Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat:

Woensdag 16 februari

• Bedrijfsresultaten 
  • Albemarle – Americain Interna – American Water – Analog Devices – Applied Material – Charles Riverla – Cisco Systems – Equinix – Eversource – Garmin – Generac Holdings – Hilton Wordlwide – Host Hotels – Kraft Heinz – Marathon Oil – Nvidia – Pioneer – Synopsys Inc – Tyler Technologies – Vulcan Materials – Wabtex Corp – ADP – Air Liquide – Carrefour – Castellum – Cembra Money – Clariant – EDP Renovaveis – Genma  -  Heineken – Kerry Group – Klepierre – Koninklijke Ahold Delhaize – La Française des jeux – Mowi – MTU Aero Engines – Nel – Primary Health – Schindler – Swedisch Match – Tenaris – Umicore – Vopak – Alfen – Heineken – Nextensia – Xior
• Aandeelhoudersvergadering 
  • Virgin Money (Algemene Vergadering) 
• Ex-dividend 
  • CenterPoint Energy
  • Microsoft
  • Discover Financial Services
  • Siemens Healthineers
  • Zions Bancorp
  • DR Horton
  • Ingersoll Rand
  • Xylem
• Macro-economie 
  • VS: kleinhandelsverkopen (januari), industriële productie en capaciteitsbenutting (januari), publicatie van de notulen van de Fed-vergadering
  • VK: inflatie (januari), evolutie van de huizenprijzen

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee:

• Nieuwe adviezen voor aandelen
• Beursnieuws België en Nederland
• Europees aandelennieuws
• Wereldwijde chipverkoop op recordniveau in 2021
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• DSM kijkt met vertrouwen uit naar 2023
• Randstad zet goed jaar in de verf met speciaal dividend
• Bedrijfsnieuws uit Amerika

Advanced Micro Devices rondt aankoop van Xilinx af in recorddeal in chipindustrie

• Halfgeleiderontwerper Advanced Micro Devices (koers aandeel: +1%) rondde de aankoop van Xilinx af in een recorddeal in de chipindustrie ter waarde van ongeveer 50 miljard dollar. AMDs transactie vond plaats met alle noodzakelijke goedkeuringen voor de overname. De deal werd aangekondigd in oktober 2020 en werd oorspronkelijk gewaardeerd op 35 miljard dollar, maar de stijging van de AMD-aandelen dreef het prijskaartje op.

Tesla-CEO Musk schonk in totaal 5.044.000 aandelen weg aan goed doel

• Autobouwer Tesla (koers aandeel: +1,8%) speelde zich weer eens in de kijker. CEO Elon Musk schonk in totaal 5.044.000 aandelen weg aan een goed doel tussen 19 en 29 november 2021. Die donatie was 5,74 miljard dollar waard en ging hand in hand met de verkoop van Tesla-aandelen ter waarde van 16,4 miljard dollar. Door deze actie zou de man alsnog een significant belastingvoordeel scoren, omdat de vermogenswinstbelasting in dat geval niet geldt. Los daarvan roept Tesla bijna 579.000 voertuigen in de VS terug omdat de “Boombox”-functie (al dan niet schunnige) geluiden kan afspelen via een externe luidspreker. Maar dat mag niet, omdat het waarschuwingen voor voetgangers kan verhullen.

Trian Fund Management verkoopt belangen in Procter & Gamble en Mondelez voor 90%

• Trian Fund Management, de activistische beleggingsmaatschappij onder leiding van Nelson Peltz die onlangs een belang in Unilever zou hebben genomen, zei maandag dat het zijn belangen in consumentengiganten Procter & Gamble en Mondelez International elk met meer dan 90% terugbracht. Waar dat juist op wijst is niet duidelijk, al is het een belangrijk en op te volgen signaal.

Intel staat dicht bij overname van Israëlische Tower Semiconductor

• Hardwareproducent Intel (koers aandeel: -0,1%) staat dicht bij de overname van het Israëlische Tower Semiconductor (koers aandeel: +53%) voor ongeveer 6 miljard dollar. Dat kadert in de strategie om meer in te zetten op contractproductie van chips voor andere bedrijven. Die sector wordt vandaag gedomineerd door het Taiwanese TSMC, 's werelds grootste contractchipproducent. Tower is gespecialiseerd in analoge chips die worden gebruikt in de auto-, mobiele, medische en luchtvaartindustrie. Intel was eerder al van plan om GlobalFoundries te kopen voor 30 miljard dollar, maar dat koos voor een beursnotering.

Berkshire Hathaway kocht voor bijna 1 miljard dollar aandelen in Activision Blizzard

• Berkshire Hathaway kocht voor bijna 1 miljard dollar aandelen in Activision Blizzard, kort voordat Microsoft besloot om de producent van videogames te kopen voor 68,7 miljard dollar. Concreet had Warren Buffett op 31 december 2021, 14,7 miljoen aandelen in bezit, die nadien met 23% stegen tot 81,50 dollar. Ook investeerder Daniel Loeb, van hefboomfonds Third Point, kocht 2 miljoen Activision-aandelen in het vierde kwartaal. 

