KBC Securities over Vici

Een kapitaalinvestering met een rendement van 7,7% in 2023 ligt boven de meeste vergelijkbare ondernemingen. Het bedrijf levert ook toonaangevende AFFO-groei met 4,4% voor 2024-2027 versus 4,1%.

KBCS heeft vertrouwen in het vermogen van het management om nieuwe acquisities te doen tegen een aantrekkelijk rendement en om de schulden verder te verlagen dankzij een sterke vrije kasstroom. Met zijn unieke en goed afgeschermde portefeuille is VICI een REIT van hoge kwaliteit. De analist van KBCS, Andrea Gabellone, is van mening dat het bedrijf een waarderingspremie verdient ten opzichte van andere triple-net sectorgenoten, gezien het groeiprofiel.

Hij waardeert het aandeel op 16,5 keer de 2024 AFFO, wat boven het historisch gemiddelde van 14,6x ligt omdat hij gelooft dat het bedrijfsprofiel de afgelopen jaren is veranderd in positieve zin.

Andrea heeft een 'kopen'-aanbeveling en een koersdoel van 35 dollar.

Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat: 

Vrijdag 3 mei

• Bedrijfsresultaten
  • Novozymes, Dankse Bank, CRH, Crédti Agricole, Macquarie, Klépierre, Krones, aperam, bpost, Brunel, Piscines Desjoyaux
• Ex-dividend
  • ABN Amro, Alfa Laval, ASML, Bank Montréal, BASF, Blackstone, L'Oréal, Lagardère, Metso, Sampo, Vopak, Wereldhave, UCB, AB InBev, Danone, Heijmans, Intervest, Sandoz
• Macro-economie
  • Japan: vakantie: dag van de constitutie
  • China: vakantie: dag van de arbeid
  • VS: gemiddeld inkomen per uur, niet-agrarische loonlijsten, werkloosheidscijfer, Diensten inkkopmanagersindex, ISM niet-verwerkende industrie index
     

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee: ​

• Nieuwe beleggingsaanbevelingen voor aandelen
• Beursnieuws België en Nederland
• Mee m/d markt: 'Powell weet rust te bewaren'
• Europees aandelennieuws
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• Coca Cola: voor de smaak waar je nooit genoeg van krijgt
• Mondelez : volumes, volumes, volumes
• McDonald's doet beter dan gevreesd
• Amazon: de 'Cloud' maakt het verschil
• AMD verhoogt nog maar eens prognose voor MI300X
• PayPal: klantengroei en winstgroei in zogezegd transitiejaar
• Pfizer: hoger door de eenmalige impact van Paxlovid.
• Haleon: vorig jaar waren we vaker ziek maar was het wel goedkoper om ziek te zijn
• Zoetis: sterk eerste kwartaal, vooruitzichten verhoogd
• CF Industries: lagere productie en hogere gasprijs drukken de winst
• VICI Properties bouwt gestaag verder

CF Industries ?

CF Industries  is de grootste Amerikaanse producent van op stikstof gebaseerde kunstmeststoffen voor de landbouw. 92% van de omzet wordt geboekt in Noord-Amerika. De kunstmeststoffen worden geproduceerd met goedkoop Amerikaans schaliegas, terwijl de Chinese concurrentie het duurdere steenkool gebruikt.

Samenvatting

Op 1 mei rapporteerde CF Industries, de grootste producent van stikstofmeststoffen in de VS, slechte resultaten. De EBITDA (bedrijfskasstroom) in het eerste kwartaal landde op een magere 459 miljoen dollar. De markt rekende op een EBITDA van 603 miljoen dollar. De slechte prestatie is het gevolg van hogere onderhoudskosten (als gevolg van de winterstormen in de VS) en een hogere gasprijs. Gas is een belangrijk component in het productieproces van stikstofmeststof. De EBITDA-impact van het langer onderhoud wordt geraamd op 75 miljoen dollar. Jaar-op-jaar is de EBITDA gedaald met 47%. 2023 werd wel gekenmerkt door uitzonderlijk hoge stikstofprijzen. Het kwartaaldividend bedraagt 0,5 dollar en zal ex-dividend gaan op 15 mei.

Aan het begin van het tweede kwartaal is de vraag naar stikstof getemperd door een lager dan verwachte vraag in Europa en India. Ook in Noord-Amerika vlot de verkoop niet door ongunstige weeromstandigheden. Op langer termijn verwacht CF's management dat de vraag veerkrachtig zal blijven door de landbouweconomie en een herstellende vraag in de industrie.

KBC Securities over CF Industries

De markt reageerde zoals verwacht negatief op deze resultaten.  Houd er rekening mee dat de hoge koers van 2022 gedreven werd door zeer hoge stikstofprijzen veroorzaakt door leveranciersproblemen. De huidige marktprijzen zijn genormaliseerd tot het 5 jaars-gemiddelde.

Op basis van de voorzichtige vooruitzichten verandert de analist van KBCS, Benjamin Wolff, zijn aanbeveling van kopen naar houden met een koersdoel van 90 dollar. 

KBC Securities over Zoetis

KBCS wordt steeds positiever over Zoetis na de verhoging van de groeivoorspellingen en hoopt dat de markt zich realiseert dat de recente underperformance niet gerechtvaardigd is, gezien het onberispelijke trackrecord. 

De analist van KBC Securities, Andrea Gabellone, handhaaft zijn 'kopen'-aanbeveling en koersdoel van 206 dollar.

Haleon?

Haleon kwam in juli 2022 naar de Engelse beurs als consumenten spin-off van GSK. Deze kwam tot stand na een integratie van de consumenten afdelingen van zowel GSK, PPzer als Novartis. Het bedrijf is zeer sterk gepositioneerd in 3 strategische subsegmenten: mondzorg, VMS (vitaminen, mineralen en supplementen) en OTC-geneesmiddelen (dit is zonder voorschrift verkrijgbaar). Deze laatste categorie omvat pijnverhelping, medicijnen voor de luchtwegen en maagklachten.

Samenvatting

Het eerste kwartaal van 2024 ging niet makkelijk zijn omdat we vorig jaar wereldwijd massaal ziek werden na een winter zonder mondmaskers. Hierdoor kan dit kwartaal moeilijk het vorige evenaren en tekende Haleon een volumeverlies op van 2%. Dankzij prijsverhogingen konden ze wel een positieve omzet realiseren die uitkwam op 3%, in lijn met de gemiddelde analistenverwachtingen (gav). Ook het uiteindelijke winstcijfer kwam circa 5% uit boven de gav. Al bij al tekende Haleon sterk kwartaal op. 

Details

De volumeverwachtingen lagen niet bijster hoog doordat Haleon in het eerste kwartaal van 2023 heel mooie verkoopcijfers kon optekenen voor hun verkoudheid- en griepmedicijnen.  Ook dit jaar greep de griep hard om zich heen maar wereldwijd toch iets minder ernstig dan vorig jaar. Dat is te zien in de verkoopcijfers van Haleon. Met voornamelijk minder Amerikaanse verkopen, waarbij er nog steeds een hoge voorraad is. Het uiteindelijke volumeverlies bleef nog relatief beperkt en kwam uit op 2%, hierbij doet het net iets slechter dan verwacht.

Haleon wist de meubelen wel te redden door forsere prijsverhogingen door te voeren dan we verwacht hadden. Zo steeg hun prijs gemiddeld met 5% op jaarbasis, bijna 2% meer dan verwacht. Hoewel dit iets was waar het management al op had gewezen, komen de cijfers toch hoger uit dan verwacht. Voor 2024 gaat Haleon nog steeds uit van een middellang operationeel groeitraject van 4-6%, maar zien ze dat dit in 2024 voornamelijk verwezenlijkt zal worden op kap van verdere prijsverhogingen.

Hun belangrijkste groeidivisies blijven zeer sterk presteren. Hun mondverzorging (voornamelijk Sensodyne) en hun vitaminen divisies groeiden organisch beide om en bij de 10%. Sensodyne weet meer en meer de niche van gevoelige tanden te domineren. Hierbij kunnen ze mooie marges hanteren en zich verder in de markt zetten via doorgedreven innovatie en marketing campagnes.

Dankzij de verwezenlijkte prijsverhogingen komen Haleon's marges boven de gav uit. Hun operationele winst marge groeide met meer dan 1% tot 24,2% en komt zo uit boven verwachtingen. Het management blijft hameren op deze marges en kondigt nog verdere prijsverhogingen aan. Het bedrijf blijft ook inzetten op een kostenbesparingsprogramma. Vorig jaar al had het bedrijf een besparing van 300 miljoen Britse pond aangekondigd, hierbovenop kondigde het management de sluiting van hun productiefaciliteit in Maidenhead aan. De productie zal verschoven worden naar een Slovakije waar Haleon al een grote productie unit heeft. Het nieuwe hoofd voor Haleon's logistiek vat de koe bij de horens vat en maakt werkt van een meer gestructureerde een ééngemaakte logistieke keten. Dit kan de marges alleen nog maar verder ondersteunen.rsdoel licht op van 370 GBp naar 380 GBp. 

