Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat maandag op de beleggersagenda staat: 

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee: ​  

• Mee m/d markt: “Alle ingrediënten voor verliesweek”
• Nieuwe adviezen voor aandelen
• Beursnieuws België en Nederland
• Europees aandelennieuws
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• Cédric Proost blogt: 'Obligaties, NVIDIA en Ferrari'
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• KBCS: 'Koopwaardig D’Ieteren zet sterke interim-prestatie neer'
• Koning dollar poetst zijn kroon op
• Video: Tom Simonts over halfjaarcijfers van Sofina
• Vooruitblik op Amerika

Voor de bel

• De futures op Amerikaanse aandelenindices waren gematigd in de aanloop naar nieuwe inflatiecijfers volgende week. De meest recente economische cijfers wakkerden de bezorgdheid aan dat de rente langer hoger zal blijven. De Europese STOXX 600 stevende af op zijn achtste opeenvolgende sessie van verliezen, omdat beleggers nerveus werden over de vooruitzichten voor de Europese economie. De Japanse Nikkei-index daalde met meer dan 1% en boekte daarmee het eerste wekelijkse verlies in drie sessies. Goud verstevigde terwijl de dollar van zijn hoogste punt in zes maanden afkwam. De olieprijzen stegen toen beleggers de bezorgdheid over de gezondheid van de Chinese economie afwogen tegen de leveringsbeperkingen van de grote producenten Saoedi-Arabië en Rusland.

• Apple-leveranciers dalen door angst voor China en dreiging van Huawei. China's toenemende beperkingen op het gebruik van iPhones door overheidspersoneel hebben de wereldwijde verkoop van tech-aandelen versterkt. De angst dat Apple en zijn toeleveranciers een klap kunnen krijgen door de oplopende spanningen tussen China en de VS en de groeiende concurrentie van Huawei wordt aangewakkerd. De aandelen van Apple zijn de afgelopen twee dagen onderuit gegaan en hebben 190 miljard dollar van zijn marktkapitalisatie vernietigd, na het nieuws dat Peking sommige werknemers van de centrale overheid de afgelopen weken heeft bevolen om geen iPhones meer te gebruiken op het werk. In Taipei daalden de aandelen van Apple-leverancier Largan Precision en contractchipmaker TSMC gedaald.

• G20-leden worstelen voor consensus over Oekraïne terwijl India zich opmaakt voor top. De leiders van de Groep van 20 begonnen aan te komen in New Delhi voor hun jaarlijkse bijeenkomst, terwijl onderhandelaars worstelden om de meningsverschillen over de oorlog in Oekraïne te overbruggen, in een poging om consensus te bereiken voor een succesvolle topontmoeting.

• Stakingen beginnen bij grote Chevron LNG-projecten in Australië, geen gesprekken gepland. Werknemers bij Chevron's vloeibaar aardgas (LNG) projecten in Australië zijn in staking gegaan nadat gesprekken waren afgebroken, Dit kan de productie verstoren van faciliteiten die goed zijn voor meer dan 5% van de wereldwijde aanvoer.

• Arm kondigt uitbreiding cloud computing en royalty's aan bij IPO-investeerders. SoftBank Group's Arm Holdings Plc vertelde donderdag aan potentiële investeerders in zijn ongeveer 5 miljard dollar kostende beursintroductie dat de uitbreiding van cloud computing en royalty's belangrijke groeigebieden zijn voor de chipontwerper. 

• Lilly's diabetesmedicijn Mounjaro goedgekeurd door Britse toezichthouder. Eli Lilly's diabetesmedicijn Mounjaro heeft de steun gekregen van de Britse waakhond voor kosteneffectiviteit in de gezondheidszorg, die zei dat het een goede optie zou zijn voor patiënten met slecht gecontroleerde diabetes type 2.

