Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat: 

Woensdag 5 juni

• Bedrijfsresultaten
  • Inditex, Dollar Tree, Voestalpine, Linas
• Ex-dividend
  • Ageas, Accor, Evonik, FlatexDEGIRO, Harley-Davidson, Henderson Land, Krones, Schlumberger, Tessenderlo
• Macro-economie
  • VS: ADP Werkgelegenheidswijziging buiten de landbouw, diensten Inkoopmanagersindex, rentebesluit, ruwe olievoorraden, ISM niet-verwerkende industrie index

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee: ​

• Nieuwe beleggingsaanbevelingen voor aandelen
• Beursnieuws België en Nederland
• Mee met de markt: “Meme-stocks en rente-ontspanning”
• Europees aandelennieuws
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• Visie op de markten en economie (juni 2024): terugblik
• 'Visie op de markten en economie (juni 2024): vooruitblik'

Vooruitblik

Economie

VS

De Amerikaanse economie groeide in het eerste kwartaal met slechts 0,4% en bleef daarmee ver achter bij de consensusverwachtingen. De belangrijkste oorzaak was een veel lagere bijdrage van de netto-uitvoer. Ook de overheidsbestedingen en de consumptie droegen minder bij aan de groei. Andere macro-economische indicatoren wijzen ook op enige verzwakking. Werkgelegenheidscijfers en vertrouwensindicatoren kwamen lager uit dan verwacht, terwijl ook de productiviteitscijfers teleurstelden. Toenemend protectionisme kan vanaf volgend jaar ook de groei schaden. De KBC macro-economen verlagen hun groeiprognose voor 2024 van 2,4% naar 2,3% en hun prognose voor 2025 van 2,0% naar 1,8%.

De binnenlandse consumptie kwam iets lager uit dan verwacht (+2,5% kwartaal op kwartaal). De verdere afbouw van de stimulusmaatrgelen (de zgn Trump tax cuts) en onzekerheid over de verkiezingen wegen. De hogere rentes wegen dan weer op de huizenmarkt.

Het ISM-cijfer voor de verwerkende nijverheid staat duidelijk onder druk, net als de dienstensector, een belangrijk gegeven voor de VS. Dit wijst op een mogelijke verzwakking van de Amerikaanse economie. 

De arbeidsmarkt blijft sterk, hoewel er in de maand april (cijfer gepubliceerd in mei) een kleine daling was in het aantal nieuwe jobs, nl. 175.000. Dit cijfer ligt ook lager dan het gemiddelde van de voorbije maanden. We zien ook dat het aantal jobopeningen nog steeds in dalende lijn is. 

            Europa

De economie van de eurozone groeide in het eerste kwartaal met een gezonde 0,3%. Hoewel de zuidelijke economieën het nog altijd beter deden dan de andere lidstaten, groeide ook de Duitse economie met een nog degelijke 0,2%. De arbeidsmarkt in de eurozone verslapte een beetje, maar blijft over het algemeen krap. De vertrouwensindicatoren verbeteren over het algemeen, zowel die voor consumenten als die voor producenten, vooral dankzij verbeteringen in de dienstensector. De vertrouwensindicatoren in de industrie en de bouw bleven zwak. De KBC macro-economen verhogen hun groeiprognose voor 2024 van 0,5% naar 0,7%, maar handhaven die voor 2025 van 1,3%.

Binnen de eurozone is er een duidelijk herstel over de grote landen heen:

• new business en verkopen zitten in de lift

• de nieuwe orders lijken te versnellen, voor de eerste keer posiief sinds mei vorig jaar

• de aanwervingen stegen naar het hoogste niveau in meer dan een jaar

• het herstel lijk binnenlands gedreven

Ook het consumentenvertrouwen in de eurozone verbetert verder. 

En ook in Duitsland zit het ondernemersvertrouwen in stijgende lijn. 

            China

De Chinese economie blijft het moeilijk hebben op het binnenlandse front en staat voor nieuwe uitdagingen in de externe sector. Een nieuw steunplan voor de vastgoedsector kan eindelijk wat verlichting brengen voor de dalende woningprijzen en het vertrouwen herstellen. Nieuwe tarieven van de VS en de dreiging van een grotere handelsoorlog aan de horizon bemoeilijken echter de vooruitzichten. Voorlopig gaan de KBC macro-economen uit van een Chinese groei van 5,1% in 2024, voordat de economie vertraagt naar een groei van 4,0% in 2025.

