Impact Rusland:

Volgens onze broker is het momenteel onmogelijk om nog Russiche GDR’s aan te kopen. Andere financiële sancties in de markt kunnen volgen. Houd er rekening mee dat waarden in uw Bolero-portefeuille met onderliggend Russische effecten of linken met de Russische beurs (bv. trackers) geblokkeerd kunnen worden door financiële sancties tegen Rusland. Zodra er meer informatie beschikbaar is, houden we u op de hoogte.

Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat:

Dinsdag 15 maart

• Bedrijfsresultaten
  • Ferguson - Generali - Informa - Orpea - Reply - RWE - Stadler - Tag Immobilien - Tecan Group - Volkswagen
• Beleggersevents
  • Roche Holding (Algemene Vergadering)
  • AP Moller - Maersk (Algemene Vergadering)
  • QT Group (Algemene Vergadering)
  • Naturgy Energy Group (Algemene Vergadering)
  • abrdn (Buitengewone Algemene Vergadering)
  • Fagron (Capital Markets Day)
  • Stora Enso (Algemene Vergadering)
  • Atlantia (Investeerdersdag)
• Ex-dividend
  • Federal Realty Investment
  • Lam Research
  • News
  • Carlsberg
  • Allegion
  • Public Storage
  • Thermo Fisher Scientific
  • Everest Re Group
• Macro-economie
  • Frankrijk: handelsbalans en lopende rekening (januari)

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee:

• Nieuwe adviezen voor aandelen
• Beursnieuws België en Nederland
• Europees aandelennieuws
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• Wat heeft de komende week in petto?
• Tencent en China tech alweer fors onderuit
• Streamingmuziek genereert recordomzet in 2021
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• KBCS: "Kopen"-advies voor Materialise met lager koersdoel van 32 dollar

KBC Securities-analist Guy Sips kroop in de pen om een nota te schrijven over 3D-printbedrijf Materialise. Met inbegrip van Link3D en enkele nieuwe trends in de Additive Manufacturing-industrie (de industrie van het 3D-printen) werd het waarderingsmodel bijgespijkerd. Analist Guy Sips verlaagde het koersdoel van 40 naar 32 dollar. Hij behoudt het “Kopen”-advies. Materialise behoudt ook zijn zitje in de Dynamic Top Pick List van KBC Securities. Het opwaartse potentieel blijft immers meer dan 75% bedragen, rekent KBC Securities-analist Guy Sips.

Hogere uitgaven in 2022

Materialise is een leverancier van Additive Manufacturing (AM)-softwareoplossingen en geavanceerde 3D-printingdiensten in een breed scala van industrieën, waaronder gezondheidszorg, automobiel, lucht- en ruimtevaart, kunst en design en consumentenproducten. Materialise speelt al sinds 1990 een actieve rol op het gebied van AM, door haar betrokkenheid bij AM voor industriële en medische toepassingen.

Na een sterk 2021 denkt Materialise dat zijn meer mature activiteiten zoals Software en Medical stevig moeten kunnen blijven groeien met een gezonde marge, aldus analist Guy Sips. Het bedrijf verhoogt haar uitgaven aanzienlijk om de ontwikkeling van haar nieuwe groeimarkten te versnellen, in het bijzonder haar softwarecloudplatform en haar medische en wearable verticals.

Overname Link3D

Op het einde van boekjaar 2021 telde de nettokaspositie van Materialise 96,9 miljoen euro. Daarvan gebruikte het begin 2022 33,5 miljoen dollar om 100% van Link3D over te nemen. Link3D is een softwarebedrijf voor additieve workflow en digitale productie, dat klanten in grote productiesectoren ondersteunt bij het opschalen en integreren van hun AM-activiteiten in complexe toeleveringsketens en IT-omgevingen. Analist Guy Sips werkte zijn model bij omdat Materialise voor boekjaar 2022 (dus inclusief Link3D) een groei van ten minste 10% op jaarbasis verwacht.

