Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat: 

Woensdag 24 januari

• Bedrijfsresultaten
  • Tesla, ASML, Abbott Laboratories, SAP, IBM, ServiceNow, AT&, Anthem, Kimberly-Clark, Swedbank, Tata Steel, Epriroc, Seagate Technology, Alstom, Groupe Crit
• Beleggersevents
  • Jacobs Solutions (algemene vergadering)
• Ex-dividend
  • RBC
• Macro-economie
  • VS: Productie inkoopmanagersindex, Diensten inkoopmanagersindex, ruwe olievoorraden
  • Canada: rentebesluit

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee: ​  

• Nieuwe beleggingsaanbevelingen voor aandelen
• Mee m/d markt: 'Recordreeks'
• Beursnieuws België en Nederland
• Europees aandelennieuws
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• Bank of Japan beweegt niet
• KBC AM over impact van conflict in Rode Zee op zeevervoerders
• Vooruitblik op Amerika
• KBC Securities start opvolging Nvidia met 'Kopen'-aanbeveling
• KBCS: "AI-investeringen van Sofina ondergewaardeerd"

In Sofina’s 13^e nieuwsbrief geeft CEO Harold Boël een eerste inschatting van de intrinsieke waarde (NAV of net asset value) van het bedrijf: 9 miljard euro of 272 euro per aandeel. Dat is een daling met -2,2% ten opzichte van 9,2 miljard euro (277 euro p/a) op 30 juni, keek KBC Securities-analist Sharad Kumar na.

Sofina?

Sofina is een participatie- en durfkapitaalgerichte investeringsbeheermaatschappij die wordt gecontroleerd door de familie Boël en gevestigd is in Brussel. Activa in de portefeuille van Sofina worden gecategoriseerd onder "Sofina Direct" of "Sofina Private Funds".

"Sofina Direct" bestaat uit beursgenoteerde en private minderheidsparticipaties op lange termijn en directe investeringen in snelgroeiende ondernemingen (Sofina Growth). "Sofina Private Funds" vertegenwoordigt kapitaal dat geïnvesteerd wordt in private-equityfondsen van derden.

Waardeverlies bij Sofina Growth

De daling van de intrinsieke waarde werd voornamelijk veroorzaakt door de waardedaling van de subportefeuille 'Sofina Growth', die bedrijven als ByteDance (eigenaar van socialmediabedrijf TikTok), Flipkart (Indisch e-commerceplatform) en Meituan (Chinees shoppingplatform) omvat.

Ook de waarde van 'Sofina Private Funds', dat gewaardeerd wordt vanaf het derde kwartaal 2023, zou lager kunnen uitvallen wanneer de definitieve cijfers eind maart gepubliceerd worden, meent Sharad.

BYJU’s zo goed als volledig afgeschreven

Een van de vroegere sterparticipaties, BYJU's (Indisch multinationaal onderwijstechnologiebedrijf) wordt door Sofina niet langer als relevant omschreven. Sofina bezit 5,1% in BYJU's, dat te maken kreeg met uitdagingen op het gebied van regelgeving en concurrentie. Sofina realiseerde eerder al dubbelcijferige rendementen op haar investering in BYJU's door er eerder gedeeltelijk participaties van te verkopen.

Investering in EG A/S

Sofina leidde een fondsenwervingsronde van 400,0 miljoen euro door EG A/S, een Deens softwarebedrijf dat oplossingen biedt voor verschillende sectoren, zoals de detailhandel, de bouw en de gezondheidszorg.

Dat is de grootste software-investering van Sofina en weerspiegelt haar strategie om haar portefeuille te diversifiëren over verschillende regio's en sectoren. Sofina krijgt een participatie van 25% in EG A/S en zetelt in de raad van bestuur.

Sofina stapt volledig uit Colruyt

Sofina had gedeeltelijke exits uit de participaties in Mamaearth, TCNS, Lenskart, Aohua en Group Petit Forestier, en volledige exits uit Colruyt en Tessian. Mamaearth, een Indiaas merk voor persoonlijke verzorging, had een succesvolle beursgang die een gezond rendement opleverde voor Sofina, die sinds 2018 in het bedrijf investeerde.

Colruyt, de Belgische retailer, en Tessian, een Brits cyberbeveiligingsbedrijf, werden verkocht in het kader van de herbalancering van de portefeuille van Sofina.

KBC Securities over Sofina

2023 was een moeilijk jaar voor het Sofina-aandeel vanwege het negatieve beleggerssentiment en ongunstige nieuwsberichten over de participaties BYJU's en THG bleven, geeft Sharad aan.

