X-windturbine heeft hervat. Deze turbine vormde de kern van de grootste bedrijfscrisis van het bedrijf. Dit is een teken dat het Duitse energieconcern volledig terugkeert naar de onshore-markt. De 4.X, en het recentere model 5.X, waren vorig jaar het middelpunt van een kwaliteitscrisis, waardoor de aandelen van de groep kelderden en het bedrijf 1,6 miljard euro opzij moest zetten om de problemen op te lossen. Siemens Energy meldde dat de verkoop van het 5.X-turbinemodel naar verwachting in 2025 zal worden hervat.

Britse EnQuest boekt winst in eerste helft

• Het bedrijf boekte winst over de eerste zes maanden van 2024. Een jaar geleden leed het bedrijf nog verlies, toen de Britse windfall tax voor energiebedrijven het grootste deel van de winst van de op de Britse Noordzee gerichte olie- en gasproducent tenietdeed. Het bedrijf boekte een winst na belastingen van 30,3 miljoen dollar in de eerste jaarhelft 2024, vergeleken met een verlies van 21,2 miljoen dollar vorig jaar

Britse huizenbouwer Vistry gaat aandelen terugkopen

• De Britse huizenbouwer gaat voor 130 miljoen pond eigen aandelen terugkopen. De winst over het eerste halfjaar steeg met 7%, nl van 174 miljoen pond een jaar geleden naar 186,2 miljoen pond eind juni 2024, mede dankzij de aanhoudende vraag naar betaalbare woningen.

CVC rapporteert winststijging in eerste resultaten als beursgenoteerd bedrijf

• De private equity-groep rapporteerde een stijging van de halfjaarwinst van 340 miljoen euro ten opzichte van 292 miljoen euro in de eerste helft va 2023. zullen toenemen. Het is de eerste publicatie sinds de beursintroductie op de Amsterdamse beurs in april.

Volvo Cars verlaagt margedoelstelling voor 2026

• De Zweedse autofabrikant verlaagde de doelstelling voor de operationele winstmarge exclusief joint ventures en geassocieerde ondernemingen van ruim 8% naar 7-8% en schrapte haar omzetdoelstelling van 550-600 miljard Zweedse kronen. Grote autofabrikanten zien de vraag naar elektrische auto's afnemen. Dit komt deels door een gebrek aan betaalbare modellen en de trage uitrol van oplaadpunten.

Britse elektriciteitsketen Currys krijgt boost door EK-voetbal

• De omzet van de Britse elektronicaretailer steeg de afgelopen vier maanden met 5%. De stijging werd veroorzaakt door de vraag naar televisies tijdens het EK voetbal 2024 en de interesse in AI-computergadgets. Daarmee ligt de groep, die ook huishoudelijke apparaten en mobiele telefoons verkoopt, op koers voor winstgroei in het huidige boekjaar ondanks een omzetdaling van 2% op de Scandinavische markt.

Britse online retailer ASOS optimistisch over jaarwinst

• De Britse online retailer verwacht dat de jaarlijkse omzet iets lager zal zijn dan de eerdere prognose, maar dat de EBITDA aan de bovenkant van de marktverwachtingen zal liggen. ASOS maakte ook bekend dat het een meerderheidsbelang in de merken Topshop en Topman zou verkopen aan een nieuwe joint venture met HEARTLAND, dat 75% van de nieuwe entiteit zou bezitten. ASOS verwacht ongeveer 118 miljoen pond opbrengst uit de verkoop en zal de resterende 25% van de joint venture in handen krijgen.