De nieuwe tarieven en de dreiging van de handelsoorlog weegt op het consumentenvertrouwen.

De indicatoren voor het ondernemersvertrouwen zijn ook over het algemeen positief (boven de 50) maar vertoonden recent opnieuw zwakte.  

Inflatie

            VS

De inflatiedruk in de VS is in april afgenomen. De algemene inflatie daalde er van 3,5% naar 3,4%, de kerninflatie van 3,8% naar 3,6%. Zowel de kern- als de algemene maandinflatie bedroeg 0,3%, tegenover 0,4% vorige maand. De voedingsprijzen stagneerden en de kernprijzen van goederen daalden opnieuw. Intussen verzwakten ook de prijzen van diensten en huisvesting. Alleen de energieprijzen maakten een grote sprong, wat de tragere inflatie in andere categorieën gedeeltelijk compenseerde. De KBC macro-economen handhaven hun inflatieverwachtingen van 3,3% en 2,5% voor respectievelijk 2024 en 2025.

Europa

In de eurozone stabiliseerde de algemene inflatie op 2,4%, doordat de voedings- en energie-inflatie op jaarbasis toenam. De kerninflatie daalde evenwel van 2,9% naar 2,7%. Zowel de goederen- als de diensteninflatie vertoonden een opmerkelijke daling. Toekomstgerichte indicatoren, zoals de producentenprijzen en de prijsverwachtingen van bedrijven, wijzen ook op een verminderde prijszettingskracht en een lagere kerninflatie in de komende maanden. Daarom hebben de KBC macro-economen hun inflatieprognose voor 2024 verlaagd van 2,6% naar 2,5%, terwijl ze die voor 2025 van 2,0% hebben gehandhaafd.

Centrale banken

            VS      

De Fed staat voor een meer kleverig desinflatoir pad, maar volgens de KBC macro-econmen rechtvaardigen recente zwakkere macro-economische gegevens nog altijd twee renteverlagingen door de Fed in 2024. De eerste zal waarschijnlijk in september plaatsvinden, na de renteverlaging door de ECB. De volledige afhankelijkheid van gegevens maakt de timing van het begin van de versoepelingscyclus echter erg onzeker. Bovendien heeft de Fed tijdens haar vergadering in mei besloten om het tempo van het afbouwen van de effectenportefeuille die tijdens de QE-periode (QE= quantitative easing = liquiditeiten in de markt brengen door obligaties op te kopen) is opgebouwd, te vertragen. Vanaf juni zal de Fed 25 miljard dollar per maand (voorheen 60 miljard dollar) niet meer herinvesteren in vervallend schatkistpapier. 

            Europa

Tegen de achtergrond van de aanhoudende desinflatoire trend van de kerninflatie in de eurozone, die in april verder daalde tot 2,7%, en duidelijke signalen van ECB-beleidsmakers, bevestigen de KBC macro-economen hun standpunt dat de ECB de komende versoepelingscyclus zal aanvangen door haar depositorente tijdens haar vergadering in juni met 25 basispunten te verlagen. Voor heel 2024 verwachten ze drie renteverlagingen van elk 25 basispunten, waardoor de depositorente eind 2024 op 3,25% uitkomt. Volgens ons zal de ECB haar eindrente in deze cyclus eind 2025 waarschijnlijk bereiken op 2,50%. Deze opvattingen komen in grote lijnen overeen met de huidige marktverwachtingen. 

Resultaten eerste kwartaal 2024 :

• De bedrijfswinsten klopten ruimschoots de verwachtingen zowel in de VS als in Euorpa.

• De Amerikaanse bedrijven boekten zo'n 10% meer winst dan een jaar eerder, vooral aangedreven door de Magnificent 7en andere bedrijven uit de brede technologiesector. Zoals eerder aangegeven boekten de financiële aandelen ook mooie resultaten.