Aandelen in de kijker

• Amazon: de e-commerce gigant moet een potentiële class action (zeg maar collectiece claim)  voor consumenten voor de federale rechtbank in Seattle onder ogen zien waarin de online retailgigant wordt beschuldigd van een prijsafspraak die de prijzen voor veel goederen op zijn platform kunstmatig heeft opgedreven, oordeelde een rechter op donderdag. De eisende consumenten, schreef Chun, "beweren het soort gedrag dat in de
  antitrustwetgeving bedoeld is om te voorkomen." De uitspraak betekent dat de aanklagers hun claims ten gronde kunnen onderzoeken en dat
  Amazon later de kans krijgt om te beargumenteren dat de feiten geen overtreding zijn. De rechtszaak is verschillend van privé- en staatsrechtszaken die Amazon beschuldigen van handelspraktijken die ofwel de consumentenbeschermingswetten of antitrustbepalingen overtreden.

• Ares Management Corp: Virgin Voyages, het cruisemerk van Richard Branson's Virgin Group, zei dat het 550 miljoen dollar aan vers kapitaal heeft opgehaald om uit te breiden naar nieuwe internationale markten. De financiering werd geleid door Ares Management met deelname van bestaande investeerders, waaronder het Britse conglomeraat Virgin Group en durfkapitaalbedrijf Bain Capital. Virgin Voyages, dat eind 2021 werd gelanceerd, vaart met drie schepen in de Caribisch gebied en het Middellandse Zeegebied. Het is van plan om tegen het einde van het jaar ook in Australië en Nieuw-Zeeland te varen.

• Faraday Future Intelligent Electric Inc: het bedrijf zei donderdag dat het onlangs een reeks van "verdachte activiteiten" waarnam die volgens de startup voor elektrische voertuigen duiden op een "gecoördineerde poging" om zijn waardering te ondermijnen. De EV-maker beweert dat er pogingen zijn gedaan om verkeerde informatie te verspreiden en het marktsentiment te manipuleren. Het bedrijf uit Los Het bedrijf uit Los Angeles zei dat het van plan is om juridische stappen te ondernemen als het illegale baissetransacties en andere marktmanipulatie of -misinformatie vindt. 

• Goldman Sachs Group : een voorzittende rechter van het Arbitragehof in Moskou verwierp een verzoek van Goldman Sachs om een rechtszaak van 6,3 miljoen dolar door het Russische Otkritie, dat eigendom is van staatsbank VTB, te verwerpen. Otkritie zegt in een bericht dat Goldman zich beroept op sancties die door de Verenigde Staten en Groot-Brittannië tegen Moskou zijn ingesteld vanwege Oekraïne om de schuld niet te vereffenen. Daarnaast plant de bank een nieuwe ontslagronde voor werknemers die ondermaats presteren, die al eind oktober zou kunnen plaatsvinden, meldde de Financial Times donderdag. 

• Marathon Petroleum Corp: de benzineproducerende vloeistofkatalytische kraker (FCC) werd gesloten bij de raffinaderij van 593.000 vaten per dag. Het betreft de vestiging van Galveston Bay Refinery in Texas City. De sluiting had te maken met een brand op donderdagavond.
  De brand brak uit in de regenerator.  Er zijn geen gewonden gemeld na de brand. Eerder op donderdag waarschuwde Marathon inwoners van Texas City voor lawaai van een stoomlek in de energiecentrale die de raffinaderij bevoorraadt. De productie werd hierdoor niet beïnvloed.

• Nvidia : de Amerikaanse chipmaker en het Indiase Reliance hebben vrijdag gezegd dat ze een samenwerkingsverband zijn aangegaan om AI-taalmodellen en generatieve apps te maken voor miljoenen telecomgebruikers van het Indiase bedrijf. Nvidia zal de rekenkracht die nodig is voorzien , terwijl Reliance-eenheid Jio de AI-cloudinfrastructuur zal beheren en onderhouden en toezicht zal houden op de klantenbetrokkenheid.. Nvidia heeft wereldwijd een bijna-monopolie op de computersystemen die worden gebruikt voor diensten als ChatGPT, OpenAI's generatieve AI-chatbot.