KBC Securities over Haleon

Haleon's resultaten geven blijk van de gezondheid van het bedrijf. Niet enkel wat hun structuur betreft, maar ook wat hun business betreft. Het voordeel dat je bij Haleon krijgt is dat het minder afhankelijk is van de algemene wereldwijde economie en meer afhankelijk is van griep/verkoudheid vlagen of hoe vaak je bent gevallen en hun Voltaren gel nodig hebt. Hierdoor zit je dus met een mooie diversificatie in je portefeuille. Daarnaast ogen de langetermijntrends nog steeds sterk met sterke groei in hun mondverzorging niche en in de vitaminensector. De grootste aandeelhouders GSK en Pfizer willen nog steeds hun aandelen verkopen, waardoor er af en toe neerwaartse bewegingen zijn. Dankzij een sterke vrije kasstroomgeneratie weet Haleonk stap per stap aandelen van deze partijen in te kopen.

De analist van KBC Securities,Tom Noyens, handhaaft zijn 'kopen'-advies maar verhoogt hij zijn koersdoel lichtjes van 370 eence naar 380 pence.

KBC Securities over Pfizer

Met een dividendrendement van 6% zou Pfizer zich op een bodem kunnen bevinden, vooral omdat het management herhaalde dat dividend van het grootste belang is voor het aandelenverhaal. Deze eerste verslechtering en verhoging is positief en de sterke marges zijn ook welkom. Na de overname van Seagen ziet de analist van KBCS, Andrea Gabellone, al positieve resultaten van Padcev en hoopt hij op vergelijkbare resultaten van andere producten in de pijplijn. Obesitasresultaten worden ook verwacht en zouden het sentiment verder kunnen opkrikken. Dat gezegd hebbende, wacht Andrea we liever op de verdere opbouw van het trackrecord bij Pfizer gezien ook de grote eenmalige impact op het resultaat van dit kwartaal. Als het bedrijf zijn marges verder verbetert en nieuwe producten lanceert, waaronder Seagen, kan Andrea positiever worden. 

Andrea handhaaft zijn 'houden'-advies en koersdoel van 29 dollar.

Voor de bel

• Wall Street-futures wijzen op een hogere beursopening een dag nadat de Federal Reserve de rentetarieven ongewijzigd had gelaten en de vrees voor mogelijke renteverhogingen had weggenomen. De aandacht van beleggers zal uitgaan naar de bedrijfswinsten. Zo zullen Apple en Amgen na sluiting van de markten rapporteren.
   
• Ondertussen krabbelt de yen terug recht, terwijl de Nikkei naar beneden tuimelde.
   
• De goudprijs daalt na aanwijzingen van de Fed dat de rente langer hoog zou blijven en de dollar beperkt de verliezen.
   
• In Europa bewegen de markten niet veel, na een vrije dag, terwijl beleggers een hele reeks winsten beoordeelden.
   
• De olieprijzen herstellen zich van het laagste punt in zeven weken nu de aandacht verschuift naar mogelijke stappen van de VS om hun strategische reserves op te bouwen. Wekelijkse werkloosheidsaanvragen, internationale handelsbalans en orders voor fabrieksgoederen zullen later op de dag worden vrijgegeven.

Topnieuws

Aandelen in de kijker

Aanbevelingen

• CDW: JPMorgan verlaagt het koersdoel van $280 naar $265, omdat het verwacht dat de IT-uitgaven in 2024 zullen afnemen.
   
• Community Healthcare Trust: Piper Sandler verlaagt rating van overwogen naar neutraal, vanwege afnemende acquisitieactiviteit als gevolg van rentevolatiliteit.
   
• Mastercard: JPMorgan verlaagt het koersdoel van $520 naar $510, wat wijst op een tragere consumentenbesteding.
   
• Metagenomi: JPMorgan verlaagt de rating van overwogen naar neutraal, in afwachting van de impact van de beëindiging van de samenwerking met Moderna.
   
• Parsons: Raymond James verhoogt de rating van outperform naar strong buy en spreekt zijn vertrouwen uit in de aanhoudende prestaties gedurende het decennium.

PayPal?

PayPal is een Amerikaans bedrijf dat werelwijd actief is online betaalverkeer. Het bedrijf telt 435 miljoen gebruikers, waarvan er 400 miljoen particulieren zijn en 35 miljoen handelaren. Het bedrijf was voor de beursintroductie in 2015 volledig in handen van eBay.

Samenvatting

PayPal start het jaar sterk, ondanks dat management zelf over een transitiejaar spreekt. De omzet steeg met 10%, geneutraliseerd voor wisselkoerseffecten. Het bedrijf rekende op een groei van slechts 7%. De winst per aandeel groeide nog sterker met 27% jaar-op-jaar. Dit sterke resultaat is het gevolg van hogere betalingsvolumes, lagere kredietverliezen en een sterke internationale markt. De focus voor dit jaar blijft een vereenvoudiging van zowel de bedrijfsstructuur als de betaalmethodes. Het meest positieve punt is de groei in klantenaantal, na opeenvolgende kwartalen van klantenverlies.

In detail

De meest belangrijke financiële factoren evolueerden als volgt tussen het eerste kwartaal van 2023 en 2024:

• Netto-omzet: 7,0 miljard dollar -> 7,7 miljard dollar
• Operationeel inkomen: 1,0 miljard dollar -> 1,2 miljard dollar
• Operationele marge: 14% -> 17%
• Winst per aandeel: 0,70 dollar -> 0.83 dollar
• Totaal betalingsvolume: 355 miljard dollar -> 404 miljard dollar
• Aantal transacties: 5.8 miljard  -> 6.5 miljard
• Actieve klanten: 433 miljoen -> 427 miljoen (vergeleken met het vierde kwartaal 2023: +2 miljoen)

Op basis van deze sterke cijfers verhoogde het management de outlook voor 2024. De winst per aandeel voor het hele boekjaar wordt verhoogd met 0.05 dollar naar 3.65 dollar. Ook voor het tweede kwartaal gaf het management al een sneak peak. De netto-omzetgroei zou tussen 6,5%-7% moeten liggen. De winst per aandeel zou rond 0,83 dollar (tweede kwartaal 2023: 0.92 dollar) moeten uitkomen. Er is een eenmalige positieve impact van 0.09 dollar komend van PayPal's strategische portefeuile.

KBC Securities over PayPal

Dit waren onverwacht goede resultaten van PayPal. Ze scoren op alle lijnen goed. Wat het meest zal bijblijven, is de groei in het aantal klanten. Het klantenverlies was de grootste bezorgdheid afgelopen kwartalen. In dit kwartaal kocht PayPal voor 1.5 miljard dollar eigen aandelen in. De komende 3 kwartalen zal er voor nog eens 3.5 miljard dollar worden ingekocht. Dit moet de koers verder ondersteunen naar hogere regionen.

De analist van KBC Securities, Benjamin Wolff, handhaaft zijn 'kopen'-aanbeveling en koersdoel van 95 dollar.

Advanced Micro Devices of AMD bracht eerstekwartaalresulaten die licht boven de gemiddelde analistenverwachting (gav) uitkwamen. Het bedrijf verhoogde opnieuw de jaarprognose voor de omzet van de MI300X, geeft KBC Securities-analist Kurt Ruts aan. De laatste verhoging van de prognose dateerde nog maar van eind januari.

AMD?

AMD is wereldwijd één van de grootste producenten van halfgeleiders, met name microprocessoren voor pc's en servers. Met de overname van Xilinx levert het bedrijf nu ook chips voor eindmarkten zoals edgecomputing, autonome voertuigen en telecommunicatie.

MI300X

De MI300X is AMD’s concurrent voor de AI-GPU’s van Nvidia  (kopen, koersdoel: 1.150 USD). De verkoop zou stijgen tot ‘meer dan USD 4 miljard’ komende van ‘meer dan USD 3,5 miljard’ dankzij een aanhoudend hoge vraag en betere visibiliteit op de capaciteitsopschaling. Het management suggereerde bovendien dat de schatting nog conservatief is. De verwachtingen van de markt lagen evenwel nog hoger (te hoog) waarbij sommige analisten uitgingen van ‘meer dan USD 5 miljard’. De nieuwe upgrade is niettemin een positief signaal van een doorgaans zeer conservatief management, zegt Kurt.

