Woensdag 21 mei

• Bedrijfsresultaten
  • Lowe's, Medtronic, Snowflake, Target, Baidu, Zoom Video, Xpeng, SSE, Best Buy, Severn Trent, Marks & Spencer, Urban Outfitters, JD Sports, Macy's, CMB.Tech, Elior, Domo
• Ex-dividend
  • Aflac, Archer-Daniels-Midland, CNH Industrial, Eiffage, Energizer, Equinix, EVS, Gladstone Capital, Hasbro, Marathon Petroleum, Michelin, SAF Holland, Wienerberger
• Macro-economie
  • Japan: handelsbalans
  • VK: inflatie (CPI, apr)

Voor de bel

• Wall Street-futures en de dollar daalden licht, terwijl beleggers wachtten op commentaar van functionarissen van de Federal Reserve om het beleid van de centrale bank in te schatten na de recente verlaging van de kredietwaardigheid van de Verenigde Staten.
• Aandelen elders stabiliseerden; Europese aandelen stegen, gesteund door nutsbedrijven en telecombedrijven.
  De Japanse Nikkei sloot vlak, aangezien beleggers voorzichtig bleven over het Amerikaanse handelsbeleid.
  Aandelen in China en Hongkong sloten hoger, aangevoerd door gezondheidszorg- en consumentenaandelen, doordat het marktsentiment verbeterde na de eerste verlaging van de belangrijkste leenrentes door China sinds oktober.
• Op de grondstoffenmarkten daalde de olieprijs licht, terwijl de markt de gesprekken tussen de VS en Iran beoordeelde.
  De goudprijzen bleven ingetogen.

Topnieuws

Home Depot overtreft verkoopverwachtingen dankzij stabiele vraag, handhaaft prognose

• De grootste doe-het-zelfketen ter wereld overtrof de verwachtingen voor het eerste kwartaal dankzij aanhoudende vraag van professionele aannemers en kleine herstellingen door huiseigenaars. Het bedrijf bevestigde dat het zijn prijzen niet zal verhogen ondanks nieuwe Amerikaanse tarieven, in tegenstelling tot concurrent Walmart.

Intel overweegt verkoop van netwerk- en edge-divisie

• Volgens bronnen onderzoekt Intel de afstoting van zijn netwerk- en edge-activiteiten, omdat de nieuwe CEO deze niet als kernactiviteiten beschouwt.

ConocoPhillips: Amerikaanse schalieolieproductie zal stabiliseren bij huidige olieprijzen

• De CEO van ConocoPhillips voorspelt dat de productie zal afvlakken als de olieprijs rond het huidige niveau blijft, en zal dalen als de prijs zakt naar het 50 dollarbereik.

Noom biedt kleinere doses van samengestelde Wegovy aan

• De online afslankdienst past zich aan nu de Amerikaanse toezichthouder optreedt tegen massaproductie van generieke versies van het populaire afslankmiddel Wegovy.

Aandelen in de kijker

Aeva Technologies: Aeva levert lidar-sensoren aan Airbus UpNext voor autonome taxi-tests op luchthavens. De sensoren worden gebruikt op een testtruck en een A350-1000 testvliegtuig in Toulouse. Ze maken een 3D-kaart van de omgeving en meten snelheden van objecten. Financiële details zijn niet bekendgemaakt. CEO Soroush Salehian bevestigde meerdere sensoren op het testvliegtuig.

Alphabet: Waymo kreeg toestemming om zijn robotaxi-diensten uit te breiden in Californië, inclusief San Jose. Dit komt terwijl Tesla een soortgelijke dienst in Texas lanceert. Waymo ontving 23 positieve reacties en geen bezwaren. Toch zal de uitbreiding in de Bay Area niet onmiddellijk plaatsvinden. De aanvraag werd in maart ingediend.

ConocoPhillips: CEO Ryan Lance verwacht dat de Amerikaanse schalieolieproductie zal stabiliseren bij huidige prijzen. Bij olieprijzen rond de 50 dollar per vat zal de productie dalen. Bij 65–75 dollar blijft er bescheiden groei. Zonder technologische doorbraak wordt een plateau verwacht tegen het einde van het decennium. Hij sprak op het Qatar Economic Forum.

Dollar Tree: Duncan MacNaughton wordt CEO van Family Dollar na overname door private equity. Hij was eerder CFO bij Family Dollar en werkte bij Walmart. De overname van 1 miljard dollar wordt in het tweede kwartaal 2025 afgerond. Family Dollar werd in maart afgesplitst. Dollar Tree kocht het bedrijf in 2015 voor 9 miljard dollar.