De modelupdate

• De overname van Link 3D past in het ambitieuze stappenplan van Materialise om zijn volledige softwaresuite te laten evolueren naar een SaaS-model (software as a service) en haar klanten cloudgebaseerde toegang te bieden tot een volledig platform van softwaretools om het 3D-printingproces efficiënter te beheren en te controleren. Het moet Materialise helpen om bedrijven controle te geven over hun productievloer bij de opschaling van de additive manufacturing (AM) capaciteit naar volumeproductie.
  Daarnaast moet de deal toegang bieden tot haar geïntegreerde softwareplatform, wordt het industriële klantenbestand in Noord-Amerika, Europa en Azië-Pacific uitgebreid en krijgen Link3D-klanten een naadloze verbinding met de Magics 3D-printsuite van Materialise. Aangezien er echter een aanzienlijk deel van de groeiende EBITDA-marges van de mature divisies zal vloeien naar de nieuwere groei-activiteiten (in het bijzonder het Link3D productportfolio), kan de bedrijfskasstroom (EBTIDA) in 2022 met 10% dalen.
• De wereldwijde pandemie bewees dat additive manufacturing (AM) en 3D-printtechnologieën een invloedrijke rol spelen in de productie. De verschuiving naar beweeglijkheid in de toeleveringsketen, naar snelheid en naar betrouwbaarheid zullen de hoekstenen zijn van een gedecentraliseerde productierevolutie, meent analist Guy Sips. 2022 en daarna worden de jaren na de ‘proof of concept’ voor AM en AM-bedrijven. Bedrijven zoeken oplossingen voor de problemen in de toeleveringsketens en zullen die ketens willen inkorten. Daar kunnen 3D-printbedrijven wel bij varen. Materialise is goed geplaatst om in 2022 en nadien centraal te staan in de overgang van AM-toepassingen van prototyping en R&D naar productie.

Impact van oorlog in Oekraïne

Ondanks dat er meer dan 400 software-ingenieurs van Materialise in Oekraïne leven, maakt het bedrijf zich sterk dat de oorlog tussen Rusland en Oekraïne weinig impact zal hebben op de verkoop. Materialise heeft zelf amper Russische of Oekraïense klanten en de Oekraïense ingenieurs focussen zich vooral op onderzoek en ontwikkeling.   

Pfizer neemt Arena Pharmaceuticals over

• Pfizer nam Arena Pharmaceuticals over, een bedrijf in de klinische fase dat innovatieve potentiële therapieën ontwikkelt voor de behandeling van verschillende immuno-inflammatoire ziekten. Pfizer zal alle uitstaande aandelen van Arena overnemen voor 100 dollar per aandeel in een transactie die volledig in contanten plaatsvindt voor een totale vermogenswaarde van ongeveer 6,7 miljard dollar. De overname zal de klinische ontwikkeling van etrasimod versnellen.

Onderzoek naar Google en Meta inzake belemmering van concurrentie op onlineadvertentiemarkt

• Antitrusttoezichthouders in zowel de EU als het VK openden onderzoeken naar Google en Meta om te bepalen of een eerdere deal tussen de twee techgiganten de concurrentie op de online advertentiemarkt belemmerde. De Europese Commissie kondigde haar formele antitrustonderzoek aan in een persbericht waarin zij haar bezorgdheid uitsprak dat een overeenkomst tussen de twee bedrijven in 2018 mogelijk in strijd was met de EU-mededingingsregels. Ondertussen zei de Britse Competition and Markets Authority (CMA) dat de deal het gebruik van header bidding-diensten kan hebben beperkt of verhinderd.

Skechers betreedt metaverse

• Skechers kondigde aan dat het de metaverse betreedt. Het wereldwijde lifestylemerk heeft als eerste een huurcontract getekend in het Fashion District van Decentraland. Het bedrijf diende onlangs ook overal ter wereld handelsmerkaanvragen in voor de verkoop van virtuele goederen zoals schoenen en kleding. Daarmee legde het de basis gelegd voor nieuwe groeimogelijkheden in de metaverse.

Warren Buffett koopt op agressieve wijze extra aandelen in Occidental Petroleum

• Warren Buffett kocht een heel pak extra aandelen in Occidental Petroleum en de man deed dat op nogal agressieve wijze. Berkshire Hathaway bezit nu 118,3 miljoen aandelen van Occidental, goed voor een belang van 12,7% met een waarde van 6,9 miljard dollar. Sinds 2 maart werden er bijna 90 miljoen aandelen van het energiebedrijf ingekocht en dat is nogal ongebruikelijk. Indien de man zijn warranten uitoefent, kan het belang verder doorstijgen naar 20%. Door de aankopen steeg de koers van Occidental in maart met meer dan 30% tot 57,95 dollar.

Af en toe is een gedegen terugblik nuttig om te weten wat de toekomst in petto kan hebben. Zo bleek uit het jaaroverzicht van de Recording Industry Association of Americade (RIAA) dat de omzet uit “opgenomen muziek” in de VS met 23% gestegen is tot 15,0 miljard dollar. Op nominale basis overtreft de omzet de recordhoogte van 14,6 miljard dollar uit 1999, maar gecorrigeerd voor inflatie blijft 2021 wel nog 37% onder dat waardepeil. Alle belangrijke muziekformaten groeiden ten opzichte van 2020, met uitzondering van digitale downloads. Dankzij volgehouden groei in “betaalde abonnementen” dikten de muziekinkomsten al voor het zesde opeenvolgende jaar aan. In groothandelswaarde steeg het cijfer in 2021 met 22% trouwens tot 9,8 miljard dollar.

