Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat er morgen op de beleggersagenda staat:

• Bedrijfsresultaten 
  • Randstad - Auto1 Group - British Land - Experian - Nibe Industrier - Royal Unibrew - Sage Group - Salmar Asa - Sioen Industries - Tie Kinetix - Baidu - Cisco Systems - Lowe’s - Nvidia - Target - TJX  
• Aandeelhoudersvergadering 
  • Powszechny Zaklad Ubezpieczen (Buitengewone algemene vergadering) - News Corp (Algemene vergadering) - Clorox (Algemene vergadering) - Smiths Group (Algemene vergadering) - Randstad (Investeerdersdag) - BillerudKorsnas (Investeerdersdag) - Siemens Healthineers (Investeerdersdag) - Inchcape (Investeerdersdag) - Hexagon (Buitengewone algemene vergadering)
• Ex-dividend 
  • Microsoft - CenterPoint Energy - Nielsen Holdings - Avanza Bank Holding - Valero Energy - Chevron - SBA Communications  
• Macro-economie 
  • VS: aantal nieuw in aanbouw genomen woningen, aantal bouwvergunningen 
  • Japan: handelsbalans, export- en importdata 
  • VK, Europa: inflatie 

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee:

• Nieuwe adviezen voor aandelen
• Beursnieuws België en Nederland
• Europees aandelennieuws
• Greenyard: minder schuld en hogere marge
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• Privatiseren van zorgsector goed nieuws voor vastgoedontwikkelaars?
• Bedrijfsnieuws uit Amerika

Net voor de beurs in de VS de deuren opent, blikken we even terug op het belangrijkste bedrijfsnieuws van de vorige handelsdag.

Dollar Tree krijgt bezoek van activist

De aandelen van Dollar Tree (koers aandeel: +14,3%) spinden garen uit het nieuws dat een aandeelhoudersactivist een belang van 5,7% in de groep heeft genomen. Mantle Ridge wil het vuur bij de Amerikaanse retailer wat oppoken om de, volgens hem, onderwaardering weg te werken.

Musk verkocht opnieuw Tesla-aandelen

Uit een document van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission bleek gisteren dat CEO van de autofabrikant Tesla, Elon Musk, maandag voor 930 miljoen dollar aan Tesla-aandelen (koers aandeel: -2%) verkocht om aan zijn belastingverplichting te voldoen in verband met de uitoefening van aandelenopties. Musk verkocht 934.091 aandelen na het uitoefenen van opties om 2,1 miljoen aandelen te kopen tegen 6,24 per stuk op maandag. Het aandeel Tesla sloot op 1.013,39 dollar. Hij moet inkomstenbelasting betalen over het verschil tussen de uitoefenprijs en de reële marktwaarde van de aandelen. JPMorgan Chase & Co heeft Tesla trouwens voor 162,2 miljoen dollar aangeklaagd op de beschuldiging dat het bedrijf een contract met betrekking tot aandelen warrants “flagrant” heeft geschonden.

Exxon Mobil start verkoop van Barnett Shale-belangen

Energieproducent Exxon Mobil (koers aandeel: +0,9%) startte met de verkoop van zijn Barnett Shale-belangen, als onderdeel van een herschikking van de portefeuille om zich te concentreren op meer lucratieve activa. De waarde wordt geschat op 400 tot 500 miljoen dollar. De grootste Amerikaanse olieproducent heeft zich drie jaar geleden als doel gesteld om 15 miljard dollar op te halen uit de verkoop van activa en heeft ondertussen verschillende Amerikaanse en internationale activa op de markt gebracht nu de energieprijzen zich hebben hersteld van de door de coronapandemie veroorzaakte inzinking. De Amerikaanse gasprijzen NGc1 zijn tot op heden met 75% gestegen en bereikten maandag een niveau van 5,01 dollar per miljoen Britse thermische eenheden.

