wo. 25 okt 2023

16:30

Wat staat er morgen op de beleggersagenda?

Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat: 

Donderdag 26 oktober

  • Bedrijfsresultaten
    • Amazon, MasterCard, Merck, Camden, Lear Crop, Hasbro, BE Semiconductor Industries, Saab, HelloFresh, Harley-Davidson, Ubisoft, Software AG, NovoCure, X-FAB, Bonheur, MarineMax
  • Beleggersevents
    • McMillan Shakespeare (algemene vergadering)
  • Ex-dividend
    • Balfour Beatty, OCI
  • Macro-economie
    • VS: Kern Duurzame Goederen, BBP, Eerste aanvragen werkloosheidsvergoeding, voorlopige huisverkopen
    • EU: Depositorente, rentebesluit (14u15), ECB persconferentie (14u45), Lagarde spreekt (16u15)
       

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee: ​  

 

15:43

Heineken heeft last van zwakke zomer

De volumes in het 3e kwartaal 2023 daalden met 4,8% tot 72,4 miljoen hectoliter terwijl de analist van KBC Securities, Wim Hoste, een daling verwachtte van 4,6% tot 74,5 miljoen hectoliter. De volumedaling is voornamelijk het gevolg van slecht zomerweer in Europa en moeilijke omstandigheden in Vietnam en Nigeria. Belangrijk is dat Heineken de vooruitzichten voor een stabiele groei van het bedrijfsresultaat voor 2023 naar voor schuift.

Regionaal

  • Afrika : er was een daling van de volumes in het derde kwartaal 2023 met 8,6% tot 12,3 miljoen hectoliter (Wim had een prognose van -6% tot 13,8 miljoen hectoliter terwijl de gemiddelde analistenverwachtingen (gav) op -4,6% tot 13,6 miljoen hectoliter lag. De dalingen situeerden zich vooral in Nigeria en Zuid-Afrika.
  • Noord- en Zuid-Amerika :  in die regio lagen de volumes hoger (geconsolideerd + 2,1%) waarbij er een sterke groei was in Mexico (4-6%). Ook in Brazilië stegen de volumes met ongeveer 9%.
  • Azië-Pacific : het geconsolideerde volume daalde in het 3e kwartaal met 4,7% tot 10,9 miljoen hectoliter. KBCSecurities ging uit van -5,0% tot 10,8 miljoen hectoliter, de gav -6,1% tot 10,7m hl.  In Vietnam daalde de netto-omzet, waarbij Heineken onevenredig zwaar werd getroffen door de economische vertraging. In Indië werd eveneens een groei opgetekend.
  • Europa : totale geconsolideerde volumes daalden in het derde kwartaal met 8,4% tot 26,3 miljoen hectoliter. KBCS ging uit van - 7,0% tot 26,9 miljoen hectoliter, de gav -7,6% naar 26,7m hl, als gevolg van het slechte weer in juli en augustus.

KBC Securities over Heineken

Heineken herbevestigt de vooruitzichten voor een stabiele tot mid single digit (4-6%) groei van het bedrijfsresultaat. De vooruitzichten zijn vergelijkbaar met de prognoses van KBCS voor het boekjaar 2023, die uitgingen van een autonome groei van 4,5%.

KBC Securities waardeert Heineken nog steeds om zijn gestage groeitraject in de afgelopen tien jaar en blijft geloven dat bier een goede reputatie heeft. De analist is van mening dat bier een veerkrachtige categorie is met verder onderliggend groeipotentieel heeft. Wim handhaaft zijn ‘opbouwen’ advies en koersdoel van € 110.

15:05

Vooruitblik op Amerika

Voor de bel

  • De aandelenfutures van zowel de Nasdaq en S&P 500 noteerden lager deze voormiddag, omdat Alphabet de dalingen in megakapaandelen aanvoert nadat het bedrijf een zwakke groei rapporteerde gisteren (24/10) in zijn clouddivisie.
  • De Europese aandelen gingen bij opening lager, maar herstelden in de loop van de voormiddag. De daling werd veroorzaakt door de luxesector na tegenvallende verkopen van Kering. De Nikkei steeg in navolging van de stijgingen op Wall Street gisteren. Ook de Chinese beurzen konden herestellen deze morgen. De CSI steeg met 0,5%, de Hang Seng-index met 0,55%.
  • De olieprijzen daalden door zorgen over de vraag als gevolg van sombere economische vooruitzichten in Europa.
  • Goud bleef steken in een krappe range, terwijl de dollar hoger noteerde.

Topnieuws

Microsoft overtreft Alphabet in cloud-race met inzet op OpenAI, focus op ondernemingen

  • Microsoft is Alphabet voorbijgestreefd in de race om geld te verdienen aan generatieve kunstmatige intelligentie door vroeg in te zetten op OpenAI en zich te richten op grote klanten, waardoor de vrees ontstaat dat het moederbedrijf van Google aandeel kan verliezen in de cloudcomputingmarkt.Het bedrijf versloeg dinsdag de verwachtingen van Wall Street voor de resultaten van het fiscale eerste kwartaal in alle segmenten, met zijn cloud computing en pc-activiteiten die groeien omdat klanten anticiperen op het gebruik van zijn kunstmatige intelligentie-aanbiedingen. In het gerapporteerde kwartaal groeide de omzet van Microsofts Intelligent Cloud unit, die het Azure cloud-computerplatform huisvest waar veel van het AI-werk zal plaatsvinden, tot 24,3 miljard dollar, vergeleken met de raming van analisten van 23,49 miljard dollar. De inkomsten uit Azure stegen met 29%, hoger dan een schatting van 26,2% van marktonderzoeksbureau Visible Alpha. Microsoft zei dat de fiscale winst over het eerste kwartaal 2,99 dollar per aandeel bedroeg, boven de analistenraming van 2,65 dollar per aandeel.

Kosten vakbondscontracten en zwakke vraag drukken winst UPS

  • Wall Street-analisten verwachten dat United Parcel Service donderdag een scherpe daling van de winst over het derde kwartaal rapporteert, omdat het bedrijf aanzienlijke kosten moet maken voor het nieuwe arbeidscontract met de vakbonden en een afname van de vraag de prijzen onder druk zet.

Honda, GM schrappen plan om samen goedkopere EV's te ontwikkelen

  • Honda Motor en General Motors (GM) schrappen een plan om samen betaalbare elektrische voertuigen (EV's) te ontwikkelen, aldus het Japanse bedrijf, slechts een jaar nadat ze overeenkwamen om samen te werken in een poging Tesla te verslaan in de verkoop. De beslissing onderstreept de strategische verschuiving van GM om de lancering van verschillende EV-modellen te vertragen om zich te concentreren op winstgevendheid, terwijl het worstelt met de stijgende kosten van de stakingen van de United Auto Workers, die deze maand zijn opgelopen tot 200 miljoen dollar per week. Het Japanse bedrijf zei dat er geen verandering was in zijn plan om tegen 2040 alleen nog maar geëlektrificeerde voertuigen te verkopen.

Hilton verhoogt jaarwinstverwachting door sterke vraag naar reizen

  • Hilton Worldwide Holdings heeft zijn aangepaste winstverwachting voor het hele jaar verhoogd, omdat de hotelexploitant verwacht dat de inhaalvraag naar reizen de winst zal stimuleren.

