vr. 24 feb 2023
Net voor de beurs in de VS de deuren opent, blikken we even terug op het belangrijkste bedrijfsnieuws in Amerika.
Lucid verwacht dit jaar slechts 10.000 tot 14.000 auto's te maken
Nikola lijdt opnieuw meer verlies in vierde kwartaal
Moderna ziet in vierde kwartaal van 2022 winst sterker dan verwacht kelderen
Streamingdienst Netflix verlaagt abonnementsprijzen in 30 landen
Datingplatform Bumble voorspelt jaarlijkse omzetgroei boven marktramingen
VS wil bod van 20 miljard dollar van Adobe op Figma blokkeren
Booking Holdings vestigt in januari record voor aantal maandelijkse kamerboekingen
Eind januari verscheen op deze blog het artikel 'Lithium: een nieuw eldorado voor beleggers?'. Op dat moment was de lithiumprijs al stevig gezakt. Sindsdien ging de prijs voor het metaal nog lager. Financieel-econoom Tom Simonts geeft een update.
De lithiumprijzen hebben in 2022 een opmerkelijke hausse gekend door de grotere vraag van uit de sector van de elektrische wagens en het krappe aanbod. Maar aan die hausse is ondertussen een einde gekomen, al dan niet tijdelijk. De prijs van lithiumcarbonaat in China daalde eind februari tot 405.500 Chinese yuan per ton, een derde lager op drie maanden tijd tot het laagste peil in twaalf maanden. Dat heeft volgens grondstoffenspecialisten te maken met het verhoogde aanbod aan de ene kant, en slechte vraagverwachtingen aan de andere kant.
Vraag en aanbod
Verwachting voor 2023
In een interview liet Pingwei Wang, de voorzitter van de Chinese lithiummijnbouwonderneming Sinomine Resource, op het einde van 2022 al optekenen dat de lithiumprijzen na een héél sterk 2022 zou kunnen dalen in 2023. Aangezien dat een belangrijke batterijcomponent is, moest dat verlichting brengen voor de producenten van elektrische wagens, die sowieso al worstelen met andere hogere kosten. Denk onder meer aan de stijging van de prijzen van metalen zoals koper en aluminium.
Alleszins is de stormloop van de voorbije jaren (even?) gaan liggen, want de prijzen zijn sindsdien verder gedaald omdat er meer aanbod op de markt is gekomen. ’s Mans voorspelling voor een daling van de prijs van lithiumcarbonaat van 530.000 dollar per ton naar zo’n 400.000 dollar in 2023 is alvast uitgekomen.
Maar vannacht liet de Australische lithiummijnwerker Allkem weten dat het dit kwartaal hogere gerealiseerde prijzen verwacht dan in de periode tussen oktober en december. En zelfs die periode was al sterk, want de winst verelfvoudige dankzij een combinatie van hogere prijzen en hogere productie. Klanten op de markt voor spodumeenconcentraat, dat lithium bevat, blijven een “robuuste” vraag etaleren en dus wordt verwacht dat de lithiumprijzen in het kwartaal van januari tot maart ongeveer 53.000 dollar per ton zullen bedragen, vergeleken met 43.236 dollar in het eerste halfjaar.
Op langere termijn moet de vraag hoog blijven, omdat de wereldwijde vraag naar het metaal tegen 2030 zou kunnen vervijfvoudigen, of meer. Om aan die vraag te voldoen wordt fors geïnvesteerde. Zo verwacht Allkem de eerste lithiumcarbonaatproductie van de Sal de Vida-mijn in het midden van 2024 en vordert het James Bay-project met de wettelijke goedkeuringen.
Hogere of lagere prijzen? Die vraag zal afhankelijk zijn van het moment in het jaar, en vooral van de subtiele balans tussen vraag en aanbod.
De Bank of Japan is een monetair buitenbeentje, want het houdt als enige vast aan een ultrasoepel monetair beleid. Dat bestaat uit een negatieve beleidsrente en massale obligatieaankopen in het kader van yield curve control die het de korte en lange termijn rente betonneren op uiterst lage niveaus. De vraag is hoe nieuwkomer en buitenstaander Kazuo Ueda na zijn officiële aanstelling hier mee om zal gaan. KBC Economics heeft zijn analyse klaar.
