• Bedrijfsresultaten
  • Microsoft, Meta Platforms, Qualcomm, ADP, UBS Group, Santander, Equinix, Mercedes Benz Group, Volkswagen, Deutsche Post, Adyen, Crown Castle, Glencore, Barclays, Yum! Brands, Société Générale, Humana, eBay, Stellantis, Kone, Erste Bank, Tenaris, Repsol, Albemarle, Technip Energies, Teleperformance, Kion Group, Nexans, Wacker Chemie, Glanbia, Air France KLM, TF1, Paramount, Tennant
• Ex-dividend
  • Alfa Laval, AO Smith, Actlas Copco B, Bank of America, Cardinal Energy, Covivio, DNB, Kinder Morgan, Lectra, Lennox, Morgan Stanley, Sandvik
• Macro-economie
  • VS: BBP-groei, Persoonlijk inkomen, Persoonlijke uitgaven, PCE-prijs index, pending home sales, ADP
  • Japan: kleinhandelsverkopen (mrt)
  • Emu: BBP-groei (eerste kwartaal)
  • Duitsland, Frankrijk, Italië: inflatie (CPI) (apr)

Voor de bel

• Op basis van de futures wordt een hogere beursopening voorspeld voor de Amerikaanse aandelenmarkt, aangezien de Trump-administratie een versoepeling van de tarieven op de autosector heeft gesignaleerd. Amerikaanse beleggers blijven echter voorzichtig, omdat ze wachten op belangrijke economische gegevens zoals het consumentenvertrouwen en de JOLTs-vacatures die later op de dag worden gepubliceerd.
• Europese aandelenmarkten stijgen, gedreven door positieve bedrijfsresultaten en de hoop op gunstige tariefmaatregelen. Beleggers monitoren de potentiële tariefbewegingen en blijven optimistisch over de economische vooruitzichten.
• In Azië daalden de Chinese aandelen, terwijl de Hongkongse aandelen stegen. De markten wachtten op duidelijkheid over de Amerikaanse tariefmaatregelen en hun mogelijke impact op de Chinese economie.
• De dollar wint terrein, terwijl de goudprijs daalt door tekenen van afnemende handelsspanningen. De olieprijzen dalen door zorgen over de vraagvooruitzichten als gevolg van de tariefkwesties.

Topnieuws

• Coca-Cola rapporteerde een kleinere dan verwachte daling van de omzet in het eerste kwartaal, dankzij prijsverhogingen en sterke vraag naar frisdranken, sappen en melkproducten zoals Fairlife.
• Pfizer overtrof de winstverwachtingen door kostenbesparingen en betere dan verwachte verkoop van het hartmedicijn Vyndaqel.
• United Parcel Service meldt een beter dan verwachte winst voor het eerste kwartaal en kondigde aan 20.000 banen te schrappen vanwege economische zorgen, wat de aandelen voor de bel met 4% deed stijgen.
• General Motors heeft zijn jaarlijkse prognose ingetrokken vanwege de onzekerheid rond de wereldwijde handelsoorlog van president Donald Trump, ondanks sterke kwartaalresultaten.
• Apple wordt verwacht vragen te krijgen over de vertraagde uitrol van belangrijke AI-functies en de impact van de handelsoorlog tussen de VS en China op zijn bedrijfsvoering wanneer het de resultaten rapporteert.

Aandelen in de kijker

• AstraZeneca: Het bedrijf kan een boete van maximaal 8 miljoen euro krijgen in China vanwege vermoedelijke onbetaalde belastingen met betrekking tot de import van het borstkankermedicijn Enhertu. Het bedrijf rapporteerde een kernwinst van 2,49 dollar per aandeel voor het kwartaal, wat de gemiddelde analistenverwachting van 2,27 dollar overtrof, maar de totale omzet van 13,6 miljard dollar miste de gemiddelde schatting van 13,8 miljard dollar. AstraZeneca herhaalde zijn prognoses voor 2025.
   
• BP: Het bedrijf rapporteerde een dieper dan verwachte daling van de nettowinst met 48% tot 1,4 miljard dollar door zwakkere raffinage en gashandel en kondigde het vertrek van zijn strategiechef aan. BP boekte een onderliggende vervangingskostenwinst van 1,38 miljard dollar in het eerste kwartaal, onder de 1,53 miljard dollar die analisten hadden verwacht. De winst in de gas- en laag-koolstofeenheid daalde met ongeveer 40%, getroffen door zwakkere handel en lagere productie na de verkoop van activa.

• Novartis AG: Het bedrijf heeft een optimistischer winstvooruitzicht voor het hele jaar vrijgegeven, dankzij de sterke groei van medicijnen zoals Leqvio, Kisqali en Kesimpta in het eerste kwartaal. De aangepaste nettowinst steeg met 22% tot 4,48 miljard dollar, wat de gemiddelde analistenverwachting van ongeveer 4,2 miljard dollar overtrof. De omzet van het borstkankermedicijn Kisqali steeg met 52% tot 956 miljoen dollar, terwijl de verkoop van het cholesterolverlagende medicijn Leqvio met 70% toenam tot 257 miljoen dollar, beide boven de marktverwachtingen. Novartis verwacht nu een groei van de aangepaste operationele winst met een "lage dubbele cijfers" percentage in 2025.

• Nucor Corp: De Amerikaanse staalproducent overtrof de verwachtingen van analisten voor de omzet en winst in het eerste kwartaal, geholpen door de sterke prestaties van de mills-segmentactiviteiten. Het segment, dat stalen platen, platen, staven en constructiestaal produceert, rapporteerde een stijging van 10% in totale zendingen tot 6,4 miljoen ton. Het bedrijf rapporteerde een aangepaste winst van 77 cent per aandeel, wat de gemiddelde analistenverwachting van 64 cent overtrof. De totale omzet bedroeg 7,83 miljard dollar, boven de schattingen van 7,23 miljard dollar.

• Pfizer Inc: De Amerikaanse farmaceut rapporteerde een winst in het eerste kwartaal boven de verwachtingen van Wall Street, geholpen door kostenbesparingen en beter dan verwachte verkoop van het hartmedicijn Vyndaqel. Op aangepaste basis verdiende Pfizer 92 cent per aandeel in het laatste kwartaal, vergeleken met de gemiddelde analistenverwachting van 66 cent per aandeel. De totale omzet bedroeg 13,70 miljard dollar voor het eerste kwartaal, vergeleken met de verwachtingen van analisten van 13,91 miljard dollar. Beleggers houden nauwlettend in de gaten of er mogelijke gevolgen zijn voor Pfizer's vaccinactiviteiten en eventuele wijzigingen in aanbevelingen voor het ontvangen van griep-, COVID- en andere vaccins onder de nieuwe minister van Volksgezondheid Robert F. Kennedy Jr.

• Royal Caribbean Cruises Ltd: Het bedrijf verhoogde zijn jaarlijkse winstprognose, profiterend van sterke boekingen voor zijn high-end privé-eilandbestemmingen en premium cruises naar regio's zoals Alaska en Japan. De inspanningen van Royal Caribbean om investeringen in diverse vakantieaanbiedingen zoals privé-eilanden en nieuwe cruise-iterinaires op te voeren, hebben verder geholpen bij het aantrekken van zowel ervaren cruisers als nieuwe klanten. De aangepaste winst voor het fiscale jaar 2025 wordt nu verwacht in de range van 14,55 tot 15,55 dollar per aandeel, vergeleken met de eerdere prognose van 14,35 tot 14,65 dollar per aandeel.

Aanbevelingen

First Internet Bancorp: KBW snijdt in het koersdoel dat zakt van 35 naar 30 dollar nadat de kwartaalcijfers niet aan de verwachtingen voldeden. 

Coca-Cola?

De Coca-Cola Company bezit meer dan 500 merken in meer dan 200 landen. Het bedrijf produceert limonades, dieetdranken, lightdranken, waters, fruitsappen, kofNes, energie- en sportdranken. Het is het grootste frisdrankbedrijf ter wereld, met meer dan twee keer het volume en de omzet van PepsiCodranken.