• Rogers Communications : het bedrijf zei donderdag dat het een obligatielening van 3 miljard Canadese dollar gaat uitschrijven om kortlopende schuld en andere leningen terug te betalen. Rogers verkoopt zijn in Canadese dollar uitgedrukte senior obligatie (redactie : bij een senior obligatie heeft de schuldeiser voorrang op de andere schuldeisers) in vier delen, zei het telecombedrijf in een verklaring, waarin het toevoegde dat de langste tranche van de emissie, die in 2033 afloopt, een prijs heeft van 1 miljard Candese dollar aan 5,9%.

• Tesla : de verkoop van personenauto's in China keerde in augustus terug naar groei jaar-op-jaar, door grotere kortingen en belastingvoordelen voor milieuvriendelijke en elektrische voertuigen. Dankzij de fikse kortingen verdubbelde het aandeel van de Amerikaanse EV-fabrikant in de Chinese markt voor elektrische voertuigen (EV) in augustus bijna tot 13%. De markt in augustus us bijna verdubbeld van 7,5 procent in juli naar 13,2 procent.
  Tesla verkocht in augustus 64.694 auto's in China, zo blijkt uit de gegevens, terwijl de leveringen van zijn in China geproduceerde Model Y vorige maand 65.316 stuks bereikten.  

De halfjaarcijfers van Sofina worden door Belgische beleggers, en door ons, zéér in de gaten gehouden. En terecht, gelet op het turbulente 2022. Het rapport ontbeerde vuurwerk en dat was eigenlijk prima. In deze video (4m39) gaat Tom Simonts dieper in op enkele van de highlights uit dat halfjaarrapport.

De Amerikaanse rentemarkt zat afgelopen zomer niet stil. Die begon met een kortstondige maar hevige terugval, weg van de cyclische toppen. Die correctie volgde na de arbeidsmarkt- en inflatiecijfers voor de maand juni. De remonte liet echter niet lang op zich wachten. Eind augustus noteerden zowel de korte als de lange rente weer op (een zucht van) een nieuw 16-jarig hoogtepunt.

De Amerikaanse dollar volgde in grote lijnen de rentetrend. Een scherpe rally bracht EUR/USD begin juli op weg naar 1.13 maar de sterke weerstand op 1.1274 (61.8% herstel op de daling van 2021-2022) lag dwars. Sindsdien nam de dollar opnieuw het voortouw, aldus financieel-econoom Tom Simonts.

It’s the economy!

De recente Amerikaanse rente- en dollarrally vindt haar oorsprong in de veerkrachtige economie. Niet toevallig is het de reële component (hoogste sinds 2009) die de rentebeweging droeg. Het bbp groeide afgelopen kwartaal met 2.1% kw/kw (geannualiseerd). Geen absolute hoogconjunctuur maar het suggereert evenmin een recessie op korte termijn.

Dergelijk scenario schuift omwille van aanhoudend solide economische cijfers steeds verder op in de toekomst. Onderliggend levert de ijzersterke arbeidsmarkt een belangrijk deel van de verklaring voor de fraaie Amerikaanse prestatie. In Europa begint wel een en ander te kraken. Het PMI-bedrijfsvertrouwen zinkt dieper tot niveaus die corresponderen met een krimp die nu ook de dienstensector treft.

Centrale banken

De Fed en de ECB naderen het eindspel in de verstrakkingscampagne. Beide volgen een uitsluitend datagestuurde aanpak. Inflatie bepaalt nog steeds de focus van het monetair beleid maar de concurrentie met groei neemt overhand toe. Een laatste renteverhoging door Washington (tot 5.5%-5.75%) is voor de markt daarom geen uitgemaakte zaak. Nochtans is dat wat de Fed-rentevoorspellingen van juni vooropstellen. De economen van KBC zien geen reden om daar van af te wijken.

Voor de beleidsvergadering op 20 september in het bijzonder leggen inflatiecijfers volgende week de zaak in definitieve plooi. Van de ECB (14 september) verwacht de markt niks. Het scenario van KBC (verhoging tot 4%) biedt de ruimte voor een verrassing waar de euro wellicht slechts tijdelijk van profiteert. Vanaf dan draait het debat om de timing van een eerste renteknip. Daar is volgens KBC minstens tot de tweede helft van 2024 geen ruimte voor.