• De sterke cijfers zetten analisten aan om de bedrijfwinsten voor de komende kwartalen (en 2025) opwaarts te herzien. 

Waardering

De aandelenmarkten blijven vrij duur geprijsd, vooral de Verenigde Staten die ver boven het langetermijngemiddelde zit. Het is vooral de brede technologiesector die hiervoor verantwoordelijk is.

Europese aandelen noteren een pak goedkoper, net iets boven het langetermijngemiddelde.

Impact op de financiële markten

De strategie van KBC Asset Management hanteert een neutrale positionering in aandelen. Wat obligaties betreft worden de grote schommelingen bespeeld door de looptijden regelmatig bij te sturen. Het obligatieluik bevindt zich eveneens in de neutrale zone. Er is tevens een kleine positie in cash.

KBC AM is minder positief voor de VS omwille van de waardering van de technologieaandelen. Toch blijft KBC AM vasthouden aan een overwogen positie in defensieve sectoren zoals dar zijn farma, voeding en persoonlijke producten. Financiële aandelen verdienen ook nog steeds een plaats in een portefeuille aangezien er nog steeds hoge rentes zijn. Hier ligt de klemtoon op Europese banken en verzekeraars. 

Bron: KBC Asset Management, KBC Economics, LSEG Datastream, Tradingeconomics.

Terugblik

Algemeen

• Na de kleine pauze in april, knoopten de aandelenbeurzen in mei terug aan met stijgende aandelenkoersen. De resultaten over het eerste kwartaal overtroffen de verwachtingen van de analisten. Dit moet wel met een korreltje zout genomen worden, want in de aanloop naar de resultaten stelde de analisten de verwachtingen neerwaarst bij (wat vaak gebeurt). Sedert het jaarbegin gaan de wereldwijde aandelen (MSCI World All Countries Index) zo'n 8,5% hoger, de MSCI World ging bijna 9% hoger. De wereldwijde aandelen stgen met maar liefst 5% in mei. Na een aanhoudende stijging gedurende de hele maand stagneerde de rally in het laatste deel van mei toen de rentevrees opnieuw aan de oppervlakte kwam.

• De S&P500 steeg sedert begin 2024 met 10,7%. De beleggers geloven nog steeds in een zachte landing van de economie wat ook blijkt uit het consumen-tenvertrouwen. Wel is er nog twijfel over de geplande rentedalingen door de Fed, terwijl de ECB wellicht de rente in juni laat dalen (zie verder). Over de maand mei steeg de index met 4,8% terwijl de Nasdaq er 6,88% bij deed. 
   
• De langetermijnrentevoeten stabiliseerden waardoor de obligaties terug een positief elan kregen. .

Regio’s

• De Amerikaanse aandelen blijven het goed doen dankzij de technologieaandelen (of de aandelen gekend onder de naar "Magnificent Seven", waarvan Nvidia de uitblinker is). Vier aandelen: Microsoft, Apple, Google en Nvidia stegen sterker dan 296 andere aandelen. 

• De eurozone maakte duidelijke een comeback dankzij de cyclische sectoren die opgepikt werden.

• Opmerkelijk was ook de stijging van "Opkomend Azië” waar de stimuleringsmaatregelen eindelijk zorgden voor een ommekeer. De Chinese beurs steeg met bijna 20% over een maand (Hang Seng index-periode 15.4 tot 20.5). De laaste week kwam er een abrupt einde aan de stijging. 

• Pacific met vooral Japan kende een zwakke maand met onzekerheid over het monetair beleid en een verzwakkende Japanse Yen. 

Sectoren

• Er was een tegengesteld beeld: waar vorige maand de energiesector bij de koplopers behoorde is de technologiesector de sterkste sedert het jaarbegin.  De energiesector moest terrein prijsgeven door de daling van de olieprijzen. De technologiesector kreeg steun door de puike kwartaalresultaten (Alphabet, Apple, Amazon, Microsoft,...)
   
• De financiële aandelen presteerden ook sterk, eveneens dankzij goede kwartaalresultaten vooral van de Europese banken.  

• Er waren beperkte verschillen tussen de traditioneel cyclische en defensieve sectoren, waar de nutsbedrijven een inhaalbeweging maakten.

