Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat: 

Woensdag 17 mei

• Bedrijfsresultaten
  • Cisco, Synopsis, Take-Two, Target Group, Aegon, Commerzbank, Experian, JD Sports, Sage Group, Siemens AG, Aegon, Care Property Invest, CFE, Gimv
• Beleggersevents
  • Tencent, Mondelez (algemene vergadering) 
• Ex-dividend
  • Amgen, ASMI, Deutsche Börse, Microsoft, Nexus, Renault
• Macro-economie
  • Japan: BBP (kwartaal)
  • EU: CPI
  • VS: bouwvergunningen
     

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee: ​  

• Nieuwe adviezen voor aandelen
• Beursnieuws België en Nederland
• Mee m/d markt: “Chipoorlog, schuldenplafond en regionale banken”
• Europees aandelennieuws
• Wat heeft de komende week in petto?
• Tencent knoopt weer aan met tweecijferige groei
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• Ryanair: sterker dan sterk fiscaal jaar 2023
• Schuldenplafond VS: doemscenario's duiken op
• Bedrijfsnieuws uit Amerika

Voor de volledigheid blikken we, voor de start van de opening van New York, nog even terug op het belangrijkste bedrijfsnieuws in Amerika van dinsdag.

Foot Locker verlaagt jaarprognoses na ook al tegenvallend kwartaal 

• Foot Locker bleef zowel op het niveau van de omzet als op het niveau van de winst onder de lat in het voorbije kwartaal. Als klap op de vuurpijl verlaagde de schoenenretailer ook nog de jaarprognoses op basis van een tegenvallende macro-economische omgeving. Het aandeel van Sectorgenoot Dick’s Sporting Goods bleef niet ongevoelig voor die waarschuwing en ging eveneens naar beneden.

Blackstone legt hand op IGI voor 570 miljoen dollar 

• Private-equitybedrijf Blackstone heeft het juwelencertificeringsbedrijf International Gemological Institute (IGI) overgenomen. Er werd zo’n 570 miljoen dollar betaald aan het Chinese Fosun en de oprichters van het bedrijf. IGI werd bijna 50 jaar geleden opgericht en heeft 29 laboratoria en 18 scholen voor edelsteenkunde in 10 landen. De meeste laboratoria bevinden zich in India. 

Catalent stelt publicatie kwartaalcijfers nog eens uit, maar stelt ook gerust 

• Farmagroep Catalent kon zich eindelijk nog eens tegoed doen aan goed nieuws. De groep liet weliswaar weten nog wat meer tijd nodig te hebben voor de publicatie van de kwartaalcijfers, maar stelde vooral gerust met de operationele stand van zaken. Catalent verlaagde weliswaar de jaarprognoses, maar volgens de CEO blijft het bedrijf aanzienlijke nieuwe activiteiten binnen halen. De groep worstelde het voorbije jaar met verschillende problemen bij zijn productiesites. 

FarFetch boekt omzetgroei, maar ook kwartaalverlies 

• Het Amerikaanse e-commercebedrijf FarFetch klopte in het voorbije kwartaal met 556 miljoen dollar de omzetverwachting van 513 miljoen dollar. De groep slikte wel een kwartaalverlies van 174,3 miljoen dollar, tegenover een winst van 728,8 miljoen een jaar eerder. De rode cijfers zijn onder meer te wijten aan de aanpassingen van de waarde van voorraden.  

Micron krijgt tegenwind in China 

• Volgens de Chinese toezichthouder voldoen de producten van de Amerikaanse geheugenchipmaker Micron Technology (+0,9%) niet aan zijn beoordeling van de netwerkbeveiliging. Het zal bijgevolg exploitanten van belangrijke infrastructuur verbieden van het bedrijf te kopen. Volgens analisten zal de impact voor het bedrijf niettemin beperkt zijn omdat Micron vooral levert aan consumentenelektronicabedrijven en minder aan leveranciers van infrastructuur. 

Volgens Microsoft zette ook China het licht op groen voor overname van Activision Blizzard

• Volgens Microsoft heeft ook China het licht op groen gezet voor de overname van Activision Blizzard. Vorige week maakte Europa ook al de weg vrij voor de miljardentransactie, nadat het VK de deal verwierp. 