FedEx Corp: FedEx benoemt John Smith tot CEO van FedEx Freight. Hij leidde deze divisie al tussen 2018 en 2021. De vrachtdivisie wordt afgesplitst voor meer operationele flexibiliteit. Smith werkte meer dan 25 jaar bij FedEx. Analisten vinden dat de vrachtdivisie ondergewaardeerd is.

General Motors: GM stopt met export van auto's naar China via Durant Guild. De beslissing volgt op economische veranderingen en handelsgesprekken tussen de VS en China. Durant Guild vertegenwoordigde minder dan 0,1% van GM’s verkoop in China. GM herstructureert zijn Chinese activiteiten. De focus ligt op optimalisatie.

Hess: Continental Resources klaagt Hess aan voor 69 miljoen dollar. Hess zou midstream-kosten kunstmatig hebben verhoogd via deals met eigen dochterbedrijven. Hierdoor daalde de netto-opbrengst uit oliebronnen. Continental heeft een niet-operationeel belang in deze bronnen. De zaak loopt bij een federale rechtbank in Houston.

Intel: Intel overweegt verkoop van zijn netwerk- en edge-divisies. CEO Lip-Bu Tan wil focussen op pc- en datacenterchips. Intel heeft 68% marktaandeel in pc-chips en 55% in datacenters. De strategie is gericht op kernactiviteiten. De aankondiging kwam tijdens het 40-jarig jubileum in Taipei.

Nike: Nike ontslaat personeel in de technologieafdeling. Sommige taken worden uitbesteed aan externe leveranciers. Het aantal ontslagen is niet bekend. De omzetverwachting voor Q4 is lager dan analisten voorspelden. Nike probeert klanten terug te winnen van trendgevoelige concurrenten.

Perpetua Resources: Perpetua kreeg de laatste vergunning voor het Stibnite-project in Idaho. Het project bevat antimonium en goud. De mijn wordt gesteund door het Pentagon. President Trump gebruikte noodbevoegdheden om kritieke mineralenproductie te stimuleren. De mijn bevat 148 miljoen pond antimonium.

RTX: RTX hervat onderhandelingen met 3.000 stakende werknemers van Pratt & Whitney. De staking duurt al drie weken. Werknemers eisen meer werkzekerheid en loon. De staking treft twee locaties in Connecticut. De productie van turbofan-motoren is verstoord.

Aanbevelingen

Bath & Body Works: Barclays verhoogt het koersdoel van 31 naar 35 dollar, en merkt op dat de CEO-wissel gericht is op winstgevende groei.

Blue Owl Capital: KBW verhoogt het advies van 'market perform' naar 'outperform' en het koersdoel van 20 naar 23 dollar, omdat macro-economische zorgen afnemen en de groei versnelt.

Target: Barclays verlaagt het koersdoel van 140 naar 102 dollar na de publicatie van de resultaten over het eerste kwartaal, waarin toekomstige uitdagingen werden benadrukt.

Uber Technologies: JPMorgan verhoogt het koersdoel van 92 naar 105 dollar, gebaseerd op het optimistische vooruitzicht van het management om de doelstellingen op drie jaar te behalen.

Williams-Sonoma: Barclays verhoogt het koersdoel van 131 naar 166 dollar, omdat het minder risico’s ziet voor de winstdoelstellingen over heel 2025.

De Verenigde Staten verliezen hun laatste AAA-kredietrating. Vrijdag kondigde Moody’s immers aan dat de institutionele sterktes van de VS niet langer volstaan als tegengewicht voor de ontsporende publieke financiën. Na S&P in 2011 en Fitch in 2023 knipt nu ook de laatste van de grote drie kredietbeoordelaars het hoogste kwaliteitslabel voor haar overheidsobligaties. De Amerikaanse 10-jaarsrente trekt duidelijk hoger, de aandelenbeurzen kleuren lichtrood en de dollar verzwakt. Mathias Janssens uit de marktenzaal, geeft zijn visie. 

De Belgische economie zou in het eerste kwartaal van 2025 met 0,4% gegroeid zijn op maandbasis. Maar de geleidelijke verslechtering van het sentiment en de gezinsconsumptie, zichtbaar vanaf het najaar van 2024, hield even zo goed aan, want het consumentenvertrouwen in april net niet tot het coronapeil. KBC behoudt de groeiverwachting van 0,7% voor 2025, maar verlaagt de schatting voor 2026 van 1,1% naar 0,8%. De inflatie in 2025 kan landen op 2,9%, tegenover een eerdere 3,2%. Je leest hier de visie van de KBC macro-economen.