• Ook de rentegevoelige vastgoedsector kende een licht herstel dankzij de stabiliserende langetermijnrente. De voorkeur binnen deze sector gaat naar het Europees vastgoed en niet langer naar Amerikaans vastgoed (rente langer hoger in de VS dan Europa.. 

• De energiesector moest terrein prijsgeven door een daling van de olieprijzen.

Grondstoffen

• De stijging van de olievoorraden in de VS en de afnemende spanning tussen Israël en Iran zorgde voor een daling van de olieprijzen. De olieprijzen vielen met ruim 10% naar beneden sinds de piek.

• Nadat het goud in de maand april een een all time high van 2.412,97 dollar per ounce neerette, leverde de goudprijs in in mei. 

Rentevoeten

• Na de recente rentestijging zorgen wat minder sterke economische cijfers in de VS voor wat afkoeling op de rentenmarkten. 

• Zowel de ECB als de Fed geven aan de rente in 2024 te zullen verlagen. In de maand april werd het duidelijker dat bij de Fed de rentebeslissing wellicht pas in september gaat vallen, terwijl de ECB, volgens topvrouw Christine Lagarde, nog steeds van plan is de rente in juni te verlagen.

Wisselkoersen

• De Amerikaanse munt noteert nog steeds sterk maar gaf de laaste tijd wat van zijn waarde prijs. Het uitprijzen van de renteverlagingen door de Fed lijkt voltooid. 

• De munten van de groeilanden houden goed stand dit jaar, terwijl de NOK en de SEK een moeilijk jaar hebben. De JPY en de CHF bengelen onderaan door het soepele monetaire beleid.

Bron : KBC Asset Management/LSEG Datastream

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: KBC Ancora - KBC - Lotus - Tubize - Umicore - Solvay - Barco - Colruyt - Proximus - Ageas

Edwards Lifesciences verkoopt ‘intensive care’-afdeling  

• De medicijnmaker stemde in met de verkoop van zijn afdeling ‘intensive care’ aan Becton Dickinson in een transactie ter waarde van 4,2 miljard dollar. Met deze overeenkomst zei Edwards dat het niet langer streeft naar de eerder aangekondigde spin-off van de intensive care-eenheid. De fabrikant van medische hulpmiddelen had in april gezegd dat het eind 2024 zijn intensive care-afdeling zou afsplitsen om zich te concentreren op zijn grotere activiteiten op het gebied van hartapparatuur.

Waste Management neemt Stericycle over

• Het afvalbeheerbedrijf zal medisch afvalverwijderingsbedrijf Stericycle kopen in een deal ter waarde van 7,2 miljard dollar. De deal zal naar verwachting in het vierde kwartaal van het jaar worden afgerond.

Immunotherapieën tegen huidkanker van Bristol Myers Squibb blijken te werken

• Behandeling met de immunotherapieën Opdivo en Yervoy van Bristol Myers voorafgaand aan de operatie voor patiënten bij wie de huidkanker was uitgezaaid naar de lymfeklieren, had betere resultaten dan degenen die de medicijnen niet kregen vóór ingrepen voor het verwijderen van de klieren.

Delta Air Lines plant grootste trans-Atlantische dienstregeling ooit

• Het bedrijf voert dit jaar zijn grootste trans-Atlantische dienstregeling ooit uit, omdat het een gezonde vraag naar reizen ziet, vooral op internationale routes. "De zomer vordert sterk en de vraag is redelijk gezond", vertelde CEO Ed Bastian. "De vraag groeit internationaal sneller dan in eigen land en Delta is zeer goed gepositioneerd om daar samen met haar partners van te profiteren", voegde Bastian eraan toe.

Live Nation Entertainment meldt nieuw datalek

• De festivalorganisator meldt dat het een datalek onderzocht bij zijn Ticketmaster-eenheid dat het op 20 mei ontdekte, de laatste in een reeks spraakmakende bedrijfshacks in het afgelopen jaar. In een aanvraag bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission zei Live Nation dat het "ongeoorloofde activiteit" had gevonden in een clouddatabase van derden die voornamelijk Ticketmaster-gegevens bevatte.