Moderna en Johnson & Johnson zien de vaccinaanvragen van Novavax niet graag komen

• Aandeelhouders van geneesmiddelenproducenten Moderna (koers aandeel: -11,7%) en Johnson & Johnson (koers aandeel: -1,3%) zien de aanvraag van Novavax bij de Zwitserse geneesmiddelenregulator voor goedkeuring van zijn COVID-19-vaccin niet graag komen. De aanvraag is gebaseerd op gegevens van twee belangrijke klinische studies in de VS en Mexico en in het VK. Die tonen aan dat het vaccin voor 90% effectief was tegen COVID-19. Het vaccin wordt momenteel ook beoordeeld door de Amerikaanse FDA en kreeg eerder al groen licht van de EU en de Wereldgezondheidsorganisatie.

Uitzendgroep Randstad deed in kwartaal vier opnieuw ruim beter dan de verwachtingen, ook al signaleert het management een gebrek aan visibiliteit door de pandemie en macro-economische onzekerheden. De omzet steeg met 19% op jaarbasis tot 6,75 miljard euro, terwijl analisten hoopten op 6,49 miljard euro. De onderliggende bedrijfswinst (EBITA) steeg met 27% tot 335 miljoen euro, tot boven de verhoopte 322 miljoen euro. Er wordt een dividend van 5 euro voorgesteld, bestaande uit een gewoon dividend van 2,19 euro en een speciaal dividend in contanten van 2,81 euro per aandeel. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 71 euro koersdoel, meldt KBC Securities-analist Thomas Couvreur.

Stijging van omzet in alle regio’s

De marge in vorig kwartaal kwam uit op 5,0%. De nettowinst trok met 15% fors aan tot 240 miljoen euro, resulterend in een winst per aandeel van 1,30 euro. Dat niveau ligt 76% hoger dan een jaar eerder, waardoor het rendement op ingezet kapitaal (ROIC) toenam van 10,4% in 2020 tot 16,8% in 2021.

Alle regio's gaan er op jaarbasis aanzienlijk op vooruit, waarbij enkel België en Luxemburg de kaap van de 10% niet konden halen. Dat is wel zo voor onder meer Italië (+32%), Rest van de Wereld (+20%) en Global business (+36%). Zelfde verhaal op het niveau van de bedrijfswinst, waar België en Luxemburg achter de rest aan hinken met een daling met 3%, terwijl Frankrijk (+36%), Duitsland (+34%), Iberia (+36%) en Global business (+158%) zich sterk herstellen.

Randstads vooruitzichten

De omzetgroei lag januari in lijn met de omzetstijging met 16% per werkdag die we zagen in het vierde kwartaal van 2021, wat er op wijst dat het momentum positief blijft, denkt analist Thomas Couvreur. Wat wel speelt is een gebrek aan zichtbaarheid van covidpandemiegerelateerde effecten en macro-economische onzekerheden, zodat het management toch eerder genoopt is tot voorzichtigheid.

• De brutomarge kan over het eerste kwartaal van 2022 licht lager uitvallen dan een jaar eerder.
• De operationele kosten kunnen in het eerste kwartaal van 2022 licht hoger uitvallen.
• De incrementele conversieratio moet rond 30% uitkomen.
• Er is een positief werkdageffect van 0,8 dagen in het eerste kwartaal.

KBC Securities over Randstad

Opnieuw laat Randstad een sterker herstel zien dan verwacht. In zijn ramingen had analist Thomas Couvreur een belangrijker deel van het pandemieherstel naar 2022 verschoven. In vergelijking met de iets minder optimistische vooruitzichten voor 2021, zijn de schattingen van zijn collega-analisten voor 2022 wél agressiever.

Aangezien het macro-economische klimaat waarschijnlijk voor enige tegenwind zal zorgen, zullen de ramingen in het waarderingsmodel vooralsnog niet aangepast worden, ondanks de sterke resultaten van vandaag. De enigszins gedempte vooruitzichten voor het eerste kwartaal van 2021 liggen trouwens volledig in lijn met de verwachtingen op basis van de bekende seizoensinvloeden. Voldoende reden om het koersdoel van 71 euro en het bijhorende “Opbouwen”-advies te herhalen, aldus analist Thomas Couvreur.