KBC Economics verfijnde het economische scenario, tegen de achtergrond van de Amerikaanse handelsoorlog. De inflatieschatting voor 2025 als 2026 werd drastisch teruggeschroefd (naar 2,1% en 1,9% voor Europa en naar 3,0% en 2,9% voor de VS). De groeiprognose hield wat beter stand, al zal Europa in 2026 mogelijk nog maar 0,9% groeien. Voor China daalt de teller van 4,7% naar 4,2%. Daarom dat de Fed en de ECB extra zuurstof zal bijgeven, via respectievelijk 3 en 2 renteverlagingen. En dan is er nog de dollar, die de komende jaren zou moeten blijven verzwakken Je leest hier de visie van de KBC macro-economen.

Dit is een bijdrage van Bernard Keppenne, hoofdeconoom CBC. 

De Chinese autoriteiten proberen de negatieve gevolgen van de handelsoorlog te beperken door de binnenlandse consumptie te ondersteunen, onder meer via renteverlagingen.

Renteverlagingen
Hoewel de manoeuvreerruimte krap wordt, heeft de Chinese centrale bank vanochtend een verlaging van 0,10% aangekondigd van haar éénjaars preferentiële leenrente (LPR) naar 3%, en de vijfjaarsrente naar 3,5%. Dit zijn twee referentierentes: de meeste nieuwe en lopende leningen in China zijn gebaseerd op de éénjaars LPR, terwijl de vijfjaarsrente invloed heeft op de hypotheekrente.

Hoewel deze maatregel bedoeld is om de consumptie en de vastgoedmarkt te ondersteunen, stelt de renteverlaging banken ook in staat om de depositorente te verlagen en zo hun marges enigszins te herstellen, marges die onder druk staan door de economische vertraging. Volgens officiële cijfers is de netto rentemarge van commerciële banken in het eerste kwartaal gedaald tot een recordlaagte van 1,43%.

Ondanks een verzwakte dollar na de beslissing van Moody’s, daalde de yuan ten opzichte van de dollar na deze aankondiging. De dollar profiteert van een gunstiger renteverschil na de beslissing van de Chinese centrale bank, terwijl de Fed haar rente sinds december ongemoeid heeft gelaten.

Voorzichtigheid bij de Fed

Deze afwachtende houding van de Fed lijkt aan te houden, afgaande op recente uitspraken van enkele leden. Philip Jefferson, vicevoorzitter van de Fed, zei over de verlaging van de kredietwaardigheid door Moody’s: “We zullen deze verlaging bekijken zoals we dat met alle informatie doen: wat zijn de implicaties voor het behalen van onze doelstellingen, zonder in te gaan op de politieke betekenis ervan.” Eenzelfde afwachtende houding bij Raphael Bostic, voorzitter van de Fed van Atlanta, die stelt dat de verlaging “gevolgen zal hebben voor de kapitaalkosten en andere zaken, en dus ook voor de economie.” Volgens hem “moeten we drie tot zes maanden wachten om te zien hoe dit zich ontwikkelt, en dat zal bepalend zijn voor de investeringsbereidheid in de VS.” Ook Neel Kashkari, voorzitter van de Fed van Minneapolis, uitte zijn zorgen: “Er zijn momenteel vragen over de concurrentiepositie van de VS ten opzichte van andere ontwikkelde economieën, gezien de beleidswijzigingen en schuldenproblematiek. Die onzekerheid is groter dan een of twee jaar geleden.”

Gezien al deze factoren lijkt het monetaire beleid van de Fed voorlopig goed gepositioneerd, en wordt een renteverlaging pas in september verwacht.

Maar…

De centrale bank van Australië heeft vanochtend haar rente met 0,25% verlaagd naar 3,85%, vanwege een duidelijke afname van de kerninflatie. Ze benadrukte dat de beslissing ook werd ingegeven door “zwakkere wereldwijde vooruitzichten, die bijdragen aan een iets hogere werkloosheid en een iets lagere inflatie. Een escalatie van het handelsconflict vormt een groot risico.” De groeiverwachting voor dit jaar werd verlaagd van 2,4% naar 2,1%, en ook de inflatieverwachting werd licht neerwaarts bijgesteld.

Neerwaartse herzieningen

Ook de Europese Commissie heeft haar groeiverwachtingen neerwaarts bijgesteld: 1,1% voor de EU en 0,9% voor de eurozone dit jaar (tegenover 1,3% eerder), en respectievelijk 1,5% en 1,4% voor volgend jaar. Wat betreft de inflatie in de eurozone: die zou dalen van 2,4% in 2024 naar gemiddeld 2,1% in 2025 en 1,7% in 2026.