Facebook trekt opnieuw jongvolwassenen aan

• De socialmediagigant meldt dat Facebook het hoogste aantal jonge volwassenen in drie jaar aantrekt. Facebook probeert de reputatie “van een oudere generatie” van zich af te schudden. Meer dan 40 miljoen Amerikaanse en Canadese volwassenen van 18 tot 29 jaar checken Facebook nu dagelijks, zei het socialemediabedrijf, in zijn allereerste release van dergelijke demografische informatie.

Microsoft ontslaat honderden mensen bij Azure cloud

• De Windowsmaker schrapt honderden banen bij zijn Azure-cloudafdeling. De bezuinigingen komen nadat het bedrijf in januari van dit jaar 1.900 banen schrapte bij Activision Blizzard en Xbox. Technologiebedrijven, waaronder Amazon.com en Salesforce hebben in 2024 ook enkele honderden werknemers ontslagen. Daarnaast zal Microsoft ook 33,7 miljard Zweedse kronen investeren om zijn cloud- en kunstmatige-intelligentie-infrastructuur in Zweden over een periode van twee jaar uit te breiden.

Intel gaat de strijd aan met AMD met nieuwe datacenterchips        

• De chipmaker Intel lanceerde dinsdag zijn volgende generatie Xeon-serverprocessors in een poging om marktaandeel in datacenters terug te winnen, en onthulde dat zijn Gaudi 3 kunstmatige intelligentie-acceleratorchips veel lager geprijsd zouden zijn dan die van zijn rivalen. De zesde generatie Xeon-chips zijn cruciaal voor Intel INTC.O , dat gestaag marktaandeel in datacenters verliest aan Advanced Micro Devices (AMD).

J&J moet 260 miljoen dollar betalen in laatste talkzaak

• De geneesmiddelenfabrikant moet 260 miljoen dollar betalen aan een vrouw uit Oregon die zei dat ze mesothelioom kreeg, een dodelijke kanker die verband houdt met blootstelling aan asbest, door het inademen van talkpoeder van het bedrijf, was het vonnis van een Amerikaanse rechter. J&J gaat in beroep: “Het vonnis is onverenigbaar is met de decennia van onafhankelijke wetenschappelijke evaluaties die bevestigen dat talk veilig is, geen asbest bevat en geen kanker veroorzaakt."

E-trade overweegt Roaring Kitty van haar platform te schoppen

• E*Trade, een dochter van de bank Morgan Stanley overweegt om meme-stock-beïnvloeder Keith Gill (aka Roaring Kitty) te vertellen dat hij zijn platform niet langer kan gebruiken na groeiende zorgen over mogelijke aandelenmanipulatie. Kort voordat Gill in mei de meme-aandelengekte opnieuw deed oplaaien, kocht hij een groot aantal GameStop-opties op E*Trade. De aandelen van GameStop stegen maandag met ongeveer 30% nadat Roaring Kitty via Reddit een bod van 116 miljoen dollar toonde op de omstreden videogameretailer.

Illumina's raad van bestuur stemt in met verzelfstandiging van Grail in juni   

• Het Illumina-bestuur heeft een spin-off van Grail goedgekeurd, zei de maker van gensequencing-machines. Aandeelhouders zullen één gewoon aandeel Grail ontvangen voor elke zes aandelen van Illumina, die na de spin-off op 24 juni een belang van 14,5% in de eenheid zullen behouden.

Ook Google schrapt banen in cloudafdeling

• Google, eigendom van Alphabet, ontslaat minstens 100 werknemers van verschillende teams in zijn cloudafdeling. In april werd al een onbepaald aantal werknemers in verschillende teams ontslagen omdat Google de kosten wil verlagen en ook in januari was er al een ontslagronde.

Spotify trekt prijzen op

• De Zweedse muziekstreamingdienst verhoogde wereldwijd de prijzen voor zijn premiumabonnementen. Op maandelijkse basis heeft Spotify de prijzen van zijn individuele abonnement verhoogd van 10,99 naar 11,99 dollar, het duo-abonnement van 14,99 naar 16,99 dollar en het gezinsabonnement van 16,99 naar 19,99 dollar. Spotify heeft de afgelopen maanden geprobeerd zijn marges te vergroten door de marketinguitgaven te verlagen en door ontslagen te schrappen, na een periode van promoties en forse investeringen om de gebruikersgroei te stimuleren.

