Donderdag 10 juli 2025

• Bedrijfsresultaten

○ Conagra Brands, Delta Air Lines, Gerresheimer AG

• Ex-dividend

○ AT&T, Accenture, Bytes Technology, CMC Markets, Darden Restaurants, Games Workshop, General Mills, Halma, Intuit, Oracle, Oxford Instruments, UDR, Verizon, WH Smith

• Macro-economie

○ VS: wekelijkse werkloosheidsaanvragen, verslag laatste rentevergadering Fed

○ China: producentenprijzen, juni

Voor de bel

• De Amerikaanse aandelenfutures stegen licht, terwijl beleggers de agressieve tariefmaatregelen van Trump verwerkten en de onderhandelingen met wereldwijde handelspartners nauwlettend volgden.

• Europese aandelen boekten bescheiden winsten, gesteund door defensiegerelateerde aandelen. Chinese markten sloten lager vanwege zorgen over deflatie in de industrie. De Nikkei in Japan eindigde vlak na winstnemingen in chipgerelateerde aandelen.

• Olieprijzen stegen door geopolitieke spanningen in de Rode Zee, terwijl goud daalde tot het laagste niveau in meer dan een week.

Topnieuws

Trump kondigt forse invoertarieven op koper aan en breidt handelsoorlog uit

• De Amerikaanse president Donald Trump verklaarde dinsdag dat hij een invoertarief van 50% op koper zal opleggen. Daarnaast volgen binnenkort langverwachte heffingen op halfgeleiders en farmaceutische producten. Deze maatregelen maken deel uit van een bredere escalatie van zijn handelsoorlog, die wereldwijd markten heeft verstoord.

Notulen van de Fed zullen verdeeldheid over tarieven en renteverwachtingen blootleggen

• De notulen van de beleidsvergadering van de Federal Reserve van 17-18 juni worden woensdag verwacht. Ze zullen waarschijnlijk aantonen dat de centrale bank verdeeld is over de economische impact van de stijgende Amerikaanse invoerheffingen. De Fed is terughoudend om renteverlagingen door te voeren zolang het onduidelijk is hoeveel de tarieven bijdragen aan inflatie.

Google investeert in AI-infrastructuur

• Volgens Eunice Huang, hoofd AI en opkomend technologiebeleid bij Google APAC, richt het bedrijf zijn AI-investeringen voornamelijk op technische infrastructuur.

Aandelen in de kijker

Merck & Co & Verona Pharma: Merck zal Verona Pharma overnemen voor ongeveer 10 miljard dollar, aldus de bedrijven. Hiermee versterkt het Amerikaanse bedrijf zijn positie in behandelingen voor luchtwegaandoeningen, terwijl het zich voorbereidt op het aflopen van het patent van zijn succesvolle kankermedicijn. Merck betaalt 107 dollar per American Depository Share voor het in Londen gevestigde Verona, een premie van 23% ten opzichte van Verona’s laatste slotkoers op de Nasdaq.

Meta Platforms: de socialemediagigant heeft een belang van bijna 3% verworven in brillenfabrikant EssilorLuxottica, te midden van een groeiende consumenteninteresse in AI-gestuurde draagbare apparaten. Meta kocht een belang ter waarde van ongeveer 3 miljard euro in EssilorLuxottica tegen de huidige marktprijs en overweegt verdere investeringen die het belang op termijn tot ongeveer 5% kunnen verhogen, aldus Bloomberg News. 

Apple: de iPhone-maker heeft dinsdag insider Sabih Khan benoemd tot Chief Operating Officer, als opvolger van Jeff Williams, als onderdeel van een lang geplande opvolging. Khan, die al 30 jaar bij Apple werkt en momenteel Senior Vice President of Operations is, zal later deze maand de nieuwe functie op zich nemen, aldus het bedrijf in een verklaring. Voor hij in 1995 bij Apple’s inkoopafdeling kwam, werkte hij als ontwikkelingsingenieur en technisch leider voor sleutelklanten bij GE Plastics. Williams blijft rapporteren aan CEO Tim Cook en houdt toezicht op het ontwerpteam en de Apple Watch.