Berkshire Hathaway stapt uit Merck & Co

Investeringsvehikel Berkshire Hathaway investeert niet langer in Merck & Co en heeft zijn belangen in AbbVie en Bristol-Myers Squibb Co verminderd. Berkshire schrapte ook zijn kleine belangen in Organon, een spin-off van Merck die gespecialiseerd is in anticonceptie en andere gezondheidsproducten voor vrouwen, en in telecommunicatiebedrijf Liberty Global. De groep maakte daarnaast nieuwe investeringen bekend in Royalty Pharma, dat royalty's op geneesmiddelen koopt, en in vloerbedekkingverkoper Floor & Decor.

De stemming over een decreetwijziging die de deur open moet zetten voor een gedeeltelijke privatisering van de Vlaamse openbare zorgvastgoed werd gisteren opnieuw uitgesteld. Nochtans willen de meerderheidspartijen in het parlement (N-VA, CD&V en Open VLD) dat gemeentelijke zorginstellingen een apart bedrijf kunnen oprichten waarin ze bijvoorbeeld hun infrastructuur verzelfstandigen. Daarin kunnen private investeerders van het type CP Invest, Aedifica en Cofinimmo tot 49% in investeren, waardoor een kapitaalinstroom in de sector mogelijk wordt. Uitstel is geen afstel, volgens KBC Securities-analist Wido Jongman.

Inhoud van het decreet

De meerderheidspartijen in het parlement willen in essentie dat gemeentelijke zorginstellingen een apart bedrijf kunnen oprichten waarin ze bijvoorbeeld hun infrastructuur verzelfstandigen. Belangrijker nog is dat private investeerders tot 49% in deze verzelfstandigde bedrijven kunnen investeren, waardoor een kapitaalinstroom in de sector mogelijk wordt.

De oorspronkelijke plannen dateren ondertussen al van oktober 2019: in het toenmalige Vlaamse regeerakkoord stond dat de steden en gemeenten “private partners kunnen toelaten tot hun welzijnsverenigingen”, maar dat ze de meerderheid in eigen handen moeten houden en zelf de doelstellingen moeten blijven bepalen. De plannen liggen er al jaren, maar telkens stuitten ze op juridische bezwaren, zodat een wijziging van het decreet nodig was . Eind 2020 leidde dit tot een voorstel tot decretale wijziging dat tot op heden door verschillende belanghebbenden is bestreden. Een beslissing van de Vlaamse regering in juli en oktober werd uitgesteld en de geplande stemming van 17 november is opnieuw uitgesteld.

Impact op Belgische zorgvastgoedontwikkelaars

Een goedkeuring van de voorgestelde decreetwijziging zou een belangrijke ontwikkeling voor CP Invest, Cofinimmo en Aedifica betekenen: tot 2025 kunnen zij immers geen nieuwe Belgische verpleegbedden aan hun portefeuille toevoegen, wat de investeringsmogelijkheden vanzelfsprekend erg beperkt. Een decreetwijziging zou een nieuwe substantiële Belgische investeringsopportuniteit bieden voor de Belgische vastgoedsector, die voor wat betreft gezondheidszorg wordt gekenmerkt door relatief lage rendementen (3,4% op een erfpacht van topvastgoed) in vergelijking met andere Europese landen.

Gemeenten (OCMW's) en openbare organisaties bieden echter een aantrekkelijk kredietrisicoprofiel in de Belgische huurdersbasis. En dat de sector klaar staat om te investeren is duidelijk: dit voorjaar waren er al geruchten in de pers dat Aedifica deel zou uitmaken van een consortium dat 500 miljoen euro zou alloceren om in deze nieuwe investeringsmogelijkheid te stappen.

Zorg Bedrijf Antwerpen

Volgens de plaatselijke pers komt de druk om het decreet erdoor te krijgen vooral van het Openbaar Zorgbedrijf Antwerpen (Ziekenhuis Antwerpen (ZA), eigenaar van 46 dienstencentra, 3.500 serviceflats en 19 woonzorgcentra). Het heeft hervormingen gepland om het hoofd te kunnen bieden aan de financiële krapte en wil verdere groei buiten Antwerpen kunnen financieren. ZA wil daarom extra kapitaal aantrekken door een deel van de diensten gedeeltelijk uit te besteden, onder meer via private participaties in nieuw opgerichte bedrijven rond vastgoed, catering en andere ondersteunende diensten. In eerste instantie zou dit ten belope zijn van 25% (nota die ter stemming wordt voorgelegd is een participatiegraad tot 49%).

