vr. 24 feb 2023

15:00

Bedrijfsnieuws uit Amerika

Net voor de beurs in de VS de deuren opent, blikken we even terug op het belangrijkste bedrijfsnieuws in Amerika.

Lucid verwacht dit jaar slechts 10.000 tot 14.000 auto's te maken

  • Lucid, de bouwer van elektrische wagens, verwacht dit jaar slechts 10.000 tot 14.000 auto's te maken, terwijl analisten op 21.300 stuks hadden gemikt. Toen het bedrijf van een SPAC naar de beurs kwam, lag de teller nog op 49.000 stuks. Dat suggereert dat de 4,9 miljard cash en kredietfaciliteiten het misschien niet langer uithouden dan in het eerste kwartaal van 2024. En dus is het nogal opmerkelijk dat de marktwaarde nog steeds 15 miljard dollar bedraagt. 

Nikola lijdt opnieuw meer verlies in vierde kwartaal

  • De bouwer van elektrische trucks Nikola leed opnieuw meer verlies in het vierde kwartaal, ondanks er wel wat omzet werd behaald. Het operationeel verlies landde op 195 miljoen dollar en een nettoverlies strandde op 222 miljoen dollar, oftewel 0,37 dollar per aandeel. Maar dat was wel beter dan de 0,43 dollar waarop analisten mikten. In heel 2022 leed Nikola 784 miljoen dollar verlies, op net geen 51 miljoen dollar. Dit jaar wil Nikola 250 tot 350 exemplaren van de Tre BEV en 125 tot 150 exemplaren van het type Tre FCEV afleveren.

Moderna ziet in vierde kwartaal van 2022 winst sterker dan verwacht kelderen 

  • Moderna heeft in het vierde kwartaal van 2022 de winst sterker dan verwacht zien kelderen van 4,9 miljard naar 1,5 miljard dollar, of van 11,29 dollar naar 3,61 dollar per aandeel, terwijl de omzet daalde van 7,2 naar minder dan 5,1 miljard dollar door een daling van de verkoop van coronavaccins. Analisten hoopten op 5 miljard dollar omzet en 4,60 dollar winst per aandeel. De groep denkt 5 miljard dollar omzet te halen uit coronavaccins  die besteld zijn voor levering in 2023.  

Streamingdienst Netflix verlaagt abonnementsprijzen in 30 landen

  • Streamingdienst Netflix gaat de abonnementsprijzen in 30 landen verlagen, omdat het probeert de groei van het aantal abonnees op peil te houden te midden van zware concurrentie en gespannen consumentenuitgaven. Volgens de Wall Street Journal vonden de prijsverlagingen plaats in sommige landen in het Midden-Oosten, Afrika bezuiden de Sahara, Latijns-Amerika en Azië en gelden voor bepaalde niveaus van Netflix in die markten.

Datingplatform Bumble voorspelt jaarlijkse omzetgroei boven marktramingen 

  • Datingplatform Bumble voorspelde een jaarlijkse omzetgroei boven de marktramingen omdat een stijgend aantal gebruikers op zijn dating app stijgt. Daarnaast worstelt de Badoo app worstelt met een zwakke economie door een grotere aanwezigheid onder consumenten met lagere inkomens. Bumble verwacht voor 2023 een omzetgroei van 16% à 19%, terwijl analisten op zo’n 16,97% mikten. De vooruitzichten voor het eerste kwartaal waren ook grotendeels in overeenstemming met de ramingen. 

VS wil bod van 20 miljard dollar van Adobe op Figma blokkeren

  • Het Amerikaanse ministerie van Justitie bereidt een antitrustzaak voor om het bod van 20 miljard dollar van softwaremaker Adobe op het cloudgebaseerde ontwerpplatform Figma te blokkeren

Booking Holdings vestigt in januari record voor aantal maandelijkse kamerboekingen

  • Onlinereisbureau Booking Holdings vestigde in januari een nieuw record voor het maandelijkse kamerboekingen, omdat reizigers vakanties boeken die verder weg liggen dan tijdens de pandemie. Reisbedrijven, waaronder vakantieverhuurbedrijf Airbnb, hebben daardoor sterke resultaten voor het vierde kwartaal gemeld, ondanks de economische tegenkanting. 
12:30

Lithiumprijs bijna 30% goedkoper

Eind januari verscheen op deze blog het artikel 'Lithium: een nieuw eldorado voor beleggers?'. Op dat moment was de lithiumprijs al stevig gezakt. Sindsdien ging de prijs voor het metaal nog lager. Financieel-econoom Tom Simonts geeft een update. 