Aan de andere kant had Mamaearth een succesvolle beursgang, waarvan Sofina profiteerde om mooie winst in de dubbele cijfers te realiseren (net zoals Sofina deed met de gedeeltelijke terugtrekking uit BYJU's).

De AI-hausse die de Nasdaq-beurs momenteel naar recordhoogtes stuwt, trekt het Sofina-aandeel voorlopig niet mee in zijn zog. Nochtans heeft het participaties in bedrijven zoals OpenAI, Mistal AI, Graphcore, Tik-Tok, enz. Dat geeft aan dat dat het aandeel momenteel ondergewaardeerd is en dat er veel pessimisme in de koers zit verrekend, meent Sharad.

Volgens hem kijken beleggers over de verschillende lagen van diversificatie, de staat van dienst van het management en het potentieel van de portefeuille om een toenemend aantal ‘unicorns’ voort te brengen.

Daarom behoudt hij voor Sofina een ‘Kopen’-aanbeveling met als koersdoel 300 euro. Het aandeel noteert momenteel aan een koers van 214,8 euro (+1,7%).
 

KBC Securities start met de opvolging van het Amerikaanse Nvidia. Analist Kurt Ruts verklaart waarom hij aanbeveelt om het aandeel te kopen.

Nvidia?

Nvidia is een halfgeleiderbedrijf gespecialiseerd in GPU’s voor gaming- en datacentertoepassingen. Zijn producten zijn uitermate geschikt voor training en inferentie van Generatieve AI-modellen. Het datacentersegment – dat goed is voor zo’n 80% van de omzet is nu veruit de belangrijkste 'driver' van het Nvidia-aandeel.

Ter info: GPU staat voor 'graphics processing unit'. Het is een gespecialiseerde elektronische schakeling, ontworpen om het geheugen van computers, smartphones,... snel te manipuleren zodat er beelden op het beeldscherm getoond kunnen.

Waar haalt Nvidia inkomsten uit?

De divisie 'Datacenters' kent een explosieve groei dankzij de bijna onverzadigbare vraag naar artificiële intelligentie GPU’s. Ongeveer 50% van de omzet in de divisie is afkomstig van cloudaanbieders. 

Gaming is goed voor 16% van de omzet en presteert goed dankzij een normalisering van de voorraad bij klanten. De restcategorie omvat onder andere chips voor de automobielsector en voor creatieve- en industriële toepassingen.

Op korte termijn verwacht Kurt Ruts dat de groei grotendeels gerealiseerd wordt binnen de Datacenter-divisie.

Stevige koersjump in 2023

Het aandeel steeg in 2023 maar liefst met 239%. De Nasdaq en de Sox (Philadelphia Semiconductor Index) veerden respectievelijk 55% en 67% op over het voorbije jaar. ​

Nvidia betaalt geen dividend. Gezien de sterke cashflow (groei) die wordt voorspeld, verwachten sommige analisten een inkoopprogramma van eigen aandeel.

Exportbeperkingen naar China

Als onderdeel van de Chip Wars heeft de VS exportbeperkingen uitgevaardigd voor de meest performante halfgeleiders naar een aantal landen die het als ‘onvriendelijk’ beschouwd. Het land dat meest geviseerd wordt, is uiteraard grote concurrent China. 

Aangezien Nvidia net bekend staat om zijn zeer performante halfgeleiders wordt het getroffen door die exportrestricties. De strategie van Nvidia bestaat erin om de chips die in de ban gedaan zijn ietwat aan te passen zodat ze toch geschikt zijn voor uitvoer naar China. 

Toch bestaat het risico dat de restricties almaar strenger worden en dit uiteindelijk op de omzetgroei zal wegen. Nvidia gaf aan dat het voor het lopende kwartaal een significante terugval van de omzet uit China verwacht, maar dat  deze  zal  gecompenseerd  worden door een forse groei van de verkopen in andere regio’s.

Hoe breed is de slotgracht?

Tot nu toe heeft Nvidia een quasi-monopolie op GPU’s voor training/inferentie van generatieve AI-modellen binnen datacenters. De recente resultaten van het bedrijf tonen bovendien aan dat er een quasi onverzadigbare vraag is naar deze AI-GPU’s, zegt Kurt.