Alphabet: de AI-investeringen van Google zijn vooral gericht op technische infrastructuur, aldus Eunice Huang, hoofd AI en opkomend technologiebeleid voor Google APAC. “Zoals onze CEO heeft gezegd: in deze vroege fase van een zeer transformerende technologie zijn de risico’s van te weinig investeren veel groter dan die van te veel investeren,” zei Huang tijdens een panel op de Reuters NEXT Asia-top in Singapore. Daarnaast voert het bedrijf gesprekken om de Amerikaanse uitzendrechten voor Formule 1 te verwerven zodra het contract volgend jaar beschikbaar komt, meldde de Financial Times, na het succes van de film “F1: The Movie” met Brad Pitt. Ondertussen heeft YouTube meer dan twee dozijn critici van de Pakistaanse regering laten weten dat het overweegt hun kanalen te blokkeren, nadat een lokale rechtbank had verzocht deze te verbieden wegens “anti-staats”-inhoud.

Arm Holdings: het aantal klanten dat Arm-gebaseerde chips gebruikt in datacenters is gestegen tot 70.000, een toename van 14 keer sinds 2021, aldus het bedrijf tegenover Reuters. Net als andere chipbedrijven profiteert Arm van de hype rond generatieve AI-computing en zegt het dat een aanzienlijk deel van de groei in datacenters te danken is aan AI. Het bedrijf zag ook een toename van 12 keer in het aantal startups dat sinds 2021 Arm-chips gebruikt.

Johnson & Johnson & Viatris: Johnson & Johnson heeft dinsdag een Amerikaanse beroepsrechter overtuigd om een poging van generieke medicijnfabrikanten Teva en Viatris om een patent op zijn schizofreniemedicijn Invega Sustenna ongeldig te verklaren, af te wijzen. Het Amerikaanse Hof van Beroep voor het Federale Circuit oordeelde dat Teva en Viatris er niet in slaagden aan te tonen dat de innovaties in het patent voor de hand lagen, waarmee hun poging om een goedkopere generieke versie van J&J’s succesvolle medicijn te produceren werd geblokkeerd.

Starbucks: de Chinese activiteiten van Starbucks hebben biedingen aangetrokken voor een mogelijke verkoop van een belang, waarbij de koffieketen gewaardeerd wordt op maximaal 10 miljard dollar, meldde CNBC op basis van ingewijden. Aziatische private-equityfirma’s zoals Centurium Capital en Hillhouse Capital, evenals Amerikaanse partijen zoals Carlyle Group en KKR & Co, behoren tot de gegadigden voor een belang in Starbucks China. Volgens CNBC zou Starbucks mogelijk een belang van 30% behouden, waarbij de rest wordt verdeeld onder een groep kopers, elk met minder dan 30%.

UnitedHealth Group: onderzoekers van het Amerikaanse ministerie van Justitie ondervragen voormalige werknemers van UnitedHealth Group over hoe het bedrijf artsen en verpleegkundigen inzette om diagnoses te verzamelen die de Medicare-betalingen verhoogden, meldde de Wall Street Journal op basis van ingewijden. De FBI en de inspectiedienst van het ministerie van Volksgezondheid en Human Services namen ook deel aan enkele van de interviews.

Aanbevelingen

• Zebra Technologies: investeringsbank Stephens verhoogt het koersdoel van 300 dollar naar 350 dollar op basis van berichten dat het bedrijf strategische alternatieven heeft gevonden voor zijn magazijn- en andere bedrijfsprocessen.

• RxSight: Piper Sandler verlaagt het koersdoel van 18 dollar naar 10 dollar nadat het bedrijf zijn verwachtingen voor het boekjaar 2025 heeft bijgesteld.

• FVCBankcorp: Piper Sandler start de dekking van het aandeel met een koersdoel van 16 dollar en een “overwogen”-rating, gebaseerd op verbeterende winstgevendheid en een laag risicoprofiel op het gebied van kredietverlening.

• GeneDx Holdings: Piper Sandler start de dekking met een “overwogen”-rating en een koersdoel van 110 dollar, in de verwachting dat het bedrijf snel kan groeien in een “onderbenutte markt voor zeldzameziektetests”.

Mathias Janssens uit de marktenzaal van KBC richt de blik vandaag op Down Under. Zowel de centrale bank van Australië als die van Nieuw-Zeeland bogen zich de afgelopen dagen over het monetair beleid. Ze deelden de uitkomst – het status quo – maar niet de verwachtingen. Lees hier verder.

Flow Traders?
Flow Traders is een op ETP (Exchange Traded Products of producten die op de beurs worden verhandeld) gerichte liquiditeitsverschaffer die gebruik maakt van een hoogtechnologisch algoritmisch handelssysteem. Het bedrijf is marktleider in Europa, met kantoren in de VS en Azië. De handelsstrategie is niet-directioneel en marktneutraal, waardoor vrijwel alle handelsrisico's worden geëlimineerd. Meer recentelijk heeft Flow Traders zich ook meer gericht op digitale activa en handelsstrategieën die geen ETP-poot bevatten.