Amazon onthult 181 miljoen gebruikers in EU in eerste rapport over winkeltransparantie

  • Amazon heeft meer dan 181 miljoen gebruikers in de Europese Unie en heeft meer dan 150.000 mensen in dienst in de regio, volgens een eerste rapport over winkeltransparantie zoals vereist door de EU Digital Services Act. In augustus legde de Digital Services Act (DSA) nieuwe regels op met betrekking tot content moderatie, privacy van gebruikers en transparantie voor platforms en zoekmachines die als VLOP (Very Large Online Platforms) werden bestempeld, die werden gedefinieerd als platforms met meer dan 45 miljoen gebruikers in de EU. Amazon heeft zijn opname in de groep aangevochten met het argument dat het niet de grootste retailer is in een van de EU-landen waar het actief is. Los daarvan heeft Amazon zijn opname in de groep aangevochten met het argument dat het niet de grootste retailer is in een van de EU-landen waar het actief is.

Aandelen in de kijker

  • Chubb: de verzekeringsmaatschappij versloeg dinsdag de ramingen voor de kwartaalwinst doordat een opleving van de markten het bedrijf hielp hogere rendementen uit zijn beleggingen te halen. Het kernbedrijfsresultaat van Chubb steeg naar 2,04 miljard dollar, of 4,95 dollar per aandeel, voor het kwartaal eindigend op 30 september, van 1,31 miljard dollar, of 3,13 dollar per aandeel, een jaar geleden. Analisten hadden gemiddeld een winst van 4,44 dollar per aandeel verwacht. Het aangepaste netto beleggingsinkomen van het bedrijf bedroeg 1,31 miljard dollar, een stijging van 34,2% ten opzichte van vorig jaar.  
  • CoStar Group: de vastgoedinformatieleverancier verlaagde dinsdag zijn jaarlijkse omzetverwachting omdat hoge rentetarieven consumenten dwongen na te denken over vastgoedaankopen in een onzekere economie, waardoor de aandelen daalden. Het bedrijf verwacht een jaaromzet tussen 2,445 miljard dollar en 2,450 miljard dollar, vergeleken met de eerdere schatting van 2,45 miljard dollar tot 2,46 miljard dollar. Analisten verwachten gemiddeld een jaaromzet van 2,46 miljard dollar.
  • Snap: de photo messaging app rapporteerde dinsdag een verrassende stijging van de kwartaalomzet en voorspelde een optimistisch huidig kwartaal omdat zijn inspanningen om ad-targeting tools te versterken met kunstmatige intelligentie tekenen van resultaat toonden. De inkomsten voor het derde kwartaal eindigend in september stegen met 5% tot 1,19 miljard dollar, waarmee de verwachtingen van analisten van 1,11 miljard dollar werden overtroffen. Voor het vierde kwartaal verwacht het bedrijf een omzet tussen 1,32 miljard dollar en 1,38 miljard dollar. Analisten rekenden op een omzet van 1,33 miljard dollar.
  • Robert Half: wervingsdienstenbedrijf Robert Half versloeg dinsdag de ramingen van Wall Street voor de inkomsten uit diensten in het derde kwartaal, doordat een afzwakkende macro-omgeving de vraag naar de diensten van het bedrijf stimuleert. De inkomsten uit diensten van Robert Half daalden met bijna 15% tot 1,56 miljard dollar in het kwartaal eindigend op 30 september, maar kwamen nog steeds boven de ramingen van analisten van 1,54 miljard dollar uit.
  • T-Mobile VS: het bedrijf verhoogde de onderkant van zijn prognose voor de vrije kasstroom op jaarbasis nadat het aantal nieuwe abonnees op kwartaalbasis de ramingen overtrof doordat klanten massaal overstapten op de meer betaalbare plannen van het bedrijf in een zeer concurrerende markt. T-Mobile verwacht nu een aangepaste vrije kasstroom voor het jaar tussen 13,4 miljard dolla en 13,6 miljard dollar, vergeleken met de eerdere prognose van 13,2 miljard dollar tot 13,6 miljard dollar. Het bedrijf voegde 850.000 postpaid telefoonklanten toe in het derde kwartaal, het hoogste aantal onder branchegenoten, en overtrof de FactSet-ramingen van 773.400 nieuwe klanten. Het bedrijf verhoogde ook zijn prognose voor de groei van het aantal draadloze abonnees voor het hele jaar en verwacht nu een netto toename van het aantal draadloze abonnees tussen 5,7 miljoen en 5,9 miljoen, vergeleken met de eerdere prognose van 5,6 miljoen tot 5,9 miljoen.
  • Texas Instruments: het bedrijf voorspelde dinsdag omzet en winst over het vierde kwartaal onder de ramingen, omdat de analoge chipmaker gedwongen werd om de productie te verminderen nadat de vraag in zijn belangrijkste industriële markt verslechterde. De omzet uit de industriële markt - Texas Instruments' grootste omzetaandeel - daalde in het derde kwartaal , waarbij de zwakte alle regio's behalve Japan trof. Het bedrijf voorspelde voor het huidige kwartaal een omzet tussen 3,93 miljard dollar en 4,27 miljard dollar, vergeleken met de gemiddelde raming van analisten van 4,49 miljard dollar. TI voorspelde een winst per aandeel tussen 1,35 dollar en 1,57 dollar, onder de ramingen van 1,76 dollar per aandeel omdat het bedrijf zijn fabrieksbelastingen in het derde kwartaal moest verlagen om de voorraden te verminderen en de brutomarge te beschermen.
  • Thermo Fisher Scientific: de maker van medische apparatuur verlaagde zijn jaarlijkse winstverwachting voor het tweede achtereenvolgende kwartaal, gekwetst door een lager dan verwachte vraag naar zijn diensten die worden gebruikt om therapeutica, vaccins en analytische instrumenten te maken. Het bedrijf verwacht nu een aangepaste winst van 21,50 dollar per aandeel in 2023, vergeleken met de eerdere prognose van 22,28 dollar tot 22,72 dollar per aandeel. Thermo Fisher rapporteerde een aangepaste kwartaalwinst van 5,69 dollar per aandeel, vergeleken met analistenramingen van 5,61 dollar per aandeel.
  • Visa: de kaartgigant overtrof de ramingen voor de winst in het vierde kwartaal, omdat consumenten op een post-pandemische reisrevival de zorgen over een dreigende economische vertraging en een crisis in de kosten van levensonderhoud afschudden. Visa boekte een aangepaste winst van 2,33 dollar per aandeel in de drie maanden eindigend op 30 september, waarmee de verwachtingen van 2,24 dollar per aandeel werden overtroffen. Het bedrijf verhoogde het kwartaaldividend met 16% naar 0,52 dollar per aandeel en autoriseerde een nieuw meerjarig aandeleninkoopprogramma ter waarde van 25 miljard dollar
  • Waste Management: het bedrijf rapporteerde dinsdag een kwartaalwinst boven de ramingen van Wall Street, ondersteund door hogere prijzen te midden van een veerkrachtige vraag naar afvalverwijdering en -inzameling. De totale omzet van Waste Management in het kwartaal eindigend op 30 september steeg met ongeveer 2% tot 5,20 miljard dollar. Het bedrijf boekte een kwartaalwinst van 1,63 dollar per aandeel, tegen 1,54 dollar per aandeel vorig jaar. Analisten hadden gemiddeld een winst van 1,61 dollar per aandeel verwacht. 

