Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat: 

Donderdag 7 september

• Bedrijfsresultaten
  • Dollarama, Toro, Sekisui House, D'Ieteren Group, Hyloris
• Beleggersevents
  • Alimentation Couche-Tard (algemene vergadering)
• Ex-dividend
  • ADP, Assura, BHP Group, BlackRock, Bristol Water, Kingspan, Occidental, Tegna, Oxurion
• Macro-economie
  • VS: Eerste aanvragen werkloosheidsvergoeding

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee: ​  

• Nieuwe adviezen voor aandelen
• Mee m/d markt: 'Oliefeest op sombere beursvloer'
• Beursnieuws België en Nederland
• Europees aandelennieuws
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• Meest verhandelde ETF's in augustus bij Bolero
• TINC : portefeuillewaarde stijgt ondanks economische onzekerheid
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• Een zorgelijke blik op de Belgische overheidsfinanciën
• Sofina-aandeel klein beetje minder waard 
• Vooruitblik op Amerika

Voor de bel

• De futures op Wall Street daalden in afwachting van een reeks nieuwe economische cijfers, waaronder de ISM non-manufacturing PMI, (redactie : economische indicator m.b.t. de verwerkende nijverheid) samen met het Beige Book van de Fed (redactie : rapport gepubliceerd door de Fed m.b.t. de economische toestand in de VS gebaseerd op de 12 districten van de Fed) later op de dag. Europese aandelen verlengden hun verliezen voor een zesde opeenvolgende sessie, nadat zorgen over vertragende wereldwijde groei het sentiment een deuk gaven. Japanse aandelen sloten op nieuwe hoogtepunten met de zwakste yen sinds november als stimulans voor autofabrikanten. De Hang Seng Index sloot lager en de Chinese benchmarkindex daalde, vooruitlopend op de verwachting dat de Chinese export in augustus langzamer is gekrompen. Goud daalde door de kracht van de dollar en de rente op schatkistpapier, gedreven door de verwachting dat de Amerikaanse rente langer hoog zal blijven. Olie daalde nadat beleggers de zorgen van zich afschudden die voortkomen uit de leveringsverlagingen van Saudi-Arabië en Rusland.

• Big Tech's kernactiviteiten worden herzien onder EU-techregels. De EU Commissie heeft 22 diensten van zes grote techbedrijven op de watchlist gezet ter controle. Het gaat om het verpreiden van boodschappen d.m.v. video's. Bedrijven die als zodanig worden bestempeld, moeten ervoor zorgen dat hun messaging apps samenwerken met rivalen en moeten gebruikers laten beslissen welke apps ze vooraf op hun apparaten installeren.

• China verbiedt overheidsfunctionarissen iPhones te gebruiken voor het werk. China heeft ambtenaren van centrale overheidsinstanties opgedragen iPhones van Apple en andere apparaten van buitenlandse merken niet voor hun werk te gebruiken of mee te nemen naar kantoor, meldt de Wall Street Journal, die mensen citeert die bekend zijn met de zaak.

• TSMC beslist deze week of het investeert in de Arm IPO (beursintroductie).TSMC, 's werelds grootste chipfabrikant op contractbasis, zal deze week beslissen of het zal investeren in de kaskraker van de beursgang van chipontwerper Arm Holdings, aldus voorzitter Mark Liu.

• Moderna zegt dat het bijgewerkt COVID-vaccin effectief is tegen nieuwere variant. Moderna zegt dat gegevens uit klinisch onderzoek hebben aangetoond dat haar bijgewerkte COVID-19 vaccin waarschijnlijk effectief is tegen de sterk gemuteerde BA.2.86 subvariant van het coronavirus dat de vrees voor een opleving van infecties heeft gewekt.