Het Nederlands chemiebedrijf DSM zag de aangepaste bedrijfswinst (EBITDA) in het vierde kwartaal stijgen met 13% tot 440 miljoen euro, vlot 5% beter dan verwacht. De omzet ging 16% hoger (6% volumegroei en 7% prijs/mix-effecten) tot 2,42 miljard euro, terwijl slechts op 2,25 miljard euro werd gemikt. De prognose voor 2022 impliceert een gemiddelde EBITDA-toename met één cijfer, in lijn met de verwachtingen. Rekening houdend met het herbekijken van de toekomst van de Materials-activiteiten, blijft DSM goed op weg om (eindelijk) een gefocust Health, Nutrition & Bioscience-concern te worden, meent KBC Securities-analist Wim Hoste. Geen impact op 190 euro koersdoel en “Opbouwen”-advies.

Divisies Voeding en Materialen

DSM rapporteerde voor een laatste maal in functie van twee divisies:

• Voeding

De kwartaalomzet steeg met 17% tot 1,86 miljard euro, terwijl analisten slechts op 8% groei mikten. Dat is te danken aan een volumegroei met 10% en de prijs/mix-effecten met 4%.

De aangepaste EBITDA steeg met 8% tot 351 miljoen euro, terwijl slechts op een groei met 6% gemikt werd. Dat wil zeggen dat de marges met 140 basispunten daalden op jaarbasis. 70 basispunten daarvan hebben te maken met de doorberekening van hogere inputkosten en het tijdsverloop om prijsverhogingen door te voeren. Er werden ondertussen ook al prijsverhogingen doorgevoerd voor 2022.

Animal Nutrition: autonome omzetgroei met 18% (volumes +11%, prijzen +7%) met een gunstige onderliggende vraag naar dierlijke eiwitten en enkele voorraadeffecten bij afnemers. Dat is duidelijk een voorname in afwachting van prijsverhogingen en omwille van productieproblemen bij concurrenten.
Human Nutrition boekte een interne groei met 7% (volume +6%, prijs/mix +1%) met enige verbetering bij Early Life Nutrition in Noord-Amerika en Europa.
Food Specialties boekte een autonome omzetgroei met 15%, ondersteund door voorraadeffecten bij klanten, terwijl Personal Care en Aroma Ingredients een autonome groei met 34% boekten in het vierde kwartaal. Dat houdt volgens analist Wim Hoste verband met een sterke stimulans voor zonne- en huidverzorgingsproducten als gevolg van het aantrekkende toerisme.

• Materialen

De kwartaalomzet steeg met 15% tot 489 miljoen euro en dat was meer dan wat analisten hoopten. Zij mikten op een toename met 12% tot 477 miljoen euro. Volumes tekenden voor een krimp met 12%, maar de prijzen stegen met een bijzonder forse 24%. Dat was met name te danken aan “Engineering Materials”, waar de bedrijfsomstandigheden een paar uitzonderlijk sterke kwartalen boekten omdat DSM profiteerde van verstoringen in de toeleveringsketen bij concurrenten.

De aangepaste bedrijfskasstroom steeg met 19% tot 101 miljoen euro, terwijl analisten maar op een toename met 10% mikten. Dat is te danken aan een sterke prijsstelling bij Engineering Materials en een goede prestatie bij Protective Materials.

Nieuwe segmenten in 2022

Bovenstaande opsplitsing zal niet langer behouden blijven in 2022. DSM kondigde eerder immers al een verandering/vereenvoudiging van de operationele structuur aan zijn Health, Nutrition & Bioscience aan. Met ingang op 1 januari 2022 zijn er drie Business Groups:

• Food & Beverage: deze groep, die goed zal zijn voor meer dan 1 miljard euro omzet, bestaat uit de voedings-, drank- en dierenvoedingsactiviteiten van DSM Food Specialties en DSM Nutritional Products. Deze groep omvat ook EverSweet, CanolaPRO en de op zuivel gebaseerde smaakstoffen van First Choice Ingredients, dat momenteel wordt overgenomen.
• Health, Nutrition & Care: deze groep zal een omzet hebben van ongeveer 2,5 miljard euro en omvat DSMs activiteiten op het gebied van voeding voor jonge kinderen, voedingssupplementen, farma, medische voeding, persoonlijke verzorging, parfums, voedingsverbetering en biomedische materialen. Glycom en de portefeuille algenlipiden zijn in deze Business Group opgenomen.
• Animal Nutrition & Health: de groep omvat de onlangs overgenomen Erber Group en de recente innovaties zoals Bovear en Veramaris. De groep zal een omzet van meer dan 3 miljard euro leveren.

DSMs vooruitzichten

De prognose voor boekjaar 2022 gaat uit van een gemiddelde stijging van de aangepaste EBITDA met één cijfer, wat ruwweg overeenkomt met de prognoses van de analistenen (die mikten en mikken op 5,9% groei in 2022). Voor Health Nutrition & Bioscience wordt een eencijferige stijging van de EBITDA verwacht, terwijl Materials naar verwachting een stabiele aangepaste EBITDA zal realiseren.