Maersk verhoogt de verwachtingen voor 2024

• De Deense scheepvaartgroep verhoogde voor de tweede keer in een maand zijn winstverwachting voor het hele jaar als gevolg van de sterke vraag op de containermarkt en de crisis in de Rode Zee. Maersk verwacht nu dat de EBITDA 7 en 9 miljard dollar zal liggen ten opzichte van 4 tot 6 miljard dollar. De stijging van de containervrachtprijzen en verdere havencongesties zullen naar verwachting bijdragen aan sterkere financiële prestaties in de tweede helft van 2024.

S&P verlaagt de kredietvooruitzichten van BP naar stabiel

• Kredietbeoordelaar S&P Global heeft de kredietvooruitzichten van BP herzien, daarbij verwijzend naar een langzamer dan verwachte schuldafbouw.Het agentschap verlaagde de rating van positief naar stabiel, terwijl het zijn 'A-' lange termijn en 'A-2' korte termijn kredietratings bevestigde.

KfW verkoopt 110 miljoen aandelen in Deutsche Telekom

• De Duitse staatsholding KfW 110 miljoen aandelen in Deutsche Telekom verkocht voor 2,5 miljard euro. Na de verkoop hebben KfW en de overheid ongeveer 27,8% van het telecombedrijf in handen. De federale overheid zal de netto-opbrengst van de transactie gebruiken om het eigen vermogen van Deutsche Bahn AG te versterken. Deutsche Telekom kondigde aan zijn aandeleninkoop te verhogen van 60 miljoen euro per week naar 200 miljoen euro.   

Snam heeft 500 tot 600 miljoen euro geboden voor de Italiaanse gasopslagmiddelen van Edison

• De Italiaanse gasnetbeheerder heeft een bindend bod in cash ontanten ter waarde van 500-600 miljoen euro  uitgebracht op de drie Italiaanse aardgasopslagfaciliteiten van Edison. De deal zou eind juni afgerond kunnen zijn.

Deutsche Bank sluit zich aan bij Bitpanda

• De bank zal samenwerken met Bitpanda om stortingen en opnames van klanten te verwerken voor de Oostenrijkse crypto-uitwisseling. De bank zal Bitpanda-gebruikers in Duitsland voorzien van lokale bankrekeningnummers.

Het Duitse leger verhoogt een order voor artilleriegranaten van Rheinmetall

• Het Duitse leger is van plan 200.000 artilleriegranaten meer te bestellen bij wapenmaker dan gepland. De bestelling betekent 880 miljoen euro extra voor het bedrijf bovenop de 1,2 miljard van een eerdere bestelling.

LondonMetric ziet netto gecontracteerde huur stijgen

• Het vastgoedbedrijf zag zijn netto gecontracteerde huur stijgen van 145 miljoen Britse pond naar 340 miljoen pond als gevolg van fusieactiviteiten. De nettohuuropbrengsten stegen met 20,6% tot 177,1 miljoen pond. De EPRA winst stijgt met 20,3% tot 121,6 miljoen pond. De nettowinst per aandeel daalde lichtjes (-3,6%) tot 191,7 pence door eenmalige fusietransactiekosten. Het dividend stijgt met 7,4% naar 10,2 pence.

British American Tobacco ziet kleine daling in halfjaaromzet

• Het bedrijf een kleine daling van de halfjaaromzet en de aangepaste winst uit bedrijfsactiviteiten maar handhaafde zijn voorspelling van een jaarlijkse groei van 3 tot 5%. BAT verwacht wel dat de omzet en de winst in de tweede jaarhelft zal dalen.