De lithiumprijzen hebben in 2022 een opmerkelijke hausse gekend door de grotere vraag van uit de sector van de elektrische wagens en het krappe aanbod. Maar aan die hausse is ondertussen een einde gekomen, al dan niet tijdelijk. De prijs van lithiumcarbonaat in China daalde eind februari tot 405.500 Chinese yuan per ton, een derde lager op drie maanden tijd tot het laagste peil in twaalf maanden. Dat heeft volgens grondstoffenspecialisten te maken met het verhoogde aanbod aan de ene kant, en slechte vraagverwachtingen aan de andere kant.

Vraag en aanbod

  • Aan de vraagkant is er bezorgdheid over een wereldwijde recessie, het zwakke consumentenvertrouwen in China door de vastgoedcrisis en de impact van het einde van de Chinese stimuleringsmaatregelen voor batterijfabrikanten. Deze factoren deden de vraag naar nieuwe-energieauto's kelderen.

    Een van de laatste signalen is dat batterijgigant CATL recent batterijcontracten tekende aan gereduceerde prijzen. Ook doken er berichten op dat Tesla door de zwakke vraag de productie in zijn fabriek in Shanghai in februari heeft stopgezet.
     
  • Aan de aanbodzijde voorspelde topproducent Australië dat de wereldwijde productie van lithiumcarbonaat in 2023 915.000 ton zal bedragen, een stijging met 32% ten opzichte van de raming voor 2022. Beide elementen verhogen de kans op een marktoverschot dit jaar.

Verwachting voor 2023

In een interview liet Pingwei Wang, de voorzitter van de Chinese lithiummijnbouwonderneming Sinomine Resource, op het einde van 2022 al optekenen dat de lithiumprijzen na een héél sterk 2022 zou kunnen dalen in 2023. Aangezien dat een belangrijke batterijcomponent is, moest dat verlichting brengen voor de producenten van elektrische wagens, die sowieso al worstelen met andere hogere kosten. Denk onder meer aan de stijging van de prijzen van metalen zoals koper en aluminium.

Alleszins is de stormloop van de voorbije jaren (even?) gaan liggen, want de prijzen zijn sindsdien verder gedaald omdat er meer aanbod op de markt is gekomen. ’s Mans voorspelling voor een daling van de prijs van lithiumcarbonaat van 530.000 dollar per ton naar zo’n 400.000 dollar in 2023 is alvast uitgekomen.

Maar vannacht liet de Australische lithiummijnwerker Allkem weten dat het dit kwartaal hogere gerealiseerde prijzen verwacht dan in de periode tussen oktober en december. En zelfs die periode was al sterk, want de winst verelfvoudige dankzij een combinatie van hogere prijzen en hogere productie. Klanten op de markt voor spodumeenconcentraat, dat lithium bevat, blijven een “robuuste” vraag etaleren en dus wordt verwacht dat de lithiumprijzen in het kwartaal van januari tot maart ongeveer 53.000 dollar per ton zullen bedragen, vergeleken met 43.236 dollar in het eerste halfjaar.

Op langere termijn moet de vraag hoog blijven, omdat de wereldwijde vraag naar het metaal tegen 2030 zou kunnen vervijfvoudigen, of meer. Om aan die vraag te voldoen wordt fors geïnvesteerde. Zo verwacht Allkem de eerste lithiumcarbonaatproductie van de Sal de Vida-mijn in het midden van 2024 en vordert het James Bay-project met de wettelijke goedkeuringen.

Hogere of lagere prijzen? Die vraag zal afhankelijk zijn van het moment in het jaar, en vooral van de subtiele balans tussen vraag en aanbod.

