Kwartaalwinst van Target is gehalveerd en groep waarschuwde voor grotere tik op marges

• De kwartaalwinst van Target is gehalveerd en de groep waarschuwde voor een grotere tik op de marges als gevolg van stijgende brandstof-en vrachtkosten. De sombere resultaten komen een dag nadat Walmart zijn winstverwachting verlaagde, ook al slaagden beide retailers in een beter dan verwachte kwartaalomzet. Target rekent de hogere inputkosten, met de handrem op, door en wil daarmee extra klanten winnen. Dat vertaalde zich in een omzet die in het voorbije kwartaal met 3,3% is gestegen, terwijl slechts op 0,5% was gerekend.  Het bedrijf handhaafde zijn omzetverwachting voor het hele jaar, maar voorspelde dat de operationele marge langzamer zal groeien met ongeveer 6%, vergeleken met een eerdere prognose van 8% of hoger.

Vergelijkbare omzet van Lowe’s daalde met 4% in eerste kwartaal

• De vergelijkbare omzet van Lowe’s daalde met 4% in het eerste kwartaal, vergeleken met de verwachting van een daling met 2,5%. Het koude en natte weer in april zette een domper op de vraag naar seizoensgebonden goederen die voor 75% van de omzet in het eerste kwartaal tekenen. Lowe's is voor zijn omzet ook afhankelijk van doe-het-zelfklanten (DIY). De terugkeer van mensen naar kantoren had een invloed op de vraag van DIY-klanten. Dat is opvallend want sectorgenoot Home Depot wist dinsdag wel positief te verrassen.

Microsoft herziet licentieovereenkomsten van leveranciers van clouddiensten

• In een poging om een langdurig Europees antitrustonderzoek van de EU naar zijn cloudcomputingactiviteiten te ontwijken, zal Microsoft zijn licentieovereenkomsten herzien en het voor leveranciers van clouddiensten gemakkelijker maken om te concurreren. Het bedrijf kwam opnieuw in het vizier van het EU-mededingingsorgaan nadat de Duitse softwareleverancier NextCloud, het Franse OVHcloud, de Italiaanse clouddienstverlener Aruba en een Deense vereniging van clouddienstverleners een klacht indienden bij de Europese Commissie.

Tesla verwijderd uit breed gevolgde ‘S&P 500 ESG’-index

• Een S&P Dow Jones Indices executive verwijderde elektrische automaker Tesla uit de breed gevolgde ‘S&P 500 ESG’-Index. Die beslissing komt na claims van rassendiscriminatie en crashes in verband met zijn autopilot voertuigen. Tesla CEO Elon Musk reageerde met harde tweets, waaronder "ESG is een scam".

AMC Entertainment Holdings verwierf groot aandeel in National CineMedia

• AMC Entertainment Holdings heeft een groot aandeel in National CineMedia verworven. In een 13G indiening bij de Securities and Exchange Commission dinsdag, zei AMC dat het 5,95 miljoen aandelen van National CineMedia of 6,8% van de uitstaande aandelen bezat. Dat zou AMC de derde grootste aandeelhouder maken, volgens gegevens verstrekt door FactSet.

Cisco Systems verlaagt winstverwachting voor hele jaar

• Cisco Systems verlaagde zijn winstverwachting voor het hele jaar nadat de COVID-19-sluitingen in China en de oorlog in Oekraïne de omzet in het derde kwartaal onder de ramingen hadden gedrukt. Cisco heeft nu een omzetgroei van 2% tot 3% in fiscaal 2022, vergeleken met een eerdere prognose van 5,5% tot 6,5%. De aangepaste winst wordt geschat tussen de 3,29 en 3,37 dollar per aandeel, van 3,41 tot 3,46 dollar per aandeel eerder. Het bedrijf wees op ernstige tekorten aan onderdelen in de komende kwartalen en zei dat de omzetgroei in het derde kwartaal een klap van 200 miljoen dollar kreeg, door het stopzetten van activiteiten in Rusland en Wit-Rusland. Cisco rapporteerde over het derde kwartaal een aangepaste winst van 87 dollarcent op een omzet van 12,8 miljard dollar, vergeleken met de verwachtingen van 86 dollarcent op een omzet van 13,87 miljard dollar.

Brookfield Asset Management stemde in met aankoop van Britse HomeServe

• Het Canadese Brookfield Asset Management stemde in met de aankoop van het Britse bedrijf voor thuisreparatiediensten HomeServe, voor 4,08 miljard pond. De aandeelhouders van HomeServe zullen 1.200 pence in contanten ontvangen voor elk aandeel dat zij bezitten, wat neerkomt op een premie van ongeveer 71% ten opzichte van de aandelenkoers van HomeServe, vóór de aankondiging in maart dat het bedrijf in overnamegesprekken was met Brookfield.