Het is twijfelachtig of de markt tegen de achtergrond van snel vertragende groei op korte termijn dezelfde conclusie trekt. De dollar heeft de relatieve economische dynamiek mee. Of de Fed in september dan wel later de rente verhoogt, is in principe van ondergeschikt belang. Voor de markt is een “hoger voor langer”-scenario makkelijker aan te nemen wanneer de data dat ondersteunen. De Amerikaanse munt kan daardoor voorlopig op het elan van de afgelopen weken verder gaan.

Een omslag moet komen van een Amerikaanse groeivertraging/recessie gecombineerd met een duidelijk Europees herstel. Dit is geen evidente divergentie.

Conclusie

Zowel in de VS als Europa blijft (kern)inflatie ongemakkelijk hoog. Het concept “hogere (beleids)rentes voor langer” daagt steeds meer bij de markt, maar ze neemt omwille van de economische dynamiek makkelijker aan in de VS dan in Europa. De dollar behoudt voorlopig het overwicht t.a.v. de euro. Pas in het niet-evidente geval van een Amerikaanse recessie gecombineerd met een Europees herstel, is beterschap mogelijk voor EUR/USD.

D'Ieteren (+2,21 naar 157 euro) is vanmorgen een hoogvlieger op de Brusselse beursvloer en deze prestatie is zonder meer het werk van het erg sterke halfjaarrapport dat de groep gisteravond publiceerde. De divisies Belron, Auto en PHE zetten hun schouders onder deze prestatie die meteen ook tot hogere verwachtingen leidde, geeft KBC Securities-analist Michiel Declercq mee.

D’Ieteren?

D’Ieteren is een Belgische holding met verschillende niet-beursgenoteerde participaties: Belron (de autoglasactiviteiten, bij ons bekend via Carglass), D’Ieteren Automotive (D’Ieteren is de enige invoerder en verdeler van Volkswagen-merken in België), Moleskine (producent van luxenotaschriftjes met een zachte kaft) TVH Parts (Belgische wereldspeler op gebied van onderdelen voor heftrucks, industriële voertuigen, bouwmachines en landbouwtractoren), Parts Holding Group (PHE, een distributiegroep die via verschillende kanalen reserve-onderdelen van lichte en zware voertuigen over heel West-Europa levert) en D’Ieteren Immo (Belgische vastgoed, waarvan een groot deel bestaat uit de gebouwen van D’Ieteren Automotive).

De cijfers in een notendop

Op groepsniveau boekte de groep een groei van de aangepaste winst per aandeel met 46,5% tot 549 miljoen euro en nam daarmee vlot de maat van de verwachting van 475 miljoen euro. Merk echter op dat 31,1 miljoen euro van dat resultaat het gevolg was van de ‘herclassificatie’ van op aandelen gebaseerde betalingen en andere incentiveplannen. Wanneer dat effect buiten beschouwing wordt gelaten, is de prestatie nog steeds ongeveer 10% boven de verwachtingen van analist Michiel Declercq.

Op het niveau van de verschillende participaties ziet de prestatie er als volgt uit:

• Belron: organische omzet +10,1% tot 3.074 miljoen euro (3.040 miljoen verwacht door Michiel Declerq). Bedrijfswinst + 35,8% tot 673,3 miljoen euro (616 miljoen verwacht)
• Automotive: omzet + 47,8% tot 2.732 miljoen euro (2.592 miljoen verwacht). Bedrijfswinst +51,6% tot 146,6 miljoen euro (115 miljoen verwacht)
• TVH: organische omzet +0,5% tot 794 miljoen euro (791 miljoen verwacht), bedrijfswinst - 26,3% tot 106,1 miljoen euro (112 miljoen verwacht)
• PHE: organische omzet +12,2% tot 1.296 miljoen euro (1.304 miljoen verwacht). Bedrijfswinst van 123,8 miljoen euro (108 miljoen verwacht)

D’Ieterens vooruitzichten

Met de halfjaarprestatie in de hand verhoogde D’Ieteren de vooruitzichten voor de bedrijfswinst van rond 900 miljoen naar ten minste 960 miljoen euro. Merk echter op dat de vooruitzichten 50 miljoen omvatten aan herclassificatie van op aandelen gebaseerde betalingen en lange termijnincentives.