Concurrent AMD heeft weliswaar een rivaal op stapel staan, genaamd de MI300X. Deze moet vanaf het vierde kwartaal van dit jaar beschikbaar zijn. Verder hebben ook de techgiganten met Google voorop hun eigen AI-GPU’s ontwikkeld. Op termijn zouden deze concurrerende producten op het marktaandeel (en de omzetgroei) van Nvidia kunnen wegen. Maar gezien de torenhoge vraag maakt Kurt zich daar voorlopig niet te veel zorgen over.​

Op dit moment kan Nvidia de vraag immers niet bijbenen. Het bedrijf maakt zich sterk dat het de productie van AI-GPU’s doorheen 2024 in elk kwartaal (verder) zal kunnen opschroeven. Gezien de krapte op de markt zal het bedrijf naar alle waarschijnlijkheid alle GPU’s die het kan maken ook kunnen verkopen.

Bovendien gaf het bedrijf mee dat er heel wat interesse is van Chinese klanten voor de aankomende GPU’s die voldoen aan de Amerikaanse exportbeperkingen. Indien die interesse zich vertaalt in orders, kan dit mogelijk voor een extra rugwind zorgen in de tweede helft van dit jaar en verder.

Het management gaat in elk geval uit van verdere groei in de datacenterdivisie in kalenderjaar 2025. Nvidia gelooft immers dat we aan het begin staan van een architecturale revolutie in de datacenters (van CPU naar GPU).

Risico’s (opwaarts):​

•  ​Generatieve AI wordt nog sneller nog belangrijker wat leidt tot een hoger dan verwachte vraag naar Nvidia’s producten.​
• Sterker dan verwachte groei in andere divisies dan Datacenter.​
• Exportrestricties worden afgezwakt/afgeschaft.​
• Hoger dan verwachte kapitaalinvesteringen van de cloudaanbieders.​

 ​Risico’s (neerwaarts):​

•  ​De verkoop van de meest performante halfgeleiders is onderhevig aan exportrestricties (voornamelijk China) die mogelijk kunnen opgeschroefd worden.​
• Toenemende concurrentie van hyperscalers (Google, ea) die zelf hun AI GPU’s ontwerpen.​
• Lager dan verwachte kapitaalinvesteringen van de hyperscalers.

KBC Securities over Nvidia

Het aandeel noteert aan 25 keer de verwachte winst voor boekjaar 2026 (wat grosso modo overeenkomt met kalenderjaar 2025 met het boekjaar eindigend op 31/1). Op basis van de huidige gemiddelde analistenverwachting is het aandeel dus zeker niet duur.

Voor 2024 wordt een herstel van de halfgeleidermarkt verwacht. De markt heeft hier weliswaar al een stevig voorschot op genomen in 2023 met de SOX (Philadelphia Semiconductor Index) die 67% duurder werd. Toch zouden de beurskoersen van halfgeleiderbedrijven hun mars opwaarts kunnen verderzetten aangezien 2024 pas het eerste jaar van het herstel zou zijn. Dit moet de koers van het grootste halfgeleiderbedrijf qua marktkapitalisatie kunnen ondersteunen.​

Kurt Ruts ziet de omzetgroeiverwachting door de analisten als belangrijke factor. Zal de gemiddelde verwachting in de komende jaren stand kunnen houden of zelfs nog stijgen? Voor 2024 gaan de analisten gemiddeld uit van een omzetgroei met circa 59%. Voor de twee daaropvolgende jaren valt de groei terug naar 15 à 20% wat zeker nog respectabel is.​

De relatief goedkope waardering komt er door de vrees dat de groei in de datacenterdivisie in kalenderjaar 2025 negatief zou kunnen uitvallen, meent Kurt. Door de huidige krapte aan AI-GPU’s hebben klanten immers mogelijk meer GPU’s besteld dan ze (op korte termijn echt) nodig hebben. Ook bestaat er historisch precedent dat bedrijven na een forse cyclus van kapitaalsinvesteringen een tijdje nodig hebben om al die nieuwe capaciteit te ‘verteren’. ​

Nvidia heeft er echter alle vertrouwen in dat er ook in 2025 groei zal zijn in de datacenterdivisie. Indien de verwachtingen standhouden, kan het aandeel volgens Kurt de ‘wall of worry’ beklimmen. Hij geeft Nvidia het voordeel van de twijfel start de opvolging met een ‘kopen’-aanbeveling. Het koersdoel bedraagt 740 USD.​

Het ​Nvidia-aandeel sloot de beursdag gisteren af tegen een koers van 596,5 USD.