Net als goud, is Coca-Cola een stabiele haven in moeilijk vaarwater en de laatste resultaten bewijzen dat weer maar eens:

• De organische omzet steeg met 6% op jaarbasis, verwachting was 5,2%
  • Hiervan was de prijsverhoging +-5% en volumes 1%.
  • Qua volumes zien we wel Noord-Amerika dalen met 3%, EMEA steeg met 3%
• De winst per aandeel kwam uit op 73 dollarcent, verwachting was 72 dollarcent.
• Het bedrijf verwacht in 2025 haar winst per aandeel met 2-3% te verhogen, indien wisselkoersen constant worden gehouden zou dit uitkomen op 7-9% groei.
  • Coca-Cola verwacht dat de impact van tarieven beheersbaar blijven:

"Hoewel er druk kan komen in enkele belangrijke ontwikkelde markten, zorgt de macht van onze wereldwijde voetafdruk ervoor dat we succesvol door deze complexe externe omgeving kunnen navigeren".

KBC Securities over Coca-Cola 

Weer maar eens sterke resultaten van Coca-Cola, dit terwijl er bij veel concurrenten juist meer geluiden zijn dat de consument een eerder zuinige houding aannemen. Coca-Cola geeft hiermee het bewijs waarom ze al jaren lang gezien worden als veilige vluchthaven in economisch moeilijkere tijden.

De merkmacht die ze hebben zorgt ervoor dat Coca-Cola haar prijzen kan optrekken zonder al te veel problemen langs de volume kant. En het zorgt er ook voor dat ze beter gewapend zijn tegen hogere handelstarieven dan sectorgenoten. Hun unieke business model geeft hen hier ook nog extra voordeel.

De analist van KBC Securities, Tom Noyens, blijft bij zijn kopen-aanbeveling en maar verhoogt het koersdoel van 77 ollar naar 79 dollar.

Novartis?

Novartis   is een Zwitsers farmaceutisch bedrijf dat wereldwijd actief is in de productie en verkoop van gezondheidsproducten. Na afsplitsing van zijn oogdivisie Alcon op 9 april 2019, telt het bedrijf twee divisies: farmaceutische producten en Sandoz (generieke medicijnen). De vijf belangrijkste producten van het bedrijf zijn Gilenya, Cosentyx, Lucentis, Tasigna en Sandostatin.

Novartis rapporteerde een sterk eerste kwartaal, maar belangrijker nog, het bedrijf verhoogde al de prognose voor het boekjaar 2025. Dit ziet KBCS als positief, omdat het aangeeft dat het management echt vertrouwen heeft in de groeitraject, ondanks de volatiele macro-economische achtergrond. De verhoging impliceert een opwaarts potentieel van ongeveer 2% voor de omzet (gemiddelde analistenverwachtingen, gav) in 2025 en ongeveer 1% voor de gav EBIT (bedrijfswinst) in 2025. Dat gezegd hebbende, denkt de analist Andrea Gabellone, dat het aandeel op korte termijn mogelijk katalysatoren in de pijplijn mist die nodig zijn om het te laten uitblinken, wat de reden is waarom Andrea denkt dat de marktreactie op de sterke resultaten en de verhoging vandaag (29/4) vrij ingetogen is.

Novartis rapporteerde verkopen die boven de gav lagen, met 13,23 miljard dollar, een stijging van 15% bij constante valuta, vergeleken met het eerste kwartaal 2024. De EBITDA bedroeg 5,58 miljard dollar, een stijging van 27%, ook boven gav. De kernwinst per aandeel (EPS) was 2,28 dollar, een stijging van 31% jaar-op-jaar, wat 8% boven de gav lag.

Voor het boekjaar 2025 verraste het bedrijf positief met een verhoogde omzetgroei naar "hoog enkelcijferig" percentage groei, van de eerdere "midden- tot hoog enkelcijferige" prognose. De groei van de kernbedrijfswinst werd ook verhoogd naar "laag dubbelcijferig" percentage groei, vergeleken met de eerdere "hoog enkel- tot laag dubbelcijferige" schatting.

Wat betreft ontwikkelingen in de pijplijn, bereikte Novartis belangrijke innovatiemijlpalen, waaronder nieuwe goedkeuringen voor Pluvicto in de pre-taxaan setting, Vanrafia voor IgA-nefropathie en Fabhalta voor C3-glomerulopathie (C3G). Daarnaast werden wereldwijde indieningen voltooid voor remibrutinib bij chronische spontane urticaria (CSU), wat de eerste indicatie markeert voor deze veelbelovende pijplijnkandidaat.

Met betrekking tot tarieven kondigde Novartis een investering van 23 miljard dollaraan over vijf jaar om tien Amerikaanse faciliteiten te bouwen en uit te breiden, waaronder zes productievestigingen en een onderzoeks- en ontwikkelingslocatie. Deze stap is bedoeld om potentiële Amerikaanse invoertarieven te beperken door de productie te lokaliseren. Bovendien verklaarde CEO Vas Narasimhan dat tarieven "volledig beheersbaar" zijn op korte en lange termijn, met als doel dat 100% van de Amerikaanse producten binnen vijf jaar in eigen land wordt geproduceerd.

Andrea heeft een houden-aanbeveling en koersdoel van 105 Zwitserse frank.

De tariefaankondigingen op Liberation Day, zorgden voor een zelden geziene uittocht uit Amerikaanse activa en een zoektocht naar nieuwe veilige havens, ook op de wisselmarkt. Je denkt dan aan munten zoals de Zwitserse frank, de yen en de dollar, maar die laatste heeft uiteraard zichzelf buiten spel gezet. We focussen vandaag op de Japanse yen, voorafgaand aan de vergadering van de Bank of Japan op donderdag. De munt heeft alvast een streepje voor op, bvb, de Zwitserse frank. Peter Wuyts, Senior Market Strategist, schreef dit rapport. 

KBC AM-analist Jose Hernandez bekeek de impact van de brede beschikbaarheid van Generatieve AI (GenAI) tools op de wereld van contentcreatie. Of dat gaat over video, muziek, videogames of andere vormen van content, het overkoepelende thema lijkt vergelijkbaar. Het hele thema "Media en gaming" is ook min of meer blootgesteld aan "inhoud" als geheel. Als belegger kijkt u in dit kader best naar bedrijven met veel intellectuele eigendom of met grote contentbibliotheken in verschillende mediaformaten. Denk aan Netflix, Meta, Alphabet, Disney, UMG, Nintendo, etc …lees hier verder.

Amoéba?

Opgericht in 2010, is Amoéba een industrieel biotechnologiebedrijf gevestigd in Chassieu (Lyon, Frankrijk) met de ambitie om een belangrijke speler te worden in de inzet van amoeben in de gewasbeschermings- en cosmeticasectoren. Dankzij zijn unieke en gepatenteerde knowhow is Amoéba het enige bedrijf dat in staat is om het volledige potentieel van de amoebe Willaertia magna C2c Maky (WmCM) op industriële schaal te benutten en in voldoende volumes te kweken om biologische oplossingen te bieden die een levensvatbaar alternatief vormen voor de chemische producten die vandaag de dag veel worden gebruikt. Amoéba richt zich momenteel op de wereldwijde biocontrolmarkt voor gewasbescherming en de cosmetische markt.

Amoéba's product heeft antifungale effectiviteit als biocontrol

Amoéba is van plan een lysaatformulering van Willaertia magna C2C Maky (WmCM) te commercialiseren als biocontrolproduct (Axpera) tegen pathogene schimmels. Axpera biedt een effectieve natuurlijke alternatieve oplossing voor chemische gewasbeschermingsproducten. De eindproducten zouden dit jaar goedkeuring van de EPA in de VS kunnen krijgen. In Europa heeft de EFSA een positief eindrapport uitgebracht, waardoor goedkeuring door de Europese Commissie nu wordt verwacht in de tweede helft van 2025, met mogelijke eindproductgoedkeuringen tegen het einde van 2025.