KBC Securities over D’Ieteren

Misschien lijken de verhoogde vooruitzichten op het eerste gezicht niet zo sterk, dat waren de resultaten in de eerste helft van 2023 wel, zegt Michiel Declercq. Die werden in het bijzonder aangedreven door een indrukwekkende marge van 21,9% bij Belron, evenals indrukwekkende resultaten bij Auto en PHE.

Hoewel het management lagere marges verwacht bij Belron, Auto en PHE in de tweede helft als gevolg van het seizoensgebonden effect, denkt Michiel Declercq dat D'Ieteren makkelijk de nieuwe doelstelling van minstens 960 miljoen euro bedrijfswinst aan het einde van het jaar kan behalen en zelfs kan overtreffen. Hierdoor blijft D'Ieteren voor op schema om zijn doelstellingen voor 2025 te bereiken.

En net dat wordt volgens Michiel Declercq nog niet ten volle geapprecieerd door de beleggers. Gebaseerd op een koers-winstverhouding van ongeveer 12x voor een bedrijf dat naar verwachting met dubbele cijfers zal groeien en een korting op de SOTP-waardering (som van de delen) van bijna 40%,  houdt hij vast aan de “Kopen”-aanbeveling en het koersdoel van 225 euro, tegen huidige koersen goed voor een opwaarts potentieel van 45%.

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10:  D'Ieteren - KBC - Ageas - Melexis - Umicore - Solvay - Adyen - ASML - Proximus - Xior

Cédric Proost, gekend van de Beursrally van de krant De Tijd en auteur van het boek ‘Je bent jong en je wilt beleggen’, laat voor Bolero op regelmatige basis zijn licht schijnen op de financiële wereld, de beurs of de economie. In deze blog kijkt de jonge belegger terug op de afgelopen beursmaand augustus en blikt hij ook vooruit op wat je als belegger in de maand september kan verwachten.

We kunnen er niet omheen, het belangrijkste thema in de afgelopen maand was waarschijnlijk de uitgifte van de nieuwe Belgische staatsbon. Voor het eerst in lange tijd heeft de Belgische overheid nog eens een staatsbon uitgegeven die voor heel wat Belgen de moeite waard bleek om in te investeren. De kaap van 21,9 miljard euro werd gerond. Sommige banken gingen in de tegenaanval als reactie op de uitgifte. Ze kwamen met een eigen alternatief, vaak in de vorm van een termijnrekening van een jaar met een even hoge, of zelfs hogere rentevoet.

Obligaties zijn terug van weggeweest

De lage rendementen van de voorbije jaren zorgden ervoor dat beleggers een hele periode geen interesse hadden in obligaties. Nu de rendementen naar enkele procentpunten zijn gestegen, raken spaarders en beleggers geprikkeld door de stabielere rendementen. Wist je dat je via het platform en de app van Bolero ook in obligaties kunt investeren? (Meer informatie over hoe je in obligaties kan investeren vind je hier, red.)

Obligaties kunnen een vorm van stabiliteit in je portefeuille vormen. Je bent immers op voorhand zeker van je rendement op een obligatie, zolang de uitgever ervan in staat is om de obligatie terug te betalen uiteraard.

Een regel die je kunt hanteren voor de verhouding aandelen of obligaties is de volgende: 100% - je leeftijd in procentpunten is de proportie obligaties die je zou moeten hebben. Hoe ouder je dus wordt, hoe meer het aangeraden wordt om obligaties in je portefeuille op te nemen om de grotere volatiliteit te vermijden.