Voor de bel

• De futures op Wall Street wijzen op een vlakke beursopening. Vermoedelijk wachten beleggers op het resultatenseizoen en op economische gegevens. Die dienen als belangrijke test voor Wall Streets ondersteuning van de recente beursstijging, die de S&P 500 recordhoogtes liet bereiken.
   
• Europese aandelen daalden omdat beleggers voorzichtig bleven in de aanloop naar de beleidsvergadering van de Europese Centrale Bank later deze week.
   
• De Japanse Nikkei sloot hoger na het besluit van de Bank of Japan om de ultrasoepele beleidsinstellingen intact te houden. Chinese aandelen kenden een gematigd herstel nadat ze daags voordien op het laagste punt in vijf jaar noteerden.
   
• De olieprijzen dalen omwillen van de sluimerende geopolitieke spanningen in verschillende regio's, die samenvallen met met onderbrekingen in de bevoorrading in de VS en een terugkerende productie in Libië.
   
• De goudprijs stijgt, geholpen door een zwakkere dollar.
   
• Netflix, Texas Instruments en Baker Hughes publiceren hun kwartaalresultaten na de slotbel.

Topnieuws

Winst Johnson & Johnson overtreft verwachtingen dankzij Stelara

• J&J rapporteerde over het vierde kwartaal een winst die iets boven de verwachtingen van Wall Street lag, geholpen door een sterker dan verwachte vraag naar de populaire psoriasisbehandeling Stelara.

P&G verlaagt jaarlijkse winstverwachting door vertragende prijsstijgingen

• P&G verlaagde zijn jaarlijkse winstverwachting omdat de impuls van eerdere prijsverhogingen wegebt en omdat het de waarde van zijn Gillette-activiteiten in december afschreef.

General Electric boekt hogere winst door sterke vraag naar motoronderdelen

• GE meldt een hogere winst over het vierde kwartaal, omdat zijn activiteiten die vliegtuigmotoren maken profiteerden van de sterke vraag naar reserveonderdelen en diensten, terwijl kostenbesparingen hielpen om de verliezen in de hernieuwbare energie-eenheid te beperken.

Winst Halliburton overtreft marktverwachtingen

• De winst van Halliburton in het vierde kwartaal overtrof de marktverwachtingen, omdat de kracht van offshore en overzeese booractiviteiten internationaal de vraag naar olievelddiensten en -apparatuur stimuleerde.

Flexibele abonnementen van Verizon stimuleren het aantal abonnees

• Verizon Communications voorspelt een jaarwinst die boven de schattingen ligt, nadat de sterke vraag naar zijn draadloze abonnementen en Black Friday-promoties de Amerikaanse telecommunicatiebedrijf hielpen om het hoogste aantal abonnees per kwartaal in bijna twee jaar te boeken.

Aandelen in de kijker

• 3M Co mist winstprognose en verlaagt verwachtingen: Het industriële conglomeraat rapporteerde lager dan verwachte winst voor het vierde kwartaal en het volledige jaar, daarbij verwijzend naar verstoringen van de toeleveringsketen en hogere kosten.

• General Electric Co overtreft winstverwachtingen en plant spin-off: Het bedrijf meldt een hoger dan verwachte winst voor het vierde kwartaal, gestimuleerd door zijn luchtvaart- en hernieuwbare energieactiviteiten. Het kondigde ook aan dat het zijn energieactiviteiten in april zou afsplitsen in een apart bedrijf.

• RTX Corp rapporteert hogere omzet en winst: De lucht- en ruimtevaart- en defensiegigant boekte een omzetstijging met 10% in het vierde kwartaal en een lichte stijging van de aangepaste winst per aandeel, gedreven door de vraag naar zijn commerciële motoren, militaire uitrusting en aftermarket-diensten. Het voorspelde echter ook een lager dan verwachte omzet voor 2024, daarbij verwijzend naar uitdagingen in de toeleveringsketen.

• Zions Bancorporation NA voorspelt lagere nettorentebaten, boekt lagere winst: De bank zei te verwachten dat haar nettorentebaten in 2024 licht zullen dalen door hogere kosten om deposito's van klanten aan te trekken en te behouden. Het meldde ook een daling van 58% in zijn nettowinst in het vierde kwartaal, omdat de nettorentemarge kromp en de leningen en leases bescheiden groeiden.

• Bank of America schrapt ongeveer 20 bankiers in Azië: de afkoelende markten in China en Hong Kong beïnvloeden de vooruitzichten voor deals. Het is de eerste grote wereldwijde bank die haar regionale investeringsbankactiviteiten in 2024 inkrimpt.