Voor het lopende kwartaal verwacht AMD een omzetstijging met 4% kwartaal-op-kwartaal (kok) tot USD 5,7 miljard. Dat is iets beter dan de gav van USD 5,6 miljard dankzij sterkte in het datacentersegment.

Omzet stevig lager

De totale omzet daalde kok met 11% tot USD 5,5 miljard. Datacenter en Client presteerden ietwat boven de verwachtingen, terwijl de andere segmenten ietwat zwakker waren. De winst per aandeel kwam met USD 0,62 pal op de gav uit. Kurt bekeek de cijfers per segment:

• Datacenter (43% van de omzet): groeide 2% kok tot USD 2,3 miljard dankzij snel groeiende MI300X-verkopen die de seizoensgebonden daling van de CPU-verkopen compenseren. Voor het lopende kwartaal verwacht het bedrijf een tweecijferige kok-groei dankzij verdere marktaandeelwinst in CPU’s, een verbeterende vraag vanwege bedrijven en snel groeiende verkopen van de MI300X.
• Client (25% van de omzet): daalde met 6% kok tot USD 1,4 miljard. Voor kwartaal twee verwacht het bedrijf een kok-stijging.
• Gaming (17% van de omzet): kromp 33% kok tot USD 922 miljoen gedreven door een daling in de vraag naar chips voor spelconsoles. Dat is normaal, stelt Kurt, gezien we ons nu in het vijfde jaar van de consolecyclus bevinden. Voor kwartaal twee verwacht het bedrijf een verdere kok-krimp in lijn met die van het eerste kwartaal. Bovendien zal de omzet in het segment in de tweede jaarhelft onder die van de eerste uitkomen.
• Embedded (15% van de omzet): kromp 20% kok tot USD 846 miljoen te midden van een aanhoudende voorraadcorrectie bij klanten. Voor kwartaal twee verwacht AMD een vlakke kok-evolutie. Het management rekent op een herstel in de tweede jaarhelft.

KBC Securities over AMD

Solide resultaten bij AMD, vindt Kurt Ruts. In de belangrijkste segmenten Datacenter en Client staat het bedrijf voor een cyclisch herstel en wint AMD marktaandeel van grote concurrent Intel (houden, koersdoel: USD 35).

Embedded en Gaming gaan door een cyclische correctie maar gezien hun relatief klein gewicht zijn ze minder belangrijk voor Kurts inschatting.

Hij vindt de koersreactie nabeurs (-8%) ietwat vreemd. Tijdens de conference call zei het management al de juiste dingen. Zo verloopt de opschaling van de capaciteit voor de MI300X vlotter dan initieel gedacht, wat mogelijk leidt tot verdere opwaartse herzieningen van de omzetprognose gedurende het jaar. Verder was de verhoging van de prognose voor de MI300X tot ‘meer dan USD 4.0 miljard’ voor 2024 in lijn met de verwachtingen.

Waarschijnlijk hadden de ‘bulls’ graag een hoger cijfer gehoord (USD 5 à 6 miljard?), zegt Kurt. Toch denkt hij dat het management er goed aan doet de verwachtingen op dit moment niet te hoog te laten oplopen. Zo kan AMD (hopelijk) de prognose blijven verhogen doorheen het jaar.

De MI300X is het product dat de snelste opschaling kent in de geschiedenis van het bedrijf. In de tweede jaarhelft wordt bovendien de opvolger – de MI350 – gelanceerd. Kurt behoudt de ‘Kopen’-aanbeveling, maar verlaagt het koersdoel van USD 235 naar USD 220.

Amazon?

Amazon  is 's werelds grootste e-commerce bedrijf. Het baat de gelijknamige site uit in de VS en 12 andere landen. Daarnaast is Amazon ook de aanbieder van cloud computing via Amazon Web Services (AWS).

Samenvatting

Amazon, ooit ontstaan als online boekenverkoper en later uitgegroeid tot grootste e-commercespeler ter wereld, is ook nu weer aan het vervellen. Hun e-commerce afdeling is steeds minder belangrijk voor investeerders die vooral bezig zijn met hun clouddivisie, AWS. En het is deze divisie die Amazon kwartaal na kwartaal weet naar grotere hoogtes weet te stuwen. Ook dit kwartaal steeg de operationele inkomst met 17% bij deze divisie… Veel beter dan verwachtingen.

Details

Over de ganse groep bekeken kwam hun omzet uit op 143,3 miljard dollar, een groei van maar liefst 13% op jaarbasis. Hiermee kunnen ze net beter doen dan de alsmaar hogere lat die analisten het bedrijf opleggen. Maar waar Amazon vooral mee kon uitpakken ten opzichte van verwachtingen is in hun operationele inkomsten. Deze kwamen uit op 15,3 miljard dollar, veel sterker dan de gemiddelde analistenverwachtingen (gav) van 11,3 miljard dollar. Toch wel een zeer impressionante uppercut die ze hiermee uitdeelden. 

De verschillende divisies presteren allemaalgoed, maar hun allerbelangrijkste divisie, de clouddivisie AWS, is wel echt de ster van de show. De omzet in hun AWS divisie kwam uit op 25 miljard dollar wat een groei van 17,2% op jaarbasis betekent en een versnelling in groei ten opzichte van het vorige kwartaal. De groei toen kwam uit op 13,2%. Amazon's management ziet dat er veel klanten bezig zijn met het moderniseren van hun infrastructuur, waarbij digitalisering een rode draad vormt. Ook het uitbouwen van generatieve AI- producten bezorgt hun AWS-divisie de nodige boost, omdat deze producten nood hebben aan grote rekenkracht, die AWS kan leveren. Het mag dan ook niet verbazen dat deze divisie een echte goudklomp is voor Amazon. De marges kwamen dit kwartaal uit op 37,6%, de gav lagen mikten op een marge van 29,5%. Dit toont mee aan hoe groot de vraag is naar deze rekenkracht.

Met deze cijfers kan Amazon ook de vrees van menig analist naar de achtergrond doen verdwijnen. AWS is nog steeds de grootste cloudprovider ter wereld, maar de schrik is dat het marktaandeel verliest aan Alphabet en Microsoft, met respectievelijk Google Cloud en Azure. Deze twee hebben een meer gesofisticeerde aanbieding wat artificiële intelligentie betreft en analisten vrezen dan ook dat ze hiermee AWS kunnen voorbijsteken. De laatste resultaten tonen nu echter aan dat Amazon haar twee grote belagers dus nog zeker niet moet laten voorbijgaan.

Als we de blik dan ook verruimen naar de 'oudere' divisies dan zijn de zeker niet zo slecht. Ook hier is het elk kwartaal toch een beetje met de billen dicht afwachten op de Amerikaanse consument, waar zovele consumptiebedrijven een negatief beeld ophangen dat ook de e-commerce afdeling van Amazon zouden treffen. De resultaten geven een 'mixed feeling' omtrent deze Amerikaanse consument. Hoewel ook deze keer hun omzet mooi kon groeien met +-7%,kwamen hun marges in Noord-Amerika toch een tikkeltje lager uit dan verwacht. Dit ondanks verdere efficiëntieverbeteringen in hun voorraadbeheer en logistieke netwerk. Het lijkt er dus op dat de Amerikaanse consument niet enkel naar koopjes zoekt in fysieke winkels maar ook op haar favoriete e-commerce site. Amazon's management kon er dan ook niet omheen en moest bekennen dat ze zien dat consumenten "ongerust zijn omtrent hun uitgaves gedreven door schrik om de huidige staat van de economische omgeving en kijken naar koopjes". Het management ziet wel dat Amazon voor consumenten aantrekkelijk is dankzij haar competitieve prijzen en interessante Prime deals. De competitieve prijszetting staat de de laatste maanden onder druk door Chinese spelers als Temu. Amazon stelt zich ook meer premium op door een snelle levering en een breed product aanbod.

Nog interessant om te bekijken is de CAPEX-uitgaven (investeringsuitgaven) van Amazon. Amazon heeft voor heel 2024 aanzienlijk meer uitgaves ingepland voornamelijk om de groei in hun AWS-divisie verder te kunnen opdrijven. Hiermee willen ze zich verder op de voorgrond blijven zetten om de groei in generatieve intelligentie te kunnen monetiseren. In het eerste kwartaal van 2024 kwam hun capex- uitgaven nog neer op 14 miljadr dollar, maar voor het volledige jaar zien ze dit als 56 miljard dollar. Hiermee overstijgen ze de verwachtingen van analisten.Qua vooruitzichten naar het tweede kwartaal van 2024 toe, is Amazon toch eerder voorzichtig. Dit ondanks een toch wel zeer sterk eerste kwartaal. Ze gaan uit van een omzet die uit zal komen tussen de 144-149 miljard dollar, waarmee ze een lagere verwachting geven dan analisten hadden gehoopt. Amazon gaat ook uit dat hun operationele inkomsten zullen uitkomen tussen de 10-14 miljard dollar, welke ongeveer in lijn ligt der verwachtingen. Maar gegeven het zeer sterke eerste kwartaal had de analist van KBC Securities, Tom Noyens, op meer gehoopt.

