di. 13 aug 2024
Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat vrijdag op de beleggersagenda staat:
Woensdag 14 augustus
Hebt u het beursnieuws van vorige donderdag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee:
Ion Beam Application?
IBA is leider in protontherapie, een geavanceerde kankerradiotherapie (ca. 55% van de verkoop), leider in radiofarmaceutische en industriële accelerators (28% van de verkoop) en in dosimetrie voor radiotherapie (17% van de verkoop).
Samenvatting
Vooruitlopend op de resultaten over de eerste jaarhelft 2024 op 29 augustus heeft de analist van KBC Securities zijn schattingen neerwaarts bijgesteld.
Net als vorig jaar verwachten hij dat 2024 een overgangsjaar wordt voor de marges van PT (Proton Therapy), gedreven door voortdurende investeringen in IT en R&D, en de conversie van oudere contracten met lagere marges (inclusief Spanje). Bovendien zou de conversie van het Spaanse contract kunnen drukken op de vrije kasstroom in 2024 en 2025. Desondanks houdt hij zijn schattingen voor de lange termijn in grote lijnen ongewijzigd.
Details
- De marges van PT zullen in 2024 waarschijnlijk onder druk blijven staan. Na rapportage van een negatieve bedrijfswinst 23,4 miljoen euro in 2023, verwachten de analist dat de winstgevendheid van PT slechts licht zal herstellen tot min 14,4 miljoen euro in 2024. Hoewel er kan gerekend worden op een lagere inflatoire tegenwind, denkt hij dat deze effecten teniet zullen worden gedaan door voortdurende IT- en R&D-investeringen en de zwakke orderontvangst bij PT. Echter, omdat KBCS verwacht dat de conversie van de orderportefeuille na 2024 zal versnellen, verwacht het dat
marges vanaf 2025 weer winstgevend zullen zijn.
- Zwakke marges bij PT zullen worden gecompenseerd door een sterk momentum in andere divisies: KBCS verwacht dat de REBIT-marges van de groep positief zullen blijven in 2024 30 miljoen euro, grotendeels dankzij een solide orderontvangst en voortdurende conversie van orderportefeuilles. De inkomsten uit diensten in zowel PT & OA zullen naar verwachting hun groeitraject voortzetten in 2024.
- Het Spaanse contract zal wellicht wegen op de vrije kasstroom. Gezien de aanzienlijke investeringen in het Spaanse contract verwacht KBCS dat de vrije kasstroom negatief wordt in 2024 (-44 miljoen euro) en 2025 (-44 miljoen euro), wat zal leiden tot een nettoschuldpositie aan het eind van 2025. Dit zal leiden tot een nettoschuldpositie aan het eind van 2025.
We handhaven onze kopenaanbeveling, maar verlagen het koersdoel 18,0 euro per aandeel naar 16,0 per aandeel. Hoewel KBCS herkent dat 2024 waarschijnlijk een overgangsjaar zal zijn, gedreven door een voortzetting van investeringen en een zachtere PT-omgeving, verwacht KBCS vanaf 2025 een aanzienlijke stijging van de marges. KBCS verwacht dat dit zal worden gedreven door een versnelling van de achterstallige conversie in verband met het Spaanse contract en lagere investeringen. Terwijl de positieve nettokaspositie op korte termijn zou kunnen omslaan in een nettoschuldpositie, denkt KBCS dat deze dat deze overgang tijdelijk zal zijn. KBCS denkt dat het risicoprofiel van IBA aantrekkelijker wordt door het aanhoudende momentum. Op korte termijn ziet de analist van KBC Securitehet aantrekken van een derde partij in de Pantera JV als een potentiële katalysator voor het aandeel.
De analist bevestigt zijn kopen-aanbeveling en heeft een koersdoel van 16 euro.
Maandelijks kijkt KBC Economics naar de verwachtingen op macro-economisch vlak voor de komende weken en maanden. Hoe maakt de Chinsese economie het ? Hoe evolueert de inflatie in Europa en de VS ? Wat gaan de centrale banken doen ? De collega's macro-economisten schrijven hier hun visie neer.
Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden!
Vandaag in de top 10: Syensqo - KBC - Hyloris - ABN Amro - Umicore - Kinepolis - Lotus Bakeries - argenx - TKH Group - Stellantis
Barrick Gold deed beter dan verwacht
Bandenfabrikant Goodyear investeert 575 miljoen Canadese dollar in Canada
De deal van Synopsys met Ansys komt onder toezicht van de Britse toezichthouder
RSV-vaccin van Pfizer toont voordeel bij immuungecompromitteerde volwassenen in onderzoek
Canadese Scotiabank koopt 14,9% belang in Amerikaanse regionale kredietverstrekker KeyCorp
JetBlue wil converteerbare senior obligaties verkopen
Monday.com publiceert beter dan verwachte resultaten
J&J heeft voldoende steun van eisers voor schikking van 6,5 miljard dollar in talkpoederzaak
Britse moederbedrijf Royal Mail verkoopt Amerikaanse vrachtactiviteiten aan DC Logistics
Porsche Holding neemt belang in Greyhound-eigenaar Flix
Brenntag verlaagt winstverwachting omdat prijzen onder druk blijven
Meyer Burger stelt halfjaarresultaten uit in zoektocht naar financiering
Pandora verhoogt groeiverwachting voor heel jaar
Novartis verliest eerste stap om generieke versie van bestverkochte hartmedicijn te blokkeren
Telecom Italia verkoopt restbelang in INWIT aan Ardian voor 250 miljoen euro
HelloFresh overtreft kernwinstramingen voor het tweede kwartaal
Koersdoelverlaging voor IBA bij KBC Securities
TKH ziet brutowinstmarge sterk verbeteren
Omzet bij Cabka in het eerste halfjaar 2024 blijft achter
Datum en uur van publicatie: 13/08/2024 om 09:00.
Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.