Tencent rapporteerde over het eerste kwartaal resultaten die onder de verwachtingen lagen door macro-economische en regelgevende druk. Tegenvallende cijfers, dus, echter zonder impact op 75 dollar koersdoel en “Kopen”-advies van KBC Asset Management-analist Kurt Ruts. Dat is voor Prosus niet anders, want analist Kurt Ruts blijft daar bij zijn “Kopen”-advies en 95 euro koersdoel. De holding ontleent meer dan 80% van zijn intrinsieke waarde ontleent aan zijn Tencent-belang.

Neerwaartse druk, enkel gecompenseerd door lagere marketing uitgaven

De totale omzet bleef steken op 135,5 miljard yuan, zo’n 4% onder de verwachtingen van 140,7 miljard. De aangepaste operationele winst daalde met 15% tot 36,5 miljard yuan, maar was in grote lijnen in lijn met de analistenverwachting omdat de marketinguitgaven lager dan verwacht lagen. De onderliggende nettowinst daalde met 23% tot 25,5 miljard yuan, wat dan weer 4% onder de analistenlat lat lag door toenemende verliezen bij geassocieerde deelnemingen van Tencent. Op 31 maart 2022 telde superapp WeChat 1,29 miljard maandelijks actieve gebruikers, een stijging met 3,8% op jaarbasis.

• Onlinegaming: De totale omzet daalde met 2% tot 52,4 miljard yuan, terwijl de omzet uit mobiele games 3% terugviel tot 40,3 miljard yuan en de omzet uit pc-games met 2% stegen tot 12,1 miljard.
• De omzet uit binnenlandse games, een erg belangrijke indicator, viel met 3% terug tot 33,0 miljard yuan, wat een verdere vertraging inhoudt ten opzichte van de groei met zo’n 1% in het vierde kwartaal van 2021 en 5% in het derde kwartaal van 2021. Dat is geheel te wijten aan een daling van de omzet uit games voor minderjarigen en een gebrek aan de lancering van nieuwe grote titels. Het bedrijf verwacht de impact van de beschermingsmaatregelen voor minderjarigen volledig te kunnen verwerken in de tweede helft van dit jaar, aangezien de basis in september opnieuw wordt ingesteld.
• De groei van de omzet uit internationale games daalde tot 8% bij constante valuta, daar waar de groei in het vierde kwartaal nog uitkwam op 24% in het vierde kwartaal van 2021. Het bedrijf wijt deze vertraging aan de postCOVID-19-normalisering van de bestedingen van overzeese gamers.
• De omzet uit onlinereclame daalde met 18% tot 18,0 miljard yuan, wat wil zeggen dat de daling versnelde ten opzichte van het vorige kwartaal, toen de teller met 13% terugviel. Dat is vooral te wijten aan zwakte in het onderwijs, de internetdiensten en de e-commerce. Binnen de onlinereclame bedroegen de inkomsten uit mediareclame (video, nieuwsapps, enz.) nog maar 2,3 miljard yuan, een daling van 30% op jaarbasis door lagere reclame-inkomsten uit Tencent News en Tencent Video apps. De omzet uit reclame op sociale media daalde met 15% tot 15,7 miljard yuan.
• Fintech & Cloud: de omzet steeg met met 10% tot 42,8 miljard, maar dat is een vertraging ten opzichte van de 25% groei in het vorige kwartaal.
  • De betalingsactiviteiten zijn sinds medio maart zwak als gevolg van de heropleving van COVID-19 in verschillende steden in China, wat een negatieve invloed heeft gehad op de groei van de betalingsvolumes in categorieën zoals transport, restauratiediensten en kleding.
  • Het management gaf aan dat de cloudomzet een bescheiden daling liet optekenen omdat Tencent zijn focus verlegde naar de kwaliteit van de groei door proactief verlieslatende IaaS-contracten af te bouwen. De inkomsten uit PaaS zijn echter gestegen, met name in de videocloud en cyberbeveiliging.

Tencents vooruitzichten

Voor het lopende kwartaal verklaarde het management dat het advertentiesentiment tot nu toe “zwak” blijft omdat belangrijke segmenten hun uitgaven aanzienlijk hebben verlaagd. Tencent verwacht dat de reclameactiviteiten eind 2022 weer zullen groeien dankzij een verbeterde macro-economische achtergrond en verdere upgrades van haar advertentieoplossingen. Het herstel van de reclame-inkomsten kan echter worden verstoord door aanhoudende COVID-19-interventies, hoewel gemakkelijkere vergelijkingspunten en nieuwe video-inventaris de omzetgroei zal ondersteunen.