• Behalve de Dow Jones (-0,3%) veerden zowat alle aandelenmarkten opnieuw op, dankzij een verdere ontspanning op de rentemarkt. En ontspanning is natuurlijk een wat gevleid woord, omdat de hoger-dan-verwachte inflatiecijfers van vorige week de rentes fors hoger gezet hebben. De Amerikaanse 10-jaarsrente daalde 10 basispunten naar 4,41%, terwijl de Duitse 10-jaarsrente 8 basispunten terugviel tot 2,59%. De 2-jaarsrentes bleven heel wat stabieler op respectievelijk 4,82% en 3,03%, zodat de dollar kon kalmeren na het recente verlies tegenover de de euro (€1 = $1,0905).
• De Euro Stoxx 600 index steeg 0,33%, de BEL20 ging 0,37% hoger, terwijl de AEX het moest stellen met 0,2% winst. Qua sectoren noteren we enkel voor de gezondheidsaandelen (-0,26%) en energie (-1,1%) verlies. Op Wall Street sloot de S&P500 0,11% hoger en klokte technologie-index Nasdaq met 0,56% winst eveneens een eind boven de dieptepunten van de sessie af.
• Nvidia was gisteren andermaal de uitschieter, niet in het minst omdat het met “Rubin” alweer een “nog veel betere opvolger” van zijn vorige topchip, Blackwell, aankondigde. Ondertussen zorgde ene Roaring Kitty er eigenhandig voor dat meme-aandelen zoals Gamestop (+21%, nadat het eerder +50% noteerde) tot lachende tweede gepromoveerd werden.
• Seculaire AI-groei blijft dus een thema, terwijl energie, industrials, chemicaliën en regionale banken onderaan de ladder belandden. De zwakte in cyclische en grondstoffensectoren is te wijten aan een zwakkere ISM-productie, een verlaging van het BBP voor het tweede kwartaal en blijvend hoge rentetarieven.
• Alle aandacht ging gisteren dan ook opnieuw uit naar de ECB, die donderdag vrijwel zeker de rente met met 25 basispunten zal verlagen naar 3,75%. We verwachten verder wel geen nieuwe inzichten met betrekking tot het rentepad, maar een eerste verlaging impliceert minstens een tweede en waarschijnlijk een derde. Afwachten, dus, en speculeren. Dat eindeloze proces krijgt deze week inut via een set van vers gebakken Amerikaanse banencijfers en ander materiaal dat het inflatiepad in de VS richting kan geven.
• Opkomende markten stonden in de belangstelling na verkiezingen in India en Mexico. De Indiase roepie verstevigde en de Indiase aandelenmarkt steeg naar een recordhoogte. Dat wordt gevoed door de verwachting dat economische groei zal aanhouden, onder meer omdat premier Modi klaar lijkt om de sjerp voor een derde opeenvolgende termijn om te gorden. Elders daalde de Mexicaanse peso met 3% omdat de verpletterende overwinning van Claudia Sheinbaum kan leiden tot grondwetswijzigingen.
• Meer algemeen schommelde de Aziatische aandelen vannacht rond het nulpunt, waarbij gewezen wordt naar de sterke Chinese economische cijfers die we gisteren al aangereikt kregen. Ook de Japanse en Zuid-Koreaanse barometers stelden niet teleur. De Chinese aandelenmarkt trok 0,4% hoger, terwijl Hongkong 0,3% won, maar Japan (-0,23%), Taiwan (-1%) en Zuid-Korea (-0,55%) eindigden in het rood.
• Op de energiemarkt trokken de Europese aardgasprijzen meer dan 8% hoger tot 37 euro/MWh en dat is goed voor het hoogste niveau van 2024. Aan de basis ligt een storing in de grote Noorse gasverwerkingsfabriek Nyhamna. Die ligt daardoor stil, zodat de aanvoer van Noors gas naar de Britse terminal Easington tot nul werd herleid.
• De olieprijzen verloren dan weer fors terrein (-2% tot 77,6 dollar per Brent-vat) nadat OPEC+ op zondag de olieproductiebeperkingen verlengde tot 2025.
• Bedrijfsresultaten zijn er niet niet veel, maar gelukkig redden Crowdstrike, Ferguson, HP en LondonMetricPro de meubelen.
• Qua economisch is er ook al niet veel om wild van te worden, zodat het aftellen blijft naar de ECB-meeting later deze week. En dat doen we onder meer inzicht in het aantal nieuwe jobs in de VS in april (het “JOLTS”-rapport), geflankeerd door fabrieksbestellingen en bestellingen voor duurzame goederen in het land. Vanuit Duitsland wordt de Europese luwte doorbroken door werkloosheidsdata over mei.