Stakingen in Hollywood

Opvallend nieuws kwam er afgelopen maand uit de filmwereld. Terwijl de cinemazalen deze zomer vol stroomden voor de release van zowel de film Barbie als Oppenheimer, heerst er in Hollywood een staking bij de Amerikaanse acteursvakbond. Die staking zou ervoor kunnen zorgen dat de release van heel wat grote films lang uitgesteld zal worden. Iets om op te volgen voor de investeerders van Kinepolis. De Amerikaanse cinemaketen AMC verloor in de afgelopen maand maar liefst 70% van haar beurswaarde. Zo drastisch was de impact op Kinepolis niet.

Overuren bij NVIDIA

In de afgelopen maand werd op Wall Street ook met grote ogen gekeken naar de tweedekwartaalcijfers van NVIDIA, de trendzetter in productie van chips voor artificiële intelligentie binnen bedrijven.

De kwartaalcijfers bleken uitstekend te zijn. NVIDIA wist, door de sterk stijgende vraag naar AI-chips, een omzetverdubbeling te genereren, nog beter dan de positief gestemde analisten reeds verwacht hadden. Het aandeel steeg daags na de bekendmaking naar een nieuwe recordkoers van 506 USD per aandeel.

Beleggers die het aandeel begin dit jaar kochten, realiseren daar een winst van 250% (!) mee. NVIDIA is dan ook als bedrijf zeer sterk gepositioneerd in de markt van artificiële intelligentie. Haar klanten zijn ‘s werelds grootste bedrijven zoals Amazon, Microsoft,… .

Bovendien is NVIDIA het enige bedrijf van die grootorde in de markt, waardoor het sterk met de prijszetting kan spelen. En dat viel sterk op in de kwartaalresultaten. De brutomarge die NVIDIA realiseert bedraagt maar liefst 71,2%: voor iedere dollar omzet betekent dat 71,2 dollarcent brutowinst.

Het aandeel is wel best prijzig. Momenteel noteert het aandeel aan een koers/winst van 117 en een koers/verwachte winst van 60. Als de AI-hype zich verder zet en NVIDIA kan de verwachtingen inlossen, kan het aandeel nog steeds een interessante investering zijn.

Nog geen vakantie voor centrale bankiers

In de laatste week van augustus werden de inflatiecijfers voor de eurozone gepubliceerd. Dat cijfer bleef stabiel op 5,3%, een domper voor de financiële markten aangezien analisten gerekend hadden op een daling tot 5,1%. De kerninflatie (zonder volatiele producten zoals voeding en energie) zakte echter wel van 5,5% naar 5,3%. De economische situatie keert dus trager dan verwacht terug naar normaal, wat wellicht leidt tot een nieuwe toekomstige renteverhoging van de Europese Centrale Bank.

Promotie voor Ferrari

Nog een leuk nieuwtje is de toekomstige opname van de Italiaanse autobouwer Ferrari in de Euro Stoxx 50, de Europese index met de 50 grootste beursgenoteerde bedrijven. 18 september zal Ferrari effectief opgenomen worden in de index na het succes van het bedrijf in de afgelopen jaren. Sinds de beursgang in 2015 verzevenvoudigde de koers. Ook sectorgenoten BMW en Mercedes-Benz maakten reeds deel uit van de Euro Stoxx 50.

Bewegingen in België

Deze week kwamen enkele Belgische holdings met de halfjaarcijfers naar buiten: Bois Sauvage op maandag, Sofina op dinsdag en D’Ieteren gisteren. Het is afwachten of die halfjaarcijfers de koers van deze holdings in de komende weken een nieuwe boost kan geven, gezien ze alle drie een negatief rendement kennen sinds begin dit jaar.

Het overnamebod van Saverex op Exmar zal terug heropend worden aan een koers van 11,10 euro per aandeel. (Geldig t.e.m. 15 september) Ook de Amerikaanse groep Liberty Global zal het overnamebod op Telenet terug heropenen aan een koers van 21 euro per aandeel. (Geldig t.e.m. 13 september).

