Woensdag 3 december 2025

Bedrijfsresultaten

• Salesforce, RBC, Inditex, Snowflake, Dassault Avia, JDE Peets, Campbell's, Liberty Live, Argan, Robertet, Sprinklr, Verint, Vulcan energy, Opthea, Boiron, Circus SE, NextEnergy Solar,, Latecoere, SR Bancorp, Adagene, SDI Group, Delignit, Kairos Pharma, Immuron, Coil, Selina, Samara Asset

Ex-dividend

• Amkor, Banco Do Brasil, Barings BDC, Electronic Arts, Imperial Oil, Lam Research, Linde, Suncor Energy

Macro-economie

• VS: ADP-cijfers (nov), ISM Services (nov), industriële productie (sep)
• Japan, China, VK, Emu, Italië, Zweden: PMI Composite (nov)

Voor de bel

• Amerikaanse aandelenindexfutures stonden licht hoger en stabiliseerden na de verliezen van de vorige sessie, terwijl beleggers wachtten op meer gegevens om het volgende monetaire beleid van de Federal Reserve te bepalen.

• De Europese aandelen stegen licht, waarbij winsten bij banken de dalingen in de gezondheidszorg compenseerden. Geopolitieke ontwikkelingen bleven ook in de aandacht, aangezien speciaal gezant Steve Witkoff en Jared Kushner, schoonzoon van de Amerikaanse president Donald Trump, naar verwachting de Russische president Vladimir Poetin zullen ontmoeten om mogelijke manieren te bespreken om een einde te maken aan de oorlog in Oekraïne. In Azië sloot de Nikkei in Japan vlak, terwijl Chinese aandelen daalden doordat beleggers voorzichtig bleven in afwachting van belangrijke beleidsvergaderingen.

• De dollar verstevigde tegenover de yen nadat een Japanse staatsobligatieveiling sterke vraag liet zien. De olieprijzen bleven vrijwel onveranderd, terwijl handelaren de risico’s afwogen van Oekraïense droneaanvallen op Russische energie-installaties en oplopende spanningen tussen de VS en Venezuela. De goudprijzen daalden, onder druk van hogere Amerikaanse staatsobligatierentes en winstnemingen.

Topnieuws

Apple verzet zich tegen Indiase verplichting om staatsapp vooraf te installeren nu politieke ophef groeit

• Apple is niet van plan te voldoen aan een verplichting om zijn smartphones vooraf te laden met een door de staat beheerde cyberveiligheidsapp en zal zijn bezorgdheid aan New Delhi kenbaar maken, zeiden drie bronnen, nadat de maatregel van de regering zorgen over surveillance en politieke ophef had veroorzaakt.

Exxon in gesprek met Irak over aankoop van Lukoil-belang in gigantisch West Qurna 2-olieveld – bronnen

• Exxon Mobil heeft het Iraakse olieministerie benaderd om zijn interesse kenbaar te maken in de aankoop van het meerderheidsbelang van het Russische bedrijf Lukoil in het gigantische West Qurna 2-olieveld, vertelden vijf Iraakse functionarissen met directe kennis van de zaak aan Reuters.

Tarieven en AI-boom kunnen veerkracht van wereldwijde groei op de proef stellen, zegt OESO

• De wereldwijde groei houdt beter stand dan verwacht, aangezien een investeringsgolf in kunstmatige intelligentie helpt om een deel van de schok door Amerikaanse tariefverhogingen op te vangen, aldus de OESO, die haar vooruitzichten voor enkele grote economieën iets heeft verhoogd.

Bristol Myers moet rechtszaak van $6,7 miljard over vertraagd kankermedicijn onder ogen zien, oordeelt Amerikaanse rechter

• Een Amerikaanse rechter heeft maandag het verzoek van Bristol Myers Squibb afgewezen om een rechtszaak van $6,7 miljard te seponeren waarin wordt beweerd dat het aandeelhouders van het voormalige Celgene heeft benadeeld door de federale goedkeuring voor drie geneesmiddelen, waaronder de kankerbehandeling Breyanzi, te vertragen.

Warner Bros Discovery ontvangt grotendeels contant bod van Netflix, zegt bron

• Warner Bros Discovery heeft een tweede ronde biedingen ontvangen, waaronder een grotendeels contant bod van Netflix, in een veiling die de komende dagen of weken kan worden afgerond, vertelde een bron die bekend is met de zaak maandag aan Reuters.

Aandelen in de kijker

Costco Wholesale Corp: Costco heeft de Amerikaanse overheid aangeklaagd om terugbetalingen veilig te stellen als het Hooggerechtshof het verzoek van Donald Trump om brede tariefbevoegdheden afwijst. Het bedrijf vreest dat het recht op volledige terugbetaling in gevaar komt.

Exxon Mobil: Exxon heeft interesse getoond in het kopen van Lukoil’s meerderheidsbelang in het West Qurna 2-olieveld in Irak. Dit zou een belangrijke uitbreiding betekenen van Exxons aanwezigheid in Irak, terwijl Lukoil internationale activa probeert te verkopen vanwege Amerikaanse sancties.