Bij bpost landde de bedrijfswinst in het vierde kwartaal op 77,0 miljoen euro, iets beter dan de verwachte 75,4 miljoen euro. Voor heel 2023 mikt het Belgische postbedrijf op een cijfer tussen 240 en 260 miljoen euro en dat is teleurstellend want dat cijfer ligt 7,5% onder de analistenverwachtingen, geeft KBC Securities-analist Michiel Declercq aan.
Overzicht van de vierdekwartaalcijfers
In het vierde kwartaal steeg de operationele winst met 0,1% tot 1,30 miljard euro, terwijl op 1,32 miljard euro werd gemikt. Maar de aangepaste bedrijfswinst (EBIT), de meest accurate winstparameter bij bpost, daalde met 12,7% tot 77,0 miljoen euro, al was dat beter dan de verhoopte 75,4 miljoen euro. Via die weg daalde de nettowinst met 4,0% tot 77,8 miljoen euro en landde de vrije kasstroom op 241,1 miljoen euro, terwijl de nettoschuld 437,8 miljoen euro bedroeg.
België
E-logistics Eurasia
E-logistics Noord-Amerika
Bposts vooruitzichten
KBC Securities over bpost
Al bij al zijn dit solide vierdekwartaalresultaten, maar het effect daarvan wordt afgevlakt door de EBIT-verwachtingen voor 2023, vindt Michiel Declercq. Die vork stelt eerder teleur, want het middelpunt van de verwachtingsvork ligt 7,5% onder de schattingen.
Er zijn ook nogal wat verschillen tussen de verschillende divisies van bpost. Zo wordt gemikt op een groei van het pakketvolume met ongeveer 5%, terwijl Michiel Declercq eerder op 12% groei mikte. Ten tweede wordt Noord-Amerika beïnvloed door overcapaciteit, prijsdruk en Amazon insourcing bij Landmark Global. Dat wordt wel gecompenseerd door sterke vooruitzichten voor E-logistics Eurasia, dankzij de opening van nieuwe handelsroutes en nieuwe klanten, maar zo’n druk is nooit onschuldig voor de marges en de groei.
Een ander sterk positief punt was dat bpost geen voorziening heeft getroffen voor het lopende onderzoek naar mogelijke wanpraktijken rond de aanbestedingsprocedure voor de distributie van kanten in België. Bpost meldt dat het opleggen van een boete mogelijk maar niet waarschijnlijk is. Gezien de ondernomen acties, meent bpost ook dat het waarschijnlijk zal deelnemen aan lopende en toekomstige aanbestedingen.
Bpost zal 0,4 euro dividend per aandeel uitbetalen, zoals verwacht door Michiel Declercq. Mede daardoor is er geen impact op het koersdoel van 7,4 euro en het “Kopen”-advies.
Het bpost-aandeel noteert momenteel tegen een koers van 4,91 euro (-1,33%). Goed voor een opwaarts potentieel van iets meer dan 50%.
Bij Ascencio stijgen huurinkomsten in fiscale eerste kwartaal met 1,5%
Bposts bedrijfswinst in het vierde kwartaal landt op 77,0 miljoen euro
KBCS startte vorig jaar opvolging van CTP en verlaagt nu advies van “Kopen” naar “Opbouwen”
Galapagos maakt resultaten over 2022 en de vooruitzichten voor 2023 bekend
QRF bezit gezonde portefeuille en keert aantrekkelijk dividend uit
Bij KBCS stijgt koersdoel van Solvac van 145 tot 153 euro
Ter Beke krikt omzet in 2022 met 12% op jaarbasis op tot 781 miljoen
Bij Texaf blijven kernactiviteiten sterk
ECB kan geen winst uitkeren aan nationale centrale banken
Recordwinst bij Eni
Sanofi’s therapie voor erfelijke bloedingsstoornis goedgekeurd in VS