In elk geval, veel succes gewenst!

Cédric.

• Het sentiment op Wall Street was andermaal risk-off waardoor de S&P500 voor de derde dag op rij een verliesbeurt incasseerde en de Nasdaq (-0,89%) voor de vierde dag op rij lager moest. De Dow Jones ging tegen de trend in 0,17% hoger. Apple en Nvidia waren belangrijke verliesposten door een opnieuw oplopende handelskoorts tussen de VS en China, waarbij op sectorniveau in de brede zin ook halfgeleiders en luchtvaartmaatschappijen opnieuw achteruit moesten. Onder meer voor de defensieve nuts- en de farmabedrijven zat er wel wat extra in.
   
• Rentevooruitzichten bleven ook gisteren het sentiment bepalen. Het rendement op het Amerikaanse 10-jaars schatkistpapier kwam in de buurt van 4,3%, omdat de markt er blijft op rekenen dat de Fed de rente lang hoog zal houden nu de Amerikaanse economie tekenen van veerkracht blijft vertonen. Dat bleek andermaal uit de wekelijkse werkloosheidsaanvragen die vorige week onverwacht daalden naar het laagste niveau sinds februari, terwijl de ISM Services PMI een verrassende sprong liet zien naar het hoogste niveau in zes maanden in augustus. Fed-leden rollen ondertussen over elkaar met hun mening over wat de Amerikaanse centrale bank bij haar volgende monetaire vergadering moet doen.
   
• En terwijl de VS zich tegoed kan doen aan gunstige economische cijfers, lijken er in de rest van de wereld weinig potentiële hefbomen te zijn om een positieve groeispiraal weer op gang te brengen. Onder meer de recent hogere olieprijzen dreigen de vraag bovendien extra te belasten en China is ook niet in staat om een rol te spelen als locomotief voor groei zoals het in het verleden vaak deed. De neerwaartse bijstelling van de Europese groei in het eerste kwartaal van 0,3% naar 0,1% was geen verrassing, maar zet deze these extra kracht bij. Vanmorgen verlaagde ook Japan de groeicijfers voor het tweede kwartaal van een eerder gepubliceerde 6% naar 4,8%. De outperformance van de Amerikaanse economie in combinatie met een risk-off maken verdere dollarwinsten een 'no-brainer'. De Amerikaanse munt steeg voor de achtste week op rij op winst en kost ondertussen zo’n 5% neer ten opzichte van een korf belangrijke munten. Ten opzichte van de yuan staat de greenback op het hoogste niveau in 16 jaar en in Japan beginnen beleidsmakers steeds vocaler te worden over de positie van de yen.
   
• We geven ook nog een nieuwtje uit de Turkse monetaire hoek mee waar president Erdogan in een hoogst opmerkelijke ommezwaai zei dat een strak monetair beleid nodig is om de inflatie af te remmen. De afgelopen jaren heeft zijn koppige standpunt dat lagere rentes nodig zijn voor lage inflatie, de activa van het land op scherp gezet. Gisteren beloofde hij een terugkeer naar prijsstijgingen van minder dan 10% en volgens nieuwe inflatieprognoses zal dit gebeuren in 2026 (8,5%), na 65% dit jaar, 33% volgend jaar en 15,2% in 2025. De groeiverwachtingen voor dit en volgend jaar zijn respectievelijk 4,4% en 4%, tegen 5% en 5,5%.
   
• Op de laatste handelsdag van de week wordt macro-economen vandaag wat rust gegund. Voor wie echt niet stil kan zitten, zijn er enkele cijfers uit Japan waaronder de handelscijfers en komt Frankrijk met cijfers over de industriële productie. Een nieuwe lading Fed-speeches kan dan weer voor extra kruiding zorgen in het rentedebat. De resultatenstroom is ondertussen ook nagenoeg opgedroogd, als staat met Kroger in de VS wel nog een interessante naam voor retailliefhebbers op de lijst. Om de lijst van vandaag volledig mee te geven: Computacenter, Energean, Exmar, Lavide en Texaf.