Marvell Technology: Marvell voert vergevorderde gesprekken om chip-startup Celestial AI over te nemen in een cash-en-aandelen deal van meer dan $5 miljard. De aankondiging kan al dinsdag volgen.

Netflix & Warner Bros Discovery: Warner Bros heeft een tweede biedingsronde ontvangen, waaronder een grotendeels contant bod van Netflix. De biedingen zijn bindend, maar nog niet definitief. Andere bieders zijn Paramount Skydance en Comcast.

Realty Income: Realty Income investeert 800 miljoen dollar in een eeuwigdurende preferente aandelenpositie in Las Vegas’ CityCenter (ARIA Resort & Casino en Vdara Hotel & Spa), eigendom van Blackstone Real Estate. Dit is hun tweede samenwerking na een $950 miljoen investering in Bellagio Las Vegas in 2023.

Aanbevelingen

Celcuity: Jefferies verhoogt het koersdoel naar 134 dollar (van $108) dankzij meer vertrouwen in de geplande borstkankerproef in 2026.

Eli Lilly: Berenberg verhoogt het koersdoel van 830 naar 950 dollar na sterke Q3-resultaten en verwachtingen van langdurige groei door obesitas- en diabetesmedicatie.

EPR Properties: JPMorgan verlaagt het koersdoel naar 58 dollar (was 65 dollar) vanwege zwakkere winstgroeiprognoses voor 2026 en 2027.

MongoDB: Scotiabank verhoogt het koersdoel naar van  $415 (van $320) na sterke Q3-resultaten 320 dollar naar 415 dollar.

BillionToOne ontwikkelt niet-invasieve prenatale en oncologische bloedtesten en versterkt groeipositie ondanks koersdaling

• De Amerikaanse diagnostiekfirma ontwikkelt niet-invasieve prenatale en oncologische bloedtesten met eigen single-molecule sequencingtechnologie. Het bedrijf, opgericht in 2016 en gevestigd in Menlo Park, haalde recent 273 miljoen dollar op bij een beursgang en wordt gewaardeerd op 5,91 miljard dollar, ondanks een koersdaling van 9,3% naar 118 dollar (nog steeds 97% boven de IPO-prijs van 60 dollar). Analisten zien sterke groeikansen dankzij een eerste-moverpositie in prenatale screening en een veelbelovende oncologiepipeline, al waarschuwen sommigen dat succes in kankertesten tijd zal vergen.

Omnicom schrapt duizenden banen en integreert bureaumerken na miljardenovername

• De Amerikaanse reclame- en marketinggroep schrapt meer dan 4.000 banen en integreert bekende bureaumerken zoals DDB en MullenLowe in TBWA, en FCB in BBDO, na de overname van Interpublic Group voor 13 miljard dollar. De reorganisatie, die volgt op de voltooiing van de acquisitie in november, moet jaarlijks meer dan 750 miljoen dollar aan kostenbesparingen opleveren, terwijl 85% van de functies klantgericht blijft. De ingreep weerspiegelt de druk op de sector door AI-gedreven advertentieproductie en concurrentie van spelers zoals Publicis en WPP.

Nvidia investeert miljarden in Synopsys om AI-gestuurde chipontwerptools te versnellen

• De Amerikaanse chipproducent investeert 2 miljard dollar in Synopsys, een Amerikaanse ontwikkelaar van chipontwerpsoftware, als onderdeel van een uitgebreid meerjarig partnerschap om AI-gestuurde ontwerptools te ontwikkelen voor diverse industrieën. De samenwerking moet simulaties, die normaal weken duren, terugbrengen tot enkele uren door gebruik van Nvidia’s GPU-technologie, wat nieuwe mogelijkheden opent voor sectoren die AI pas beginnen te omarmen. Deze deal versterkt Nvidia’s strategie om zijn dominantie in de AI-markt te consolideren, na eerdere investeringen in onder meer OpenAI en Anthropic.

Tesla ziet Europese registraties fors terugvallen ondanks vernieuwde Model Y

• De Amerikaanse producent van elektrische voertuigen zag in november de registraties in belangrijke Europese markten fors dalen, met verliezen tot 59% in Frankrijk en Zweden, terwijl Noorwegen (+19% voor Model Y, totaal 6.215 voertuigen) en Italië (+58%) een uitzondering vormden. Het marktaandeel in Europa zakte naar 1,6% tegenover 2,4% een jaar eerder, ondanks een vernieuwde en goedkopere Model Y (40.000 euro in Duitsland) die slechts beperkt beschikbaar was. Analisten wijzen op verzwakte consumentensentimenten, politieke controverse rond Elon Musk en hevige concurrentie van Chinese merken zoals BYD, die hybride en plug-inhybride modellen aanbieden.