In april publiceerde KBC Securities de nota “Trump-volatiliteit zorgt voor stevige rugwind”, waarin het voorspelde dat Flow Traders een sterk tweede kwartaal 2025 zou kennen dankzij economische onrust veroorzaakt door Trumps handelsoorlog. Ondanks aanhoudende grillige acties vanuit het Witte Huis en een forse escalatie in het Midden-Oosten, normaliseerde de marktvolatiliteit vrijwel volledig. Het sterke kwartaal waarop KBCS rekende, bleef dan ook uit.

Aandelen: de marktvolatiliteit piekte in april tot boven het niveau van de yen-carrytradecorrectie in augustus 2024, maar bleef onder de pieken van de begindagen van de coronacrisis. Hoewel KBCS verwachtte dat de volatiliteit hoog zou blijven, aangezien een snelle oplossing voor het tariefbeleid uitgesloten leek, normaliseerde de situatie al in mei.

Vastrentende waarden: ook de obligatievolatiliteit steeg in april, vergelijkbaar met de piek tijdens de onzekerheid rond de Amerikaanse presidentsverkiezingen. Net als bij aandelen doofde de volatiliteit snel uit in de weken na de aankondiging van de tarieven.

Digitale activa: de volatiliteit in crypto was in april verhoogd, zij het minder uitgesproken dan bij aandelen of obligaties, aangezien crypto van nature al volatieler is. In mei en juni daalde de crypto-volatiliteit zelfs tot onder het laagste niveau van de afgelopen twaalf maanden.

Aangezien crypto een belangrijke bron van handelsinkomsten is voor Flow Traders, zal dit zwakke klimaat in mei en juni zwaar wegen op de resultaten van het tweede kwartaal.

KBC Securities over Flow Traders

KBCS heeft de nettohandelsinkomsten (NTI) voor het tweede kwartaal 2025 aanzienlijk verlaagd en ook de verwachtingen voor de tweede jaarhelft bijgesteld, wat resulteert in een negatieve bijstelling van 134 miljoen euro voor het volledige jaar. Op basis van de resultaten van het eerste kwartaal 2025 verhoogde KBCS de vaste personeelskosten met 8 miljoen euro en de afschrijvingen en leasekosten met 2 miljoen euro. De totale operationele kosten (OPEX) werden echter neerwaarts bijgesteld, aangezien lagere variabele personeelsvergoedingen de hogere vaste kosten compenseren. De ramingen voor boekjaar 2026 en verder blijven voorlopig ongewijzigd.

De analist van KBC Securities, Thomas Couvreur, heeft een nieuw koersdoel van 29,5 euro (voorheen 31,5 euro), terwijl de aanbeveling houden blijft.

Azelis  is een wereldwijde distributeur van speciale chemicaliën en ingrediënten, actief in Life Sciences en Industriële Chemicaliën. Het bedrijf fungeert als schakel tussen grote chemieproducenten en kmo’s, en biedt naast distributie ook toegevoegde waarde via formulering, verpakking, blending en regelgeving. Azelis is actief in meer dan 65 landen en bedient meer dan 62.000 klanten met een portfolio van meer dan 2.800 leveranciers.

Azelis heeft 100% van het Italiaanse bedrijf ACEF overgenomen, een distributeur van gespecialiseerde grondstoffen en ingrediënten voor de cosmetica-, nutraceutica-, galenica- en farmaceutische sectoren. De overname versterkt het productaanbod en de technische expertise van Azelis in Italië. Financiële details zijn niet bekendgemaakt, maar op basis van de meer dan 70 voltijdse medewerkers van ACEF wordt de omzetbijdrage geraamd op ongeveer 50 miljoen euro. 

ACEF is lokaal sterk gepositioneerd met een breed aanbod aan producten en diensten voor meer dan 4.000 klanten. Het bedrijf beschikt over langdurige relaties met een netwerk van gerenommeerde leveranciers en vult strategisch Azelis’ ‘lateral value chain’ aan. Met deze overname breidt Azelis zijn aanwezigheid in Italië aanzienlijk uit en verstevigt het zijn positie als marktleider in de betrokken sectoren.