• Verhuurder AerCap treft schikking over in Rusland gestrande Aeroflot-vliegtuigen. s Werelds grootste verhuurder van vliegtuigen heeft ingestemd met een schikking in een verzekeringsclaim over de weigering van Rusland om 17 vliegtuigen terug te geven die zijn geleased aan luchtvaartmaatschappij Aeroflot. Dit is een mijlpaal in een geschil over 400 westerse vliegtuigen die zijn gestrand na de invasie in Oekraïne.

  Aandelen in de kijker

• Dominion Energy Inc & Enbridge Inc: Enbridge koopt drie nutsbedrijven van Dominion Energy voor $ 14 miljard inclusief schulden, waardoor de grootste aardgasleverancier van Noord-Amerika ontstaat en zijn gasdistributieactiviteiten worden verdubbeld. De transacties voor East Ohio Gas, Questar Gas en Public Service Co of North Carolina bestaan uit 9,4 miljard USD in contanten en 4,6 miljard USD aan overgenomen schulden. Na afronding van de transactie zou Enbridge meer dan 9 miljard kubieke voet gas per dag leveren aan ongeveer 7 miljoen klanten in Ohio, North Carolina, Utah, Idaho en Wyoming, waarmee het qua volume het grootste gasbedrijf in Noord-Amerika zou worden. De deal zal naar verwachting in 2024 worden gesloten, afhankelijk van de goedkeuring van onder andere de Federal Trade Commission en het Committee on Foreign Investment in the United States.
• Albertsons Companies Inc & Kroger Co: C&S Wholesale Grocers, met de steun van SoftBank Group, nadert een deal om winkels over te nemen die Kroger en Albertsons Companies willen verkopen om wettelijke goedkeuringen te krijgen voor hun fusie van 25 miljard USD, vertelde een bron die bekend is met de zaak dinsdag aan Reuters. Bloomberg News, die als eerste melding maakte van de gesprekken, zei dat C&S de deal om de meeste of alle winkels over te nemen die de supermarktbedrijven om antitrustredenen willen verkopen, al deze week zou kunnen aankondigen.
• Chevron Corp: de oliemaatschappij en een vakbondsalliantie houden een laatste gespreksronde voorafgaand aan geplande stakingsacties bij twee grote LNG-faciliteiten (vloeibaar aardgas) in Australië omdat de lopende geschillen over lonen en arbeidsvoorwaarden onopgelost zijn gebleven. Werknemers zullen het werk neerleggen en bepaalde taken verbieden vanaf 1 uur plaatselijke tijd op donderdag bij Chevron's Gorgon en Wheatstone faciliteiten en zijn van plan om te escaleren tot een totale staking van twee weken vanaf 14 september als niet aan hun voorwaarden wordt voldaan. De Australische arbeidsbemiddelaar, de Fair Work Commission, voert sinds maandag bemiddelingsgesprekken en de onderhandelingen zullen deze week alle dagen doorgaan.
• Palantir Technologies Inc: het handelshuis Trafigura en de Amerikaanse softwareontwikkelaar hebben een platform gelanceerd om koolstofuitstoot in toeleveringsketens voor de energiesector te berekenen. Het Agora-platform maakt samenwerking mogelijk op het gebied van koolstofemissie-informatie en koolstofintensiteitsbenchmarking en -analyse, aldus het tweetal in een gezamenlijke verklaring. De lancering komt op een moment dat de opkomende koolstofindustrie nog steeds geplaagd wordt door een gebrek aan duidelijkheid en transparantie in gegevens. De bedrijven zullen manieren onderzoeken voor de standaardisatie van koolstofintensiteitsrapportage en rapportagemethodologieën ontwikkelen.

De intrinsieke waarde van de Sofina-holding daalde van 9,31 miljard euro per einde 2022 tot 9,21 miljard nu zes maanden later. KBC Securities-analist Sharad Kumar S.P, CFA hoopt dat daarmee de trend van aanhoudende en forse dalingen is gebroken is. Per aandeel is Sofina nu intrinsiek 276,80 euro waard.

Sofina?