KBC Securities over Amazon

Amazon mocht weer eens een zeer mooi kwartaal boeken met vooral operationele inkomsten die ver boven verwachtingen lagen. Gedreven door de belangrijkste en zeer winstgevende clouddivisie. Hiermee kunnen ze de zorgen omtrent een iets voorzichtigere Amerikaanse consument naar de achtergrond verdringen en draait alles 'bijna' alleen nog rond hun cloud infrastructuur voor AI. Wel zien we dat Amazon een iets voorzichtiger beeld schetst voor het lopende kwartaal, met vooral ook een zeer sterke opvering in verdere CAPEX uitgaven. We zien dus dat de grote tech spelers echt wel alles op alles zetten om hun macht in generatieve AI en cloud infrastructuur te behouden of te verbeteren. Amazon staat nog steeds sterk gepositioneerd, maar we zien nog steeds dat Microsoft en Alphabet nog een technologische voorsprong hebben.

Ondanks de sterke kwartaalcijfers behouden we ons 'Houden'-aanbeveling doordat we de waardering zeer rijkelijk vinden. We trekken wel ons koersdoel op van 173 USD naar 183 USD. 

Het McDonald’s-aandeel verloor de laatste maanden wat terrein vanwege de bloostelling aan het Midden-Oosten conflict. Daarnaast had het management ook al op verschillende tijdstippen aangegeven dat de consument de vinger op de knip hield. Toch zien we dat de resultaten, hoewel onder verwachtingen, geen grote negatieve kenmerken vertonen, zegt KBC Securities-analist Tom Noyens. Hij stipt ook aan dat het management de vooruitzichten voor het volledige jaar herhaalde.

McDo?

Naar omzet gemeten is McDonald's 's werelds grootste fastfoodrestaurantketen met meer dan 36 000 restaurants wereldwijd. Belangrijke markten zijn o.m. de VS, Duitsland, Frankrijk, het VK en Canada. Ca. 80% van de restaurants worden uitgebaat onder de vorm van franchise. 

Nog steeds groei in VS

McDonald's kon de omzet in haar winkels op een vergelijkbare basis verhogen met 1,9%. Hiermee doet de keten het minder dan de verwachtte stijging van 2,1%, maar wel beter dan sommigen hadden gevreesd. Amerika is de sterkhouder met een vergelijkbare groei van 2,5%. De internationale markten duwen de omzet echter lager.

De fastfoodketen verwijst ook naar het conflict in het Midden-Oosten, waar het geen goede beurt maakte. McDonald’s is in een media-storm verzeild geraakt nadat haar Israëlische divisie gratis maaltijden aan soldaten had gegeven. McDonald’s deed al veel moeite om het voorval te kaderen, maar de gevolgen zijn nog steeds voelbaar.

De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 2,7 USD. Dat is licht onder lat van 2,72 USD. Hoewel dat een minieme misser is en de schrik erin zat dat het slechter had kunnen zijn, is het toch lang geleden dat we slechter dan verwachte cijfers van McDonald's hebben gezien, aldus Tom.

1600 bijkomende restaurants dit jaar

De vooruitzichten werden behouden. Het Management is nog altijd van plan om in 2024 netto 1.600 nieuwe restaurants te openen. Het doel is om richting 2027 netto 5% meer restaurants te hebben. McDonald’s blijft een ambitieus bedrijf, dat ondanks haar grootorde nog steeds mooie groeiverwachtingen heeft, stelt Tom.

De operationele marge moet dit jaar tussen de 45 en 50% uitkomen en de vergelijkbare omzet moet met 3 à 4% stijgen, maakt de keten zich sterk. Vroeger zou Tom dat ‘haalbaar’ hebben genoemd, maar vandaag is voorspellen moeilijker. Zowel het geopolitieke als het consumentenrisico spelen. Het management geeft aan dat de lagere inkomstenklasse het moeilijk heeft en minder uiteten gaat.

McDonald’s wil zich meer focussen op haar ‘waardeaanbod’ en zich nog meer focussen op de prijs/kwaliteit-verhouding. Tom verwacht dat McDonald's de komende maanden meer promoties zal aankondigen en zal inzetten op een betere prijsstrategie. Denk aan betere deals bij het kopen van een grotere menu.

KBC Securities over McDonald’s

De resultaten liggen in lijn met de verwachtingen. Tom Noyens zit aan de kant van de analisten die eerder optimistisch dan bevreesd naar de cijfers kijken. Hij geeft toe dat er donkere wolken aan de hamburgerhorizon te zien zijn, maar anderzijds is het aandeel aantrekkelijk gewaardeerd.

Bovendien blijft McDonald’s een sterke cashgenerator en zijn er mooie groeivooruitzichten op de midden- en langetermijn. Tom hoopt ook het Midden-Oostenconflict een tijdelijk item is en probeert deels door die impact te kijken. Daarnaast wil hij de zorgen over de minder gegoede consument niet overschatten. Zelfs onder de huidige inflatoire druk blijft die in grote getalen naar McDonald’s afzakken. Misschien gaan zelfs consumenten die de eindjes beter aan elkaar kunnen knopen wat vaker over de vloer bij McDonald’s zodat ze de chiquere restaurants even links kunnen laten liggen?

Om al die redenen blijft Tom bij zijn 'kopen'-aanbeveling, maar hij verlaagt het koersdoel wel van 320 naar 305 USD.

Mondelez?

Het vroegere Kraft Foods stootte in oktober 2012 zijn Amerikaanse kruideniersdivisie af. De restgroep met de snelst groeiende activiteiten gaat sindsdien door het leven als Mondelez . De onderneming is uitgegroeid tot een toonaangevende speler in de snackwereld en legt zicht toe op koekjes, chocolade, kauwgom en dranken. Bekende merken zijn Oreo, Milka en Lu.

Samenvatting

Elke voedingsproducent komt af met hetzelfde riedeltje: omzetcijfers komen nog wel uit in lijn/boven verwachtingen, maar telkens nog steeds gedreven door prijsverhogingen en op de kap van volumegroei. Dit is hetzelfde bij Mondelez. Hoewel de omzet zeker niet slecht is, valt de volumeverkoop tegen. De vraag blijft dan ook wanneer deze bedrijven de omslag zullen maken.

Details

Mondelez sprak van een omzet van 9,3 miljard dollar, waarmee het bedrijf op jaarbasis 4,2% groeide en het beter deed dan de verwachtingen. De groei wordt volledig gedragen door prijsverhogingen met 6,3%. Dat gaat wel ten koste van de volumeverkopen, die daalden met 2,1%. In het laatste kwartaal van 2023 kon Mondelez nog groeien met 9,8% waarbij de volumes toen nog stabieler bleven met een daling met slechts 0,2%. Nóg hogere prijsverhogingen van meer dan 10% deden de omzet stijgen. 

De verwachting voor dit kwartaal was dan ook dat Mondelez haar prijsverhogingen nog wel zou doorvoeren, maar in mindere mate, al is de cacaoprijs wel explosief gestegen, en dat volumes nu wel weer licht positieve cijfers zouden mogen optekenen. Dit is jammer genoeg nog niet het geval.

Er zijn ,externe factoren, die het bedrijf niet volledig in handen had, die de lagere volumes gedeeltelijk kunnen verklaren. Zo waren er boycots rond het conflict in het Midden-Oosten, moeilijke onderhandelingen met retailers in Europa en een productievermindering in de Ricolino-dochter. De verwachting is dat voor het lopende kwartaal de impact hiervan al verminderd zal zijn en het nu toch richting dat positieve cijfer kan groeien.

De onderhandelingen in Europa komen ook terug in de cijfers. Hoewel Europa wel sterke prijsverhogingen kende met 7,9%, daalden de volumes hier met 3,5% doordat enkele retailers deze verhogingen niet zomaar willen accepteren en de producten uit hun schappen weerden. Dit zou grotendeels opgelost zijn in het lopende kwartaal. In Noord-Amerika zijn de prijsverhogingen veel minder uitgesproken met slechts 3,4%, maar dat hun volumes toch nog blijven verminderen met 2,1% dit kwartaal. Ondanks een afname in de prijsverhogingen is de Amerikaanse consument toch minder geneigd om de duurdere merken van Mondelez te kopen. Een gegeven dat ook bij enkele andere consumenten bedrijven terugkomt. 