KBC Securities over het Azelis

Azelis voert zijn strategie van gerichte overnames uit; KBCS verwacht al extra acquisities begin het derde kwartaal van 2025, gezien de hefboom van 2,9x eind eerste kwartaal. KBCS had eerder overnames verwacht in Latijns-Amerika of de Aziatisch-Pacifische regio.

Hoewel er een bijkomend neerwaarts risico bestaat voor de KBCS-ramingen in de Amerika’s door wisselkoerseffecten, is een negatieve impact van 3,5% reeds ingeprijsd. Zelfs als de impact in het tweede kwartaal van 2025 oploopt tot 5,1% op jaarbasis, is dit grotendeels voorzien en weerspiegeld in de huidige waardering. Naast wisselkoersen verwacht KBCS dat het tweede kwartaal zwakker kan uitvallen dan eerder gedacht, onder meer door aanhoudende zwakte in de landbouwsector als gevolg van het weer. Ook dit is echter al volledig verrekend in de aandelenkoers.

De analist van KBCS, Thibault Leneeuw, handhaaft de kopen-aanbeveling en koersdoel van 24 euro.

Bron grafieken: KBC Securities

Ekopak? 

De kernactiviteit van Ekopak  is het leveren van industriële waterbehandelingsoplossingen, waardoor industriële consumenten (alleen B2B) hun historisch waterverbruik aanzienlijk kunnen verminderen, op een duurzame, betrouwbare en kosteneffectieve manier.

Het Belgische watertechnologiebedrijf heeft Jean-Baptiste De Cuyper aangesteld als nieuwe CEO. De Cuyper, burgerlijk ingenieur van opleiding, brengt meer dan twintig jaar internationale ervaring mee in water, energie en infrastructuur, waaronder vijftien jaar bij DEME, waar hij onder meer leiding gaf aan offshore aanbestedingen en groene waterstofprojecten bij DEME HYPORT Energy. Tot hij zijn functie opneemt, blijft Pieter Loose aan als interim-CEO; nadien wordt hij Chief Strategy & Growth Officer, met focus op langetermijnstrategie. Deze benoeming volgt op de eerdere aanstelling van Geert Bossuyt als CFO en kadert in Ekopaks strategie om zijn bestuursstructuur te versterken. De aanbeveling blijft houden met een koersdoel van 5,5 euro.

Ford zegt dat de batterijfabriek voor elektrische auto's in Michigan 'op schema' ligt

• De Amerikaanse autobouwer meldt dat de bouw van zijn batterijfabriek voor elektrische auto's in Michigan volgens planning verloopt. Deze fabriek is een belangrijk onderdeel van Fords strategie om zijn productiecapaciteit voor elektrische voertuigen uit te breiden. De onderneming bevestigt dat er geen vertragingen zijn in het bouwproces. Verdere details over investeringen of verwachte productievolumes zijn momenteel niet bekendgemaakt.

Trump zegt dat farmaceutische tarieven 200% kunnen bereiken

• De Amerikaanse regering onder leiding van voormalig president Donald Trump overweegt importtarieven tot 200% op farmaceutische producten. De farmaceutische industrie krijgt één tot anderhalf jaar de tijd om zich aan te passen voordat deze tarieven van kracht worden. Tegelijkertijd worden ook invoerrechten op halfgeleiders en koper overwogen, als onderdeel van een bredere strategie om de binnenlandse productie te stimuleren en de afhankelijkheid van buitenlandse leveranciers te verminderen. Farmaceutische bedrijven waarschuwen dat deze maatregelen kunnen leiden tot tekorten en hogere kosten, en lobbyen voor een gefaseerde invoering.

Apple benoemt insider Sabih Khan tot COO

• De Amerikaanse technologiegigant heeft insider Sabih Khan benoemd tot Chief Operating Officer. Hij volgt Jeff Williams op als onderdeel van een langverwachte opvolgingsstrategie. Khan werkt al sinds 1995 bij Apple en was tot nu toe senior vice president operations. Williams blijft voorlopig actief binnen het bedrijf en zal na zijn pensioen eind dit jaar worden opgevolgd in zijn verantwoordelijkheden.

