Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat: 

Dinsdag 27 februari

• Bedrijfsresultaten
  • Agilent, American Electric, Autozone, Bentley System, Constellation, Devon Energy, Ebay, First Solar, JM Smucker, Lowe's, Splunk, Abrdn, Alcon, ASMI, Bouygues, Croda, Campari, Edenred, Eurofins Scientific, Jyske Bank, Puma, Sig Group, CFE, Ferrovial, Texaf, Ctac, Lagardère
• Ex-dividend
  • Aperam, Electronic Arts, Waste Connections
• Event
  • Aperam: Capital Markets Day
• Macro-economie
  • VS: kern duurzame goederen bestellingen
  • CB: Consumentenvertrouwen

Hebt u het beursnieuws van vandaag gemist? Met ons machtig makkelijke overzicht bent u in geen tijd weer helemaal mee: ​ 

• Nieuwe beleggingsaanbevelingen voor aandelen
• Europees aandelennieuws
• Mee m/d markt :'Adempauze'
• Beursnieuws België en Nederland
• Bedrijfsnieuws uit Amerika
• Wat heeft de komende week in petto?
• Meest verhandelde aandelen bij Bolero
• In de klas: 'Wat is het actuarieel rendement van een obligatie?'
• Retail Estates: portefeuille voor het eerst boven 2 miljard euro
• Vooruitzichten ontgoochelen bij PostNL
• Arcadis verrast met mooie cijfers
• Vooruitblik op Amerika

Voor de bel

• De futures op Wall Street bewegen amper. Beleggers wachten op belangrijke economische gegevens die deze week werden vrijgegeven voor aanwijzingen over het monetaire beleidspad van de Federal Reserve.
   
• Grondstoffengerelateerde aandelen slepen de Europese markten momenteel in het rood.
   
• De Japanse Nikkei eindigde voor de tweede achtereenvolgende sessie op een recordhoogte, geholpen door winsten in farmaceutische producten.
   
• De dollar verzwakt ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta's. De olie- en goudprijzen dalen.

Topnieuws

• Domino's Pizza overtreft kwartaalomzetramingen nu de vraag weer aantrekt

Domino's Pizza overtrof de verwachtingen van Wall Street voor kwartaalverkopen in dezelfde winkel, omdat een vernieuwing van het loyaliteitsprogramma en de bezorgsamenwerking met Uber Eats de eetlust voor zijn pizza's en kippenvleugels stimuleerde.

• EU keurt regels voor directe betalingen in euro

De Raad van de Europese Unie heeft regels aangenomen om instantbetalingen in de euromunt de klok rond volledig beschikbaar te maken, in een beweging die naar verwachting Europese betalingsbedrijven zal helpen concurreren met de Amerikaanse bedrijven Visa en Mastercard.

Aandelen in de kijker

AT&T: het telecombedrijf zal klanten een volledige dag service crediteren voor de meer dan 10 uur durende storing van de provider op vorige donderdag die meer dan 70.000 gebruikers trof. Uit een eerste beoordeling bleek dat de storing werd veroorzaakt door de toepassing en uitvoering van een onjuist proces dat werd gebruikt tijdens het werken aan de uitbreiding van het netwerk.

General Motors: de autofabrikant onthulde zijn luxe elektrische Cadillac Lyriq in Frankrijk, een uitbreiding van zijn markt in Europa na zijn terugkeer vorig jaar en een test om te zien of alleen onlineverkopen rijke autokopers zullen aantrekken. Anders dan op de thuismarkt, waar het vertrouwt op een groot dealernetwerk, kunnen Europese klanten hun Cadillac EV's volledig online personaliseren en kopen.

Goldman Sachs Group: Abu Dhabi's staatsinvesteringsfonds Mubadala Investment Company heeft een deal van 1 miljard dollar gesloten met Goldman Sachs om achter particuliere kredietovereenkomsten in Azië aan te gaan, met bijzondere aandacht voor India.

Mastercard & Visa: de Raad van de Europese Unie heeft regels aangenomen om directe betalingen in de euro-valuta de klok rond volledig beschikbaar te maken, in een beweging die naar verwachting Europese betalingsbedrijven zal helpen concurreren met de Amerikaanse bedrijven Visa en Mastercard. De nieuwe verordening stelt klanten in staat om op elk moment binnen 10 seconden geld in euro over te maken, ook buiten kantooruren, niet alleen binnen hetzelfde land, maar ook naar een andere EU-lidstaat.

