Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat: 

Dinsdag 16 april

• Bedrijfsresultaten
  • Louis Vuitton, United Health, J&J, Bank of America, Morgan Stanley, Rio Tinto, Sika, Bank of New York Mellon, Beiersdorf, JB Hunt, Virbac, Casino Guichard, Thermador, Acomo, Fastned, B&S Group, Southern Energy, Aegon, B&S Group, Ericsson
• Ex-dividend
  • Adecco, Guess, SBM Offshore, Swiss Re
• Macro-economie
  • China: BBP

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee: ​

• Wat is de impact op de markten van de aanval van Iran op Israël ?
• Nieuwe beleggingsaanbevelingen voor aandelen
• Beursnieuws België en Nederland
• Europees aandelennieuws
• Mee m/d markt: 'Renteperikelen en geopolitieke strubbelingen'
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• Wat heeft de komende week in petto?
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• Zalando van 'Kopen' naar 'Houden', wel hoger koersdoel bij KBC Securities
• Vooruitblik op Amerika
• DCC blijft goed presteren
• KBCS: 'JP Morgan: goede resultaten, maar opvallend voorzichtig management'

JP Morgan beet, samen met enkele andere Amerikaanse banken, vorige week de spits van het resultatenseizoen af. De netto-inkomsten in het 1ste kwartaal klokten af op 13.4 miljard dollar, of 4,44 dollar per aandeel, inclusief een extra bijdrage van 725 miljoen dollar aan het FDIC-fonds, zegt KBC Securities-analist Benjamin Wolff.

JP Morgan?
JPMorgan Chase (JPM) is een toonaangevende bank met een balanstotaal van meer dan 2.500 miljard dollar. De pijlers van de groep zijn retailbankieren, investeringsbankieren, fondsen- en vermogensbeheer en commercieel bankieren. JPM is actief in meer dan 60 landen en heeft zijn hoofdkantoor in New York.

Neerwaartse bijstelling van netto-intrestinkomsten

Ondanks de FDIC-bijdrage (dat overheidsfonds betaalt de deposito's van klanten terug indien een bank omvalt. Doordat enkele banken zijn omgevallen in 2023 moeten de resterende banken het fonds weer aanvullen) groeit de winst op jaarbasis met 6%.

Het management stelt een kwartaaldividend van 1,15 dollar in het vooruitzicht, dat is een stijging met 0,10 dollar vergeleken met het 4de kwartaal van 2023. Ondanks de sterke resultaten daalde het aandeel als eerste reactie op de resultaten.

Een mogelijke reden is de neerwaartse bijstelling van de netto-intrestinkomsten (NII) voor 2024. Aan het begin van het jaar rekende de bank op een NII-groei van 2 miljard dollar, maar dat is dus naar beneden bijgesteld.

In detail

Tussen het 1ste kwartaal van 2023 en 1ste kwartaal van 2024 evolueerden de parameters als volgt: 

• Netto-inkomsten: 12,6 miljard dollar naar 13,4 miljard dollar (14 miljard dollar excl. FDIC-bijdrage)
• Winst per aandeel: 4,1 naar 4,44 dollar
• Dividend per aandeel: 1,00 dollar naar 1,15 dollar
• Common Equity Tier 1 ratio (CET1): 13.8% naar 15%
• Return on Equity (ROE): 18% naar 17%

Voorzichtig management

Benjamin merkt op dat de ROE lichtjes is gedaald, dat is niet dankzij een lagere winst. De ROE is lager door de hogere CET1-ratio (kapitaalvereisten die een bank moet aanhouden). De voorzichtige toekomstblik van CEO Dimon en CFO Barnum vielen Benjamin op. Zo sprak Dimon over het gevaar van stagflatie. In deze situatie vertraagt de economie, maar blijft de inflatie hoog. Dat zou een substantieel effect hebben op de prijszetting van verschillende activaklasse.   

Tijdens de resultaatbespreking werd er ook gevraagd naar de payout-doelstelling (dividend/winst). Het management heeft als streefdoel om 30% van de winst uit te keren in dividenden. In dit kwartaal lag de payout-ratio op 26%. CEO Dimon bevestigde dat het inkoopprogramma van 2 miljard dollar per kwartaal in stand blijft. Hogere inkoopprogramma's zijn ongunstig aan deze waarderingen.

