Dinsdag 15 april 

• Bedrijfsresultaten
  • J&J, Louis Vuitton, Citigroup, Rio Tinto, Interactive Brokers, Sika, Beiersdorf, Publicis, Albertsons, Virbac, TomTom
• Ex-dividend
  • Abbott Labs, AbbVie, American Financial, Armour Residential, Buckle, Newtek, Paramount Res, Watsco
• Macro-economie
  • VS: Empire Manufactoring (apr)
  • Canada: consumentenprijzen (CPI) (mrt)
  • VK: werkloosheid
  • Duitsland: ZEW

Sequana? 

Sequana Medical  is een commercieel medtechbedrijf dat een implanteerbaar pompsysteem aanbiedt om de vochtbalans in het lichaam te beheren. De alfapomp is ontworpen om vloeistof vanuit de buikholte naar de blaas te transporteren. Als zodanig is het apparaat toepasbaar bij ascites veroorzaakt door chronische leverziekte en kanker, alsook bij systemische overbelasting van het volume door congestief hartfalen.

Sequana Medical kondigde aan dat de Centers for Medicare and Medicaid Services (CMS) aanbevelen dat alfapump-systeemgevallen in aanmerking komen voor een incrementele betaling via een nieuwe technologie-toeslagbetaling (NTAP) wanneer deze wordt uitgevoerd in een ziekenhuisomgeving.

• De jaarlijkse voorgestelde regel is nu open voor openbare opmerkingen en wordt naar verwachting in augustus 2025 afgerond en is van kracht vanaf 1 oktober 2025.
• NTAP is een programma dat is ontworpen om een toeslagbetaling te bieden voor in aanmerking komende nieuwe technologieën om de toegang van patiënten te vergemakkelijken. In zijn voorgestelde uitspraak merkte CMS op dat het alfapump-systeem een door de FDA aangewezen doorbraakapparaat is dat voldoet aan de NTAP-vereisten en stelde het maximale toegestane bedrag voor, dat niet meer dan 65% van de incrementele apparaatkosten mag bedragen, of 19.500 dollar, naast de Medicare Severity Diagnosis Related Group (MS-DRG) betaling van het ziekenhuis.
• Amerikaanse lanceringscentra liggen op schema om de training eind april te voltooien, en de commerciële lancering in de VS blijft op schema voor het derde kwartaal 2025 via een gespecialiseerd commercieel team dat zich richt op levertransplantatiecentra.

KBC Securities over Sequana Medical

Het voorstel van CMS dat de alfapump in aanmerking komt voor de NTAP-toeslagbetaling van maximaal 19.500 dollar bovenop de bestaande DRG-betalingen (nvdr. DRG= Diagnosis Related Group) verbetert de vergoedingspositie van het apparaat. Aangezien het alfapump-apparaat 30.000 dollar zal kosten, zou de huidige DRG-vergoeding (ziekenhuizen kunnen tot 60.000 dollar factureren, bedrag varieert per ziekenhuis) in combinatie met de toeslagen van NTAP de alfapump-procedure winstgevend kunnen maken voor ziekenhuizen, wat waarschijnlijk zal helpen bij de adoptie.

Met de training van centra die eind april voltooid moet zijn, kijkt de analist van KBC Securities, Jacob Mekhael, uit naar de commerciële lancering in de VS, die op schema blijft voor het derde kwartaal 2025, en verwacht hij dat de eerste tractie kan helpen de commerciële case voor de alfapump te valideren.

Jacob herhaalt zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 5 euro. 

KBC Securities-analist, Thomas Vranken, start met de opvolging van het bedrijf met een kopen-aanbeveling en koersdoel van 1,7 euro.

Amoéba is een uniek bedrijf opgericht op innovatieve amoebetechnologie. Opgericht in 2010, is Amoéba een industrieel biotechnologiebedrijf gevestigd in Chassieu (Lyon, Frankrijk) met de ambitie om een belangrijke speler te worden in de inzet van amoeben in de gewasbeschermings- en cosmeticasectoren.