Meta Platforms: het bedrijf zal een team opzetten om desinformatie en het misbruik van generatieve kunstmatige intelligentie aan te pakken in de aanloop naar de verkiezingen voor het Europees Parlement in juni, te midden van zorgen over inmenging in verkiezingen en misleidende door AI gegenereerde inhoud. De verkiezingen voor het Europees Parlement vinden plaats van 6 tot en met 9 juni.

• Nvidia: Amazon.com-oprichter Jeff Bezos, Nvidia en andere grote technologienamen investeren in startup Figure AI die mensachtige robots ontwikkelt. Figure AI, ook gesteund door ChatGPT-maker OpenAI en Microsoft, haalt volgens het rapport ongeveer 675 miljoen dollar op in een financieringsronde met een waardering van ongeveer 2 miljard dollar.

Aanbevelingen

• HCA Healthcare: JPMorgan verhoogt het koersdoel van $ 265 naar $ 327, gezien de positie van het bedrijf als exploitant van een bellwether-ziekenhuis onder leiding van een sterk managementteam.

• Lucid Group: Evercore ISI verlaagt het koersdoel van $3 naar $2, als gevolg van de aanhoudend slechte vooruitzichten voor de vrije kasstroom van het bedrijf.

• Texas Roadhouse: JPMorgan verhoogt het koersdoel van $ 120 naar $ 142 en zegt dat de omzet van het bedrijf beter presteerde dan die van rivalen.

• Warner Bros Discovery: JPMorgan verlaagt het koersdoel van $13 naar $10, daarbij verwijzend naar de zachter dan verwachte resultaten van het bedrijf over het vierde kwartaal.

• Zscaler: JPMorgan verhoogt het koersdoel van $ 212 naar $ 240, in afwachting van een sterke vraag en gezonde groei voor de producten van het bedrijf.

Arcadis

Arcadis  is een wereldwijd ontwerp-, ingenieurs- en managementadviesbureau gevestigd op de Zuidas in Amsterdam. Het heeft momenteel meer dan 350 kantoren in 40 landen. Het bedrijf is lid van de Next 150 index.

Resultaten

Arcadis publiceerde resultaten voor het volledige jaar die positief verrasten op het vlak van recurrente marges. De vrije kasstroom overtrof de verwachtingen dankzij een solide beheer van het nettowerkkapitaal. Arcadis zag ook het aantal orders toenemen .  De groep rapporteerde een autonome groei van de netto-bedrijfsopbrengsten over het boekjaar van 9%. De bedrijfswinst (EBIT) werd beïnvloed door afschrijvingen op de immateriële activa (in overeenstemming met IFRS 3.49) en niet-operationele kosten van 48 miljoen euro (tegenover 29 miljoen verwacht). Deze laatste omvatten 10 miljoen euro herstructureringsvoorzieningen voor 2024. Gecorrigeerd voor beide elementen bedroeg de aangepaste bedrijfskasstroom 391 miljoen euro, hoger dan de prognose van KBCS van 380 miljoen euro. De orderontvangst in het 4e kwartaal van 1,028 miljard euro droeg bij aan een autonome groei van de orderportefeuille met 2,3% kwartaaol-op-kwartaal.  

KBC Securities over Arcadis

PostNL

PostNL baat de universele dienstverplichting (USO) voor post in Nederland uit. De groep bezorgt verder pakketten in de Benelux-regio , is internationaal actief via Spring en biedt onder andere fulPlment-oplossingen. PostNL wilt de toonaangevende logistieke dienstverlener worden in, van en naar de Benelux.