Digitale downloads zakken 12% terug

Digitale downloads is de enige categorie waar de omzet in 2021 daalde. Het cijfer viel met 12% terug tot 587 miljoen dollar, vooral omdat de verkoop van digitale albums met 12% daalde tot 282 miljoen dollar en de verkoop van individuele tracks met 16% daalde tot 256 miljoen dollar. Dat wil zeggen dat digitale downloads in 2021 nog slechts voor 4% van de  omzet van de hele muzieksector in de VS uitmaakt in 2021, tegenover een piek van 43% in 2012.

Fysieke verkoop hersteld voor het eerst sinds 1996

Voor het eerst sinds 1996 steeg de omzet uit de verkoop van fysieke cd’s en vinylplaten. Vooral dat laatste is interessant, omdat de heropleving van vinylplaten zich ondertussen al voor het 15^de opeenvolgende jaar doorzette. De omzet steeg zelfs met 61% tot 1,0 miljard dollar, waarmee de kaap van het miljard voor het eerst sinds 1986 werd overschreven. Vinyl was goed voor 63% van de omzet in deze categorie en 7% van de totale muziekinkomsten. Naast platen deed ook de verkoop van cd’s het erg goed. De omzet steeg met 21% tot 584 miljoen dollar in 2021, de eerste stijging sinds 2004, al volgt zo’n cijfer wel op een héél erg bar 2021.

Streaming wordt nog meer koning

De omzet uit streamingmuziek steeg doorheen de hele industrie met 24% aan tot 12,4 miljard dollar in 2021, goed voor 83% van de totale sectoromzet. Dat niveau is vergelijkbaar met 2020. Streaming omvat een brede waaier van formaten, waaronder betaalde abonnementen, advertentie-ondersteunde muziekstreamingdiensten, digitale en op maat gemaakte radio en licenties voor muziek op Facebook en digitale fitness-apps. Dit jaar werd in de cijfers voor de VS voor de allereerste keer ook Amerikaanse TikTok-muziek omzet opgenomen, voortbouwend op het innovatieve werk van labels om licenties voor nieuwe apps, diensten en formaten. Onderstaande grafiek geeft weer hoe spectaculair onze luisterverkoop geëvolueerd is doorheen de tijd.

• Betaalde abonnementen: +23% tot 9,5 miljard dollar

In deze categorie zijn diensten zoals Amazon Prime, Pandora Plus, muzieklicenties voor digitale fitness-apps, en andere abonnementen opgenomen. Betaalde abonnementen blijven veruit het grootste deel van de omzet in de sector uitmaken en tekenen daarenboven voor 76% van de streaminginkomsten. Het aantal betaalde abonnementen voor on-demandmuziekdiensten groeide in 2021 met 11% tot 84,0 miljoen, wat alweer boven de lat van 10% uitkomt. Tussen 2019 tot 2021 komt de groei daardoor uit op 39%, terwijl de omzet uit betaalde abonnementen in dezelfde periode groeiden met 40%.

• Reclameondersteunde on-demandstreaming

In deze categorie vallen diensten zoals YouTube en de advertentie-ondersteunde versie van Spotify, Facebook, en Tik Tok. Hier herstelde de omzet van een tragere groei in 2020, toen de uitbraak van COVID-19 de reclame-inkomsten in veel media aanzienlijk beïnvloedde. De groei in 2021 schoot met 47% door het dak tot 1,8 miljard dollar, na een groei met 18% in 2020.

• Digitale en aangepaste radiodiensten

Deze categorie omvat SoundExchange-distributies voor diensten zoals SiriusXM en internetradiostations, naast betalingen die rechtstreeks door soortgelijke diensten worden aangenomen. De SoundExchange-uitkeringen stegen met 5% tot 993 miljoen dollar in 2021, terwijl de omzet uit andere advertentie-ondersteunde streaming met 1% terugviel tot 209 miljoen dollar.

Wereldwijde marktaandelen in streaming

Op basis van onderzoek van Midia Research, een onderzoeks- en analysebureau dat zich richt op media en entertainment, was Spotify de grootste muziekstreamingdienst ter wereld in het tweede kwartaal van 2021 met een marktaandeel van 31%. Apple Music neemt de tweede plaats voor zijn rekening met 15%, gevolgd door Amazon Music en Tencent Music (elk met 13%). YouTube Music volgt op de vijfde plaats met een marktaandeel van 8%, wat overeenkomt met 41,9 miljoen abonnees. Hoewel de exacte cijfers en marktaandelen sindsdien wat veranderd kunnen zijn, blijkt duidelijk hoe de machtsverhoudingen zijn in de wereldwijde streamingsector. Midia berekende dat er op het einde van het tweede kwartaal 2021 zo’n 523,9 miljoen muziekstreamingabonnees waren.