 

Bron : LSEG (voormalig Refinitiv Reuters)

Word gratis Bolero-klant en volg de beursactualiteit op de voet
14:43

Wisselkoersbewegingen spelen Akzo Nobel parten

De omzet van de Nederlandse producent van verf en andere chemicaliën, Akzo Nobel, daalde in het derde kwartaal met 4% naar 2,741 miljard euro. KBC Securities-analist Wim Hoste had 2,748 miljard euro aan omzet verwacht, de gemiddelde analistenverwachting (gav) lag op  2,766 miljard euro.

De volumes bleven gelijk, de prijzen stegen met 3%, de wisselkoersschommelingen wogen 9% en fusies en overnames droegen 2% bij. De aangepaste bedrijfsopbrengsten stegen met 76% tot 324 miljoen euro (Wim Hoste: +73% tot 318 miljoen euro, gav: 322 miljoen euro) en de aangepaste EBITDA steeg met 46% tot 414 miljoen euro (Wim Hoste: 407 miljoen euro, gav: 412 miljoen euro), vooral dankzij een opleving van de brutomarges, geeft Wim hoste aan.

Uitsplitsing van de resultaten per divisie

Decorative Paints: de derdekwartaalomzet daalde met 3% tot 1,121 miljard euro (Wim Hoste: -4,0% tot 1,123 miljard euro, gav: 1,149 miljard euro), met gelijkblijvende volumes, prijs/mix +3%, fusies en overnames/overige +2%. Wisselkoersschommelingen wogen 8%.

De opbrengsten stegen met 1% in EMEA (hogere prijzen/lagere volumes in Noord- en West-Europa en hogere volumes in Zuid- en Oost-Europa), terwijl de omzet daalde met 8% in Latijns-Amerika (prijsverhogingen, lagere volumes) en met 10% in APAC (volumes gestegen in China, prijs wel beïnvloed door concurrentiedruk. In Zuid-Azië gingen de volumes omhoog, met name door India, terwijl Vietnam lagere volumes rapporteerde).

De aangepaste bedrijfsopbrengsten stegen met 51% tot 159 miljoen euro (Wim Hoste: +51% tot 158 miljoen euro, gav: 166 miljoen euro), voornamelijk door een opleving van de brutomarges.

Performance Coatings: In het 3de kwartaal daalde de omzet met 5% tot 1,620 miljoen euro (Wim Hoste: -4,0% tot 1,623 miljoen euro, gav: 1,619 miljoen euro) met gelijkblijvende volumes, prijs/mix +3%, fusies en overnames/overige +2%. Wisselkoersschommelingen wogen 10%. Powder Coatings en Marine & Protective zagen de omzet met 1% groeien, terwijl de omzet van Automotive & Specialty Coatings vlak bleef en Industrial Coatings een daling met 14% liet zien. Het aangepaste bedrijfsresultaat over het 3de kwartaal steeg met 92% tot 202 miljoen (Wim Hoste: +75% tot 174 miljoen, gav: 181 miljoen).

Andere: aangepast bedrijfsresultaat landde op -37 miljoen euro (Wim Hoste en gav: -24 miljoen euro).

Vooruitzichten voor 2023

Voor de vierdekwartaalvolumes wordt een groei met lage enkele cijfers verwacht. Akzo stelde zijn vooruitzichten voor 2023 voor aangepaste EBITDA bij van een 1,4 à 1,55 miljard euro naar 'rond 1,45 miljard euro' (Wim Hoste: 1,449 miljard euro, gav: 1,468 miljard euro). Voortdurende macro-economische onzekerheden zullen naar verwachting blijven wegen op de autonome volumegroei.

Akzo wil zich richten op margebeheer, kostenverlaging, normalisatie van het werkkapitaal en schuldafbouw: Akzo streeft naar een nettoschuld/EBITDA van minder dan 3x tegen het einde van het jaar (nu 3,2x), exclusief de overname van Kansai Paint Africa (eerder stelde het management minder dan 3,4x inclusief Kansai Paint).

Feedback conference call

Wim Hoste had zonet nog een conference call met het Akzo Nobel-bestuur:

  • Grondstofprijzen zijn in het derde kwartaal van 2023 met hoge enkelcijferige percentages gedaald en dat zal ook het verloop zijn voor het vierde kwartaal. Het management van Akzo ziet een rugwind van lagere grondstofprijzen in de eerste helft van 2024. De zichtbaarheid na medio 2024 is op dit moment beperkt.
     
  • De prijzen stegen met 3% op jaarbasis in kwartaal drie en zullen ook licht positief zijn in kwartaal vier. Merk op dat de prijzen in het 3de kwartaal opeenvolgend licht daalden, wat te maken heeft met een meer concurrerende decomarkt in APAC en negatieve prijzen in Industrial Coatings (waar contracten vaak gebaseerd zijn op een zachte index).
     
  • Vooruitzichten voor 2024: er is geen formele richtlijn in dit stadium, maar Akzo's CEO merkte op te verwachten dat de volumes volgend jaar zullen groeien, met grondstofprijzen als rugwind in de eerste helft van 2024 en prijszetting die teruggaat naar een meer normaal proces (d.w.z. jaarlijkse prijsbesprekingen met klanten).
     
  • ‘Kansai Paint Africa’-overname-update: Er wordt niet langer verwacht dat de overname dit jaar wordt afgerond, maar wel in het eerste kwartaal van 2024. Er zijn een paar antitrustkwesties die moeten worden opgelost door gesprekken tussen Akzo en Kansai. Er is een stopdatum voor de overname, namelijk eind februari 2024. Dus of de overname is voor die tijd afgerond of ze wordt geannuleerd.
     
  • Industrieel transformatieprogramma: Akzo streeft naar een winst op de winst-en-verliesrekening van 250 miljoen euro in 2027, waarvan ongeveer 180 à 200 miljoen euro uit kostenbesparingen komt en 50 à 70 miljoen euro uit efficiëntieverbeteringen. Dat zal eenmalige kosten met zich meebrengen van ongeveer 130 à 150 miljoen euro en een extra investering van ongeveer 150 miljoen euro. De ambitie is om de bezettingsgraad aanzienlijk te verhogen.

KBC Securities over Akzo Nobel

KBC Securities-analist Wim Hoste wijst erop dat Akzo’s aagepaste oprationele derdekwartaalinkomsten met 76% stegen, wat iets beter was dan zijn eigen prognose of dan de gemiddelde analistenverwachting (gav). Dat dankzij een opleving van de brutomarges (prijzen licht gestegen en grondstofkosten gedaald).

Akzo heeft zijn aangepaste EBITDA-voorspelling van 1,40 à 1,55 miljard euro specifieker gemaakt: rond 1,45 miljard euro, wat ongeveer overeenkomt met Wim Hostes berekening en de gav. Wim Hoste erkent de verbetering van het winstmomentum, maar rekening houdend met de volatiele en de moeilijke macro-economische omstandigheden, handhaaft hij zijn 'Houden'-beoordeling en koersdoel van 75 euro.

Het Akzo Nobel-aandeel staat momenteel 3,77% lager op 61,72 euro.