Resultaten

Het postbedrijf publiceerde eind januari reeds voorlopige resultaten. Nu was het uitkijken naar de vooruitzichten. PostNL rapporteerde een genormaliseerde bedrijfswinst (EBIT) van 92 miljoen voor geheel 2032, in lijn met de voorlopige resultaten op 26 januari. De genormaliseerde EBIT voor boekjaar 2024 wordt geschat op € 80 - € 100 miljoen. Dit is lager dan de verwachtingen van KBCS (120 miljoen euro) en de gemiddelde analistenverwachtingen (118 miljoen euro). De reden is een verdere stijging van de arbeidskosten en negatieve mixeffecten bij de pakketten.  PostNL vermeldde verder dat het steeds uitdagender wordt om de vereiste kostenbesparingen te realiseren bij post en dat het van plan is om op termijn af te stappen van bezorging op de volgende dag voor de standaardpost. PostNL is van plan om de standaardpost binnen twee dagen te bezorgen in plaats van de volgende dag, met een mogelijkheid van 3 dagen op termijn.

KBC Securities over PostNL

Gezien het feit dat de voorlopige resultaten al op 26 januari zijn bekendgemaakt, lag de nadruk vooral op de vooruitzichten voor 2024. De genormaliseerde EBIT ligt onder de verwachtingen van KBCS. De ruwweg stabiele genormaliseerde EBIT-vooruitzichten worden gedreven door een verwachte toename van € 155 miljoen in organische kostenstijgingen (voornamelijk arbeid). Dit zal worden gecompenseerd door gericht rendementsbeheer bij zowel pakketten als post, waardoor € 135 miljoen wordt geabsorbeerd. Daarnaast rekent PostNL ook op € 25 miljoen aan besparingen uit het eerder aangekondigde kostenbesparingsplan (nu al € 5 miljoen in 2023). 

Na aanpassing van de schattingen, handhaaft de analist van KBCS, Michiel Declercq, zijn 'Houden'-aanbeveling maar verlaagt hij het koersdoel van 1,7 euro naar 1,4 euro. 

Retail Estates?

Retail Estates is de Belgische referentie-investeerder in retail buiten de stad. De portefeuille van 1,7 miljard EUR is van hoge kwaliteit en bevindt zich in België (70%) en Nederland (30%). De 1.000 winkelpanden worden verhuurd als lege casco's, waardoor de capex beperkt en voorspelbaar is en het brutorendement ongeveer 6,5% bedraagt. De kasstroomgeneratie is sterk dankzij (onder normale omstandigheden) een bezettingsgraad van meer dan 98% en een operationele marge van ca. 85%.

Resultaten

Het nettohuurresultaat bedraagt over de eerste negen maanden  103,03 miljoen euro, +11,8% op jaarbasis, versus de verwachting bij KBCS van 102,81m. De huurgroei profiteerde van investeringen en indexering van de huurprijzen. De EPRA-winst per aandeel (EPRA-winst is de winst uit operationele activiteiten) kwam uit op EUR 4,68, +4,2% op vergelijkbare basis ten opzichte van vorig jaar.De schuldratio steeg van 44,8% naar 45,5%, maar blijft ruim binnen de veilige zone. Het management stelt een dividend voor van 5 euro per aandeel. 

Beleggingscase

In tegenstelling tot winkelcentra en winkelcentra in winkelstraten is er geen behoefte aan grote herontwikkelingen op retailparken buiten de stad. De activa zijn minder blootgesteld aan online kannibalisatie. Dit komt door een huurdersmix die meer gericht is op woningverbetering, een lage huur per vierkante meter en een locatie net buiten de stad (gemakkelijk bereikbaar met de auto). KBCS verwacht dat de vraag naar serviceruimten in retailparken buiten de stad zich positief zal ontwikkelen. 

KBC Securities over Retail Estates

KBCS verwacht dat de groei van de winst per aandeel de komende 18 maanden gematigd zal blijven en pas in 2025/2026 (eind maart) zal versnellen. KBCS verwacht niet dat Retail Estates uitkijkt naar nieuwe landen maar dat het zich zal richten op het sluiten van deals in Nederland via joint ventures of CiK (Centraal Immobiliënkantoor). 

De analist van KBCS, Wim Lewi, heeft een 'kopen'-aanbeveling en een koersdoel van 76 euro.

De werkelijke opbrengst van een obligatie is het actuarieel rendement. Het actuarieel rendement is het rendement dat een belegger behaalt indien hij een obligatie tegen een bepaalde prijs aankoopt en tot de vervaldag bijhoudt.