• Meer informatie gevraagd voor fusie tussen Cedar Fair en Six Flags : Cedar Fair en Six Flags, twee exploitanten van pretparken, kregen een verzoek om aanvullende informatie van het Amerikaanse ministerie van Justitie, dat hun fusieovereenkomst bekijkt. De deal, aangekondigd in  november 2023, zou het gecombineerde bedrijf waarderen op ongeveer $ 8 miljard.

• Netflix’ hoofd films vertrekt: Scott Stuber, die in 2017 bij Netflix kwam en de oorspronkelijke filmdivisie naar meerdere Oscar-nominaties en -overwinningen leidde, verlaat de streamingdienst in maart om zijn eigen mediabedrijf te starten. Er werd nog geen vervanger gevonden.

Schepen en containerschepen die de Rode Zee doorkruisen, hebben te maken gehad met aanvallen van in Jemen gevestigde Houthi's, als vergelding voor de oorlog in Gaza. Verschillende containerrederijen ruilden de regio voor Kaap de Goede Hoop. Afhankelijk van de lengte van het conflict kan dat zorgen voor (tijdelijk) hogere kasstromen, maar die lossen de onderliggende problemen in de sector niet op, ziet KBC Asset Management.

De Bank of Japan wijzigde vannacht zoals verwacht niets haar beleid, al was het maar omdat de recente aardbeving voor bijkomende economische onzekerheid zorgde. De beleidsrente bedraagt dus nog altijd -0,1%, terwijl de 10-jaarsrente rond 0% moet blijven schommelen. Wanneer zal de eerste renteverhoging sinds 2007 dan wel een feit zijn? Over naar “shunto”, de loononderhandelingen die duren tot in de lente en die “voldoende grote loonopslagen” moeten opleveren, aldus de KBC-economen.

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: Sofina - Tubize - ASML - Poximus - D'Ieteren - KBC - UCB - Solvay - argenx - Cofinimmo 

Archer-Daniels-Midland-aandeel zag grootste dagverlies sinds 1972, na zwakke winstvooruitzichten

• Archer-Daniels-Midland: (-24%) Een keiharde klap voor de voedselverwerker, zelfs het grootste dagverlies sinds 1972. Dat heeft alles te maken met een erg zwakke winstverwachting voor het vierde kwartaal, waardoor CFO Vikram Luthar meteen op administratief verlof werd gestuurd. Er werd immers ook een onderzoek naar de boekhoudpraktijken van het bedrijf opgestart.

SolarEdge Technologies ontslaat 16% van het personeel

• SolarEdge Technologies: (+4%) het zonne-energiebedrijf ontrolde plannen om wereldwijd 16% van het personeelsbestand in te krimpen in een poging om de bedrijfskosten te verlagen. De reducties zullen ongeveer 900 werknemers treffen.

Gilead Sciences’ Trodelvy werkt niet voldoende

• Gilead Sciences: (-10%) De farmagroep meldde dat Trodelvy, het medicijn tegen longkanker, er niet in slaagde het primaire eindpunt te halen in een fase 3-studie. De groep is daarom van plan om uitgezaaide niet-kleincellige longkankerpatiënten te identificeren die baat zouden kunnen hebben bij het medicijn.

Union Pacific krijgt hogere aanbeveling van beurshuis Bernstein

• Union Pacific: (+1,6%) Samen met concurrent Norfolk Southern (+2,6%) kreeg Union een hoger koersdoel van beurshuis Bernstein. Dat ging van “Market perform” naar “Outperform”, omdat de huidige koers een aantrekkelijk instappunt is en omdat de analisten een “constructieve kijk hebben” op de volgende vrachtcyclus. Beide factoren moet katalysatoren voor verandering zijn. Werken ze daar met NVA, misschien?

Ook JB Hunt krijgt hogere aanbeveling

• JB Hunt: (+4,5%) Het transportbedrijf kreeg van UBS een schouderklop, want het advies steeg gisteren van “Neutraal” naar “Kopen”. De “intermodale margeprestaties” hebben waarschijnlijk een dieptepunt bereikt, wat maakt dat er samen met een sterkere vrachtcyclus dit jaar weer op bescheiden winst gemikt kan worden. En dat moet dan gevolgd worden door eens sterkere toename in 2025.