De Belgische holding valt op te delen in twee segmenten: Sofina Private Funds en Sofina Direct. Sofina Direct bestaat zelf nog eens uit twee onderdelen: Sofina Growth en de minderheidsinvesteringen op de lange termijn.

Sofina investeert in bedrijven uit alle ontwikkelingsstadia. Bedrijven in de begin van hun ontwikkeling (van een idee over lancering tot validering) vallen onder Sofina Private Funds.

Sofina Growth focust zich op bedrijven in de valideringsfase om ze te helpen verder te groeien. Is de groei volop op gang en zit de expansiefase eraan te komen, kan Sofina ondersteunen met een minderheidsinvestering op de lange termijn. 

Hieronder de tien belangrijkste investeringen van Sofina Direct en de tien belangrijkste General Partners van Sofina Private Funds, uit het recentste halfjaarverslag van Sofina.

De tien belangrijkste investeringen van Direct vertegenwoordigen 27% van de reële waarde van de portefeuille. ByteDance (eigenaar van onder meer de TikTok-app) is het enige actief dat meer dan 5% van de Sofina-portefeuille vertegenwoordigt. Private Funds is goed voor 24% van de Sofina.

Verschuivingen in portefeuille

Sofina stapte in in ‘Mistral AI’ (Frans ‘generatieve artificiële intelligentie’-bedrijf dat alternatief wil bieden voor ChatGPT van Open AI) en ‘Too Good To Go’ (legt zich toe op reductie van voedselverspilling).

Vervolginvesteringen waren er in Dott (mobiliteitsbedrijf met vloot van elektrische steps en fietsen) en Biobest (biologische gewasbescherming en natuurlijke bestuiving), maar ook in SellerX (verzameling merken die het dagelijks leven van mensen raken), in Vinted (onlinemarktplaats voor 2^de hands modeartikelen), in birdie (thuiszorgsoftware) en in K12 Techno Services (platform voor onderwijsdiensten).

Sofina stapte volledig uit Biotech Dental (tandheelkunde). Daarnaast ging een deel van Lenskart (brillenbedrijf in India), Groupe Petit Forestier (koel- en vriesdiensten) en Aohua (Chinese endoscopische apparatuur) de schop op.

Waardeverminderingen bij Private Funds

De waarderingsstijging bij Sofina Direct (+1,8% tot 4,8 miljard euro) werd teniet gedaan door de negatieve waardeaanpassing bij Sofina Private Funds (-2,0% tot € 4,2 miljard) en wisselkoersschommelingen.

Tijdens de eerste zes maanden van dit jaar investeerde Sofina in totaal 244 miljoen euro, terwijl er voor 240 miljoen euro aan activa werd afgestoten.

 KBC Securities over Sofina

Sharad Kumar blijft van mening dat er veel negativiteit is ‘ingeprijsd’ in de koers van het aandeel, terwijl de veerkracht van de portefeuille, de geografische en sectorale diversificatie en de staat van dienst van het management over het hoofd worden gezien. Geen impact op “Kopen”-advies en 300 euro koersdoel.

Het Sofina-aandeel noteert momenteel tegen een koers van 204,20 euro. Onderstaande grafiek komt uit het halfjaarverslag van Sofina (let op: cijfers dateren tot 30 juni van dit jaar).

De Belgische overheidsfinanciën stonden onder zware druk. Uitgedrukt in procent van het bbp daalde de overheidsschuld weliswaar sterk in 2022 als gevolg van de hoge inflatie, maar het aanhoudend hoge primaire tekort doet de schuldgraad vanaf 2023 opnieuw oplopen. Bij ongewijzigd beleid zal het overheidstekort de komende jaren door onder meer de vergrijzingskosten verder aandikken, schrijven de KBC-Economen op hun blog.