KBC Asset Management over Tencent

De kloof tussen de werkelijke omzet en de de analistenverwachting werd voornamelijk veroorzaakt door een sneller dan verwachte vertraging van Tencents omzet uit internationale gaming. Ondanks deze onverwachte daling van de internationale game-inkomsten blijft analist Kurt Ruts vertrouwen houden in de vooruitzichten van Tencents overzeese game-venture, gesteund door zijn uitgebreide portefeuille van hoogwaardige game-activa die het de voorbije jaren op belangrijke overzeese markten heeft verworven.

Samen met deze eerder matige eerste kwartaal cijfers herinnert analist Kurt Ruts er aan dat groei van Tencent sterk vertraagde in het tweede halfjaar van 2021 als gevolg van een samenloop van tegenwind. Sommige daarvan waren macro-economisch van aard (bv. stroomtekorten, uitbraken van COVID-19, kredietkrapte en trage consumptiegroei), terwijl andere meer bedrijfs-/sectorspecifiek waren (wet op de bescherming van persoonsgegevens, strenger toezicht op de tijd die minderjarigen aan games besteden). Analist Kurt Ruts verwacht dat de (winst)groei van Tencent zich in de loop van 2022 zal herstellen naarmate het bedrijf deze problemen op jaarbasis aanpakt.

Intussen ziet het er steeds meer naar uit dat het huidige kwartaal slechter zal zijn dan het eerste kwartaal, aangezien de advertentie-inkomsten van Tencent in het tweede kwartaal waarschijnlijk nog verder zullen dalen. Bovendien zal het zwakkere betalingsvolume gevolgen hebben voor de groei van Fintech.

Toch ziet analist Kurt Ruts na dit eerste kwartaal nog steeds een zeer aantrekkelijke risico-beloning voor een bedrijf met aantrekkelijke structurele groeivooruitzichten en leidende posities in enkele van de aantrekkelijkste segmenten van het Chinese internet, dat wordt verhandeld tegen slechts 14x de winst per aandeel voor 2023 (gecorrigeerd voor de waarde van zijn beleggingsportefeuille). Daarom blijft het koersdoel op 75 dollar, met “Kopen”-advies. Ook het koersdoel van 95 euro voor Prosus, dat meer dan 80% van zijn intrinsieke waarde ontleent aan zijn Tencent-belang, blijft net zoals het “Kopen”-advies behouden.

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: Sofina - CFE - Ackermans & van Haaren - Solvay - Ageas - KBC - UCB - AB InBev - Shell - ASML

Vanochtend deelde CFE zijn update over het eerste kwartaal en liet daarbij weten dat DEME afzonderlijk verhandeld zal worden op 30 juni 2022. De operationele resultaten van beide groepen waren zeer degelijk in het eerste kwartaal, maar de vooruitzichten zijn duidelijk véél voorzichtiger. KBC Securities-analist Olivier Vandewoude blijft daarom met gemengde gevoelens achter, maar behoud wel het 132 euro koersdoel en “Kopen”-advies.

Splitsing in twee groepen op 29 juni 2022

De marine- en baggergroep liet vanochtend vooral weten dat de datum voor de partiële splitsing vastgeklikt werd op 29 juni 2022. Dat wil zeggen dat DEME vanaf 30 juni zijn eerste stappen op de beurs zal zetten, in een verhouding waarbij beleggers één aandeel DEME toegewezen krijgen voor elke aandeel CFE dat ze in handen hebben. Belangrijk is dat Vinci, dat reeds lange tijd met CFE en DEME samenwerkt aan verschillende projecten, zoals de verbinding met de Fehmarnbelt, wenst het partnerschap de komende jaren voort te zetten met beide groepen.

Vandaag bestaat CFE alleszins nog uit drie polen: DEME, CFE Contracting en BPI. Die worden geleid worden door afzonderlijke directies die de volledige verantwoordelijkheid dragen voor het dagelijks beheer van hun respectieve polen, zowel op operationeel als op financieel vlak. De geplande verrichting omvat de gedeeltelijke splitsing van CFE door de overdracht van haar 100%-deelneming in DEME NV aan een nieuw bedrijf (Newco).

Op het ogenblik van de partiële splitsing zullen alle aandeelhouders van CFE één aandeel Newco ontvangen voor elk aandeel CFE in hun bezit. De voorbereiding van deze verrichting zal verschillende maanden in beslag nemen en is afhankelijk van het verkrijgen van een fiscale ruling van de Belgische Dienst Voorafgaande Belastingen, de goedkeuring van de verschillende vennoten en de buitengewone algemene vergadering van CFE waarop ten minste 75% van het vertegenwoordigde kapitaal zich moet uitspreken voor de partiële splitsing.

Ackermans & van Haaren, meerderheidsaandeelhouder met 62,1% van de aandelen en VINCI, dat 12,1% van CFE aanhoudt, steunen de splitsing. Beide aandeelhouders zijn onderworpen aan een lock-up periode van 12 maanden vanaf de datum van de partiële splitsing.