Opvallendste bevindingen

• De ‘Investment banking branch’ profiteert niet meteen van de betere marktomgeving. CFO Barnum gaf ook toe dat de resultaten ondermaats zijn. Opvallend is dat JP Morgan vanaf volgend kwartaal de ‘Investment banking branch’ niet meer apart zal rapporteren. Dat zou kunnen wijzen op structurele problemen, aldus Benjamin.
• Binnen ‘Consumer & community banking’ zijn de deposito's naar beneden gegaan ten gunste van hogere investeringsactiva.
• De ‘Assets under management’ (kapitaal van klanten dat door de bank word beheerd) stegen opvallend snel met 19%. Dat was dankzij een sterk prestatie van de financiële markten.
• Tegenvaller was de snel oplopende kosten bij ‘Asset & Wealth Management’ (11%) en Commercial Banking (13%)

KBC Securities over JP Morgan

Benjamin Wolff vindt dat JP Morgan sterke resultaten levert. De intrestomgeving is ook attractiever geworden nu de inflatie in Amerika persistenter is dan initieel verwacht. De bank verwacht hierdoor maar twee renteverlagingen door de Amerikaanse centrale bank aan het einde van het jaar dan de eerder gecommuniceerde zes.

Maar de meest opvallende uitspraken zijn het risico op stagflatie in de VS en de hoge waardering van JPM, vindt de analist. Dimon vreest dat de economische motor verzwakken indien de Amerikaanse overheid minder zal spenderen. Een hoge inflatie en een zwakkere economie zijn een gevaarlijke cocktail.

Dat de bank geen extra aandeleninkopen doet omwille van de hoge waardering, boezemt Benjamin geen vertrouwen in de koersvorming van de komende maanden.  Hij blijft daarom bij een ‘Verkopen’-aanbeveling en koersdoel van 150 dollar.

Het JP Morgan-aandeel noteert momenteel aan een koers van 186,21 euro (+1,87%).

Voor de bel

• Futures op Amerikaanse aandelenindexen geven een hogere beursopening aan in de aanloop naar de gegevens over de detailhandelsverkopen.
   
• De olieprijzen dalen, in navolging van de dollar, na de aanval van Iran op Israël in het weekend. De goudprijs stijgt als vlucht naar veilige havens.
   
• Europese aandelen stijgen dankzij sterke defensieaandelen.
   
• Op de Aziatische aandelenmarkten sloten Chinese aandelen hoger na nieuwe richtlijnen voor de kapitaalmarkt van het land, terwijl de Japanse Nikkei lager eindigde na de uitverkoop van vrijdag op Wall Street en de toenemende spanningen in het Midden-Oosten.

Topnieuws

Tesla gaat wereldwijd meer dan 10% van het personeel ontslaan naarmate de verkoop daalt

• Tesla zal meer dan 10% van zijn wereldwijde personeelsbestand ontslaan, zo blijkt uit een interne memo die door Reuters is ingezien, terwijl het worstelt met dalende verkopen te midden van een intensivering van de prijzenoorlog voor elektrische voertuigen.

De groei in de VS mag dan een wereldwijde zegen zijn, de inflatie kan de trein doen ontsporen

• De economische groei in de VS, die boven zijn potentieel blijft uitstijgen, komt naar voren als een belangrijke steun voor een aanhoudende wereldwijde expansie, maar overloopeffecten van aanhoudend hoge inflatie en een krap monetair beleid in 's werelds grootste economie kunnen nieuwe risico's opleveren voor een gehoopte "zachte landing" over de hele wereld.

Aandelen in de kijker

• Encore Wire: Prysmian, 's werelds grootste kabelfabrikant, zal het Amerikaanse bedrijf Encore Wire overnemen voor een ondernemingswaarde van ongeveer 3,9 miljard euro. "Door deze overname zal Prysmian zijn aanwezigheid in Noord-Amerika uitbreiden en zijn portfolio en geografische mix verbeteren", aldus Chief Operating Officer en kandidaat-CEO Massimo Battaini. Op basis van de definitieve fusieovereenkomst die ze aankondigden, zal Prysmian Encore Wire kopen voor 290 dollar per aandeel in contanten.
   
• New York Community Bancorp: de bank benoemde Craig Gifford, veteraan uit de banksector, tot financieel directeur als opvolger van John Pinto, in een poging het vertrouwen van beleggers te herstellen na het bekendmaken van fouten in de financiële verslaggeving eerder dit jaar. NYCB maakte de details van het vertrek van Pinto niet bekend en voerde nog andere wijzigingen door.
   