13:36

Groei voor Melexis en ASMI, ondanks toenemende zwakte

Het is vandaag ‘dag van de halfgeleider’ op Euronext, tenminste in de Benelux. Met Melexis en ASM International deden twee zware kleppers hun boekje over het derde kwartaal open en dat leidt tot een vorm van welgekomen optimisme. Beide aandelen schoten kort na de opening tussen 7% en 10% hoger, al moeten ze beiden deel van die winst ondertussen weer afgeven, meldt financieel-econoom Tom Simonts.

Wat telt is dat de kwartaalcijfers én de vooruitzichten in beide gevallen aangeven dat er van malaise op de eindmarkten, doorgedreven voorraadafbouw, prijsdruk of wat dan ook hoegenaamd geen sprake is. Onderliggend blijft de groei overal sterk, waardoor de focus op korte tot middellange termijn mogelijk weer wat kan komen te liggen op de waardering, eerder dan op mogelijke operationele of financiële vraagtekens.

Solide kwartaal voor Melexis

De Belgische chipbouwer heeft er een solide derde kwartaal opzitten. De omzet steeg zoals verwacht met 13% tot 248 miljoen euro, waarop alweer een vette brutomarge van 46,1% behaald werd. Dat is hoger dan verwacht en het is meer dan de 45,6% die in het tweede kwartaal gescoord werd. De bedrijfskasstroom dikt met 15% aan tot 82,2 miljoen, terwijl de bedrijfswinst (EBIT) met 16% tot 71,1 miljoen euro, veel beter dan de verhoopte 68,1 miljoen euro en goed voor een marge van 28%.

Voor heel 2023 bleven de voorspellingen grotendeels ongewijzigd: de omzet kan 15% hoger en de brutomarge zal boven 45% landen, maar de operationele marge werd wel een ietsje bijgevijld. Die zal eerder boven de 27% uitkomen, dan er rond. De bedrijfswinst zit daarmee op koers om in 2023 zo op een recordpeil van 260 miljoen euro af te klokken. Dat alles is nu gebaseerd op een dollarkoers van 1,05 tegenover de euro, terwijl dat eerder 1,10 was.

Melexis-chips ook alsmaar meer in gsm’s.

Ondanks geopolitieke uitdagingen en een zwakkere vraag naar elektrische voertuigen blijft Melexis zijn groeipad quasi onverminderd verderzetten. En die groei wordt zoveel mogelijk gezocht buiten de autosector.

En met redelijk succes, want niet-autogerelateerde klanten tekenen ondertussen al voor 11% van de totale omzet. Denk daarbij onder meer temperatuursensoren in slimme horloges en smartphones, maar recent ook aan de nieuwe smartphone PixelPro 8 van Google. Eerder al leverde Melexis bijvoorbeeld temperatuursensors aan de Galaxy Watch5 en Galaxy Watch5 Pro van Samsung.

KBC Securities over Melexis

Dat leverde een resultaat op dat iets beter dan verwacht was, wat in combinatie met licht hogere margeverwachtingen voor 2023 leidt tot een opwaartse bijstelling van de winstverwachtingen van KBC Securities-analist Guy Sips.

Daarbij komt ook de balans in beeld, want de groep heeft na enkele jaren van netto-investeringen meer en meer zicht op (fors) stijgende vrije kasstromen, waardoor de balans geleidelijk aan begint uit te puilen met cash. Tegenover een schuldgraad van +0,2x in 2019, steven de chipgroep af op een cijfer van -0,7x tegen 2025.

Dat alles heeft vandaag geen impact op het “Opbouwen”-advies en 110 euro koersdoel van Guy Sips.

ASM International met vertrouwen richting kerstmis

De kwartaalcijfers van de Nederlandse chipgroep klopten de analistenverwachtingen in het derde kwartaal, dankzij een sterke productmix en lagere R&D-kosten. De omzet steeg met 2% op jaarbasis tot 622 miljoen euro, al had dat 9% groei kunnen zijn bij constante wisselkoersen. De officiële lat lag ergens tussen 580 en 620 miljoen euro. De genormaliseerde brutowinstmarge lag met 48,9% eveneens boven de lat, dankzij een betere productmix en de bijdrage van China.

Op jaarbasis daalde de genormaliseerde nettowinst door hogere R&D-kosten (+10 miljoen euro) en een lager wisselkoerseffect van 22 miljoen euro. Maar de genormaliseerde bedrijfswinst én de nettowinst klommen wel vlot 10% boven de analistenlat.

Orders blijven binnenstromen

Vooruitkijkend werd de omzetverwachting voor de tweede jaarhelft bijgespijkerd van “een daling met 10%” naar “een daling met ongeveer 10%”. Voor het vierde kwartaal wordt nu immers gemikt op een omzet van 600 à 640 miljoen euro, wat op het middelpunt neer zou komen op 2,62 miljard euro omzet in 2023. Analisten hadden slechts op 2,59 miljard euro gemikt.

Het feit dat de omzetverwachting werd aangepast naar “ongeveer 10%” is daarom minder belangrijk dan de sterke orderontvangst. Het orderboek dikte immers aan dankzij enkele substantiële bestellingen in het derde kwartaal, hoewel het management eerder had laten uitschijven dat de orderontvangst in het derde en vierde kwartaal vergelijkbaar zou zijn.

Nieuwe Amerikaanse regelgeving geen impact

Een tweede belangrijke element is de sequentiële daling in de kosten voor onderzoek en ontwikkeling. KBC Securities-analist Thibault Leneeuw had nochtans gemikt op een stijging van die kosten met ongeveer 5%, maar het blijkt dus eerder richting -5% te zullen evolueren. Dat is niet enkel een opsteker voor de winstcijfers, maar vooral doorbreekt het ook het patroon van de afgelopen jaren.

En ten derde is het positief dat we mochten lezen dat de nieuwe Amerikaanse exportcontrolemaatregelen geen impact hebben op de toekomstige business.

KBC Securities over ASMI

De Nederlandse groep toonde zich eerder voorzichtig voor de nabije toekomst. De ‘power/analoge’-markt heeft tot nu toe goed standgehouden, maar vertoont volgens het management wel degelijk tekenen van vertraging, onder andere in de automobiel- en industriële segmenten.

De algehele vraag in het geheugensegment blijft ondertussen laag en zal zich naar verwachting niet snel herstellen. En de vraag vanuit het toonaangevende ‘logica/foundry’-segment blijft eveneens relatief zwak, net zoals dat het geval is voor grote delen van de eindmarkten voor halfgeleiders. Het is in dat kader onzeker wanneer en hoe sterk het herstel zal zijn.

Op basis van deze cijfers behoudt Thibault Leneeuw het “Houden”-advies en 350 euro koersdoel, in afwachting van de conference call die later vandaag zal plaatsvinden.

13:08

Beleggen in obligaties loont weer

Nu de obligatierente fors gestegen is en het lopend rendement van obligaties opnieuw aantrekkelijk is, bieden obligaties betere rendementsvooruitzichten dan andere activaklassen. Een opsteker voor defensieve beleggers. Mark Van Assche van KBC Private Banking & Wealth praat er in onderstaande (10m42) over met David Willems, strategist bij KBC AM.
Word gratis Bolero-klant en volg de beursactualiteit op de voet
12:59

ECB-beleid remt kredietverlening fors af

De gisteren gepubliceerde Bank Lending Survey van de ECB – een trimestriële bevraging van 157 banken, representatief voor alle eurolanden – maakt (voor zover dat nog nodig was) duidelijk dat de impact van de verkrapping van het ECB-beleid sinds de zomer van vorig jaar nog volop in uitwerking is, duiden de KBC-economen. 