Opnieuw tegenvaller voor Intercept voor NASH-medicijn 

• Slecht nieuws voor Intercept Pharmaceuticals. Adviseurs van de Amerikaanse Food and Drug Administration stemden tegen de goedkeuring van diens kandidaat-medicijn voor patiënten met NASH (niet-alcoholische steatohepatitis) en fibrose, of littekenvorming, van de lever. Op basis van de huidige gegevens zouden de voordelen niet opwegen tegen de risico's bij NASH-patiënten met fibrose. 

AbbVie en Genmab krijgen groen licht voor bloedkankertherapie 

• De Food and Drug Administration gaf wel groen licht aan de bloedkankertherapie van AbbVie en de Deense geneesmiddelenproducent Genmab voor volwassen patiënten die ten minste twee eerdere behandelingslijnen hebben gekregen. Epkinly behandelt een type gevorderd groot B-cel lymfoom, een kanker die begint in witte bloedcellen. Het is de eerste therapie in haar soort die door de FDA wordt goedgekeurd voor deze ziekte die jaarlijks wereldwijd 150.000 mensen treft. 

Meta Platforms lanceert in juni al berichtendienst via Instagram

• Meta Platforms gaat via Instagram mogelijk al in juni een berichtendienst lanceren die de concurrentie aan moet gaan met Twitter. Dat kwam Bloomberg te weten op basis van “een professor van de Universiteit van Californië die meer informatie heeft over de applicatie”. Of dat dus waar is, is nog maar de vraag, maar dat er een pak Twitteraars sinds de overname door Elon Musk verkasten naar onder meer Mastodon is wel een feit.  

Morgan Stanley start procedure voor zoektocht naar nieuwe CEO 

• De CEO van Morgan Stanley James Gorman, liet vrijdag op de jaarvergadering weten dat hij binnen de komende 12 maanden zijn rol als topman van het bedrijf wil neerleggen. Gorman werd CEO in januari 2010 en is daarmee één van de langst zetelende CEO’s in de Amerikaanse banksector. Voor zijn opvolging werden drie interne kandidaten aangeduid.  

Deere verhoogt opnieuw verwachtingen na sterk kwartaal 

• De kwartaalomzet van Deere (-0,04% nabeurs) klopte af op 17,4 miljard dollar en ging daarmee vlot boven de lag die op 14,9 miljard lag. Ook de winst per aandeel van 9,65 dollar nam stevig de maat van de analistenverwachting van 8,58 dollar. De kwartaalprestatie inspireerde om de jaarverwachting opnieuw te verhogen.  

Berkshire kocht opnieuw aandelen Occidental Petroleum 

• Na een moeilijke week zat er vrijdag toch opnieuw winst in voor Occidental Petroleum. Hoewel Berkshire Hathaway op de jaarvergadering liet weten niet van plan te zijn de controle over het bedrijf te verwerven, werden vorige week niettemin nieuwe aandelen bijgekocht waardoor het belang steeg tot 24,4%.  

Terwijl de besprekingen over de verhoging van het schuldplafond van 31,4 biljoen dollar van de Amerikaanse overheid tot het laatste moment gaan, bereiden banken en vermogensbeheerders zich zoals gewoonlijk voor op de gevolgen van een mogelijke ingebrekestelling. Het is dan ook niet voor het eerst dat de financiële sector zich op een dergelijke crisis moet voorbereiden. Terwijl de klok snel tikt, is er wel nog tijd om tot een vergelijk te komen tot 1 juni, geeft financieel-econoom Tom Simonts aan.

President Biden en de Republikeinse parlementsvoorzitter Kevin McCarthy bespreken vandaag weer het schuldenplafond, dat op 1 juni bereikt zal worden. Vanaf dan zal de federale overheid moeite hebben om haar schulden te betalen. Als de overheid inderdaad in gebreke zal blijven, kan dat tot chaos op de financiële markten en een stijging van de rente leiden. Voer voor doemdenkers, zoveel is duidelijk, al komen zo’n scenario’s er nooit echt van.

Doemscenario: VS blijft in gebreke

Amerikaanse staatsobligaties vormen de basis van het wereldwijde financiële systeem, dus het is moeilijk om de schade van een wanbetaling volledig in te schatten.

Zeker is dat een enorme volatiliteit op de aandelen-, schuld- en andere markten in zo’n scenario te verwachten is als Amerikaanse obligaties niet langer verhandeld kunnen worden. Die problemen kunnen zich snel uitbreiden van de obligatiemarkt naar de derivaten-, hypotheek- en grondstoffenmarkten, omdat die obligaties niet langer geldig zouden zijn als onderpand voor transacties en leningen.