Advanced Micro Devices-aandeel lager, beurshuis Northland Capital Markets ziet vraag vertragen

• Advanced Micro Devices: (-3,5%) Na een forse beurshausse werden de aandelen van het halfgeleiderbedrijf gisteren wat lager gezet door beurshuis Northland Capital Markets. Die verlaagde het advies immers van “Kopen” naar “Market perform”, op basis van een waardering die toch wel behoorlijk opgelopen is. De analisten lieten in dat verband optekenen dat de prijzen en de vraag zouden kunnen vertragen, waardoor de omzetgroei onder druk kan komen te staan.

United Airlines ziet sterkere winst in 2024 ondanks klap Boeing MAX 9

• United Airlines: (-1,0%) de vliegmaatschappij verwacht een groter dan verwacht verlies in het eerste kwartaal als gevolg van het aan de grond houden van Boeing 737 MAX 9-vliegtuigen, maar geeft een optimistische prognose voor het volledige jaar en 2024. United rapporteerde een aangepaste winst van 2 dollar per aandeel in het vierde kwartaal, waarmee het de schattingen van Wall Street van 1,70 dollar per aandeel overtrof, dankzij de sterke vraag naar vakantiereizen.

Piloten van Southwest Airlines keuren nieuw vijfjarig contract goed

• Southwest Airlines: (+0,6%) de piloten keurden een nieuwe arbeidsovereenkomst hebben goed die een loonsverhoging van ongeveer 50% over een periode van vijf jaar zal bieden. Dat is fors, nietwaar? De reden is te vinden in het feit dat luchtvaartmaatschappijen zwaar concurreren om piloten aan te trekken, en te behouden, omdat het reisverkeer blijft aantrekken.

Blackwells bekritiseert Disney-rivaal Trian  

• Walt Disney: (+2,2%) het hedgefonds Blackwells bekritiseerde Trian, een andere activistische aandeelhouder van Disney, vanwege het ontbreken va strategische ideeën en media-ervaring om Disney's ommekeer te helpen. Blackwells is wel teleurgesteld omdat Disney informatie deelde met ValueAct, een andere aandeelhouder, die voor anderen werd achtergehouden.

Sunoco koopt NuStar Energy in een deal van 7,3 miljard dollar

• Sunoco: (-4,6%) het energiebedrijf gaat NuStar Energy, een exploitant van brandstofopslag en pijpleidingen, overnemen voor 7,3 miljard dollar, inclusief schulden. Dat moet de kernactiviteiten van Sunoco diversifiëren en toegang geven tot transport- en opslagfaciliteiten.

Logitech ziet omzet over heel jaar kleiner dalen

• Logitech International:  de computeronderdelenmaker meldt een lichte daling van de omzet in het derde kwartaal tot 1,26 miljard dollar, maar verhoogde zijn jaarlijkse omzet- en bedrijfswinstprognose, omdat het zich goed wist aan te passen aan een daling van de consumenten- en bedrijfsuitgaven.

Ericsson: dalende netto-omzet, hogere bedrijgswinstmarge

• Ericsson: de leverancier van telecomapparatuur zag de omzet 16% in het vierde kwartaal tot 71,9 miljard Zweedse kronen. Dat is lager dan verwacht, al steeg de bedrijfswinstmarge van 9,4% in 2022 tot 10,3%.

Cellnex overweegt verkoop Pools deelnemingsbelang, schakelt adviseurs in

• Cellnex: Het Spaanse telecombedrijf overweegt een minderheidsbelang in zijn Poolse activiteiten te verkopen voor meer dan 3 miljard euro. Dat moet de schulden verminderen en een deal met Iliad Group in Polen mogelijk maken.

TotalEnergies krijgt olieraffinaderij in Texas weer aan de praat

• TotalEnergies: de olieraffinaderij van Port Arthur in Texas is al bijna een week gesloten, maar kon de watervoorziening eindelijk herstellen. Aanleiding daarvoor was een stroomstoring door de ijskoude weersomstandigheden.

Intrum verkoopt groot deel van beleggingsportefeuille aan Cerberus voor 785 miljoen dollar

• Intrum: Europa's grootste beheerder van slechte leningen, verkocht een groot deel van zijn beleggingsportefeuille aan Cerberus Capital Management voor 8,2 miljard Zweedse kronen. Een goeie zaak? Niet echt, want de deal levert een 845 miljoen kronen verlies op.