Voorbeeld: de belegger koopt een obligatie op 4 jaar met een coupon van 4% aan 98,5%. De wiskundige formule voor de berekening van het actuarieel rendement is

PV = present value, huidige waarde, zijnde 985 euro per 1.000 euro. De obligatie kost immers 98,5%.

FV = future value, zijnde de terugbetalingsprijs van de obligatie (1.000 euro).

Passen we dit toe op het voorbeeld :

We gaan op zoek naar ‘R’. Met vallen en opstaan berekenen we dat R = 4,41%. Met een financiële rekenmachine kan je dit rendement vlot berekenen.

Heb je geen financiële rekenmachine bij de hand, dan kan je een vereenvoudigde berekening maken, die het actuarieel rendement benadert. We geven 2 voorbeelden : 

1. De belegger koopt in 2020 een obligatie van de bedrijf X met een coupon van 3,75% en eindvervaldag 16/9/2026 (= 6 jaren). De belegger betaalt 108% voor deze obligatie. Dit wil zeggen dat de belegger 1.080 euro betaalt per 1.000 euro.

Eerst moeten we het couponrendement berekenen :

Dit betekent in het voorbeeld :

Couponrendement : (3,75/108) x 100 = 3,47%

De aankoopkoers ligt boven 100% (= boven pari) : 108% – 100% = 8%

We betalen 8% meer voor de obligatie die terugbetaald wordt aan 100%. Aangezien de obligatie 6 jaren loopt, delen we 8%/6 = 1,33%. We brengen het teveel betaalde bedrag in mindering van het couponrendement.

Het actuarieel rendement (vereenvoudigd) bedraagt : couponrendement – boven pari = 3,47% - 1,33% = 2,14%.

2. Zelfde voorbeeld maar de belegger betaalt minder dan 100% (onder pari).

De belegger koopt in 2020 een obligatie van de bedrijf X met een coupon van 3,75% en eindvervaldag 16/9/2026 (= 6 jaren). De belegger betaalt 95% voor deze obligatie.

Het couponrendement wordt 3,75%/95 = 3,95%. Maar de belegger betaalt minder dan 100% voor deze obligatie. We delen het verschil (5%) door het aantal jaren (6) : 5%/6 = 0,83%. De belegger betaalt minder voor de obligatie bij aankoop en maakt bijgevolg winst. Die winst tellen we bij het couponrendement.

Het actuarieel rendement (vereenvoudigd) is : couponrendement + onder pari = 3,95% + 0,83% = 4,78%.

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: UCB - Umicore - Colruyt - KBC - Cofinimmo - BE Semiconductor Ind. - Schneider Electric - Tubize - ASML - Aedifica

Elke dag bieden we u een overzicht van de meest verhandelde effecten bij Bolero op Euronext. Ideaal om een vinger aan de pols van de beurs te houden en te ontdekken welke aandelen/effecten door medebeleggers druk gekocht of verkocht worden! 

Vandaag in de top 10: UCB - DEME - Tubize - Ageas - Just Eat Takeaway - Cofinimmo - D'Ieteren - KBC - Aedifica - ASM Int.

Maandag 26 februari

• Bedrijfsresultaten
  • Berkshire Hathaway, Workday, HEICO, Zoom Video Communications, Domino's Pizza, Mercadolibre, Agora, Gaztransport Technigaz, Accentis, Post NL, Retail Estates
• Ex-dividend
  • Elekta, Evertrec, KeyCorp, Infineon, S&P Global
• Event
  • Walmart: aandelensplit
• Macro-economie
  • VS: nieuwe woningenverkoop
  • EU: Lagarde spreekt

Dinsdag 27 februari

• Bedrijfsresultaten
  • Agilent, American Electric, Autozone, Bentley System, Constellation, Devon Energy, Ebay, First Solar, JM Smucker, Lowe's, Splunk, Abrdn, Alcon, ASMI, Bouygues, Croda, Campari, Edenred, Eurofins Scientific, Jyske Bank, Puma, Sig Group, CFE, Ferrovial, Texaf, Ctac, Lagardère
• Ex-dividend
  • Aperam, Electronic Arts, Waste Connections

• Event
  • Aperam: Capital Markets Day

• Macro-economie
  • VS: kern duurzame goederen bestellingen
  • CB: Consumentenvertrouwen.