Het bedrijf is al in gesprek met het Nederlandse bedrijf Koppert, een toonaangevende speler in biocontrol, over een mogelijke samenwerking. Hoewel de samenwerking nog niet is geformaliseerd, richt deze zich op de distributie van Amoéba's biocontrolproducten voor specifieke gewassen en geografische gebieden, maar kan mogelijk ook co-ontwikkeling, productie en/of een mogelijke financieringsovereenkomst omvatten. Deze samenwerking is een belangrijk onderdeel van Amoéba's strategie om zijn positie in de wereldwijde biocontrolmarkt te vestigen.

Producten kunnen ook worden gebruikt in cosmetica, eerste samenwerking mogelijk met OBV

Het lysaat van Amoéba heeft sterke anti-verouderingseffecten laten zien in laboratorium- en klinische studies, en het bedrijf is van plan het te commercialiseren als een actief ingrediënt in huidverzorgingsproducten. De wereldwijde markt voor anti-verouderingscosmetica groeit snel, en Amoéba heeft INCI-registratie en een COSMOS-label verkregen. Het is klaar voor marktintroductie als producent van actieve ingrediënten en heeft al een Memorandum of Understanding (MoU) gesloten met Oriental Beauty Valley.

Amoéba is het enige bedrijf ter wereld dat amoeben kan voeden en kweken

Amoéba heeft de productie van WmCM geoptimaliseerd voor kweek in een hoogrenderende continue bioreactor. Het is het enige bedrijf ter wereld dat dankzij zijn eigen technologie amoeben op industriële schaal kan voeden en kweken. Producten kunnen intern in Chassieu worden vervaardigd of in samenwerking met een CDMO. Dit maakt een flexibele, lage vaste-kosten opschaling mogelijk voor Amoéba.

HOOFDPRODUCT VAN AMOÉBA HEEFT EEN BREDE TOEPASSING

Amoeben spelen een sleutelrol in de controle van microbiële populaties

Amoeben zijn eencellige organismen die zich kunnen verplaatsen met behulp van "pseudopodia," uitstulpingen van het plasmamembraan waarmee ze in een bepaalde richting kunnen kruipen en/of prooien kunnen vangen. De meeste amoeben leven vrij in water, vochtige grond of mos, maar sommige kunnen ziekten veroorzaken. Er zijn ongeveer 17.000 geregistreerde amoebesoorten, waarvan er slechts 5 bekend zijn als pathogeen. Amoeben zijn ongeveer 50 keer groter dan bacteriën, die ze kunnen consumeren door fagocytose. Ze helpen bacteriële populaties in natuurlijke ecosystemen te reguleren en worden zelf gegeten door organismen zoals nematoden en regenwormen, waardoor ze belangrijke regelgevers in het milieu zijn.

WmCM heeft potentieel als biocide en is niet-virulent

Willaertia magna C2c Maky (WmCM) werd in 1998 ontdekt in Aix-Les-Bains, Frankrijk. WmCM is een niet-pathogene amoebe die zich voedt met in water levende pathogenen zoals Legionella en Pseudomonas. Het remt ook de kieming van sporen in 20 schimmelstammen. Het genoom van WmCM bevat geen bekende virulente genen, wat de veiligheid voor mensen bevestigt. Het genoom van WmCM is 36,5 Mb groot en codeert voor 18.519 eiwitten. Sommige genen coderen voor potentiële farmaceutische verbindingen zoals penicilline-amidase en polyketide-synthasen. De combinatie van zijn niet-virulentie en biocide-eigenschappen maakt WmCM een waardevolle biocide voor industriële toepassingen.

Meerdere toepassingen laten veelbelovende resultaten zien

Amoéba heeft zowel levende als gelyseerde (niet-levende) vormen van amoeben ontwikkeld voor verschillende toepassingen. De levende vorm kan worden gebruikt voor biocide doeleinden, zoals het vernietigen van bacteriën in water en oppervlaktebehandelingen. De gelyseerde vorm behoudt zijn fungicide eigenschappen en vermijdt het risico van bacteriële proliferatie. Deze formulering kan worden gebruikt in biocontrol toepassingen om plantenschimmels te bestrijden en in cosmetica om veroudering en UV-blootstelling aan te pakken. Hun productieproces is bijna identiek, met het onderscheid dat optreedt in de amoebe-terugwinningsfase waar ze ofwel in leven worden gehouden of worden gelyseerd door mechanisch malen.

Sterke IP-positie beschermd door verschillende octrooifamilies

Amoéba werd opgericht op basis van onderzoek en een octrooi dat werd gelicentieerd van de Universiteit van Lyon. Het fundamentele octrooi is geldig tot 12 oktober 2027 en beschermt het gebruik van WmCM als biocide tegen de proliferatie van Legionella pneumophila. In de daaropvolgende jaren heeft Amoéba zijn IP-bescherming uitgebreid met vijf extra octrooifamilies met betrekking tot WmCM-toepassingen en zijn verschillende formuleringen:

• 2012: Octrooien ingediend voor biologische controleprocessen gericht op Listeria- en Pseudomonas-soorten, waarbij WmCM als biocide wordt gebruikt. Deze octrooien zijn verleend in meerdere landen en blijven geldig tot respectievelijk 2031 en 2032.
• 2013: Een octrooi voor een methode om Naegleria fowleri te bestrijden, waarbij WmCM als biocide wordt gebruikt. Dit octrooi is verleend in verschillende landen en is geldig tot 2033-2034.
• 2017: Een octrooi betreffende het gebruik van WmCM als fungistatisch en/of fungicide middel tegen pathogene gisten en schimmels, inclusief die resistent zijn tegen bestaande fungiciden. Dit octrooi is verleend in verschillende landen en wordt in andere landen nog onderzocht, geldig tot 2037-2038.
• 2023: Een octrooi ingediend om een cosmetische huidverzorgingsformulering met Willaertia-soorten te beschermen. De internationale aanvraagfase is gepland voor 2025.

KBC Securities over Amoéba

KBC Securities heeft gedetailleerde financiële projecties ontwikkeld voor Amoéba, met verwachte omzetgroei en brutomarges van 2025 tot 2029. KBCS verwacht dat het bedrijf in 2027 break-even zal bereiken, met aanzienlijke groei in zowel de hoogvolume, laagmarge biocontrolmarkt als de laagvolume, hoogmarge cosmetische markt.

Amoéba's referentieaandeelhouder Nice & Green bezit ongeveer 30% van de aandelen en heeft het bedrijf gedurende de hele ontwikkeling ondersteund. Hoewel het bedrijf nog steeds geld verbrandt, beschouwen we het als een interessant groeiverhaal tegen een aantrekkelijke waardering. Op basis van de onze DCF/SOTP-analyse (discounted cashflo/sum of the part) komt de analist van KBC Securities, Thomas Vranken, uit op een faire waarde van 1,70 euro per aandeel, wat een opwaarts potentieel van ongeveer 85% vertegenwoordigt ten opzichte van de huidige aandelenkoers. Thomas heeft een kopen-aanbeveling. 

Merus?

Merus is een commercieel immuno-oncologiebedrijf gevestigd in Utrecht, Nederland. Opgericht in 2003, is Merus gespecialiseerd in de ontwikkeling van innovatieve volledige menselijke bispecifieke en trispecifieke antilichaamtherapieën, genaamd Multiclonics, die zijn ontworpen om complexe kankerwegen te targeten. Multiclonics worden geproduceerd met behulp van industriestandaardprocessen en hebben in preklinische en klinische studies aangetoond verschillende kenmerken te hebben van conventionele menselijke monoklonale antilichamen, zoals een lange halfwaardetijd en lage immunogeniciteit. De pijplijn van Merus omvat verschillende veelbelovende kandidaten, met als belangrijkste product petosemtamab voor hoofd- en halskanker en andere solide tumoren. Merus werkt ook samen met toonaangevende biofarmaceutische bedrijven om therapeutische kandidaten te ontwikkelen op basis van zijn eigen technologieplatforms.

Merus staat aan de voorhoede van oncologische innovatie met zijn eigen Biclonics- en Triclonics-platforms. Deze platforms maken de ontwikkeling van multispecifieke antilichamen mogelijk die meerdere tumorantigenen tegelijkertijd kunnen targeten, waardoor hun specificiteit en potentie in tumorcel-dodende activiteit worden verbeterd. Door gebruik te maken van deze platforms creëert Merus antilichamen met nieuwe werkingsmechanismen.