De groep DEME en CFE zijn actief in verschillende segmenten en geografische markten, elk met hun eigen en strategische prioriteiten, de splitsing zal beide vennootschappen toelaten hun activiteiten verder te ontwikkelen en te groeien als twee solide beursgenoteerde ondernemingen met een eigen bestuur.

De transactie zal het ook mogelijk maken om hun respectievelijke doelen en ambities beter te communiceren en verdedigen naar hun aandeelhouders, belanghebbenden, klanten, werknemers en andere partijen. Op die manier moet de aandelenmarkt beter de werkelijke waarde van beide entiteiten ten volle erkennen. En om duidelijk te maken waar DEME voor staat, zal er op 1 juni 2022 een analistendag gehouden worden voor zowel DEME als het 'nieuwe' CFE.

In afwachting splitsen we de zonet gepubliceerde kwartaalcijfers van beide groepen hieronder voor u uit.

DEME

Operationeel gezien verging het DEME veel beter dan verwacht in het eerste kwartaal van 2022. De omzetstijging kwam uit op een kloeke 29% op jaarbasis tot 617 miljoen euro, terwijl analist Olivier Vandewoude slechts op 560 miljoen euro mikte. De stijging werd gedragen door alle businesslines, terwijl het orderboek stabiel bleef op 5,8 miljard euro, tegenover 5,9 miljard euro per einde 2021. De netto financiële schuld steeg wel tot 554 miljoen euro, tegenover 392 miljoen euro in 2021, maar dat is een gevolg van hogere werkkapitaalvereisten, dividendbetalingen en het hoge investeringsniveau.

Maar het schoentje knelt een beetje bij de vooruitzichten voor heel 2022: het Oekraïense conflict heeft geen directe impact, maar DEME wijst wél op de belangrijke stijging van de kostprijzen. Voor 2022 wordt daarom een “licht” lager nettoresultaat verwacht, naast een omzet die vergelijkbaar moet zijn met 2021. Dat is voorzichtiger dan de vooruitzichten die eerder tijdens het boekjaar werden gegeven, toen alle parameters wel verwacht werden om door te stijgen. Positief is dat de groep wijst op een duidelijke toename van offshore-energieprojecten, wat de vooruitzichten op middellange termijn versterkt.

'Nieuwe' CFE:

Bij het nieuwe CFE, de pure constructie- en engineeringgroep zeg maar, lag de omzet van 273 miljoen euro van de voortgezette activiteiten vorig kwartaal in lijn met de analistenschattingen. Dat cijfer impliceert een stijging met 4% op jaarbasis.

• Bouw & Renovatie: dit segment presteerde zeer goed, met een stijging van de omzet met 17,4%. Hoewel het orderboek licht is gestegen (2,6%), is er een lagere instroom in Polen als gevolg van geopolitieke spanningen in het gebied.
• Multitechnieken (VMA & MOBIX). Dit kende een lichte daling van de omzet op jaarbasis, maar ook hier steeg het orderboek met 4,2% tot 418 miljoen euro. Dat is goed voor 18 maanden activiteit.
• BPI: Het aangewend kapitaal van vastgoedontwikkelaar BPI bleef stabiel.

Net zoals bij DEME voelt CFE wel degelijk de impact van het Oekraïense conflict via stijgende materiaalprijzen en verstoringen in de bevoorradingsketen. Daarom worden de vooruitzichten voor het nettoresultaat in 2022 verlaagd van “een vergelijkbare nettowinst” naar “het nettoresultaat zal lager uitvallen dan in 2022”. Positief is dan wel weer dat het rendement op eigen vermogen de lange termijn doelstelling van 15% zal overschrijden.

KBC Securities over CFE

Er werd vanochtend heel wat informatie op de analisten en de beleggers afgevuurd, wat maakt dat onze analist Olivier Vandewoude achterblijft met gemengde gevoelens. Hoewel de resultaten van het eerste kwartaal goed tot zeer goed waren, voor zowel DEME als het 'nieuwe' CFE, laten de licht gedaalde vooruitzichten voor beide bedrijven de beleggers achter met meer vragen dan antwoorden.

DEME verwacht iets minder omzet in 2022 dan voorheen, ondanks een groei van 29% in het eerste kwartaal, dus dat zegt voldoende. Gezien die ontnuchterende boodschap en wetende dat er een analistendag ingepland werd op 1 juni, blijft analist Olivier Vandewoude voorlopig bij zijn “Kopen”-advies en 132 euro koersdoel. Beide factoren zullen na de analistendag herzien worden.