12:15

Ueda laat achterste van zijn Japanse tong niet zien

De Bank of Japan is een monetair buitenbeentje, want het houdt als enige vast aan een ultrasoepel monetair beleid. Dat bestaat uit een negatieve beleidsrente en massale obligatieaankopen in het kader van yield curve control die het de korte en lange termijn rente betonneren op uiterst lage niveaus. De vraag is hoe nieuwkomer en buitenstaander Kazuo Ueda na zijn officiële aanstelling hier mee om zal gaan. KBC Economics heeft zijn analyse klaar.

11:33

Bpost blikt vooruitzichtig vooruit naar 2023

Bij bpost landde de bedrijfswinst in het vierde kwartaal op 77,0 miljoen euro, iets beter dan de verwachte 75,4 miljoen euro. Voor heel 2023 mikt het Belgische postbedrijf op een cijfer tussen 240 en 260 miljoen euro en dat is teleurstellend want dat cijfer ligt 7,5% onder de analistenverwachtingen, geeft KBC Securities-analist Michiel Declercq aan.

Overzicht van de vierdekwartaalcijfers

In het vierde kwartaal steeg de operationele winst met 0,1% tot 1,30 miljard euro, terwijl op 1,32 miljard euro werd gemikt. Maar de aangepaste bedrijfswinst (EBIT), de meest accurate winstparameter bij bpost, daalde met 12,7% tot 77,0 miljoen euro, al was dat beter dan de verhoopte 75,4 miljoen euro. Via die weg daalde de nettowinst met 4,0% tot 77,8 miljoen euro en landde de vrije kasstroom op 241,1 miljoen euro, terwijl de nettoschuld 437,8 miljoen euro bedroeg.

België

  • De postvolumes daalden met 7,5%, terwijl op -8,2% werd gemikt, maar dat werd gecompenseerd door een positief mixeffect (+3,5%) en 1,5% pakketvolumegroei. Hier werd een nulgroei verwacht. Zonder het Amazon-effect stegen de pakketvolumes met 7,5%.

    Ter info: Amazon.com was een belangrijke klant voor bpost. 1 op vijf pakjes die bpost in Brussel en Wallonië leverde, was een Amazon-bestelling. Sinds 2021 doet Amazon alsmaar meer beroep op lokale onderaannemers om pakjes te leveren.
     
  • Voor 2023 verwacht bpost een groei van 3 à 5% van het operationele resultaat, exclusief Ubiway (Ter info: Ubiway is een krantenwinkelnetwerk dat door bpost in januari vorig jaar verkocht werd aan gokbedrijf Golden Palace). Analisten hadden op 3% gemikt. De EBIT-marge moet landen tussen 6,5 à 8,5%, tegenover een verwachting van 7,8%.

E-logistics Eurasia

  • De aangepaste bedrijfswinst (EBIT) daalde met 3% tot 5,4 miljoen euro, tot onder de verhoopte 6,8 miljoen euro, wat een marge van 3,1% inhoudt. Een jaar eerder was dat nog 3,5%.
  • Voor 2023 mikt bpost op een groei van het operationele resultaten met meer dan 10%, terwijl analisten op 5,1% hoopten. De EBIT-marge moet landen tussen 6,5 à 8,5%, eveneens ver boven de verhoopte 4,7%

E-logistics Noord-Amerika

  • De aangepaste bedrijfswinst daalde met 6,2% tot 43,1 miljoen euro, conform de verwachtingen (42,8 miljoen euro).
  • Voor 2023 wordt een EBIT-marge verwacht van 4 à 6%, terwijl analisten op 5,3% hadden gerekend.

Bposts vooruitzichten

  • Het management verwacht stijging van het operationeel resultaat met ongeveer 5%, terwijl analisten op 2,4% groei hoopten.
  • De aangepaste bedrijfswinst moet landen tussen 240 en 260 miljoen euro. Dit is minder dan de analistenschattingen van 270 miljoen euro.

KBC Securities over bpost

Al bij al zijn dit solide vierdekwartaalresultaten, maar het effect daarvan wordt afgevlakt door de EBIT-verwachtingen voor 2023, vindt Michiel Declercq. Die vork stelt eerder teleur, want het middelpunt van de verwachtingsvork ligt 7,5% onder de schattingen.