Bucher Denwel werkt samen met NX Filtration

• De leverancier van innovatieve membraanfiltratietechnologieën gaat samenwerken met met Bucher Denwel, gespecialiseerd in verwerkingsoplossingen voor de voedingsmiddelen- en drankenindustrie. Bucher Denwel zal de microfiltratiemembranen van NX Filtration toepassen in een nieuwe duurzame bierfiltratieoplossing die het op de markt brengt.

Mithra vraagt opnieuw uitstel

• Het bedrijf vraagt opnieuw een uitstel van de beschermingsmaatregelen tegen de schuldeisers. Oorspronkelijk lag de einddatum op 9 juni. Nu wordt 30 juni verwacht.

DSM geeft meer details op capital markets day

• Op de Capital Markets Day werden de nieuwe financiële doelstellingen op middellange termijn voor de nieuwe groep (d.w.z. ex Animal Nutrition and Health) voorgesteld en zijn vergelijkbaar met de doelstellingen van de huidige groep, d.w.z. 5-7% organische omzetgroei en een aangepaste EBITDA-marge van 22-23%. Het management gaf het volgende geactualiseerde tijdschema voor de beoogde € 350m adj EBITDA synergieën: € 15m in 4Q23, € 100m in FY24, € 100m in FY25, € 75m in 2026 en € 60m in 2027-2028. De ‘opbouwen’-aanbeveling en koersdoel van 120 euro blijft gehandhaafd.

Xior maakt resultaat keuzedividend bekend

• De aandeelhouders van Xior opteerden voor ca. 42% van hun dividendgerechtigdheid voor een inbreng van netto-dividendrechten in ruil voor nieuwe aandelen in plaats van de uitbetaling van het dividend in cash. Dit resultaat leidt tot een kapitaalverhoging (incl. uitgiftepremie) voor Xior van ca. 18,91 miljoen euro d.m.v. de creatie van 670.432 nieuwe aandelen, waardoor het totaal aantal aandelen Xior 39.575.106 zal bedragen.

KBCS zoomt in op Atenor en Argenx

• Vorige week meldden Biohaven en Immunovant updates over hun klinische trajecten van kandidaatgeneesmiddelen die mogelijk kunnen uitgroeien tot concurrent van Argenx’ Vyvgart. Biohavens tussentijdse Fase 1-data toonden een lager dan verwachte werking en Immunovant besliste om zijn belangrijkste troef, batoclimab, minder prioriteit te geven ten voordele van een next-gen FcRn-middel. KBC Securities besluit dat Vyvgart hoog en machtig op zijn troon zit, terwijl de concurrentie worstelt om vooruit te komen. De analisten herhalen de ‘Kopen’-aanbeveling met als koersdoel 435 euro.

• KBC Securities zoomt in op de resultaten van Atenor van vorige week. Het bedrijf voorspelt een schuldvermindering van minimaal EUR 150 miljoen tegen eind 2024. KBCS houdt in zijn model rekening met een schuldvermindering van EUR 170 miljoen. Volgens de schattingen van KBCS heeft Atenor 8 bevestigde verkopen die de schuld verminderen met 230 miljoen euro. De daling van de schulden is ook te danken aan de verminderde cash-out met betrekking tot de pijplijn van 1.200.000 m2 . Dit zal lager zijn in vergelijking met voorgaande jaren omdat er geen nieuwe projecten aan de pijplijn worden toegevoegd en bepaalde projecten naar voren worden geschoven in de tijd. Deze positieve kasstroom wordt gedeeltelijk tenietgedaan door hogere financiële kosten. De kantoorleasingactiviteit was laag in het eerste kwartaal 2024 in heel Europa en de transactiemarkt bleef achter. Nu Atenor deze 8 projecten heeft vastgelegd, is het echter zeker dat de hefboomwerking afneemt. KBCS handhaaft de ‘opbouwen’-aanbeveling en koersdoel van 6,80 euro.

Datum en uur van publicatie: 04/06/2024 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.