Woensdag 28 februari

• Bedrijfsresultaten
  • Baidu, HP, Liberty Media, Salesforce, Snowflake, Ageas, EDP, Eiffage, Endesa, Holcim, Just Eat Takeaway, Moncler, Reckitt Benckiser, Scout 24, Taylor Wimpey, UCB, Universal Music, Wendel, Worldline, Ajax, Deceuninck, Deme, Kendrion. Deceuninck, Holcim,
• Ex-dividend
  • Barrick Gold, Crane, Dow, Goldman Sachs, Newell Brands, Qualcomm,
• Macro-economie
  • VS: BBP, ruwe olievoorraden

Donderdag 29 februari

• Bedrijfsresultaten
  • Autodesk, Best Buy, Cooper, Dell, Hewlett Packard, Hormel, Netapp, Netease, Ackermans, Adecco, Air France, AB InBev, argenx, Arkema, ASR Nederland, Beiersdorf, Cellnex Telecom, Clariant, Covestro, Elekta, Erste Group, Frontline, Haleon, London Stock Exchange, Man Group, NN Group, Ocado, Saint-Gobain, Valeo, Veolia Environnement, bpost, Fugro, Recticel, SBM Offshore, Shurgard, Unified Post , Van De Velde, Campine
• Ex-dividend
  • Bank of America, Barclays, Diageo, General Motors, Mc Donalds, PepsiCo
• Macro-economie
  • EU: Duitse CPI
  • VS: Eerste aanvragen werkloosheidsvergoeding, Kern PCE Prijsindex

Vrijdag 1 maart

• Bedrijfsresultaten
  • Hollysys, Kroger, Weibo, Aegon, Daimler, EDP, IMCD, Kuehne & Nagel, Pearson, Banimmo, Bekaert, Belysse, Corbion, IMCD, Heijmans, Atenor, Bonduelle, Roularta
• Ex-dividend
  • Axis Capital, Harley-Davidson,  Nike, Piper Sandler, Suncor Energy,
• Macro-economie
  • VS: Productie Inkoopmanagersindex, Diensten InkoopmanagersIndex
  • EU: CPI

Berkshire Hathaway krikte operationele resultaat met 28% op

• De holding van Warren Buffett krikte het operationele resultaat met 28% op naar 8,5 miljard dollar, wat per aandeel neerkomt op 30% groei tot 5.881 dollar. De nettowinst, iets waar het Orakel van Omaha amper interesse in heeft, steeg van 18,1 miljard dollar naar 37,6 miljard dollar. Aan de basis van wat beter dan verwachte cijfers zijn liggen hogere beleggingsopbrengsten uit de 350 miljard dollar grote beleggingsportefeuille. Daarin zit ondertussen 167,7 miljard dollar cash, dik 10 miljard meer dan een kwartaal eerder, ondanks er voor 2,2 miljard dollar eigen aandelen werd ingekocht. Over heel 2023 kocht “Berkie” vlot 9,2 miljard dollar eigen aandelen terug, tegenover 8 miljard dollar in 2022

Broadcom wil onderdeel verkopen aan KKR

• De chipmaker wil voor 3,8 miljard dollar een onderdeel verkopen aan private equity bedrijf KKR. Het gaat om de end-user computing (EUC) activiteiten, die gebruikers toegang geven tot desktops en applicaties vanaf elk apparaat. Met de verkoop moet de portfolio van de chipgrootmacht gestroomlijnd worden, kort nadat de overname van softwaremaker VMware ter waarde van 69 miljard dollar zijn beslag kreeg in november. Broadcom wil ook nog de afdeling beveiligingssoftware van VMware, Carbon Black, van de hand te doen.

Warner Bros Discovery kondigde groter dan verwacht verlies aan

• Warner Bros Discovery: (-9,93%) het mediaconglomeraat kondigde een groter dan verwacht verlies aan omdat het te kampen had met een zwakke advertentiemarkt (inkomstendaling met en de 12%) en de gevolgen van de dubbele Hollywood-aanvallen op het genereren van inhoud. De totale omzet over het vierde kwartaal van 10,28 miljard dollar lag net boven de gemiddelde analistenverwachtingen 10,35 miljard dollar. De vrije kasstroom kwam voor het kwartaal uit op $3,31 miljard terwijl de kosten met bijna 19% daalden tot $10,47 miljard.