Zoals Valdis Dombrovskis, commissaris voor economie en productiviteit, opmerkte: “De EU-economie toont veerkracht in een context van hoge handelsspanningen en wereldwijde onzekerheid. Gesteund door een sterke arbeidsmarkt en stijgende lonen, zal de groei in 2025 aanhouden, zij het gematigd. De inflatie daalt sneller dan verwacht en ligt op koers om dit jaar het doel van 2% te bereiken. Maar we mogen niet zelfgenoegzaam zijn. De risico’s blijven neerwaarts gericht, dus moet de EU krachtig optreden om onze concurrentiekracht te versterken.” Deze neerwaartse herzieningen versterken het scenario van een nieuwe renteverlaging door de ECB op 5 juni.

De opeenvolgende renteverlagingen van de ECB hebben de rentecurve volledig omgekeerd. Op de grafiek is dit zichtbaar via de Duitse rentecurve: wit op 20 mei 2024, blauw van vanochtend.

Russische rechtbank legt Apple boete op voor overtreding van wet op 'LGBT-propaganda'

• Apple: (-1,17%) een Russische rechtbank heeft Apple een boete van 10,5 miljoen roebel opgelegd wegens schending van wetten rond zogenaamde "LGBT-propaganda". Drie van de vier boetes houden verband met content die volgens Moskou "niet-traditionele seksuele relaties" promoot. De vierde boete betreft het niet beperken van toegang tot online inhoud die Rusland als illegaal beschouwt.

AMD verkoopt serverproductiebedrijf ZT Systems aan Sanmina    

• AMD: (-2,07%) het bedrijf verkoopt de serverproductietak van ZT Systems aan Sanmina voor 3 miljard dollar, om AI-hardwareproductie te versterken en onshore toelevering te bevorderen.De ontwerpafdeling van ZT blijft bij AMD, wat strategisch belangrijk is in de concurrentie met Nvidia op de AI-markt.

Nike schrapt een aantal banen in de technologiedivisie

• Nike: (-1,63%) het bedrijf heeft ontslagen doorgevoerd in zijn technologiedivisie en besteedt een deel van het werk voortaan uit aan externe leveranciers.Het bedrijf gaf geen details over het aantal getroffen werknemers, maar de maatregel volgt op eerdere management-wijzigingen en tegenvallende omzetverwachtingen.

General Motors stopt met exporteren van voertuigen van de VS naar China

• General Motors: (-0,675%) het bedrijf stopt met het exporteren van voertuigen van de VS naar China via zijn premiumtak Durant Guild, vanwege veranderde economische omstandigheden. De export vertegenwoordigde minder dan 0,1% van GM’s verkoopvolume in China en volgt op eerdere gesprekken tussen de VS en China over handelstarieven.

Pfizer sluit overeenkomst met Chinese 3SBio

• Pfizer: (+0,74%) het bedrijf neemt een experimenteel kankerbehandelingsmiddel van het Chinese 3SBio in licentie voor 1,25 miljard dollar vooraf en tot 4,8 miljard dollar extra bij het behalen van mijlpalen. Pfizer krijgt wereldwijde rechten (exclusief China) en investeert daarnaast 100 miljoen dollar in aandelen van 3SBio. Het middel SSGJ-707 wordt getest voor verschillende kankers en zal deels in de VS worden geproduceerd.

Blackstone zet in op stijgende vraag naar elektriciteit met TXNM Energy-deal

• Blackstone: (-0,85%) het bedrijf neemt TXNM Energy over voor 11,5 miljard dollar om te profiteren van de stijgende Amerikaanse elektriciteitsvraag en de energietransitie. De deal waardeert TXNM op 61,25 dollar per aandeel, een premie van 15%, en wordt verwacht in de tweede helft van 2026 afgerond te worden. TXNM levert stroom aan 800.000 klanten in New Mexico en past in Blackstone’s strategie van stabiele rendementen en investeringen in netmodernisering.

Microsoft biedt concurrerende AI-modellen aan vanuit eigen datacenter

• Microsoft: (+1,01%) tijdens de Build-conferentie kondigde Microsoft aan AI-modellen van onder andere xAI, Meta en Europese startups aan te bieden in zijn datacenters, naast een nieuwe AI-tool voor autonome softwareontwikkeling. De aankondigingen markeren een bredere AI-strategie waarbij Microsoft zich positioneert als neutrale speler, losser van OpenAI, en inzet op samenwerking met meerdere AI-aanbieders.