12:38

Meest verhandelde aandelen bij Bolero

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10:  Ageas - KBC - Adyen - Melexis - Umicore - GBL - Wordline - Solvay - Barco - AB Inbev

11:35

Meest verhandelde aandelen bij Bolero

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10:  KBC - Airbus - X-Fab - Recticel - UCB - Cofinimmo - Melexis - Sanofi - Shell - Kering

Word gratis Bolero-klant en volg de beursactualiteit op de voet
10:40

VS: nieuwe chiprestricties dichten achterpoortjes

Twee weken geleden al verraste de regering Biden met extra maatregelen die tot doel hebben om de export naar China van geavanceerdere kunstmatige intelligentiechips verder aan banden te leggen. Die maatregelen moeten Peking ervan weerhouden om geavanceerde Amerikaanse technologieën in handen te krijgen, iets dat onder meer kan leiden tot versterking van bijvoorbeeld het Chinese leger, geeft financieel-econoom Tom Simonts mee.

Nieuw zijn ook restricties voor de export van zulke geavanceerde chips en chipfabricagemiddelen aan landen waaronder Iran en Rusland, terwijl ook de Chinese chipontwerpers Moore Thread en Biren nu op de zwarte lijst prijken.

Het centrale idee is dat chips niet meer worden verstuurd naar eenheden van bedrijven waarvan de moederbedrijven gevestigd zijn in China, Macau en andere wapenembargolanden. Dat moet voorkomen dat chips illegaal China worden binnengesmokkeld of op afstand toegankelijk zijn voor Chinese moederbedrijven. Daarom ook dat aan 21 landen buiten China een licentieplicht werd opgelegd voor gereedschap voor chipfabricage, terwijl de lijst met apparatuur die niet naar dat land mag, werd uitgebreid.

Het uitgebreide pakket moet met andere woorden een pak achterpoortjes sluiten in de regelgeving die vorig jaar oktober werd vrijgegeven. En die regels zullen waarschijnlijk “minstens een keer per jaar” worden bijgewerkt.

Een beetje dom is beter

De VS en China zijn al jaren verwikkeld in een technologieoorlog, maar de verregaande beperkingen die afgelopen oktober werden ingevoerd, deden de spanningen tussen beide grootmachten verder escaleren. Het doel van de VS is om de toegang tot “geavanceerde halfgeleiders die doorbraken in AI kunnen opleveren en die geavanceerde computers kunnen voeden die cruciaal zijn voor Chinese militaire toepassingen” te beperken.

Wel vrijgesteld zijn de meeste consumentenchips die worden gebruikt in laptops, smartphones en games, hoewel zelfs in dat segment sommige chips onderworpen zijn aan licentie- en meldingsvereisten door Amerikaanse ambtenaren. China zal ook na deze verse set van regeltjes voor honderden miljarden dollars aan halfgeleiders uit de VS blijven importeren.

Focus op rekenprestaties, niet op communicatiesnelheid

Dat alles deed de nervositeit in de sector meteen toenemen, waarbij vooral het Nederlandse ASML en chipontwerper Nvidia onder druk kwamen te staan op de beurs. De vorige regels legden een tweeledige test op die zowel de rekenprestaties van een chip, als zijn vermogen om te communiceren met andere chips meette. Dat is een belangrijke maatstaf in AI-supercomputers waar duizenden chips aan elkaar geregen worden om enorme hoeveelheden gegevens te verwerken.

De nieuwe regels elimineren de limieten voor communicatiesnelheden en richten zich op rekenprestaties, wat tot gevolg zal hebben dat de verkoop van Nvidia's A800- en H800-chips voor de Chinese markt wordt stopgezet.

Weg met chiplets

Eén van de nieuwe maatregels is om chips te beperken die een bepaald niveau van "prestatiedichtheid" overschrijden, een maatregel die gericht is op: hoeveel rekenkracht kan worden verpakt in een bepaalde hoeveelheid silicium.

Dat moet dat bedrijven proberen de beperkingen op volledige chips te omzeilen door een technologie te gebruiken die “chiplets” wordt genoemd, waarbij bedrijven dergelijke kleine stukjes (chiplets, dus) samen kunnen voegen tot een grote chip die de regels overtreedt. Volgens Reuters waren niet die chiplets een kernonderdeel van China's technologiestrategie om de chipindustrie alsnog vooruit te helpen. Maar ook dat poortje werd nu dichtgeschroefd.

Nvidia en AMD niet midscheeps geraakt

Top AI-chipontwerper Nvidia en Intel creëerden daarom speciale chips voor de Chinese markt die de krachtige rekencapaciteiten behielden, maar de communicatiesnelheden beperkten om binnen de vorige regels te blijven. Nvidia verklaarde na deze nieuwe regels dat het zich zal schikken, maar dat dat geen “betekenisvolle impact op korte termijn op de financiële resultaten” zal hebben.

Zelfde bij chipontwerper AMD, dat na de eerste set van regels, en vooral de daarmee samenhangende overgangsperiode, een bijzonder hoge vraag vanuit China optekende. Daarom bleef de wereldwijde vraag naar topchips nog altijd groter dan het aanbod, met alle positieve gevolgen voor de marges. Dat kan op de lange termijn wel de vraag kannibaliseren omdat Chinese chipfabrikanten in het zwarte gat zullen stappen, maar op korte termijn is er geen vrees voor een droogleggingsscenario.

China kiest China

Ondertussen zitten de Chinese verre van stil. Chinese fabrikanten van chipapparatuur, zoals gereedschapsmaker Naura en etsapparatuur AMEC blijken ondertussen een veel groter deel van de aanbestedingen van Chinese gieterijen te winnen dan in voorgaande jaren. Chipfabrikanten zetten met andere woorden alles op alle om apparatuur van buitenlandse makelij te vervangen door alternatieven van binnenlandse makelij.

En dat gaat ver, want zowat de helft (47,25% om exact te zijn) van alle aanbestedingen voor machineapparatuur door Chinese gieterijen van januari tot augustus 2023 werd gewonnen door lokale fabrikanten. Van juli tot augustus 2023 werd 62% gewonnen door Chinese leveranciers, vergeleken met slechts 363% van maart tot april.

10:00

Europees aandelennieuws

Deutsche Bank iets optimistischer over omzetverwachtingen voor 2023 

  • De Duitse bank heeft met 8% een ‘beter-dan-verwachte daling’ in de winst over het derde kwartaal geboekt. De inkomsten bij de investeringsbank lagen lager, maar ze stegen bij de retail- en zakelijke divisies dankzij hogere rentetarieven. De bank was iets optimistischer over de omzetverwachtingen voor het hele jaar en voorspelde dat deze zouden uitkomen op 29 miljard euro, de bovenkant van de eerdere indicatiebandbreedte, omdat de vooruitzichten voor de inkomsten van de retaildivisie werden verbeterd. 

Telenor doet beter dan verwacht in derde kwartaal 

  • De winst van de Noorse telecomoperator lag boven verwachting, dankzij een hogere omzet uit mobiele diensten en lagere energieprijzen in Scandinavië. Dat ondersteunde het winstmomentum in Scandinavië zorgde voor een aantal synergievoordelen in Azië. 