Deutsche Bank begint aan nieuw tijdperk met vertrek van voorzitter Paul Achleitner

• Deutsche Bank begint aan een nieuw tijdperk met het vertrek van voorzitter Paul Achleitner, na een hobbelig decennium waarin de grootste kredietverstrekker van Duitsland miljarden verloor en de aandelenkoers zag kelderen. Als alles volgens plan verloopt tijdens Deutsche's jaarlijkse algemene vergadering op donderdag, zal Alexander Wynaendts, een Nederlands voormalig verzekeringsdirecteur, worden verkozen om Achleitner op te volgen.

Woodside Petroleum keuren fusie met petroleumtak van BHP Group goed

• Aandeelhouders van Woodside Petroleum hebben een fusie goedgekeurd met de petroleumtak van BHP Group om een onafhankelijke olie- en gasproducent te creëren, met een waarde van 40 miljard dollar. Meer dan 97% van de proxy- en directe stemmen waren voor de deal.

BBVA betaalt 22,76 miljard Turkse lira om aandeel in Garanti tot 85,97% te verhogen

• Het Spaanse BBVA heeft 22,76 miljard Turkse lira (omgerekend 1,43 miljard dollar) betaald om zijn aandeel in Garanti tot 85,97% te verhogen. Het overschrijden van de drempel van 50% in Garanti, met de verwerving van het verdere belang van 36,12%, zal BBVA in staat stellen om meer kapitaal toe te wijzen aan de Turkse kredietverlener, zonder een extra overnamebod uit te brengen.

EU’s geneesmiddelenregulator stemt in met VLS.PA-aanvraag van Valneva

• De geneesmiddelenregulator van de Europese Unie stemde in met de VLS.PA-aanvraag van Valneva voor een vergunning voor het in de handel brengen van zijn geïnactiveerde COVID-19-vaccinkandidaat. Het bedrijf bevestigt dat het verwacht in juni een positief CHMP-advies te ontvangen.

Britse low-cost maatschappij easyJet ziet sterke vraag

• De Britse low-cost maatschappij easyJet  ziet een sterke vraag. Boekingen in de laatste 10 weken waren consequent boven het niveau van voor de pandemie. EasyJet rapporteerde wel een eerste-helft nominaal verlies van 545 miljoen pond, in lijn met zijn verwachtingen. De luchtvaartmaatschappij zei dat het 90% van haar 2019-capaciteit zou vliegen in het derde kwartaal en capaciteit te koop had van ongeveer 97% van het pre-pandemische schema in het vierde kwartaal, met verkochte ticketopbrengsten voor het kwartaal momenteel 15% boven 2019.

Julius Baer presenteert nieuwe, ambitieuzere middellangetermijndoelstellingen

• Julius Baer heeft zijn doelstellingen voor 2022 bevestigd en nieuwe, ambitieuzere middellangetermijndoelstellingen gepresenteerd, nadat het beheerd vermogen eind april met 5% was gedaald. Voor de periode van 2023 tot 2025 mikt Julius Baer op een aangepaste efficiëntieratio van minder dan 64% en een aangepaste marge vóór belastingen van 28 tot 31 basispunten tegen 2025. Julius Baer had eerder gemikt op een kosten-inkomstenratio van minder dan 67% en een marge voor belastingen van 25-28 basispunten tegen 2022. De bank zei echter te streven naar een aangepast rendement op CET1-kapitaal van ten minste 30% in de cyclus 2023-25, wat weinig verschilt van haar huidige doelstelling van meer dan 30%.

Assicurazioni Generali boekt kleiner dan verwachte daling van nettowinst

• Italië's top verzekeraar Assicurazioni Generali boekte een kleiner dan verwachte daling van de nettowinst in het eerste kwartaal na bijzondere waardeverminderingen op zijn Russische investeringen voor 136 miljoen euro. De nettowinst kwam uit op 727 miljoen euro, een daling van 9,3% jaar-op-jaar, boven een analistenverwachting van 651 miljoen euro. De operationele winst groeide met 1,1% tot 1,63 miljard euro, boven een gemiddelde analistenconsensus van 1,55 miljard euro.

Clariant verwacht sterke groei in lokale valuta in eerste helft van 2022

• Clariant verwacht een sterke groei in lokale valuta in de eerste helft van 2022. Clariant mikte op een verbetering van zijn EBITDA-margeniveaus op jaarbasis in 2022 via volumegroei, kostendiscipline en prijsstelling. Het bevestigt zijn ambitie om in 2025 een samengestelde jaarlijkse omzetgroei van 4 à 6% en een EBITDA-marge van 19 à 21% te realiseren. Clariant verwacht dat de hoge inflatoire omgeving met betrekking tot grondstoffen-, energie- en logistieke kosten, alsmede uitdagingen op het gebied van de toeleveringsketen in de tweede helft van 2022 zullen aanhouden.