Zelfs een korte overschrijding van de schuldenlimiet zou kunnen leiden tot een rentestijging, lagere aandelenkoersen en inbreuken op schuldconvenanten. De markten voor kortetermijnfinanciering zouden waarschijnlijk ook bevriezen, aldus Moody's Analytics.

Hoe bereiden instelleningen zich voor?

Bovenstaand scenario is voor KBC Economics zeer, zeer onwaarschijnlijk. Niettemin hebben banken, makelaars en handelsplatforms sowieso plannen klaarliggen over hoe betalingen op schatkistpapier zouden worden afgehandeld en hoe de financieringsmarkten kunnen reageren. Dat omhelst onder meer voldoende technologie, personeelscapaciteit en liquiditeiten om grote handelsvolumes af te handelen en het controleren van de mogelijke impact op contracten met klanten. Die plannen dienen dus voor elke vorm van al dan niet tijdelijke paniek.

Welke scenario’s worden overwogen?

De Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) stelde recent een draaiboek op om inzicht te geven in de manier waarom de Federal Reserve Bank van New York, de Fixed Income Clearing Corporation (FICC), de clearingbanken en de handelaren in schatkistpapier zich kunnen gedragen in de aanloop naar een mogelijke wanbetaling. Elk scenario zou waarschijnlijk leiden tot aanzienlijke operationele problemen en handmatige dagelijkse aanpassingen in de handels- en afwikkelingsprocessen vereisen.

• Het meest waarschijnlijke scenario is dat de schatkist tijd koopt om obligatiehouders terug te betalen door voorafgaand aan een betaling aan te kondigen dat het die vervallende effecten zal doorrollen, waardoor ze één dag per keer worden verlengd. Dan kan de markt blijven functioneren, maar wordt er waarschijnlijk geen rente opgebouwd voor de uitgestelde betaling.

• In het meest verstorende scenario betaalt de Schatkist zowel de hoofdsom als de coupon niet en verlengt zij de looptijden niet. De onbetaalde obligaties kunnen dan niet meer worden verhandeld en zijn niet meer overdraagbaar via de Fedwire Securities Service, die wordt gebruikt om schatkistpapier aan te houden, over te dragen en af te wikkelen.

De visie van KBC Economics

Zonder een politiek akkoord zullen de VS op 1 juni waarschijnlijk hun schuldenplafond bereiken. Het niet verhogen van het schuldplafond kan een economische ramp veroorzaken, gezien de sleutelrol die Amerikaanse Treasuries spelen in het wereldwijde financiële systeem. Een recent rapport van Moody’s schat dat zelfs een korte wanbetaling van een paar weken het Amerikaanse bbp met 4% kan doen krimpen en 6 miljoen banen kan doen verdwijnen.

Een langdurige onderhandeling, die pas vlak voor de deadline zal worden opgelost, ligt in het verschiet. Uiteindelijk denkt KBC Economics dat het zeer onwaarschijnlijk is dat Amerikaanse politici hun hele economie over de klif zullen duwen. Een verhoging van het schuldplafond zal er dus uiteindelijk wel komen, al zou daar een leiderschapswissel aan vooraf kunnen gaan. Maar zelfs langdurige onderhandelingen en onzekerheid kunnen ernstige economische schade veroorzaken. In 2011, toen de Republikeinen en Democraten het dichtst bij een overschrijding van het schuldplafond kwamen, verlaagde S&P de rating van het Amerikaanse ministerie van Financiën en stegen de credit default swaps tot 80 basispunten, 75 basispunten hoger dan normaal. Ook het consumenten- en producentenvertrouwen kelderde.

Helaas zal zich dit jaar waarschijnlijk een vergelijkbaar schuldenplafonddrama afspelen. Bereid je er dus op voor dat Amerikaanse politici hun beste acteerprestaties zullen leveren om politieke schuld te vermijden. En dat de onzekerheid rond de uitkomst van de onderhandelingen over het schuldplafond op zich aanzienlijke en onnodige economische schade kunnen veroorzaken. Meer details over die opinie kan je hier vinden.