Dankzij zijn unieke en gepatenteerde knowhow is Amoéba het enige bedrijf dat in staat is het volledige potentieel van de amoebe Willaertia magna C2c Maky (WmCM) op industriële schaal te benutten en het in voldoende volumes te kweken om biologische oplossingen te bieden die een levensvatbaar alternatief vormen voor de chemische producten die tegenwoordig veel worden gebruikt.

Amoéba richt zich momenteel op de wereldwijde biocontrolmarkt voor gewasbescherming en de cosmetische markt. Biocontrolproducten naderen marktgoedkeuring, Koppert zou een ondersteuner kunnen zijn Vanwege de ecologische en gezondheidsgerelateerde risico's die gepaard gaan met chemische gewasbeschermingsproducten, groeit de algemene afkeer van chemicaliën.

Amoéba biedt een oplossing door een natuurlijk alternatief voor deze chemicaliën te bieden, terwijl het nog steeds een vergelijkbare werkzaamheid biedt. Het bedrijf is van plan een lysaatformulering van WmCM te commercialiseren als biocontrolmiddel tegen pathogene schimmels (Axpera), en heeft al goedkeuring verkregen voor zijn werkzame stof in de VS, evenals een positief eindadvies van de Europese Voedselveiligheidsautoriteit (EFSA) in Europa. Regelgevende goedkeuring voor de werkzame stof wordt daarom verwacht in de tweede helft van 2025 in de EU.

KBC Securities verwacht de eerste verkopen van Axpera in de EU en de VS tegen het einde van 2025. Amoéba heeft in december 2024 een memorandum van overeenstemming gesloten met de Nederlandse biocontrolspeler Koppert en is momenteel in gesprek om een partnerschap te formaliseren. Een tweede, hogere margetoepassing in cosmetica kan de omzet diversifiëren De wereldwijde anti-aging cosmeticamarkt heeft dringend behoefte aan innovatie buiten chemische actieve ingrediënten.

Het lysaat van Amoéba heeft sterke anti-aging effecten aangetoond in klinische studies, en het bedrijf is daarom van plan zijn formulering te commercialiseren als actief ingrediënt in anti-aging cosmetische producten. Cosmetische toepassingen vereisen over het algemeen geen voorafgaande marktgoedkeuring van een bevoegde autoriteit in Europa of de Verenigde Staten, waardoor het bedrijf zich vrijer kan bewegen in deze ruimte en de eerste verkopen ongeveer 6-12 maanden na de aankondiging van een partner/klant kunnen plaatsvinden.

Referentie-aandeelhouders ondersteunen het vernieuwde aandelenverhaal Amoéba is sinds 2015 genoteerd op Euronext Growth (ALMIB) in Frankrijk. Het Zwitserse investeringsbedrijf Nice & Green is sinds 2018 een referentie-investeerder in het bedrijf en heeft geholpen de toekomstige strategie vorm te geven. Nice & Green bezit ongeveer 30% van de aandelen van Amoéba en heeft het bedrijf gedurende de cash burn ondersteund. Hoewel het bedrijf momenteel beperkte cash op de balans heeft (eind 204: 0,5 miljoen euro), verwacht KBCS dat deze constellatie standhoudt totdat er extra kapitaal kan worden aangetrokken, bijvoorbeeld via Koppert of elders.

Financiële projecties bevestigen het groeiverhaal, break-even mogelijk tegen 2027. KBCS verwacht dat het bedrijf break-even bereikt in 2027, met aanzienlijke groei in zowel de hoogvolume, laagmarge biocontrolmarkt als de laagvolume, hoogmarge cosmetische markt.

Frontier Group zag aandelen dalen door zwakke vooruitzichten

• De aandelen daalden nadat de luchtvaartmaatschappij haar vooruitzichten voor het eerste kwartaal had verlaagd en haar vooruitzichten voor het hele jaar had ingetrokken, daarbij verwijzend naar zwakkere dan verwachte vraag en economische onzekerheid.