Amazon en Alphabet lanceren gezamenlijke multicloud-netwerkdienst voor snellere connectiviteit

• Amerikaanse technologiebedrijven lanceerden een gezamenlijk ontwikkelde multicloud-netwerkdienst die klanten in staat stelt om binnen enkele minuten privéverbindingen met hoge snelheid tussen AWS en Google Cloud op te zetten. De samenwerking volgt op een AWS-storing in oktober die wereldwijd apps offline haalde en bedrijven tot 650 miljoen dollar kostte, en combineert AWS Interconnect–multicloud met Google Cloud’s Cross-Cloud Interconnect om interoperabiliteit te verbeteren. De dienst speelt in op stijgende vraag naar betrouwbare connectiviteit en groeiende AI-gedreven dataverkeer, terwijl AWS in het derde kwartaal 33 miljard dollar omzet boekte tegenover 15,16 miljard dollar bij Google Cloud.

Starbucks schikt miljoenenclaim over schending van werkroosterwet in New York

• De Amerikaanse koffieketen betaalt 38,9 miljoen dollar om claims van New York City te schikken wegens schending van een lokale wet die voorspelbare werkroosters vereist. Het schikkingsbedrag omvat 35,5 miljoen dollar voor meer dan 15.000 werknemers en 3,4 miljoen dollar aan boetes en kosten, na een driejarige onderzoek. Dit is de grootste schikking ooit onder een werknemersbeschermingswet in New York City.

Bristol Myers Squibb krijgt rechterlijke afwijzing van poging om miljardenrechtszaak te schrappen

• Het Amerikaanse farmaceutische bedrijf ziet een rechter in de VS een poging afwijzen om een rechtszaak van 6,7 miljard dollar te laten schrappen over vermeende misleiding van voormalige Celgene-aandeelhouders door vertraging van FDA-goedkeuringen voor drie geneesmiddelen, waaronder Breyanzi. De rechter staat toe dat claims over contractbreuk en gebrek aan goede trouw worden voortgezet, terwijl sommige andere claims zijn verworpen. De zaak vloeit voort uit de overname van Celgene in 2019 voor 80,3 miljard dollar.

Warner Bros Discovery ontvangt nieuwe biedingen in veiling die mediaconsolidatie kan versnellen

• Het Amerikaanse mediabedrijf heeft een tweede ronde biedingen ontvangen, waaronder een grotendeels contant bod van Netflix, in een veiling die binnenkort kan worden afgerond. Ook Paramount Skydance en Comcast werkten aan verbeterde biedingen voor (delen van) Warner Bros, nadat eerdere voorstellen waren afgewezen. Een mogelijke deal zou de consolidatie in de media-industrie verder versterken, na de recente fusie van Skydance Media en Paramount Global ter waarde van 8,4 miljard dollar.

Schneider Electric staat aan de vooravond van een nieuwe groeifase, gedreven door wereldwijde trends in elektrificatie, energie-efficiëntie en digitalisering. KBC Securities-analist Andrea Gabellone ziet het bedrijf als een Europese industriële leider die optimaal gepositioneerd is om te profiteren van structurele thema’s zoals de opkomst van AI-gedreven datacenters en de modernisering van het elektriciteitsnet. Andrea start de opvolging van het bedrijf met een "Kopen"-aanbeveling. 

Wereldspeler met sterke groeimotoren

Schneider Electric is wereldwijd toonaangevend op het gebied van energiemanagement en industriële automatisering. Het bedrijf heeft een breed portfolio, variërend van laag- en middenspanningsapparatuur tot kritische energiesystemen en software (zoals AVEVA). Dankzij het EcoStruxure-platform biedt Schneider geïntegreerde hardware- en softwareoplossingen die inspelen op de groeiende vraag naar slimme infrastructuur.

Belangrijke groeidrijvers zijn:

• De snelle uitbouw van datacenters, mede door de opkomst van AI.
• De toenemende elektrificatie en modernisering van het elektriciteitsnet.
• De groeiende vraag naar software en diensten binnen energiebeheer.

Structureel voordeel door wereldwijde trends

Volgens Andrea Gabellone is Schneider Electric structureel gepositioneerd om te profiteren van wereldwijde trends zoals elektrificatie, energie-efficiëntie en digitalisering. Het bedrijf realiseert een best-in-class organische groei (sinds de start van dit jaar: 8,3%, tegenover concurrenten ABB: 6% en Legrand: 8,2%) en is actief in eindmarkten met een seculiere vraag, zoals datacenters, industriële automatisering en slimme infrastructuur.

Vooruitkijkend naar de Capital Markets Day op 11 december, merkt Gabellone op dat de gemiddelde analistenverwachting (gav) al rekening houdt met een mogelijke vertraging van de groeidoelstelling (momenteel +7 à 10% elk jaar op eigen kracht, dus zonder overnames, tot en met 2027). Een bevestiging van de huidige doelstellingen zou volgens hem dan ook positief kunnen uitpakken.