In veel van Mondelez' producten zit chocolade verwerkt. Hierdoor was het ook telkens uitkijken naar hoe de explosieve toename van de cacaoprijs zich verder zou doorzetten. De speculatieve bubbel in de cacaoprijs vertoont de eerste tekenen van scheurtjes. Niettemin blijven er structurele zorgen omtrent de cacaoproductie die voor een hogere prijs zorgen en is het moeilijk om de toekomstige prijs te voorspellen, gegeven het speculatieve kantje dat nu op de koers plakt.

Desondanks komen de marges van Mondelez boven verwachtingen uit en stegen ze zelfs met meer dan 2% op jaarbasis. Hierdoor kwam hun aangepaste EBIT- cijfer (EBIT =  bedrijfswinst) uit op 1,7 miljard dollar, een stijging met 16,8% op jaarbasis en boven verwachtingen. Het uiteindelijke winstplaatje is een winst per aandeel van 0,95 dollar. Hiermee doet Mondelez het 6 dollarcent beter dan gemiddelde analistenverwachtingen (gav). 

Qua vooruitzichten wijzigt het management niet. Het verwacht nog altijd een omzetgroei met tussen de 3 à 5%, voornamelijk gedreven door prijsstijgingen. Hiermee verwachten ze dat hun aangepaste winst per aandeel tussen de 7 à 9% zou stijgen. Deze cijfers blijven licht onder de gav.

KBC Securities over Mondelez

KBCS ziet dat Mondelez het meeste haalt uit een toch moeilijkere markt. Langs de ene kant hebben ze te kampen met nog steeds hoge kosteninflatie, met als belangrijkste voorbeeld de cacaoprijs. Langs de andere kant zie je ook dat de Amerikaanse consument (en bij uitbreiding maar in mindere mate de Europese consument) die prijsverhogingen minder en minder accepteert. Desondanks weet Mondelez in de huidige omstandigheden nog het meeste uit haar producten te halen en de balans nog relatief goed in stand te houden. De vraag blijft uiteraard of de kosteninflatie opnieuw snel zal kunnen zakken vooraleer de consument het begeeft. Hierbij zal de macro-economische situatie een belangrijke rol spelen.

De analist van KBC Securities, Tom Noyens, blijft bij zijn 'Houden'-aanbeveling met ongewijzigd koersdoel van 74 dollar. 

Coca-Cola?

De Coca-Cola Company bezit meer dan 500 merken in meer dan 200 landen. Het bedrijf produceert limonades, dieetdranken, lightdranken, waters, fruitsappen, kofNes, energie- en sportdranken. Het is het grootste frisdrankbedrijf ter wereld, met meer dan twee keer het volume en de omzet van PepsiCodranken.

Samenvatting

Net Zoals Coca-Cola al jaren geleden voorspelde worden consumenten de smaak van het drankje maar niet beu. Zelfs niet als ze hun prijzen mooi blijven optrekken. Coco-Cola publiceert sterke cijfers zowel qua verkoop als qua winst. Het enige minpunt is dat ze weigeren om hun winstdoelstellingen verder optrekken. Iets waar de analist van KBC Securities, Tom Noyens, wel op had gehoopt.

Details

Coca-Cola rapporteerde mooie operationele groeicijfers van 11% waarmee hun omzet dit kwartaal nu uitkomt op 11,2 miljard dollar. Hiermee doen ze bijna 2,5% beter dan de verwachtingen. De grootste drijver van deze verbetering komt door prijsverhogingen. De prijzen stegen vlotjes door met 13%, waarbij Coca-Cola ook verwijst naar de hyperinflatie in sommige domeinen. Zonder de inflatoire druk zou de prijsgroei 'slechts' 7% bedragen. Niettemin is dit een een sterk groeicijfer dat boven verwachtingen uitkomt.  Qua volumes zijn er twee datapunten die interessant zijn. De eerste is het aantal concentraat capsules die ze hebben verkopen, herinner u dat Coca-Cola het bottelproces bijna volledig uitbesteedt. Dit aantal daalde op jaarbasis met 2%. Het management verwijst hier wel naar orders die van het eerste kwartaal werden uitgesteld naar het tweede kwartaal. Het tweede volumecijfer dat is dat van het aantal Coca-Cola flesjes die uiteindelijk verkocht zijn. Dit is voornamelijk een vooruitkijkende indicator omdat Coca-Cola nu de concentraten zal moeten leveren om de voorraden bij de bottelaars op peil te houden. De volumes stegen met 1%, waarbij de sterkste regio's voornamelijk opkomende markten waren (Brazilië, Filipijnen en Nigeria).

Qua operationele marges publiceerde Coca-Cola ook sterke cijfers. Hun operationele marge kwam uit op 32.4% waarbij de gemiddelde analistenverwachtingen hun hoop maar had gelegd op een operationele marge van 32%. Een sterke verbetering waarbij te zien is dat het verder afstoten van hun bottelingdivisies een zeer positieve impact blijft hebben op hun marges. De positieve marges zijn ook vooral sterk in het licht van verder toegenomen marketinguitgaven waarmee het bedrijf zich blijvend in de markt willen zetten als het frisdrank bedrijf voor de consument.

Als uiteindelijk cijfer ziet Tom dat hun winst per aandeel hiermee uitkomt op 0.72 dollar, boven de verwachte 0,7 dollar, dankzij zowel betere omzet- als margecijfers. Wat echter nog wel opviel bij hun cijfers is dat ze een sterke afboeking maakten in de waardering van hun dochteronderneming 'Bodyarmor'. Coca-Cola had deze sportdrankenbedrijf overgenomen in stappen sinds 2018. Dit in een tijd toen sport- en vitaminendrankjes nog zeer populair waren. Het lijkt er nu op dat de prijs die ze er indertijd voor hebben betaald toch te hoog was. Uiteraard blijven M&A deals risicovol en kan dit gebeuren. Maar het mag toch ook weer niet te vaak gebeuren. Maar zelfs ondanks deze grote afschrijving boekt Coca-Cola sterke resultaten, dankzij een kwalitatieve diversificatie en een heel sterke portefeuille van stabiele altijd gewilde merken.

Qua vooruitzichten verhoogt Coca-Cola nu wel haar operationele groei met 2%. Zo stijgt het voor het volledige jaar 2024 van 6,5% naar 8,5%. Desondanks weigert management om ook hun winstcijfers te verhogen. Ze wijzen naar verslechteringen in de wisselkoersen. Zo gaan ze nog steeds uit dat hun winst per aandeel op het einde van 2024 4,5% hoger zal liggen dan in 2023.

KBC Securities over Coca-Cola

Coca-Cola mocht sterke cijfers de markt insturen die weer blijk geven van de kwaliteit van het bedrijf en management. KBCS hoopt dat op termijn ook de volumes opnieuw sterke positieve cijfers mogen optekenen, maar ondanks sterke prijsstijgingen blijven consumenten verslaafd aan het meest bekende frisdrankje. De ongewijzigde winstdoelstellingen zorgen voor een kleine domper. dit kan er enkelvoor zorgen dat Coca-Cola ook de komende kwartalen voldoende marge zal hebben om beter te doen dan verwacht.

Tom blijft bij zijn 'kopen'-aanbeveling en koersdoel van 71 dollar. 

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10:  ING - BESI - Prosus - Engie - Fugro - X-Fab - Solvay - Adyen - ASML - UCB

Pfizer verhoogt de winstvoorspelling

• Pfizer: het bedrijf rapporteerde een winst van 82 cent per aandeel voor het kwartaal, wat de verwachtingen van de analisten met 30 cent overtreft, dankzij kostenbesparingen en een sterker dan verwachte verkoop van zijn antivirale behandeling tegen COVID. Pfizer verhoogt tevens de winstvoorspelling voor 2024 omdat de CEO reden ziet voor optimisme in 2024.

De winst van Mastercard stijgt terwijl de consumentenbestedingen de inflatiezorgen trotseren

• Mastercard: verdiende in het afgelopen kwartaal 3,31 dollar per aandeel, hoger dan de 3,24 dollar geschat, dankzij hogere kaartuitgaven door consumenten ondanks stijgende leenkosten en aanhoudende inflatie. Loongroei en een krappe arbeidsmarkt hebben gezorgd voor werkzekerheid voor kaartgebruikers , waardoor ze zonder beperkingen geld kunnen uitgeven, ook al houdt de Federal Reserve het monetaire beleid strak. De netto-omzet steeg in het eerste kwartaal met 10% tot 6,35 miljard dollar.