De aandelenindex van Hongkong kelderde vannacht naar zijn laagste peil in zes jaar door een combinatie van de vrees voor boetes en nieuwe regelgeving, heropflakkerende COVID-19-uitbraken en natuurlijk de aanhoudende oorlog in Oekraïne. De Hang Seng Index eindigde op 19.531,66 punten, het laagste peil van de voorbije zes jaar, zo’n 5% lager dan vrijdag én de grootste eendagsdaling in 22 maanden tijd.

Ook de aandelenmarkten van Sjanghai en Shenzhen hebben de week op een bijzonder belabberde manier aangevat. Maar de Hang Seng Tech Index moest met 11% met voorsprong de grootste klap incasseren, waarmee het grootste dagverlies sinds de oprichting in juli 2020 gerealiseerd werd. De ooit ongenaakbaar gewaande techreuzen zoals Alibaba en Tencent verloren elk zo’n 10%. De Golden Dragon Index, kelderde vorige week op twee opeenvolgende dagen met 10%, het meest in zijn 22-jarige geschiedenis. Beetje duiding is op zijn plaats.

Vergrendeling van Shenzhen

In Shenzhen werd een weeklange lockdown afgekondigd doorheen de hele stad om de verspreiding van COVID-19 in te dammen. Het Chinese Silicon Valley met zijn 17 miljoen inwoners stond daarmee in het hart van wat bijna paniek genoemd kan worden, waardoor de Shenzhen Component Index 3,4% daalde tot 14.847,90 punten. In Shanghai, waar tal van wijken in de 16 administratieve districten van de stad gedeeltelijk waren afgesloten, daalde de benchmark met 2,6% tot 3.223,53 punten. Daarmee wordt niet enkel duidelijk dat COVID-19 verre van dood en begraven is, maar dat de heropflakkering van het virus de dienstensector én het consumentenvertrouwen op korte termijn een deuk kan en zal toebrengen. In macro-economische termijn komt de Chinese groeidoelstelling van het BBP met 5,5% op jaarbasis daarmee nu al op losse schroeven te staan.

De ‘silver lining’ is dat de Chinese centrale bank hierdoor waarschijnlijk nog wat verder zal gaan met zijn recente inspanningen om het monetaire beleid verder te versoepelen. Daarbij wordt onder meer gedacht aan renteverlagingen en extra ruimte voor kredietverstrekking vanuit de financiële sector. Niettemin leidde JD.com de verliezen in Hongkong met een recorddaling van 14,8% tot 180 dollar, nadat de groep vorige week vrijdag al een tuimelperte maakte van 11%. Alibaba Group kreeg een verlies van 10,9% aangesmeerd tot 80,90 dollar, waarmee het eveneens op zijn laagste peil ooit noteerde. De Golden Dragon Index, die Amerikaanse depositocertificaten van Chinese bedrijven volgt, kelderde vorige week op twee opeenvolgende dagen met 10%, het meest in zijn 22-jarige geschiedenis.

Delistingstress vorige vrijdag

De forse waardedaling van de aandelen in Hongkong volgde kort op de forse verkoopdruk die er vrijdag in Amerika was en die in totaal zo’n 68 miljard dollar aan marktwaarde kostte. De toenemende onzekerheid over de regelgeving schrikte beleggers af, met name omdat Amerikaanse toezichthouder op de effectenhandel afgelopen donderdag vijf Chinese bedrijven die in de VS noteren bij naam noemde. Die vijf bedrijven zijn aansprakelijk volgens de Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA).

Dat is een wet uit 2020 die bedrijven met een beursnotering in de Verenigde Staten verplicht te verklaren dat zij niet in handen zijn van of gecontroleerd worden door de Chinese overheid. Het geeft de beurswaakhond SEC de bevoegdheid om bedrijven van de beurs te halen en de handel in aandelen van een bedrijf te verbieden indien het bedrijf Amerikaanse toezichthouders niet toestaat om gedurende drie opeenvolgende jaren hun bedrijf te controleren. Daarom ging de index die in de VS genoteerde Chinese aandelen volgt vrijdag vlot 10% lager. Zo’n daling zagen we niet meer sinds de wereldwijde financiële crisis van 2008.