De marges blijven robuust: Schneider mikt op een jaarlijkse organische EBITA*-groei met meer dan 50 basispunten, met een doelstelling van minimaal 21% tegen 2029 (de gav ligt rond 20,4%). Belangrijke aanjagers zijn de groeiende softwaremix (AVEVA met een jaarlijkse terugkerende omzetgroei van meer dan 15% en marges van 30-40%), premiumoplossingen voor datacenters en efficiënties in inkoop en digitale productie. Extra opwaarts potentieel kan komen uit bijkomende kostenbesparingen (300-500 miljoen euro) en mogelijke aandeleninkoop.

*EBITDA staat voor “Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization”, oftewel het bedrijfsresultaat vóór aftrek van rente, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen. Het is een veelgebruikte financiële maatstaf om de operationele winstgevendheid van een bedrijf te beoordelen, zonder dat de resultaten worden beïnvloed door financieringsstructuur, belastingregimes of afschrijvingsmethodes. EBITDA geeft een beeld van hoeveel winst een bedrijf maakt met zijn kernactiviteiten, vóór boekhoudkundige en financiële invloeden. Het wordt vaak gebruikt om bedrijven onderling te vergelijken, omdat het minder gevoelig is voor verschillen in nationale regelgeving of investeringsbeleid.

Scenario’s: groei, marges en risico’s

Andrea schetst verschillende scenario’s voor de komende jaren:

• In het basisscenario blijft de organische groei op +7-10% per jaar tot 2029, met een gestage marge-uitbreiding tot circa 21,3%.
• In het beren-scenario vertraagt de groei naar ongeveer +6% richting 2029, met een margestijging van meer dan 40 basispunten per jaar tot circa 20,4%. Dit ligt slechts iets onder de gav, maar kan het sentiment negatief beïnvloeden.
• Het stieren-scenario gaat uit van een verlenging van de groeidoelstelling en een verdere margeverbetering, ondersteund door sterke uitvoering op AVEVA, premium datacenteroplossingen en kostenoptimalisatie.

De risico’s zijn volgens Gabellone onder meer valutategenwind, inflatie van invoertarieven en specifieke regelgeving in Frankrijk.

Divisies en financiële prestaties

Energiebeheer (80% van de omzet)

• Producten: laagspanningssystemen, middenspanningsdistributie, kritische energie en koeling, gebouwbeheer, software en digitale platforms.
• Verwachte omzetgroei in 2025: +9,4% organisch.
• Verwachte EBITA-marge in 2025: circa 22%.
• Groeifactoren: elektrificatie, AI-gedreven datacenters, strengere duurzaamheidsregels.

Industriële automatisering (20% van de omzet)

• Producten: discrete en procesautomatisering, motion control, veiligheidssystemen, industriële software.
• Verwachte omzetgroei in 2025: +2,2% organisch.
• Verwachte EBITA-marge in 2025: circa 14,7%.
• Groeifactoren: herstel in discrete automatisering, adoptie van Industry 4.0, softwaregedreven automatisering.

Historische cijfers en waardering

Schneider Electric heeft de afgelopen jaren een sterke groei laten zien:

• Omzet steeg van 28.905 miljoen euro in 2021 naar een verwachte 40.094 miljoen euro in 2025.
• EBITDA groeide van 6.031 miljoen euro naar een verwachte 8.510 miljoen euro in 2025, met een marge van ruim 21%.
• De nettowinst stijgt naar verwachting tot 4.923 miljoen euro in 2025, met een nettomarge van 12,3%.
• De vrije kasstroom* wordt in 2025 geraamd op 4.188 miljoen euro.
• De verhouding nettoschuld/EBITDA* daalt naar 1,4x in 2025.

* Vrije kasstroom is het geld dat een onderneming overhoudt uit haar inkomsten nadat alle operationele kosten én investeringen in vaste activa (zoals machines, gebouwen of IT-systemen) zijn betaald. Het is dus het bedrag dat vrij beschikbaar is voor het bedrijf om bijvoorbeeld schulden af te lossen, dividend uit te keren aan aandeelhouders, aandelen terug te kopen of te investeren in nieuwe projecten. 

** De verhouding nettoschuld/EBITDA is een belangrijke financiële kengetal dat aangeeft hoe vaak een bedrijf zijn jaarlijkse EBITDA nodig zou hebben om de totale nettoschuld af te lossen. Het wordt veel gebruikt door analisten, investeerders en kredietbeoordelaars om de financiële gezondheid en schuldenlast van een onderneming te beoordelen. Een lage ratio (bijvoorbeeld 1x of lager) betekent dat het bedrijf relatief weinig schulden heeft ten opzichte van de operationele winstgevendheid. Een hoge ratio (bijvoorbeeld 4x of hoger) kan wijzen op een hogere financiële kwetsbaarheid, omdat het langer duurt om de schulden af te lossen met de gegenereerde kasstroom uit de kernactiviteiten.

Qua waardering ligt de EV/EBITDA-multiple* voor 2025 op 17,1x, terwijl de koers/winstverhouding** uitkomt op 26,8x.