Verder blijft het in 2022 uitkijken naar nieuws over de toekomst van de “Materials”-afdeling. Na een succesvolle transformatie van die portefeuille in de afgelopen jaren in de richting van specialiteiten en rekening houdend met de recente verkoop van de activiteit Harsen & Functionele Materialen, is DSM's huidige Materials-divisie een actief van hoge kwaliteit met naar schatting 1,9 miljard euro omzet en 23% EBITDA-marge (op basis van onze prognoses voor 2021). Op basis van een waarderingsmultiple van 11x EV/EBITDA voor 2022 is de afdeling volgens analist Wim Hoste ongeveer 4,8 miljard euro waard.

DSM mikt nog altijd op een groei van de aangepaste bedrijfskasstroom met zo’n 15% (“mid-teen”). De groei van de aangepaste bedrijfskasstroom in “Nutrition” zal aan de bovenkant van de 5 à 9% groeidoelstelling liggen op de middellange termijn, terwijl Materials nog steeds een “sterke prestatie” zal leveren (niet gekwantificeerd). Analist Wim Hoste en de markt gaan momenteel uit van een groei van de aangepaste bedrijfskasstroom met respectievelijk 18,4% en 17,6%.

KBC Securities over DSM

Analist Wim Hoste apprecieert DSM nog steeds vanwege zijn brede productportfolio, verticale integratie, solide marktposities en innovatie/duurzaamheidsstreven. Rekening houdend met de recente aankondiging van een herziening van de strategische opties van de Materials-activiteiten, inclusief een mogelijke verkoop, betekent dat hoogstwaarschijnlijk dat DSM op weg is om (eindelijk) een gefocust concern te worden op het gebied van gezondheid, voeding en biowetenschappen, meent analist Wim Hoste.

Zijn ‘som-der-delen’-waarderingsmodel is gebaseerd op een waarderingsmultiple van 20x (EV/EBITDA) voor 2022 voor Nutrition, 11x EV/EBITDA voor 2022 voor Materials en 25x EV/EBITDA voor 2022 voor Innovation, wat een reële waarde geeft van zo’n 190 euro per aandeel. Dat vertaalt zich in een ongewijzigd koersdoel van 190 euro, met “Opbouwen”-advies.

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: Barco - KBC - Arcelor Mittal - D'Ieteren - Engie - ASML - ING - KBC Ancora - X-FAB - Orpea

De Semiconductor Industry Association (SIA) maakte gisteren bekend dat de wereldwijde omzet van de halfgeleiderindustrie in 2021 in totaal 555,9 miljard dollar bedroeg. Dat is het hoogste jaartotaal ooit en een stijging met 26,2% ten opzichte van 2020 (440,4 miljard dollar). De industrie verscheepte in 2021 een recordaantal van 1,15 biljoen halfgeleiderunits, doordat chipbedrijven hun productie opvoerden om tegemoet te komen aan de grote vraag, zegt financieel econoom Tom Simonts.

Vraag blijft stijgen in de toekomst

"In 2021, te midden van het aanhoudende wereldwijde tekort aan chips, hebben halfgeleiderbedrijven hun productie aanzienlijk opgevoerd tot ongekende niveaus om aan de aanhoudend hoge vraag te voldoen, wat resulteerde in een recordverkoop van chips en verscheepte eenheden," zei SIA-CEO John Neuffer.

"De vraag naar halfgeleiderproductie zal naar verwachting in de komende jaren aanzienlijk stijgen, aangezien chips nog meer ingebed zullen raken in de essentiële technologieën van nu en de toekomst.”, aldus Neuffer. “Om ervoor te zorgen dat er op de lange termijn meer halfgeleiderproductie en -innovatie in Amerika wordt gevestigd, moet de Amerikaanse regering snel de CHIPS Act-investeringen in halfgeleideronderzoek, -ontwerp en -productie financieren als onderdeel van een tweepartijdige concurrentiewetgeving. Dit zal Amerika's economie, nationale veiligheid, kritieke infrastructuur, toeleveringsketens en technologisch leiderschap aanzienlijk versterken.”

Enkele cijfers over het laatste kwartaal

• De wereldwijde omzet voor de maand december 2021 bedroeg 50,9 miljard dollar, een stijging met 28,3% ten opzichte van het totaal van december 2020 en 1,5% meer dan het totaal van november 2021.
• De omzet over het vierde kwartaal van 152,6 miljard dollar was 28,3% meer dan het totaal van het vierde kwartaal van 2020 en 4,9% meer dan het derde kwartaal van 2021.

De maandelijkse verkoop wordt samengesteld door de World Semiconductor Trade Statistics-organisatie (WSTS) en vertegenwoordigt een driemaandelijks voortschrijdend gemiddelde. De SIA vertegenwoordigt 99% van de Amerikaanse halfgeleiderindustrie in omzet en bijna twee derde van de niet-Amerikaanse chipbedrijven.