Afgelopen mei meldde de lokale pers dat ZA reeds externe financiering had gevonden en in exclusieve gesprekken was met een financieel consortium rond (semi) publieke spelers, Participatiemaatschappij Vlaanderen, PMV (100% publiek), Gimv (27% publiek) gesteund door Aedifica en exploitant Vulpia (een private familie vennootschap). In de pers werd melding gemaakt van een kapitaalinstroom van 500 miljoen euro.

KBC Securities over gedeeltelijke privatisering van zorgvastgoed

Een decreetwijziging die een gedeeltelijke privatisering van het Vlaamse openbare zorgvastgoed mogelijk maakt, is interessant, maar moet dus wel nog goedgekeurd worden door het Vlaams Parlement. Na vele jaren van debat werd een stemming al voor de derde keer uitgesteld, omdat meerderheidspartij CD&V ervoor wil zorgen dat ziekenhuizen van het decreet worden uitgesloten.

Ondanks het huidige uitstel acht analist Wido Jongman de kans groot dat er uiteindelijk toch een wijziging van het decreet komt: de Belgische zorgsector kan het kapitaal meer dan goed gebruiken en zal het waarschijnlijk niet van de overheid kunnen krijgen. Zo’n wijziging zou positief zijn voor spelers zoals Aedifica, CP Invest en Cofinimmo. Vandaag blijven de adviezen en koersdoel voor de drie groepen ongewijzigd.

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: KBC Groep - Ageas - Prosus -  D'Ieteren - Greenyard - AB InBev - Sofina - ASML - ArgeniX - Aperam

De interim-resultaten van Greenyard tonen een duidelijke margeverbetering, in zowel de Fresh- als de Long Fresh-divisies, die, samen met de gedaalde financiële lasten door de verminderde schuldlast, doorsijpelen in het nettoresultaat. Greenyard herhaalt de verwachtingen voor het volledige boekjaar en mikt tegen 2024/25 nog steeds op een verdere groei tot 190 miljoen euro. KBC Securities-analist Guy Sips herhaalt alvast het “Kopen”-advies en het koersdoel van 32 euro.

Stijgende omzet

De gerapporteerde omzet van Greenyard steeg over de eerste helft van het gebroken boekjaar 21/22 met 0,8% tot iets minder dan 2,2 miljard euro. De vergelijkbare omzet, waarbij rekening wordt gehouden met de desinvestering van Greenyard Prepared Netherlands en Bardsley , kwam 1,8% hoger uit op 2,15 miljard euro. Die groei kwam als volgt tot stand:

• De omzet van Fresh steeg met 1,1% tot 1,8 miljard euro (1,4% op vergelijkbare basis), voornamelijk dankzij de geïntegreerde klantenrelaties die hun groeitraject voortzetten en die momenteel 74% van de verkoop van "Fresh" vertegenwoordigen. De bedrijfskasstroom steeg met 4,3 miljoen euro of 8,6% tot 54,5 miljoen euro. Dat is een aanzienlijke opleving die resulteerde in een margeverbetering van 21 basispunten.
• De omzet van  Long Fresh daalde met -0,4%,  maar steeg met  4,0% op vergelijkbare basis. Greenyard gaf aan dat de groei voornamelijk te danken is aan de gedeeltelijke opleving van foodservice (van 13% naar 17% van de omzet). Daar tegenover staat wel dat de verkoop in het VK werd afgeremd als gevolg van belangrijke verstoringen van de bevoorradingsketen na door COVID-19. De aangepaste bedrijfskasstroom steeg  met 3,5% tot 28,1 miljoen euro, of een marge die met 29 basispunten verbeterde tot 7,4%.

Stijgende marge

Per saldo leverde dat een aangepaste bedrijfskasstroom voor de groep op van 82,6 miljoen euro, hetzij een verbetering met 7,5% ten opzichte van een jaar eerder. Op het niveau van de marge betekende dat een verbetering van 24 basispunten tot 3,8%, voornamelijk dankzij de geïntegreerde klantenrelaties en verdere winstverbeteringsplannen. Het nettoresultaat van de voortgezette bedrijfsactiviteiten steeg van 1,1 miljoen euro vorig jaar tot 8,5 miljoen euro (KBCS verwachtte 12,8 miljoen euro, raming van andere analisten: 8,4 miljoen euro). De groei werd gedragen door een sterkere bedrijfswinst in combinatie met lagere financieringskosten na de schuldherschikking van maart 2021.

