Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat: 

Dinsdag 14 november

• Bedrijfsresultaten
  • Mizuho Financial Group, JAPAN POST BANK, Sun Life Financial, Tyson Foods, Greenyard, K+S, Tamburi Investment Partners
• Beleggersevents
  • Shoprite Holdings (algemene vergadering)
  • Fugro (Capital Markets Day)
  • Melexis (investeerdersdag)
• Ex-dividend
  • Bank of America, Chemours, Eli Lily, Enbridge, Equinor, Exxon Mobil, Target, Vinci
• Macro-economie
  • EU: Nederlandse BBP
  • VS: Kern CPI, CPI

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee: ​  

• Nieuwe beleggingsaanbevelingen voor aandelen
• Mee m/d markt: “Een dag met minstens 2 gezichten”
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• Beursnieuws België en Nederland
• Wat heeft de komende week in petto?
• Europees aandelennieuws
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• Solvays boedelscheiding in cijfers uitgedrukt
• Vooruitblik op Amerika

Voor de bel

• De Amerikaanse futures noteerden deze morgen licht lager toen de markten het nieuws verwerkten dat Moody's de vooruitzichten voor de Amerikaanse kredietrating heeft verlaagd naar "negatief". Het aanhoudende risico van een shutdown van de overheid deze week hangt ook boven de markten, terwijl het rapport over de consumentenprijsinflatie op dinsdag en de cijfers over de detailhandelsverkopen op woensdag op de radar van beleggers staan.

• De Europese aandelen stegen, geholpen door de gezondheidszorg, terwijl de Japanse Nikkei vlak eindigde. In China eindigde de CSI 0,20% lager terwijl de Hang Seng 1,3% steeg.

• De olieprijzen stegen licht, te midden van hernieuwde zorgen over een afnemende vraag in de Verenigde Staten en China en gemengde signalen van de Federal Reserve.Reserve. De goudprijzen stegen terwijl de dollar daalde ten opzichte van een mandje valuta.rde weinig.

Topnieuws

Moody's wordt negatief over de Amerikaanse kredietrating en wekt de woede van Washington

• Moody's heeft vrijdag de vooruitzichten voor de Amerikaanse kredietwaardigheid verlaagd van 'stabiel' naar 'negatief' vanwege de grote begrotingstekorten en de afnemende betaalb

Emirates start Dubai Airshow met 90 777X vliegtuigen

• Luchtvaartmaatschappijen uit het Midden-Oosten zijn klaar om voor tientallen miljarden dollars aan langeafstandsvliegtuigen te bestellen bij de opening van de Dubai Airshow in Dubai. Emirates hernieuwt het vertrouwen in de vertraagde Boeing 777X terwijl het nieuwe concurrentie ondervindt van rivalen
  zoals Turkish Airlines.

Ford productiemedewerkers in Kentucky, Louisville stemmen tegen nieuwe arbeidsovereenkomst

• De productiemedewerkers van de United Auto Workers (UAW) in de assemblagefabrieken van Ford in Louisville en Kentucky hebben tegen het voorgestelde contract voor vier en een half jaar gestemd, terwijl de vakarbeiders voor het akkoord hebben gestemd. 

De Britse Global Investment Summit trekt topmannen uit de bankwereld aan

• Jamie Dimon van JPMorgan en David Solomon van Goldman Sachs zullen de Britse Global Investment Summit op 27 november bijwonen, aldus de regering, die meer wereldwijd kapitaal probeert aan te trekken voor Britse bedrijven en markten.

Nieuwe voorzitter van het Amerikaanse Huis probeert zijn Republikeinen bijeen te krijgen om shutdown af te wenden

• De nieuwe voorzitter van het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden, Mike Johnson, staat deze week voor zijn eerste grote wetgevingsstrijd.Hij probeert zijn fractieuze Republikeinse meerderheid achter een onconventioneel plan te krijgen om een gedeeltelijke

Aandelen in de kijker

• Alibaba Group & JD.com: China's grootste e-commercespeler Alibaba zei dat het dit jaar een jaar-op-jaar groei boekte tijdens de Singles Day-verkoopperiode die zaterdag om middernacht eindigde, terwijl rivaal JD.com een recordomzet rapporteerde. Dataleverancier Syntun schatte dat het cumulatieve brutoverkoopvolume (GMV) van de belangrijkste e-commerce platforms met 2,08% steeg tot 1,14 biljoen yuan vergeleken met een groei van 2,9% vorig jaar. Oorspronkelijk was Singles Day een 24-uurs online shoppingevenement dat elk jaar op 11 november in China werd gehouden. In 
  China, is het Singles Day-festival uitgegroeid tot weken van promoties op de belangrijkste e-commerceplatforms van het land en in fysieke winkels. De verwachtingen voor de omzetgroei voor het festival, dat wordt gezien als een graadmeter voor het consumentenvertrouwen, waren dit jaar gematigd omdat de economie worstelt om te herstellen.