Er zijn ook nogal wat verschillen tussen de verschillende divisies van bpost. Zo wordt gemikt op een groei van het pakketvolume met ongeveer 5%, terwijl Michiel Declercq eerder op 12% groei mikte. Ten tweede wordt Noord-Amerika beïnvloed door overcapaciteit, prijsdruk en Amazon insourcing bij Landmark Global. Dat wordt wel gecompenseerd door sterke vooruitzichten voor E-logistics Eurasia, dankzij de opening van nieuwe handelsroutes en nieuwe klanten, maar zo’n druk is nooit onschuldig voor de marges en de groei.

Een ander sterk positief punt was dat bpost geen voorziening heeft getroffen voor het lopende onderzoek naar mogelijke wanpraktijken rond de aanbestedingsprocedure voor de distributie van kanten in België. Bpost meldt dat het opleggen van een boete mogelijk maar niet waarschijnlijk is. Gezien de ondernomen acties, meent bpost ook dat het waarschijnlijk zal deelnemen aan lopende en toekomstige aanbestedingen.

Bpost zal 0,4 euro dividend per aandeel uitbetalen, zoals verwacht door Michiel Declercq. Mede daardoor is er geen impact op het koersdoel van 7,4 euro en het “Kopen”-advies.

Het bpost-aandeel noteert momenteel tegen een koers van 4,91 euro (-1,33%). Goed voor een opwaarts potentieel van iets meer dan 50%.

9:49

Beursnieuws Belgiƫ en Nederland

Benelux-nieuws

Bij Ascencio stijgen huurinkomsten in fiscale eerste kwartaal met 1,5%  

  • Bij Ascencio stegen de huurinkomsten in het fiscale eerste kwartaal met 1,5% op vergelijkbare basis en landde de EPRA-winst op 8,6 miljoen euro, een stijging van 5,8% op jaarbasis. Het nettoresultaat kwam uit op 13,9 miljoen euro, een solide groei op jaarbasis van 18,8%, tegenover 11,7 miljoen euro in het eerste kwartaal van 2022. De fair value van de beleggingsportefeuille bleef stabiel op 744,6 miljoen euro en de schuldgraad daalde van 44,4% naar 42,9%. Geen impact op “Houden”-advies en 51 euro koersdoel

Bposts bedrijfswinst in het vierde kwartaal landt op 77,0 miljoen euro

  • Bij bpost landde de bedrijfswinst in het vierde kwartaal op 77,0 miljoen euro, iets beter dan de verwachte 75,4 miljoen euro. Voor 2023 wordt gemikt op een cijfer tussen 240 en 260 miljoen euro, of 7,5% onder de analistenverwachtingen. bpost nam (nog?) geen voorziening voor het lopende onderzoek naar de persconcessie, maar een boete is nog steeds mogelijk. Geen impact op 7,4 euro koersdoel en “Kopen”-advies. 

KBCS startte vorig jaar opvolging van CTP en verlaagt nu advies van “Kopen” naar “Opbouwen” 

  • Naarmate het resultatenseizoen zich ontvouwt, wordt het duidelijk dat over waarderingsdeskundigen in het vierde kwartaal de bocht hebben genomen en meer kritisch staan tegenover de waarderingen van de vastgoedportefeuilles. Bij VGP stegen de rendementen op de portefeuille met 55 basispunten en ook bij WDP ging het rendement omhoog. KBCS verwacht dat dat effect bij CTP minder groot zou moeten zijn en dat is belangrijk, want de schuldgraad bedraagt al 45%. KBCS startte vorig jaar in oktober met de opvolging en sindsdien deed het aandeel het erg goed. Het advies daalt daarom van “Kopen” naar  “Opbouwen”, met behoud van het 13,8 euro koersdoel