Ryanair sloot zijn gebroken boekjaar van 2023 mooi af, vindt KBC Securities-analist Tom Noyens. De stijgende reislust legde de Ierse lagekostenmaatschappij geen windeieren: de nettowinst komt uit op 1,428 miljard euro, wederom beter dan verwachtingen.

Meer passagiers, hogere ticketprijzen maar ook hogere kosten

Het winstcijfer werd gedreven door twee grote factoren: hogere ticketprijzen en meer passagiers. Het aantal passagiers voor hun boekjaar 2023 kwam uit op 168,6 miljoen, een stijging met maar liefst 74% op jaarbasis… Grote opmerking: fiscaal jaar 2022 was er één gekenmerkt door COVID-19.  Kijkend naar de totale prijsstijging tussen 2022 en 2023 ziet Tom Noyens dat deze ook net boven de 10% uitkomt.

Inflatie heeft uiteraard ook een keerzijde met een stijgende kostenkant. Die kosten (zonder brandstof) kwamen voor fiscaal jaar 2023 uit op 31,48 euro per passagier wat een stijging is met 2% ten opzichte van precovid fiscaal jaar 2020. Voornamelijk hogere loonkosten en gestegen afboekingen zorgen voor deze stijging.

Ryanairs vooruitzichten

Vooruitkijkend naar hun volgende fiscaal jaar 2024 oogde het management vertrouwensvol maar ook, nog steeds, met veel voorzichtigheid en onduidelijkheid. De verwachte doelstelling in aantal passagiers steeg naar 185 miljoen, waarbij Ryanair tussendoor een sneer gaf aan vliegtuigbouwer Boeing, die tien bestelde vliegtuigen later levert dan aangekondigd. Ook de verwachte winstcijfers zijn nog zeer voorzichtig, met een bescheiden winstgroei ten opzichte van boekjaar 2023, vindt Tom Noyens.

Interessant voor zij die nog een reis willen boeken: Ryanair ziet de huidige ticketprijzen als ‘significant’ hoger ten opzichte van vorig jaar deze periode en verwacht dat ook de prijzen voor deze zomer nog hoger zijn dan vorige zomer. Je zal dit jaar dus dieper in je buidel moeten tasten om je zomerreis te boeken.

Bijkomende vliegtuigbestelling

Ondanks de herhaaldelijke uithalen naar Boeing wegens de vertragingen in de leveringstermijnen, plaatste Ryanair toch een groot nieuwe order bij de Amerikanen. Ryanair bestelde extra 150 B737 MAX 10-vliegtuigen met een optie tot nog een extra 150. Geen bedragen zijn in deze genoemd maar er zou een stevige korting bedongen zijn bij Boeing. De leveringen zullen gespreid tot stand komen tot 2033. Hiermee kan Ryanair hun groeidoelstellingen ook in de praktijk haalbaar maken met een eerste doelstelling van 225 miljoen passagiers in 2026 en 300 miljoen in 2033.

KBC Securities over Ryanair

 Ryanairs resultaten voor hun 2023 boekjaar bevestigt Tom Noyens’ stelling dat Ryanair als sterkste luchtvaartmaatschappij uit de covidpandemie zou komen. Ryanair blijft marktaandeel afsnoepen en kan verbluffende resultaten tonen dankzij een blijvende hoge vraag naar meer ‘buitenlandse ontspanning’ én een zeer geperfectioneerd uitvoeringsbeleid waarbij zoveel mogelijk op kosten bespaard wordt.

De voorbeelden daarvan zijn legio duidt Tom Noyens aan: kijk naar de loononderhandelingen, het aankoopbeleid van vliegtuigen en het zeer lange termijn vooruitdenken. Maar hij wil nog meer in de diepte de volgende stappen in de luchtvaarindustrie opvolgen. Hij merkt namelijk dat er al vanuit verschillende maatschappijen verscheiden grotere orders bij vliegtuigbouwers gedaan werden om aan de groeiende vraag naar reizen te kunnen voldoen. Langs de andere kant merkt hij ook een stijging in het gebruik van alternatieve vervoersmiddelen (trein, auto,…) op. Als deze twee trends zich verder zetten, stijgt de competitie met mogelijk nadelige gevolgen. Tot op heden is er nog geen grote impact op Ryanairs winstgroei maar Tom Noyens volgt deze van nabij op. Daarom behoudt hij zijn ‘Kopen’-advies met een koersdoel van 16,5 euro.