Red de minderjarigen

De Chinese technologieaandelen kwamen in zo’n verzuurd klimaat natuurlijk sowieso ook al onder vuur te liggen. Daar kwam dit weekend nog eens bovenop dat de Chinese regelgever een extra set van kaderende regels zou hebben ingevoerd om minderjarigen af te schermen van videospelletjes. Aanstoker van dienst is de Chinese Cyberspace regulator, die de minderjarigen wil beschermen voor onlinegaming, livestreaming, audio en video. Tencent Holdings, China's grootste exploitant van sociale netwerken en uitgever van spelletjes, verloor daarom 9,8% tot 331,80 dollar. Ook Bilibili (-15,5%) en NetEase (-5,6%) kregen het zwaar te verduren. De vrees voor nieuwe regels breidde zich snel uit naar aanverwante aandelen. Meituan, China's dominante platform voor de bezorging van maaltijden, viel met 16,8% terug tot 112,60 dollar, terwijl Haidilao, dat een keten van hotpotrestaurants exploiteert, 18% van zijn waarde moest prijsgeven tot 11,88 dollar.

Wat de regulering betreft meent KBC Asset Management niettemin dat het hoogtepunt van het negatieve sentiment grotendeels achter de rug is, enkele opflakkeringen zoals die vandaag gemeld worden niet te na gesproken. Tijdens de earnings call gaf het management wat dat betreft eind vorig jaar geruststellende commentaren mee. De bescherming van minderjarigen blijft de focus voor de regulering van onlinegames. De speeltijd voor volwassenen zal waarschijnlijk niet worden gereguleerd. De impact van de implementatie van dataprivacywetten is tot nu toe beperkt geweest en de incrementele impact van nieuwe regelgeving zou kleiner moeten zijn.

Het regent nog steeds boetes

Tencent riskeert bovendien mogelijk een recordboete wegens overtredingen tegen witwaspraktijken, als is dat vooralsnog niet zeker. De centrale bank van China heeft bij een recente inspectie van het betalingsnetwerk van Tencent blijkbaar overtredingen en leemten in de toepassing van de regelgeving vastgesteld, meent de Wall Street Journal.

De Chinese centrale bank zou hebben ontdekt dat WeChat Pay de regels voor het witwassen van geld had geschonden, stond te lezen in de publicatie van de Journal, onder vermelding van “mensen die bekend zijn met de zaak”. Het betalingsplatform zou de overdracht van fondsen voor illegale doeleinden, zoals gokken, mogelijk hebben gemaakt, terwijl het ook niet voldeed aan andere regels zoals de verplichting om gebruikers en handelaars te identificeren die transacties uitvoeren op het platform.

Een onderzoek naar mogelijk witwassen van geld zou een nieuw front openen in Pekings ingrijpende aanpak van de internetindustrie, een inspanning die al honderden miljarden dollars wegvaagde in sectoren van taxidiensten en e-commerce tot online onderwijs. Tencent zelf is tot nu toe grotendeels ontsnapt aan formele regelgeving, in tegenstelling tot Alibaba en Meituan. Wel waarschuwde de nationale technologietoezichthouder internetbedrijven vorig jaar om te stoppen met het blokkeren van rivaliserende diensten, wat WeChat ertoe aanzette externe links toe te staan naar apps die worden gerund door bedrijven als Alibaba en ByteDance.

Oorlog in Oekraïne

Goldman Sachs is niet blind voor de mogelijke impact van het conflict tussen Rusland en Oekraïne, waarbij China geen afstand wil nemen van Rusland en wat de Chinees-Amerikaanse handelsoorlog nog doen kan escaleren. Door deze geopolitieke spanning, en de risico’s die daaruit ook voort kunnen vloeien in 2022, verlaagde het beurshuis het algemene advies voor Hongkongse aandelen naar “onderwogen”.

Die visie wordt geschraagd door de hogere olieprijs en de bredere macrovisie, waardoor de verwachtte bbp-groei voor de hele regio Azië-Pacific in 2022 verlaagd werd, terwijl de inflatieprognoses net opgetrokken werden. Vooral dat laatste verklaart waarom de winstgroei voor Aziatische bedrijven op een lager pitje werd gedraaid, waardoor de eindejaardoelen voor de MSCI Asia-Pacific index (exclusief Japan) neerwaarts werden bijgesteld. Neerwaarts, maar niettemin nog altijd mogelijk 18% boven de huidige koersen. Goldman Sachs wordt dus vooral ‘minder positief’, eerder dan ‘negatief’.