Omzet uit verhuur van GTC steeg tot 42 miljoen euro in eerste kwartaal van 2022

• De omzet uit verhuur van GTC steeg tot 42 miljoen euro in het eerste kwartaal van 2022, tegenover 37 miljoen euro in het eerste kwartaal van 2021. De bruto marge uit verhuuractiviteiten stijgt tot 30 miljoen euro, tegenover 27 miljoen euro in het eerste kwartaal van 2021. De aangepaste EBITDA stijgt naar 26 miljoen euro in het eerste kwartaal van 2022, ten opzichte van 24 miljoen euro in het eerste kwartaal van 2021.

Omzet van Aalberts dikte in eerste vier maanden van 2022 aan met 9% op autonome basis

• De omzet van Aalberts dikte in de eerste vier maanden van 2022 aan met 9% op autonome basis, terwijl het orderboek met 51% aandikte. De groep heeft naar eigen zeggen weinig last gehad van “de aanhoudende pandemie, verstoringen in de toeleveringsketens en tekorten aan grondstoffen en arbeidskrachten”. Geen echte druk op de marges, dus, zodat de margedoelstelling van 16 à 18% behouden blijven. Dat is voornamelijk te danken aan het doorvoeren van prijsverhogingen. In de halfgeleidertak blijven de eindmarkten sterk en groeide het orderboek aan tot recordniveaus.

Biotalys onthult veelbelovende resultaten van haar laatste veldproeven met Evoca

• Biotalys onthulde veelbelovende resultaten van haar laatste veldproeven met Evoca. In 2021 werd een uitgebreid programma van 150 tests uitgevoerd om het regulatoire dossier voor Evoca in de EU verder te ondersteunen en om de commerciële positionering van het product in de VS te verfijnen. De proeven toonden aan dat, wanneer toegepast in de bloeifase in een Botrytis-bestrijdingsprogramma in druiven, Evoca consequent beter presteerde dan een toonaangevend chemisch fungicide. Dat moet niet alleen een concurrentievoordeel opleveren voor druiventelers, maar ook een seizoen lang effect én de eliminatie van de eerste chemische fungicide toepassingen. Geen impact op “Kopen”-advies en 8,7 euro koersdoel.

Noordzeelanden willen Noordzee omvormen tot groene energiecentrale

• België, Duitsland, Denemarken en Nederland lieten gisteren weten dat ze gaan samenwerken om de Noordzee om te vormen tot een Europese groene energiecentrale. Het naar boven bijgestelde doel is om tegen 2050, 150GW aan geïnstalleerde offshorewindcapaciteit te hebben, tegenover 16 GW vandaag. Al deze windmolenparken zullen met elkaar worden verbonden in een pan-Europees offshore net. Voor Elia is dit goed nieuws, omdat de groep geografisch goed gelegen is en relevante ervaring inbrengt om het voortouw te nemen in deze uitdaging. Geen impact op “Houden”-advies en 131 euro koersdoel.

Greenyard gaat lease-and-lease-back overeenkomst aan voor zo’n 90 miljoen euro

• Greenyard gaat een lease-and-lease-back overeenkomst aan van haar Greenyard Prepared faciliteit in Bree (België) met een vastgoedinvesteerder. De transactie genereert zo’n 90 miljoen euro (na belastingen) en heeft geen invloed op de activiteiten of het functioneren van de divisie bereide producten. Positief nieuws, meent KBCS, vooral met het oog op een herfinanciering op lange termijn en het vrijmaken van ruimte voor groei. De netto-opbrengst zal immers volledig gebruikt worden voor de aflossing van de bankschuld. Geen impact op “Kopen”-advies en 13,1 euro koersdoel, onder meer omdat Greenyard haar EBITDA-verwachtingen voor het volledige jaar herbevestigde op zo’n 165 miljoen euro. De schuldratio moet onder 2,5x duiken.

Home Invest Belgium kent “veerkrachtig eerste kwartaal” met 0,81 euro winst per aandeel

• Home Invest Belgium kende een “veerkrachtig eerste kwartaal”, waarin de EPRA-winst per aandeel uitkwam op 0,81 euro, dik 13,2% meer dan een jaar eerder én boven de analistenverwachting van 0,79 euro. Dat is te danken aan een stijging van de bezettingsgraad van 97,2% tot 98,2% en een verbetering van de operationele marge door schaaleffecten. De netto intrinsieke waarde klokte zoals verwacht af, op 7,54 miljoen euro. De schuldratio bedraagt nu 53,8%. Voor heel 2022 wordt nog steeds gemikt op een EPRA winst per aandeel van 5,20 euro, dankzij een indexeringseffect van 3%. Door de verwachte 25 miljoen investeringen zou de schuldratio net boven 55% kunnen landen, wat een kapitaalverhoging in zicht brengt, indien er zich overnamemogelijkheden voordoen. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 121,5 euro koersdoel.