• General Motors: De Amerikaanse National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) heeft een voorlopige evaluatie geopend om claims te onderzoeken met betrekking tot verlies van remhulp voor 3.322 GM Cadillac Lyriq elektrische voertuigen. De NHTSA zei dat het meldingen ontving “van een hard rempedaal”, gevolgd door een bericht "Brake System Failure" bij het opstarten of tijdens het rijden. De evaluatie heeft betrekking op voertuigen van modeljaar 2023
   
• Salesforce: het softwarebedrijf is in vergevorderde gesprekken om Informatica over te nemen. Een deal zou binnenkort kunnen worden aangekondigd. De prijs die wordt besproken, ligt onder de huidige aandelenkoers van Informatica van 38,48 dollar, volgens de Wall Street Journal. Als de deal doorgaat, zou het de grootste zijn voor Salesforce sinds het in 2020 de berichten-app Slack Technologies op de werkplek overnam voor bijna 28 miljard dollar.
   
• Nutrien: 's Werelds grootste producent van kalimeststoffen zei vrijdag dat het zijn retailactiva in Argentinië, Chili en Uruguay te koop heeft aangeboden om zich te concentreren op Brazilië en andere markten wereldwijd. De verhuizing maakt deel uit van het plan van Nutrien om zijn activiteiten te vereenvoudigen en zich te concentreren op belangrijke markten die groei en aandeelhoudersrendement kunnen stimuleren.
   
• Moderna & Pfizer: Moderna's patentrechtszaak waarin wordt beweerd dat Pfizer en BioNTech de COVID-19-vaccintechnologie hebben gekopieerd, zal worden opgeschort terwijl het Amerikaanse octrooibureau bepaalt of twee van de drie Moderna-patenten in kwestie geldig zijn, zei een federale rechtbank in Massachusetts vrijdag.
   
• Warner Music Group: Hollywood-artiesten en mediaprofessionals hebben een voorlopige deal bereikt met grote platenlabels zoals Warner Music Group en Sony Music Entertainment, waaronder verhogingen van minimumsalarissen en bescherming tegen het gebruik van AI. De deal bestrijkt de periode van vijf jaar van 2021 tot 2026 en is unaniem goedgekeurd door het uitvoerend comité van SAG-AFTRA (vakbond), dat ongeveer 160.000 actoren en andere mediaprofessionals vertegenwoordigt.

Aanbevelingen

• Blackstone: JPMorgan verhoogt het koersdoel van $ 96 naar $ 105, vanwege een hogere activiteit in vastgoedtransacties.
   
• Diamondback Energy: Evercore ISI verhoogt het koersdoel van $ 215 naar $ 235, en stelt dat de overname van Endeavour het bedrijf naar het hoogste niveau van exploratie en productie van hulpbronnen katapulteert.
   
• Hershey: Piper Sandler verlaagt koersdoel van $ 200 naar $ 179, onder druk van stijgende cacaokosten.
   
• Mastercard: JPMorgan verhoogt het koersdoel van $504 naar $520, vooruitlopend op de resultaten van het bedrijf.
   
• Reddit: Roth MKM start de dekking met een koopadvies en stelt een richtprijs van $ 50 vast, waarbij het grote corpus van door gebruikers gegenereerde tekstinhoud van het bedrijf wordt benadrukt als steeds waardevoller voor AI-modellen.

Het Zalando-aandeel kende een mooie rally (ongeveer +40%) na de publicatie van de laatste resultaten. Het winstcijfer was een positieve verassing, met daarbovenop ook nog een nieuwe strategie, waarbij de winstgevendheid centraal staat, die beleggers kon bekoren. Zalando zal haar logistiek platform openstellen, investeren in het eigen merk en starten met een  sociaalmediumkanaal, waar klanten voor stijladvies terecht kunnen, zegt KBC Securities-analist Tom Noyens.

Zalando?

Zalando is de grootste Europese onlineaanbieder van kleding, schoenen & accessoires. Het bedrijf werd in 2008 opgericht in Duitsland en is intussen in 25 landen aanwezig. De klantenbasis groeit al meer dan 8 jaar op rij naar meer dan 51 miljoen actieve klanten. Die plaatsten samen meer dan 261 miljoen orders met een gemiddelde waarde per order van bijna 57 euro. Sinds september 2021 maakt het bedrijf deel uit van de toonaangevende DAX-index in Duitsland.