Strategie ten aanzien van Chinese aandelen

Goldman Sachs blijft ondanks de malaise overwogen ten opzichte van China vanwege de verankerde groeiverwachtingen en de groeidoelstellingen. Ook de aan de gang zijnde, en naar alle waarschijnlijkheid versnellende monetaire versoepeling van het Chinese monetaire beleid spelen een belangrijke rol in die visie. Maar vooral zijn de Chinese aandelen puur qua cijfers helemaal niet duur meer. De waarderingen daalden hand in hand met het vervliedend sentiment. Goldman Sachs heeft de waarderingsdoelstelling op basis van koerswinstverhouding voor de Chinese aandelen in hun algemeenheid teruggebracht van 14,5x naar 12x omwille van al die risico’s. Ook andere strategen blijven relatief hoopvol en zijn van mening dat de terugval een mooie kans is om Chinese aandelen toe te voegen aan de portefeuille. “De waarderingen staan op een historisch dieptepunt en de volatiliteit is erg hoog op korte termijn”, meent Morningstar Investment Management Asia.

Maar de facto is er ondanks de krantenkoppen niets fundamenteel veranderd in de onderliggende business”. Ratio tegenover sentiment, dan wint die tweede altijd ... op korte termijn. Indien de verlieslatende bedrijven buiten beschouwing gelaten worden, noteert de technologiesector vandaag aan koerswinstverhouding voor het lopende jaar bijna twee keer onder de normale afwijking ten opzichte van het historische gemiddelde en onder het dieptepunt van 2018. Grote spelers kunnen na verloop van tijd meer als normale consumentenbedrijven gaan handelen, waardoor een koerswinstverhouding van 20x à 22x een redelijke waarderingsrange. Vandaag noteren die consumentenbedrijven aan zo’n 16x.

De komende weken kunnen er misschien nog meer negatieve krantenkoppen verschijnen in verband met de Chinese techreuzen, maar de op Hongkong genoteerde bedrijven worden in gelijke mate gestraft. De internetregulering is en blijft een moeilijk te temmen beest, dat zeker nog eens de kop zal opsteken, maar dat betreft vooral resterende maatregelen die in essentie neerkomen op kleinere aanpassingen ten aanzien van gegevensbeveiliging en persoonlijke bescherming. Beijing wil de weg vrijmaken voor meer gelijke concurrentievoorwaarden in de toekomst. Indien China trouwens zou afstevenen op een nieuwe COVID-19-crisis dan zouden het net de e-commerce en onlinebedrijven zijn die daar operationeel goed garen bij kunnen spinnen.

• De week is voor de Chinese bedrijven slecht gestart, maar in vergelijking met de oorlogsperikelen in Oekraïne valt dat natuurlijk in het niets. De komende week zullen beleggers en economen zonder twijfel de geopolitieke spanningen blijven opvolgen en taxeren, met die uitzondering dat de Federal Reserve en de Bank of England de rente voor een eerste keer zullen optrekken. Het begin van veel meer, of steekt de oorlog stokken in de wielen van de monetaire verstrakkingscyclus? De persconferenties van beide banken zullen héél erg goed worden bekeken.
• Qua winstcijfers staat er minder en minder op het menu, zodat het tijd is om te kijken naar de algemene sfeer. Verwacht wordt dat de winst in het vierde kwartaal op jaarbasis met 32,0% gestegen zal zijn, maar zelfs zonder de energiesector mee te tellen kan de winstgroei op jaarbasis opgeklommen zijn tot 23,5%. Zonder twijfel was het vierde kwartaal van Grand Cru kwaliteit, iets wat in het eerste kwartaal niet zal worden herhaald.

Maandag 14 maart

• Bedrijfsresultaten
  • Phoenix
• Beleggersevents
  • Carlsberg (Algemene Vergadering)
  • Salmar (Buitengewone Algemene Vergadering)
  • Rosier (Buitengewone Algemene Vergadering)
• Ex-dividend
  • Garmin - Merck & Co - Regency Centers - Crown Castle International - Leidos Holdings - NXP Semiconductors - T Rowe Price Group - Gilead Sciences - PulteGroup - Motorola Solutions - Extra Space Storage - Paramount Global - Packaging Corp of America - Comerica - Iron Mountain - EOG Resources - Broadridge Financial Solutions  - Coca-Cola - Eastman Chemical - Verisk Analytics - Xcel Energy - Ecolab - Digital Realty Trust -  Ross Stores - Domino's Pizza - Belgian Resources & Capital
• Macro-economie
  • Frankrijk: handelsbalans en lopende rekening (januari)