De boedelscheiding bij Solvay is bijna een feit en dus plande het management vandaag een analistendag in om de strategie en financiële ambities van beide bedrijven te presenteren. In een persbericht werden deze ochtend al financiële doelen bepaald voor Syensqo (SpecialtyCo) en Solvay (EssentialCo). 

Terwijl de omzet en bedrijfskasstroom (uEBITDA), inclusief de margedoelstellingen voor Syensqo, min of meer aan de verwachtingen in het waarderingsmodel van KBC Securities-analist Wim Hoste voldoen, bevinden de doelstellingen zich niettemin wat boven de lat. Zo moet de bedrijfskasstroom ondersteund worden door een nieuw besparingsprogramma van 300 miljoen euro.

Het nieuws bevestigt de verwachting dat de aanstaande splitsing een belangrijke katalysator is om aandeelhouderswaarde te ontsluiten. En dus is de huidige waardering “zeer aantrekkelijk”. Concreet wordt er op 8 december gestemd over de scheiding in (het nieuwe) Solvay en Syensqo. De eerste notering van Syensqo is voorzien op 11 december.

Syensqo 

Syensqo streeft ernaar een pure-play groep te worden in speciale chemicaliën en een innovatieleider te zijn in zijn respectieve industrieën. Daarin ligt de focus ligt op het aanpakken van megatrends zoals lichtgewicht materialen en elektrificatie. De groep wil aan een tempo groeien dat dubbel zo hoog is ligt als bij de algemeen geschatte groei in beide sector.

.De belangrijkste financiële doelstellingen voor 2028 (op autonome basis) omvatten:

• Netto-omzet: 5 à 7% groei tussen 2024 en 2028, vergelijkbaar met de KBCS schatting van gemiddeld 4,8%.
• EBITDA: de onderliggende EBITDA-marge moet evolueren naar zo’n 25% tegen 2028. Dat ligt eveneens in lijn met de prognose van 25,6% in 2028 en vergelijk met 23,6% in 2023.
• Rendement: het rendement op ingezet vermogen (ROCE) kan richting 15% tegen 2028, terwijl dat in 2023 nog zo’n 11% bedraagt.

Op basis van bovengenoemde doelstellingen verwacht Syensqo meer dan 7 miljard euro kasmiddelen te genereren tussen 2024 en 2028, zonder investeringen mee te rekenen. Dat moet een hele sterke balans opleveren en dus ook een sterke “investment grade”-rating. Bovendien brengt Wim Hoste in herinnering dat Solvay in juni al liet weten Syensqo zou starten met een schuldgraad (nettoschuld/EBITDA) van minder dan 1x.

(het nieuwe) Solvay

Het “nieuwe” Solvay omvat de klassieke activiteiten en streeft ernaar om marktleider te zijn en blijven in zijn respectieve sectoren, zowel op het vlak van schaalgrootte als op vlak van kosten. Het ambieert ook koolstofneutraliteit tegen 2050.

De belangrijkste financiële doelstellingen tot 2028 zijn:

• EBITDA: Een jaarlijkse gemiddelde autonome onderliggende EBITDA-groei met 5% moet mogelijk zijn, wat een heel pak meer is dan wat Wim Hoste had verwacht. In zijn waarderingsmodel stond slechts een negatieve 1% ingeschreven. De bijhorende marge zou tussen 25% en 30% moeten schommelen, terwijl slechts op 22,4% werd gemikt in 2028.
• Totale bruto besparingen: die zouden moeten oplopen tot zo’n 300 miljoen op jaarbasis, waarvan ongeveer 60% door verlaging van vaste kosten en 40% door verlaging van variabele kosten. Vooral dat laatste was nieuwe informatie.
• Kasstromen: de conversie van vrije kasstromen moet boven 30% kunnen liggen.
• Rendement: het rendement op ingezet vermogen (ROCE) moet kunnen stijgen van zo’n 20% in 2023 naar ergens tussen 20% en 25% tegen 2028
  Hoewel Solvay in het begin een iets hogere schuldgraad zal hebben dan Syensqo (Wim Hoste schat dat op bijna 1,5x,), zijn de investeringsbehoeften ook veel lager dan die van Syensqo. Belangrijk is dat Solvay een “Investment grade” kredietrating wil behouden met stabiele tot stijgende dividenden.