Ruimte voor verbetering

Tom ziet de veranderingen als een noodzakelijke en goede beweging richting een meer mature, winstgevende onderneming. Maar hij blijft op zijn hoede voor al te hoge verwachtingen, omdat de verkoopcijfers op het platform nog onder de verwachtingen uitkwamen.

De betere winstcijfers van vorig kwartaal kwamen er dankzij doorgedreven efficiëntieverbeteringen, die weliswaar nog verder verbeterd kunnen worden, stelt Tom. Hij blijft toch nog voorzichtig. Hij wil eerst nog een verbetering in verkoopcijfer zien.

Als hij een blik werpt op ‘Google Trends’ (zeker geen ideale barometer, maar het geeft wel een eerste indicatie), ziet hij dat de populariteit nog verder aanmoddert. Het management heeft dus nog veel werk voor de boeg om het merk meer marketingpower te geven.

KBC Securities over Zalando

Er zit zeker en vast potentieel in de naam die een zeer goede basisbekendheid heeft bij de Europese shoppers, zegt Tom Noyens. Maar er blijven nog veel vraagtekens staan bij de praktische implicaties van hun nieuwe strategische wending.

Ook bij het tot stand komen van een ‘nieuw’ sociaalmediumkanaal heeft hij nog veel vraagtekens. Het openstellen van hun logistieke dienst aan derde partijen juicht hij wel toe. Hij wijzigt zijn advies van ‘Kopen’ naar ‘Houden’, maar trekt wel het koersdoel op van 25,5 naar 27 euro.

Het Zalando-aandeel noteert momenteel tegen een koers van 27,03 euro (+1,81%).

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10:  Ageas - Alfen - Ontex - UCB - Tubize - Solvay - AB Inbev - Cofinimmo - D'Ieteren - ING

Maandag 15 april

• Bedrijfsresultaten
  • Goldman Sachs, Charles Schwab, Pinnacle, Sulzer, PageGroup, Ekinops, Broadpeak
• Ex-dividend
  • Credit Suisse, ForFarmers, Global Water, Nedap, Oxford Lane, Oxford Square, Wereldhave
• Macro-economie
  • VS: Kern detailhandelsverkopen

Dinsdag 16 april

• Bedrijfsresultaten
  • Louis Vuitton, United Health, J&J, Bank of America, Morgan Stanley, Rio Tinto, Sika, Bank of New York Mellon, Beiersdorf, JB Hunt, Virbac, Casino Guichard, Thermador, Acomo, Fastned, B&S Group, Southern Energy, Aegon, B&S Group, Ericsson
• Ex-dividend
  • Adecco, Guess, SBM Offshore, Swiss Re
• Macro-economie
  • China: BBP

Woensdag 17 april

• Bedrijfsresultaten
  • Volvo, ASML, Abbott Labs, Prologis, Kinder Morgan, Reckitt Benckiser, Antofagasta, La Françoise des Jeux, Alcoa, Entain, Just Eat Takeaway, Hays, Banner, TomTom, Verimatrix, Coheris, Alcoa, Just Eat Takeaway, Nel
• Ex-dividend
  • Covivio Hotels, Eagle, Graham Holdings, Holmen, Logwin, Kendrion
• Macro-economie
  • VK: CPI
  • EU: CPI
  • VS: Ruwe olievoorraden

Donderdag 18 april

• Bedrijfsresultaten
  • Investor, Taiwan Semiconductor, Netflix, L'Oréal, Blackstone, EssilorLuxottica, ABB, Infosys, Tele2 AB, Lonze Group, Danone, Pernod Ricard, Nordea Bank,  Kinnevik, PPG Industries, Sartorius, Nokia, Santos, Watsco, Rentokil, Edenred, American Airlines, Kimberly Clark, Bankinter, Alaska Air, Technip Energies, Manpower Group, Forvia, Ipsos, Dunelm, Sligro, Econocom, NSI, Sipef
• Ex-dividend
  • Aker, Antofagasta, Fresnillo, London Stock Exchange, Pioneer, Post NL, Procter & Gamble, Zoetis
• Macro-economie
  • EU: werkloosheidscijfers Nederland
    VS: eerste aanvragen werkloosheidsvergoeding, Philadelphia Fed Productie-index, bestaande huizenverkopen

Vrijdag 19 april

• Bedrijfsresultaten
  • American Express, Procter & Gamble, Christion Dior, Schlumberger, Wipro, Sodexo, Gaztransport & Technigaz, CTAC, WDP
• Ex-dividend
  • Beiersdorf, Caterpillar, Colgate-Palmolive, Concentric, Covivio, CVS Health, Geberit, Husqvarna, Koninklijke KPN, Siemens Healthineers
• Macro-economie
  • EU: Vergaderingen van de Eurogroep
     