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10:  Proximus - KBC - DEME - Colruyt - Sofina - Ageas - KBC Ancora - LVMH - Telenet - D'Ieteren

• TINC is een infrastructuurbedrijf met een boekjaar dat loopt over 18 maanden. Deze morgen (6/9) maakte het bedrijf bekend dat in de eerste twaalf maanden van het boekjaar het nettoresultaat op de portefeuillewaarde 36,6 miljoen euro bedroeg (1,0 euro per aandeel). De CEO van het bedrijf maakte bekend dat 0,84 euro zal gaan naar de aandeelhouder onder de vorm van een kapitaalvermindering.
• Tijdens de eerste 12 maanden van het boekjaar kwam de intrinsieke waarde van de portefeuille (NAV) uit op 480,4 miljoen euro of 13,6 euro per aandeel. Ondanks een onzekere economische situatie heeft TINC 100,3 miljoen euro toegezegd voor nieuwe investeringen, waarvan 74,6 miljoen euro is gerealiseerd. 

Hoogtepunten op een rijtje

• De NAV kwam uit op 480,4 miljoen euro of 13,2 euro per aandeel, een stijging van 3,6% op jaarbasis (vergeleken met 12,8 euro per aandeel in FY22).
• Het portefeuilleresultaat kwam uit op 43,9 miljoen euro -  dit is inclusief  9,5 miljoen euro gerealiseerde winst op de verkoop van deelnemingen.
• De nettowinst bedroeg 36,6 miljoen euro of 1,0 euro per aandeel, een stijging van 46,6% op jaarbasis.
• De totale kasontvangsten bedroegen 91,6 miljoen euro, waarvan 60,1 miljoen euro te danken was aan de verkoop van deelnemingen.
• Momenteel bestaat de investeringsportefeuille van TINC uit 27 participaties in België, Nederland en Ierland met een waarde van 442,4 miljoen euro, een stijging van +6,5% op jaarbasis.
• De beleggingsportefeuille wordt gewaardeerd op basis van een gewogen gemiddelde disconteringsvoet van 8,47% (vs. 7,81% in juni'22).
• Tijdens de periode realiseerde TINC twee desinvesteringen (volledige verkoop van het belang in Bioversneller NV en gedeeltelijke verkoop van het belang in GlasDraad BV), en investeerde in drie nieuwe participaties (Yally NV, Obelisc NV en Hoger Onderwijs Gebouwen).
• Tijdens de periode heeft TINC 100,3 miljoen euro vastgelegd voor nieuwe investeringen. Hiervan wordt 74,6 miljoen euro  geïnvesteerd in nieuwe en bestaande participaties. Nieuwe participaties = Yally, Obelisc en Hoger Onderwijsgebouwen. Bestaande participaties = Storm, Kroningswind, Zelfstroom, Sociale Huisvesting Ierland, Garagepark, GlasDraad en Datacenter United.
• De netto kaspositie bedraagt 38,9 miljoen euro en TINC heeft ook 60,0 miljoen euro aan contractuele kredietlijnen op haar verkopen.
• TINC streeft naar een brutodividend van 0,84 per aandeel voor het huidige verlengde boekjaar (18M 2023). De uitkering zou plaatsvinden in mei 2024.

KBC Securities over TINC

• TINC blijft voor KBC Securities een stabiel dividendaandeel ondersteund door een defensieve kasstroomgenererende portefeuille. Deze unieke combinatie heeft aanzienlijk geholpen om TINC te isoleren van de event-specifieke volatiliteit en de aanhoudende onzekerheid in wereldwijde aandelen. De analist van KBCS is van mening dat TINC goed gepositioneerd is voor de middellange tot lange termijn, aangezien de kernactiva inspelen op het macrothema van de groene energietransitie, profiteren van fluctuaties in prijsinflatie en ook van volatiele energieprijzen. Deze kenmerken zouden moeten leiden tot hogere portefeuille- en nettoresultaten, ervan uitgaande dat de marges op peil blijven. KBCS handhaaft het "opbouwen"-advies en een koersdoel van 14 euro.