Het belangrijkste product van Merus, petosemtamab, is een bispecifiek antilichaam dat EGFR en LGR5 target voor de behandeling van solide tumoren (zie verder voor uitleg). Deze dual-targeting benadering heeft veelbelovende klinische gegevens laten zien, vooral bij plaveiselcelcarcinoom van het hoofd en de nek en colorectale kanker.

Petosemtamab heeft van de Amerikaanse FDA een speciale status gekregen, genaamd Breakthrough Therapy-designatie. Dit betekent dat het medicijn sneller ontwikkeld en goedgekeurd kan worden omdat het veelbelovende resultaten heeft laten zien. Het wordt getest in combinatie met een ander medicijn, pembrolizumab, voor de behandeling van een type hoofd- en halskanker (HNSCC) die terugkomt of zich verspreidt. Ook wordt het getest als enige behandeling voor dezelfde kanker in een later stadium.

De tussentijdse resultaten van de klinische tests zijn veelbelovend en suggereren dat petosemtamab een van de beste behandelingsopties kan worden voor deze kankersoorten, vooral als de huidige fase 3-onderzoeken dit bevestigen. Dit medicijn biedt aanzienlijke voordelen ten opzichte van bestaande en nieuwe behandelingen. KBCS verwacht dat petosemtamab tegen het midden van de jaren 2030 een piekverkoop van 3,5 miljard dollar kan bereiken.

Naast petosemtamab heeft Merus nog veel meer veelbelovende medicijnen in ontwikkeling. Een van deze medicijnen is Bizengri, dat speciaal is ontworpen voor bepaalde soorten kanker, zoals pancreaskanker en niet-kleincellige longkanker. Bizengri richt zich op de eiwitten HER2 en HER3 en heeft al een versnelde goedkeuring gekregen van de Amerikaanse FDA. Dit betekent dat het sneller beschikbaar kan komen voor patiënten. Bizengri wordt in de Verenigde Staten op de markt gebracht door Partner Therapeutics. Daarnaast werkt Merus aan MCLA-129, een medicijn voor niet-kleincellige longkanker.

Merus heeft ook strategische samenwerkingen met grote farmaceutische bedrijven zoals Incyte Corporation, Ono Pharmaceutical, Eli Lilly and Company, Gilead Sciences en Biohaven. Deze partnerschappen helpen Merus om hun technologie en medicijnen verder te ontwikkelen en uit te breiden naar andere ziektegebieden.

Merus antilichaamplatformen bieden hoge effectiviteit en veelzijdigheid

Merus heeft sterke technologieplatforms ontwikkeld voor antilichaamengineering. Het bedrijf maakt gebruik van de successen van monoklonale antilichaamtherapieën via zijn eigen Biclonics- en Triclonics-platforms. Deze platforms maken het mogelijk om bispecifieke en trispecifieke antilichamen te creëren die meerdere tumorantigenen tegelijkertijd kunnen targeten. Deze antilichamen worden vervolgens functioneel gescreend in grootschalige celgebaseerde tests om unieke moleculen te identificeren die nieuwe biologische eigenschappen hebben en geschikt kunnen zijn voor specifieke therapeutische toepassingen. Merus gebruikt high-throughput screens om de beste moleculen te selecteren, waarbij biologische processen de selectie aandrijven.

De pijplijn van Merus bestaat uit volledige, menselijke, multispecifieke antilichaamkandidaten die zijn gegenereerd uit hun eigen technologieplatforms. Deze platforms kunnen een breed scala aan antilichaambindingsdomeinen, of Fabs, genereren tegen vrijwel elk doelwit. Er worden volledig menselijke IgG-antilichamen gebruikt, die een laag risico op immunogeniciteit en een consistente halfwaardetijd hebben. Elk antilichaambindingsdomein bestaat uit een doelwitspecifieke zware keten gekoppeld aan een gemeenschappelijke lichte keten. Meerdere bindingsdomeinen kunnen worden gecombineerd om nieuwe multispecifieke antilichamen te produceren die zich binden aan een breed scala aan doelwitten en nieuwe en innovatieve biologische eigenschappen vertonen.

Door zich te binden aan meerdere doelwitten, kunnen Biclonics en Triclonics worden ontworpen om verschillende werkingsmechanismen te bieden, waaronder het gelijktijdig blokkeren van receptoren die de groei en overleving van tumorcellen stimuleren, en het mobiliseren van de immuunrespons van de patiënt door T-cellen te activeren en/of verschillende killercellen te activeren om tumoren te vernietigen. Deze antilichamen kunnen worden verbeterd voor antilichaam-afhankelijke celgemedieerde cytotoxiciteit (ADCC) of worden stilgelegd voor T-celbetrokkenheid.

De technologieplatforms maken gebruik van een assortiment gepatenteerde technologieën en technieken om menselijke antilichamen te genereren. Merus heeft een gepatenteerd Merus Mouse (MeMo) muismodel om een reeks antilichamen te produceren met diverse zware ketens en een gemeenschappelijke lichte keten die in staat zijn om zich te binden aan vrijwel elk antigeendoelwit. Door gepatenteerde technologie voor zware keten- en CH3-domeindimerisatie genereert het bedrijf substantieel zuivere bispecifieke en trispecifieke antilichamen. Het bedrijf maakt ook gebruik van gepatenteerde Spleen-to-Screen-technologie om efficiënt panelen van diverse zware ketens te screenen, ontworpen om Biclonics- en Triclonics-therapeutische kandidaten sneller te identificeren met gedifferentieerde werkingsmechanismen voor preklinische en klinische tests. Merus heeft een robuust intellectueel eigendomsportfolio opgebouwd dat zijn platformtechnologieën beschermt en exclusiviteit garandeert voor zijn baanbrekende werk.

Het Biclonics-platform biedt een duale targeting-aanpak, wat leidt tot hogere effectiviteit en meer veelzijdigheid

Het Biclonics-platform van Merus is ontworpen om bispecifieke antilichamen te genereren, die zich tegelijkertijd aan twee verschillende doelwitten kunnen binden. Dit wordt bereikt door gebruik te maken van een gemeenschappelijke lichte keten en heterodimerisatietechnologie. De gemeenschappelijke lichte keten zorgt ervoor dat de antilichamen een consistente structuur hebben, terwijl de heterodimerisatietechnologie zorgt voor de precieze koppeling van zware ketens, waardoor een stabiel bispecifiek antilichaam ontstaat. Dit platform maakt het mogelijk om antilichaamkandidaten functioneel te screenen om die met nieuwe biologische activiteiten te identificeren, waardoor hun specificiteit en potentie in het doden van tumorcellen worden verbeterd.

Een belangrijk voordeel van het platform is het duale targeting-mechanisme. Biclonics-antilichamen kunnen zich tegelijkertijd aan twee verschillende doelwitten binden, waardoor hun therapeutisch potentieel toeneemt door meerdere paden te betrekken die betrokken zijn bij de voortgang van kanker. Deze mogelijkheid om twee antigenen te targeten kan leiden tot een verbeterde effectiviteit in vergelijking met monospecifieke antilichamen, omdat het meerdere signaalpaden kan blokkeren of immuuncellen effectiever kan rekruteren. Het platform maakt ook de generatie van een breed scala aan bispecifieke antilichamen mogelijk, wat flexibiliteit biedt bij het aanpakken van verschillende kankertypes en mechanismen.

Het Triclonics-platform biedt een extra voordeel met drievoudige targeting

Het innovatieve Triclonics-formaat maakt drie specificiteiten mogelijk zonder dat elke individuele Fab hoeft te worden ontworpen. Het Triclonics-platform breidt daarom de mogelijkheden van het Biclonics-platform uit door trispecifieke antilichamen te genereren. Deze antilichamen kunnen zich aan drie verschillende doelwitten binden, wat nog grotere specificiteit en potentie biedt bij het targeten van tumorcellen. Dit formaat zorgt voor een voorkeur voor tumorcelbinding met twee tumorantigenen en krachtige T-celactivatie in de aanwezigheid van tumorcellen.