Nvidia is van plan technologie te verkopen om de communicatie van AI-chips te versnellen

• Nvidia: (+0,12%) het bedrijf lanceert NVLink Fusion, een technologie die chipcommunicatie versnelt voor AI-toepassingen, en stelt deze beschikbaar aan andere chipontwerpers zoals Marvell en MediaTek. Ondanks sterke technologische vooruitgang kampt Nvidia met omzetverlies in China door Amerikaanse exportbeperkingen en plant het een nieuw hoofdkantoor in Taipei.

JPMorgan verwacht dat transactiekosten zullen dalen

• JPMorgan: (-1,00%) de aandelen van JPMorgan daalden nadat het waarschuwde voor een daling van 15% in investment banking-kosten door economische onzekerheid, terwijl handelsopbrengsten licht stijgen.CEO Jamie Dimon bevestigde dat zijn opvolgingsplannen ongewijzigd blijven, ondanks zorgen over inflatie, geopolitieke spanningen en begrotingstekorten.De bank verwacht een stijging van 1 miljard dollar in netto rente-inkomsten, maar houdt voorlopig vast aan de jaarprognose van 94,5 miljard dollar.   

Volkswagen overweegt ontwerp- en ingenieursafdeling Italdesign te verkopen

• de Duitse autofabrikant overweegt een plan om zijn ontwerp- en ingenieursafdeling Italdesign te verkopen als onderdeel van de inspanningen om zijn Europese activiteiten te herstructureren. Het bedrijf onderzoekt een mogelijke verkoop van het in Turijn gevestigde Italdesign, maar kan ook alternatieve opties overwegen, zoals het vinden van een partner. Italdesign, dat volledig eigendom is van Volkswagen via zijn premiummerk Audi, heeft vorig jaar een omzet van 332 miljoen euro (374 miljoen dollar) gegenereerd. Volkswagen heeft voorlopige interesse ontvangen van vier of vijf partijen, maar is voorlopig niet bereid om aanbiedingen van concurrenten of financiële groepen te overwegen.

Omzet bij fintechbedrijf Klarna groeit met 15%

• de Zweedse fintech die onlinewinkelen heeft hervormd met zijn kortetermijnfinancieringsmodel, meldt een omzetgroei met 15% in het eerste kwartaal van 2025, terwijl de aangepaste winst steeg naar 3 miljoen dollar, geholpen door groei in de Verenigde Staten. Het bedrijf pauzeerde in april zijn plannen voor een beursgang in de VS vanwege recessievrees en onzekerheid over tarieven. Klarna's omzet in de VS groeide met 33% op jaarbasis, geholpen door samenwerkingen met Walmart, DoorDash en eBay. Het bedrijf had in april 100 miljoen actieve klanten op zijn platform en was actief in 26 landen.

Verzekeraar Swiss Life haalt meer premies binnen in eerste kwartaal

• de Zwitserse levensverzekeraar en grote eigenaar van onroerend goed in Europa, meldt een hogere premie-inkomsten van 659 miljoen Zwitserse frank (790 miljoen dollar) in de eerste drie maanden van 2025, een stijging van 3% ten opzichte van vorig jaar op basis van lokale valuta.

Luxegroep Kering benoemt Pierpaolo Piccioli tot creatief directeur bij Balenciaga

• de Franse luxegroep benoemde Pierpaolo Piccioli tot creatief directeur bij Balenciaga, ter vervanging van Demna die de functie van hoofdontwerper bij Gucci op zich neemt. Piccioli, 57, komt bij Balenciaga na een 25-jarige carrière bij Valentino, waar hij bijna tien jaar als enige creatief directeur werkte. Bij Valentino stond de ontwerper bekend om zijn levendige kleurpaletten, waaronder felroze dat zijn kenmerk werd, evenals brede, luchtige jurken die de aantrekkingskracht van het huis op jongere generaties vergrootten. De benoeming gaat in op 10 juli en Piccioli's eerste collectie voor Balenciaga zal in oktober 2025 worden onthuld.

Nog steeds geen onlinewinkelen bij Marks & Spencer na cyberaanvalMarks & Spencer

• de Britse retailer heeft na een kostbare cyberaanval nog steeds geen onlinewinkelen hersteld, waarbij veiligheid boven snelheid wordt gesteld. De aanval heeft waarschijnlijk al meer dan 60 miljoen pond (80 miljoen dollar) aan verloren winst gekost en meer dan 1 miljard pond van de beurswaarde van M&S weggevaagd. M&S heeft weinig gezegd over het incident, maar werkt aan het opnieuw installeren van alle computersystemen en heeft geweigerd losgeld te betalen. Analisten schatten dat de winst met ongeveer 15 miljoen pond per week wordt geraakt, hoewel cyberverzekering waarschijnlijk de meeste impact zal dekken.