Sanofi koop schuld van Inhibrx uit

• Sanofi: de Franse geneesmiddelenfabrikant zal de schuld van Inhibrx uitkopen en New Inhibrx financieren met 200 miljoen dollar in contanten, terwijl het een belang van 8% in het bedrijf behoudt. De deal maakt deel uit van een golf van overnamedeals in de wereldwijde farmaceutische sector, met Bristol-Myers Squibb en Provention Bio als recente kopers.

Sofina’s intrinsieke waarde klokte in 2023 af op 9 miljard euro, of 272 euro per aandeel

• Sofina: de intrinsieke waarde van de holding klokte 2023 af op 9 miljard euro, of 272 euro per aandeel. Dat is 2,2% minder dan in juni 2023, toen het cijfer nog 277 euro per aandeel bedroeg. Dat komt door waardedalingen bij 'Sofina Growth', onder meer voor het 5,1%-belang in BYJU's. De update laat zien dat Sofina (tot dusver?) niet profiteerde van de AI-gedreven rally, ondanks er heel wat portefeuillebedrijven actief zijn in dat segment (OpenAI, Mistral AI, Graphcore, enz..) KBCS blijft van mening dat er té negatief gekeken wordt naar Sofina, dat echter zonder korting zou moeten noteren. Geen impact op “Kopen”-advies en 300 euro koersdoel.

TheraVet verkocht in het vierde kwartaal van 2023 99% meer eenheden op jaarbasis

• TheraVet: het bedrijf dat osteoarticulaire ziekten bij gezelschapsdieren wil behandelen, verkocht in het vierde kwartaal van 2023 99% meer eenheden op jaarbasis, wat 27% meer is dan in het derde kwartaal van 2023. Biocera-Vet Bone Surgery tekende voor 80% van de verkochte eenheden en Biocera-Vet Osteosarcoma RTU voor de resterende 20%. Biocera-Vet Combo-Clean werd in mei in Europa gelanceerd, en in oktober in de VS, maar tekent nu al voor 5% van het totale aantal verkochte eenheden in 2023. Maar over hoeveel stuks het concreet gaat, vergat het bedrijf er vandaag bij te vermelden.

Groen VS-licht voor Sequana Medicals behandeling vochtoverbelasting bij patiënten met diuretica-resistent hartfalen

• Sequana Medical: de medtechgroep meldde dat een onafhankelijke organisatie (DSMB) groen licht gaf voor de start van het gerandomiseerde cohort in de fase 1/2a (MOJAVE) studie van DSR 2.0 in de VS voor de behandeling van vochtoverbelasting bij patiënten met diuretica-resistent hartfalen. De eerste patiënt wordt verwacht in het eerste kwartaal van 2024, wat data – en partnergesprekken - moet opleveren tegen het najaar. Maar de groep heeft nog maar cash om het uit te zingen tot het einde van dit kwartaal en er wordt actief gezocht naar vers geld. KBCS behoudt niettemin het “Kopen”-advies en 7 euro koersdoel.

BioSenic dient bijkomende patentaanvraag in voor JTA-004

• BioSenic: het geplaagde biotechbedrijf dat zich richt op ernstige auto-immuunziekten en ontstekingsziekten en celtherapie heeft een bijkomende patentaanvraag ingediend voor JTA-004, een viscosupplement dat zich in een laat stadium van klinische ontwikkeling bevindt. Dat middel leverde eerdere geen overtuigende resultaten op voor patiënten met knie-OA, maar bij patiënten met het ernstige inflammatoire subtype zou wel een pijnverlichtende werkzaamheid opleveren die superieur zou zijn aan zowel placebo als het actieve vergelijkingsmiddel.

iThemba Laboratory nam deeltjesversneller van IBA in gebruik

• IBA: het Zuid-Afrikaanse iThemba Laboratory for Accelerator Based Sciences (iThemba LABS) nam zonet een deeltjesversneller van IBA in gebruik. Het gaat om een Cyclone 70-systeem dat al in september 2019 werd besteld en waarvoor de aanvaardingstests in december 2023 werden afgerond. IThemba LABS zal de productie van radio-isotopen nu geleidelijk overbrengen van de bestaande deeltjesversneller naar het nieuwe, krachtige Cyclone 70-systeem, dat strontium-82  en germanium-68 zal produceren. Geen impact op 18 euro koersdoel en ”Kopen”-advies.