Merck nadert deal van 10 miljard dollar voor Verona, meldt FT

• Het Amerikaanse farmaceutische bedrijf staat op het punt om het Britse biotechbedrijf Verona Pharma over te nemen voor ongeveer 10 miljard dollar. Merck zou 107 dollar per ADR betalen, wat aanzienlijk hoger ligt dan de slotkoers van Verona van 86,9 dollar bij een marktkapitalisatie van circa 7,39 miljard dollar. Verona ontwikkelt therapieën voor chronische luchtwegaandoeningen, waaronder het medicijn Ohtuvayre voor COPD, en rapporteerde een netto-omzet van 76,3 miljoen dollar in het eerste kwartaal van 2025. De overname past in Mercks strategie om zijn afhankelijkheid van Keytruda, dat in 2024 bijna 30 miljard dollar omzet genereerde en waarvan de patenten vanaf 2028 aflopen, te verminderen.

Hershey vervangt CEO na benoeming van Kirk Tanner

• Het snoepbedrijf daalde na het nieuws dat Wendy’s CEO Kirk Tanner vanaf 18 augustus de leiding zal nemen bij Hershey. Hij vervangt Michele Buck, die al twintig jaar bij het bedrijf werkt en acht jaar CEO is geweest.

Chemours stijgt fors na intrekking van EPA-regels

• Het bedrijf steeg met meer dan 9%, bovenop sterke winsten van de afgelopen maand, nadat de Amerikaanse milieudienst (EPA) nieuwe regels over het gebruik van bepaalde chemicaliën introk. Ook de aandelen van Huntsman stegen met 5,7%.

Fair Isaac Corp verliest terrein door concurrentie van Vantage-scores

• De aandelen daalden sterk nadat Bill Pulte, directeur van de Federal Housing Finance Agency, op X (voorheen Twitter) zei dat Fannie Mae en Freddie Mac kredietverstrekkers zullen toestaan om Vantage 4.0-scores te gebruiken om kredietrisico’s te beoordelen. Vantage is een concurrent van FICO-scores, die tot nu toe de industriestandaard waren.

Merit Medical Systems benoemt nieuwe CEO en verhoogt omzetverwachting

• De fabrikant van medische apparatuur steeg met meer dan 4% na de benoeming van Martha Aronson als CEO vanaf 3 oktober. Het bedrijf verwacht een voorlopige omzet in het tweede kwartaal van 380 miljoen dollar tot 384 miljoen dollar, een stijging van 11% tot 13% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar (op constante valuta).

Meta neemt ongeveer 3% van de aandelen in Ray-Ban-moederbedrijf EssilorLuxottica

• Het Amerikaanse technologiebedrijf heeft een belang van bijna 3% genomen in de Franse brillenfabrikant EssilorLuxottica, als onderdeel van zijn strategie om AI-gebaseerde draagbare technologie uit te breiden. Volgens Bloomberg vertegenwoordigt dit belang een waarde van ongeveer 3 miljard euro, met plannen om dit op termijn uit te breiden tot circa 5%. Meta lanceerde recent samen met Oakley de AI-gestuurde slimme bril “Oakley Meta HSTN”, na het succes van de Ray-Ban Meta-bril. EssilorLuxottica wil zijn productiecapaciteit voor slimme brillen vergroten en de samenwerking met Meta uitbreiden naar andere merken.

Southern Water verhoogt schuldenlast met 675 miljoen pond

• Het Britse nutsbedrijf heeft ingestemd met een schuldverhoging van 675 miljoen pond, bovenop recente aanbiedingen van ongeveer 2 miljard pond aan nieuwe aandelen en obligaties. Het bedrijf, dat 2,6 miljoen klanten bedient, kampt met een schuldencrisis door verhoogde controle op watervervuiling en onderinvestering. In april kreeg het toezeggingen voor 800 miljoen pond via obligaties en 1,2 miljard pond aan aandelensteun van het Australische Macquarie Asset Management. Een akkoord met meer dan 72% van de schuldeisers en de controlerende aandeelhouder maakt een kapitaalinjectie van 655 miljoen pond in november mogelijk.

Airbus levert 306 vliegtuigen in eerste helft van 2025

• De Franse vliegtuigbouwer heeft in de eerste helft van 2025 306 vliegtuigen afgeleverd, een daling van 5,56% ten opzichte van dezelfde periode in 2024. In juni werden 63 toestellen geleverd. Het bedrijf noteerde 494 nieuwe bestellingen in de eerste zes maanden van het jaar, wat neerkomt op 402 netto na annuleringen. Er werd geen winst per aandeel of gemiddelde analistenverwachting vermeld.