Apple is koppositie als telefoonfabrikant opnieuw kwijt aan Samsung

• Apple: (+0,86%) De Amerikaanse tech-gigant is zijn koppositie als telefoonfabrikant opnieuw kwijt aan Samsung. In het eerste kwartaal van dit jaar zijn er met 50,1 miljoen stuks ongeveer 10% minder iPhones geleverd als in dezelfde periode vorig jaar, als gevolg van de toenemende concurrentie van Android-smartphonefabrikanten. Samsung behaalt momenteel 20,8% marktaandeel, terwijl Apple het met 17,3% marktaandeel moet doen. Verrassende derde is Xiaomi, een concurrent uit China, met 14,1% marktaandeel. Chinese merken winnen in het algemeen steeds meer marktaandeel in de smartphonewereld.

Rubrik streeft ernaar om 713 miljoen dollar op te halen via beursintroductie

• Rubrik: Cybersecurity-softwarebedrijf Rubrik, dat Microsoft tot zijn prominente investeerders rekent, streeft ernaar om 713 miljoen dollar op te halen via zijn beursintroductie. Het in Palo Alto gevestigde Rubrik is van plan 23 miljoen aandelen te verkopen met een prijs tussen de 28 dollar en 31 dollar per aandeel. Aan de bovenkant van de bandbreedte zou Rubrik gewaardeerd worden op ongeveer 5,4 miljard dollar.

Hedgefonds Shah Capital wil bestuur van Novavax door elkaar schudden

• Novavax: (-0,47%) het Amerikaanse hedgefonds Shah Capital wil dat het bestuur van Novavax twee nieuwe onafhankelijke bestuurders benoemt. Het hedgefonds bezit 6,7% van Novavax. Volgens Shah Capital zei dat het onvermogen van Novavax om te concurreren om marktaandeel onder de COVID-19-prikken, omdat de ziekte endemisch is geworden, het gevolg was van ‘reactief leiderschap en verouderde en ouderwetse marketing’.

Aandeelhouders van US Steel keuren overname 14,9 miljard dollar door Nippon Steel goed

• US Steel: (-2,13%) de aandeelhouders van US Steel keurden de overname ter waarde van 14,9 miljard dollar door het Japanse Nippon Steel goed, waarmee de fusie een stap dichter bij voltooiing komt, zelfs nu de politieke oppositie tegen de deal toeneemt. US Steel zei dat ruim 98% van de stemmen vóór de deal was waarbij Nippon 55 dollar per aandeel zal betalen, een bedrag dat een flinke premie vertegenwoordigde toen de overname in december werd aangekondigd. Sindsdien hebben verschillende Amerikaanse wetgevers zich echter tegen de deal uitgesproken, onder verwijzing naar zorgen over de nationale veiligheid.

Amerikaanse wetgevers boos nadat Huawei laptop met nieuwe Intel AI-chip onthult

• Intel: (-5,16%) Republikeinse Amerikaanse wetgevers hebben vrijdag kritiek geuit op de regering-Biden nadat de gesanctioneerde Chinese telecomapparatuurgigant Huawei vorige week een laptop onthulde die wordt aangedreven door een Intel AI-chip. Huawei staat sinds 2019 op een lijst met buitenlandse bedrijven met handelsbeperkingen, als onderdeel van een bredere poging om de technologische vooruitgang van Peking te belemmeren. Dankzij een bepaalde licentie, uitgegeven door de regering-Trump, mag Intel sinds 2020 centrale processors naar Huawei verzenden voor gebruik in laptops.

Nike-CEO ziet thuiswerk als bedreiging voor innovatie

• Nike: (0,00%) CEO John Donahoe gaf werk op afstand vrijdag de schuld van de achterstand van het bedrijf op het gebied van innovatie en zei dat het moeilijk is om innoverend te zijn als mensen thuis werken. "Onze teams kwamen 18 maanden geleden weer persoonlijk bij elkaar. Sindsdien hebben we onze werking weer aangepast en het afgelopen jaar hebben we ons sturctureel gericht op het opnieuw opbouwen van onze pijplijn met disruptieve innovatie. Onze pijplijn met innovatie is nu sterker dan ooit.”