De geslaagde maanlanding gaf Intuitive Machines vleugels

• Intuitive Machines : (van +15,82% naar -30%) grote beurs nadat de groep het eerste privebedrijf werd dat een ruimtevaartuig op de maan liet landen. “Dit is een belangrijke prestatie die het bewustzijn en de geloofwaardigheid van de hele industrie zou moeten vergroten en bedrijven als Rocket Lab en anderen zullen hiervan profiteren”. Maar in de loop van dit weekend kelderde het aandeel met 30% omdat bleek dat de maanlander kort na de landing op zijn zij was gekanteld. Toch zei het bedrijf dat het ruimteschip Odysseus "springlevend" is en dat ingenieurs commando's naar het voertuig sturen, en NASA-functionarissen prezen tijdens een persconferentie de inspanning. Of beleggers daar mee kunnen lachen is echter maar de vraag.

Exxon Mobil overweegt een verkoop van haar activa in Argentinië

• Exxon Mobil: (-0,87%) overweegt een verkoop van haar activa in Argentinië, geschat op 1 miljard dollar. Het bedrijf heeft biedingen ontvangen voor belangen in de Vaca Muerta-formatie in Patagonië.

Biogen krijgt Europese goedkeuring voor Qalsody, een medicijn tegen ALS

• Biogen: (+0,37%) de Europese geneesmiddelenregulator wil de goedkeuring geven voor het in de handel brengen van het medicijn (Qalsody) voor ALS, nadat er vorig jaar groen licht werd gegeven in de VS. Qalsody genereerde in 2023 5,9 miljoen dollar aan inkomsten voor Biogen.

Plug Power wil verder uitbreiden

• Plug Power: (-3,83%) samen met Uline wil het bedrijf waterstofinfrastructuur en brandstofceloplossingen implementeren in Wisconsin. Het gaat om een opslagtank voor waterstof van 68.220 liter en 17 waterstofdispensers voor vier distributiecentra op de campus.

Super Micro Computer prijsde converteerbare obligaties

• Super Micro Computer: (-6%) de maker van serveronderdelen prijsde vrijdag converteerbare obligaties ter waarde van 1,5 miljard dollar. Die hebben een looptijd van 5 jaar en moeten dienen om de groei en de bedrijfsuitbreiding te financieren. De initiële conversieprijs van 1.341,38 dollar vertegenwoordigt een premie van 37,5% ten opzichte van de slotkoers donderdag. Merkt u echter vooral op dat het aandeel in 2024 met zo’n 243% steeg dankzij een hausse in AI. De groep is daardoor zo’n 54,6 miljard dollar waard geworden.

Arcadis boekt verrassende resultaten

• De resultaten voor het volledige jaar verrasten positief op het vlak van recurrente marges. Het vrije kasstroom overtrof de verwachtingen dankzij een solide beheer van het nettowerkkapitaal. De hoge orderontvangst in het 4e kwartaal bij GBA Places en Mobility ondersteunt de verdere margegroei. De herpositionering van Places lijkt op schema te liggen. KBCS verhoogt het koersdoel van 57 euro naar 61 euro en handhaaft de ‘kopen’-aanbeveling.

PostNL boekt hogere bedrijfswinst

• Het postbedrijf boekte vorig jaar een genormaliseerde bedrijfswinst (EBIT) van 92 miljoen euro, wat in 2024 tussen 80 en 100 miljoen euro moet stabiliseren. En dat is minder dan verwacht. De reden is een verdere stijging van de arbeidskosten en negatieve mixeffecten bij pakketten, waardoor de nodige kostenbesparingen moeilijker te realiseren zijn. PostNL wil daarom op termijn afstappen van leveringen op de volgende dag. KBCS handhaaft de ‘houden’-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 1,7 naar 1,4 euro.