Het Ryanair-aandeel noteert momenteel aan een koers van 15,99 (+1,78%) euro.

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: ING - NN Group - KBC - ASML - Alstom - BNP Paribas - Euronav - Argen-x - Alfen - UCB

De Chinese internetreus Tencent rapporteerde over het eerste kwartaal een omzet die met 11% steeg tot CNY 150,0 miljard en die de analistenverwachting met 2.5% overtrof. De Gaming-, Fintech- & Clouddivisies presteerden sterk, terwijl de groei van de reclame-inkomsten licht onder de verwachtingen bleef, oordeelt KBC Securities-analist Kurt Ruts.

Kosten onder controle

De onderliggende operationele winst steeg met 32% tot CNY 48,4 miljard en klopte daarmee vlot de analistenverwachting van CNY 43,1 miljard. De stijging was te danken aan de beter dan verwachte omzetgroei alsook aan een goede kostencontrole. De operationele winstmarge steeg bijgevolg met 5,3 procentpunten tot 32,3%.

Meer Tencent-gaming in binnen- en buitenland

Na vier kwartalen van negatieve groei stegen de totale inkomsten uit Online Gaming met 11% tot CNY 48,3 miljard (6% boven analistenverwachting). De gaminginkomsten in China groeiden met 6% tot CNY 35,1 miljard onder meer dankzij de solide prestatie van het game ‘Honor of Kings’. De internationale gamingactiviteiten stegen met 25% (18% tegen constante wisselkoersen) tot CNY 13,2 miljard dankzij PC game ‘Valorant’ en de lancering van nieuwe games zoals ‘Goddess of Victory: Nikke’ en ‘Triple Match 3D’.

Groeiende reclame

De onlinereclame-inkomsten stegen met 17% tot CNY 21 miljard, maar bleven licht onder de analistenverwachting van CNY 21,3 miljard. De solide groei is het gevolg van het consumptieherstel in China na de heropening van de economie eerder dit jaar. Daarnaast levert Tencents antwoord op TikTok, Video Accounts, een belangrijke bijdrage aan de groei.

Stijgend gebruik van betaaldiensten

De omzet in de ‘Fintech & Cloud’-divisie dikte met 14% aan tot CNY 48,7 miljard en klopte de verwachting van CNY 47,3 miljard grotendeels dankzij een groei van het betalingsverkeer naar aanleiding van de heropening van de economie. Toch kon ook de clouddivisie opnieuw met groei aanknopen na een jaar van herstructurering.

Tencents vooruitzichten

Hoewel Tencent zoals gewoonlijk geen gedetailleerde vooruitzichten gaf, klonk het bedrijf behoorlijk optimistisch. Het management gaat uit van verdere margegroei dankzij een versnelling van de omzetgroei waarbij de hoogste groei zich situeert in die divisies met de hoogste marges gecombineerd met een volgehouden kostendiscipline. Het bedrijf wees ook op de normalisering van de regelgeving.

Tencent denkt dat artificiële intelligentie (AI) een groeimultiplicator is. De bedrijfsactiviteiten richten zich op interacties tussen gebruikers met content van hoge kwaliteit die kan worden aangevuld (in plaats van verstoord) door generatieve AI. Tencent investeerde afgelopen jaren behoorlijk proactief in zijn AI-vaardigheden. Zo bieden de cloudactiviteiten een robuuste computerinfrastructuur ter ondersteuning van de aankomende AI-toepassingen. Maar nog belangrijker is de enorme hoeveelheid gegevens die wordt gegenereerd door de online-entertainment-, sociale netwerk- en betalingstoepassingen. Die data zijn immers van onschatbare waarde voor modeltraining. Tencent is van plan om geleidelijk AI-toepassingen te integreren in zijn producten, van WeChat tot onlinemedia.

KBC Securities over Tencent en Prosus

Als Kurt Ruts verder kijkt dan het huidige kwartaal, ziet hij nog steeds een zeer aantrekkelijke risico/rendementsverhouding voor een bedrijf met goede structurele groeivooruitzichten en leidende posities in enkele van de aantrekkelijkste segmenten van de Chinese internetsector. Daarom herhaalt hij voor Tencent het ‘Kopen’-advies en koersdoel van 57 USD.

Voor Prosus, dat meer dan 80% van zijn intrinsieke waarde ontleent aan zijn belang in Tencent, bevestigt hij eveneens zijn ‘Kopen’-advies met als koersdoel 80 EUR.