China blijft grootste verkoper

Als we kijken naar de cijfers op geografische basis, zien we dat de verkoop op de Amerikaanse markt in 2021 het sterkst gestegen is (27,4%). China bleef de grootste individuele markt voor halfgeleiders, met een totale verkoop daar van $192,5 miljard in 2021, een stijging met 27,1%. De jaaromzet steeg in 2021 ook in Europa (27,3%), Asia Pacific/All Other (25,9%) en Japan (19,8%). De verkoop in de maand december 2021 steeg ten opzichte van november 2021 in Noord- en Zuid-Amerika (5,2%), China (0,8%), Europa (0,3%) en Azië-Pacific/Alle overige (0,1%), maar daalde licht in Japan (-0,3%).

Er waren ook enkele opvallende productsegmenten in 2021:

• Analoog, een type halfgeleider dat vaak wordt gebruikt in voertuigen, consumentengoederen en computers, kende de grootste jaarlijkse groei met 33,1% en bereikte in 2021 een omzet van 74 miljard dollar.
• Logica (154,8 miljard dollar in 2021 omzet) en geheugen (153,8 miljard dollar) waren de grootste halfgeleidercategorieën qua omzet. De jaarlijkse verkoop van logica-producten steeg met 30,8% ten opzichte van 2020, terwijl de verkoop van geheugenproducten met 30,9% steeg.
• De verkoop van micro-IC's - een categorie die microprocessoren omvat - steeg in 2021 met 15,1% tot 80,2 miljard dollar.
• De verkoop van alle niet-geheugenproducten samen steeg in 2021 met 24,5%.
• De verkoop van IC's voor de auto-industrie steeg met 34,3% ten opzichte van een jaar eerder tot een recordhoogte van 26,4 miljard dollar.

Overnames in de sector

Het gaat dus hard in de sector en dat weten de bedrijven ook. Die zijn namelijk bezig met overnames. Zo meldden Intel en AMD vandaag goed nieuws, terwijl Nvidia vorige week iets minder goed nieuws bracht.

• Intel staat dicht bij de overname van het Israëlische Tower Semiconductor voor ongeveer 6 miljard dollar. Dat kadert in de strategie om meer in te zetten op contractproductie van chips voor andere bedrijven. Die sector wordt vandaag gedomineerd door het Taiwanese TSMC, 's werelds grootste contractchipproducent. Tower is gespecialiseerd in analoge chips die worden gebruikt in de auto-, mobiele, medische en luchtvaartindustrie. Intel was eerder al van plan om GlobalFoundries te kopen voor 30 miljard dollar, maar dat koos voor een beursnotering.
   
• AMD (Advanced Micro Devices) rondde de aankoop van Xilinx af in een recorddeal in de chipindustrie ter waarde van ongeveer 50 miljard dollar. AMDs transactie vond plaats met alle noodzakelijke goedkeuringen voor de overname. De deal die werd aangekondigd in oktober 2020 en werd oorspronkelijk gewaardeerd op 35 miljard dollar, maar de stijging van de AMD-aandelen dreef het prijskaartje op.
   
• Nvidia: De verkoop van Arm aan Nvidia, een deal uit 2020 die origineel 40 miljard dollar waard was, maar opliep tot 80 miljard dollar, gaat niet door omwille van regelgevende hindernissen. De Amerikaanse Federal Trade Commission (FTC) poneerde in december 2021 dat de overname de concurrentie in de opkomende markten, voor chips in zelfrijdende auto's én een nieuwe categorie netwerkchips, zou kunnen schaden. Ook Britse en Europese regelgevers werkten tegen. Terecht, meent Tom Simonts, want Arm geeft zijn architectuur en technologie in licentie aan klanten als Qualcomm, Apple en Samsung Electronics, die chips ontwerpen voor apparaten van mobiele telefoons tot computers. Einde verhaal, al wordt Arm nu wel apart naar de beurs gebracht.

BHP Group rapporteert beter dan verwachte winst over het eerste half jaar

• Mijnbouwbedrijf BHP Group rapporteert beter dan verwachte winst over het eerste half jaar en kondigt een recorddividenduitkering aan. Die winst werd geholpen door hogere grondstofprijzen, ondanks een verminderde vraag van China, de grootste metaalverbruiker. De onderliggende winst van het bedrijf uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg 9,72 miljard dollar voor de zes maanden eindigend op 31 december, vergeleken met 6,20 miljard dollar een jaar eerder. Analisten hadden een winst van 8,96 miljard dollar verwacht. Het bedrijf gaat een recordinterim-dividend van 1,50 dollar per aandeel betalen, wat neerkomt op een uitbetalingsratio van 78%.

