EVS ziet herstel in omzetgroei en bevestigt jaarprognose

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 24 nov 2025

9:30

EVS?

EVS EVS zorgde voor een revolutie in live sportuitzendingen dankzij zijn Live Slow Motion systeem, dat een wijdverspreide replaytechnologie is geworden voor uitgezonden sportevenementen over de hele wereld. EVS is vandaag een van de belangrijkste spelers in deze industrie en kan bogen op een breed gamma van oplossingen die de volledige live productiecyclus bestrijken. Door zijn expertise in live productietechnologie helpt EVS zijn klanten de waarde van hun mediacontent te maximaliseren en een kijkervaring te creëren. EVS kocht Telemetrics (VS) dat zich specialiseert in onder meer in robots om bewegende camera's in nieuwsstudio's te bemannen.

EVS heeft in het derde kwartaal van 2025 een hogere omzetgroei gerealiseerd ten opzichte van vorig jaar, ondanks de impact van grote evenementen in 2024. Het bedrijf ziet een sterke orderinstroom voor het vierde kwartaal, wat vertrouwen geeft in de jaarprognose. De marges blijven robuust en de operationele kosten goed onder controle.

Herstel na vertragingen in de eerste jaarhelft

EVS gaf aan dat de omzetgroei in het derde kwartaal van 2025 de impact van grote evenementen in 2024 compenseerde en een herstel signaleert na de vertragingen in de eerste helft van het jaar. De sterke orderinstroom voor het vierde kwartaal ondersteunt het vertrouwen in een groei over het volledige jaar. Het bedrijf bevestigt zijn omzetdoelstelling van 195 miljoen tot 210 miljoen euro. Wel wijst EVS erop dat specifieke factoren voor 2025 naar de onderkant van deze vork wijzen, aangezien sommige orders mogelijk doorschuiven naar 2026 door langere doorlooptijden tussen orderintake en omzetrealisatie.

Daarnaast verwacht EVS dat de integratie van de nieuwe T-Motion-oplossing in het vierde kwartaal van 2025 een extra omzetbijdrage van 3 tot 4 miljoen euro zal opleveren. De EBIT-bijdrage van T-Motion blijft beperkt tot minder dan 0,5 miljoen euro. Het bedrijf ziet de onderkant van de EBIT-range momenteel als basisscenario, maar er blijft opwaarts potentieel als extra orders in het vierde kwartaal worden binnengehaald.

Operationele prestaties en kostenbeheersing

EVS benadrukt dat de activiteiten zich succesvol hebben aangepast aan nieuwe businessmodellen, gedreven door tarieven en mijlpaalprojecten. Deze dynamiek weerspiegelt zich nu in de prestaties. De omzet en winst over de eerste negen maanden van 2025 liggen in lijn met de jaarprognose. Het bedrijf merkt op dat tijdige levering van bepaalde orders voor het einde van het jaar cruciaal blijft, maar dat vooraf geproduceerde voorraad helpt om dit risico te beperken.

De afhankelijkheid van deze leveringen volgt op enige erosie aan de basis, voornamelijk door een zwakke dollar, 10 miljoen euro aan mijlpaalgerelateerde backorders die verschuiven van 2025 naar 2026, en een lagere conversie van orderintake binnen het jaar. Deze laatste twee factoren zijn van korte duur en wijzigen het langetermijnperspectief van EVS niet.

EVS verwacht dat de brutomarge solide en stabiel blijft. Het bedrijf beheert zijn materiaalkosten en de impact van tarieven met goed uitgebalanceerde prijsverhogingen. Na sterke investeringen in de eerste helft van 2025, vooral in de VS, is het investeringsritme in de tweede helft vertraagd, waardoor het uitgavenpatroon voor 2025 in lijn ligt met de oorspronkelijke planning.

Strategische positionering en vooruitzichten

Volgens de analist van KBC Securities, Guy Sips, is EVS goed gepositioneerd dankzij de groeigerichte PlayForward-strategie, sterke uitvoering van de “North America double down”-pijler en succesvolle investeringen in MediaCeption VIA MAP. Grote evenementen in Italië en Noord-Amerika in 2026, waaronder het reeds binnengehaalde WK Voetbal, versterken de vooruitzichten.

Daarnaast heeft EVS zijn portfolio uitgebreid met de overnames van Telemetrics (VS) en XD Motion (Frankrijk), waardoor het bedrijf marktleider wordt in Media Production Robotics. De introductie van T-Motion—een combinatie van beide overnames en gepositioneerd naast LiveCeption, MediaCeption en MediaInfra—voegt een nieuwe categorie intelligente, geïntegreerde tools toe om live videoregistratie zowel in de studio als op het veld te ondersteunen.

KBC Securities over EVS

KBC Securities-analist blijft positief over EVS. Hij handhaaft zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 45 euro. Op dit niveau noteert EVS tegen een koers-winstverhouding van 17,4 voor 2025 en een EV/Sales van 2,7 en EV/EBITDA van 10,6. Tegen 2028 zouden deze ratio’s dalen naar respectievelijk 12,2, 1,8 en 6,4. De analist voegde ook een bull-, bear- en basisscenario-analyse toe.

Naar overzicht