Sterke Porsche-verkoop in VS en EU compenseren dalende vraag uit Azië 

  • De illustere autogroep realiseerde vorig kwartaal een operationele marge van 18,3%, waardoor het bedrijfsresultaat 9% aandikte tot 5,5 miljard euro, ondanks de kosten voor vier productlanceringen volgend jaar. Ook stegen de leveringen van de volledig elektrische Taycan met 11% tot 27.885 eenheden, maar ook een sterke vraag in Noord-Amerika en Europa wist de lagere verkoop in China te compenseren. In heel 2023 zou de operationele marge nog altijd moeten landen tussen 17 en 19%, op een omzet van 40 à 42 miljard euro. 

Worldline verlaagt jaardoelstellingen 

  • Het Franse betalingsbedrijf verlaagde de jaardoelstellingen, met name omwille van neerwaartse druk op de Duitse economie, één van zijn belangrijkste regio's. De lat voor de autonome omzetgroei ligt nu 6% à 7%, tegenover een eerdere 8% à 10%. Ook de operationele marge kan met 150 basispunten dalen op jaarbasis, terwijl er eerder nog op een expansie met 100 basispunten werd gemikt. Pijnlijke affaire, ook omdat de organische groei in derde kwartaal slechts landde op 4,8%. In het vorige kwartaal bedroeg de autonome groei 9,4%. 

Symrise stelt teleur in eerste maanden van 2023 

  • De Duitse geur- en smaakstoffenproducent stelde teleur in de eerste negen maanden van 2023, iets waarvoor het algemene economische klimaat en negatieve wisselkoerseffecten de zwarte piet toegeschoven kregen. De omzet steeg met 3,3% tot 3,61 miljard euro, maar er werd 3,64 miljard euro gemikt. 

SEB ziet operationele winst in derde kwartaal aandikken.  

  • De Zweedse bank zag de operationele winst in het derde kwartaal met 42% aandikken tot 13 miljard kronen (zo’n 1,17 miljard dollar) en dat was meer de verhoopte 11 miljard. Wel nam het positieve effect van de hogere rente af in vergelijking met voorgaande kwartalen. De nettorentebaten stegen niettemin van 7,7 naar 12,3 miljard kronen, boven de lat van 12 miljard. 

Santander ziet nettowinst in derde kwartaal met 20% stijgen. 

  • De Spaanse bank meldt dat de nettowinst in het derde kwartaal met 20% is gestegen ten opzichte van hetzelfde kwartaal in 2022 dankzij hogere inkomsten uit leningen in Europa, die een zwakkere prestatie in de Verenigde Staten compenseerden. De op een na grootste kredietverstrekker van de eurozone, in termen van marktwaarde, boekte een nettowinst van 2,9 miljard euro, waarmee het de 2,77 miljard euro overtrof die werd verwacht door analisten gepolst door Reuters. 
9:55

Bedrijfsnieuws uit Amerika

Microsoft klopt de verwachtingen

  • Microsoft: (+3,9% nabeurs) de Windows-moeder klopte vorige kwartaal de ramingen dankzij een winst per aandeel van 2,99 dollar op 56,52 miljard omzet. De lat lag op 2,65 dollar op 54,50 miljard dollar, maar dat werd vlot gehaald omdat de bedrijfskosten minder snel toenamen en de omzet uit het Azure cloudsegment hoger lag dan verwacht. 

Alphabet boven verwachting en ziet omzetgroei versnellen tot 11% op kwartaalbasis 

  • Alphabet: (-5,9% nabeurs) de Google- en YouTube-moeder klopte de analistenramingen voor zowel de omzet als de winst, omdat de omzetgroei versnelde tot 11% op kwartaalbasis. En dat was de eerste keer in vier kwartalen. Maar de omzet van Google Cloud landde op 8,41 miljard dollar, en dat lag een tikkeltje onder de verhoopte 8,64 miljard dollar.  

Visa boekt beter dan verwachte winst 

  • Visa: (+1,4% nabeurs) boekte een beter dan verwachte winst en omzet in het fiscale vierde kwartaal, waardoor het dividend met ongeveer 16% hoger werd gezet. Meer nog, het management gaf dankzij de robuuste cijfers groen licht voor een nieuwe aandeleninkoopprogramma ten belope van 25 miljard dollar.  

Snap haalt winst per aandeel in plaats van verwachte verlies 

  • Snap: (+2,3%) de Snapchat-moeder trok initieel 20% hoger nabeurs omdat het vorig kwartaal 2 cent per aandeel verdiende op een omzet van 1,19 miljard dollar, wat veel beter was dan het gevreesde verlies van 4 cent per aandeel op een omzet van 1,11 miljard. En net die omzetgroei tijdens het kwartaal. De forse koerssprong nabeurs werd evenwel teruggedraaid nadat bleek dat sommige adverteerders hun uitgaven hadden gepauzeerd nadat de oorlog tussen Israël en Hamas uitbrak.  

Texas Instruments brengt portie gemengd 

  • Texas Instruments: (-4,4% nabeurs) de producent van analoge chips boekte een winst van 1,85 dollar per aandeel, terwijl slechts op 1,82 dollar gemikt werd. Wel lag de omzet met 4,53 miljard dollar iets onder de lat, maar belangrijker is dat de omzet en de winst in het vierde kwartaal zwak zullen zijn door een dalende productie vanuit de belangrijkste industriële markt. De omzet in dat segment daalde ook in het derde kwartaal al met zo’n 10%, verdeeld over alle regio's behalve Japan. 

Coca-Cola verhoogt omzet- en winstverwachtingen 

  • Coca-Cola: (+2,9%) de frisdrankengroep verhoogde de omzet- en winstverwachtingen voor 2023 dankzij prijsverhogingen met gemiddeld 9% en 2% volumestijgingen per krat. De autonome omzetgroei moet nu landen tussen 10% en 11%, tegenover een eerdere groei met 8% à 9%, waardoor de kernwinst 7% à 8% per aandeel kan stijgen. Die lat lag eerder op 5% à 6%. 

General Motors trekt winstdoelstelling in en zal minder EV’s produceren op korte termijn 

  • General Motors: (-2,3%) de autobouwer trok de winstdoelstelling voor 2023 in en zal ook minder elektrische voertuigen produceren op korte termijn, omwille van de aanhoudende stakingen. Die kosten zo’n 200 miljoen dollar in derde kwartaal en 600 miljoen dollar tot nu toe in het vierde kwartaal. Dat drukte de kwartaalwinst met 7,3% tot 3,06 miljard dollar, ondanks de omzet 5,4% hoger trok tot 44,1 miljard dollar. En die winst lag boven verwachting 

3M verhoogt winstverwachting 

  • 3M: (+5,3%) de groep verhoogt de winstverwachting voor 2023 omdat het blijft profiteren van kostenbesparingen en prijsverhogingen. Daardoor kan de aangepaste winst per aandeel naar 8,95 à 9,15 dollar per aandeel, tegenover een eerdere 8,60 à 9,10 dollar per aandeel. 

Brown & Brown dikt kwartaalomzet met 9% aan 

  • Brown & Brown: (+4,4%) de verzekeraar krikte de derde kwartaalomzet met zo’n 9% op jaarbasis dankzij 13,4% hogere commissies en vergoedingen tot 1,05 miljard dollar. De omzet dikte zo 15,1% aan tot 1,07 miljard dollar en het nettoresultaat landde op 62 cent per aandeel  

Centene deed het beter dan verwacht 

  • Centene: (-1,6%) de medische verzekeraar deed vorig kwartaal beter dan verwacht, dankzij goede controle op de medische kosten. Het percentage van de premies dat wordt uitbetaald voor medische diensten daalde tot 87%, terwijl op 88,03% gemikt werd, waardoor de winst niet afklokte op 1,57 dollar per aandeel, zoals verwacht, maar wel op 2 dollar. 