IBA's tradingupdate bevat weinig belangrijke financiële gegevens

• Zoals gebruikelijk bevatte IBA's tradingupdate geen belangrijke financiële gegevens. Wel meldenswaardig is dat het momentum in de “Other Accelerators”-business aanhoudt, met reeds twaalf verkochte systemen in de eerste 5 maanden van het jaar. De netto kaspositie daalde van 130 naar 113 miljoen euro, terwijl het orderboek op recordniveau van 1,2 miljard euro afklokte. Dat alles ligt in lijn met de ramingen van KBC Securities, dat mikt op 25 systemen in 2022. De impact van de Oekraïne-crisis blijft bescheiden, maar helaas zorgt dat er nog altijd niet voor dat IBA een concrete doelstelling kon geven voor het resultaat in 2022. Geen impact op ”Kopen”-advies en 20,5 euro koersdoel.

Atenor geeft update over eerste kwartaal met vooruitzichten voor eerste helft van 2022

• Atenor gaf een update over het eerste kwartaal met vooruitzichten voor de eerste helft van 2022. De verwachting voor nieuwe bouwvergunningen lijkt ietwat licht (65 000 vierkante meter), maar de sterke vergunningsgoedkeuringsscore in het najaar van 2021 is er wel, te danken aan het wegnemen van COVOD-19-knelpunten op de vergunningaanvragen. Er wordt gemikt op 218.000 vierkante meter aan nieuwe vergunningsaanvragen in de eerste jaarhelft. De markt stelt ondertussen vragen bij het langetermijneffect van het Oekraïne-conflict op de bouwkosten en het marktsentiment, terwijl strengere energielabels en sociale eisen ook kunnen wegen op de ontwikkelingsmarges. De portefeuille omvat momenteel 32 projecten in 16 steden en 10 landen en telt circa 1,3 miljoen vierkante meter. Geen impact op “Houden”-advies en 64 euro koersdoel.

CFE en DEME rapporteerden beide sterke kwartaalcijfers, maar voorzichtige vooruitzichten

• CFE liet weten dat DEME op 30 juni 2022 apart op de beurs verhandeld zal worden, in de operatie wordt er voor elke CFE aandeel een DEME toegekend. DEME presteerde veel beter dan verwacht, met een omzetstijging van 29% op jaarbasis tot 617 miljoen euro, gedragen door alle divisies. KBCS mikte slechts op 560 miljoen euro. Het orderboek bleef stabiel op 5,8 miljard euro, tegenover 5,9 miljard euro per einde 2021, terwijl de netto financiële schuld steeg van 392 tot 554 miljoen euro door een hoger werkkapitaal, dividendbetalingen en het hoge investeringsniveau. Voor 2022 mikt DEME op een “licht” lager nettoresultaat en een vergelijkbare omzet in vergelijking met 2021. Dit is voorzichtiger dan de vooruitzichten die eerder werden gegeven. De totale omzet van het “nieuwe” CFE haalde met 273 miljoen euro de lat, maar de groep verlaagde de vooruitzichten voor het nettoresultaat van “een stabiele winst” naar “een lager nettoresultaat”. Het rendement op eigen vermogen zal de lange termijn doelstelling van 15% wel overschrijden. Geen impact op “Kopen”-advies en 132 euro koersdoel.

Aedifica telt 11 miljoen euro neer voor bestaand woonzorgcentrum in Ierse Naas

• De specialist in zorgvastgoed Aedifica telt 11 miljoen euro neer voor een bestaand woonzorgcentrum in het Ierse Naas. Het pand kan 89 ouderen met hoge zorgbehoeften huisvesten en wordt uitgebaat door Virtue, een onderdeel van de Emera-groep. De investering moet een initieel nettohuurrendement van zo’n 5,5% opleveren en zal de waarde van de Ierse portefeuille, na voltooiing van de lopende constructiewerken, opkrikken tot bijna 320 miljoen euro. Geen impact op 113 euro koersdoel en “Opbouwen”-advies.

Ackermans & van Haaren ziet winst in eerste kwartaal opveren en krijgt hoger koersdoel van KBCS

• AvH zag de winst in het eerste kwartaal opveren, wat toeliet te bevestigen dat de nettowinst in 2022 hoger zal zijn dan in 2021 (met dank aan de verkoop van participaties in Manuchar en Anima voor een totaal bedrag van 440 miljoen euro). KBCS is vooral onder de indruk van de Private Bankingdivisie, waarvan het totale AuM niet noemenswaardig daalde ondanks de forse terugval van de wereldwijde aandelenmarkten. Onze analist ziet op korte termijn geen katalysatoren om het aandeel hoger te krikken en dus blijft het “Houden”-advies op de tabellen staan. Wel wordt het koersdoel opgetrokken van 184 tot 195 euro.