AstraZeneca verdiende vorig jaar 4 miljard dollar aan verkoop van COVID-19-vaccin

• Geneesmiddelenfabrikant AstraZeneca maakte bekend dat het vorig jaar 4 miljard dollar verdiende aan de verkoop van zijn COVID-19-vaccin. Het concern, dat onlangs bekendmaakte dat het een "bescheiden" winst begint te maken op het vaccin, noteerde alleen al in het laatste kwartaal 1,76 miljard dollar aan de verkoop van de COVID-prik, met meer dan 2,5 miljard doses die over het hele jaar wereldwijd voor levering werden vrijgegeven. Het concern waarschuwde dat de verkoop van COVID-19-producten dit jaar sterk zou teruglopen door een lagere acceptatie van het vaccin, die slechts gedeeltelijk zal worden gecompenseerd door groei in de verkoop van zijn Evusheld-geneesmiddel tegen antilichamen. De groep voorspelt voor 2022 dat de totale groepsomzet met een "hoog tienerpercentage" zal stijgen na een stijging met 38% in 2021.

Straumann rapporteert stijging van nettowinst en omzet in 2021

• Tandheelkundige implantaatmaker Straumann rapporteerde een stijging van de nettowinst en de omzet in 2021. De omzet steeg met bijna 42% tot 2,022 miljard Zwitserse frank, terwijl het nettokernresultaat verbeterde tot 456 miljoen frank, van 261 miljoen in 2020. Er wordt verwacht dat de organische omzet dit jaar met een laag dubbelcijferig percentage zal groeien en de winstgevendheid zal naar verwachting rond de 26% liggen, inclusief grote groei-investeringen. Het bedrijf stelde voor om zijn dividend te verhogen van 5,75 tot 6,75 Zwitserse frank.

Saipem gaat in beroep tegen boete van 192 miljoen euro opgelegd door Algerijnse rechtbank

• Saipem gaat in beroep tegen de beslissing van een Algerijnse rechtbank die het Italiaanse energiedienstenconcern een boete van 192 miljoen euro opgelegde wegens vermeende corruptie bij een contract. Saipem zou de kosten boeken voor een gelijkwaardig bedrag aan het einde van het fiscale jaar 2021, maar voegde eraan toe dat de betaling wordt opgeschort tot na de uitspraak in beroep. De Algerijnse rechtbank veroordeelde ook twee voormalige werknemers van Saipem tot respectievelijk 5 jaar en 6 jaar gevangenisstraf, en sprak een andere werknemer vrij van alle aanklachten.

Overeenkomst van 27 miljard dollar tussen Franse TotalEnergies en Irak loopt vast

• Een overeenkomst van 27 miljard dollar tussen het Franse TotalEnergies en Irak, waarvan Bagdad hoopte dat ze het vertrek van de oliemultinationals uit het land zou tegengaan, is vastgelopen door geschillen over de voorwaarden. De deal dreigt te worden geschrapt door de nieuwe regering van Irak. TotalEnergies stemde er vorig jaar mee in om gedurende 25 jaar te investeren in vier olie-, gas- en hernieuwbare-energieprojecten in de zuidelijke regio Basra. De deal, die in september 2021 door het Iraakse olieministerie werd ondertekend, volgde op een bezoek van de Franse president Emmanuel Macron.

Credit Suisse rapporteert verlies van 2 miljard Zwitserse frank over vierde kwartaal

• Kredietverstrekker Credit Suisse rapporteerde een verlies van 2 miljard Zwitserse frank over het vierde kwartaal. De Zwitserse topbank rondde een jaar van uitdagingen af, gekenmerkt door slechte weddenschappen op een hedgefonds, uitgestelde juridische kosten en veranderingen in de boekhouding als gevolg van de overname van de investeringsbank Donaldson, Lufkin & Jenrette in 2000. Credit Suisse zei dat het verlies ook het gevolg was van "belangrijke voorzieningen voor geschillen" en de aanhoudende gevolgen van een eenmalige last van meer dan 4,4 miljard frank die afgelopen voorjaar werd aangekondigd in verband met het in gebreke blijven van het Amerikaanse hedgefonds Archegos bij margestortingen.

Trian Fund Management brengt belangen in P&G en Mondelez terug met meer dan 90%

• Trian Fund Management zei in een officiële verklaring dat het zijn belangen in consumentengiganten Procter & Gamble en Mondelez International elk met meer dan 90% heeft teruggebracht. Trian Fund Management is de activistische beleggingsmaatschappij onder leiding van Nelson Peltz en nam onlangs een belang in Unilever.

Glencore zet 1,5 miljard dollar op voor onderzoeken naar omkoping, marktmanipulatie en corruptie

• Glencore gaat 1,5 miljard dollar opzij zetten voor onderzoeken naar omkoping, marktmanipulatie en corruptie in een aantal van zijn activiteiten in Congo, Venezuela en Nigeria sinds 2018. Daarmee wil de mijnbouwgigant in 2022 schoon schip maken, op een moment dat het een recordhoeveelheid dividenden wil uitbetalen omdat de grondstoffenprijzen de pan uit rezen en blijven uit rijzen. Zo’n schikking moet een belangrijke risicofactor wegnemen uit het aandeel, dat nog steeds ver onder zijn beurskoers noteert.