Halliburton blijft profiteren van sterke vraag 

  • Halliburton: (-3,4%) de oliegroep blijft profiteren van een sterke vraag vanuit de offshore en overzeese booractiviteiten. En dat zorgt voor een hoerastemming in de segmenten olievelddiensten en -apparatuur, want de internationale omzet steeg met 3%, zodat nettoresultaat landde op 716 miljoen dollar bedroeg. Een jaar eerder verscheen er nog 544 miljoen dollar in de boeken. 

Omzet van Packaging Corp of America niet naar verwachting 

  • Packaging Corp of America: (+3,04%) de omzet van de verpakkingsgroep voldeed in het derde kwartaal niet aan de verwachtingen, omdat lagere volumes in zowel het verpakkings- als het papiersegment de winst meer drukten dan verwacht. De teller landde op 2,05 dollar per aandeel, tegenover 2,83 dollar vorig jaar en 1,93 dollar verwacht. Ook de omzet stelde met 1,94 miljard dollar licht teleur. 

Spotify haalt meer gebruikers binnen 

  • Spotify Technology: (+10,36%) de muziekstreamer scoorde meer dan verwacht actieve gebruikers en abonnees op kwartaalbasis, verdeeld over alle regio's. De omzet steeg daardoor met 11% tot 3,36 miljard euro, waarmee de ramingen van 3,33 miljard werden overtroffen. Het management verwacht dat het aantal maandelijkse luisteraars in het laatste kwartaal kan stijgen tot 601 miljoen stuks. 

Synchrony Financial kan de rente-inkomsten aandikken 

  • Synchrony Financial: (-4,4%) de financiële dienstverlener kon de rente-inkomsten aandikken omdat klanten meer betalen voor leningen. De netto rentebaten stegen zo van 3,93 naar 4,36 miljard dollar, waardoor de kwartaalwinst steeg 628 miljoen dollar, of 1,48 dollar per aandeel. Analisten hadden op 1,43 dollar gemikt. 

Verizon verwacht een hogere vrije kasstroom in 2023 

  • Verizon: (+9,3%) de Amerikaanse mobiele telefoniegroep verwacht een hogere vrije kasstroom in 2023 omdat promoties en het snelle 5G-netwerk meer abonnees lokten dan verwacht in het derde kwartaal. Het cijfer wordt nu geschat op meer dan 18 miljard dollar, tegenover een eerder 17 miljard, omdat de vrije kasstroom vorig kwartaal met 6,7 miljard dollar vlot 1,3 miljard boven de lat lag. 

W.R. Berkley krikte de derdekwartaalwinst met 46% op 

  • W.R. Berkley: (+6,15%) de verzekeraar krikte de derdekwartaalwinst met vlot 46% op, dankzij recordhoge netto geboekte premies (+10,5% tot 2,8 miljard dollar) en beleggingsinkomsten. De vraagomgeving voor de verzekeringssector blijft sterk tegen de achtergrond van een verzwakkende economie, waarbij analisten verwachten dat de bedrijven, die gewoonlijk als recessiebestendig worden beschouwd, veerkrachtig zullen blijven.  

Campbell Soup stelt overname van Sovos uit 

  • Campbell Soup: (+0,2%) de soepboer liet weten dat de in augustus aangekondigde, 2,33 miljard dollar grote, overname van sauzenmaker Sovos werd uitgesteld tot volgend jaar omdat de Amerikaanse Federal Trade Commission (FTC) meer details over de deal had gevraagd. Dat is volgens Campbell “een gebruikelijk onderdeel was van de beoordeling door de toezichthouder”, maar toch leidt het tot vertraging. Wat denkt u daarvan?  

International Flavors & Fragrances gaat een mogelijke verkoop van zijn farmaceutische activiteiten onderzoeken 

  • International Flavors & Fragrances: (+2,04%) het bedrijf gaat een mogelijke verkoop van zijn farmaceutische activiteiten onderzoeken, wist Bloomberg News gisteren te melden. De eenheid zou volgens het rapport ongeveer 3,5 miljard dollar waard kunnen zijn. 
Word gratis Bolero-klant en volg de beursactualiteit op de voet
9:30

Beursnieuws België en Nederland

Benelux-nieuws

Melexis heeft er een solide derde kwartaal opzitten

  • Melexis: de chipbouwer heeft er een solide derde kwartaal opzitten. De omzet steeg zoals verwacht met 13% tot 248 miljoen euro, terwijl de bedrijfskasstroom 15% aandikte tot 82,2 miljoen. De bedrijfswinst (EBIT) steeg met 16% tot 71,1 miljoen euro, veel beter dan de verhoopte 68,1 miljoen euro en goed voor een marge van 28%. Voor heel 2023 bleven de voorspellingen grotendeels ongewijzigd: de omzet kan 15% hoger en de brutomarge zal boven 45% landen, maar de operationele marge werd wel een ietsje bijgevijzeld. Die zal eerder boven de 27% uitkomen, dan er rond. En dat alles is nu gebaseerd op een dollarkoers van 1,05 tegenover de euro, terwijl dat eerder 1,10 was. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 110 euro koersdoel.

ASMI klopt de analistenverwachtingen

  • ASM International: de kwartaalcijfers van chipgroep klopte de analistenverwachtingen, dankzij een sterke productmix en lagere R&D-kosten. De genormaliseerde bedrijfswinst én de nettowinst klommen zo vlot 10% boven de lat, terwijl ook de omzetverwachting voor de tweede jaarhelft werd bijgespijkerd van “een daling met 10%” naar “een daling met ongeveer 10%”. Op basis van deze cijfers behoudt KBCS het “Houden”-advies en 350 euro koersdoel, in afwachting van de conference call die later vandaag zal plaatsvinden.

KPN : herbenoemingen op de agenda van de Algemene Vergadering

  • KPN: De Raad van Commissarissen wil Joost Farwerck (CEO), Chris Figee (CFO), Hilde Garssen (Chief People Officer) en Marieke Snoep (Chief Consumer Market) herbenoemen voor een nieuwe termijn van vier jaar. Dat moet gebeuren tijdens de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders die op 17 april 2024 ingepland staat. Aandeelhouders zullen nog verder worden geïnformeerd, maar wie zich niet in het voorstel kan schikken, kan de messen alvast scherpen.

Wisselkoersbewegingen spelen Akzo Nobel parten

  • Akzo Nobel: de verfgroep zette vorig kwartaal 4% minder om tot 2,74 miljard euro, wat voornamelijk het gevolg was van adverse wisselkoersbeweging. Bij gelijke koersen zou de omzet 5% hoger hebben gelegen. Belangrijker is dat de bedrijfskasstroom (EBITDA) van 283 naar 414 miljoen euro steeg, een zucht boven verwachting, omdat de prijzen 3% hoger konden worden gezet zonder volumeverlies. Voor heel 2023 zou de EBITDA moeten landen rond 1,45 miljard euro, wat ietwat onder het eerder vooropgestelde middenpunt tussen 1,40 en 1,55 miljard euro ligt. Gezien het volatiele trackrecord en de moeilijke macro-omstandigheden blijft KBC Securities bij “Houden” en 75 euro koersdoel.