EPRA-winst per aandeel van Retail Estates stijgt met 4,2%

• Het bedrijf meldt een nettohuurresultaat van 103,3 miljoen euro wat een stijging is van 11,8% op jaarbasis, dankzij investeringen en indexering. De EPRA-winst per aandeel kwam uit op 4,68 euro een stijging met 4,2%. De schuldratio steeg van 44,8% naar 45%. Retail Estates bevestigt het dividend van 5 euro. KBCS heeft een ‘kopen’-aanbeveling en een koersdoel van 76 euro.

Euronav bestelt twee bitumentankers

• De vlootuitbater bestelde twee bitumentankers bij China Merchants Jinling Shipyard. Die moeten geleverd worden in het vierde kwartaal van 2026 en zijn gecharterd voor 10 jaar bij oplevering. De dual-fuel groene methanol motoren kunnen worden omgebouwd voor toekomstige werking op ammoniak. Door de bestelling bedraagt het totale orderboek nu 1,97 miljard dollar. KBC Securities heeft op dit moment geen coverage op het aandeel.

Hybrid Software gaat van “Opbouwen” naar “Kopen” bij KBC Securities

• KBCS verwacht dat de Drupa-beurs een belangrijke katalysator zal zijn, omdat die de omzetachterstand moet compenseren in de tweede jaarhelft van 2024. De lat ligt namelijk op 100 miljoen euro omzet met een marge van 35%. KBCS handhaaft het “Kopen”-aanbeveling, maar verlaagt het koersdoel van 5,3 euro naar 5 euro.

Mithra-partner Mayne Pharma zag verkoop van Nextstellis 94% aandikken  

• Mayne Pharma, de commerciële partner in de VS, zag de verkoop van Nextstellis tussen juli en december 94% aandikken tot 13,8 miljoen dollar. De netto verkoopprijs verbeterde onder meer, maar de cijfers zorgen sowieso niet voor veel hulp bij de huidige balansproblemen bij Mithra. KBCS wacht op meer details daaromtrent in de jaarcijfers van de Luikse biotechgroep, ergens volgende week. Geen impact op “Afbouwen’-advies en 1 euro koersdoel.

• De Euro Stoxx 600 klokte vrijdag 0,4% hoger af om de winst sinds het begin van 2024 op 4% te brengen. De belangrijkste indexen op Wall Street tekenden vrijdag eveneens voor winst, al bleven de cijfers daar beperkt tot 0,1%, met 0,3% verlies voor de Nasdaq. Niettemin sprong AI-fenomeen Nvidia vrijdag voor het eerst boven de 2 biljoen dollar marktwaarde. Maar goed, nieuwe historische records voor de S&P 500 en Dow Jones Industrial Average, die sinds het jaarbegin respectievelijk tekenen voor 6;7% en 4,3% winst.

• Ondanks de eerder bescheiden winstcijfers van vrijdag, zien we wel dat er op sectorniveau een grote meerderheid aan winnaars was. Drie van de tien Europese sectoren gingen er op vooruit, met het meeste winst voor consumentenbedrijven, gezondheidssector en grondstoffen. Dan weet u meteen dat er niet veel lijn in zat en dat was in de VS niet anders. Energie (-0,5%), IT (-0,3%) en consumentenaandelen (-0,2%) kleurden rood.

• In Azië overheerste ook twijfel, met 0,4% verlies voor China en 0,3% voor Hongkong. Japan was vrijdag gesloten vanwege een officiële feestdag en compenseerde dat met (+0,5%) winst. Het verlies van de Chinese beurzen moeten we ook kaderen in een sterke week, waarin de Shanghai Composite index met een weekwinst van 4,6% tot boven de psychologisch belangrijke grens van 3.000 punten steeg. De recente steunmaatregelen van de Chinese overheid lijken alvast de verkopers uit de markt gehaald te hebben, zonder dat er veel veranderde aan de ondertussen lang in voege zijnde pijnpunten. Zo bleek vrijdag nog dat de prijzen van nieuwe Chinese huizen in januari voor de zevende maand gedaald zijn. De door schulden geplaagde sector blijft het dus verschrikkelijk moeilijk hebben om op adem te komen.