Vodafone verwacht weer omzetgroei in Duitsland

• de Britse mobiele en breedbandprovider verwacht dit jaar weer groei in Duitsland, zijn grootste markt, wat zal leiden tot een toename van de cashflow. Het bedrijf, dat actief is in Europa en Afrika, rapporteerde een aangepaste kernwinst van 10,9 miljard euro (12 miljard dollar), wat voldeed aan de doelstelling van 11,0 miljard euro, rekening houdend met hyperinflatie in Turkije.

• Het werd gisteren geen gemakkelijke handelsdag, aangezien aandelen- en obligatiebeleggers een vette kluif hadden aan het inschatten van de impact van de verlaagde Amerikaanse kredietstatus. En daarbovenop moest een set van zwakke economische cijfers uit China verwerkt worden. Niettemin eindigden de Europese beurzen op zijn Wout Van Aert’s alsnog met winst: +0,32% voor de Euro Stoxx 600, ondanks die eerder op de dag 0,7% daalde. De sterindex noteert tot dusver in 2025 10,7% hoger, terwijl de Duitse DAX zelfs 20,22% aandikt, de CAC40 6,8% en de BEL20 het moet stellen met 4,6% winst.
• Eveneens tegen “de trend van het sentiment” in kon Wall Street een verliesdag alsnog vermijden, al werd het nipt: de S&P als de Nasdaq wonnen beide 0,1%. Zeven van de 11 S&P-sectoren trokken hoger, aangevoerd door de gezondheidszorg, niet-duurzame consumptiegoederen, industriegoederen, grondstoffen en nutsbedrijven. In Europa ziet het sectorplaatje er vergelijkbaar uit, met name voor wat de verliezen in de energiesector betreft (-1,1% in EU, -1,4% in de VS). Ondanks de prijs voor een vat Brent-olie slechts met 0,2%, daalde, blijft de vrees dat een lange periode van lage economische groei de energieprijzen verder kan drukken.
• Doorheen de dag stonden de obligatiemarkten vol in de kijker. Met name stond de lange termijn rente op Amerikaans schatkistpapier in de schijnwerpers, want die is als gezondheidsbarometer cruciaal in het betaalbaar houden van de groeiende schuldenberg van ondertussen 36 biljoen dollar. En die toename zal de komende jaren aanhouden, onder meer omdat de ingrijpende belastingverlagingswet van president Trump zondag nog werd goedgekeurd.
• Op zich is dat geen ‘nieuw nieuws’, maar het is wel iets waar de markten zich vandaag weer meer zorgen over maken. En terecht. De 10-jaars rente steeg met 9 basispunten naar 4,57%, terwijl de 30-jaars rente op 4,92% afklokte. Daags voordien steeg de rente nog naar het hoogste peil in 18 maanden (5,037%), maar viel per saldo terug tot 4,906%. De  Amerikaanse dollar profiteerde andermaal niet van de rentesteun, maar viel – eveneens andermaal – ten prooi aan een “sell USA”-beweging. De munt klokte af op 1,1256 tegenover de euro.
• Over naar China, waar de overheid (zoals verwacht) voor het eerst sinds oktober de standaardrente op leningen verlaagde. De prime rate voor 1-jaarsleningen daalde met 10 basispunten tot 3,0%, terwijl de vijfjaarsrente (belangrijk voor hypotheken) met dezelfde marge daalde tot 3,5%. Ook de grote staatsbanken verlaagden allemaal de depositorente met 5 tot 25 basispunten.
• Die renteknip kadert alweer in een langgerekte en omvangrijke poging om via een soepeler monetair beleid de economie te beschermen tegen de gevolgen van de Chinees-Amerikaanse handelsoorlog. De renteknip moet zowel consumptie- als kredietgroei stimuleren, terwijl het ook de krimpende winstmarges van commerciële kredietverstrekkers moet beschermen. Logisch, dus, dat op sectorenniveau de Chinese banken profiteerden van het nieuws, want de overkoepelende CSI Bank Index klom 0,7% hoger.
• De Aziatische beurzen trekken zich op aan de Chinese renteknip (-10 basispunten op 1 en op 5 jaar). China wint 0,6%, Hong Kong +1,2%, terwijl Japan, Zuid-Korea en Taiwan het met kruimels moeten rooien. Het algemene plaatje is er dus ook eentje van ‘afwachtendheid’, eerder dan van blind optimisme.
• Van op het handelsfront liep er ondertussen goed nieuws binnen. De EU en het VK tekenden een voorlopig akkoord over defensie en veiligheid, visserij en mobiliteit van jongeren in de aanloop naar een top tussen beide mogendheden op maandag. De handdruk brengt Britse bedrijven onder meer in staat om een deel van de grote Europese defensiecontracten naar zich toe te trekken.
• Er staat nogal wat op de economische kalender, zelfs nadat China al zijn monetair beleid bijstuurde. Ook in Australië valt er namelijk een rentebesluit te verwachten, terwijl Europa inzicht geeft in het consumentenvertrouwen in mei. Verder kijken we natuurlijk ook naar het nieuws dat uit het Qatar economic forum én de G7 finance meeting komt, naast begeleidende speeches van onder meer Pill (VK), Bostic en Barkin (ECB).
• Bedrijfsresultaten mag u dan weer verwachten van Home Depot, Keysight, Palo Alto Networks, Big Yellow Group, Cranswick, Diploma, Lager Crantz, London Metric, Salmar, Vodafone, Wienerberger en CFE.