KBC Securities over Solvay

De op til zijnde splitsing van de activiteiten van Solvay blijft volgens Wim Hoste een erg belangrijke katalysator om aandeelhouderswaarde vrij te geven. Onder leiding van CEO Ilham Kadri heeft Solvay zijn prestaties aanzienlijk verbeterd, want het rendement op ingezet kapitaal steeg alleen al in 2022 met bijna 5 procentpunten tot 16%.

Afgezien van de zware investeringen in 2023 moet er in de komende jaren een gecombineerde vrije cashflow van meer dan 1 miljard per jaar aan zitten komen. De versterkte balans en de solide vrijekasstroomgeneratie zou zowel Solvay (EssentialCo) als Syensqo (SpecialtyCo) moeten laten starten met een sterke balans en een aanzienlijke vuurkracht om actief op zoek te gaan naar groeikansen.”

Geen impact op 155 euro koersdoel en “Kopen”-advies, besluit Wim Hoste.

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10:  Alfen - Adyen - KBC - Melexis - Solvay - ASML - Xior - Aedifica - Colruyt - LVMH

Maandag 13  november

• Bedrijfsresultaten
  • Australia and New Zealand Banking Group, Alfen, Porsche Automobil Holding
• Beleggersevents
  • Kalina (algemene vergadering)
  • Solvay (investeerdersdag over opsplitsing bedrijf)
• Ex-dividend
  • Aperam, Arcelor Mittal, ConocoPhilips, KBC, Macquarie, Welltower
• Macro-economie
  • EU: ruwe olievoorraden

Dinsdag 14 november

• Bedrijfsresultaten
  • Mizuho Financial Group, JAPAN POST BANK, Sun Life Financial, Tyson Foods, Greenyard, K+S, Tamburi Investment Partners
• Beleggersevents
  • Shoprite Holdings (algemene vergadering)
  • Fugro (Capital Markets Day)
  • Melexis (investeerdersdag)
• Ex-dividend
  • Bank of America, Chemours, Eli Lily, Enbridge, Equinor, Exxon Mobil, Target, Vinci
• Macro-economie
  • EU: Nederlandse BBP
  • VS: Kern CPI, CPI

Woensdag 15 november

• Bedrijfsresultaten
  • Home Depot, Foxconn, RWE, Toshiba, Tencent Music Entertainment Group, Agfa Gevaert, Alstom, Cisco, Infineon, Siemens Energy
• Beleggersevents
  • Computershare (algemene vergadering)
• Ex-dividend
  • Ford Motor, Oxford Square, ThomsonReuters, Microsoft
• Macro-economie
  • Japan: BBP
  • VK: CPI, PPI, Detailhandelsverkopen

Donderdag 16 november

• Bedrijfsresultaten
  • Tencent Holdings, Oracle, Cisco, Palo Alto Networks, JD.com, Infineon, Alcon, Experian, Clorox, Aegon, Home Invest, IBA, Lucas Bols, Onward Medical, Siemens, Unifiedpost, Walmart
• Beleggersevents
  • Western Digital (algemene vergadering)
  • Econocom (investeerdersdag)
  • Arcadis (investeerdersdag)
• Ex-dividend
  • 3M, abrdn Property, Amgen, Barrrett, Bunzl, Chevron, GSK, JM Smucker, Lancashire, Marks & Spencer, Persching Square, Philips 66, Shell, Unilever, Whirlpool,
• Macro-economie
  • EU: Nederlandse Werkloosheidscijfer, Lagarde, eerste aanvragen werkloosheidsvergoeding

Vrijdag 17 november

• Bedrijfsresultaten
  • Walmart, Alibaba Group, Applied Materials, Siemens AG, Warner Music Group, Lenovo Group, Nice Systems, Bekaert, EVS
• Beleggersevents
  • ResMed (algemene vergadering)
• Ex-dividend
  • Mowi, Permian Resources, Alcoa
• Macro-economie
  • EU: Lagarde spreekt, CPI
  • VS: bouwvergunningen

​Diabetespil Mounjaro van Eli Lily kan groen licht krijgen als afvalpil in Europa. 

• Het beurssentiment was vrijdag over de hele linie bedrukt. Op de Europese schouders bleef de boodschap van Fed-voorzitter Powell wegen, want die liet aan duidelijk niets te wensen over: nee, het gevecht tegen het inflatiespook is nog niet gestreden en als het moet zal de rente hoger worden gezet. Eerder al liet de ECB en de Bank of England een soortgelijke boodschap optekenen, waarmee ze terugkwamen op de boodschap dat er mogelijk ruimte aan het ontstaan was om stilaan een lagere rente in het scenario op te nemen.
   