• Beleggers kozen met andere woorden voor voorzichtigheid, zonder de hoop op te geven dat een verbazingwekkende technorally de voorbode is een langdurige periode van hoge bedrijfswinsten dankzij het magische elixir dat kunstmatige intelligentie heet. Tel daarbij het feit dat de blijvend sterke Amerikaanse economie nog steeds hand in hand loopt met aanhoudend desinflatoire krachten. Ook staat er een pak cash aan de zijlijn en zal de rente ergens dit jaar worden verlaagd, wat wil zeggen dat er van paniek allerminst sprake is. Of dat op langere termijn goed is, is een andere vraag dan die waarom de beurs de recente winsten zo makkelijk vasthoudt.

• Dat alles neemt niet weg dat de Amerikaanse economie wel een beetje pluimen verliest, terwijl de Europese economie tegenhanger vast blijft zitten in een moeras van lage groei, blijvend hoge inflatie en de invloed van geopolitieke conflicten. Zo wees het IFO-rapport bijvoorbeeld uit dat de Duitse bedrijfsmoraal in december onverwacht daalde.

• Die lagere groeiverwachtingen blijft voor onzekerheid zorgen op de energiemarkten. De olieprijs daalde tot 81,2 dollar per Brent-vat, omdat er nog niet meteen steun aan zit te komen van lagere rentes. Ook verloor de dollar vrijdag weer wat terrein (€1 = $1,0823), omdat de vijandelijkheden in de Rode Zee eerder tekenen van ontspanning vertoonden. Een grote toename van de Amerikaanse olievoorraden speelde eveneens mee. Zelfde verhaald op de rentemarkten, waar zowel de 2- en 10-jaarsrente in de VS als in Duitsland op adem kwamen na een forse hausse vorige week. Maar meer dan wat winst opgeven was het nu ook weer niet.

• Deze week kijken we erg uit naar de publicatie van de Amerikaanse prijsindex voor de persoonlijke consumptiebestedingen (PCE deflator), wat al eens de “favoriete inflatie-indicator van de Fed” genoemd wordt. Die is belangrijk om het scenario en de timing van de renteverlagingen te verfijnen. Kijkend naar de kalender van vandaag is er weinig om enthousiast over te worden. We krijgen inzicht in de verkoop van Amerikaanse nieuwbouwhuizen in januari, terwijl de Japanse producentenprijsinflatie evenmin veel argumenten aan het rentedebat zal aanvoeren.

• Qua bedrijfsresultaten kijken we onder meer uit naar AES, Agora, Dominos Pizza, Fidelity, Heico, Li Auto, Oneok, SBA Communications, Unity Software, Workday, ZoomVideo, Bank Of Ireland, Bunzl, Gaz Transport, Accentis, Iep Invest, Inclusio en PostNL

Iliad koopt belang van 19,8% in de Zweedse telecomoperator Tele2.

• De Franse investeerder Xavier Niel en zijn telecomgroep Iliad zijn overeengekomen om een belang van 19,8% in de Zweedse telecomoperator Tele2 te kopen voor 13 miljard kronen ($1,26 miljard). Iliad zal na voltooiing van de transactie minder dan 30% van het stembelang in Tele2 bezitten.

Saint-Gobain koopt CSR Limited voor 4,5 miljard Australische dollar.

• Het Franse bouwmaterialenbedrijf tekende een definitieve overeenkomst met de Australische collega CSR Limited voor 4,5 miljard Australische dollar. De geboden prijs ligt 7,4% boven de laatste aandelenkoers van CSR en waardeert CSR op 4,3 miljard AUD.

Ryanair zal eind juni nog minder Boeing-vliegtuigen ontvangen dan eerder verwacht.

• De luchtvaartmaatschappij zal tegen eind juni nog minder Boeing vliegtuigen ontvangen dan eerder verwacht , zei CEO Michael O'Leary vrijdag, wat de budgetmaatschappij er mogelijk toe zou kunnen aanzetten om zijn zomerschema te verkorten de drukste tijd van het jaar.

TX Group wil drie drukkerijen verkopen.

• Het Zwitserse mediabedrijf wil zijn drie drukkerijen in Zürich, Bern en Lausanne, evenals kantoorgebouwen, verkopen voor honderden miljoenen Zwitserse franken. Krantenpublicaties staan onder toenemende druk door de online concurrentie.

Datum en uur van publicatie: 26/02/2024 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.