KBC Securities trekt koersdoel voor Jensen-Group op

• Jensen-Group: na een sterke start van 2025 verwerkte KBC Securities de nieuwe cijfers in het model voor ee Belgische fabrikant van industriële wasserijapparatuur. Het aantal ontvangen orders steeg met 20% op jaarbasis, de inkomsten met 17% en de bedrijfswinstmarge (EBIT-marge) was met 13% zo’n 2,7% hoger dan in het eerste kwartaal van ’24. Het aandeel wordt verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 10,5 voor 2025 en een EV/EBITDA van 6,4. Tegen 2028 zouden deze ratio's respectievelijk 9,5 en 4,4 zijn. KBC Securities trekt het koersdoel voor Jensen daarom op van 51,5 naar 53,5 euro. De aanbeveling blijft 'Kopen'.

Biotalys sloot samenwerking met Amerikaanse AgroFresh Solutions

• Biotalys: de Belgische ontwikkelaar van biocontroles heeft een samenwerking gesloten met het Amerikaanse AgroFresh Solutions om biologische fungiciden voor gebruik na de oogst te ontwikkelen en op de markt te brengen. AgroFresh is een wereldleider in de post-harvest niche en had bij de overname door private-equitybedrijf Paine Schwartz in 2023 een omzet van 162 miljoen dollar en groeide van ongeveer 300 naar meer dan 700 werknemers. De samenwerking wordt gezien als zeer complementair aan Biotalys' inspanningen voor de oogst, omdat het toegang biedt tot de bredere versvoedselketen. KBC Securities blijft bij een koersdoel van 5,2 euro en de 'Kopen'-aanbeveling.

Roularta-bestuurders steunen Konions bod van 15,50 euro op Roularta

• Roularta: de Belgische mediagroep heeft aangekondigd dat Koinon een vrijwillig en voorwaardelijk openbaar overnamebod heeft gedaan op alle uitstaande aandelen van Roularta Media Group die nog niet in haar bezit zijn. De initiële acceptatieperiode voor het bod begint op 20 mei 2025 en eindigt op 13 juni 2025. De biedprijs is 15,50 euro per aandeel. Het bestuur van Roularta Media Group ondersteunt het bod unaniem en beveelt de aandeelhouders aan het bod te accepteren.

Farmaceutische ontwikkelaar Zealand heeft nieuwe Chief Development Officer beet

• Zealand Pharma: de Deense farmaceutische ontwikkelaar heeft Steven Johnson benoemd tot Chief Development Officer om de regelgevende en ontwikkelingsstrategie te leiden. Steven brengt bijna 30 jaar ervaring mee in de farmaceutische industrie en komt van UCB Biopharma, waar hij Senior Vice President en Head of Regulatory Stakeholders was. Hij heeft eerder senior leiderschapsrollen vervuld bij Medpace en Novo Nordisk en begon zijn carrière bij de U.S. Food and Drug Administration. Geen impact op KBC Securities’ koersdoel van 1 120 Deense kroon en de 'Kopen'-aanbeveling voor Zealand.

FEMSA stapt volledig uit kapitaal van Heineken

• Heineken: de Nederlandse brouwer heeft aangekondigd dat FEMSA (Mexicaans investeringsbedrijf) 5,2 miljoen aandelen van Heineken Holding verkoopt, wat het volledige vertrek van FEMSA uit het aandelenkapitaal van Heineken en Heineken Holding zou betekenen. Heineken rapporteerde onlangs een zwakke handelsupdate voor het eerste kwartaal met een daling van het biervolume met 2,1% op jaarbasis, onder meer beïnvloed door de timing van Pasen. Heineken handhaafde echter zijn richtlijn voor 2025 van 4 à 8% organische groei van de operationele winst. KBC Securities handhaaft zijn 'Opbouwen'-aanbeveling en koersdoel van 100 euro.