Het platform maakt gebruik van vergelijkbare technologie als het Biclonics-platform, inclusief gemeenschappelijke lichte ketens en heterodimerisatie, maar voegt een extra bindingsdomein toe om trispecifieke antilichamen te creëren. Aangezien Triclonics-antilichamen zich aan drie verschillende doelwitten kunnen binden, biedt dit een nog uitgebreidere benadering van kankerbehandeling door gelijktijdig meerdere paden te betrekken. Het extra bindingsdomein verbetert verder het vermogen van het antilichaam om immuuncellen te rekruteren en tumorcellen te doden, wat mogelijk leidt tot betere klinische resultaten. Het vermogen van het platform om trispecifieke antilichamen te genereren, biedt een nog bredere toepasbaarheid om complexe kankerbiologie aan te pakken en therapieën te ontwikkelen voor moeilijk te behandelen kankers.

Het ADClonics-platform kan multispecifieke antilichamen omzetten in ADC's

Het ADClonics-platform combineert de multispecifieke antilichamen die zijn gegenereerd door de Biclonics- en Triclonics-platforms met cytotoxische medicijnen om antilichaam-geneesmiddelconjugaten (ADC's) te vormen. ADC's zijn antilichamen die zijn gekoppeld aan cytotoxische medicijnen, die direct aan kankercellen worden afgeleverd. Deze combinatie verhoogt de selectiviteit en de kankercel-dodende activiteit van de antilichamen, wat een gerichte benadering van kankertherapie biedt. Het platform maakt gebruik van de Biclonics-technologie van Merus en de ADC-technologieën van Biohaven (NYSE: BHVN).

Het belangrijkste voordeel van ADC's is hun vermogen om cytotoxische medicijnen direct aan kankercellen af te leveren, waardoor schade aan gezonde cellen wordt geminimaliseerd en bijwerkingen worden verminderd. De multispecifieke aard van de antilichamen zorgt ervoor dat de cytotoxische medicijnen specifiek aan kankercellen worden afgeleverd, wat de therapeutische index verbetert. De combinatie van antilichaam-targeting en cytotoxische geneesmiddelafgifte kan daarom leiden tot effectievere tumorcel-doding en betere klinische resultaten.

Deze platforms zijn essentieel voor de strategie van Merus om innovatieve antilichaamtherapieën voor kankerbehandeling te ontwikkelen. Ze maken de creatie van antilichamen met nieuwe werkingsmechanismen mogelijk, waardoor de effectiviteit van kankertherapieën wordt verbeterd.

Petosemtamab van Merus werkt door dubbele blokkering van EGFR en LGR5

Petosemtamab is een op Biclonics gebaseerd, laag-fucose, volledig menselijk IgG1-antilichaam dat zich richt op de epidermale groeifactorreceptor (EGFR) en de leucine-rijke herhalingen bevattende G-eiwit-gekoppelde receptor 5 (LGR5).

EGFR is een bekend oncogeen doelwit

De Epidermale Groeifactorreceptor (EGFR) is een transmembraan eiwitreceptor die behoort tot de ErbB-familie van receptor tyrosinekinasen. Er zijn vier verschillende ErbB-receptoren: EGFR (ErbB1 of HER-1), HER-2, HER-3 en HER-4. Deze receptoren vervullen cruciale fysiologische functies in normale epitheelcellen. EGFR kan worden geactiveerd door oplosbare liganden zoals Epidermale Groeifactor (EGF) of Transforming Growth Factor alpha (TGF-α), of door dimerisatie met zichzelf of andere HER-familie receptoren, vooral HER2. Na activatie stimuleert EGFR proliferatieve en pro-overlevings intracellulaire signaalroutes, waaronder de mitogeen-geactiveerde proteïnekinase (MAPK) cascade, het PI3K/AKT/mTOR pad en het JAK/STAT pad.

EGFR is overgeëxprimeerd in 80-90% van de hoofd- en halsplaveiselcelcarcinomen (HNSCC's) en speelt een sleutelrol in carcinogenese en tumorevolutie. De expressie van EGFR is hoger in het normale slijmvlies van HNC-patiënten in vergelijking met gezonde individuen, en het neemt progressief toe van hyperplasie tot invasief carcinoom.

Er zijn de afgelopen jaren twee belangrijke anti-EGFR therapeutische strategieën ontwikkeld: het targeten van het extracellulaire domein van de receptor met monoklonale antilichamen (bijv. cetuximab, panitumumab) en het targeten van het intracellulaire domein met tyrosinekinaseremmers (TKI's) (bijv. gefitinib, erlotinib, afatinib). Deze strategieën zijn gericht op het remmen van EGFR-signaaltransductie en het verminderen van tumorgroei en overleving.

LGR5 is een aanvullend doelwit dat verhoogd is in kankerstamcellen

Kankerstamcellen spelen een belangrijke rol in tumorprogressie en chemotherapieresistentie. Leucine-rijke G-herhalingen bevattende eiwit-gekoppelde receptor 5 (LGR5) is een transmembraanreceptor die is geïdentificeerd als een marker voor kankerstamcellen in verschillende kankersoorten. LGR5 is betrokken bij de ontwikkeling en progressie van kanker via verschillende paden, waaronder het WNT/β-catenine signaalpad. Kankerstamcellen in epitheliale kankers vertonen vaak een langdurig tumorvormend potentieel en worden ook gekenmerkt door verhoogde niveaus van WNT-padcomponenten, waaronder LGR5. LGR5 speelt daarom een rol in tumorprogressie door het bevorderen van kankercelmigratie, invasie, metastase en angiogenese in veel kankers. LGR5 is verhoogd in veel tumortypes, waaronder in 52-89% van de hoofd- en halsplaveiselcelcarcinomen (HNSCC).

KBC Securities over Merus

Merus is financieel goed gepositioneerd, met een sterke kaspositie die naar verwachting de operaties tot 2028 zal financieren. De omzetprognoses van KBC Securities omvatten bijdragen van Bizengri en voorzien aanzienlijke groei door de commerciële lancering van petosemtamab. Op basis van een DCF-analyse (DCF= discounted cashflow)  waardeert de analist van KBC Securities, Thomas Vranken, Merus op 59 dollar per aandeel. De waardering weerspiegelt de sterke financiële gezondheid van het bedrijf, veelbelovende klinische activa en meerdere kansen in de oncologiesector, daarom geeft Thomas een kopen-aanbeveling.

De koers van Immobel steeg gisteren met 6,4% op het gerucht van een deal met de Europese Unie. Daarnaast vond Immobel een huurder, Redbull, voor zijn kantoor van 43 000 vierkante m² in de wijk Le Marais in Parijs, zegt KBC Securities-analiste Lynn Hautekeete.

Immobel?
Immobel werd opgericht in 1863 en is de grootste beursgenoteerde vastgoedontwikkelaar in België. De groep legt zich voornamelijk toe op het bouwen van duurzame werkruimtes en appartementen. De groep beschikt over een projectportefeuille van 1,6 miljoen m² verdeeld over woningen en kantoren (72,0% tegen 28,0%).

Immobel is aanwezig in België (50%) en Luxemburg (20%). De overige 30% zit in Frankrijk, het VK Duitsland, Spanje en Polen. Het bedrijf ontwikkelde dankzij zijn gevarieerde projectenportefeuille een allround expertise in het opsporen en uitvoeren van grote projecten, waarbij de hoogste duurzaamheidsnormen en de beloofde termijnen in acht worden genomen.

Herstel in Parijse vastgoedmarkt
Dit nieuws komt na het ondertekenen van een huurcontract van 6 miljoen euro met Brunello Cuccinelli eerder deze maand, wat aangeeft dat de Parijse markt zich blijft herstellen, aldus KBC Securities-analist Lynn Hautekeete.

Lynn wijst erop dat het nog enkele maanden kan duren voordat de due diligence (diepgaand onderzoek in de cijfers) voor de verkoop van activa is afgerond en voor de potentiële akten verlopen.