KBC Securities over Greenyard

In Fresh zag analist Guy Sips naast de stabiele en winstgevende groei met geïntegreerde klantenrelaties op lange termijn, een aanhoudende focus op winstverbeteringsinitiatieven op het gebied van inkoop, transport en operationele efficiëntie. Die kwamen ook duidelijk tot uiting in de margeverbetering. Daarnaast is hij opgetogen over het groeiende aandeel van geïntegreerde langetermijnklantenrelaties (74% van de omzet, tegen 71% vorig jaar) in de omzet van Fresh, wat voor stabiliteit in de marge zorgde.

In Long Fresh was eveneens sprake van een mooie margeverbetering dankzij efficiëntie, die werd geholpen door een betere beschikbaarheid van groentegewassen die leidden tot hogere productievolumes, ondanks tekorten in bepaalde fruitcategorieën.

De stijging van de operationele resultaten, de recente desinvesteringen en verdere verbeteringen van het werkkapitaal, hebben geleid tot een daling van de nominale financiële schuld (exclusief leases) tot 338,1 miljoen euro eind september 2021 (-17,0% j/j). In vergelijking met maart 2021 is een schuldafbouw van 1,8 miljoen euro gerealiseerd, terwijl in de zomer voorraden worden opgebouwd. Dat de schuldgraad daalde van 3,9x eind vorig jaar naar 2,8x op het einde van de eerste jaarhelft, ziet analist Guy Sips alvast graag gebeuren. Greenyard ligt duidelijk goed op schema om de verwachting voor de schuldgraad van 2,5x tegen het einde van het boekjaar te halen. KBC Securities tekende trouwens ook een daling van het factoringgebruik op, dat met 50,4 miljoen daalde van 282,5 miljoen eind september vorig jaar tot 232,1 miljoen euro.

Investeringscase

De interim-resultaten zijn een bevestiging van de “investement case” van KBC Securities. Analist Guy Sips behoudt het “Kopen”-advies en het koersdoel van 11,5 euro. Het momentum versnelt: omzet en marge verbeteren en de schuldenlast wordt onder controle gebracht. De verkoop van niet-kernactiviteiten zal de groep helpen om de schuldpositie nog sneller te verbeteren zonder de winstgevendheid van de groep aan te tasten. Dit zal het aandelenverhaal verder versterken.

Bezetttingsgraad bij GTC blijft stabiel

• Het commercieel vastgoedbedrijf GTC boekte over de eerste negen maanden een aangepaste bedrijfskasstroom van 83 miljoen, euro een fractie meer dan de 82 miljoen een jaar eerder. De brutomarge op verhuuractiviteiten klom van 91 naar 93 miljoen euro. De bezettingsgraad bleef stabiel op 91%. De EPRA nettoactiefwaarde klokte eind september af, op 1,149 miljard euro of 2,37 euro per aandeel. De groep investeerde sinds de start van het jaar 339 miljoen euro in gebouwen en grond.

Europese Commissie overweegt versoepeling van subsidiëring van halfgeleiderfabrikanten

• De Europese halfgeleideraandelen kunnen vandaag mogelijk op wat extra belangstelling rekenen, nadat de Europese Commissie liet verstaan iets soepeler te zijn over de  overheidssubsidies voor chipfabrieken in de regio. De EU-commissie "kan overwegen overheidssteun goed te keuren om mogelijke financieringstekorten in het halfgeleiderecosysteem aan te vullen voor de oprichting van met name Europese "first-of-a-kind"-faciliteiten," aldus een ontwerp van het beleidsdocument dat door Bloomberg is ingezien.