Dinsdag 15 maart

• Bedrijfsresultaten
  • Ferguson - Generali - Informa - Orpea - Reply - RWE - Stadler - Tag Immobilien - Tecan Group - Volkswagen
• Beleggersevents
  • Roche Holding (Algemene Vergadering)
  • AP Moller - Maersk (Algemene Vergadering)
  • QT Group (Algemene Vergadering)
  • Naturgy Energy Group (Algemene Vergadering)
  • abrdn (Buitengewone Algemene Vergadering)
  • Fagron (Capital Markets Day)
  • Stora Enso (Algemene Vergadering)
  • Atlantia (Investeerdersdag)
• Ex-dividend
  • Federal Realty Investment
  • Lam Research
  • News
  • Carlsberg
  • Allegion
  • Public Storage
  • Thermo Fisher Scientific
  • Everest Re Group
• Macro-economie
  • Frankrijk: handelsbalans en lopende rekening (januari)

Woensdag 16 maart

• Bedrijfsresultaten
  • Lennar - Diasorin - E.ON - Grand City Prope - Inditex - Morphosys - Snam - WM Morrison
• Beleggersevents
  • Kojamo (Algemene Vergadering)
  • Naturgy Energy Group (Algemene Vergadering)
  • Starbucks (Algemene Vergadering)
  • American Express (Investeerdersdag)
  • Cooper (Algemene Vergadering)
  • Novozymes (Algemene Vergadering)
  • Agilent Technologies (Algemene Vergadering)
  • ALK-Abello (Algemene Vergadering)
  • Arthur J Gallagher & Co (Investeerdersdag)
  • OMV (Capital Markets Day)
  • Safestore Holdings (Algemene Vergadering)
  • Deutsche Boerse (Investeerdersdag)
• Ex-dividend
  • AP Moller - Maersk
  • Stora Enso
  • HCA Healthcare
  • Intercontinental Exchange
  • American International Group
  • Waste Management
• Macro-economie
  • VS: Rentebeslissing van de Federal Reserve, persconferentie Fed (19u30) kleinhandelsverkopen (februari), voorraadniveaus (februari),
  • Japan: handelsbalans, import- en export data(februari), capaciteitsbenutting (januari)

Donderdag 17 maart

• Bedrijfsresultaten
  • Accenture - Dollar General - Fedex - Pinduoduo - Deliveroo - Enel - Rheinmetall - Terna Rete - Veolia Environnement - Verbund AG - DPA Group - Pharming GRP - Titan Cement - Viohalco
• Beleggersevents
  • Bayerische Motoren Werke (Investeerdersdag)
  • Keysight Technologies (Algemene Vergadering)
  • Danske Bank (Algemene Vergadering)
  • DSV (Algemene Vergadering)
  • Banco Bilbao Vizcaya Argentari (Algemene Vergadering)
• Ex-dividend
  • Close Brothers Group  - Meggitt  - Berkeley Group Holdings  - Huntington Bancshares  - Cincinnati Financial - Novozymes - Roche Holding  -Segro -  NatWest Group  - Kojamo  - Advance Auto Parts  - Chubb  - Hikma Pharmaceuticals  - Albemarle - Walmart - Anglo American  - Prologis -  M&G
• Macro-economie
  • VS: aantal nieuwbouwhuizen en bouwvergunningen (februari), industriële productie en capaciteitsbenutting (februari)
  • Japan: machinebestellingen (januari)
  • VK: rentebeslissing van de Bank of England
  • EU: consumenteninflatie (februari), nieuwe auto registraties (februari)
  • Speeches van ECB directeuren Lagarde, Lane en Schnabel

Vrijdag 18 maart

• Bedrijfsresultaten
  • Bachem - Bechtle - Fuchs - Vonovia - Wendel - ABO Group - Exmar - Sif Holding
• Beleggersevents
  • Eni (Strategy Presentation)
  • Banco Bilbao Vizcaya Argentari (Algemene Vergadering)
• Ex-dividend
  • DTE Energy
  • Danske Bank
  • DSV
  • Naturgy Energy Group
  • Johnson Controls International
• Macro-economie
  • Japan: consumenteninflatie (februari)
  • Europa: handelsbalans

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: KBC - Prosus - ING - CFE - Elia - KBC Ancora - Euronav - D'Ieteren - Sofina - Melexis 

Deutsche Bank keert nu toch Rusland rug toe

• Deutsche Bank is de laatste financiële dienstverlener die bevestigde dat het Rusland verlaat na de militaire aanval van Moskou op Oekraïne. De bank verminderde zijn blootstelling aan Rusland al sinds 2014, toen Rusland de Krim annexeerde en het conflict in Oost-Oekraïne uitbrak. Deutsche Bank sluit zich met zijn beslissing aan bij Goldman Sachs en JP Morgan Chase, die de eerste grote Amerikaanse banken waren om zich terug te trekken na de invasie.