Tesla zou grote ontslagronde voorbereiden

• Tesla: (-2,03%) de autobouwer kondigde aan de werknemers van Gigafactory Texas aan dat het de productieshift van de Cybertruck zal beperken, dat terwijl het volgens website electrek.co gonst van de geruchten dat het bedrijf een ontslagronde voorbereidt. Zo zou er meer dan 20% van de werknemers aan de deur gezet kunnen worden.

• Europese aandelen (+0,2%) klopten vrijdag de Amerikaanse S&P500 (-1,45%) met een pak meer voorsprong dan Marianne Vos dat deed met Lorena Wiebes in de Amstel Gold Race. Dat komt vooral door een sterke prestatie van Europese exporteurs, wat dan weer alles te maken heeft met een forse knieval van de euro. Dat klinkt niet geweldig goed, en dat is het ook niet echt, maar het maakt de Europse export wel een pak competitiever tegenover de Amerikaanse. Azië wist vannacht zich geen richting te kiezen en ging daarom zowat alle kanten uit: China krijgt er 2,2% bij, terwijl Japan, Hongkong en Zuid-Korea zo’n 0,5% verloren en Taiwan zelfs 1,1% liet liggen.
   
• U leest het al: de rente bepaalde andermaal de debatten op de beursvloer, met name omdat de Amerikaanse Federal Reserve de rente zal (moeten?) hoog houden. Dat zorgde er voor dat quasi alle Europese sectoren met groene cijfers de week uitgingen, gegangmaakt door de energiesector (+2,7%) en de nutsbedrijven (+2,1%), terwijl enkel technologie (-0,4%) en consumentenaandelen (-0,4%) met een lekke band rond moesten rijden. In de VS daalde zelfs de energiesector met 1,5%, terwijl niet één andere sector het hoofd boven water kon houden. Maar toen moest het nog weekend worden …
   
• Vrijdag in de loop van de dag steeg de koers van een vat Brent-olie al met 1% tot 90,60 dollar per vat. Dat komt omdat Iran zei dat het represailles zou nemen voor een vermoedelijke Israëlische luchtaanval op zijn ambassade in Syrië. Die actie kwam er in de loop van het weekend ook, maar de internationale coalitie haalde nagenoeg alle raketten en drones uit de lucht.
   
• De olieprijs reageerde in eerste instantei erg nerveus (+2% tot 92,15 dollar per Brent-vat), maar de nervositeit kalmeerde nadien even snel dan ze opkwam. De koers noteert vanochtend opnieuw rond 90,12 dollar, onder meer omdat Iran de (quasi getelefoneerde) actie een succes noemt, ondanks ze amper tot geen schade aanrichtte. Dat promoveert de raketactie tot boodschap, eerder dan tot aanslag. Feit is dat de olieprijs op zijn huidige niveaus de inflatiedruk natuurlijk wel wereldwijd blijft opvoeren.
   
• De goudprijs klom vrijdag naar een recordkoers van 2.397,1 dollar per ounce, waarmee de winst vorige week op 2,9% uitkwam. Daarmee doet het edelmetaal zijn reputatie als vluchthaven in turbulente tijden alle eer aan. Maar de Bitcoin prijs ging dit weekend wél fors lager, wat geweten wordt aan de militaire escalatie in het Midden-Oosten.
   
• We onthouden van vorige week dat de ECB een sterk signaal afgaf dat ze haar belangrijkste depositorente mogelijk in juni zou verlagen van het huidige recordpeil van 4%. Omdat de Federal Reserve mogelijk zijn actie tot in het najaar zal willen uitstellen, drukte dat de euro tot het laagste punt in vijf maanden (€1 = $1,0674), terwijl het Britse pond eveneens daalde naar het laagste peil in vijf maanden (£1 = $1,2508). Ook de Bank Of England lijkt de beleidsrente immers voor de Fed te gaan verlagen, waardoor de munt rentesteun verliest. Ook de Japanse yen tikte een nieuw laagste peil aan in 34 jaar ($1 = ¥ 153,34), omdat traders blijven wachten op tekenen dat de Japanse centrale bank zal ingrijpen om de kwakkelende valuta te versterken.
   
• Op de rentemarkt vertaalde zich dat vrijdag niet (opnieuw) in bokkensprongen. De 10-jaarsrente in de VS, die fungeert als benchmark voor de waardering van risicovollere activa zoals aandelen, klokte vrijdag af op 4,55%, tegenover 4,93% op 2 jaar. De rente op Duits 10-jaarspapier daalde wel fors, met 10 basispunten tot 2,36%, tegenover 2,86% op jaar, vlot 8 basispunten lager dan op donderdag.
   