Tencent (ISIN: US88032Q1094) noteert momenteel tegen een koers van 42,48 USD (-0,28%). Prosus staat op 68,63 euro (+1,39%).

Net geen recordjaarwinst voor Ryanair 

• Bij Ryanair lag de jaarwinst van 1,43 miljard euro in lijn met de recente winstverhoging en iets boven de door analisten verhoopte 1,4 miljard euro. Dat winstcijfer moet in het huidige boekjaar licht stijgen, omdat het marktaandeel verder zal toenemen. Veel hangt echter af van de mate waarin Boeing tijdig nieuwe vliegtuigen zal kunnen leveren. Er werden alvast recordaantal van 168,6 miljoen passagiers vervoerd en dat moet tegen 2023 naar 225 miljoen stuks opgetrokken worden. Voor dit jaar ligt de lat nog steeds op 185 miljoen passagiers. Hierdoor steeg het concurrentiële voordeel van Ryanair vorig boekjaar alvast wat verder en zullen de tarieven de komende maanden significant boven het niveau van vorig jaar komen te liggen.  

Siemens Gamesa verkoopt het  32%-belang in Windar Renovables aan Bridgepoint

• Siemens Gamesa verkoopt het  32%-belang in Windar Renovables aan Bridgepoint. Er werden geen financiële details bekendgemaakt. Met de verkoop van het belang in de Spaanse producent van torens voor windturbines focust de groep zich naar eigen zeggen verder op de kernactiviteiten: het ontwerpen van windturbines, de productie inclusief bladen, installatie en onderhoud. 

Henkel op zoek naar overnames 

• Gewapend met een sterke financiële positie en een lage schuldenlast is Henkel op zoek naar overnames. Dat zegt de topman van het bedrijf in een gesprek met de Sueddeutsche Zeitung."We willen in de toekomst opnieuw overnames doen en de activiteiten uitbreiden. We kunnen kleine, middelgrote, maar ook grote overnames doen", aldus CEO Carsten Knobel. 

TotalEnergies mag voor 3 gigawatt zonneprojecten starten in Spanje

• TotalEnergies heeft van de Spaanse autoriteiten milieuvergunningen gekregen voor zonneprojecten met een productiecapaciteit van 3 gigawatt. De vergunningen hebben betrekking op 48 geplande installaties in de regio's Madrid, Murcia en Aragon die voldoende energie zullen opwekken om de elektriciteitsbehoefte van bijna 4 miljoen mensen te dekken. De eerste projecten zullen begin 2024 van start gaan. 

Recordlevering van 1.000 elektrische Volvo trucks aan Holcim 

• Volvo Trucks haalde een recordorder binnen voor de levering van 1.000 elektrische trucks aan de Zwitserse groep Holcim. De eerste 130 trucks vertrekken dit en volgend jaar al naar Zwitsersland, de rest volgt in de komende zeven jaar. 

Allen & Overy en het New Yorkse Shearman & Sterling willen fuseren

• Het Londense advocatenkantoor Allen & Overy en het New Yorkse Shearman & Sterling willen fuseren. Indien de partners van beide kantoren hun goedkeuring verlenen, zou de fusie een van de grootste fusies van advocatenkantoren van de afgelopen jaren zijn en resulteren in een kantoor met ongeveer 3.900 advocaten in 49 kantoren wereldwijd. Goed voor een omzet van 3,4 miljard dollar. Allen & Overy, dat in 2021/22 een omzet van 2,65 miljard dollar boekte, is aanzienlijk groter dan Shearman & Sterling, dat ongeveer 1 miljard genereerde. 

• Ondanks dat Europa met 0,64% winst de week uitging, verloor Wall Street zo’n 0,2%. De technologiezware Nasdaq Composite daalde 0,2%, maar boekte wel een vierde weekwinst op rij (+3%). En dat ondanks dat de Amerikaanse beleidsmakers de onderhandelingen over het schuldenplafond vrijdag eens te meer pauzeerden. Dat verhoogt het risico op nationale wanbetaling. Gelukkig doen President Joe Biden en de Republikeinse voorzitter van het Huis van Afgevaardigden Kevin McCarthy vandaag een nieuwe gooi naar glorie, al zal het alweer met losse flodders eerder dan met scherp zijn.  
   