Galapagos maakt resultaten over 2022 en de vooruitzichten voor 2023 bekend 

  • Galapagos heeft zijn resultaten over 2022 en de vooruitzichten voor 2023 bekendgemaakt. Na de strategische ommezwaai zal dit jaar veel, om niet te zeggen alle, aandacht uitgaan naar de pas verworven CD9 CAR-T-activa met point-of-care productie. Midden 2023 worden de eerste toplinegegevens verwacht. De verkoop van Jyseleca zal blijven stijgen in Europa tot zo’n 140 à 160 miljoen euro, terwijl de cash burn wordt geraamd op 380 à 420 miljoen euro. De liquide middelen bedragen vandaag nog altijd 4,1 miljard euro. Geen impact op “Houden”-advies en 60 euro koersdoel

QRF bezit gezonde portefeuille en keert aantrekkelijk dividend uit

  • Vastgoedgroep Qrf gaat onverschrokken door met uitvoering van het business, geflankeerd door een gezonde portefeuille en een aantrekkelijk dividend. De nettohuuropbrengsten stegen in 2022 met 8,6% en de bezettingsgraad landde op 99,4%, ondanks een moeilijk macro-economisch klimaat. De EPRA winst steeg met 3% tot 1 euro per aandeel, terwijl de kosten van schulden stabiel bleven op 1,75%. Door het aanzienlijke opwaarts potentieel blijft KBC Securities bij het “Kopen”-advies en 13,5 euro koersdoel.

 Bij KBCS stijgt koersdoel van Solvac van 145 tot 153 euro

  • In 2022 bedroeg het brutodividend van Solvac 125,6 miljoen euro, een stijging met 2,7% op jaarbasis. Ook in 2022 betaalde Solvac brutodividenden in mei en december uit van respectievelijk 3,3 en 2,3 euro per aandeel, zodat het dividend in totaal 2,6% hoger uitkwam op 5,58 euro. KBCS schat de netto kaspositie vandaag op 146,8 miljoen euro negatief, terwijl de intrinsieke waarde per aandeel noteert op 155,2 euro per aandeel. Rekening houdend met een hoger koersdoel voor Solvay van KBCS en een discount van 23,2%, stijgt het koersdoel van Solvac vandaag van 145 tot 153 euro, wel met behoud van het “Opbouwen”-advies.

Ter Beke krikt omzet in 2022 met 12% op jaarbasis op tot 781 miljoen 

  • Ter Beke krikte de omzet in 2022 met 12% op jaarbasis op tot 781 miljoen, terwijl KBCS op 744,3 miljoen euro rekende. Omdat sommige contracten niet werden verlengd, zal de omzet in Savoury licht dalen in 2023, zodat de bedrijfskasstroom (REBITDA) dit jaar moet landen tussen 21 en 28 miljoen euro. Ook bij kant-en-klare maaltijden zit er een hoger resultaat in, want de REBITDA moet aansluiten bij het niveau van 2021, zijnde 17,7 miljoen euro. Het advies stijgt vandaag van “Houden” naar “Opbouwen”, met behoud van het 105 euro koersdoel

Bij Texaf blijven kernactiviteiten sterk

  • Texaf meldde opnieuw dat de kernactiviteiten sterk bleven en dat de vastgoed pijplijn de omzet zal blijven aandikken. In 2022 stegen de huuropbrengsten alvast met 11,9% tot 22,1 miljoen euro, terwijl het nettoresultaat van de verhuuractiviteiten 62% steeg tot 8,7 miljoen euro. Geen impact op “Kopen”-advies en 44 euro koersdoel
9:45

Europees aandelennieuws

ECB kan geen winst uitkeren aan nationale centrale banken

  • De ECB is dan wel niet beursgenoteerd, maar de jaarrekening voor 2022 liet uitschijnen dat de winst helemaal verdampte, tegenover 192 miljoen in euro winst in 2021. Er kan dus geen winst worden uitgekeerd aan de nationale centrale banken. De reserves slonken tot 6,6 miljard euro, terwijl de afschrijvingen stegen tot 1,8 miljard euro door “ongerealiseerde koersverliezen op effecten in de eigenvermogens- en US-dollarportefeuilles omwille van hogere rentes”. De omvang van de balans daalde van 8,56 naar 7,95 biljoen euro. 

Recordwinst bij Eni

  • Het Italiaanse energieconcern Eni belooft om meer geld terug te geven aan de aandeelhouders dankzij een recordwinst in 2022. Het bedrijf verdedigt de strategie om te blijven investeren in gas. Gisteren daalde het aandeel met 5,4%.