Monzo krijgt boete van 21 miljoen pond voor gebrekkige controles

• De Britse digitale bank heeft een boete van 21 miljoen pond gekregen van de financiële toezichthouder FCA wegens onvoldoende bescherming tegen financiële criminaliteit. Tussen oktober 2018 en augustus 2020 liet Monzo klanten toe met onwaarschijnlijke adressen zoals Buckingham Palace, en overtrad het herhaaldelijk opgelegde beperkingen door meer dan 34.000 klanten met een hoog risico te registreren. De FCA benadrukte dat de controles van Monzo ontoereikend waren, ondanks eerdere waarschuwingen. Monzo boekte wel een winst vóór belastingen van 60,5 miljoen pond voor het boekjaar eindigend op 31 maart 2025, tegenover 13,9 miljoen pond een jaar eerder.

Renault benoemt volgende week interim-CEO

• De Franse autofabrikant zal volgende week een interim-CEO benoemen ter vervanging van Luca de Meo. De shortlist voor opvolging bevat interne kandidaten Denis Le Vot en Francois Provost, evenals voormalig Stellantis-directeur Maxime Picat. Le Vot leidt momenteel het budgetmerk Dacia, terwijl Provost verantwoordelijk is voor inkoop, partnerschappen en public affairs. Volgens het rapport moet Renault uiterlijk 15 juli een permanente directeur benoemen, de dag waarop het vertrek van De Meo ingaat.

UniCredit vergroot belang in Commerzbank tot 20%

• De Italiaanse kredietverstrekker heeft zijn belang in de Duitse bank Commerzbank vergroot tot 20% door derivaten ter waarde van ongeveer 10% om te zetten in aandelen. Daarmee versterkt UniCredit zijn positie als grootste investeerder in Commerzbank, ondanks tegenstand uit Duitsland tegen een mogelijke overname. Het bedrijf bezit daarnaast nog 9% in derivaten en overweegt dit om te zetten tot een totaalbelang van circa 29%. Bestuursvoorzitter Andrea Orcel pleit voor een fusie met UniCredit’s Duitse divisie HVB, maar benadrukt dat hij het belang ook als financiële belegging kan aanhouden of verkopen.

Jet2 boekt sterke passagiersgroei en verhoogt aandeelhoudersrendement

• De Britse luchtvaartmaatschappij en reisorganisator heeft verdere vooruitgang geboekt in haar groeistrategie, met een stijging van het aantal vervoerde passagiers met 12% tot 19,77 miljoen. De groepswinst vóór herwaardering van vreemde valuta en belastingen steeg met 11% tot 577,7 miljoen pond, en de basiswinst per aandeel nam toe met 15% tot 213,1 pence, tegenover een verwaterde winst per aandeel van 207,2 pence (+22%).

WPP verlaagt winstverwachting voor 2025

• De Britse reclamegroep heeft haar winstverwachting voor 2025 verlaagd vanwege verslechterende marktomstandigheden en aanhoudende zorgen over haar aanpassingsvermogen aan technologische veranderingen zoals AI. Het bedrijf verwacht nu een daling van de organische omzet met 3 tot 5% en een afname van de operationele marge met 50 tot 175 basispunten, terwijl eerder werd uitgegaan van een stabiele tot licht dalende omzet en marge. WPP kampt met klantverlies, een relatief grote blootstelling aan China en toenemende concurrentie, en verloor vorig jaar zijn positie als grootste reclamegroep aan het Franse Publicis. CEO Mark Read kondigde in juni zijn vertrek aan tegen eind 2025, na een periode waarin de aandelenkoers halveerde.

UniCredit daagt Italiaanse staat voor rechter over overnamevoorwaarden Banco BPM

• De Italiaanse kredietverstrekker heeft een rechtszaak aangespannen tegen de voorwaarden die de Italiaanse overheid heeft opgelegd aan haar bod van 17 miljard dollar op Banco BPM, omdat deze volgens de bank nadelig zijn voor de goedkeuring van de deal. De uitspraak wordt ten vroegste donderdag verwacht. Tegelijkertijd heeft UniCredit zijn belang in Commerzbank verdubbeld tot circa 20% door derivaten om te zetten in aandelen, met plannen om dit verder uit te breiden tot 29%.