• Ondertussen blijft de onzekerheid over de gezondheid van de Amerikaanse regionale bankensector hoog. Minister van Financiën Janet Yellen vertelde aan bankdirecteuren dat meer fusies in de sector nodig kunnen zijn. De KBW Regional Banking index daalde vrijdag 2,2%. Dat maakt dat de handel zeker begin deze week opnieuw een nerveus karakter zal hebben. 
   
• Op de Amerikaanse rentemarkten bleven er ondertussen kopers opdagen. De 2-jaars (4,25%) en 10-jaars (3,67%) rente behielden de recente winsten omdat de kans op een renteverlaging in juni erg klein geworden is. De dollar stabiliseerde (€1 = $1,0822), terwijl de goudprijs 0,9% steeg tot 1.975,96 dollar per ounce.Zelfde scenario in Europa, waar de 2-jaarsrente in Duitsland 2,8% bedraagt, tegenover een 10-jaarsrente van 2,44%. Op beide continenten verandert dat niets aan de rentecurve, die op -0,45 (EU) en -0,56 (VS) basispunten duideiljk op recessiegevaar wijst. 
   
• Vannacht toonde Azië zich goedgeluimd, met 0,6% winst voor China, 0,7% voor Zuid-Korea en +0,7% voor Japan. De Chinese centrale bank hield in mei voor de negende maand op rij haar basirentes stabiel, met een “loan prime rate” van 3,65% en een vijfjaarsrente van 4,3%. Vorige week al blijft de beleidsrente op middellange termijn stabiel op 2,75%. Het beleid blijft dus wat we noemen “accomodatief’, oftwel van dien aard dat er blijvend zuurstof in de economie wordt geïnjecteerd. En dat is nodig, want cijfers over april wezen op zwakke consumentenbestedingen en industriële productie en een recordhoge jeugdwerkloosheid. Lees: een haperend economisch herstel na de afschaffing van het nulcovidbeleid. De Chinese yuan daalde recent dan ook tot het laagste niveau sinds december tegenover de Amerikaanse dollar. 
   
• Om vandaag ook wat extra geopolitieke spanning te injecteren, liet de Chinese toezichthouder voor cyberspace zonet weten dat chips die gemaakt worden door het Amerikaanse Micron Technology in de ban zullen worden gedaan. Micron zou er niet tijdig in geslaagd zijn om een veiligheidsreview af te ronden en dus bestaat het vermoeden van “significante veiligheidsrisico’s”. Het onderzoek startte twee maanden geleden al en voert de “chipoorlog” opnieuw wat op.  
   
• Over naar vandaag. Op de macro-economische kalender vinden we enkel het Europese en Belgische consumentenvertrouwen (mei) terug. Dat wordt geflankeerd door speeches, en veel daarvan. De hoofdmoot komt op rekening van de ECB, al doet de Fed ook weer zijn best. Onderwerp: hoe ze de rente hoog willen houden. Al bij al wordt vandaag niet zo’n inspirerende dag.  
   
• Bedrijfsresultaten zijn er evenmin in grote getale, al wordt het later deze week wel interessanter. Vandaag kijken we uit naar Heico, Lufax, Nio Technology, Zoom Video Communications, Big Yellow Group, Ryanair en Crescent. 

Samenwerking tussen GlasDraad en Glaspoort kreeg groen licht van Nederlandse waakhond 

• Op 17 april 2023 kondigde infrastructuurinvesteerder TINC de samenwerking aan tussen haar glasvezelbedrijf GlasDraad en Glaspoort, een joint venture van KPN en APG, tevens actief is in de uitrol van glasvezelnetwerken in Nederland. De opschortende voorwaarden waaronder de goedkeuring door de Nederlandse mededingingsautoriteit zijn nu van de baan, zodat de krachtenbundeling van start kan gaan. Ter info: Glaspoort krijgt een belang van 50% in GlasDraad, met de mogelijkheid om GlasDraad op termijn volledig in handen te krijgen. De transactie heeft een positief effect van 0,3 euro per aandeel op de intrinsieke waarde en verhoogt de kaspositie met 40 miljoen euro. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 14 euro koersdoel. 