Het vinden van een huurder in Parijs is een eerste stap, maar het verkopen van de activa is het einddoel van een ontwikkelaar, aldus Lynn. Zonder koper blijft het kapitaal vastzitten en zijn de huurinkomsten voldoende om de rentekosten en belastingen te dekken.

KBC Securities over Immobel
Desalniettemin denkt Lynn dat het aandeel niet genoeg is opgeveerd na het nieuws van de verkoop van de Proximus-vergunning aan Nextensa, aangezien die verkoop goed is voor inkomsten van ongeveer 1,76 euro per aandeel. Het aandeel steeg sindsdien slechts met 4%, waardoor er nog eens 6,0% op tafel blijft liggen. Gecombineerd met de recente opleving in de Brusselse en Parijse markt, valt de huidige aandelenwaardering niet duur te noemen. Lynn herhaalt haar koersdoel van 23 euro en de ‘Opbouwen’-aanbeveling.

Midden maart verlaagde Lynn nog het koersdoel voor Immobel van 40 naar 23 euro.

AstraZeneca?

AstraZeneca  is een toonaangevend Zweeds-Brits farmaceutisch bedrijf met zowel een sterke therapeutische als geografische diversificatie. Het bedrijf focust op volgende ziektedomeinen: oncologie, cardiovasculaire, renale, metabole, ademhalings- en immunologische aandoeningen.

De eerstekwartaalresultaten van AstraZeneca waren iets lager dan de schattingen voor de omzet, terwijl de winst per aandeel (EPS) hoger uitviel dankzij een eenmalige belastingpost. De voorutizichten werden herbevestigd ondanks aanhoudende uitdagingen, waaronder regelgevend toezicht in China en mogelijke handelsbarrières in de VS. Het aandeel bevindt zich in een cruciaal jaar met zeven belangrijke fase 3-resultaten die eraan komen, waarvan KBC Securities denkt dat ze belangrijk zijn om het vertrouwen van de markt in hun omzetdoelstelling van 80 miljard dollar voor 2030 te versterken, tegenover de huidige consensus van 74,2 miljard dollar. De analist van KBC Securities, Andrea Gabellone, beschouwt deze resultaten als licht negatief en geeft de voorkeur aan andere aandelen in de sector.

AstraZeneca rapporteerde een totale omzet van 13,59 miljard dollar, een stijging van 10% bij constante wisselkoersen, gedreven door dubbele groeicijfers in Oncologie en BioPharmaceuticals. De kernwinst per aandeel (EPS) steeg met 21% tot 2,49 dollar, wat de consensusraming van 2,27 dollar overtrof. De kernbedrijfswinst steeg met 12% en het kernbelastingtarief was 16% voor het kwartaal. Over het algemeen was de omzet iets lager dan de schattingen, maar de winst per aandeel was hoger dankzij een eenmalige belastingregeling.

AstraZeneca herbevestigde zijn prognoses voor het volledige jaar 2025, waarbij wordt verwacht dat de totale omzet met een hoog enkelcijferig percentage zal groeien en de kernwinst per aandeel met een laag dubbelcijferig percentage zal toenemen bij constante wisselkoersen. Het verwachte kernbelastingtarief blijft tussen 18% en 22%.

Wat betreft product- en pijplijnvoortgang waren de resultaten gemengd. Ze ontvingen 13 goedkeuringen in belangrijke regio's, waaronder voor Calquence bij terugkerende/refractaire mantelcellymfoom (EU) en chronische lymfatische leukemie/kleincellige lymfatische leukemie (China), Datroway bij HR+ HER2- borstkanker (EU), en Imfinzi voor verschillende indicaties in de EU, VS en Japan. Ze stoppen echter ook met de CAPItello-280 fase III-studie.

Wat betreft tariefimpacten en lopende geschillen in China over anti-omkopingsacties, meldde het bedrijf een mogelijke extra boete van maximaal 8 miljoen dollar in China vanwege vermoedelijk onbetaalde invoerbelastingen met betrekking tot hun borstkankermedicijn Enhertu. Daarnaast wordt AstraZeneca geconfronteerd met onzekerheden over mogelijke Amerikaanse tarieven op geïmporteerde farmaceutische producten, wat de operaties en winstgevendheid zou kunnen beïnvloeden.

Andrea behoudt zijn houden-aanbeveling en koersdoel van 12.200 GBp.

Adidas?

Het Duitse adidas is de tweede producent ter wereld van sportartikelen. Het heeft schoen- en kledingsmerken en het vervaardigt ook sportuitrusting. Adidas verkoopt haar producten wereldwijd zowel via eigen winkels, winkels van derden als via ecommerce.

Na de voorpublicatie van de belangrijkste cijfers, ziet de analist van KBC Securities, Tom Noyens, geen grote verrassingen bij de overige cijfers:

• De omzetgroei van 13% (welke beter was dan verwacht) is geografisch verdeeld als volgt:
  • Europa: +14% (consensus +10.7%)
  • Noord-Amerika: +13% (consensus +12.6%)
  • China: +13% (consensus +13%)
• EBIT (winst)-cijfer van 610 miljoen euro (ook beter dan verwacht)
  • Breed gedragen efficiëntie verbeteringen en minder kortingen
• Het management verhoogt, zoals verwacht, haar vooruitzichten niet wegens de volgende verklaring:

"In een normale wereld 'met deze sterke kwartaalcijfers, een sterk order boek en algemeen gezien een zeer positieve attitude naar Adidas toe, zouden we onze vooruitzichten verhoogd hebben in zowel de omzet als operationele winst kant. Maar de onzekerheid gelinkt aan de Amerikaanse tarieven verhinderd ons om dit te doen".

KBC Securities over Adidas

Zoals CEO Gulden het zelf ook zei: het is een zeer sterk kwartaal geweest voor Adidas. De brede basis van hun verkopen waarbij we zien dat de sterke verkoopcijfers in elk geografisch gebied en in elk verkoopkanaal boven verwachtingen uitkomt geeft KBCS vertrouwen dat Adidas goed gepositioneerd staat.

Buiten de sterke basis waarop de goede cijfers gebaseerd zijn, is het andere belangrijke nieuws het niet verhogen van de vooruitzichten. Dit werd grotendeels verwacht en komt dus niet als een schok. Maar CEO Gulden gaf wel een zeer duidelijke boodschap mee dat ze steeds hun vooruitzichten verhoogd zouden hebben, maar dat de handelsperikelen hen verhinderen om dit momenteel te doen. Dit geeft op zich aan, ondanks de onzekerheid die de hele wereld momenteel treft, dat Adidas dus wel positief vooruit kijkt.

De analist van KBC Securities, Tom Noyens, blijft bij zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 260 euro.  

Amazon lanceerde eerste 27 satellieten voor Kuiper-breedbandinternet

• Amazon (-0,7%): de Amerikaanse e-commerc gigant heeft de eerste 27 satellieten voor zijn Kuiper-breedbandinternetconstellatie gelanceerd vanuit Florida. Deze satellieten zijn de eerste van de 3 236 die Amazon van plan is om in een lage baan om de aarde te brengen voor Project Kuiper, een 10 miljard dollar kostende inspanning om wereldwijd breedbandinternet te leveren. De lancering werd uitgevoerd door een Atlas V-raket van de joint venture United Launch Alliance van Boeing en Lockheed Martin. Amazon verwacht later dit jaar de dienst aan klanten te kunnen leveren.

Eerste elektrische vrachtwagens van Tesla rollen eind dit jaar van de band

• Tesla (+0,3%): de Amerikaanse EV-maker heeft aangekondigd dat de eerste eenheden van de elektrische vrachtwagens tegen eind 2025 op de productielijn zullen staan in de Nevada gigafactory campus. Dan Priestley, die het programma leidt, verklaarde dat de fabriek een jaarlijkse capaciteit van 50.000 eenheden heeft en dat het bedrijf zich de komende kwartalen zal voorbereiden op productie op grote schaal. Tesla zal ook zijn groeivoorspelling over drie maanden herzien vanwege de impact van verschuivende wereldwijde handelsbeleid op de automobiel- en energievoorzieningsketens.