JPMorgan publiceerde betere resultaten

• Het aandeel steeg na de beter dan verwachte omzet van de bank voor het eerste kwartaal. JPMorgan rapporteerde een omzet van 46,01 miljard dollar voor het kwartaal, terwijl analisten 44,11 miljard dollar hadden voorspeld. CEO Jamie Dimon waarschuwde ook dat de Amerikaanse economie "aanzienlijke turbulentie" ondervindt.

Morgan Stanley deed ook beter dan verwacht door de analisten

• De bank publiceerde voor het eerste kwartaal resultaten die de verwachtingen van analisten overtroffen. Morgan Stanley verdiende 2,60 dollar per aandeel op een omzet van 17,74 miljard dollar, terwijl analisten een winst van 2,20 dollar per aandeel en een omzet van 16,58 miljard hadden voorspeld.

Wells Fargo voldeed niet aan de verwachtingen van de analisten

• De winst van de bank in het eerste kwartaal is met 16% gestegen in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. De omzet voldeed echter niet aan de verwachtingen van analisten, waarbij Wells Fargo 20,15 miljard dollar rapporteerde in vergelijking met de consensusraming van 20,75 miljard dollar.

BlackRock publiceerde betere resultaten

• De aandelen van de vermogensbeheerder stegen met 2,3% nadat de winst in het eerste kwartaal de verwachtingen overtrof. BlackRock rapporteerde 11,30 dollar in aangepaste winst per aandeel, boven de 10,14 dollar die door analisten was voorspeld. De CEO van het bedrijf, Larry Fink, vertelde CNBC op vrijdag dat de Amerikaanse economie mogelijk al in een recessie verkeert.

Goudproducenten profiteerden van de hoge goudprijs

• De aandelen van Barrick Gold (+6,43%) en Newmont (+7,91%) stegen aangezien de spotprijs van goud nieuwe recordhoogtes bereikte te midden van de aanhoudende marktvolatiliteit.

Warner Bros Discovery meldt dat John Malone zich niet herkiesbaar zal stellen voor zijn bestuursfunctie

• John Malone, een pionier in de kabeltelevisie, stelt zich niet herkiesbaar voor de raad van bestuur van Warner Bros Discovery en wordt emeritus voorzitter. Hij blijft de raad adviseren en actief betrokken als aandeelhouder. WBD scheidde eind vorig jaar haar betaaltelevisienetwerken van streaming- en studio-activiteiten, mogelijk voor verkoop of afsplitsing. Malone, met een belang van 0,8% in 2024, speelde een cruciale rol bij de fusie van WarnerMedia en Discovery in 2022. Het bedrijf voegt Anton Levy van General Atlantic toe aan de raad van bestuur, na druk van hedgefonds Sessa Capital.

General Motors stopt productie elektrische bestelwagens in Ontario om aan de marktvraag te voldoen

• De autobouwer stopt tijdelijk de productie van zijn elektrische bedrijfswagen in de CAMI Assembly-fabriek in Ontario vanwege tegenvallende verkoopcijfers, wat leidt tot het tijdelijke ontslag van 1200 werknemers vanaf 14 april. GM blijft zich inzetten voor de toekomst van BrightDrop en de CAMI-fabriek. De vakbond Unifor en Canadese politici uiten hun bezorgdheid over de impact op werknemers en roepen op tot steun voor de auto-industrie.

Telefónica verkoopt noodlijdende Peruaanse tak voor 1 miljoen dollar

• Het Spaanse telecombedrijf meldde zondag dat het akkoord is gegaan met de verkoop van zijn Peruaanse tak, die onlangs faillissementsbescherming heeft aangevraagd, aan het Argentijnse Integra Tec International voor ongeveer 900.000 euro. Telefónica del Peru, het lokale bedrijf dat voor 99,3% in handen is van het Spaanse bedrijf, zei dat het in de problemen was gekomen door belastinggeschillen en administratieve beslissingen die het "in een concurrentienadeel" plaatsten, ondanks dat het het grootste telecombedrijf in het Zuid-Amerikaanse land is.