* De EV/EBITDA-multiple is een veelgebruikte waarderingsmaatstaf in de financiële wereld. Het vergelijkt de ondernemingswaarde (Enterprise Value, EV) van een bedrijf met de operationele winstgevendheid (EBITDA). Dit kengetal wordt vaak gebruikt om bedrijven binnen dezelfde sector met elkaar te vergelijken, omdat het minder gevoelig is voor verschillen in kapitaalstructuur, belastingregimes en afschrijvingsbeleid. EV (Enterprise Value) is de totale waarde van een bedrijf, inclusief de marktwaarde van het eigen vermogen, de nettoschuld (schulden min liquide middelen) en eventuele minderheidsbelangen. EBITDA is winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen. Een lage EV/EBITDA-multiple kan erop wijzen dat een bedrijf relatief goedkoop gewaardeerd is ten opzichte van zijn operationele winstgevendheid. Een hoge multiple kan betekenen dat beleggers bereid zijn meer te betalen voor de toekomstige winstgevendheid van het bedrijf, bijvoorbeeld vanwege sterke groeivooruitzichten of een dominante marktpositie.

** De koers/winstverhouding is een veelgebruikte maatstaf om te bepalen of een aandeel duur of goedkoop is ten opzichte van de winst die het bedrijf maakt. Het geeft aan hoeveel keer de jaarwinst je als belegger betaalt als je een aandeel koopt. Een hoge koers/winstverhouding betekent dat beleggers veel verwachten van de toekomstige winstgroei van het bedrijf, of dat het aandeel mogelijk overgewaardeerd is. Een lage koers/winstverhouding kan erop wijzen dat het aandeel goedkoop is, of dat beleggers weinig groei verwachten. Als een aandeel 50 euro kost en de winst per aandeel is 5 euro, dan is de koers/winstverhouding 10. Je betaalt dus 10 keer de jaarwinst voor het aandeel.

KBC Securities over Schneider Electric

KBC Securities-analist Andrea Gabellone blijft positief over Schneider Electric. Gabellone benadrukt dat het bedrijf dankzij zijn sterke positie in elektrificatie, digitalisering en energie-efficiëntie, gecombineerd met een robuuste margeontwikkeling en solide groeivooruitzichten, een aantrekkelijke belegging blijft binnen de Europese industrie. De waardering is volgens hem gerechtvaardigd door de "best-in-class"-groei en het potentieel voor verdere margeverbetering. Gabellone hanteert een koersdoel van 285 euro per aandeel en geeft een “Kopen”-aanbeveling voor Schneider Electric.

Santander verkoopt deelbelang in Santander Polska via versnelde boekbouw.

• De Spaanse bank heeft circa 3,5% van haar belang in Santander Polska verkocht via een versnelde boekbouw voor ongeveer 473 miljoen dollar. De transactie omvatte 3.576.626 gewone aandelen tegen 482 zloty (circa 132,33 dollar) per aandeel, een korting van ongeveer 5,8% ten opzichte van de slotkoers van maandag. Na de verkoop houdt Santander nog circa 9,7% van de Poolse dochter in bezit, met een lock-up van 90 dagen. Deze gedeeltelijke desinvestering volgt op een eerdere overeenkomst om 49% van Santander Polska te verkopen aan Erste Group Bank voor circa 6,8 miljard euro (ongeveer 7,90 miljard dollar), terwijl Santander via Santander Consumer actief blijft op de Poolse markt.

Thyssenkrupp Steel Europe schrapt 11.000 banen en verlaagt productiecapaciteit.

• De Duitse staalproducent heeft een akkoord bereikt met vakbond IG Metall om circa 11.000 banen te schrappen of uit te besteden, wat neerkomt op 40% van het personeelsbestand. Tegelijkertijd wordt de productiecapaciteit teruggebracht van 11,5 miljoen ton naar 8,7 à 9 miljoen ton per jaar. Deze ingreep maakt deel uit van een herstructureringsplan dat onmiddellijk van start gaat en loopt tot 30 september 2030, met financiering reeds verzekerd. Verdere details van de overeenkomst blijven vertrouwelijk.

Gunvor ondergaat management buy-out en benoemt nieuwe CEO.

• Het Zwitsers grondstoffenhandelshuis ondergaat een grote transitie nu CEO en medeoprichter Torbjörn Törnqvist na 25 jaar terugtreedt en zijn 86,1% belang verkoopt in een management buy-out. Ongeveer 60 medewerkers nemen het meerderheidsbelang over, gefinancierd met eigen vermogen en een vendorlening van Törnqvist, die binnen tien jaar wordt afgelost. Gary Pedersen, sinds vorig jaar hoofd van de Amerikaanse activiteiten, volgt Törnqvist op als CEO en zal de focus op uitbreiding in de VS versterken, waar Gunvor al een portefeuille van meer dan 4 miljard dollar heeft. De stap komt na Amerikaanse kritiek op Gunvor’s historische banden met Rusland en markeert een strategische heroriëntatie richting groei in gas, olie en energie in Noord-Amerika.

UBS wordt beschuldigd van tekortkomingen rond witwaspreventie in ‘tuna bonds’-zaak.