AstraZeneca‘s  Lynparza goedgekeurd en Fasenra afgekeurd door FDA

• De Britse geneesmiddelenmaker AstraZeneca zei dat de Amerikaanse Food and Drug Administration (FDA) zijn kankermedicijn Lynparza, gezamenlijk ontwikkeld met het Amerikaanse Merck & Co, goedkeurde als een behandeling voor patiënten met borstkanker in een vroeg stadium met bepaalde mutaties. Daarnaast wees de FDA het astmamedicijn Fasenra af voor de behandeling van chronische rhinosinusitis met neuspoliepen, een aandoening waarbij goedaardige gezwellen pijn en benauwdheid kunnen veroorzaken. AstraZeneca kreeg daarom de gevreesde ‘complete response letter’ in de bus.

London Stock Exchange Group schort alle producten en diensten voor Russische klanten op

• De Britse London Stock Exchange Group zei vrijdag dat het alle producten en diensten voor alle klanten in Rusland opschort, dagen nadat het eerder al de distributie van nieuws en commentaar in het land opschortte na nieuwe wetten in Moskou.

2 miljard euro van Mercedes-Benz’ activa bedreigd door Russische nationalisaties

• Mercedes-Benz heeft 2 miljard euro aan activa, die kunnen worden bedreigd door het Russische voornemen om de eigendommen van buitenlandse bedrijven die het land de rug toekeren te nationaliseren.

Rio Tinto bracht niet-bindend overnamebod uit op resterende 49%-belang in Turquoise Hill

• Rio Tinto heeft een niet-bindend overnamebod uitgebracht op het resterende 49%-belang in Turquoise Hill Resources, de maatschappij die het Oyu Tolgoi koper-goudproject in Mongolië controleert. Het bod van 34 Canadese dollar in cash houdt een premie van 32% in ten opzichte van de laatste koers en heeft een waarde van 2,7 miljard dollar. Het bod volgt op de recente overeenkomst tussen Turquoise Hill en de regering van Mongolië om de ontwikkeling van Oyu Tolgoi te bevorderen en ondergrondse activiteiten te starten.

EDF stelde winstvooruitzichten voor 2022 verder naar beneden bij

• De Franse staatsenergiereus EDF stelde zijn winstvooruitzichten voor 2022 verder naar beneden bij omdat de lopende problemen “waarschijnlijk een impact zullen hebben op het vermogen van de groep om de doelstellingen te bereiken”. Boosdoener van dienst zijn de Franse energieprijsbeperkingen, die de bedrijfskasstroom (EBITDA) in 2022 met zo’n 10,2 miljard euro kunnen drukken, terwijl eerder op 8 miljard euro werd gemikt. De schuldgraad zal daardoor rond de 3x blijven schommelen. Inclusief de lagere nucleaire productie zou de EBITDA op zo’n 16 miljard euro kunnen landen.

Telecom Italia start formele gesprekken met KKR over diens potentiële bod

• Telecom Italia start formele gesprekken op met Private Equity fonds KKR om diens potentiële bod van 10,8 miljard euro te wikken en te wegen. Dat is een doorbraak, bijna vier maanden na de eerste toenadering. Telecom Italia gaat echter ook een mogelijke verbintenis met de door de staat gesteunde breedbandrivaal Open Fiber onderzoeken, als deel van een interne hervorming onder de nieuwe CEO Pietro Labriola. KKR is van plan om de met schulden beladen telecomgroep van de beurs te halen en het een nieuwe start te geven door de netwerkinfrastructuuractiva af te splitsen.

Cashgeneratie Phoenix Group hoger dan verwacht in 2022

• De Britse verzekeraar Phoenix Group, dat gespecialiseerd is in levensverzekeringen, liet weten dat de cashgeneratie in 2022 hoger is uitgekomen dan verwacht, geholpen door een groeiende vraag naar zijn pensioenverzekeringen. Concreet gaat het om een recordcashgeneratie van 1,72 miljard pond, ver boven de eigen doelstelling van 1,5 à 1,6 miljard pond. Net als andere verzekeraars heeft het bedrijf vorig jaar over de hele linie terrein herwonnen nadat het in 2020 te lijden had onder een door de coronapandemie veroorzaakte terugval in het zakencijfer.

Investeringsgroep CoinShares verwerft belang van 20,28% Zwitserse FlowBank

• Investeringsgroep CoinShares, dat enkel investeert in digitale activa, verwierf een belang van 20,28% in de Zwitserse online bank FlowBank, waardoor zijn belang gestegen is tot 29,3%. Door die investering zal CoinShares CEO Jean-Marie Mognetti toetreden tot de raad van bestuur van FlowBank.