Vopak verhoogt de winstdoelstellingen voor 2023

  • Vopak: Het Nederlandse tankopslagbedrijf verhoogde de winstdoelstelling voor 2023 van 950 naar 970 miljoen euro omdat de winstverwachtingen voor het derde kwartaal overtroffen werden. Zo bijvoorbeeld lag de bedrijfskasstroom (EBITDA) met 240,5 miljoen euro een kleine 3 miljoen euro boven de lat, terwijl de omzet op jaarbasis aandikte van 350 naar 352 miljoen euro. De nettowinst steeg wel fors van 80,5 naar 144,2 miljoen euro, of 1,15 euro per aandeel.

Holland Colours kwam met zwakke resultaten

  • Holland Colours: de Nederlandse kleurenspecialist zag de omzet met 17% op jaarbasis dalen tot 52,2 miljoen euro, waarvan 2% afkomstig was van een zwakkere dollar. Het bedrijfsresultaat daalde zelfs van 5,3 naar 3,2 miljoen euro, terwijl de nettowinst halveerde tot 2,2 miljoen euro. Eén en ander volgt uit de aanzienlijke onzekerheid in de markt en sterk gestegen rentetarieven, waardoor de volume “in de meeste kernactiviteiten” terugviel. Maar het ergste van de voorraadafbouw lijkt achter de rug. Niettemin geeft Holland Colours geen financiële doelstellingen voor de rest van het jaar.

Heineken : lagere volumes door slechte zomer

  • Heineken : in het derde kwartaal daalden de volumes, voornamelijk als gevolg van slecht zomerweer in Europa en moeilijke omstandigheden in Vietnam en Nigeria. Belangrijk is dat Heineken de vooruitzichten voor een stabiele groei van het bedrijfsresultaat voor2023 heeft herhaald, waarbij de consensus iets lager is (-0,4%). KBC Securities waardeert Heineken nog steeds om zijn gestage groeitraject in de afgelopen tien jaar en blijft van mening dat bier een veerkrachtige categorie is met verder onderliggend groeipotentieel. Geen impact op het advies (opbouwen) en koersdoel van € 110.
9:07

Mee m/d markt :'Applaus voor afkoeling'

  • De aandelenbeurzen eindigden nog eens in het groen gisteren (Wall Street: +0,7%, Europa: +0,4%), ondanks de belangrijke voorlopende indicatoren voor de grootste wereldeconomieën tegenvielen. Het Europese bedrijfsvertrouwen was belabberd, en dan drukken we ons optimistisch uit, want de PMI-index daalde in oktober onverwacht tot 46,50 punten, ver onder het evenwichtsniveau van 50 punten én het laagste peil sinds november 2020. Dat pessimisme verspreidde zich doorheen de verwerkende nijverheid (43 punten) én in de dienstensector (47,8 punten).  
  • Bijna in de marge daalde het Duitse consumentenvertrouwen in november voor de 3de maand op rij tot -28,1 punten, het laagste peil in 7 maanden én onder de verhoopte -26,6. Dat komt door duurdere voedsel- en energieprijzen en besef dat koopkracht onder druk blijft. Niet meteen een opsteker voor het nakende kerstseizoen. 
  • Samengevat is een Europese technische recessie in de tweede jaarhelft niet af te wenden, maar belangrijker is dat prijsinflatie terugviel tot het laagste niveau sinds februari 2021. En uit een belangrijke kredietverleningsenquête van de ECB bleek verder dat de kredietvoorwaarden in alle kredietcategorieën verder aangescherpt werden en dat de vraag naar leningen sterk afnam. Conclusie: de ECB gaat zich zeker niet haasten om de rente snel verder op te trekken. De Duitse 10-jaarsrente verloor initieel 10 basispunten, maar corrigeerde nadien weer tot een ‘klein verlies’ (10 jaar: 2,83%, 2 jaar: 3,16%) 
  • In de VS versnelde de economische activiteit, met de PMI-index die in oktober van 50,2 naar 51 punten doorsteeg. Het gaat hier om de snelste expansie sinds juli, dankzij zowel de dienstensector als de verwerkende industrie, ondanks de nieuwe productie in de dienstensector wel voor de derde maand op rij daalde. De hoge rente en krappe economische omstandigheden zijn niet onschuldig, maar ze zorgen wel nog altijd niet voor een diepe malaise. Bidenomics aan het werk. 
  • Op de grondstoffenmarkten daalden de olieprijzen opnieuw met zo’n 3% tot 86,98 dollar per Brent-vat omdat het conflict tussen Israël en Hamas momenteel onder controle blijft. Daarnaast hebben de VS de sancties tegen OPEC-lid Venezuela opgeheven, want daar “beloofden de leiders om volgend jaar eerlijke verkiezingen te houden”. In afwachting van meer inzicht in de Amerikaanse ruwe olievoorraden, daalden ook de Europese gasprijzen met 5% tot 48,3 euro per MWh. 
  • Elders daalden de lithiumprijzen voor het eerst sinds september 2021 tot onder 165.000 yuan per ton, door een combinatie van hoge – en stijgende - voorraden met een dalende vraag. Er werden in september dan ook 11% minder elektrische wagens verkocht op jaarbasis in China, zodat batterijfabrikanten hun typische herbevoorradingsperiode verhuizen van het derde naar het vierde kwartaal.  
  • En tot slot nog een klein woordje over de bitcoin, want die steeg gisteren tot 34.186 dollar. Een duidelijke reden kunnen we daarvoor nooit aangeven, maar er is zeker wel optimisme over de mogelijke goedkeuring van het eerste Bitcoin ETF in de VS. Op maandag formaliseerde een federaal hof van beroep immers de overwinning voor Grayscale Investments LLC in zijn poging om een ETF te creëren gebaseerd op Bitcoin. Handelsplatform Coinbase Global en Bitcoin-houder MicroStrategy stegen respectievelijk 6,3% en 12,5%. Marathon Digital Holdings en Riot Platforms staan elk ongeveer 11% hoger. Optimisme, schip ahoi. 
  • Veel macro-economisch nieuws staat er niet op het menu. In de VS worden het aantal verkochte nieuwbouwhuizen in september als zoethouder geserveerd, maar dan is de Canadese rentebeslissing interessanter. Aan de kant van de plas kijken we naar de belangrijke Duitse IFO-indicator voor oktober én de evolutie van het Belgische zakelijke vertrouwen. Dat is op zich geen zwaargewicht, maar omwille van onze economische positie in Europa is het wel een interessante voorloper. 
  • Op de resultatenkalender vinden we onder meer Boeing, Edwards Life Sciences, Equinix, Servicenow, Teradyne, ThermoFisher, T-Mobile, United Rentals, Akzo Nobel, Atlas Copco, Banco Santander, Billerud, Dassault, Deutsche Bank, KPN, Kuehne &, Nagel, Nel, SEB, SSAB, Telenor, Heineken, Holland Colours, Melexis en Vopak 

 

 
9:00

Nieuwe beleggingsaanbevelingen voor aandelen

Datum en uur van publicatie: 25/10/2023 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.

Word gratis Bolero-klant en volg de beursactualiteit op de voet
Next