• Ondanks een woelige Chinese beurshandel konden de Europese aandelen gisteren het positieve momentum van vrijdag op Wall Street verderzetten. Niet het Chinese, maar het Japanse voorbeeld werd gevolgd, want de Nikkei klokte eergisteren immers af op zijn hoogste peil ooit. Maandag klokte de Nasdaq ook al af op recordkoers. En dus kleurden de Europese indexen gisteren grasgroen om finaal af te kloppen op 0,8% winst, waarna Wall Street er 0,35% op vooruit ging. De rentes trappelden op alle niveaus ter plaatse.
   
• Op sectorniveau is het daarom redelijk moeilijk om verliezers te vinden. Banken, industriële goederen en diensten, technologiebedrijven en reis- en vrijetijdsaandelen trokken fors mee aan de kar, met winsten van vlot 1,5%. Ook de chipaandelen bleven op een roze wolk surfen. Verliezers waren er wel in het Europese energiesegment (-0,3%) en de grondstoffen (-0,3%), terwijl ook de Amerikaanse consumentenbedrijven onder nul eindigden (-0,5%). Verder stonden nutsbedrijven aan beide zijden van de Groote Plas wat onder druk (-0,4%).
   
• Vannacht werd Kristof Calvo eveneens geëerd op de Aziatische beurzen, want het koersenbord tooide zich in frisgroene tinten. De beurs van Hongkong ruilde een fors verlies eergisteren voor de status van uitblinker, met een winst van dik 3%. China zou overwegen om een stimuleringspakket ter waarde van omgerekend 278 miljard dollar in te zetten om de Chinese aandelenmarkten te stabiliseren, nadat de Hang Seng index zo’n 14% daalde in 2023. In de eerste weken van januari kwam daar nog eens 14% verlies bovenop. Techzwaargewichten zoals Alibaba (3,7%) en Tencent (+4,3%) waren nog eens in goeden doen.
   
• En dan is er nog de aandelenmarkt van India. Die stak vannacht die van Hongkong voor de 1^ste keer voorbij in termen van marktwaarde. Dat is een nieuw wapenfeit voor de Zuid-Aziatische natie die door haar groeivooruitzichten en beleidshervormingen een lieveling voor investeerders is geworden.
   
• Overduidelijk bulken beleggers opnieuw van vertrouwen in een week vol vergaderingen van centrale banken, belangrijke economische gegevens en hele belangrijke bedrijfswinsten over het vierde kwartaal. Dat de recente inflatie-indicatoren quasi unisono boven de lat uitkwamen, wordt er voor het gemak bijgenomen. Vandaag lijken de Europese beurzen zich op te maken voor een vlakke opening, nadat de winsten op Wall Street maandagavond binnen de perken bleven.
   
• We kijken deze week ook daarom erg uit naar de centrale banken. De ECB komt deze week donderdag bijeen en zal naar verwachting niet morrelen aan de rente. Dat zou pas in juni ten vroegste moeten gebeuren, al wordt de kans op een eerste verlaging in mei al ingeschat op 76%. Koffiedik kijken, heet dat dan, omdat het startmoment vooral zal afhangen van de toekomstige inflatiedata.
   
• Ook de centrale banken uit Canada en Noorwegen vergaderen deze week, al zullen die evenmin sleutelen aan de rente, terwijl de Turkse bank de beleidsrente dat waarschijnlijk wel zal doen. Een verhoging, welteverstaan, om de stijgende inflatie onder de knoet te krijgen. En ondanks druk om de rente te verlagen, sloeg de Chinese centrale bank gisteren een renteverlaging over, iets dat de Bank of Japan zonet ook deed. Die behield de beleidsrente zoals verwacht op -0,1% en de 10-jaarsrente op zo’n 0%, terwijl ook de bovengrens van 1,0% voor de rente op langlopende staatsobligaties stabiel bleef. De inflatieverwachtingen voor 2024 daalden wel van 2,8% naar 2,4%.
   
• De economische kalender focust vandaag vooral op de Amerikaanse sentimentsindexen uit Philadelphia en Richmond, beide voor januari, en op het Europese consumentenvertrouwen en een update van de zogeheten “Bank Lending Survey”.
   
• Qua bedrijfsresultaten wordt het ondertussen zo’n beetje menens. Op de rol staan vooral Amerikaanse bedrijven zoals 3M, Baker Hughes, Dr Horton, General Electric, Halliburton, Intuitive Surgical, Johnson & Johnson, Netflix, Paccar, Procter & Gamble, Texas Instruments, Verizon Communications. Europa zat daar Ericsson, Logitech en TopDanmark tegenover, maar er staan er veel meer in de wachtrij.

Datum en uur van publicatie: 23/01/2024 om 08:53.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.