Sanofi’s therapie voor erfelijke bloedingsstoornis goedgekeurd in VS

  • De Amerikaanse gezondheidsautoriteiten hebben Sanofi’s therapie voor de behandeling van een type erfelijke bloedingsstoornis, bekend als hemofilie A, goedgekeurd. De Franse geneesmiddelenproducent liet in dat verband weten dat het mikt op commerciële lancering in de VS in april
9:30

Mee met de markt: 'Van verlies naar winst'

  • De Europese aandelen wisten gisteren van geen hout pijlen maken (-0,12%) en ook Wall Street eindigde na eerst redelijk ver onder te hebben gestaan dan toch met 0,5% winst. Een grillige donderdag, dus, maar wel eentje waar een einde aan een vierdaagse verliesreeks werd gemaakt. Niet zo in Azië, waar China 1,2% lager koers, en Hongkong (-1,4%) en Zuid-Korea (-0,6%) de winst in Japan (+0,6%) overvleugelen. Die onzekere handel is te verklaren door een gebrek aan richtinggevend nieuws: op macro-vlak was er amper wat te rapen, en onder de bedrijfsresultaten in Europa zat weinig dat het eerder geschetste plaatje van “hoopvol vooruitkijken” kon doorprikken. 
     
  • Wel kregen we gisteren van het Amerikaanse Labor Department te horen dat het aantal Amerikanen dat nieuwe aanvragen indiende voor een werkloosheidsuitkering opnieuw daalde, wat wijst op een krappe arbeidsmarkt. Dat ging hand in hand met een minder sterk dan verwachte BBP-groei in het vierde kwartaal van 2,7%, terwijl op 2,9% werd gemikt. Om dat cijfer nog wat af te zwakken bleek dat de groei vooral te danken was aan stijgende voorraadniveaus. Je kan er dus in lezen wat je wil: een afkoelende economie, en dus goed voor de hoogte van de rente, of een verzwakkende economie, en dus minder goed voor de toekomstige bedrijfswinsten.  
     
  • De obligatiemarkten keken erg uit naar de kernprijsindex PCE, de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed. Die werd fors hoger aangepast van 3,9% naar 4,3% op kwartaalbasis. Dat komt daags na de publicatie van de fed-notulen, waaruit bleek dat alle Fed-directeuren een vertraging van het tempo van de renteverhogingen steunde. Maar ze gaven ook aan een onaanvaardbaar hoge inflatie centraal blijft staan in het rentebeleid: de rente zal dus hoger, eerder dan lager, blijven, en langer, eerder dan korter. Niettemin daalde de 10-jaarsrente tot 3,84%, tegenover 2,48% in Duitsland. 
     
  • Op sectorniveau trokken de halfgeleiders het peloton, dankzij de positieve winstcijfers van Nvidia (+14%). Niet enkel lag de omzet boven verwachting, maar vooral moeten de chips profiteren van kunstmatige intelligentie (AI). In de sector wonnen ook Broadcom, Intel en Qualcomm elks zo’n 0,6% à 1,8%, zodat de overkoepelende Philadelphia SE Semiconductor index 3,3% hoger sloot. Ook TSMC, ASMI en BE Semiconductor deden het goed. Daarnaast kon de energiesector kon de rug nog eens rechten, terwijl communicatiediensten de grootste daler waren (-0,7%) en zo een vijfde opeenvolgende verliessessie optekenden.  
     
  • Op de macro-economische kalender staan vandaag onder meer Amerikaanse inflatie, de PCE deflator voor januari), geflankeerd door inzicht in het aantal nieuwe huizenverkopen en de sentimentsindicator van Michigan. Ook Japan komt met inflatiecijfer, terwijl het VK en Frankrijk inzicht geven in de evolutie van het consumentenvertrouwen. 
     
  • Qua bedrijfsresultaten wordt het vandaag eindelijk nog eens “normaal”. Op het menu staan onder meer Monster, ACS, Energy, Amadeus IT, BASF, Endesa, Holcim, IMCD, ICA, PKN Orlen, Tomra Systems, Qrf, TerBeke en Texaf