Quvadec en leden van familie De Cuyper verwerven belang van 57,51% in Resilux

• Quvadec en de leden van de familie De Cuyper en hun verbonden personen verwierven een belang van 57,51% in Resilux, waarmee een eerdere deal van 25 november 2021 effectief werd gemaakt. Dat is mogelijk omdat er geen bezwaren ontstonden ten aanzien van de concentratie. De deal gebeurde aan 235 euro per aandeel, wat ook de prijs is van het verplichte overnamebod op de resterende aandelen

DSM ziet aangepaste bedrijfswinst (EBITDA) in vierde kwartaal stijgen met 13%

• DSM zag de aangepaste bedrijfswinst (EBITDA) in het vierde kwartaal stijgen met 13% tot 440 miljoen euro, vlot 5% beter dan verwacht. De omzet ging 16% hoger (6% volumegroei en 7% prijs/mix-effecten) tot 2,42 miljard euro, terwijl slechts op 2,25 miljard euro werd gemikt. De prognose voor 2022 impliceert een gemiddelde EBITDA-toename met één cijfer, wat wel in lijn met de verwachtingen ligt. Rekening houdend met het herbekijken van de toekomst van de Materials-activiteiten, blijft DSM goed op weg om (eindelijk) een gefocust Health, Nutrition & Bioscience-concern te worden. Geen impact op 190 euro koersdoel en “Opbouwen”-advies.

CMB en Saverys kochten voorbije maanden 6,32% van aandelen van Euronav

• De Antwerpse rederij CMB en de investeringsholding van de familie Saverys ('Saverco') kochten de voorbije maanden 6,32% van de aandelen van olietankerrederij Euronav. Na bijna twee jaar afwezigheid overschrijdt de familie hiermee opnieuw de meldingsdrempel van 5%. De reden voor de comeback is dat CMB Euronav aanziet als een “aantrekkelijke investeringsopportuniteit” aan de huidige waarderingen. De herintrede kan de speculatie over een deal met concurrent en mede-aandeelhouder Frontline weer doen oplaaien. Die nam enkele maanden geleden al een belang van 9% in Euronav. Geen impact op “Kopen”-advies en 11 euro koersdoel.

Biobest neemt 90% van Canadese Morse Leasing over met steun van Sofina

• Floridiennes dochteronderneming Biobest, sloot een overeenkomst met Stickles Management Corporation om 90% van het Canadese Morse Leasing over te nemen. Beter bekend als “Plant Products”, is dat één van de belangrijkste verdelers van geïntegreerde bestrijdingsoplossingen in Canada en de VS. De deal wordt gedeeltelijk gefinancierd door een kapitaalsverhoging van 30 miljoen euro op het niveau van Biobest, waarop Sofina heeft ingetekend. Het belang van Floridienne in Biobest zal nadien nog 86,79% bedragen. Voorafgaand aan de deal werd Biobest gewaardeerd op 466,4 miljoen euro en dat stijgt nu naar 900 miljoen euro. Het koersdoel van Floridienne stijgt daardoor van 640 tot 765 euro. Geen impact op “Houden”-advies.

Inventiva heeft kaspositie van 95,4 miljoen euro per einde 2022

• Inventiva heeft een kaspositie van 95,4 miljoen euro, waardoor het nog kan verder werken tot het eerste kwartaal van 2023. Dat is minder lang dan voorheen, omdat de investeringen – en dus de cash burn – verhoogde tot 47,7 miljoen euro per jaar door de cruciale NATiV3 klinische studie. Die moet de goedkeuring van het gebruik van Lanifibranor forceren. Elders in het kwartaalrapport lezen we dat er 4,2 miljoen euro omzet werd geboekt door een mijlpaalbetaling van Abbvie voor Cedirogant. Geen impact op “Kopen”-advies of 20 euro koersdoel.

Ter Beke in discussie met grote klant over contractuele verplichtingen

• Hoewel de financiële resultaten over 2021 pas op 25 februari 2022 worden vrijgegeven, liet Ter Beke nu al weten dat de bedrijfskasstroom moet landen tussen 52 en 53 miljoen euro, ver onder de schattingen van KBCS (57,9 miljoen euro). De nettoschuld kan wel dalen tot minder dan 75 miljoen euro, terwijl KBCS mikte op een veel hogere 131,9 miljoen euro. Maar door contractuele discussies met een van de topklanten binnen de divisie “Bereide Gerechten” zal de verkoop van een aantal producten tijdelijk opgeschort worden. Deze klant tekent voor 6% van de omzet in de divisie in 2021. Tel daarbij nog een pak druk door stijgende kosten en het persbericht was niet opbeurend. Geen impact op 140 euro koersdoel, maar het advies daalt wel van “Kopen” naar “Opbouwen”.