• ECB-topvrouw Lagarde zei vrijdag op een conferentie van de Financial Times dat de beleidsrente hoog zal blijven tot de inflatie écht en vakkundig de nek zal worden omgewrongen. Dat deed ze natuurlijk in wat meer omfloerste en politiek correcte termen, maar de obligatiemarkten bleken goede verstaanders. De Duitse 2-jaarsrente steeg met 4 basispunten steeg tot 3,14%, terwijl de 10-jaarsrente 5 basispunten hoger werd gezet op 2,71%. In de VS werden de schouders doorheen de dag opgehaald, al stegen de rentes er uiteindelijk tot 4,65% (10 jaar) en 5,06% (2 jaar). Vrijdag bleek dat de inflatieverwachtingen voor 2024 in de VS verder toenamen van 4,2% tot 4,4%, dus die beweging is logisch.
   
• Risicovolle activa zoals aandelen betaalden mee het gelag. De Euro STOXX 600 verloor 1%, daags nadat het hoogste peil in drie weken werd bereikt. Op sectorniveau harkten de nutsbedrijven, media en industrials achteraan het peloton. De luxesector daalde zelfs met 2,6%, meteen goed voor de slechtste dag van de voorbije maand, terwijl de drank— en voedingssector bijna 3% kelderde.
   
• Winstnemingen, dus, gesteund door zwakke economische cijfers en onder het dreigende oog van het recessiespook. Zo stagneerde de Italiaanse industriële productie in september op maandbasis, waardoor de derde grootste Europese economie net zoals Duitsland zonder brandstof is komen te zitten. Vrijdag bleek dat ook de Britse economie in het derde kwartaal stagneerde op het laagste niveau van de voorbije vier kwartalen. En al werd op een krimp met -0,1% gemikt, dat maakte de 0% niet meteen veel zoeter.
   
• Maar in de VS sprongen alle indexen niettemin op groen. De Dow Jones klokte 0,65% hoger af, de S&P 500 steeg 1,31% en de Nasdaq Composite won zelfs 2,37%. Alle industriële sectoren konden met winst de dag uit, waaronder de banken (+1,14%). Niettemin was ook het economische nieuws in de VS weer redelijk brak. De index voor het consumentenvertrouwen van de University of Michigan naar een dieptepunt in zes maanden en kwam aanzienlijk lager uit dan voorspeld.
   
• De S&P 500 bankindex verliest dit jaar ondertussen ‘nog maar’ 11%, te wijten aan het faillissement van Silicon Valley Bank, Signature bank en enkele regionale banken in de ergste bankencrisis sinds 2008. Terwijl de S&P 500 dit jaar 15% hoger gaat, wordt die verhandeld tegen 19,7x de verwachte winst, tegenover 8x voor de banken.
   
• Belangrijk nieuws kwam er na het slot. Dit weekend verlaagde ratingbureau Moody’s de vooruitzichten voor de kredietwaardigheid van de VS van “stabiel” naar “negatief”. Dat komt door de oplopende begrotingstekorten en politieke onenigheid in Washington. Zonder effectieve fiscale beleidsmaatregelen om de overheidsuitgaven te verminderen of de inkomsten te verhogen, zullen de begrotingstekorten van de VS zeer groot zullen blijven en kan de betaalbaarheid van de schuld aanzienlijk afnemen. Na het nieuws smolt de Amerikaanse euforie snel weer weg, zodat ook de Aziatische markten niet wegkwamen van het nulpunt.
   
• Voor wat economisch nieuws is het vandaag amper de moeite om het ledikant te ruilen voor een kantoorstoel! Maar goed, er is niettemin een beetje nieuws. Zo zijn er inflatiecijfers uit Japan en speeches van Bank of England’s Mann en ECB’s Guindos. En natuurlijk ook de voorbereiding op de meeting tussen President Biden en de Chinese president Xi Jinping op woensdag. Zij moeten hun meest diplomatische zelf bovenhalen om de spanningen tussen 's werelds twee supermachten te beteugelen.
   
• Ook op het bedrijfsresultatenfront is de spoeling vandaag dun. En dat mag al eens. Op de lijst vinden we onder meer Sohu, Hesai Group, Tyson Foods, British Land, Encavis, Porsche, Talanx en Texaf, dat na technische problemen met een dag uitstel naar buiten komt.

Datum en uur van publicatie: 13/11/2023 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.