• De Zwitserse bank en rechtsopvolger van Credit Suisse wordt door federale aanklagers beschuldigd van organisatorische tekortkomingen bij het voorkomen van witwassen in verband met leningen van meer dan 2 miljard dollar aan Mozambique’s staatsbedrijven, bekend als het ‘tuna bonds’-schandaal. Het Openbaar Ministerie stelt dat smeergeld en corruptie een rol speelden, waarbij miljoenen via Credit Suisse-rekeningen werden doorgesluisd naar de VAE. UBS verwerpt de aantijgingen en benadrukt dat de gebeurtenissen dateren van vóór de overname van Credit Suisse in 2023. Credit Suisse betaalde in 2021 al circa 475 miljoen dollar aan Amerikaanse en Britse autoriteiten om fraude- en omkopingszaken te schikken, nadat het schandaal in 2016 leidde tot een economische crisis in Mozambique.

Nestlé voert strategische review uit voor Blue Bottle Coffee.

• De Zwitserse voedingsmiddelenproducent voert samen met Morgan Stanley een strategische review uit voor Blue Bottle Coffee, waarbij een verkoop van de keten wordt overwogen. Deze stap past in het beleid van CEO Philipp Navratil om het portfolio te stroomlijnen en fysieke retailactiviteiten af te bouwen, in lijn met een bredere sectortrend. Nestlé kocht in 2017 een meerderheidsbelang in Blue Bottle voor circa 700 miljoen dollar, maar een eventuele verkoop zou tegen een lagere waardering plaatsvinden. De keten exploiteert ongeveer 100 vestigingen in de VS en Azië, terwijl Nestlé ook overweegt de cafés te verkopen maar de merknaam te behouden voor productverkoop.

Airbus bevestigt kwaliteitsprobleem met metalen panelen op A320-toestellen.

• De Europese vliegtuigbouwer bevestigt een kwaliteitsprobleem met metalen panelen op een beperkt aantal A320-toestellen, waardoor sommige leveringen vertraging oplopen. Het probleem, veroorzaakt door een leverancier, is geïdentificeerd en ingeperkt; nieuwe panelen voldoen aan alle vereisten. De kwestie komt bovenop recente softwareproblemen die tot tijdelijke grondingen leidden, terwijl Airbus kampt met lagere leveringen in november (72 toestellen) en een ambitieus jaardoel van circa 820 toestellen. Analisten waarschuwen dat de fuselage-issues op een kritiek moment komen, maar verwachten dat Airbus ondanks risico’s mogelijk rond 800 leveringen zal halen.

Ryanair verhoogt passagiersaantal met 6% in november.

• De Ierse prijsvechter vervoerde in november 13,8 miljoen passagiers, een stijging van 6% ten opzichte van dezelfde maand vorig jaar. De bezettingsgraad bleef stabiel op 92%, gelijk aan november 2024. Over de afgelopen 12 maanden steeg het aantal passagiers met 5% tot bijna 206 miljoen, met een gemiddelde bezettingsgraad van 94%.

Havas neemt dataconsultancybureau Unnest over.

• Het Franse communicatie- en mediabedrijf neemt Unnest over, een dataconsultancy- en engineeringbureau gespecialiseerd in het ontwerpen, bouwen en implementeren van dataplatforms. De overname versterkt CSA, de wereldwijde data-, technologie- en analytics-divisie van Havas Media Network, en sluit aan bij de Converged.AI-strategie om merken te ondersteunen bij digitale transformatie. Met het internationale netwerk van CSA zullen Unnest-oplossingen zowel in Frankrijk als wereldwijd worden uitgerold. Financiële details van de transactie zijn niet bekendgemaakt.