Imperial Brands bestrijdt volumedaling met hogere prijzen

• Tabaksconcern Imperial Brands slaagde in een lichte groei van de jaaromzet, geholpen door hogere sigarettenprijzen die de volumedaling meer dan compenseerden. De groep rapporteerde een gecorrigeerde autonome groepsomzet van 7,59 miljard pond voor het gebroken boekjaar dat eindigde 30 september. Dat is een stijging van 1,4%. Het bedrijf verwacht dat de netto-omzet in fiscaal 2022 aan een vergelijkbaar tempo zal groeien als in 2021, terwijl de aangepaste bedrijfswinst iets langzamer zal zijn dan de netto-omzet als gevolg van hogere investeringen.

BNP Paribas denkt over terugtrekking uit Amerikaanse retailbankingmarkt

• De bank BNP Paribas onderzoekt een mogelijke verkoop van zijn Amerikaanse tak Bank of the West. De Franse bank zou zich willen terugtrekken uit de Amerikaanse retailbankingmarkt. De deal zou op ongeveer 15 miljard dollar kunnen gewaardeerd worden.

Greenyard ziet schuldgraad dalen

• De halfjaarcijfers van Greenyard lieten zien dat de omzet met 1,8% steeg op vergelijkbare basis (dus na de afstoting van Greenyard Prepared Netherlands en Bardsley) tot 2,15 miljard euro. Daaruit werd een aangepaste bedrijfskasstroom (EBITDA) gepuurd die 7,5% steeg tot 82,6 miljoen euro, terwijl analisten mikten op 81,4 miljoen euro. De marge steeg met 24 basispunten tot 3,8%, gedragen door expansie bij Fresh (omzet +1,4% tot 1,8 miljard euro, met een EBITDA-groei van 8,6% tot 54,5 miljoen euro) en Long Fresh (omzet +4% tot 378,7 miljoen euro, met een EBITDA-groei van 3,5% tot 28,1 miljoen euro). De schuldgraad daalde van 3,9x naar 2,8x. Geen impact op “Kopen”-advies en 11,5 euro koersdoel.

Prosus verkocht 2% van haar Tencent-aandelen

• Prosus zag de winst fors stijgen dankzij de verkoop van een belang van 2% in Tencent voor een winst van 12,3 miljard dollar. De teller ging vorig kwartaal zo’n 439 à 446% hoger, goed voor een extra 8,12 tot 8,25 dollar. Belangrijker is de kernwinst, die vorige kwartaal 5% tot 12% hoger zal uitkomen, ondanks dat lagere Tencent-belang. De groep pompte recent 5,2 miljard dollar in overnames, vooral in educatie technologie en maaltijdbezorging. Op 22 november komt Prosus met gedetailleerde resultaten, maar werd vandaag al opgenomen in de Dow Jones Sustainability Indices (DJSI Europe).

Ahold Delhaize wil beursgang van Bol.com gebruiken om groei te versnellen

• Ahold Delhaize gaf gisterenmiddag extra details over zijn nieuwe strategie. Naast de beursgang van Bol.com en hogere vooruitzichten voor 2025, mikt de groep op de integratie van de Benelux-platformen, het gebruik van transformationele data en heeft het duurzaamheidsambities. De omzetgroei moet voornamelijk komen van online bedrijven (60%) en organische groei in de winkels (40%). De opbrengst van de beursgang van Bol.com zal worden gebruikt om de groei verder te versnellen en een meer geïntegreerd platform in de Benelux te maken. De online food-activiteiten komen niet naar de beurs, maar dat is voldoende voor KBCS om het “Kopen”-advies en het koersdoel van 32 euro te herhalen.

Biocartis en AstraZeneca publiceren nieuwe studie over Idylla

• Biocartis en partner AstraZeneca publiceerden een nieuwe studie die aantoont dat Idylla de tijd tussen tumorstaalname en aanvang van de behandeling met twee weken kan inkorten in vergelijking met next-generation sequencing (NGS). Dat onderstreept de blijvende klinische relevantie en waarde van Idylla tegenover opkomende screeningtechnologieën zoals NGS. KBCS neemt nota van de aanhoudende belangstelling van AstraZeneca voor EGFR-tests met Idylla. De nieuwe studie kan de vraag naar Idylla-patronen aanwakkeren. Geen impact op 7 euro koersdoel en “Kopen”-advies.