Bouwbedrijf CFE blijft bij vooruitzichten voor 2025

• CFE: de Belgische bouw- en vastgoedontwikkelaar meldt een omzet van 261 miljoen euro in het eerste kwartaal van 2025, een daling met 9,9% op jaarbasis. Het orderboek steeg met 4% tot 1 713 miljoen euro eind eerste kwartaal 2025, met een groei van 10% in Multitechnics en 3% in Construction & Renovation. De vooruitzichten voor het volledige jaar blijven ongewijzigd, met een verwachte daling van de omzet en een netto-inkomen dat dicht bij dat van 2024 ligt. KBC Securities blijft bij een koersdoel van 15 euro en de 'Kopen'-aanbeveling.

Titan Cement heeft verkoop van zijn 75%-belang in Adocim afgerond 

• Titan Cement: de Griekse cementproducent heeft de verkoop van zijn 75%-belang in Adocim Cimento Beton Sanayi ve Ticaret A.S. in Oost-Turkije afgerond. Het bedrijf blijft zijn cementmaal- en cementgebonden activa in andere regio's van Turkije exploiteren en behoudt daarmee een aanwezigheid in een potentieel groeimarkt. Deze transactie maakt deel uit van de bredere strategie van Titan Cement om zijn portfolio te versterken en te diversifiëren, waarbij het ook een nieuwe samenwerking met JAYCEE in India heeft opgezet. KBC Securities blijft bij een koersdoel van 45,0 euro en de 'Opbouwen'-aanbeveling.

​NN Group benoemt nieuwe CEO voor dochter Nationale-Nederlanden Bank

• NN Group: de Nederlandse verzekeraar heeft Guido Bosch benoemd tot CEO van Nationale-Nederlanden Bank, een onderdeel van NN Group, per 1 augustus. Bosch komt van ING, waar hij zijn carrière in 1996 begon en diverse managementposities bekleedde. Recentelijk was hij verantwoordelijk voor de transformatie van de retailbank. Bosch volgt Marcel Zuidam op, die de nieuwe CEO van Triodos Bank wordt.

Nederlandse staat blijft belang in ABN Amro verkleinen

• ABN AMRO: de Nederlandse bank heeft aangekondigd dat NL Financial Investments (NLFI) zijn belang in ABN AMRO heeft verkleind tot minder dan een derde. Op 15 oktober vorig jaar meldde NLFI dat het belang zou worden teruggebracht van 40,5% naar ongeveer 30%. Door deze vermindering vervallen een aantal rechten, zoals het recht op voorafgaande goedkeuring voor de uitgifte van aandelen.

ForFarmers rondde zijn aandeleninkoopprogramma af

• ForFarmers: de Nederlandse veevoerspecialist heeft op 19 mei zijn aandeleninkoopprogramma afgerond. Op maandag werden de laatste 37.881 aandelen gekocht voor 4,36 euro per aandeel. Daarmee zijn de beoogde 400.000 aandelen ForFarmers ingekocht voor een bedrag van 1,68 miljoen euro.

UCB kondigt strategische samenwerking aan met Domino Data Lab

• UCB: de Belgische biofarmaceutische onderneming heeft een strategische samenwerking aangekondigd met Domino Data Lab, een leverancier van een toonaangevend data science-platform. Deze samenwerking is gericht op het moderniseren van een Statistical Computing Environment (SCE) voor de life sciences-industrie door het transformeren van bestaande SCE naar uniforme, schaalbare en flexibele platforms. De bedrijven zullen samenwerken aan de implementatie van een moderne cloudomgeving die diverse analysetools, zoals SAS, R en Python, integreert binnen een uniform framework. Het doel is om de onderzoekscapaciteiten te verbeteren en de naleving van industrienormen te handhaven.

Vastgoedbedrijf Inclusio sloot eerste kwartaal af met hogere huurinkomsten

• nclusio: het Belgische vastgoedbedrijf heeft het eerste kwartaal afgesloten met hogere huurinkomsten en een stijging van het vastgoedresultaat. De huurinkomsten stegen van 3,6 miljoen euro naar 4,2 miljoen euro, een stijging met 17 procent, dankzij een project in exploitatie, gerealiseerde overnames en huurindexering. Het vastgoedresultaat steeg naar 3,8 miljoen euro, vergeleken met 3,2 miljoen euro op 31 maart 2024. Netto verdiende Inclusio 2,4 miljoen euro, waar dit een jaar eerder nog 4,2 miljoen euro was, voornamelijk door het verschil in de reële waarde van vastgoedbeleggingen.

Datum en uur van publicatie: 20/05/2025 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.