Holcim-afsplitsing van Noord-Amerikaanse activiteiten gepland voor juni

• De geplande afsplitsing van Holcim's Noord-Amerikaanse activiteiten zou in juni moeten plaatsvinden, onder voorbehoud van goedkeuring door de aandeelhouders tijdens de jaarlijkse algemene vergadering op 14 mei. Het bedrijf zal volledig worden afgesplitst en de nieuwe onderneming zal Amrize heten. Om dit te realiseren, voorziet de raad van bestuur in een dividend in natura van één Amrize-aandeel voor elk aandeel Holcim.

BNP Paribas verlaagt rendementsverwachting voor derde jaar op AXA IM-deal

• De grootste bank van Frankrijk, heeft zijn prognose voor het rendement op geïnvesteerd kapitaal voor de overname van AXA Investment Managers ter waarde van 5,1 miljard euro verlaagd. De Franse kredietverstrekker verwachtte in het derde jaar ruim 14%, een daling ten opzichte van de eerder geraamde 18%. De herziening is in lijn met de bijgewerkte richtlijnen van de Europese Centrale Bank inzake kapitaalbehandeling.

Britse Wood Group krijgt voorwaardelijk bod van Sidara uit Dubai

• Het bedrijf meldde dat Sidara, gevestigd in Dubai, een voorwaardelijk bod heeft gedaan aan het olievelddienstverlenings- en ingenieursbedrijf. Het bod omvat 35 pence per stuk en een mogelijke kapitaalinjectie van 450 miljoen pond.

De beheerde activa van Ashmore dalen in het eerste kwartaal met 5%

• De vermogensbeheerder die zich richt op opkomende markten rapporteerde een daling van 5% in het beheerde vermogen in het derde kwartaal, omdat enkele grote institutionele cliënten hun beleggingen tegen het einde van de periode verkochten. Het in Londen gevestigde bedrijf rapporteerde activa onder beheer van 46,2 miljard dollar voor het eerste kwartaal, een daling ten opzichte van 48,8 miljard dollar eind december 2024.

Britse Distil lanceert wodkamerk opnieuw in de VS

• De maker van RedLeg Spiced Rum meldde dat het zijn Blavod Black Vodka opnieuw op de Amerikaanse markt gaat brengen. Volgens hem zijn de huidige tarieven beheersbaar en zou een opheffing ervan in de toekomst een positief effect hebben op de toeleveringsketen. Distil, eigenaar van premium drankmerken, werkt samen met AIKO Importers om het wodkamerk Blavod Black opnieuw te introduceren, jaren nadat de vorige distributeur zich terugtrok tijdens de COVID-19-pandemie.

• In het weekend kwam er een belangrijke ommekeer waardoor Aziatische aandelen en futures stegen toen president Donald Trump de importheffingen op een reeks consumentenelektronica opschortte, waardoor het sentiment steeg na een volatiele week voor de markten en het onderliggende einddoel van de onlangs opgelegde tarieven verder in twijfel werd getrokken.
• Terwijl aandelen een tijdelijke opluchting kregen, neemt de bezorgdheid over de Amerikaanse economie in andere hoeken van de markt nog steeds toe, nu de dollar verzwakt naar een nieuw dieptepunt voor het jaar. Goud, een traditionele haven, bereikte een record, wat aangeeft dat marktdeelnemers nog steeds op hun hoede zijn in de groeiende verwarring over de tarievenagenda van Trump.
• De rente op Amerikaanse staatsobligaties daalde over de hele lijn. De pauze in de heffingen op goederen van smartphones tot laptops biedt enige verlichting. De volatiliteit vertoont weinig tekenen van vermindering nadat het Witte Huis aangaf dat er afzonderlijke heffingen op tech-producten, waaronder halfgeleiderchips, worden gepland, nu Trump probeert om de wereldwijde handelsregels te herschrijven waarvan hij zegt dat ze niet in het voordeel van de VS zijn. De vrijstelling lijkt inderdaad tijdelijk en een onderdeel van het al lang bestaande plan om een andere, specifieke heffing op de sector toe te passen, aldus het Witte Huis. Toch wijst een pauze in de heffingen op de bereidheid van Trump om een compromis te sluiten.
• De winsten voor Aziatische aandelen kwamen nadat de S&P 500 vrijdag met 1,8% steeg na een bericht dat de Fed klaar is om de markten te helpen stabiliseren, als dat nodig is. Toch steeg de 10-jaarsrente op schatkistpapier vrijdag met de grootste stijging op weekbasis sinds 2001, toen beleggers zich terugtrokken uit Amerikaanse activa die normaal gesproken worden gezien als een toevluchtsoord voor financiële onrust. Het lijkt erop dat, in tegenstelling tot wat werd aangekondigd, de bewegingen op de obligatiemarkt erg gericht zijn op de regering en tekenen van onrust, zoals we afgelopen week hebben gezien, zullen waarschijnlijk leiden tot een beleidsreactie.
• Een rustig begin van de week wat betreft de economische kalender met een paar datapunten uit China en andere Aziatische economieën. Goldman Sachs publiceert de winst over het eerste kwartaal, nadat haar sectorgenoten vrijdag met hun resultaten naar buiten kwamen. We krijgen ook een omzetupdate van LVMH die een vroege blik zal geven op de impact van de hangende Amerikaanse tarieven.