Onward Medical bezat 53 miljoen euro cash per 31 maart 

• Onward Medical gaf in zijn eerste kwartaalupdate mee dat het 10 nieuwe patenten gekregen heeft, waardoor het totale aantal uitgegeven of in behandeling zijnde patenten op meer dan 340 komt. De groep verwacht een gestage en consistente uitvoering van zijn strategie in 2023. Dat is mogelijk door de kasvoorraad van 53 miljoen euro per 31 maart, zodat het nog voldoende cash heeft om het uit te zingen tot einde 2024. Het wil nog dit jaar een novo-aanvraag doen om FDA goedkeuring te krijgen voor het ARC-EX systeem, gevolgd door een Europese aanvraag. Verder wordt gewerkt aan klinische haalbaarheidsstudies om te bekijken of een hersen-computer interface kan communiceren met het  ARC-IM systeem.  

IBA mag twee P1-oplossingen aan Israëlische Medtechnica verkopen 

• Protontherapieproducent IBA mag twee P1-oplossingen aan het Israëlische Medtechnica verkopen, voor gebruik in het Tel Aviv Sourasky Medical Center. Beide oplossingen worden geleverd met een volledig geïntegreerd QA hard- en softwarepakket van IBA Dosimetry en een onderhoudscontract voor de lange termijn. IBA verwacht de eerste betaling in de komende weken te ontvangen en mikt op een eerste behandeling van patiënten in 2026. De typische eindgebruikersprijs voor een P1-systeem met onderhoudscontract bedraagt zo’n 45 à 50 miljoen euro, terwijl er eerder nog sprake was van  35 à 45 miljoen euro. Voor KBCS startte IBA relatief traag in 2023 en dus is dit contract een opsteker. Geen impact op “Kopen”-advies en 21,5 euro koersdoel. 

Unifiedpost Group krikt omzet 4,1% hoger op jaarbasis tot 48,2 miljoen euro, dankzij 1,13 miljoen klanten  

• Unifiedpost Group krikte de omzet uit de digitalisering van bedrijfsdocumenten met 12,8% op jaarbasis op tot 33,4 miljoen euro, maar de omzet uit de optimalisering van post- en pakjesverkeer daalde 10,3% tot 14,8 miljoen euro. Alles bij elkaar trok de omzet 4,1% hoger tot 48,2 miljoen euro, dankzij 1,13 miljoen klanten die gemiddeld 23,5 euro opleverden in het eerste kwartaal. De groep mikt nog steeds op een positieve cashflow in de tweede jaarhelft. 

KBCS past waarderingsmodel voor MDxHealth aan en verlaagt koersdoel 

• Na de recente kwartaalcijfers van MDxHealth heeft KBCS het waarderingsmodel aangepast. Vooral dankzij de positieve Technical Assessment (TA) voor zijn Select mdx-test verwacht onze analist nu 65,6 miljoen euro omzet in 2023, maar steeg ook het aantal uitstaande aandelen na de recente kapitaalverhoging van 40 miljoen euro. Dat verklaart waarom het koersdoel vandaag daalt van 1,2 euro naar 0,9 euro, met ongewijzigd “Kopen”-advies. 

Arcadis promoveerde drie Global Business Area (GBA)-leiders naar zijn uitvoerend comité

• Design- en consultancy bureau Arcadis promoveerde drie Global Business Area (GBA)-leiders naar zijn uitvoerend comité. Het gaat om Mark Cowlard, Global President for Places, Heather Polinsky, Global President for Resilience, en Greg Steele, Global President for Mobility. Veel globals, dat zeker, en dat alles volgt op de benoeming van Alan Brookes tot nieuwe CEO. De promoties ondersteunen de ambitie van Arcadis om haar wereldwijde leiders nog dichter bij de business te brengen om beter te kunnen voorzien in de behoeften van de klant. Hoe typisch klinkt dat, vraag ik u! 

Aliaxis probeert opnieuw om sectorgenoot Uponor over te nemen, middels verhoogd overnamebod  

• De Belgische buizenproducent Aliaxis probeert opnieuw om zijn Finse sectorgenoot Uponor over te nemen, nadat een overnamebod in april vroegtijdig werd afgeblazen. Maar “talrijke positieve antwoorden van Finse en internationale investeerders” blijken het management toch weer op andere gedachten te hebben gebracht. Aliaxis biedt niet langer 25 euro cash per aandeel, maar wel 25,75 euro, zowat 54,7% boven de koers die op de tabellen stond voordat Aliaxis een belang van 5% had genomen.