• Op de economische kalender vinden we onder meer Amerikaanse kleinhandelsdata, naast een update van de Empire Manufacturing index en de NAHB huisindex over april. Dat zijn geen topdata, dus veel impact op de markt moet u niet verwachten. Zelfde verhaal voor de Japanse machinebestellingen en de Europese industriële productie. Maar goed, data zijn data. Vandaag start het IMF ook met zijn lentevergaderingen (tot 19 april), terwijl u alweer mag rekenen op wat speeches. Die komen onder meer van de herenb Logan (Fed), Breeden (BoE) en Lane (ECB).
   
• Bedrijfsresultaten komen er vandaag van Goldman Sachs, M&T Bank, Charles Schwab, Fastned, Oxurion, Scheerders-Van Kerchove en Vivoryon Therapeutics.

Prysmian neemt koper- en aluminiumkabelfabrikant Encore Wire

• Prysmian: de kabelfabrikant neemt koper- en aluminiumkabelfabrikant Encore Wire over voor een ondernemingswaarde van ongeveer 3,9 miljard euro. Dat komt neer op 290 dollar per aandeel, of een premie van 11%. De deal moet de blootstelling aan Noord-Amerika vergroten en het productaanbod verbreden.

Telenor heeft nieuwe CFO

• Telenor: CFO Bachke treedt af om aan de slag te gaan bij het Nederlandse conglomeraat SHV Holdings. De groep promoveert op 8 mei Kasper Wold Kaarboe uit eigen rangen tot waarnemend CFO.

Page ziet brutowinst met 12,8% dalen

• Page: het recruitmentbedrijf  maakte een daling van de brutowinst van 12,8% tot 219,7 miljoen pond bekend in het eerste kwartaal 2024 als gevolg van trage aanwervingen door de bedrijven. Wereldwijde recruiters hebben aanhoudende problemen op de arbeidsmarkt gesignaleerd als gevolg van het lage ondernemersvertrouwen en een trager herstel in China.

De Britse fondsbeheerder Ashmore ziet uitstroom in het eerste kwartaal 2024

• Ashmore: de Britse fondsbeheerder Ashmore gaf aan dat zijn beheerd vermogen in de eerste drie maanden van 2024 is gedaald, omdat de volatiliteit op de markten de apetijt bij de institutionele beleggers voor risicovolle activa matigde. Het bedrijf zag een netto-uitstroom van 2 miljard dolla, waardoor het beheerd vermogen per 31 maart op 51,9 miljard dollar kwam.

Xior keert dubbel dividend uit

• De specialist in studentenvastgoed keert morgen een dividend uit over 2023 (1,2158 euro bruto) en een dividend over het boekjaar 2024 (0,5217 euro bruto). Dit pro rata dividend heeft te maken met de inbreng in natura met de uitgifte van nieuwe aandelen in het kader van de BAsecamp-deal. Het betreft een kapitaalverhoging in het kader van een zogenaamde ‘earn-out’ waarbij de eerste tranche ongeveer 17 miljoen euro bedraagt.

BNP Paribas neemt belang van Fosun Group in Ageas over

• BNP Paribas nam het 9%-belang in Ageas over van het Chinese Fosun Group in ruil voor 730 miljoen euro. Ageas en BNP Paribas zijn al jarenlang partners via een gezamenlijk aandeelhouderschap in AG Insurance (25% van BNP). Volgens KBC Securities zal dit een einde maken aan maanden van speculatie én aan de potentiële verkoopdruk die de koers de voorbije 1,5 jaar parten speelde. Geen impact op “Kopen”-aanbeveling en 50 euro koersdoel.

Lager koersdoel voor Shurgard bij KBC Securities

• De vastgoedgroep maakte zijn belofte waar om in 2024 meer overnames te doen. De overname van German Pickens was een eerste slag (120 miljoen euro), maar de Lok'nstore deal verhoogt de inzet aanzienlijk (613 miljoen euro, incl. 83 miljoen euro pijplijn). KBCS blijft overtuigd van een aanzienlijk opwaarts potentieel en de uitvoeringscapaciteit van het management, maar verlaagt het koersdoel niettemin van 58 naar 54 euro. Geen impact op “kopen”-advies.