Kongsberg boekt sterke omzetgroei dankzij defensiecontracten en overnames

• Het Noorse technologiebedrijf rapporteerde een omzetgroei van 20% in het tweede kwartaal van 2025, gedreven door sterke prestaties in defensie, maritieme oplossingen en onderzeese technologie. De EBIT steeg naar 1,918 miljard Noorse kronen, met een marge van 13,8%, terwijl de orderontvangst opliep tot 18,184 miljard Noorse kronen, mede dankzij een contract van 6,5 miljard kronen met Duitsland voor de Joint Strike Missile. Kongsberg Defence & Aerospace kende een omzetgroei van 38% en tekende een samenwerking met Oekraïne voor luchtdoelraketten en onbemande schepen, en opent een kantoor in Kiev. Kongsberg Discovery realiseerde 21% omzetgroei en breidde zijn markttoegang in de VS uit via de overname van het Amerikaanse Sonatech, gespecialiseerd in onderwaterakoestiek.

Close Brothers verwacht tegen 2030 jaarlijks ongeveer 20 miljoen pond te besparen

• De Britse kredietverstrekker verwacht tegen 2030 jaarlijks ongeveer 20 miljoen pond te besparen door haar premiumfinancieringsactiviteiten te stroomlijnen. Daarbij verschuift de focus van particuliere naar zakelijke dienstverlening. Deze strategische heroriëntatie is bedoeld om de efficiëntie te verhogen en de winstgevendheid op lange termijn te verbeteren. Verdere details over de implementatie zijn nog niet bekendgemaakt.

• Ondanks de eindstand het niet zou doen vermoeden, werd het een redelijk bewogen dag. Er kwam nieuws uit alle kanten, en die stroom hield zich netjes in balans. Zowel de Europese (+0,4%) als de Amerikaanse aandelenindexen (+0,1%) eindigden de dag daardoor rond het nulpunt, terwijl de Amerikaanse dollar niet thuis gaf (€1 = $1,1735) en de goudprijs 0,2% lager werd gezet (3.292 dollar per ounce).
• De sector van hernieuwbare energie stond gisteren andermaal onder druk omwille van een decreet dat de federale agentschappen opdraagt om de handhaving van de “One Big Beautiful Bill Act” aan te scherpen. Daarni werden de belastingvoordelen voor wind- en zonne-energie teruggeschroefd omdat hernieuwbare energiebronnen “onbetrouwbaar, duur en schadelijk zijn” voor “het milieu én het elektriciteitsnet”.
• Het ministerie van Binnenlandse Zaken moet nu alle beleidsmaatregelen herzien die de voorkeur geven aan hernieuwbare energie boven andere energiebronnen, wat de belastingvoordelen voor wind- en zonneprojecten na 2026 moet uitfaseren. Europese spelers als Vestas Wind, Orsted en SMA Solar kregen duidelijke klappen, net zoals Amerikaanse spelers zoals Enphase Energy en Solaredge technologies.
• Interessant nieuws voor de optimisten, want Goldman Sachs verwacht de komende twaalf maanden nog eens 11% winst voor de S&P500, zodat die rond 6.900 moet afklokken. De komende drie maanden wordt alvast 3% stijging verwacht tot 6.400 punten, met nog eens 3% nadien 6.600 punten. Dat optimisme wortelt in de overtuigingen dat beleggers bereid zijn om door eventuele winstzwakte op korte termijn heen te kijken.
• Maar ook spelen “veerkrachtige vooruitzichten voor de winstgroei in 2026 (de teller moet op 7% landen), de hervatting van de renteverlagingen door de Fed en de neutrale positionering van beleggers” een cruciale rol. Dat alles moet de huidige rally, die beperkt is in omvang, verbreden naar de hele markt, waardoor de waardering van de S&P500 van 20,4 naar 22 keer de winst kan aandikken.
• De Chinese consumentenprijzen stegen in juni met 0,1% op jaarbasis en dat is best wel nieuws. Het wil onder meer zeggen dat de daling met 0,1% in de voorgaande drie maanden werd omgebogen, wat goed is voor de eerste stijging op jaarbasis sinds januari. Non-foodproducten werden 0,1% duurder, terwijl de prijzen voor voedingsproducten minder snel daalden (-0,3% vs -0,4%). Nu goed, dat cijfer is wel nog de vijfde terugval op rij. De kerninflatie steeg meer uitgesproken met 0,7% op jaarbasis, het hoogste peil in 14 maanden. Goed nieuws, al geven we meteen ook mee dat de Chinese producenten in juni opnieuw daalden. Een verhaal van warm en koud, wat zich laat lezen als: “De overheid heeft nog bakken werk om de economische motor aan te zwengelen”
• The Donald breidde vannacht zijn handelsoorlog nog wat verder uit met een reeks nieuwe tarieven. Eerder al waren er heffing op geïmporteerd staal (50%) en aluminium (50%), maar nu is er ook een taks op timmerhout. Auto’s passeerden ook al de revue en nu komen daar nog 50% importtarieven op geïmporteerd koper bovenop. Dat moet natuurlijk de Amerikaanse productie stimuleren en zo de toelevering verzekeren van een metaal dat cruciaal is voor elektrische voertuigen, militaire hardware, het elektriciteitsnet en nog veel meer. Binnenkort volgen nog eens “grote heffingen” op computerchips en farmaceutische producten (mogelijk tot 200%)
• Amerikaanse aandelen reageerden echter rustig op het nieuws, waarbij de S&P index dinsdag vrijwel vlak sloot. Sommige analisten schrijven dat toe aan de zogenaamde “TACO trade”, een afkorting voor Trump Always Chickens Out. En ergens is dat logisch én te verwachten: de tarieven moeten wel verlengd worden omdat de dreigementen met torenhoge tarieven niet de verhoopte snelle deals opleveren. Op hele korte termijn is het wachten op de “brief naar de EU”, die waarschijnlijk tegen het einde van de week op de post zal gaan. En wat China betreft liet Trump zich eerder al ontvallen dat hij “het nu goed kon vinden met Peking” en dat de regering daar “heel eerlijk was geweest in de handelsbesprekingen”.
• De economische kalender oogt redelijk leeg, met wat leesvoer vanuit de VS (de publicatie van de notulen van de recente Fed-vergadering) en Japan (M3 geldhoeveelheid in juni). Niet te vergeten zijn we vandaag aangekomen bij de officiële tariefdeadline, al is die ondertussen al verwaterd, verschoven en gemilderd.
• Bedrijfsresultaten krijgen we enkel van Kongsberg Gruppen. Stilte voor de storm, heet dat dan.