Voor de volledigheid blikken we, voor de start van de opening van New York, nog even terug op het belangrijkste bedrijfsnieuws in Amerika.

• Aandelen wereldwijd worstelden gisteren met zwakke cijfers uit de dienstensectoren in China en Europa. Die wakkerden de bezorgdheid over de wereldeconomie aan, onder meer omdat de Chinese dienstensector in augustus aan het traagste tempo groeide in acht maanden. De Euro Stoxx 600 verloor 0,2%, terwijl ook Wall Street 0,4% onder de nul eindigde. Alle Europese sectoren kleurden rood, waarbij cyclische consumptiegoederen, vastgoed en niet-cyclische goederen de hardste klappen kregen. Niet dat daarmee de beleggershoop op extra Chinese stimuli verdampt zijn, maar het is eerder dat die wens plaats aan het ruimen is voor realisme inzake de sterkte van de motor van Beijing.
   
• De dollar verdapperde ondertussen wel (€1 = $1, 0729), het hoogste peil in drie maanden, terwijl de dollarindex die de Amerikaanse munt meet ten opzichte van zes rivalen, naar de hoogste stand ging sinds maart op 104,75. De Japanse yen verzwakte dan ook met 0,5% tot 147,33 per dollar, ei zo na het niveau dat vorig jaar leidde tot een interventie van de Japanse autoriteiten. Vannacht werd al gewaarschuwd voor “een buitensporige volatiliteit van de munt”, die dit jaar al 12% verzwakte omdat de Bank of Japan star blijft vasthouden aan haar ultra-ruim monetair beleid.
   
• Gisteren schoot de olieprijs door tot 89,96 dollar per Brent-vat. Dat volgt op het nieuws dat Rusland de eerdere productiebeperking van 300.000 vaten per dag zal verlengen. Saoedi-Arabië van zijn kant blijft bij zijn eerdere verlaging met 1 miljoen vaten per dag. Het is dan ook logisch dat de energiesector alweer één van de sterkhouders was, zowel in de VS als in Europa. De Europese gasprijzen bleven stabiel op 50,8 euro per MWH, voor levering in december.
   
• Uit een enquête van de ECB bleek dat de Europese inflatieverwachtingen voor de komende jaren gestegen zijn. De mediane consumentenverwachtingen voor de inflatie in de eurozone in de komende 12 maanden bleven onveranderd op 3,4% in juli 2023. Maar voor de komende drie jaar stegen ze wel van 2,3% naar 2,4%, met toenemende  onzekerheid. Consumenten verwachten dat hun nominale inkomen in de komende 12 maanden met 1,1% kan stijgen, terwijl de uitgaven met 3,4% verwacht worden te groeien.
   
• Dat ging hand in hand met de melding dat Europese producentenprijzen in juli zoals verwacht met 7,6% op jaarbasis daalden, daar waar dat vorige maand nog 3,4% was. Dat komt door een daling van de energieprijzen met 24,2% op jaarbasis, terwijl de productiekosten voor halffabricaten 4% daalden. De obligatiemarkten daalden opnieuw, omdat op die manier het gevecht tegen de inflatie langer kan aanhouden dan gedacht. De Duitse 10-jaarsrente steeg tot 2,62%, tegenover 4,25% in de VS.
   
• Op de economische kalender prijkt met stip de ISM-indicator voor de dienstensector, die op 52,4 punten zou moeten landen. Naast het Canadese rentebesluit zijn er verder nog Europese kleinhandelsverkopen, Duitse fabrieksbestellingen en PMI-data over de bouwsector in het VK en Duitsland. Voor de fervente lezers staat heel laat op de avond nog het Beige Book van de Fed op het menu.
   
• Qua bedrijfsresultaten moeten we het stellen met Qudian, Barratt Development, Inpost, SwissLife, Care Property Invest en Tinc.