J&J schiet 6,48 miljard dollar voor in de schikking van rechtszaken tegen talkkanker

• Johnson & Johnson: het bedrijf gaf aan dat het vooruitgang boekt met een voorgestelde schikking van 6,48 miljard dollar voor tienduizenden rechtszaken waarin wordt beweerd dat zijn babypoeder en andere talkproducten asbest bevatten en eierstokkanker veroorzaken. J&J zei dat het een totale reserve van 11 miljard dollar heeft gereserveerd voor al zijn talkschikkingen, inclusief de voorgestelde schikking tegen eierstokkanker, mesothelioomclaims, staatsclaims en schikkingen met twee failliete bedrijven die talk leverden die in de producten van J&J werd gebruikt. J&J boekte in het eerste kwartaal van 2024 een aanvullende last van 2,7 miljard dollar, toegevoegd aan de eerdere reserve voor talkgeschillen.

Qualcomm-voorspelling overtreft schattingen nu AI e chipverkoop in China stimuleert

• Qualcomm: 's werelds grootste leverancier van chips voor smartphones voorspelt een kwartaalomzet en de aangepaste winst boven de verwachtingen van Wall Street, gedreven door de verkoop van meer en duurdere chips in Android-smartphones met kunstmatige intelligentie-functies. Na een inzinking van de smartphonemarkt vorig jaar, begint de Chinese Android-markt – die van cruciaal belang is geworden voor het bedrijf – zich te herstellen, waarbij consumenten daar verschuiven naar de aanschaf van duurdere apparaten die geschikt zijn voor AI-chatbots.

EBay verwacht lager dan verwachte omzet in het tweede kwartaal

• EBay: e-commercebedrijf voorspelt dat omzet voor het tweede kwartaal onder de schattingen van Wall Street zal liggen, nu de vraag naar de belangrijkste productcategorieën, zoals verzamelobjecten en auto-onderdelen, afneemt. Het bedrijf staat onder druk omdat kopers, getroffen door de inflatie, steeds kieskeuriger worden over hun online aankopen, en vanwege de concurrentie van grotere platforms zoals Amazon.com.

Kraft Heinz mist verkoopschattingen omdat hogere prijzen klanten afschrikken

• Kraft Heinz: de Heinz-ketchupmaker miste de Wall Street-schattingen voor de verkopen over het eerste kwartaal, wat een signaal is dat door de inflatie vermoeide consumenten zich terugtrekken uit de duurdere merklunchcombinaties. De netto-omzet van de Heinz-ketchupmaker kwam uit op 6,41 miljard dollar, iets onder de gemiddelde schatting van analisten van 6,43 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel van 69 cent was in lijn met de schattingen van analisten.

CVS verlaagt winstverwachting voor 2024

• CVS Health: het bedrijf verlaagde zijn jaarlijkse winstprognose en miste de schattingen van Wall Street voor de winst over het eerste kwartaal, omdat de toegenomen vraag naar niet-urgente procedures de medische kosten bij zijn ziektekostenverzekeringsactiviteiten verhoogde.

Amazon.com weet winst te verdrievoudigen

• Amazon.com: Het bedrijf rapporteerde dinsdag kwartaalresultaten die boven de verwachtingen van Wall Street lagen, omdat de belangstelling voor kunstmatige intelligentie de groei van cloudcomputing hielp stimuleren. De omzet in het eerste kwartaal steeg met 13% tot 143,3 miljard dollar, hoger dan de gemiddelde verwachting bij analisten van 142,5 miljard dollar. De nettowinst is in het eerste kwartaal meer dan verdrievoudigd tot 10,4 miljard dollar.

Yum Brands meldt daling van de kwartaalomzet

• Yum Brands: de fastfoodketeneigenaar meldde een daling van de kwartaalomzet, als gevolg van de afnemende vraag naar zijn merken KFC en Pizza Hut zowel in de Verenigde Staten en als in de overzeese markten.

Advanced Micro Devices stelt beleggers teleur

• Advanced Micro Devices: het bedrijf voorspelde dinsdag de verkoop van AI-chips die geen indruk maakte op beleggers, blijkt uit de beurskoers. Op aangepaste basis voorspelde AMD een brutomarge van ongeveer 53% voor het tweede kwartaal. AMD rapporteerde een omzet van 5,47 miljard dollar voor het eerste kwartaal, vergeleken met de gemiddelde schatting van analisten van 5,46 miljard dollar. Het bedrijf voorspelde een omzet van ongeveer 5,70 miljard dollar, voor het tweede kwartaal, in lijn met de gemiddelde schatting van analisten.

Amcor verhoogde de onderkant van zijn eerdere jaarlijkse winstprognose

• Amcor: Het bedrijf verhoogde de onderkant van zijn eerdere jaarlijkse winstprognose en zette in op hogere prijzen voor zijn containers en dozen en op lagere inputkosten. Het bedrijf ziet ook de grondstofkosten dalen van hun pieken, waardoor het zijn winst kan verhogen. Het verwacht nu een aangepaste winst per aandeel tussen 68,5 cent en 71 cent, vergeleken met de eerdere prognose van een winst van 67 cent tot 71 cent per aandeel. De omzet voor het kwartaal eindigend op 31 maart daalde met 7% tot 3,41 miljard dollar ten opzichte van dezelfde periode een jaar geleden. De gemiddelde schatting van analisten was 3,50 miljard dollar.

Pinterest voorspelt omzet in het tweede kwartaal die boven de schattingen van Wall Street lag

• Pinterest: het bedrijf voorspelt een omzet in het tweede kwartaal die boven de schattingen van Wall Street lag, en verwachtte een boost van zijn advertentiepartnerschappen met Amazon en Google. Het bedrijf verwacht dat de omzet in het tweede kwartaal tussen 835 miljoen en 850 miljoen dollar zal liggen, vergeleken met de gemiddelde schatting van analisten van 826,5 miljoen dollar. In het eerste kwartaal steeg het aantal maandelijkse actieve gebruikers wereldwijd met 12% tot 518 miljoen, vergeleken met schattingen van ongeveer 503,2 miljoen gebruikers.

Skyworks Solutions omzetprognose gaat onder de verwachtingen

• Skyworks Solutions: Het bedrijf voorspelde dinsdag een omzet in het derde kwartaal die onder de schattingen van Wall Street lag vanwege zorgen over de vraag, omdat klanten moeite hebben om overtollige voorraad kwijt te raken, waardoor de aandelen in de uitgebreide handel met 6% daalden. Het chipbedrijf voorspelt een omzet van 900 miljoen dollar, plus of min 2%, in het derde kwartaal, onder de gemiddelde schatting van analisten van 1,02 miljard dollar.

Starbucks meldt voor eerst in bijna drie jaar daling van verkoop

• Starbucks: het koffiehuis meldt voor het eerst in bijna drie jaar een daling van de verkoop. Prompt werd ook de omzetprognose lager gezet. Starbucks worstelt met een zwakke vraag naar zijn koffie in de Verenigde Staten en China, de twee grootste markten. De wereldwijde vergelijkbare omzet van de koffieketen in het tweede kwartaal daalde met 4%, vergeleken met een stijging van 1,44% geschat door analisten. Starbucks verwacht dat de vergelijkbare omzetgroei in het bereik zal liggen van een lichte daling voor het volledige jaar. De vorige prognose was nog een groei met 4% à 6%.

New York Community Bancorp biecht eerstekwartaalverlies op

• New York Community Bancorp: de bank meldt een verlies voor het eerste kwartaal, omdat de op commercieel vastgoed gerichte kredietverstrekker meer geld opzij zette om mogelijke wanbetalingen te dekken.  De voorziening voor kredietverliezen steeg in het kwartaal tot 315 miljoen, vergeleken met 170 miljoen dollar in dezelfde periode een jaar geleden. De bank boekte een verlies van 327 miljoen dollar, of 45 cent per aandeel, in de drie maanden eindigend op 31 maart.

Super Micro Computer ziet omzet onder verwachtingen uitkomen

• Super Micro Computer: Het bedrijf rapporteerde dinsdag een omzet over het derde kwartaal die onder de schattingen lag, geraakt door een tekort aan enkele cruciale componenten. Het bedrijf verwacht voor het vierde kwartaal een omzet tussen 5,1 miljard en 5,5 miljard dollar, vergeleken met gemiddelde analistenschattingen van 4,89 miljard dollar.

Trump trekt belang zijn sociale media-app Truth Social op

• Trump Media And Technology: Donald Trump heeft zijn belang in het bedrijf dat zijn sociale media-app Truth Social exploiteert vorige week verhoogd van 57,6% in maart tot bijna 65%. De man verwierf concreet 36 miljoen aandelen van Trump Media & Technology Group.

Estée Lauder verhoogt winstverwachting voor 2024

• Estée Lauder: Het bedrijf verhoogde zijn jaarlijkse winstverwachting en versloeg de doelstellingen van Wall Street voor de omzet in het derde kwartaal, aangezien de vraag naar de duurdere huidverzorging en geuren van de MAC-lippenstiftmaker op de Amerikaanse en Aziatische markten toenam. Het verwacht nu voor het hele jaar 2024 een aangepaste winst per aandeel tussen 2,14 en 2,24 dollar, vergeleken met de eerdere prognose van 2,08 tot 2,23 dollar.