ABN Amro verkoop haar belang van 49% in AAV aan NN Groep

• ABN Amro heeft haar belang van 49% in de levensverzekeringsdochter ABN Amro Verzekeringen (AAV) verkocht aan partner (51%) NN Life & Pensions, dochteronderneming van NN Group. Beide bedrijven blijven nauw samenwerken, zowel op het gebied van Leven- als Niet-levenproducten. Er wordt geen materiële impact op de activiteiten verwacht. De deal heeft een waarde van 253 miljoen euro. Na de transactie wil AAV de opbrengsten volledig uitkeren aan de aandeelhouders NN en ABN Amro. Voor NN Group betekent dat een kasuitstroom van 128 miljoen euro, maar ook een verhoging van haar dividendcapaciteit met circa 15 miljoen euro per jaar. Voor ABN Amro zal in wezen het tegenovergestelde gebeuren. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 47 euro koersdoel voor NN. Het advies voor ABN blijft op “Opbouwen”, met 15,75 euro koersdoel.

Intervest Offices & Warehouses publiceert puike jaarcijfers en dito verwachtingen

• Intervest Offices & Warehouses bevestigde zijn status als ondergewaardeerd aandeel door de winstverwachting over 2021 te overtreffen én door een positieve outlook voor 2022. De EPRA-winst per aandeel kwam met 1,74 euro boven de doelstelling van 1,70 à 1,72 euro uit. Voor 2022 wordt een “gelijkaardig” resultaat vooropgesteld, terwijl analisten een terugval vreesden met 8% omdat de bezettingsgraad daalde en er enkele huuropzeggingen zijn. KBCS gaat haar waarderingsmodel na de analistenmeeting van 14u bijvijzelen en blijft tot dan bij het koersdoel van 33 euro en het “Kopen”-advies.

Randstad doet in kwartaal vier opnieuw ruim beter dan verwachtingen

• Uitzendgroep Randstad deed in kwartaal vier opnieuw ruim beter dan de verwachtingen, ook al signaleert het management een gebrek aan visibiliteit door de covidpandemie en macro-economische onzekerheden. De omzet steeg met 19% op jaarbasis tot 6,75 miljard euro, terwijl analisten hoopten op 6,49 miljard euro. De Onderliggende bedrijfswinst (EBITA) steeg met 27% tot 335 miljoen euro, tot boven de verhoopte 322 miljoen euro. Er wordt een dividend van 5 euro voorgesteld, bestaande uit een gewoon dividend van 2,19 euro en een speciaal dividend in contanten van 2,81 euro per aandeel. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 71 euro koersdoel.

Fertiglobe dikt in laatste kwartaal van 2021 nettowinst flink aan tot 376 miljoen dollar

• Fertiglobe, een joint venture van OCI, heeft in het laatste kwartaal van 2021 de aangepaste nettowinst flink kunnen aandikken tot 376 miljoen dollar, tegenover 44 miljoen dollar over dezelfde periode een jaar eerder. De jaaromzet steeg met 113% tot 3,3 miljard dollar. De groep gaat daarom in totaal circa 340 miljoen dollar uitkeren, terwijl eerder op 240 miljoen dollar werd gemikt. Voor de eerste helft van 2022 wordt een dividend van meer dan 200 miljoen dollar verwacht.

BAM Groep verkoopt zijn Belgische werkmaatschappij BAM Contractors

• BAM Groep gaat zijn Belgische werkmaatschappij BAM Contractors verkopen, zonder daarbij financiële details vrij te geven. De groep stelt wel 400 personeelsleden te werk om zo 190 miljoen euro om te zetten op jaarbasis. De verkoop zal de balans verder verkleinen, en de liquiditeit en het gebruik van garanties verminderen, en dat alles in ruil voor een “beperkt boekverlies”. De bouwgroep publiceert op 17 februari zijn volledige jaarcijfers.

Kerry Group verwerft 92% van aandelenkapitaal van c-LEcta

• Kerry Group, een wereldwijde leverancier van smaak- en voedingsoplossingen, gaat 92% van het aandelenkapitaal van c-LEcta verwerven voor 137 miljoen euro. En dat is goed nieuws voor Quest For Growth en het Capricorn Sustainable Chemistry Fund. Die investeerden in 2018 in het bedrijf en verwelkomen daarom een “succesvolle exit”. De deal leidt immers tot een positieve impact op de intrinsieke waarde van Quest for Growth van ongeveer 5,6 miljoen euro, of 0,34 euro per aandeel. KBCS heeft een “Houden”-advies en koersdoel van 8,5 euro.