Ekopak benoemt Jean-Baptiste De Cuyper tot CEO

• De Belgische specialist in circulaire wateroplossingen heeft Jean-Baptiste De Cuyper benoemd tot nieuwe CEO, in lijn met de eerder aangekondigde intentie om extern leiderschap aan te trekken. De Cuyper brengt meer dan twintig jaar internationale ervaring mee in water, energie en infrastructuur, waaronder vijftien jaar bij DEME, waar hij onder meer leiding gaf aan de ontwikkeling van groene waterstofprojecten. Met een achtergrond als burgerlijk ingenieur en aanvullende opleiding in corporate finance, combineert hij technische expertise met een sterke focus op innovatie en duurzaamheid. Zijn aanstelling kadert in Ekopak’s bredere strategie om gouvernante en managementstructuur te versterken voor de volgende groeifase. Geen impact op de “houden”-aanbeveling en koersdoel van 5,5 euro.

Azelis neemt Italiaanse distributeur ACEF over

• De Belgische distributeur van speciale chemicaliën en ingrediënten heeft 100% van het Italiaanse ACEF overgenomen, een distributeur gespecialiseerd in grondstoffen en ingrediënten voor de cosmetica-, nutraceutica-, galenica- en farmaceutische sectoren. De overname versterkt Azelis’ productportfolio en technische expertise in Italië. Financiële details van de transactie zijn niet bekendgemaakt, maar op basis van de 70 voltijdse medewerkers van ACEF wordt de omzetbijdrage geraamd op ongeveer 50 miljoen euro. De overname past binnen Azelis’ strategie van gerichte overnames. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 24 euro.

InPost versterkt Zuid-Europese positie met overname van Sending

• Het Nederlandse pakketkluisbedrijf heeft het Spaanse bezorgbedrijf Sending overgenomen om zijn positie op het Iberisch Schiereiland te versterken. Met deze overname integreert InPost de 24-uurs deur-tot-deur bezorgservice van Sending in zijn aanbod. De stap past binnen InPost’s strategie om zijn logistieke netwerk en dienstverlening in Zuid-Europa uit te breiden. Verdere details over de overname zijn op dit moment niet bekendgemaakt.

EnergyVision debuteert op Euronext tegen ondergrens prijsvork

• Vandaag noteert het bedrijf op Euronext. De energieleverancier gaat naar de beurs tegen de onderkant van de prijsvork, namelijk 9,50 euro per aandeel. Het bedrijf wijzigde in laatste instantie het aantal verkochte aandelen van 4,75 miljoen naar 4,45 miljoen. De free float bedraagt slechts 5,4%.

Datum en uur van publicatie: 09/07/2025 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.