Galapagos krijgt van Europa vergunning voor Jyseleca

• Galapagos kreeg van de Europese Commissie (CHMP) een vergunning verleend voor het in de handel brengen van Jyseleca (filgotinib 200mg tabletten) voor de behandeling van volwassen patiënten met matige tot ernstige colitis ulcerosa (UC). Eerder werd al een positief advies van het CHMP gekregen, nadat Jyseleca al was goedgekeurd voor Reumatoïde Artritis en onderzocht werd voor de ziekte van Crohn. KBCS schat de piekomzet voor Jyseleca in UC op ongeveer 115 miljoen dollar. Geen impact op het koersdoel van 60 euro en het “Houden”-advies.

VM Invest en Bart Van Malderen bezitten samen 25,28% van stemrechten van VGP

• VGP heeft op 15 november 2021 een transparantiekennisgeving ontvangen, waaruit blijkt dat omwille van de dubbele stemrechten VM Invest en Bart Van Malderen samen nu 25,28% van de stemrechten van VGP bezitten. Daardoor werd de deelnemingsdrempel van 25% overschreden. Geen impact op het koersdoel van 192 euro en het “Houden”-advies.

Materialise neemt Link3D over

• Materialise oefende zoals verwacht haar optie uit om Link3D over te nemen, een Amerikaans softwarebedrijf dat klanten in belangrijke productiesectoren ondersteunt bij het opschalen en integreren van hun 3D-activiteiten in complexe toeleveringsketens en IT-omgevingen. Materialise zal 100% van Link3D overnemen voor 33,5 miljoen dollar, zonder impact op “Kopen”-advies en het koersdoel van 40 dollar.

TKH ziet omzet fors stijgen

• TKH trok in het derde kwartaal de omzet fors op (+27,7%) overheen zijn drie divisies: Industrial Solutions (43,1%), Telecom Solutions (+20,1%) en Building Solutions (+20,4%). De bedrijfswinst (REBITA) trok 68% hoger, wat een omzetrendement van 13,7% opleverde (10,4% een jaar eerder). De vooruitzichten voor 2021 bleven ongewijzigd op een nettowinst van 106 à 112 miljoen euro (KBCS mikt vandaag op 108 miljoen euro), in afwachting van de analistendag van morgen. Daarin wordt een update verwacht van de strategie en inzicht in een aantal technologieën (bv. CEDD/AGL, kunstmatige intelligentie & software) en verticale groeimarkten. “Kopen”-advies en 55 euro koersdoel blijven behouden.

Azelis profiteert van hogere marge

• Chemiedistributeur en beursnieuweling Azelis krikte de omzet de voorbije negen maanden met 20,7% op tot 2,04 miljard euro. Zonder overnames bedroeg de (organische) groei nog altijd 13,6%, terwijl de bedrijfswinst (EBITA) met 34% steeg tot 200,5 miljoen euro. De marge steeg van 8,9% naar 9,8%. Goed nieuws, al blijft de groep worstelen met de gestegen grondstoffenprijzen, waardoor het de prijzen zal blijven verhogen. Maar dat werkt, want de jaarcijfers zullen in lijn of licht boven de consensusprognoses liggen. Op middellange termijn wil Azelis de omzet jaarlijks met 8% à 10% aandikken, terwijl de EBITA-marge met 10 tot 15 basispunten moet kunnen stijgen.

Vlaamse decreetswijziging kan aantal rusthuisbedden toevoegen

• Een decreetswijziging die een gedeeltelijke privatisering van de openbare zorg in België mogelijk maakt, zou in het Vlaams Parlement in stemming worden gebracht. Zou, want de stemming werd opnieuw uitgesteld, en dat voor de derde keer. Meerderheidspartij CD&V wil ervoor zorgen dat ziekenhuizen van het decreet worden uitgesloten. Ondanks het huidige uitstel acht KBCS de kans groot dat er uiteindelijk toch een wijziging komt. Dat is belangrijk voor CP Invest, Cofinimmo en Aedifica, die vandaag tot 2025 geen nieuwe Belgische rusthuisbedden kunnen toevoegen. Een nieuw decreet kan dus zorgen voor substantiële nieuwe investeringsmogelijkheid in België.