Hoger dan verwachte winst bij Domino's Pizza ondanks onverwachte daling van verkoop

• Domino's Pizza (+0,6%): de Amerikaanse pizzaketen meldt een onverwachte daling van de vergelijkbare winkelverkopen in het eerste kwartaal in de VS, met een daling met 0,5% vergeleken met de gemiddelde analistenverwachting van een stijging met 0,5%. De winst per aandeel bedroeg 4,33 dollar, wat hoger was dan de gemiddelde analistenverwachting van 4,07 dollar. De brutomarge van de Amerikaanse eigen winkels daalde tot 16% door hogere voedselprijzen. Internationale vergelijkbare winkelverkopen stegen met 3,7%, wat beter was dan de gemiddelde analistenverwachting van 1,93% groei.

Levi Strauss behoudt huidige diversiteit-, gelijkheid- en inclusie-inspanningen

• Levi Strauss (-1,2%): de Amerikaanse kledingfabrikant heeft bekendgemaakt dat meer dan 99% van zijn aandeelhouders tegen een voorstel heeft gestemd om de diversiteit-, gelijkheid- en inclusie-inspanningen (DEI) van het bedrijf te beëindigen. Dat terwijl President Donald Trump net probeert om deze inspanningen af te schaffen in de federale overheid en in de particuliere sector. Levi Strauss had eerder deze maand zijn kwartaalwinst boven de verwachtingen gepresenteerd en zijn jaarlijkse verkoop- en winstprognose gehandhaafd. Meer dan 98% van de aandeelhouders van Costco Wholesale stemde in januari tegen een soortgelijk voorstel.

Update Open AI’s Chat GPT (Microsoft) moet ervaring onlinewinkelen verbeteren

• icrosoft (-0,2%): de Amerikaanse AI-pionier OpenAI, deels gefinancierd door Microsoft, heeft ChatGPT's webzoekmogelijkheden geüpdatet om onlinewinkelen te verbeteren met gepersonaliseerde productaanbevelingen, inclusief afbeeldingen, recensies en directe aankooplinks. De update zal beschikbaar zijn in het standaard AI-model, GPT-4o en toegankelijk zijn voor alle ChatGPT-gebruikers wereldwijd. De zoekresultaten zullen onafhankelijk worden bepaald en gebaseerd zijn op gestructureerde metadata van derden zoals prijzen, productbeschrijvingen en recensies. OpenAI daagt Alphabets dominantie in zoekopdrachten uit door een meer gebruikersgerichte alternatieve zoekervaring te bieden.

Bank HSBC start aandeleninkoopprogramma na winstdaling in eerste kwartaal

• HSBC: de Londense bank heeft een aandeleninkoopprogramma van 3 miljard dollar gelanceerd na een daling van de winst in het eerste kwartaal met 25%. De winst voor belastingen bedroeg 9,5 miljard dollar, vergeleken met 12,7 miljard dollar vorig jaar en een gemiddelde analistenverwachting van 7,8 miljard dollar. De bank spreekt van 900 miljoen dollar aan verwachte kredietverliezen, inclusief 150 miljoen dollar vanwege verhoogde economische onzekerheid.

De activa onder beheer van Amundi stijgen met 6% door ETF-groei

• Amundi: de grootste fondsbeheerder van Europa, rapporteerde een kwartaalinstroom die in lijn was met de verwachtingen. De netto-instroom in het eerste kwartaal bedroeg 31 miljard euro  meer dan de 27 miljard euro die analisten verwachtten. Daarmee bereikten de totale beheerde activa eind maart een nieuw record van 2,25 biljoen euro, een stijging van 6% ten opzichte van een jaar eerder.

Porsche verlaagt jaarprognose

• Porche: De Duitse fabrikant van luxe sportwagens heeft een reeks prognoses voor 2025 naar beneden bijgesteld. De fabrikant kampt met een combinatie van zwakte op de belangrijkste markt China, stijgende kosten in de toeleveringsketen en Amerikaanse tarieven die de wereldwijde auto-industrie ontwrichten. Porsche verwacht nu een omzet van tussen de 37 en 38 miljard euro in 2025, een daling ten opzichte van de eerdere prognose van 39 tot 40 miljard euro. De winstmarge zal naar verwachting dalen tot 6,5 tot 8,5%, een daling ten opzichte van de eerdere prognose van 10 tot 12%.

De omzet van Rheinmetall in het eerste kwartaal overtrof de verwachtingen 

• Rheinmetall: de grootste munitiefabrikant van Europa, rapporteerde een voorlopige omzetstijging van 46% in het eerste kwartaal, voornamelijk dankzij een sterke defensietak. Daarmee overtrof het bedrijf de marktverwachtingen. Volgens een rapport van Vara Research bedroeg de groepsomzet in het kwartaal 2,31 miljard euro, wat hoger dan de verwachting van analisten van 1,95 miljard euro. Ook de operationele winst van de groep steeg met 49%. Deze bedroeg 199 miljoen euro en overtrof daarmee opnieuw de marktverwachting van 165,8 miljoen euro.

Schneider Electric bevestigt vooruitzichten voor 2025

• Schneider Electric: het bedrijf heeft zijn prognose voor de EBITADA-marge voor 2025 verlaagd vanwege de impact van wisselkoersen, nadat de omzet in het eerste kwartaal lager was dan verwacht. Het bedrijf verwacht nu een aangepaste EBITA-marge van 18,7% tot 19%, vergeleken met de eerdere verwachting van 19,2% tot 19,5%. Schneider Electric handhaafde zijn prognose voor 2025 van een organische omzetgroei van 7% tot 10% en een organische stijging van de EBITA-marge met 50-80 basispunten.

De nettowinst van SEB blijft net onder de verwachtingen

• SEB: de Zweedse bank rapporteerde een nettowinst over het eerste kwartaal van 7,82 miljard Zweedse kronen, iets lager dan de marktverwachtingen van 7,91 miljard kronen, door stijgende voorzieningen voor kredietverliezen. De nettowinst daalde van 9,50 miljard een jaar eerder. SEB bevestigde haar kostendoelstelling van circa 33 miljard kronen voor het hele jaar, ondanks hogere investeringen in alle divisies. De rente-inkomsten daalden van 11,82 miljard naar 10,47 miljard kronen, iets hoger dan de gemiddelde schatting van analisten.

Deutsche Bank boekt 39% winststijging in eerste kwartaal       

• Deutsche Bank: de bank rapporteerde een winststijging van 39% in het eerste kwartaal, nadat de divisie wereldwijde investment banking een grote omzetstijging genereerde uit de obligatie- en valutahandel tijdens volatiele markten. Deutsche Bank boekte een nettowinst van 1,78 miljard euro, een stijging ten opzichte van 1,28 miljard euro een jaar eerde en hoger dan de 1,64 miljard euro, die analisten hadden verwacht.

Lufthansa rapporteert verlies in eerste kwartaal zoals voorspeld         

• Lufthansa: de luchtvaartmaatschappij rapporteerde een verlies over het eerste kwartaal, wat in lijn is met de verwachtingen. Het bedrijf kampt met toenemende bezorgdheid onder beleggers over de negatieve gevolgen van de importheffingen die de Amerikaanse president Donald Trump dreigt met een daling van de consumentenbestedingen en de vraag. In de eerste drie maanden van 2025 boekte de Duitse nationale luchtvaartmaatschappij een aangepast verlies vóór rente en belastingen (EBIT) van 722 miljoen euro, terwijl analisten een verlies van 718 miljoen euro hadden voorspeld.

Carlsberg boekt eerstekwartaalomzet iets lager dan voorspeld

• Carlsberg: de Deense brouwer maakte bekend dat de omzet in het eerste kwartaal iets lager was dan verwacht. De prognose voor het hele jaar bleef ongewijzigd. Carlsberg zei dat de omzet in het eerste kwartaal met 17% is gestegen ten opzichte van vorig jaar, tot 20,12 miljard Deense kronen, vergeleken met de 20,4 miljard die analisten hadden voorspeld.