• De Europese beurzen lieten gisteren nog 1% liggen, in navolging van forse verliezen op de Amerikaanse markten eergisteren. Maar net die markten konden gisteren opnieuw min of meer een vuist maken in een sessie waarin de arbeidsmarkt de primaire bron van richting was. Een groter dan verwachte daling van het aantal vacatures in de VS wees er op dat de arbeidsmarkt verder ontspant, wat een scenario van meer-dan-verwachte renteverlagingen kracht bijzet. De 2-jaarsrentes namen daarom overal een duik, waarmee de groeivrees, of recessie-angst zo u wil, weer wat wegebde.
• Dat vertaalde zich in winst voor de veilige en hoogrentende nutsbedrijven, maar ook de niet-duurzame consumptiegoederen voerde de lijst met stijgers aan. Energie- en technologieaandelen blijven de grootste weerstand ondervinden, waarbij Nvidia  1,7% lager afklokte, terwijl andere megacap groeiaandelen in het rood afsloten. Denk aan  Apple, dat 0,9% lager sloot, naast Microsoft (-0,1%), Alphabet (-0,5%) en Amazon.com (-1,7%), terwjil Tesla er nog eens 4,2% bij kreeg. Per saldo sloten zes van de 11 S&P 500 sectoren lager.
• Azië kende eveneens een wisselvallige dag, met bewegingen tussen 0,5% en +0,3%. Een dagje voor niets, met andere woorden, maar wel een dagje dichter bij de renteverlagingen van volgende week, toch ?
• Vannacht daalde de Chinese 10-jaarsrente tot het laagste peil in 4 weken, namelijk 2,11%. Dat brengt de teller overheen de voorbije 12 maanden op 53,90 basispunten, wat zonder meer fors te noemen is. De reden is niet ver te zoeken: de Chinese centrale bank zet meer en meer in op het rentewapen om de economie te proberen stimuleren. Dat is niet anders in Europa en de VS, waar onder meer de Duitse rente gisteren daalde tot zijn laagste peil sinds december 2022.
• Niet zo in Japan, echter. Vannacht bleek dat de reële lonen in het land van de Rijzende Inflatie in juli met 0,4% stegen op jaarbasis. Dat is best opvallend, want er werd op een krimp met 0,6% gemikt. Omdat hogere lonen de inflatie verder dreigen aan te jagen, steeg de kans op een renteverhoging opnieuw, waardoor de yen opnieuw steeg tegenover de dollar. De munt tikte zelfs het hoogste peil aan in vier weken {$1 = 143,19 JPY), wat knap lastig is: zo’n stijging kan en zal opnieuw druk zetten op de zogenaamde carry trade, waardoor speculatieve posities in aandelen en munten tegengedraaid kunnen worden.
• Het was gisteren nogal uitkijken naar het JOLTS-rapport in de VS, dat het aantal vacatures opvolgt. Dat cijfer daalde met 237.000 stuks tot 7,673 miljoen in juli, het laagste niveau sinds januari 2021 en ver onder de marktverwachting van 8,10 miljoen stuks. Dat komt met name door de gezondheidszorg en sociale bijstan, maar ook door transport, opslag en nutsbedrijven.
• Een verzwakte arbeidsmarkt, overduidelijk, maar ook nog steeds een gezonde, liet Fed-directeur Daly gisteren dan ook niet onverwacht optekenen. Volgens haar moet de Federal Reserve de rente moet verlagen om de arbeidsmarkt gezond te houden. Met hoeveel dat dan moet, en exact wanneer, hangt natuurlijk af van de kwaliteit van de binnenkomende economische cijfers. “Als de inflatie daalt, hebben we een reële rente die stijgt in een vertragende economie; dat is een basisrecept voor overspannenheid”.
• De economische kalender moet andermaal inzichten aanbrengen over de gezondheid van de Amerikaanse arbeidsmarkt, dit jaar via het rapport van loonstrookverwerker ADP. Er wordt op 148.000 nieuwe banen gemikt, met daarnaast nog inzicht in de nieuwe werkloosheidsaanvragen van vorige week en de evolutie van de ISM Services index over augustus.
• Elders in de wereld is het minder spannend, met onder loondata uit Japan en Europese kleinhandelsverkopen, die net zoals de Duitse fabrieksbestellingen inzicht geven in het ondertussen bijna vergeten juli.
• Bedrijfsresultaten komen er dan weer van Broadcom, Haoxi Health, Nio, Biomérieux, Helvetia, Rubis, Sofina, Vistry Group, CVC Capital Partners en Spadel. Op naar glorie, denken we dan maar.

Datum en uur van publicatie: 05/09/2024 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.