VICI Properties mist schattingen voor eerste kwartaal in moeilijk kredietklimaat

• VICI Properties: het vastgoedbedrijf miste de verwachtingen van analisten voor het eerste kwartaal omdat hoge rentetarieven de ondertekening van nieuwe deals voor Real Estate Investment Trust (REIT) blijven hinderen. Het financieren van grote projecten is moeilijker geworden nu de rentetarieven in de VS al tientallen jaren hoog zijn. Hierdoor ontstaat een uitdagend kredietklimaat en wordt het tempo waarin VICI nieuwe deals sluit vertraagd. De totale kwartaalomzet van VICI bedroeg 951,5 miljoen dollar, een stijging van 8,4% ten opzichte van een jaar geleden. Analisten verwachtten gemiddeld een omzet van 936,67 miljoen dollar in het eerste kwartaal.

Maersk boekt winst over het eerste kwartaal boven verwachting  

• De scheepvaartgroep rapporteerde een EBITDA van 1,59 miljard dollar en overtrof daarmee de verwachtingen van analisten van 1,46 miljard dollar, ondersteund door een hogere vraag en door de het omleiden van schepen in de rode Zee. Het management voorziet ook betere vooruitzichten voor de komende kwartalen. 

De winst over het eerste kwartaal van ArcelorMittal overtreft de verwachtingen 

• De staalproducent publiceerde een EBITDA die boven verwachting lag, na verbeterde resultaten in Noord-Amerika, Brazilië, Europa en India. De EBITDAbedroeg 1,96 miljard dollar bedroeg, hoger dan de gemiddelde voorspelling van 1,81 miljard dollar. 

Siltronic publiceerde een daling van 27,5% in de EBITDA tot 90,8 miljoen euro

• De Duitse leverancier van chipapparatuur publiceerde een daling van 27,5% in de EBITDA tot 90,8 miljoen euro, een week nadat het de jaardoelstellingen had verlaagd vanwege de nog steeds hoge voorraden van klanten. De omzet daalde met 15% tot 343,5 miljoen euro. Het bedrijf zei dat hoewel de vraag naar wafels op de eindmarkten toenam, de langzamer dan verwachte voorraadverminderingen van klanten het hele jaar door gevolgen zouden blijven hebben. 

Het Franse betalingsbedrijf Worldline boekt een beter dan verwachte omzetgroei in het eerste kwartaal 

• Het Franse betalingsbedrijf rapporteerde een beter dan verwachte groei van de omzet over het eerste kwartaal, aangedreven door de divisie Merchant Services. De omzet bedroeg 1,1 miljard euro, een stijging van 2,5%.Analisten hadden een omzetgroei van 0,7% verwacht. 

Shell stapt uit de Chinese energiemarktactiviteiten 

• Het bedrijf heeft de Chinese energiemarkten, die energieopwekkings-, handels- en marketingactiviteiten omvat, verlaten als onderdeel van het streven van CEO Wael Sawan om zich te concentreren op meer winstgevende activiteiten, waaronder zijn aardgas- en olieactiviteiten. 

De winst van Standard Chartered in het eerste kwartaal stijgt met 5,5% en overtreft de verwachtingen 

• De bankgroep boekte een stijging van 5,5% in de winst vóór belastingen over het eerste kwartaal dankzij de hoge rentetarieven. De omzet bedroeg 1,91 miljard dollar, tegenover 1,81 miljard dollar een jaar eerder en de verwachting van de analisten van 1,39 miljard dollar.  

De bedrijfswinst van Hugo Boss over het eerste kwartaal overtreft de verwachtingen 

• Het bedrijf rapporteerde een winst vóór rente en belastingen steeg met 6% tot 69 miljoen euro, iets boven de schattingen van analisten van 65 miljoen euro. Deze hogere winst is een gevolg van marketinginitiatieven en verdere efficiëntieverbeteringen. 

Windturbinefabrikant Vestas rapporteert operationeel verlies over het eerste kwartaal 

• De windturbinefabrikant rapporteerde een omzet van 2.681 miljoen euro – een daling van 5,2 procent vergeleken met de periode een jaar eerder. De aangepaste vrije kasstroom bedroeg 997 miljoen euro, vergeleken met 1,28 miljard euro in het eerste kwartaal van 2023. Niettegenstaande een operationeel verlies, bleef het management bij de verwachtingen voor 2024. 

De winst over het eerste kwartaal van Novo Nordisk overtreft de verwachtingen 

• De bedrijfswinst (EBIT) in het eerste kwartaal klokte af op 31,8 miljard Deense kronen, terwijl op 29 miljard werd gemikt. Novo verwacht in 2024 een omzetgroei tussen 19% en 27% in lokale valuta en een groei van de bedrijfswinst tussen de 22% en 30% in lokale valuta, iets hoger dan de eerdere voorspelling van 21% tot 29%. De betere vooruitzichten en sterke resultaten onderstrepen het succes van Wegovy en Novo's leidende positie in de snelgroeiende markt voor geneesmiddelen tegen obesitas.  

Technip Energies rapporteert orderboekstijging voor koolstofarme LNG-projecten 

• Het Franse infrastructuur- en technologiebedrijf rapporteerde een stijging in het aantal bestellingen voor het eerste kwartaal, daarbij verwijzend naar de grote vraag en de sterke orderinstroom in de divisie Technology, Products & Services (TPS). De aangepaste orderportefeuille bedroeg 15,26 miljard euro, terwijl de aangepaste orderintake 849,9 miljoen euro bedroeg, meer dan 682 miljoen euro die analisten hadden verwacht. 

Orsted voldoet aan de verwachtingen 

• Het Deense duurzame energiebedrijf Orsted publiceerde donderdag over het eerste kwartaal een bedrijfswinst die in lijn was met de verwachtingen. De EBITDA steeg met 8% naar 7,49 miljard Deense kronen, vergeleken met 7,44 miljard verwacht.  

Shell overtreft de verwachtingen met een winst van $7,7 miljard in het eerste kwartaal 

• Het oliebedrijf rapporteerde donderdag over het eerste kwartaal een winst van 7,7 miljard dollar dankzij de sterke oliehandel en hogere raffinagemarges, terwijl analisten 6,46 miljard dollar verwachtten. De oliegigant kondigde aan dat het de komende drie maanden nog eens 3,5 miljard dollar aan aandelen zal terugkopen.  

• Voor wie niet aan het genieten was van een Belgische zomerdag, of wie niet met de rode klak ijverde voor meerwaardebelastingen en ander financieel pestgedrag, was het een hele dag uitkijken naar de Amerikaanse centrale bank. Maar dat werd niet geheel onverwacht een non-event: de Fed koos er namelijk voor om de rente ongewijzigd te houden, omdat het terugdringen van de inflatie richting de beoogde 2% veel trager verloopt dan verwacht.
   
• De rentemarkten waren al stevig in die richting opgeschoven. Waarnemers gingen er dus al van uit dat een eerste renteverlaging pas voor na de zomer kan zijn, en dat dat mogelijk de enige ingreep kan zijn in 2024. Welk was topman Powell dat de deur naar eventuele renteverhogingen (in verschillende scenario's) potdicht blijft. De balans wordt echter wel aan een trager tempo afgebouwd: het bedrag aan overheidsobligaties dat op vervaldag dat niet wordt geherinvesteerd daalt van 60 naar 25 miljard dollar per maand. De Fed laat de portefeuille van herverpakte hypotheekleningen wel aan hetzelfde tempo verder afrollen.
   
• De Amerikaanse rentes verloren gisteren amper terrein. De 10-jaarsvariant levert nog altijd 4,61% op, tegenover 2,56% in Duitsland, terwijl de 2-jaarsvariant 4,95% oplevert, tegenover 3% in Duitsland. De Amerikaanse dollar maakte daarom ook een pas op de plaats (€1 = $1,0720), ondanks het sentiment in de verwerkende nijverheid gisteren opnieuw tot onder de groeigrens van 50 punten zakte.
   
• Ook stegen de kosten vorig kwartaal aan het snelste tempo sinds juni 2022, terwijl de tewerkstellingsgroei volgens loonstrookverwerker ADP sterk bleef. Dat maakt dat de beursdag vandaag een overgangsetappe is naar de publicatie van het officiële banenrapport én inzicht in het sentiment in de dienstensector van morgen.
   