Novartis optimistischer over vooruitzichten voor 2025

• Novartis: het bedrijf kwam dinsdag met een optimistischer winstprognose voor het hele jaar. Daarbij werd gewezen op de sterke groei van medicijnen als Leqvio, Kisqali en Kesimpta in het eerste kwartaal.De nettowinst in het eerste kwartaal steeg met 22% tot 4,48 miljard dollar. Daarmee overtrof het bedrijf de consensus van analisten van ongeveer 4,2 miljard dollar.

De nettowinst van BBVA steeg met 22,7% ten opzichte van dezelfde periode in 2024     

• BBVA: de Spaanse bank maakte dat de nettowinst in het eerste kwartaal met 22,7% is gestegen ten opzichte van dezelfde periode in 2024. De stijging is te danken aan solide prestaties in Spanje, waar het bedrijf wil uitbreiden met een overnamebod van ongeveer 12 miljard euro op de kleinere rivaal Sabadell. De bank een nettowinst van 2,7 miljard euro, vergeleken met 2,2 miljard euro in dezelfde periode vorig jaar. De analisten verwachtten een nettowinst van 2,42 miljard euro.

Clariant rapporteert winst boven verwachting

Clariant: de Zwitserse fabrikant van speciale chemicaliën rapporteerde een van 152 miljoen Zwitserse frank tegenover verwacht 144 miljoen frank. Het Zwitserse bedrijf bevestigde zijn doelstellingen voor 2025 en de middellange termijn. De huidige financiële directeur van Clariant, Bill Collins, zal aftreden. De raad van bestuur benoemt Oliver Rittgen tot nieuwe financieel directeur, met ingang van 1 augustus.

adidas levert beter dan verwachte resultaten in het eerste kwartaal

adidas: de omzet steeg met bijna 700 miljoen euro tot 6,153 miljard euro. De brutomarge steeg met 0,9 procentpunt tot 52,1%, met een onderliggende stijging van 1,6 procentpunt, terwijl de operationele winst aanzienlijk verbeterde tot 610 miljoen euro. De operationele marge steeg met 3,8 procentpunt tot 9,9%, wat de stijging van de brutomarge en sterke overheadhefbomen weerspiegelt. De nettowinst verdubbelde tot 436 miljoen euro. Ondanks de bevestiging van de jaarprognose, blijft er meer onzekerheid door Amerikaanse tarieven en hogere macro-economische risico's.      

• De Europese aandelenmarkten handhaafden zich maandag op hun beste niveau in meer dan drie weken. Dat weerspiegelt de hoop dat het ergste van de tarifaire pijn voorbij is, al blijft de verwarring over het Amerikaanse handelsbeleid. Het vertrouwen in de ‘US of A’ is daarmee alleszins nog niet terug, wat verklaart waarom de dollar aanhoudend zwak blijft tegenover de euro (€1 = $1,1386). Zelfs de goudprijs (-0,9% tot 3.313 dollar per ounce) had er gisteren geen zin in, wat op voorzichtig verbetering van het risicosentiment wijst: noem gisteren dus een overgangsdagje, maar dan wel eentje met een pak bedrijfsresultaten om de aandacht af te trekken. En uit die hoek komt vandaag nog véél meer moois.
• Ook Wall Street moest op adem komen nadat Big Tech vrijdag nog de kar trok. De S&P500 bleef net zoals de Nasdaq hangen rond het nulpunt, onder meer omdat er van het rentefront weinig extra steun kwam. De Amerikaanse 10-jaars rente (4,22%) bleef net zoals de Duitse evenknie (2,49%) hangen op. De korte rente bewoog evenmin, want de ECB wordt verwacht om nog eens in te knippen, terwijl de Fed al in juni in actie kan komen. Tegen 2026 moet die trouwens de beleidsrente met 125 basispunten inknippen om ze “neutraal” te maken” rond 3,25%.
• Vannacht druppelde het nieuws, of gerucht zo u wil, dat president Trump de recent ingestelde autotarieven wil verlichten. Dat zorgde in Azië voor iets dat op een zucht van opluchting lijkt, want het kan een opstapje zijn naar de afbouw van de huidige 145%-importtarieven op Chinese goederen. Maar veel optimisme leverde dat niet op, want het is wachten op échte toenadering tussen beide grootmachten. In Azië hield de algemeen teneur daarom ook aan: Japan hield de deuren dicht, zodat Hong Kong (-0,1%), Zuid-Korea (+0,45%), Taiwan (+1%) en India (+0,2) zowat alle kanten opgingen.
• De economische kalender is aardig opgevuld, met onder meer een heel belangrijk banenrapport in de VS (JOLTS). Verder staat de consument centraal, met vertrouwenscijfers uit de VS, EU, Duitsland en Italië. En dan is er ngo de update van de Europese inflatieverwachtingen en vertrouwensindicatoren. Afkruiden doen we met eveneens belangrijke data over de evolutie van de consumentenprijzen in België en Spanje, terwijl beide landen ook BBP-cijfers over het eerste kwartaal vrijgeven.
• En dan, om écht met een knal af te sluiten. Vandaag mag terecht de moeder der resultatenkalenders genoemd worden, want we krijgen een ongeziene lawine aan data over ons heen. Allen daarheen, maar vergeet vooral niet een extra kop koffie te bestellen.

Recticel boekt solide omzetgroei in het eerste kwartaal

• Recticel: Recticel heeft een goed begin van het jaar gekend, met een beter dan verwachte omzetgroei van 12,7% in het eerste kwartaal. Het bedrijf geeft nog steeds geen kwantitatieve prognose voor FY25, maar ziet wel prijsstijgingen in isolatieplaten. Geen impact op de “houden”-aanbeveling en koersdoel van 11 euro.

Preklinische gegevens van MaaT034 op AACR tonen potentieel in solide tumoren (Maat)

• Maat: MaaT presenteerde nieuwe preklinische gegevens voor MaaT034 op de conferentie van de American Association for Cancer Research (AACR), die van 25-30 april in Chicago wordt gehouden. De resultaten tonen het potentieel van microbiële therapieën om de respons op solide tumoren te verbeteren wanneer ze worden gecombineerd met immuuncontrolepuntremmers. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 17 euro.

Prosus stelt interim-CFO als CFO aan

• Prosus: de technologie-investeerder heeft Nico Marais per direct benoemd tot CFO. Marais heeft meer dan 25 jaar uitgebreide ervaring in financieel management binnen de groep en was al sinds december 2024 interim-CFO. Marais zal ook met onmiddellijke ingang toetreden tot het bestuur van Naspers, meerderheidsaandeelhouders van Prosus, als financieel directeur. Hij zal toetreden tot het bestuur van Prosus na de jaarlijkse algemene vergadering in augustus 2025, onder voorbehoud van goedkeuring door de aandeelhouders.

Immobel vond met Redbull nieuwe huurder voor gebouw in Parijs

• Immobel: de Belgische vastgoedontwikkelaar zag zijn aandelen gisteren met 6,4% stijgen door geruchten over een deal met de Europese Unie en het vinden van een huurder, Redbull, voor een kantoor van 4,3k m² in Parijs. Het bedrijf tekende eerder deze maand een huurcontract van 6,0 miljoen euro met Brunello Cuccinelli, wat wijst op een heropleving van de Parijse markt. Immobel moet in 2025 een obligatie van 50,0 miljoen euro terugbetalen, gedekt door een netto kaspositie van 209,0 miljoen euro eind 2024. KBC Securities herhaalt het koersdoel van 23 euro en de 'Opbouwen'-aanbeveling.

FSMA start administratief onderzoek bij Ekopak

• Ekopak: De FSMA is een administratief onderzoek gestart naar de naleving door Ekopak van de verplichtingen inzake marktinformatie. Zo'n onderzoek duurt doorgaans enkele maanden. De afgelopen maanden is Ekopak herhaaldelijk bekritiseerd vanwege zijn financiële communicatie naar investeerders. Onder andere de contractuele basis van het grote PPP Waas-project Waterkracht in de haven van Antwerpen is door verschillende nieuwsberichten in twijfel getrokken. Gezien het gebrek aan kortetermijntriggers en de onzekerheid rond de financiering, handhaaft KBCS de “houden”-aanbeveling en koersdoel van 5,5 euro.

Datum en uur van publicatie: 29/04/2025 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.