Inventiva verlengt kaspositie tot 2027 na kapitaalverhoging en bevestigt fase 3-timing

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 24 nov 2025

10:15

Inventiva?

Inventiva is een klinisch biotechbedrijf dat nieuwe therapieën ontwikkelt, met speciJeke expertise in stofwisselingsziekten. Het voornaamste middel, LaniJbranor, bevindt zich momenteel in fase III-studies voor MASH-aandoening, terwijl Odiparcil een fase I/IIstudie voor MPS VI heeft voltooid. Nu het bedrijf zich concentreert op de ontwikkeling van Lanifibranor, is Inventiva op zoek naar partneringopportuniteiten voor Odiparcil.

Inventiva rapporteerde resultaten over de eerste negen maanden van 2025 zonder verrassingen en bevestigde de recent aangepaste kaspositieprognose. Dankzij een kapitaalverhoging van 149 miljoen euro in november 2025 beschikt het bedrijf over financiering tot eind eerste kwartaal 2027, ruim voorbij de verwachte topline-resultaten van de fase 3-studie NATiV3 in MASH, aldus KBC Securities-analist Mathijs Geerts Danau.

Resultaten en kaspositie

Inventiva realiseerde in de eerste negen maanden van 2025 een omzet van 4,5 miljoen euro, voornamelijk afkomstig van een mijlpaalbetaling van de Chinese partner CTTQ en kredietnota’s onder de licentieovereenkomst na afronding van de tweede tranche van de gestructureerde financiering in mei 2025.

Het bedrijf rapporteerde een kaspositie van 97,6 miljoen euro eind september 2025 (tegenover 96,6 miljoen euro eind 2024). Daarbovenop voltooide Inventiva een openbare kapitaalverhoging met bruto-opbrengsten van circa 149 miljoen euro (139,3 miljoen euro netto). Op basis van de huidige kostenstructuur en geplande uitgaven verwacht het bedrijf voldoende financiering tot eind eerste kwartaal 2027. Indien de tranche 3-warrants uit de gestructureerde financiering (oktober 2024) worden uitgeoefend, kan dit nog eens tot 116 miljoen euro opleveren en de runway verlengen tot midden derde kwartaal 2027.

Pipeline en klinische vooruitgang

In de pijplijn werd de inclusie voor de fase 3-studie NATiV3 met lanifibranor (pan-PPAR-agonist) in MASH afgerond in april 2025. De topline-resultaten blijven verwacht in de tweede helft van 2026. Volgens Mathijs Geerts Danau schat hij dat de laatste patiënt eind augustus 2026 de behandeling afrondt.

De analist benadrukt dat deze read-out wordt ondersteund door sterke fase 2b-data. Met orale toediening en een gunstig veiligheidsprofiel (beperkte gastro-intestinale bijwerkingen) is lanifibranor goed gepositioneerd om een aanzienlijk aandeel van de gevalideerde MASH-markt te veroveren.

KBC Securities over Inventiva

KBC Securities-analist Mathijs Geerts Danau past zijn model aan voor de extra kasmiddelen en het nieuwe aantal uitstaande aandelen (185 miljoen), evenals enkele opex-aanpassingen en voorwaarden van de China-deal. Dit resulteert in een nieuw koersdoel van 7 euro (voorheen 8 euro). Gezien het aanzienlijke opwaartse potentieel handhaaft hij zijn kopen-aanbeveling.

Naar overzicht