• De Europese beurzen vertaalden al dat nieuws in een klein verlies (-11%), al was de handel bijzonder karig omwille van de vele sluitingsdagen. Dag van de arbeid, weet u wel. In Azië ging het vannacht een beetje alle kanten uit, al was de teneur ook eerder “voorzichtig” dan “enthousiast”. Zo daalde de Chinese CSI300 index optisch gezien met 0,5%, maar Shanghai bleef gesloten vanwege een feestdag. Het cijfer is dus niet relevant, maar Japan (+0,01%) en Zuid-Korea (-0,2%) zijn dat wel.
   
• Hongkong was met 2,3% winst de primus inter pares, met véél dank aan een forse 4,1% winst voor de HS Tech technologie-index. Die profiteerde onder meer van stevige verkoopcijfers van elektrische auto’s in april, wat Nio vlot 20% deed opveren. Maar ook de techgiganten blijven in zwang, wat onder meer de marktwaarde van Tencent 4% hoger duwde.
   
• Ondertussen stonden de olieprijzen opnieuw onder flinke druk. De prijs voor een vat Brent-olie daalde met 1% naar 83,96 dollar. De Amerikaanse voorraden stegen recent met ruim 7 miljoen vaten, zodat de olieprijs er ondertussen al drie opeenvolgende verliesdagen op heeft zitten. Dat de gesprekken over een staakt-het-vuren tussen Israël en Hamas voortduren speelt daarin geen onbelangrijke rol.
   
• Op de economische kalender prijkt vandaag de evolutie van de arbeidskosten in de VS, naast het wekelijkse aantal nieuwe werkloosheidsaanvragen en de fabrieksbestellingen. Net zoals het Japanse consumentenvertrouwen zou dat niet veel deining mogen opleveren, maar even zo goed amper wat nieuwswaarde. Dat gaat ook op voor de finale versie van de Europese sentimentsbarometer voor de maakindustrie, want dat betreft finale cijfers.
   
• Over dan maar naar de Tsjechische rentebeslissing, waar we mogelijk een verlaging met 50 basispunten krijgen. En voor de gretige lezers onder u staat ook de publicatie van de Economic Outlook van de OESO op het menu.
   
• Qua bedrijfsresultaten blijft het druk. Op het menu staan onder meer Aedifica, ArcelorMittal, Bpost, Galapagos, GBL, ING, Shell, UMG, Vestas Wind, SES, Scout24, Technip, HugoBoss, Genmab, GN Store Nord, Novo Nordisk, Orsted, Pandora, Apple , Fortinet, Cloudflare, Baxster, Ingersoll Rand, Moodys, Quanta Services en Live Nation.

ING meldt netto-rentebaten van 3,83 miljard euro in het eerst kwartaal    

• De bank rapporteerde netto rentebaten van 3,83 miljard euro voor de eerste drie maanden van het jaar, een daling van 4,7% ten opzichte van vorig jaar, waarbij hogere financieringskosten in marktactiviteiten als reden voor de daling werden aangevoerd. ING rapporteerde over de periode een nettowinst van 1,58 miljard euro, iets minder dan de 1,59 miljard euro een jaar geleden. ING kondigde een inkoop eigen aandelen aan van 2,5 miljard euro. KBCS handhaaft zijn ‘kopen’-aanbeveling en koersdoel van 16 euro. 

IBA verkoopt P1-contract in India

• Vanochtend kondigde IBA aan dat het een nieuw Proteus One contract heeft getekend met het Connecticut Proton Therapy Center, een samenwerkingsverband tussen Yale New Haven Health, Hartford HealthCare en Proton International. Het contract omvat een meerjarige serviceovereenkomst en zal naar verwachting in het voorjaar van 2026 beginnen met de behandeling van patiënten. De typische prijsklasse voor een P1 met een meerjarig servicecontract ligt tussen 40 en 50 miljoen dollar, waarbij IBA de eerste aanbetaling al heeft ontvangen.  KBC Securities herhaalt de ‘Kopen’-aanbeveling en koersdoel van 18 euro. 

Biotalys brengt  BioFun-6 in de praktijk  

• Biotalys kondigt aan dat het BioFun-6 in de praktijk gaat brengen, een nieuwe belangrijke mijlpaal voor Biotalys, die ons vermogen aantoont om een reeks op eiwitten gebaseerde bioactieve ingrediënten gezamenlijk op het platform te introduceren. BioFun-6 is een biofungicide dat zich richt op botrytis, echte meeldauw en anthracnose in hoogwaardige groenten en fruit.  

DSM Firmenich ziet bedrijfskasstroom dalen met 11%

• De aangepaste EBITDA daalde met 11%, wat dicht bij de consensus van KBCS lag. Dsm-firmenich verwacht hogere vitamineprijzen vanaf het tweede kwartaal en herhaalde zijn prognose voor het boekjaar van ten minste 1,9 miljard euro EBITDA (KBCS 2 miljard euro).  KBCS is nog steeds positief over de brede portefeuille van het bedrijf en handhaaft de ‘opbouwen-aanbeveling en koersdoel van 120 euro.  

Hybrid Software meldt een stijgende omzet met 8 %

• De omzet steeg met 8% tot 15,12 miljoen euro en de EBITDA steeg met 63% naar 5,25 miljoen euro. De bedrijfswinst bedroeg 4,21 miljoen euro, een stijging van 123% ten opzichte van vorig jaar. De sterke resultaten zijn het gevolg van de goede prestaties van alle afdelingen.  

Shurgard tekent contract voor bouwgrond in Nederland.  

• De ‘Self Storage’-groep tekende een nieuwe overeenkomst met jet Nederlandse Randstad. Shurgard verwacht er in de komende maanden toestemming te krijgen om nieuw opslaggebouw te bouwen. Dat zou operationeel moeten zijn in 2025. 

Aedifica verhoogt courante nettowinst in het eerste kwartaal met 8 procent  

• Het zorgvastgoebedrijf verhoogde de courante nettowinst in het eerste kwartaal met 8 procent tot 1,26 euro per aandeel. De CEO handhaaft de prognose voor de courante nettowinst van 223 miljoen euro voor geheel 2024 wat neerkomt op 4,7 euro per aandeel. Aedifica verwacht een een brutodividend van 3,9 euro per aandeel.  

ForFarmers brutowinst eerste kwartaal met 2,7% gestegen naar 124 miljoen euro 

• De brutowinst is in het eerste kwartaal gestegen met 2,7% tot 124 miljoen euro. Het bedrijf meldt te blijven inzetten op zijn lokale aanpak in ‘groeiende een aantrekkelijke markten’, waarbij ook kostenbeheersing een focuspunt blijft. Dankzij de hogere vraag en de lagere bedrijfskosten, steeg de bedrijfskasstroom (EBITDA) met 55,4% in het eerste kwartaal, in vergelijking met het eerst kwartaal van 2023. 

Wolters Kluwer kent goede start van het jaar   

• Het bedrijf meldt in een korte tradingupdate enkel wat omzetcijfers. Het heeft een goede start van het jaar ondanks enkele uitdagende omgevingen en moeilijke vergelijkingscijfers in sommige segmenten. De prognose voor 2024 die vorig kwartaal werd afgegeven, werd herhaald. Als WKL dit sterke groeitraject voortzet, ondersteund door solide marges, denkt KBC Securities dat de huidige raming waarschijnlijk te conservatief zal uitvallen. De analisten houden het voorlopig nog bij een ‘Houden’-aanbeveling en koersdoel van 113 euro. 

BAM meldt 44 miljoen euro bedrijfskasstroom in eerste kwartaal 

• Het bouwbedrijf meldt een gecorrigeerde bedrijfskasstroom (EBITDA) van 44 miljoen euro in het eerste kwartaal 2024, met een gecorrigeerde EBITDA-marge van 3,1%. BAM's kaspositie blijft solide en de kapitaalratio is verder verbeterd. De orderintake was sterk. Voor het gehele jaar 2024 verwacht BAM een gecorrigeerde EBITDA-marge te behalen binnen de strategische bandbreedte tussen 4 en 6%. De orderportefeuille is nog met 10% toegenomen tot 10,7 miljard euro. 

TPG kreeg alle aandelen Intervest Offices & Warehouses in bezit 

• Intervest kondigde de resultaten aan van de aanvaardingsperiode van het vereenvoudigd uitkoopbod van TPG op Intervest. TPG verwerft 100% van Intervest na het vereenvoudigd uitkoopbod. Intervest werd van de notering op Euronext Brussel geschrapt op 25 april 2024. Het bod bood de aandeelhouders van Intervest een vergoeding in contanten van € 21,00 per aandeel van Intervest (verminderd met het totale bruto dividend van € 1,02 per aandeel voor aandeelhouders die hun aandelen hebben aangeboden tijdens de aanvaardingsperiode van het vereenvoudigd uitkoopbod).  

Datum en uur van publicatie: 02/05/2024 om 08:23.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.