• De aandelenmarkten hadden het gisteren moeilijk om richting te kiezen, met 0,2% verlies voor de Euro Stoxx 600 en ergens tussen 0,5% en 0,9% verlies voor Wall Street. Lager, dus, maar niet met veel overtuiging. Omdat de centrale thema’s voor wat aandelen betreft nog altijd hetzelfde zijn dan wat we al enkele weken schrijven (AI-hoogtevrees, al dan niet een renteverlaging in de VS in december, etc), laten we de ‘Kelk der exegese” aan ons voorbijgaan.
• Wel kijken we snel even naar de obligatiemarkt. In Duitsland noteerden we gisteren een duidelijke rentestijging tot 3,27%, vlot 8 basispunten meer dan een dag eerder. In de VS steeg de 10-jaarsrente met 4 basispunten op 2 jaar (tot 3,53%) en 8 bps op 10 jaar (tot 4,09%). Hogere rentes kaderen bijna altijd in een afname van de risico-appetijt, iets wat hand in hand loopt met de lichtrode cijfers op de aandelenmarkten.
• De Amerikaanse dollar blijft ondertussen wegglijden, al is de link met de rentebeweging niet zomaar meteen te maken. Feit is wel dat de euro versterkte tot 1,1612 dollar en dat de goudprijs afklokte op 4.209 dollar per ounce, min of meer gelijk aan het eerdere niveau. Dat wil zeggen dat de recente winsten behouden blijven, op het zelfde moment dat de bitcoin onder druk blijft staan. Gisteren daalde de koers met 1,5% tot 84.000 dollar, om nadien te herstellen tot 86.874 dollar. Ook hier is er een toenemend risk-off sentiment tastbaar én voelbaar.
• Azië herstelde vannacht goeddeels verder, met winst voor Zuid-Korea (+1,9%), Japan (+0,2%), Taiwan (+0,8%), behalve China (-0,5%) en technologie in het algemeen. De HS Tech Index (-0,7%) verloor terrein en blijft net zoals de Amerikaanse tech-aandelen wat onder druk staan.
• Maar dé focus in de regio blijft gericht op de Japanse rente, want de 30-jaarsvariant steeg naar een recordpeil (+3,41%), terwijl ook de 20-jaarsrente op zijn topkoers van de voorbije 26 jaar is aangekomen. Een renteverhoging of niet, dat is de vraag, en dat verklaart meteen ook waarom er gisteren zonder meer paniek was. De obligatierente steeg toen al in wat de zwaarste uitverkoop van obligaties was in vier maanden nadat Kazuo Ueda, gouverneur van de Bank of Japan, liet weten dat beleidsmakers de “voors en tegens” van een renteverhoging in december zouden overwegen. En de man had ook “goede gesprekken” met premier Takaichi, die daardoor een renteverhoging misschien niet in de weg zal staan.
• Afsluiten doen we met een rapport van het Duitse IFO-instituut. Dat wijst uit dat de materiaaltekorten in de Duitse verwerkende industrie verergeren en dat er dus steeds meer knelpunten zijn in de aanvoer van halffabricaten. 11,2% van de ondervraagde bedrijven krijgt niet genoeg materiaal voor de productie, terwijl dat in oktober nog 5,5% was. Denk daarbij vooral aan een tekort aan halfgeleiders, wat met name nijpt in de auto-industrie. Eén op vier bedrijven maakte melding van tekorten, dan weet u meteen hoe laat het is. Maar ook fabrikanten van elektronische en optische producten (van 10,4% naar 17,5%) en elektrische apparatuur (16% tegenover 10%) ondervinden meer en meer problemen. Geen grondstoffen, geen groei.
• Op de economische kalender vinden we data uit onder meer Japan (monetaire basis, consumentenvertrouwen, obligatieverkoop), het VK (prijsindex en huizenprijzen), de EMU (werkloosheid en inflatie), Italië (werkloosheid en producentenprijzen) en België (werkloosheid). Daarnaast zijn er belangrijke events zoals de publicatie van de economische vooruitzichten door de OESO, toespraken van Fed-leden en obligatieverkopen door Duitsland.
• Bedrijfsresultaten komen er vandaag van CrowdStrike, Here Group, Marvell Technology, Okta.

Sofina ziet ByteDance AI-spraakbesturing lanceren op Nubia-smartphone

• ByteDance, het Chinese technologiebedrijf en Sofina’s grootste participatie, introduceert een AI-spraakbesturingstool, aangedreven door het Doubao-taalmodel, die taken zoals content zoeken en tickets boeken via stemcommando’s mogelijk maakt. De functie debuteert op ZTE’s Nubia M153-smartphone, een prototype van 3.499 yuan (ongeveer 495 dollar), en zal later beschikbaar komen op toestellen van andere fabrikanten. ByteDance benadrukt dat het geen eigen smartphones zal ontwikkelen en voert gesprekken met meerdere producenten voor bredere uitrol. Met Doubao, dat in oktober 159 miljoen maandelijkse gebruikers had, verstevigt ByteDance zijn positie als marktleider in consumentgerichte AI-apps in China.

Jensen-Group neemt G.A. Braun over om productiecapaciteit uit te breiden

• De Belgische producent van industriële wasserijapparatuur heeft via zijn Noord-Amerikaanse dochteronderneming het bedrijf G.A. Braun overgenomen om de productiecapaciteit af te stemmen op de verkoopgroei. De overname van Braun, actief in zware wasserijapparatuur, werd afgerond voor een aankoopprijs van 39,4 miljoen dollar inclusief genormaliseerd werkkapitaal. KBCS behoudt zijn “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 67,5 euro.

Biotalys krijgt EPA-goedkeuring voor biofungicide Evoca

• Het Belgische biotechbedrijf gespecialiseerd in biologische gewasbescherming heeft van de Amerikaanse milieuautoriteit EPA goedkeuring gekregen voor Evoca, zijn eerste biofungicide. Eind oktober 2025 verhoogde KBCS het koersdoel van 6,1 euro naar 7,5 euro toen de EPA een voorgestelde registratieregeling publiceerde en een definitieve regel invoerde die residulimieten uitsluit dankzij Evoca’s uitstekende veiligheidsprofiel. KBCS handhaaft de “Kopen”-aanbeveling.