NX Filtration ziet CFO Marc Luttikhuis vertrekken

• CFO Luttikhuis zal per 30 juni 2024 opstappen na twee in dienst. Dat volgt op de afronding aan van een herfinanciering van 25 miljoen euro vers kapitaal en minstens 20 miljoen euro kredieten. Dat financieringspakket koopt extra tijd om het businessplan uit te rollen, al zal de uitvoering ervan niet per se versnellen. Geen impact op “Houden”-advies, maar het koersdoel daalt wel van 3,9 naar 3,3 euro.

MaaT rapporteert aanvullende solide gegevens voor MaaT013

• Het Franse farmabedrijf rapporteerde aanvullende gegevens voor MaaT013 bij 140 patiënten met aGvHD, die gepresenteerd zullen worden op de EBMT van 14-17 april. De resultaten blijven solide te noemen, en zijn vooral bemoedigend door de 42% algehele overleving die werd waargenomen in de steroïde en ruxolitinib refractaire subset na 18 maanden, aangezien dit een vergelijkbare patiëntenpopulatie is als die van de fase 3 (ARES) studie. Geen impact op “Koop”-aanbeveling en 15 euro koersdoel.

KBCS werkt model Fagron bij na eerstekwartaal-update

• De analist van KBC Securities heeft zijn model bijgewerkt na de recente update voor het eerste kwartaal bij Fagron. Hij besteedt speciale aandacht aan de Noord-Amerikaanse activiteiten van Fagron op het gebied van magistrale bereidingen (CS) (Boston/Wichita + Anazao), evenals aan de impact van de recente verandering in de Poolse regelgeving. De ‘kopen’-aanbeveling blijft gehandhaaft en koersdoel blijft 22 euro.

Datum en uur van publicatie: 15/04/2024 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.

Feiten

Begin april bombardeerde Israël de Iraanse ambassade in Damascus waarbij 2 kopstukken van de Iraanse Revolutionaire Garde omkwamen. Als eerste stap in de vergelding van Iran, werd een schip dat voer onder Portugese vlag, maar eigendom is van een Israëlische miljardair zaterdag gekaapt. De vraag rees of dit voldoende was als vergelding of niet. 

Het antwoord kregen we zondag toen meer dan 300 drones en raketten afgevuurd werden door Iran op Israël onder de naam "Eerlijke belofte".  Het is sinds de Golfoorlog, begin jaren negentig, dat er nog een rechtstreekse aanval was van Iran op Israël. Iraanse topmilitairen gaven aan dat dit voor hen voldoende was als vergelding, maar gaat Israël het hierbij laten? Israël kreeg immers de zekerheid van de Amerikaanse president dat zij Israël blijven steunen, maar dat een tegenoffensief van Israël niet aan de orde mag zijn (dus: geen steun van de VS in deze).  

De G7 kwam in spoedzitting bijeen (net als de Veiligheisdraad). Na afloop verklaarde men dat Europa en de Verenigde Staten er alles moeten aan doen om een escalatie te vermijden. 

Impact op de markten

Meteen na de aanval steeg de olieprijs (Brent Oil) naar 92.5 dollar (met een piek op 94 dollar). Dat is een forse stijging en wanneer het tot een escalatie zou komen kan die prijs nog hoger. Een piek van 120 dollar, die we zagen na de aanval van Rusland in Oekraïne, is echter nog ver weg.

Die hogere olieprijs kan een opwaartse druk zetten op de prijzen waardoor de inflatie opnieuw oploopt. Indien de inflatieverwachtingen stijgen, kan de langetermijnrente stijgen. Dat kan dan een negatieve impact hebben op de investeringen door de bedrijven. 

Een nieuwe prijsstijging kan ook wegen op het sentiment, zowel bij de consumenten als de ondernemers. Immers, als je als consument verwacht dat de prijzen verder gaan stijgen, krijg je uitstelgedrag, dus minder consumptie. Ondernemers zullen op hun beurt minder geneigd zijn nieuwe investeringen te doen. Het prille economisch herstel kan hierdoor een tikje krijgen.

De aandelenmarkten kunnen ook negatief reageren op deze toestand. Een mogelijke stijging van de inflatie, gekoppeld aan hogere rentes, heeft een negatieve impact op de beurzen. Aandelenbeleggers volgen de situatie best van nabij op. Een verdere escalatie kan zorgen voor een shift van cyclische sectoren (basismaterialen, industriële goederen,...) naar defensieve sectoren (farma, voedingsbedrijven, nutsbedrijven).

Een verwittigde belegger is er twee waard.