Bij Gimv kwam intrinsieke waarde in boekjaar 2021/ 2022 uit op 1,41 miljard euro

• Bij Gimv kwam de intrinsieke waarde in het boekjaar 2021/ 2022 uit op 1,41 miljard euro, zo’n 53 euro per aandeel. Er werd een iets hoger brutodividend van 2,6 euro per aandeel voorgesteld. Operationeel boekten de bedrijven in portefeuille respectievelijk 24,0% en 37,6% hogere omzet en EBITDA, om te landen op 251,3 miljoen euro. Dat houdt een rendement in van 20,4%. Het nettoresultaat van 174.3 miljoen euro is eveneens sterk te noemen. Gimv realiseerde doorheen het jaar een cashopbrengst van 218,9 miljoen euro, dankzij een gerealiseerde “money multiple” van 3.2x op het totaal geïnvesteerde bedrag. De groep heeft nog altijd een conservatief gewaardeerde portefeuille met lage hefboomniveaus. Het “Kopen”-advies en 59 euro koersdoel wordt herhaald.

Sofina staat onder druk van notoire shorter

• Sofina ging gisteren fors onderuit nadat de notoire “Wirecard-killer” Fraser Perring van Viceroy Research sterke twijfels uitte bij de waardering van Byju’s, één van de zwaargewichten in de portefeuille van Sofina. De Indiase educatieve app, het kroonjuweel van Sofina, is volgens de man zwaar overgewaardeerd, onder meer door foutieve omzetcijfers. Sofina moet de waardering van Byju daarom neerwaarts bijstellen, vindt de man, die daarom meteen short is gegaan op de holding. Die noteert ondertussen zo’n 25% onder de intrinsieke waarde, terwijl dat eerder 30% à 40% moet zijn, klinkt het. KBCS blijft bij het “Kopen”-advies en 380 euro koersdoel.

Euronav beslist over goedkeuring van drie bestuurders voorgedragen door CMB.Tech.

• "Niet vergeten dat het vandaag de langverwachte algemene vergadering is bij Euronav. Daar zal niet over het fusieproject met Frontline, het bedrijf van de Noorse reder Erikssen, worden gestemd, maar wel onder meer over de goedkeuring van drie bestuurders die werden voorgedragen door CMB.Tech. Die blijft ondertussen aandelen Euronav inslaan en meldde gisteren dat het al 19% van de aandelen in bezit heeft".

• KBC Securities verhoogt het koersdoel voor Ackermans & van Haaren van 184 naar 195 euro. Het advies blijft "Houden".
• Berenberg heeft het koersdoel voor UCB verlaagd van 122 naar 120 euro.
• KBW verlaagde het koersdoel voor Euronext van 108 naar 100 euro.
• Het koersdoel voor ABN Amro werd bij Credit Suisse verlaagd van 13,5 naar 13 euro.
• Het koersdoel voor Roche Holding werd bij Credit Suisse verlaagd van 370 naar 350 Zwitserse frank.
• JP Morgan deed enkele koersdoelwijzigingen in de bankensector:
  • Banco BPM: verhoogd van 3,1 naar 3,6 euro.
  • Unicredit: verlaagd van 12 naar 11,7 euro.
  • Intesa SanPaolo: verhoogd van 2,7 naar 2,8 euro.
  • Santander: verlaagd van 3,9 naar 3,5 euro.
  • Caixabank: verhoogd van 2,95 naar 3,75 euro.
  • BBVA: verlaagd van 6,9 naar 6 euro.
  • Bankinter: verhoogd van 5,5 naar 6,1 euro.
  • Sabadell: verhoogd van 0,95 naar 1,05 euro.
  • Société Générale: verhoogd van 29 naar 33 euro.
  • Crédit Agricole: verlaagd van 12 naar 11 euro en het advies ging van “Neutral” naar “Underweight”.
• Deutsche Bank verlaagde het koersdoel van Auto Trader van 800 naar 720 pence.
• RWE geniet van een koersdoelverhoging bij Deutsche Bank van 48 naar 52 euro.
• Het koersdoel voor GSK ging bij Deutsche Bank omhoog van 1.600 naar 1.750 pence.
• Swedish Match geniet van een koersdoelverhoging bij Jefferies van 54 naar 106 Zweedse kroon.
• Het koersdoel voor Ryanair ging bij Berenberg omlaag van 20 naar 19,5 euro..
• Citigroup heeft het koersdoel voor Eni verhoogd van 13 naar 13,8 euro.
• Veolia kijkt aan tegen een koersdoelverlaging bij Berenberg van 39 naar 36,5 euro.
• Het koersdoel voor Daimler Truck Holding werd bij RBC verhoogd van 50 naar 53 euro.