Autolus benoemt Ryan Richardson tot lid van de Raad van Bestuur

• Het biotechbedrijf gespecialiseerd in celtherapie heeft gisteren, vóór opening van de Amerikaanse markt, Ryan Richardson benoemd tot lid van de Raad van Bestuur. Richardson was van 2018 tot september 2025 Chief Strategy Officer en lid van het Management Board bij BioNTech, waar hij een sleutelrol speelde in de wereldwijde expansie en commerciële transitie. Geen impact op de “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 9 dollar.

Montea verwerft Euro-Shoe-terrein via inbreng in natura en verhoogt kapitaal

• De Belgische logistieke vastgoedontwikkelaar heeft via een inbreng in natura het voormalige Euro-Shoe-terrein in Beringen verworven voor 19,2 miljoen euro. Het multifunctionele terrein van 53.500 m² omvat een magazijn van 20.000 m² (gerenoveerd in 2023) en biedt uitbreidingsmogelijkheden; Montea verwacht een NOI-rendement van minstens 7%. De transactie creëert 271.672 nieuwe aandelen tegen 70,66 euro per aandeel, wat resulteert in een kapitaalverhoging van 19,2 miljoen euro, met notering vanaf 4 december. KBCS handhaaft de “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 90 euro.

De aandelenkoersen van alternatieve energiebedrijven schoten de voorbije maanden weer de hoogte in. Terwijl politici wereldwijd twijfelen, versnelt de energietransitie achter de schermen. Artificiële intelligentie (AI), geopolitieke spanningen en een nieuwe golf van innovatie zorgen voor een ongeziene dynamiek. Maar wat betekent dit voor jou als belegger? Is het tijd om in te stappen? Of liggen er nog valkuilen op de loer? Anthony Sandra van KBC Asset Management schreef er een artikel over.

Datum en uur van publicatie: 02/12/2025 om 09:00

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.

Montea?
Montea  is een GVV, gespecialiseerd in logistiek vastgoed in België, Frankrijk en Nederland. De vastgoedportefeuille van Montea vertegenwoordigt een totale vloeroppervlakte van meer dan 1,7 miljoen m², verspreid over meer dan 75 locaties. Montea NV is sinds 2006 genoteerd op NYSE Euronext Brussel (MON) en Parijs (MONTP).

Montea kondigde de overname aan van het voormalige Euro-Shoe-terrein in Beringen via een inbreng in natura ter waarde van 19,2 miljoen euro. Het multifunctionele complex omvat een magazijn van 20.000 vierkante meter en kantoren van 2.500 vierkante meter, en biedt uitbreidingsmogelijkheden dankzij ruime parkeercapaciteit. Aldus KBC Securities-analist Wim Lewis, die verwacht dat deze transactie een aantrekkelijk rendement oplevert en de strategische positie van Montea versterkt.

Details van de transactie

De overname gebeurt via een inbreng in natura (CiK) van het terrein, dat een totale oppervlakte van 53.500 vierkante meter beslaat. Het magazijn dateert van 2005 en werd in 2023 gerenoveerd. De site is momenteel nog niet verhuurd, maar Montea voert onderhandelingen met een potentiële huurder. Het bedrijf verwacht een netto operationeel rendement (NOI yield) van minstens 7 procent.

De inbreng in natura resulteert in de creatie van 271.672 nieuwe aandelen tegen een prijs van 70,66 euro per aandeel, gebaseerd op het 30-daags VWAP. Dit leidt tot een kapitaalverhoging van 19,2 miljoen euro. De nieuwe aandelen zullen naar verwachting vanaf 4 december verhandelbaar zijn.

Strategische ligging

Het terrein ligt vlak bij de E313-snelweg, die Antwerpen met Luik verbindt, en parallel aan het Albertkanaal. Dit kanaal werd recent aangepast om een vrije doorgang van 9,1 meter voor containertransport mogelijk te maken, wat de logistieke waarde van de locatie verhoogt. De site bevindt zich ten noorden van het drukke knooppunt Lummen (E313/E314), wat een betere positie biedt dan zuidelijker gelegen locaties zoals Tongeren.

Historiek van Euro Shoe

De Euro-Shoe-activiteiten kwamen in september 2024 tot een einde toen het bedrijf failliet werd verklaard door de Antwerpse rechtbank. In oktober 2024 werden de inventaris en kantoorinboedel van het distributiecentrum in Beringen geveild. Volgens openbare bronnen is het gebouw eigendom van Vana Real Estate NV, dat vroeger opereerde onder de naam Euro Shoe Unie NV. Het vastgoed maakte geen deel uit van het faillissement en wordt momenteel door CBRE afzonderlijk te huur aangeboden.

KBC Securities over Montea

Wim ziet deze transactie als een logische stap om de portefeuille van Montea verder uit te breiden met een goed gelegen logistieke site. De verwachte NOI yield van minstens 7 procent en de strategische ligging langs belangrijke transportassen versterken het investeringsprofiel van Montea. Noyens handhaaft zijn kopen-aanbeveling voor Montea en stelt een koersdoel van 90 euro.