Ageas neemt Britse verzekeringsplatform Esure over voor 1,7 miljard dollar

• De verzekeraar neemt de Britse auto- en woningverzekeraar Esure over van Bain Capital voor 1,3 miljard Britse pond. Hiermee ontstaat het op twee na grootste platform voor particuliere verzekeringen in het Verenigd Koninkrijk. Dankzij deze deal kan de Britse tak Ageas UK haar doelgroep breder uitbouwen en haar omzet tegen 2028 laten groeien tot 3,25 miljard pond. Tegelijkertijd worden haar digitale mogelijkheden verbeterd via het grotendeels online aanbod van esure, dat goed scoort op prijsvergelijkingswebsites. Volgens Ageas genereerde esure in 2024 meer dan 1 miljard pond aan bruto geschreven premies. De transactie, die wordt gefinancierd met een mix van contanten, schulden en eigen vermogen, zal naar verwachting in de tweede helft van 2025 worden afgerond.

Centers for Medicare and Medicaid Services stelt NTAP-top-up betaling voor de alfapump van Sequana voor

• Het bedrijf kondigde aan dat de Centers for Medicare and Medicaid Services (CMS) aanbevelen dat alfapump systeemgevallen in aanmerking komen voor een extra betaling via een nieuwe technologie-aanvullende betaling (NTAP). Dit voorstel zou een NTAP-top-up betaling van maximaal 19.500 dollar bovenop de bestaande DRG-betalingen kunnen opleveren, waardoor de vergoeding van het apparaat wordt verbeterd en de alfapump-procedure winstgevend kan worden voor ziekenhuizen, wat waarschijnlijk zal helpen bij de adoptie. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 5 euro.

KBC Securities start met de opvolging van het in Frankrijk gevestigde Amoéba

• KBC Securities start met de opvolging van Amoéba, een industrieel biotechnologiebedrijf gevestigd in Chassieu, Frankrijk, dat zich richt op innovatieve toepassingen van de amoebe Willaertia magna C2c Maky. Het bedrijf streeft ernaar een belangrijke speler te worden in de wereldwijde biocontrolmarkt voor gewasbescherming en de cosmetische markt. KBCS geeft een “kopen”-aanbeveling en een koersdoel van 1,7 euro.

CMB.Tech ondertekent charterovereenkomst met Fortescue

• Het bedrijf heeft een charterovereenkomst getekend met Fortescue voor een nieuw ammoniak-aangedreven schip, de Newcastlemax, die eind 2026 wordt geleverd. Dit schip heeft een dual fuel motor en de chartervoorwaarden zijn gunstig. Dit is een belangrijke stap in het risicobeperkende vlootvernieuwingsprogramma van CMB.Tech. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 15,6 euro.

Datum en uur van publicatie: 14/04/2025 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.